上市公司財(cái)務(wù)分析-4

1、1財(cái)務(wù)報(bào)表表分析 20188年6月22第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析一、現(xiàn)金金流量表表概述二、現(xiàn)金金流量表表質(zhì)量分分析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析五、現(xiàn)金流量量表指標(biāo)標(biāo)分析本章學(xué)習(xí)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與與難點(diǎn)主要內(nèi)容容3第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析本章學(xué)習(xí)習(xí)目標(biāo)：1.理解現(xiàn)金金流量表表的概念念、性質(zhì)質(zhì)及構(gòu)成成；2.掌握現(xiàn)金金流量表表的質(zhì)量量分析法法；3.掌握現(xiàn)金金流量表表的趨勢(shì)勢(shì)分析法法；4.掌握現(xiàn)金金流量表表的流入入流出結(jié)結(jié)構(gòu)分析析法；5.掌握現(xiàn)金金流量表表的各種種指標(biāo)的的分析方方法。本章重點(diǎn)點(diǎn)：1現(xiàn)金流量量表的質(zhì)質(zhì)量分析析法、趨趨勢(shì)分析析法和結(jié)結(jié)構(gòu)分析析法2現(xiàn)金流量量表的各各種指標(biāo)

2、標(biāo)的分析析方法本章難點(diǎn)點(diǎn)：現(xiàn)金流量量表的質(zhì)質(zhì)量分析析法和結(jié)結(jié)構(gòu)分析析法現(xiàn)金流量量表分析析學(xué)習(xí)目目標(biāo)、重重點(diǎn)與難難點(diǎn)4第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析現(xiàn)金流量量表的定定義：是以收付付實(shí)現(xiàn)制制為基礎(chǔ)礎(chǔ)編制的的，反映映企業(yè)在在一定會(huì)會(huì)計(jì)期內(nèi)內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物的流入和和流出信信息的報(bào)報(bào)表?，F(xiàn)金與現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物的含含義現(xiàn)金：是是指企業(yè)業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金金，以及可以隨時(shí)時(shí)支付的的存款。即保險(xiǎn)險(xiǎn)柜里的現(xiàn)金、銀銀行存款款其他貨幣幣資金（匯到別別的地方方的錢(qián)）現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物：指指企業(yè)持持有的期期限短，流動(dòng)性性強(qiáng)，易易于變化化為已知知金額的的現(xiàn)金、價(jià)值變變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)很小的的投資。通常投投資日起起三個(gè)月月到期或或清償之之國(guó)庫(kù)

3、券券、商業(yè)本票票、貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金、可轉(zhuǎn)讓定定期存單單、商業(yè)本票票及銀行承承兌匯票票等皆可可列為現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物。注意：企企業(yè)中一一些期限較長(zhǎng)長(zhǎng)的定期期存款，由于不能隨意意支取，變現(xiàn)能能力受限，不能作為為“現(xiàn)金金”。問(wèn)：現(xiàn)金金流量表表中“現(xiàn)現(xiàn)金”與與日常所所說(shuō)“現(xiàn)現(xiàn)金”一一樣嗎？為什么么？。一、現(xiàn)金流量量表概述述5第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析案例ST大唐電信信（6001198）大唐電信信是我國(guó)國(guó)為數(shù)不不多的擁?yè)碛凶灾髦髦R(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的高高科技上上市公司司之一，它曾經(jīng)經(jīng)是證券券市場(chǎng)上上被投資資者推崇崇的績(jī)優(yōu)優(yōu)股。然然而，自自從我國(guó)國(guó)要求上上市公司司自19988年編制現(xiàn)現(xiàn)金流量量表以來(lái)來(lái)，大唐唐電信不不斷遭

4、遇遇尷尬。數(shù)據(jù)：6第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析年份凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~19989,876-13,458199912,631-21,248200017,844-31,14320013,610-2,5942002226-81,1802003-18,683-15,54420041,98245,3162005-69,61221,6982006-71,88616,143凈利潤(rùn)與與經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金流量?jī)魞纛~(單位：萬(wàn)萬(wàn)元)7第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析為什么盈盈利的企企業(yè)還是是缺錢(qián)？實(shí)質(zhì)：利潤(rùn)不一一定（或或極少）等于現(xiàn)現(xiàn)金流量量資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表和和利潤(rùn)表表的不足不能反映映資金的流流入和流流出的真正原原因；不

5、能反映映企業(yè)一定定時(shí)期的的投資和和理財(cái)事事項(xiàng)以及及其他不不涉及資資金增減減變動(dòng)的的重要事事項(xiàng)-折舊、盈盈利企業(yè)業(yè)資金會(huì)會(huì)短缺、虧損企企業(yè)有大大量資金金流入什么原原因?qū)е轮缕髽I(yè)資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)不靈產(chǎn)品滯銷(xiāo)銷(xiāo)；材料料保存；固定資資產(chǎn)擴(kuò)充充過(guò)度；負(fù)債太太多；應(yīng)應(yīng)收帳帳款收回回太慢；營(yíng)業(yè)發(fā)發(fā)生虧損損；盈余余無(wú)適當(dāng)當(dāng)保留。關(guān)鍵是是把握現(xiàn)金流量量利潤(rùn)是帳帳面上的的虛數(shù)，現(xiàn)金流流量是實(shí)實(shí)實(shí)在在在的東西西指標(biāo)的計(jì)計(jì)算基礎(chǔ)礎(chǔ)利潤(rùn)表-權(quán)責(zé)發(fā)生生制（只要錢(qián)錢(qián)流入我我們叫收收入，只只要錢(qián)出出去就叫叫支出，錢(qián)不一一定到賬賬）現(xiàn)金流量量表-收付實(shí)現(xiàn)現(xiàn)制(不管時(shí)期期，只看看有多少少錢(qián)進(jìn)來(lái)來(lái)，或者者有多少少錢(qián)出去去）8第四篇現(xiàn)現(xiàn)

6、金流流量表分分析一、現(xiàn)金流量量表概述述會(huì)計(jì)盈余現(xiàn)金盈余解釋留存收益變化以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)量強(qiáng)調(diào)法律上盈余的取得包含的估計(jì)代表當(dāng)事企業(yè)的意見(jiàn)容易被操縱企業(yè)可以長(zhǎng)期虧損但良好成長(zhǎng)解釋現(xiàn)金余額變化以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)計(jì)量強(qiáng)調(diào)實(shí)際上收到現(xiàn)金不包含估計(jì)代表事實(shí)不容易被操縱企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)現(xiàn)金流易于破產(chǎn)會(huì)計(jì)盈余余和現(xiàn)金金盈余的的區(qū)別9第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析一、現(xiàn)金流量量表概述述現(xiàn)金流量量表的作作用1）揭示現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)的過(guò)程程及結(jié)果果2)了解企業(yè)業(yè)一定時(shí)時(shí)期的支支付能力力、周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)能力及及獲取現(xiàn)現(xiàn)金的能能力3)分析企業(yè)業(yè)的收益益質(zhì)量、預(yù)測(cè)未未來(lái)的現(xiàn)現(xiàn)金流量量4）評(píng)價(jià)企企業(yè)的綜綜合財(cái)務(wù)務(wù)狀況與與生存質(zhì)質(zhì)量5）為報(bào)表表

7、使用者者最權(quán)威威的決策策信息10第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析一、現(xiàn)金流量量表概述述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流相關(guān)科科目融資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流相關(guān)科科目投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流相關(guān)科科目現(xiàn)金流量量表的編編制思路路資產(chǎn)負(fù)債債表無(wú)法法說(shuō)明資資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債和所所有者權(quán)權(quán)益為什什么發(fā)生生變化11第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析一、現(xiàn)金流量量表概述述現(xiàn)金流量量表的結(jié)結(jié)構(gòu)基本部分分：直接接法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)：主要要與利潤(rùn)潤(rùn)表有關(guān)關(guān)的項(xiàng)目目投資活動(dòng)動(dòng)：一般般與長(zhǎng)期期資產(chǎn)有有關(guān)的項(xiàng)項(xiàng)目籌資活動(dòng)動(dòng)：一般般與負(fù)債債和所有有者權(quán)益益有關(guān)的的項(xiàng)目補(bǔ)充資料料：間接接法兩部分的的關(guān)系：通俗的講講：驗(yàn)算算121314第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析一、現(xiàn)金流量量表

8、概述述補(bǔ)充資料料編制的的邏輯架架構(gòu)凈利潤(rùn)收入費(fèi)用（含所得得稅）現(xiàn)金收收入非現(xiàn)金收收入（現(xiàn)金費(fèi)用非現(xiàn)金費(fèi)費(fèi)用）（現(xiàn)金金收入現(xiàn)金費(fèi)費(fèi)用）（非現(xiàn)現(xiàn)金收入入非現(xiàn)現(xiàn)金費(fèi)用用）凈現(xiàn)金金流量（1）（非現(xiàn)現(xiàn)金收入入非現(xiàn)現(xiàn)金費(fèi)用用）凈現(xiàn)金流流量（1）凈利利潤(rùn)非現(xiàn)金金費(fèi)用非現(xiàn)金金收入15第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析現(xiàn)金流量量與企業(yè)業(yè)生命周周期創(chuàng)業(yè)（發(fā)發(fā)展）期期銷(xiāo)售收入入少虧損或勉勉強(qiáng)盈利利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量入入不敷出出投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量巨大大籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量維系系企業(yè)運(yùn)運(yùn)轉(zhuǎn)一、現(xiàn)金流量量表概述述16第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析現(xiàn)金流量量與企業(yè)業(yè)生命周周期一、現(xiàn)金流量量表概述述成長(zhǎng)期銷(xiāo)售收入入快速增增長(zhǎng)利潤(rùn)大幅幅增加

9、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量迅迅速增長(zhǎng)長(zhǎng)，但不不寬裕投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量在逐逐漸減少少對(duì)籌資活活動(dòng)現(xiàn)金金流量的的依賴(lài)減減少，對(duì)對(duì)股東回回報(bào)增加加17第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析現(xiàn)金流量量與企業(yè)業(yè)生命周周期一、現(xiàn)金流量量表概述述成熟期銷(xiāo)售收入入增長(zhǎng)緩緩慢或在在減少利潤(rùn)停滯滯不前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量非非常寬裕裕投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量大幅幅增加（折舊攤攤銷(xiāo)多）籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量快速速下降，如還款款、高排排現(xiàn)18第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析現(xiàn)金流量量與企業(yè)業(yè)生命周周期一、現(xiàn)金流量量表概述述衰退期銷(xiāo)售收入入極度萎萎縮經(jīng)營(yíng)虧損損經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量急急劇下降降，甚至至入不敷敷出投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量因撤撤退而下下降籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量因

10、企企業(yè)規(guī)模?？s減可可能衰竭竭19第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析不同發(fā)展展階段企企業(yè)現(xiàn)金金流結(jié)構(gòu)構(gòu)比較創(chuàng)業(yè)期（高速增長(zhǎng)）成長(zhǎng)期成熟期衰退期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流-37158投資現(xiàn)金流-15-12-8-2融資現(xiàn)金流185-7-6凈現(xiàn)金流000020第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析2投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析3籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析4現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額的的質(zhì)量分分析5凈利潤(rùn)的的質(zhì)量分分析21第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析目的：利利用現(xiàn)金金流評(píng)定定利潤(rùn)質(zhì)質(zhì)量和償償債能力力（一）正正常情況況下的經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金

11、流流量除了了要維護(hù)護(hù)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的正常常周轉(zhuǎn)外外，還應(yīng)應(yīng)該有足足夠的補(bǔ)補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)營(yíng)性長(zhǎng)期期資產(chǎn)折折舊與攤攤銷(xiāo)，以以及支付付利息和和現(xiàn)金股股利的能能力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量的穩(wěn)穩(wěn)定性和和再生性性較好。（二）投投資活動(dòng)動(dòng)中的對(duì)對(duì)外投資資現(xiàn)金流流量和經(jīng)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金流流量的補(bǔ)補(bǔ)償機(jī)制制不同，在整體體上反映映了企業(yè)業(yè)利用現(xiàn)現(xiàn)金資源源的擴(kuò)張張狀況（三）籌籌資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金流量應(yīng)應(yīng)該適應(yīng)應(yīng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)、投資資活動(dòng)的的需要，在整體體上反映映企業(yè)融融資狀況況及其成成效籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量分析析應(yīng)同企企業(yè)理財(cái)財(cái)政策以以及經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)、投資活活動(dòng)引起起的現(xiàn)金金流量方方向結(jié)合合起來(lái)進(jìn)進(jìn)行.22第四

12、篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析現(xiàn)金流量量的質(zhì)量量是指企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流量量能夠按按照企業(yè)業(yè)的預(yù)期期目標(biāo)進(jìn)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量量。具有較好好質(zhì)量的的現(xiàn)金流流量應(yīng)當(dāng)當(dāng)體現(xiàn)企企業(yè)發(fā)展展戰(zhàn)略的的要求。23第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析1）.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為負(fù)負(fù)數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為負(fù)負(fù)數(shù)，意意味著企企業(yè)通過(guò)過(guò)正常的的商品購(gòu)購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)所帶帶來(lái)的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量，不不足以支支付因上上述經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)而而引起的的現(xiàn)金流流出。24第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析現(xiàn)金流量量為負(fù)數(shù)數(shù)時(shí)的解解決途徑徑：（1）

13、消耗企企業(yè)現(xiàn)存存的貨幣幣積累；（2）擠占本本來(lái)可以以用于投投資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金，推遲遲投資活活動(dòng)的進(jìn)進(jìn)行；（3）在不能能擠占本本來(lái)可以以用于投投資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金的條件件下，進(jìn)進(jìn)行額外外貸款融融資，以以支持經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金需要；（4）在沒(méi)有有貸款融融資條件件的情況況下，只只能用拖拖延債務(wù)務(wù)支付或或加大經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)引起的的負(fù)債規(guī)規(guī)模來(lái)解解決。25第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析現(xiàn)金流量量為負(fù)數(shù)數(shù)時(shí)的具具體分析析：企業(yè)發(fā)展展期:“入不敷出出”為正正常狀態(tài)態(tài) ；正常經(jīng)營(yíng)營(yíng)期:“入不敷出出”為現(xiàn)現(xiàn)金流量量質(zhì)量不不高的表表現(xiàn)。26第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析2

14、）.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正數(shù)，意意味著企企業(yè)通過(guò)過(guò)正常的的商品購(gòu)購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)所帶帶來(lái)的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量，能能夠支付付因上述述經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)而引引起的現(xiàn)現(xiàn)金流出出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正數(shù)，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)金的能能力和穩(wěn)穩(wěn)定性較較好，企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀狀況較好好。但經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量?jī)H僅僅為正正數(shù)仍然然是不夠夠的。企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量為正數(shù)數(shù)并在補(bǔ)補(bǔ)償當(dāng)期期的非付付現(xiàn)成本本項(xiàng)目后后仍有剩剩余的，才能真真正視為為質(zhì)量水水平較高高。27第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析

15、析小結(jié)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量，不能能維持貨貨幣運(yùn)行行，應(yīng)通通過(guò)其他他活動(dòng)補(bǔ)補(bǔ)償；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量，恰好好維持經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)，但不不能補(bǔ)償償應(yīng)計(jì)和和攤銷(xiāo)性性費(fèi)用（A）；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量，但小小于應(yīng)計(jì)計(jì)和攤銷(xiāo)銷(xiāo)性費(fèi)用用（A），只能部分分補(bǔ)償A；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量，且A，可全補(bǔ)償償A，但不能為為擴(kuò)大再再生產(chǎn)提提供貨幣幣；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量A，能部分為為企業(yè)擴(kuò)擴(kuò)大再生生產(chǎn)提供供貨幣。28第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量充足足性分析析：補(bǔ)償折舊舊與攤銷(xiāo)銷(xiāo)支付利息息支付現(xiàn)金金股利為擴(kuò)大再再生產(chǎn)提提供資金金來(lái)源29第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)

16、量量分析2投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析企業(yè)投資資活動(dòng)的的目的：為企業(yè)業(yè)正常經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)奠定基基礎(chǔ)，如如構(gòu)建固固定資產(chǎn)產(chǎn)、無(wú)形形資產(chǎn)和和其他長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)等；為企業(yè)業(yè)對(duì)外擴(kuò)擴(kuò)張和其其他發(fā)展展目的進(jìn)進(jìn)行權(quán)益益性投資資和債權(quán)權(quán)性投資資；利用企企業(yè)暫時(shí)時(shí)的閑置置資金進(jìn)進(jìn)行短期期投資，以求獲獲得較高高的投資資收益。30第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析1）.投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量小于于零投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為負(fù)負(fù)數(shù)，意意味著企企業(yè)在構(gòu)構(gòu)建固定定資產(chǎn)、無(wú)形資資產(chǎn)和其其他長(zhǎng)期期資產(chǎn)、權(quán)益性性投資以以及債權(quán)權(quán)性投資資等方面面支付的的現(xiàn)金之之和，大大于企業(yè)業(yè)因收回回投資、分得

17、股股利或利利潤(rùn)、取取得債券券利息收收入、處處置固定定資產(chǎn)、無(wú)形資資產(chǎn)和其其他長(zhǎng)期期資產(chǎn)而而收到的的現(xiàn)金凈凈額之和和。31第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析投資活動(dòng)動(dòng)所需要要的資金金缺口的的解決方方式：（1）消耗企企業(yè)現(xiàn)存存的貨幣幣積累；（2）擠占本本來(lái)可以以用于經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金，削減減經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金消耗耗；（3）利用經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)積累的的現(xiàn)金進(jìn)進(jìn)行補(bǔ)充充；（4）在不能能擠占本本來(lái)可以以用于經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金的條件件下，進(jìn)進(jìn)行額外外貸款融融資，以以支持投投資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金需要；（5）在沒(méi)有有貸款融融資條件件的情況況下，只只能用拖拖延債務(wù)務(wù)支付。32第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分

18、分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析2）.投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正數(shù)投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量大于于或等于于零，意意味著企企業(yè)在投投資方面面的現(xiàn)金金流入量量大于或或等于現(xiàn)現(xiàn)金流出出量。33第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正值的原原因：（1）資本運(yùn)運(yùn)作收效效顯著、投資回回報(bào)及變變現(xiàn)能力力較強(qiáng)；（2）企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)有所調(diào)調(diào)整；（3）陷入到到深度的的債務(wù)危危機(jī)之中中 ，被被迫出售售長(zhǎng)期資資產(chǎn)還債債；（4）其它。34第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析3籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析1）.籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流

19、量為負(fù)負(fù)數(shù)籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量小于于零，意意味著企企業(yè)在吸吸收權(quán)益益性投資資、發(fā)行行債券以以及借款款等方面面所收到到的現(xiàn)金金之和小小于企業(yè)業(yè)在償還還債務(wù)、支付籌籌資費(fèi)用用、分配配股利或或利潤(rùn)、償付利利息、融融資租賃賃以及減減少注冊(cè)冊(cè)資本等等方面所所支付的的現(xiàn)金之之和。35第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為負(fù)負(fù)值的原原因：（1）集中發(fā)發(fā)生償還還債務(wù)、支付籌籌資費(fèi)用用、分配配股利或或利潤(rùn)、償付利利息、融融資租賃賃等業(yè)務(wù)務(wù)，這是是現(xiàn)金流流量質(zhì)量量較好的的一個(gè)良良性信號(hào)號(hào)；（2）企業(yè)在在投資和和擴(kuò)張方方面沒(méi)有有大的作作為，不不用籌資資用資；（3）

20、銀行信信譽(yù)已經(jīng)經(jīng)喪失，不能正正常借貸貸周轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流流量質(zhì)量量較差；（4）其它。36第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析2）.籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量為正正數(shù)籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量大于于零，意意味著企企業(yè)在吸吸收權(quán)益益性投資資、發(fā)行行債券以以及借款款等方面面所收到到的現(xiàn)金金之和大大于企業(yè)業(yè)在償還還債務(wù)、支付籌籌資費(fèi)用用、分配配股利或或利潤(rùn)、償付利利息、融融資租賃賃以及減減少注冊(cè)冊(cè)資本等等方面所所支付的的現(xiàn)金之之和。37第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量大于于零的原原因：表明企業(yè)業(yè)通過(guò)銀銀行及資資本市場(chǎng)場(chǎng)的籌資資能力較較強(qiáng)；但

21、應(yīng)密切切注意資資金的使使用效果果，防止止未來(lái)無(wú)無(wú)法支付付到期的的負(fù)債本本息而陷陷入債務(wù)務(wù)危機(jī)；注意有無(wú)無(wú)借新債債還舊債債的情況況。38第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析4現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額的的質(zhì)量分分析1）.現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額為為正數(shù)要具體分分析現(xiàn)金金及現(xiàn)金金等價(jià)物物凈增加加額為正正數(shù)的原原因：（1）由經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起（2）由投資資活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起（3）由籌資資活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起39第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析（1）由經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起如果現(xiàn)金金及現(xiàn)金金等價(jià)物物凈增加加額為

22、正正數(shù)的原原因主要要是由經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金流量?jī)魞纛~引起起的，可可以反映映企業(yè)收收現(xiàn)能力力強(qiáng)，壞壞賬風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小，其其營(yíng)銷(xiāo)能能力一般般也不錯(cuò)錯(cuò)；40第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析（2）由投資資活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起如果主要要是投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的，甚至是是由處置置固定資資產(chǎn)、無(wú)無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)和其他他長(zhǎng)期資資產(chǎn)引起起的，這這可能反反映企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)能能力衰退退，從而而處理非非流動(dòng)資資產(chǎn)來(lái)緩緩解資金金矛盾，但也可可能是企企業(yè)為了了走出不不良境地地而調(diào)整整資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)，還還需結(jié)合合資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表和和利潤(rùn)表表進(jìn)行深深入分析析。41第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析（3）由

23、籌資資活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額引起如果主要要是由籌籌資活動(dòng)動(dòng)引起的的，這意意味著企企業(yè)將支支付更多多的利息息或股利利，未來(lái)來(lái)只有創(chuàng)創(chuàng)造更大大的現(xiàn)金金流量?jī)魞粼黾宇~額，才能能滿(mǎn)足償償付的需需要，否否則，企企業(yè)將承承受較大大的財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。42第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析2）.現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額為為負(fù)數(shù)現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額為為負(fù)數(shù)，一般是是一個(gè)不不良信息息?，F(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額為為負(fù)數(shù)的的一般原原因：（1）企業(yè)進(jìn)進(jìn)行設(shè)備備更新或或擴(kuò)大生生產(chǎn)能力力或投資資開(kāi)拓更更大的市市場(chǎng)。這種情況況下現(xiàn)金金流量減減少并不不意味著著經(jīng)營(yíng)能能力不佳佳。（2）由于償

24、償還債務(wù)務(wù)及利息息引起的的。這就意味味著企業(yè)業(yè)未來(lái)用用于滿(mǎn)足足償付需需要的現(xiàn)現(xiàn)金將減減少，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減減小。企業(yè)在較較短時(shí)期期內(nèi)過(guò)多多用現(xiàn)金金償債，可能引引起資金金周轉(zhuǎn)困困難。43第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析5凈利潤(rùn)的的質(zhì)量分分析凈利潤(rùn)是利潤(rùn)表表上的數(shù)數(shù)字，是是根據(jù)權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生生制確定定的，凈凈利潤(rùn)質(zhì)質(zhì)量往往往受到一一定影響響，它并并不能反反映企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)產(chǎn)生生了多少少現(xiàn)金；而現(xiàn)金流流量表中中的經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)纛~是是以收付付實(shí)現(xiàn)制制原則為為基礎(chǔ)確確定的，結(jié)果是是凈利潤(rùn)潤(rùn)與收到到的現(xiàn)金金不完全全一致。44第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)

25、量量分析如果經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額與凈利利潤(rùn)之比比大于或或等于1，凈利潤(rùn)潤(rùn)質(zhì)量較較好；如果經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額與凈利利潤(rùn)之比比小于1，則說(shuō)明明凈利潤(rùn)潤(rùn)可能受受到人為為操縱或或存在大大量應(yīng)收收賬款，凈利潤(rùn)潤(rùn)質(zhì)量較較差。45第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析二、現(xiàn)金流量量表質(zhì)量量分析小結(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析，具體體通過(guò)其其數(shù)值為為正值或或負(fù)值進(jìn)進(jìn)行綜合合分析判判斷；投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析，分析析同上；籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的質(zhì)質(zhì)量分析析，分析析同上；現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物凈增增加額的的質(zhì)量分分析；凈利潤(rùn)的的質(zhì)量分分析：主主要和經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量進(jìn)行行對(duì)比

26、分分析。46第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析分析目的的-提示企業(yè)業(yè)當(dāng)期現(xiàn)現(xiàn)金流量量水平及及其變動(dòng)動(dòng)情況，反映企企業(yè)現(xiàn)金金流量管管理水平平與特點(diǎn)點(diǎn)現(xiàn)金流量量趨勢(shì)分分析表編編制現(xiàn)金流量量趨勢(shì)分分析評(píng)價(jià)價(jià)整體評(píng)價(jià)價(jià)分類(lèi)評(píng)價(jià)價(jià)分項(xiàng)評(píng)價(jià)價(jià)現(xiàn)金凈額額變動(dòng)是是各種業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)動(dòng)實(shí)現(xiàn)的的綜合結(jié)結(jié)果.現(xiàn)金持有有規(guī)模變變動(dòng)分析析包括:一,是否能夠夠滿(mǎn)足企企業(yè)資金金需要量量;二,是否實(shí)現(xiàn)現(xiàn)閑置現(xiàn)現(xiàn)金余額額最小化化根據(jù)連續(xù)數(shù)期期的現(xiàn)金流流量表，比較各各期有關(guān)關(guān)項(xiàng)目的的金額，計(jì)算增增減的比比率，以以揭示當(dāng)期現(xiàn)金金流量變化趨勢(shì)勢(shì)的一種分分析方法法。同一企業(yè)業(yè)，同一指標(biāo)標(biāo)連續(xù)數(shù)期期相比。47第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流

27、流量表分分析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量是企企業(yè)最重重要的現(xiàn)現(xiàn)金來(lái)源源，在一一般情況況下，營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入穩(wěn)定是是企業(yè)運(yùn)運(yùn)營(yíng)良好好的重要要標(biāo)志。當(dāng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入量大大于流出出量，通通常說(shuō)明明企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)進(jìn)入入良性循循環(huán)，銷(xiāo)銷(xiāo)售帶來(lái)來(lái)大量現(xiàn)現(xiàn)金流入入，現(xiàn)金金流入越越大，企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)越成功功、越穩(wěn)穩(wěn)健。當(dāng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入量小小于流出出量，通通常說(shuō)明明企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金適應(yīng)能能力較差差，經(jīng)營(yíng)營(yíng)不僅不不能支持持投資或或償債，而且還還要借助助于收回回投資或或舉借新新債取得得現(xiàn)金才才能維持持正常的的經(jīng)營(yíng)。48第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分

28、析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析2.投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)分析的的重點(diǎn)：一方面考考察企業(yè)業(yè)投資活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流向向，是主主要用于于企業(yè)內(nèi)內(nèi)部生產(chǎn)產(chǎn)能力的的擴(kuò)張還還是用于于對(duì)外投投資擴(kuò)張張；另一當(dāng)面面要考察察企業(yè)投投資活動(dòng)動(dòng)所需現(xiàn)現(xiàn)金的主主要來(lái)源源，同時(shí)時(shí)要注意意結(jié)合籌籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量量趨勢(shì)分分析。49第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析3.籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)如果企業(yè)業(yè)籌資活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流入入明顯地地大于現(xiàn)現(xiàn)金流出出，說(shuō)明明企業(yè)吸吸收資本本或舉債債的步伐伐加快；如果投投資的凈凈現(xiàn)金流流出較大大的話，則意味味著企業(yè)業(yè)

29、加快了了投資和和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)擴(kuò)張的步步伐，這這可能意意味著企企業(yè)有了了好的投投資機(jī)會(huì)會(huì)。同時(shí)如果果經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金凈流流出明顯顯的話，則說(shuō)明明吸收資資本或舉舉債的部部分資金金補(bǔ)充了了經(jīng)營(yíng)上上的資金金缺口，同時(shí)也也反映出出企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)在在現(xiàn)金方方面出了了問(wèn)題。50第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析三、現(xiàn)金流量量表趨勢(shì)勢(shì)分析小結(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的趨趨勢(shì)分析析，一是是要與企企業(yè)凈利利潤(rùn)的增增長(zhǎng)趨勢(shì)勢(shì)相聯(lián)系系；二是是要分別別分析各各經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金流入項(xiàng)項(xiàng)目的增增長(zhǎng)趨勢(shì)勢(shì)，以找找出經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)纛~變變動(dòng)的主主要原因因。投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的趨趨勢(shì)分析析，要注注意結(jié)合合籌資活活動(dòng)現(xiàn)金金流量趨趨勢(shì)和經(jīng)經(jīng)

30、營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量趨勢(shì)勢(shì)分析；籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量的趨趨勢(shì)分析析，注意意聯(lián)系經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金凈流量量 。51第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析1現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析2現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析3凈現(xiàn)金流流量的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析52第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析1現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析1）.現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析的內(nèi)內(nèi)涵現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析是反反映企業(yè)業(yè)的各項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)現(xiàn)金金流入，如經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入、投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入、籌資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入等在全全部現(xiàn)金金流入中中的比重重以及各各項(xiàng)業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入中具體體項(xiàng)目的的構(gòu)成情情

31、況。53第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析2）.案例:M公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表結(jié)構(gòu)構(gòu)分析表2MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表我們可分分別如下下表2-1、2-2、2-3三張表所所示資料料進(jìn)行分分析。54第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析表2-1MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表項(xiàng) 目金 額/萬(wàn)元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金599 923 收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金867經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)600 790購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金305 281 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金199 99 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)18 656 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有

32、關(guān)的現(xiàn)金10 548 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)534 483 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 66 307 55第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析表2-2MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金4 689取得投資收益所收到的現(xiàn)金16處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而所收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)4 705 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金91 808投資所支付的現(xiàn)金21 012取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)

33、112 820投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-108 115 56第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析表2-3MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資所收到的現(xiàn)金14 824 借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)14 824償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金52 398 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金64 116 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)116 514 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-101 690 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-143 498 57第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分

34、分析表3MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表的現(xiàn)現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析表項(xiàng) 目金額/萬(wàn)元 結(jié)構(gòu)百分比/% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入600 79096.85其中：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金599 92396.71收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金8670.14投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入4 7050.76其中：分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金4 6890.756處置固定資產(chǎn)等收回的現(xiàn)金凈額160.004收回的投資款或與其有關(guān)系的現(xiàn)金00籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入14 8242.39其中：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金14 8242.39吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金00現(xiàn)金流入合計(jì)620 319100.0058第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量

35、量結(jié)構(gòu)分分析2現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析1）.現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析的內(nèi)內(nèi)涵現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析是指指企業(yè)的的各項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)金支出出占企業(yè)業(yè)全部現(xiàn)現(xiàn)金支出出的百分分比。59第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析2）.案例:M公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表結(jié)構(gòu)構(gòu)分析表4MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析表60第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析表4MM公司的現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析表項(xiàng) 目金額/萬(wàn)元結(jié)構(gòu)百分比/%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出534 48369.98其中：購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金305 28139.97支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金199 99826.18支付的各項(xiàng)稅費(fèi)18 6561.77支

36、付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10 5482.06投資活動(dòng)現(xiàn)金流出112 82014.77其中：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金91 80812.02投資所支付的現(xiàn)金21 0122.75支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出116 51415.25其中：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金52 3986.86分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金64 1168.39支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00現(xiàn)金流出合計(jì)763 817 100.00 61第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析3凈現(xiàn)金流流量的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析1）.凈現(xiàn)金流流量的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析的內(nèi)涵涵凈現(xiàn)金流流量的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析

37、是指企企業(yè)的各各項(xiàng)現(xiàn)金金凈流量量占企業(yè)業(yè)全部現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量的百百分比，反映企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)、投資資、籌資資三類(lèi)的的現(xiàn)金凈凈流量各各自占總總的現(xiàn)金金凈流量量的比例例，即三三類(lèi)活動(dòng)動(dòng)對(duì)現(xiàn)金金凈流量量的貢獻(xiàn)獻(xiàn)程度。62第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析2）.案例分析析表5MM公司凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析表表項(xiàng) 目金額/萬(wàn)元結(jié)構(gòu)百分比/%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量66 307-46.21投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-108 11575.34籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-101 69070.87現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-143 498100.0063第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析四、現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分分析

38、小結(jié)現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析是反反映企業(yè)業(yè)的各項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)現(xiàn)金金流入的的比重以以及各項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流入中中具體項(xiàng)項(xiàng)目的構(gòu)構(gòu)成情況況?，F(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析是指指企業(yè)的的各項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)金支出出占企業(yè)業(yè)全部現(xiàn)現(xiàn)金支出出的百分分比。凈現(xiàn)金流流量的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析是指企企業(yè)的各各項(xiàng)現(xiàn)金金凈流量量占企業(yè)業(yè)全部現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量的百百分比。64第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析現(xiàn)金流量量的償債債能力分分析現(xiàn)金流量量的支付付能力分分析3現(xiàn)金流量量的獲利利能力分分析65第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析1現(xiàn)金流量量的償債債能力分分析企業(yè)用于于現(xiàn)金流流量的償償債能力力分析主主要可采采

39、用以下下幾種比比率。1）.現(xiàn)金比率率2）.現(xiàn)金流量量與當(dāng)期期債務(wù)比比3.）債務(wù)保保障率4）.流動(dòng)負(fù)債債償還期期5）.全部負(fù)債債償還期期66第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析1）.現(xiàn)金比率率（1）含義：是企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)（貨幣幣資金、交易性性金融資資產(chǎn)等）與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債總總額之比比，是衡衡量企業(yè)業(yè)短期償償債能力力的重要要指標(biāo)。對(duì)于債權(quán)權(quán)人而言言，該指指標(biāo)數(shù)值值越高越越好。但但對(duì)股東東和經(jīng)營(yíng)營(yíng)者而言言，現(xiàn)金金比率并并不是越越高越好好（2）計(jì)算公公式現(xiàn)金流量量與當(dāng)期期債務(wù)比比67第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析2）.現(xiàn)金流量量與當(dāng)期期債務(wù)比比（1）含義：現(xiàn)金流量量與當(dāng)

40、期期債務(wù)比比，也稱(chēng)稱(chēng)現(xiàn)金流流動(dòng)負(fù)債債比率，是企業(yè)業(yè)年度經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量與當(dāng)當(dāng)期債務(wù)務(wù)的比率率，表明明現(xiàn)金流流量對(duì)當(dāng)當(dāng)期債務(wù)務(wù)的滿(mǎn)足足程度，也是衡衡量企業(yè)業(yè)短期償償債能力力的重要要指標(biāo)。該指標(biāo)數(shù)數(shù)值越高高，現(xiàn)金金流入對(duì)對(duì)當(dāng)期債債務(wù)的清清償?shù)谋１Ｕ显綇?qiáng)強(qiáng)，表明明企業(yè)的的流動(dòng)性性越好；反之，則表明明企業(yè)的的流動(dòng)性性越差。（2）計(jì)算公公式現(xiàn)金流量量與當(dāng)期期債務(wù)比比68第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析3.）債務(wù)保保障率（1）含義債務(wù)保障障率是以以年度經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量與全全部債務(wù)務(wù)總額的的比值，表明企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量對(duì)全部部債務(wù)滿(mǎn)滿(mǎn)足程度度。

41、該比率是是一個(gè)正正指標(biāo)，該指標(biāo)標(biāo)越高，說(shuō)明企企業(yè)承擔(dān)擔(dān)債務(wù)總總額的能能力越強(qiáng)強(qiáng)，反之之越差。（2）計(jì)算公公式債務(wù)保障障率=69第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析4）.流動(dòng)負(fù)債債償還期期（1）含義流動(dòng)負(fù)債債償還期期是以流流動(dòng)負(fù)債債除以經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~額的比率率。這一一指標(biāo)表表明如果果用經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)纛~來(lái)來(lái)償還企企業(yè)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債需需要幾年年的時(shí)間間。流動(dòng)負(fù)債債償還期期是一個(gè)個(gè)反指標(biāo)標(biāo)，償還還期越短短，說(shuō)明明企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小小，償債債能力越越強(qiáng)；反反之，則則說(shuō)明企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越大，償債能能力越弱弱。（2）計(jì)算公公式流動(dòng)負(fù)債債償還期期=70第四篇現(xiàn)

42、現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析5）.全部負(fù)債債償還期期（1）含義全部負(fù)債債償還期期是以負(fù)負(fù)債總額額除以經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~額的比率率。這一一指標(biāo)指指的是如如果用經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額來(lái)償還還企業(yè)全全部負(fù)債債需要幾幾年的時(shí)時(shí)間。全部負(fù)債債償還期期是一個(gè)個(gè)反指標(biāo)標(biāo)，償還還期越短短，說(shuō)明明企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小小，償債債能力越越強(qiáng)；反反之，則則說(shuō)明企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越大，償債能能力越弱弱。（2）計(jì)算公公式全部負(fù)債債償還期期=71第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析2現(xiàn)金流量量的支付付能力分分析實(shí)務(wù)中，可借助助如下財(cái)財(cái)務(wù)比率率分析企企業(yè)的支支付能力力：1

43、）現(xiàn)金流流量適當(dāng)當(dāng)比率2）現(xiàn)金再再投資比比率3）現(xiàn)金股股利保障障倍數(shù)4）現(xiàn)金滿(mǎn)滿(mǎn)足投資資比率72第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析1）.現(xiàn)金流量量適當(dāng)比比率（1）含義現(xiàn)金流量量適當(dāng)比比率是用用經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)纛~除除以企業(yè)業(yè)的資本本支出額額、存貨貨增加額額、現(xiàn)金金股利等等計(jì)算出出來(lái)的一一個(gè)比率率。正常的現(xiàn)現(xiàn)金流量量適當(dāng)比比率應(yīng)該該為1。在短期期內(nèi)，現(xiàn)現(xiàn)金流量量適當(dāng)比比率可能能會(huì)偏離離1，碰到好好年景，企業(yè)可可能會(huì)有有充足的的現(xiàn)金流流入，相相反在不不好的年年景，企企業(yè)可能能會(huì)發(fā)生生現(xiàn)金短短缺的情情形。但但是，凈凈現(xiàn)金流流量適當(dāng)當(dāng)比率在在一定程程度上總總是圍繞繞著1上下波動(dòng)

44、動(dòng)。（2）計(jì)算公公式 73第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析2）.現(xiàn)金再投投資比率率（1）含義現(xiàn)金再投投資比率率在于衡衡量企業(yè)業(yè)來(lái)自經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)上的現(xiàn)現(xiàn)金已被被保留的的部分，使其同同各項(xiàng)資資產(chǎn)相比比較，從從而測(cè)驗(yàn)驗(yàn)其重新新再投資資于各項(xiàng)項(xiàng)營(yíng)業(yè)資資產(chǎn)的百百分比關(guān)關(guān)系?，F(xiàn)金再投投資比率率越高，表示企企業(yè)可用用于再投投資在各各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)的現(xiàn)金金越多；反之，比率越越低，則則表示可可用于再再投資的的現(xiàn)金越越少。（2）計(jì)算公公式現(xiàn)金再投投資比率率74第四篇現(xiàn)現(xiàn)金流流量表分分析五、現(xiàn)金流量量指標(biāo)分分析3.現(xiàn)金股利利保障倍倍數(shù)（1）含義現(xiàn)金股利利保障倍倍數(shù)，是是指經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)凈凈現(xiàn)金流流量與現(xiàn)現(xiàn)金股利利支付額額之比，反映企企業(yè)