世界經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制

1、第 七章章世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)機(jī)制本章學(xué)習(xí)習(xí)目標(biāo)掌握世界界經(jīng)濟(jì)傳傳導(dǎo)機(jī)制制的主要要類(lèi)型、傳導(dǎo)途途徑和四四種主要要的世界界經(jīng)濟(jì)傳傳導(dǎo)機(jī)制制發(fā)揮傳傳導(dǎo)作用用的機(jī)理理。重點(diǎn)：世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際貿(mào)易傳傳導(dǎo)機(jī)制制、國(guó)際際直接投投資傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制和和國(guó)際金金融投資資傳導(dǎo)機(jī)機(jī)制是怎怎樣發(fā)揮揮傳導(dǎo)作作用的。難點(diǎn)：對(duì)國(guó)際宏宏觀政策策傳導(dǎo)機(jī)機(jī)制的理理解。20200-011-1222本章主要要內(nèi)容世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際貿(mào)易傳傳導(dǎo)機(jī)制制一世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際直接投投資傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際金融投投資傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制三二四世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的宏觀觀經(jīng)濟(jì)政政策傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制20200-011-1223第一節(jié)世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際貿(mào)易傳傳導(dǎo)機(jī)制制一、國(guó)

2、際際貿(mào)易傳傳導(dǎo)的途途徑（一）從從需求“溢出”的角度度需求變動(dòng)動(dòng)主要包包括需求求總量的的變動(dòng)和和需求結(jié)結(jié)構(gòu)的變變動(dòng)。設(shè)有A、B兩國(guó)互為為貿(mào)易伙伙伴，A國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)生衰退退，國(guó)內(nèi)內(nèi)總需求求減少，于是進(jìn)進(jìn)口規(guī)模模萎縮，導(dǎo)致其其主要貿(mào)貿(mào)易伙伴伴B國(guó)的出口口規(guī)模縮縮小，產(chǎn)產(chǎn)量將下下降，失失業(yè)增加加，經(jīng)濟(jì)濟(jì)也會(huì)陷陷入衰退退。這樣樣，衰退退現(xiàn)象就就從一國(guó)國(guó)傳導(dǎo)到到另一國(guó)國(guó)。20200-011-1225需求結(jié)構(gòu)構(gòu)的變化化也會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生同樣樣的效果果。如果果A國(guó)的消費(fèi)費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)發(fā)生變化化，對(duì)某某類(lèi)商品品的需求求突然大大幅度增增加，對(duì)對(duì)該類(lèi)商商品的進(jìn)進(jìn)口需求求也相應(yīng)應(yīng)增加，進(jìn)口需需求的增增加將直直接影響響其對(duì)B國(guó)相關(guān)商商

3、品的需需求，使使B國(guó)該類(lèi)產(chǎn)產(chǎn)品出口口增加，導(dǎo)致B國(guó)的總產(chǎn)產(chǎn)出增加加，最終終使B國(guó)從A國(guó)的需求求結(jié)構(gòu)變變化中獲獲益，B國(guó)經(jīng)濟(jì)也也會(huì)趨于于擴(kuò)張。20200-011-1226（二）以以傳遞價(jià)價(jià)格信號(hào)號(hào)的方式式來(lái)傳遞遞經(jīng)濟(jì)周周期當(dāng)A國(guó)（主導(dǎo)導(dǎo)國(guó)）或或世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張張時(shí)，往往往伴隨隨著A國(guó)或世界界產(chǎn)品價(jià)價(jià)格的相相對(duì)上升升。A國(guó)的通貨貨膨脹使使其出口口產(chǎn)品價(jià)價(jià)格上升升，直接接導(dǎo)致進(jìn)進(jìn)口國(guó)B國(guó)開(kāi)放部部門(mén)的產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格上升。然后，以開(kāi)放放部門(mén)的的產(chǎn)品作作為投入入品的非非開(kāi)放部部門(mén)的產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格也相應(yīng)應(yīng)上升，從而使使B國(guó)也出現(xiàn)現(xiàn)通貨膨膨脹現(xiàn)象象。20200-011-1227二、國(guó)際際貿(mào)易傳傳導(dǎo)渠道道的作用用機(jī)制

4、出口貿(mào)易易傳導(dǎo)世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)的的作用機(jī)機(jī)制進(jìn)口貿(mào)易易傳導(dǎo)世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)的的作用機(jī)機(jī)制貿(mào)易結(jié)構(gòu)構(gòu)傳導(dǎo)世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)的的作用機(jī)機(jī)制國(guó)際貿(mào)易易傳導(dǎo)的的間接作作用機(jī)制制20200-011-12281出口貿(mào)貿(mào)易傳導(dǎo)導(dǎo)世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)的作用用機(jī)制在國(guó)內(nèi)社社會(huì)資源源沒(méi)有得得到充分分利用，社會(huì)平平均生產(chǎn)產(chǎn)能力利利用率較較低時(shí)，會(huì)導(dǎo)致致總需求求小于總總供給。這種情情況下，出口的的增加能能夠提高高國(guó)內(nèi)市市場(chǎng)的有有效需求求，并帶帶來(lái)產(chǎn)品品市場(chǎng)價(jià)價(jià)格的上上升，但但并不會(huì)會(huì)引起國(guó)國(guó)內(nèi)要素素市場(chǎng)上上的價(jià)格格水平的的變化。20200-011-12292進(jìn)口貿(mào)貿(mào)易傳導(dǎo)導(dǎo)世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)的作用用機(jī)制國(guó)內(nèi)社會(huì)會(huì)的資源源沒(méi)有

5、充充分利用用，就業(yè)業(yè)程度和和生產(chǎn)能能力利用用率較低低時(shí)，進(jìn)進(jìn)口對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)的阻礙礙性較強(qiáng)強(qiáng)。進(jìn)口口會(huì)加劇劇國(guó)內(nèi)市市場(chǎng)上的的供給過(guò)過(guò)剩程度度，結(jié)果果導(dǎo)致產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格下下降，擠擠占國(guó)內(nèi)內(nèi)廠商的的市場(chǎng)份份額，引引起生產(chǎn)產(chǎn)萎縮。20200-011-122103貿(mào)易結(jié)結(jié)構(gòu)傳導(dǎo)導(dǎo)世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)的作用用機(jī)制收入彈性性比較低低的商品品，對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)的反應(yīng)應(yīng)比較遲遲緩。所所以，以以低收入入彈性商商品為主主的貿(mào)易易結(jié)構(gòu)，傳導(dǎo)經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)時(shí)就會(huì)會(huì)需要相相對(duì)較長(zhǎng)長(zhǎng)的滯后后時(shí)間，或者嚴(yán)嚴(yán)重影響響對(duì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)的的傳導(dǎo)作作用。而以高收收入彈性性商品為為主的貿(mào)貿(mào)易結(jié)構(gòu)構(gòu)，對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)的沖擊擊反應(yīng)較較強(qiáng)烈，所以傳傳

6、導(dǎo)作用用就會(huì)很很顯著。20200-011-122114.國(guó)際貿(mào)易易傳導(dǎo)的的間接作作用機(jī)制制B國(guó)如果是是一個(gè)發(fā)發(fā)展中國(guó)國(guó)家，它它與其它它發(fā)展中中國(guó)家（如C國(guó)）往往往在很大大程度上上依賴(lài)于于一個(gè)共共同的出出口市場(chǎng)場(chǎng)，這樣樣，B國(guó)與C國(guó)通過(guò)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)同一一市場(chǎng)（如A國(guó)）而出出現(xiàn)了間間接的貿(mào)貿(mào)易關(guān)系系。若A國(guó)經(jīng)濟(jì)出出現(xiàn)收縮縮，且C國(guó)經(jīng)濟(jì)原原本就不不景氣，則C國(guó)為走出出經(jīng)濟(jì)低低迷而采采取加大大出口支支持力度度，甚至至不惜采采取貨幣幣貶值的的政策，將使B國(guó)對(duì)A國(guó)的出口口商品失失去競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力，最最終B國(guó)遭受A國(guó)經(jīng)濟(jì)收收縮的沖沖擊影響響將更大大。20200-011-12212三、影響響國(guó)際貿(mào)貿(mào)易傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制的的因素1

7、對(duì)外開(kāi)開(kāi)放程度度2市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展程度3雙邊貿(mào)貿(mào)易關(guān)系系4各國(guó)的的經(jīng)濟(jì)政政策20200-011-12213第二節(jié)世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際直接投投資傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制一、國(guó)際際直接投投資傳導(dǎo)導(dǎo)渠道的的作用機(jī)機(jī)制國(guó)際直接接投資（FDI）傳導(dǎo)機(jī)機(jī)制主要要是通過(guò)過(guò)以下方方式來(lái)實(shí)實(shí)現(xiàn)的：假設(shè)A國(guó)為國(guó)際際直接投投資的母母國(guó)，B國(guó)為接受受直接投投資的東東道國(guó)。一方面，當(dāng)B國(guó)經(jīng)濟(jì)處處于擴(kuò)張張期或持持續(xù)穩(wěn)定定增長(zhǎng)時(shí)時(shí)，外國(guó)國(guó)(比如A國(guó))資本為獲獲取較豐豐厚的回回報(bào)而流流入B國(guó)，享受受B國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)擴(kuò)張所帶帶來(lái)的高高額回報(bào)報(bào)。B國(guó)經(jīng)濟(jì)的的擴(kuò)張通通過(guò)FDI途徑，會(huì)會(huì)帶動(dòng)A國(guó)經(jīng)濟(jì)也也向擴(kuò)張張的方向向發(fā)展。反過(guò)來(lái)來(lái)，A國(guó)FDI在B國(guó)得到

8、豐豐厚回報(bào)報(bào)的效應(yīng)應(yīng)，吸引引A國(guó)資本擁?yè)碛姓咦纷芳訉?duì)B國(guó)的直接接投資，從而促促使B國(guó)經(jīng)濟(jì)更更快地發(fā)發(fā)展。20200-011-12215另一方面面，過(guò)度度的FDI流入對(duì)B國(guó)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)及波波動(dòng)產(chǎn)生生負(fù)面影影響的威威脅也始始終存在在。當(dāng)A國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)陷入入衰退時(shí)時(shí)，A國(guó)投資者者在其國(guó)國(guó)內(nèi)設(shè)立立的企業(yè)業(yè)的運(yùn)行行狀況惡惡化，投投資能力力下降，一些A國(guó)投資者者會(huì)撤回回或減少少其在B國(guó)的投資資，從而而使得B國(guó)不得不不面臨外外資突然然撤出遺遺留下的的問(wèn)題，使B國(guó)經(jīng)濟(jì)的的穩(wěn)定增增長(zhǎng)受到到影響，甚至也也隨之陷陷入衰退退。20200-011-12216二、國(guó)際際直接投投資促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)的傳傳導(dǎo)機(jī)制制FDI對(duì)于技術(shù)

9、術(shù)進(jìn)步的的影響FDI通過(guò)制度度變革間間接促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)FDI通過(guò)人力力資本水水平提升升促進(jìn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)20200-011-122171、FDI對(duì)于技術(shù)術(shù)進(jìn)步的的影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)效應(yīng)技術(shù)示范范與模仿仿效應(yīng)人力資本本流動(dòng)效效應(yīng)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)聯(lián)效應(yīng)20200-011-122182FDI通過(guò)制度度變革間間接促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)迫使東道道國(guó)政府府加快體體制改革革的步伐伐。先進(jìn)的管管理經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)營(yíng)效率會(huì)會(huì)對(duì)東道道國(guó)企業(yè)業(yè)產(chǎn)生示示范效應(yīng)應(yīng)。會(huì)使東道道國(guó)居民民沖破傳傳統(tǒng)思想想觀念的的束縛，接受與與市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展相適應(yīng)應(yīng)、符合合國(guó)際潮潮流的新新思想和和新觀念念。促使當(dāng)?shù)氐仄髽I(yè)的的產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)升級(jí)級(jí)，提高高經(jīng)濟(jì)的的外向化

10、化程度，改進(jìn)當(dāng)當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)方式式。20200-011-122193FDI通過(guò)人力力資本水水平提升升促進(jìn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)影響東道道國(guó)的正正規(guī)教育育。以職業(yè)開(kāi)開(kāi)發(fā)的方方式啟用用東道國(guó)國(guó)的人力力資本的的趨勢(shì)正正逐步加加強(qiáng)。與人力資資本之間間是相互互促進(jìn)的的關(guān)系。20200-011-12220第三節(jié)世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的國(guó)際際金融投投資傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制一、國(guó)際際金融投投資的傳傳導(dǎo)途徑徑1.國(guó)際信貸貸關(guān)系傳傳導(dǎo)2.跨國(guó)銀行行體系傳傳導(dǎo)3.證券投資資組合調(diào)調(diào)整傳導(dǎo)導(dǎo)4.利率差異異傳導(dǎo)5.匯率傳導(dǎo)導(dǎo)20200-011-12222二、國(guó)際際金融投投資的傳傳導(dǎo)機(jī)制制利率傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制匯率傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制國(guó)際收支支調(diào)整傳傳導(dǎo)機(jī)制制20200-

11、011-122231利率傳傳導(dǎo)機(jī)制制利率平價(jià)價(jià)機(jī)制。利率對(duì)匯匯率的影影響。利率平價(jià)價(jià)條件失失衡是引引發(fā)金融融危機(jī)的的重要因因素。20200-011-122242.匯率傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制匯率變動(dòng)動(dòng)對(duì)進(jìn)出出口的影影響。匯率變動(dòng)動(dòng)影響人人們的心心理預(yù)期期。匯率與利利率變動(dòng)動(dòng)對(duì)實(shí)體體經(jīng)濟(jì)的的影響機(jī)機(jī)制。20200-011-122253.國(guó)際收支支調(diào)整傳傳導(dǎo)機(jī)制制當(dāng)一國(guó)通通貨膨脹脹率高于于他國(guó)的的通貨膨膨脹率時(shí)時(shí)，國(guó)內(nèi)內(nèi)貨幣供供給大于于需求，資金流流向國(guó)外外資金緊緊缺的國(guó)國(guó)家以求求獲利，該國(guó)出出現(xiàn)國(guó)際際收支逆逆差，從從而使國(guó)國(guó)內(nèi)資金金供求趨趨于平衡衡，通貨貨膨脹率率下降，而他國(guó)國(guó)的資金金供應(yīng)增增多，通通貨膨脹脹

12、壓力增增大。這這樣，本本國(guó)的通通貨膨脹脹就會(huì)向向外傳遞遞。反之之，當(dāng)一一國(guó)通貨貨膨脹率率低于他他國(guó)的通通貨膨脹脹率時(shí)，國(guó)內(nèi)貨貨幣供給給小于需需求，外外資流入入國(guó)內(nèi)，該國(guó)通通貨膨脹脹率上升升，國(guó)外外經(jīng)濟(jì)現(xiàn)現(xiàn)象傳導(dǎo)導(dǎo)到國(guó)內(nèi)內(nèi)。20200-011-12226案例：東東南亞金金融危機(jī)機(jī)的多米米諾骨牌牌效應(yīng)自19977年7月起，爆爆發(fā)了一一場(chǎng)始于于泰國(guó)、后迅速速擴(kuò)散到到整個(gè)東東南亞并并波及世世界的東東南亞金金融危機(jī)機(jī)，使許許多東南南亞國(guó)家家和地區(qū)區(qū)的匯市市、股市市輪番暴暴跌，金金融系統(tǒng)統(tǒng)乃至整整個(gè)社會(huì)會(huì)經(jīng)濟(jì)受受到嚴(yán)重重創(chuàng)傷。這場(chǎng)危機(jī)機(jī)首先是是從泰銖銖貶值開(kāi)開(kāi)始的，19977年7月2日，盡管管泰國(guó)政政府花

13、費(fèi)費(fèi)了260億美元的的外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備來(lái)維維持其固固定匯率率，但最最終不得得不被迫迫宣布泰泰銖與美美元脫鉤鉤，實(shí)行行浮動(dòng)匯匯率制度度，當(dāng)日日泰銖立立即貶值值16。9天后，菲菲律賓中中央銀行行也放棄棄了捍衛(wèi)衛(wèi)菲律賓賓比索的的努力，當(dāng)日比比索貶值值11.55。3天后，馬馬來(lái)西亞亞也放棄棄了維持持固定匯匯率的努努力。印印尼盾從從7月2日至14日貶值了了14，一個(gè)個(gè)月后，8月14日，印尼尼盾匯率率也開(kāi)始始自由浮浮動(dòng)。19977年7月至19988年1月僅半年年時(shí)間，東南亞亞絕大多多數(shù)國(guó)家家和地區(qū)區(qū)的貨幣幣都出現(xiàn)現(xiàn)了高達(dá)達(dá)3050的貶值值，其中中印尼盾盾貶值達(dá)達(dá)70以上。同期，這這些國(guó)家家和地區(qū)區(qū)的股市市跌幅達(dá)

14、達(dá)3060，出現(xiàn)現(xiàn)了嚴(yán)重重的經(jīng)濟(jì)濟(jì)衰退。20200-011-12227沖擊波很很快波及及我國(guó)的的臺(tái)灣省省。10月18日，中國(guó)國(guó)臺(tái)灣被被迫宣布布放棄固固定匯率率制，當(dāng)當(dāng)天新臺(tái)臺(tái)幣貶值值3.3%，股市下下跌16555點(diǎn)，10月20日，新臺(tái)臺(tái)幣貶至至30.445元兌1美元，股股市再跌跌301.67點(diǎn)。10月23日，港元元受到前前所未有有的壓力力，盡管管這一沖沖擊波沒(méi)沒(méi)能沖垮垮港元匯匯率，但但卻引起起了香港港股市的的暴跌，10月27日和28日，香港港恒生指指數(shù)分別別下跌12000點(diǎn)和14000點(diǎn)。10月28日，日本本、新加加坡、韓韓國(guó)、馬馬來(lái)西亞亞和泰國(guó)國(guó)股市也也分別跌跌4.4、7.6、6.6、6.7

15、和6.3。東亞亞各國(guó)（地區(qū)）的貨幣幣貶值和和股市大大跌，不不僅使東東南亞金金融危機(jī)機(jī)進(jìn)一步步加劇，而且引引發(fā)了包包括美國(guó)國(guó)股市在在內(nèi)的大大幅下挫挫。10月27日，美國(guó)國(guó)道瓊斯指數(shù)數(shù)暴跌554.26點(diǎn)，迫使使紐約交交易所9年來(lái)首次次使用暫暫停交易易制度。11月17日，韓國(guó)國(guó)政府也也放棄了了“不讓讓韓圓跌跌至10000韓圓兌1美元以下下”的努努力，韓韓圓匯率率立即崩崩潰，11月20日開(kāi)市半半小時(shí)就就狂跌10%，創(chuàng)下了了11399韓圓兌1美元的新新低。至至11月底，韓韓圓兌美美元的匯匯價(jià)下跌跌了30，韓國(guó)國(guó)股市跌跌幅也超超過(guò)20%。與此同同時(shí)，日日本金融融危機(jī)也也進(jìn)一步步加深，11月日本先先后有數(shù)數(shù)

16、家銀行行和證券券公司破破產(chǎn)或倒倒閉，日日元兌美美元也跌跌破1美元兌換換130日元大關(guān)關(guān)，較年年初貶值值17.003%。直到19988年2月初，東東南亞金金融危機(jī)機(jī)惡化的的勢(shì)頭才才初步被被遏制。20200-011-12228第四節(jié)世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的宏觀觀經(jīng)濟(jì)政政策傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)制一、宏觀觀經(jīng)濟(jì)政政策對(duì)世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)的傳導(dǎo)導(dǎo)途徑1.國(guó)民收入入的變化化2.資產(chǎn)收益益的變化化3.價(jià)格水平平的變化化20200-011-12230二、國(guó)際際宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策策傳導(dǎo)的的互動(dòng)機(jī)機(jī)制貨幣政策策的國(guó)際際互動(dòng)機(jī)機(jī)制財(cái)政政策策的國(guó)際際互動(dòng)機(jī)機(jī)制國(guó)際間貨貨幣政策策、財(cái)政政政策和和匯率政政策的整整體互動(dòng)動(dòng)機(jī)制20200-011-12231

17、1貨幣政政策的國(guó)國(guó)際互動(dòng)動(dòng)機(jī)制一個(gè)有一一定國(guó)際際影響的的大國(guó)運(yùn)運(yùn)用貨幣幣政策工工具如法法定準(zhǔn)備備金率、貼現(xiàn)率率和公開(kāi)開(kāi)市場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)本本國(guó)的宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)進(jìn)行調(diào)調(diào)控，會(huì)會(huì)引起貨貨幣市場(chǎng)場(chǎng)利率和和貨幣供供應(yīng)量的的變動(dòng)。貨幣市市場(chǎng)利率率和貨幣幣供應(yīng)量量的變動(dòng)動(dòng)會(huì)引起起消費(fèi)需需求和投投資需求求的變動(dòng)動(dòng)。20200-011-12232在開(kāi)放經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件件下，通通過(guò)國(guó)際際貿(mào)易中中貿(mào)易條條件的變變化、國(guó)國(guó)際金融融渠道中中資本收收益率的的變化以以及匯率率機(jī)制等等的傳導(dǎo)導(dǎo)，將引引起對(duì)其其他國(guó)家家商品進(jìn)進(jìn)出口需需求的增增減和國(guó)國(guó)際間資資本流量量的變動(dòng)動(dòng)，使其其他國(guó)家家國(guó)內(nèi)商商品供給給和需求求失衡，國(guó)際收收支失衡衡，匯

18、率率發(fā)生異異常變動(dòng)動(dòng)，并最最終導(dǎo)致致宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)的整整體波動(dòng)動(dòng)。這將將引起他他國(guó)政府府對(duì)宏觀觀經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)施干預(yù)預(yù)，于是是他國(guó)貨貨幣政策策將做出出響應(yīng)，以應(yīng)對(duì)對(duì)外國(guó)貨貨幣政策策變動(dòng)所所引發(fā)的的沖擊，因而形形成國(guó)際際間貨幣幣政策的的互動(dòng)。20200-011-122332.財(cái)政政策策的國(guó)際際互動(dòng)機(jī)機(jī)制一國(guó)政府府可以通通過(guò)改變變支出來(lái)來(lái)實(shí)施財(cái)財(cái)政政策策，也可可以通過(guò)過(guò)在本國(guó)國(guó)或他國(guó)國(guó)以負(fù)債債方式融融資來(lái)達(dá)達(dá)到財(cái)政政政策目目標(biāo)。（1）改變政政府支出出。（2）國(guó)內(nèi)負(fù)負(fù)債融資資。（3）在他國(guó)國(guó)負(fù)債融融資。20200-011-122343.國(guó)際間貨貨幣政策策、財(cái)政政政策和和匯率政政策的整整體互動(dòng)動(dòng)機(jī)制貨幣政策策通

19、過(guò)改改變貨幣幣價(jià)格和和資本收收益率等等來(lái)影響響經(jīng)濟(jì)主主體的行行為，進(jìn)進(jìn)而改善善商品供供給和需需求的關(guān)關(guān)系，以以調(diào)控宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)；財(cái)政政策策能夠通通過(guò)稅收收調(diào)節(jié)或或轉(zhuǎn)移支支付等手手段直接接影響經(jīng)經(jīng)濟(jì)主體體的行為為，而且且政府負(fù)負(fù)債能夠夠顯著影影響貨幣幣供給量量進(jìn)而改改變貨幣幣價(jià)格等等變量，從而具具有和貨貨幣政策策同一的的調(diào)控效效用；同時(shí)貨幣幣政策和和財(cái)政政政策具有有不同的的實(shí)施路路徑和運(yùn)運(yùn)行特征征，兩者者也可能能發(fā)生互互動(dòng)沖突突而導(dǎo)致致對(duì)宏觀觀經(jīng)濟(jì)調(diào)調(diào)控效果果的抵減減。20200-011-12235貨幣政策策和財(cái)政政政策的的實(shí)施將將影響國(guó)國(guó)家的利利率水平平、資本本邊際收收益和貿(mào)貿(mào)易條件件等變量量

20、，這些些變量又又將顯著著影響國(guó)國(guó)家的商商品進(jìn)出出口需求求從而導(dǎo)導(dǎo)致國(guó)際際收支的的經(jīng)常項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)生生變動(dòng)，并且改改變國(guó)際際資本的的流動(dòng)狀狀態(tài)從而而導(dǎo)致國(guó)國(guó)際收支支的資本本項(xiàng)目發(fā)發(fā)生變動(dòng)動(dòng)，這些些變動(dòng)的的綜合作作用將導(dǎo)導(dǎo)致國(guó)際際收支的的失衡，影響一一國(guó)干預(yù)預(yù)匯率水水平的匯匯率政策策實(shí)施。20200-011-12236三、宏觀觀經(jīng)濟(jì)政政策的變變動(dòng)與世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期政策失當(dāng)當(dāng)會(huì)加劇劇周期性性波動(dòng)政策協(xié)調(diào)調(diào)可減緩緩周期波波動(dòng)的影影響季風(fēng)效應(yīng)應(yīng)20200-011-122371.政策失當(dāng)當(dāng)會(huì)加劇劇周期性性波動(dòng)一國(guó)貨幣幣和財(cái)政政政策的的運(yùn)用如如果不當(dāng)當(dāng)，有可可能會(huì)對(duì)對(duì)微觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)主體體產(chǎn)生誤誤導(dǎo)，造造成經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)

21、的的加劇，形成經(jīng)經(jīng)濟(jì)的非非均衡高高漲；或或者導(dǎo)致致微觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)主體體的行為為非理性性收縮，導(dǎo)致經(jīng)經(jīng)濟(jì)的低低迷和衰衰退。政政策失當(dāng)當(dāng)所導(dǎo)致致的經(jīng)濟(jì)濟(jì)高漲和和衰退使使經(jīng)濟(jì)周周期性波波動(dòng)加劇劇。20200-011-122382.政策協(xié)調(diào)調(diào)可減緩緩周期波波動(dòng)的影影響世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期對(duì)對(duì)國(guó)際宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策的的變動(dòng)也也產(chǎn)生主主動(dòng)性要要求，各各國(guó)政府府和世界界經(jīng)濟(jì)組組織致力力于經(jīng)濟(jì)濟(jì)的穩(wěn)定定發(fā)展，為了避避免世界界經(jīng)濟(jì)周周期對(duì)國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)濟(jì)的波動(dòng)動(dòng)性沖擊擊，各國(guó)國(guó)宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理理當(dāng)局主主動(dòng)采用用貨幣政政策、財(cái)財(cái)政政策策或匯率率政策對(duì)對(duì)外生沖沖擊進(jìn)行行調(diào)整，以維護(hù)護(hù)本國(guó)宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)運(yùn)行的的穩(wěn)定；世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)組織亦亦可

22、運(yùn)用用自己的的經(jīng)濟(jì)或或政治資資源對(duì)世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期的的發(fā)源國(guó)國(guó)和傳導(dǎo)導(dǎo)因素實(shí)實(shí)施影響響，以盡盡可能縮縮減世界界經(jīng)濟(jì)周周期的延延展周期期、波動(dòng)動(dòng)幅度和和發(fā)展范范圍等。20200-011-122393.季風(fēng)效應(yīng)應(yīng)Massson在19988年將共同同的沖擊擊產(chǎn)生的的傳導(dǎo)稱(chēng)稱(chēng)為“季季風(fēng)效應(yīng)應(yīng)（MonssoonnalEEfffectts），即一一國(guó)對(duì)一一次經(jīng)濟(jì)濟(jì)沖擊所所做的調(diào)調(diào)整可能能迫使與與之有緊緊密聯(lián)系系的國(guó)家家采取類(lèi)類(lèi)似的政政策。20200-011-12240案例：危危機(jī)怎樣樣從美國(guó)國(guó)傳遞至至全球從20088年第3季度開(kāi)始始，美國(guó)國(guó)次貸危危機(jī)演變變?yōu)槿蚯蚍秶鷥?nèi)內(nèi)的金融融危機(jī)。歐洲金融融市場(chǎng)率率先

23、受到到傳染，其主要要原因包包括：第第一，歐歐洲商業(yè)業(yè)銀行大大量投資資于美國(guó)國(guó)次貸金金融產(chǎn)品品，資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值大大幅縮水水；第二二，歐洲洲商業(yè)銀銀行與雷雷曼兄弟弟之間進(jìn)進(jìn)行了大大量的衍衍生產(chǎn)品品交易，雷曼兄兄弟的倒倒閉使得得歐洲商商業(yè)銀行行面臨巨巨大的交交易對(duì)手手風(fēng)險(xiǎn)；第三，歐洲商商業(yè)銀行行對(duì)通過(guò)過(guò)債券市市場(chǎng)進(jìn)行行批發(fā)融融資的依依賴(lài)程度度較高，全球金金融市場(chǎng)場(chǎng)陷入流流動(dòng)性短短缺削弱弱了歐洲洲商業(yè)銀銀行通過(guò)過(guò)發(fā)債進(jìn)進(jìn)行融資資的能力力。歐洲洲實(shí)體經(jīng)經(jīng)濟(jì)對(duì)銀銀行融資資的依賴(lài)賴(lài)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美美國(guó)，一一旦商業(yè)業(yè)銀行集集體陷入入危機(jī)，歐洲的的金融市市場(chǎng)與實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)濟(jì)就面臨臨強(qiáng)烈沖沖擊。由由于歐盟盟各國(guó)基基本上是

24、是各自為為戰(zhàn)，短短時(shí)間內(nèi)內(nèi)難以形形成一個(gè)個(gè)統(tǒng)一的的跨國(guó)財(cái)財(cái)政刺激激計(jì)劃，導(dǎo)致危危機(jī)迅速速蔓延與與深化。20200-011-12241案例：危危機(jī)怎樣樣從美國(guó)國(guó)傳遞至至全球由于歐美美發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家主要要金融機(jī)機(jī)構(gòu)均遭遭受大量量虧損，它們不不得不主主動(dòng)收縮縮財(cái)務(wù)杠杠桿。這這意味著著國(guó)際機(jī)機(jī)構(gòu)投資資者將出出售在新新興市場(chǎng)場(chǎng)國(guó)家的的風(fēng)險(xiǎn)投投資，并并將這些些資金調(diào)調(diào)回本國(guó)國(guó)金融市市場(chǎng)。國(guó)國(guó)際短期期資本流流動(dòng)發(fā)生生逆轉(zhuǎn)，開(kāi)始由由新興市市場(chǎng)國(guó)家家流回發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家家。這種轉(zhuǎn)向向?qū)π屡d興市場(chǎng)國(guó)國(guó)家形成成了兩大大沖擊：第一，大量的的短期國(guó)國(guó)際資本本外流導(dǎo)導(dǎo)致新興興市場(chǎng)國(guó)國(guó)家股票票市場(chǎng)指指數(shù)不斷斷重挫資資本項(xiàng)目目收支狀狀況出現(xiàn)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)；第二，大量的的短期國(guó)國(guó)際資本本外流造造成新興興市場(chǎng)國(guó)國(guó)家貨幣幣相對(duì)于于美元大大幅貶值值，惡化化了新興興市場(chǎng)國(guó)國(guó)家的外外債負(fù)擔(dān)擔(dān)。韓國(guó)國(guó)，冰島島，烏克克蘭、匈匈牙利、白俄羅羅斯，阿阿根廷與與巴西均均面臨嚴(yán)嚴(yán)重的資資本外流流，各國(guó)國(guó)的本幣幣匯率、國(guó)債與與股市均均直線下下跌，有有的國(guó)家家甚至面面臨“國(guó)國(guó)家破產(chǎn)產(chǎn)”