我國鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)狀況講解分析

1、一、盈利能力分析從銷售利潤率、資本收益率兩個(gè)指標(biāo)來考察2000年到2003年三年間鋼鐵行業(yè)的盈利狀況。銷售利潤潤率銷售利潤率率（利利潤總額額/產(chǎn)品品銷售凈凈收入）1000，銷銷售是利利潤的源源泉。銷售利潤（毛毛利）就就是基本本的或初初始的利利潤。如如果沒有有銷售利利潤，這這個(gè)企業(yè)業(yè)就意味味著處于于極端危危機(jī)之中中。因此此，毛利利是高是是低，左左右著企企業(yè)的命命運(yùn)。一一般地說說，需要要大量投投資、資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)慢的企企業(yè)，傾傾向于毛毛利率高高；反之之，所需需投資少少，資金金周轉(zhuǎn)快快的企業(yè)業(yè)，傾向向于毛利利率低。如如果某企企業(yè)該指指標(biāo)在待待業(yè)平均均數(shù)之上上，就說說明企業(yè)業(yè)的盈利利能力優(yōu)優(yōu)于他人人。從

2、毛毛利及毛毛利率，還還不能判判斷企業(yè)業(yè)的業(yè)績績是否優(yōu)優(yōu)秀。而而必須與與銷售利利潤率等等指標(biāo)結(jié)結(jié)合起來來分析。圖1 22000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)銷售利利潤率 從上圖圖逐步上上升趨勢勢線可以以看出，22000020003年年間，整整個(gè)鋼鐵鐵行業(yè)的的銷售利利潤率呈呈現(xiàn)不斷斷上升的的趨勢，整整個(gè)行業(yè)業(yè)的盈利利狀況良良好。資本收益益率 圖22 2000020003鋼鐵鐵行業(yè)資資本收益益率資本收益率率（凈凈利潤/實(shí)收資資本）1000，資資本利潤潤率是反反映企業(yè)業(yè)經(jīng)營成成果的重重要比率率，它表表示投入入資金產(chǎn)產(chǎn)生利潤潤的能力力。資本本利潤率率越高，表表示企業(yè)業(yè)經(jīng)濟(jì)效效益越高高；反之之則越低低。一般認(rèn)為

3、，資資本經(jīng)常常利潤率率顯示了了企業(yè)的的盈利能能力；而而資本本本期利潤潤率顯示示了企業(yè)業(yè)的分配配能力，它它表明企企業(yè)在一一定資本本條件下下可能處處理的利利潤。若若資金經(jīng)經(jīng)常利潤潤率小于于50，則認(rèn)認(rèn)為企業(yè)業(yè)盈利能能力不足足。從上圖逐步步上升去去折線可可以看出出，2000020003年間間，整個(gè)個(gè)鋼鐵行行業(yè)的資資本收益益率呈現(xiàn)現(xiàn)不斷上上升的趨趨勢，整整個(gè)行業(yè)業(yè)的盈利利狀況良良好。二、營運(yùn)能能力分析析從貨存周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率三個(gè)個(gè)指標(biāo)來來考察過過去四年年間鋼鐵鐵行業(yè)的的營運(yùn)能能力。存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率 圖圖3 22000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)存貨周周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率率是反映映企

4、業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)效率的的指標(biāo)，計(jì)計(jì)算公式式為：貨貨存周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷銷售成本本/平均均貨存成成本。從從20000220033年的數(shù)數(shù)據(jù)來看看，整個(gè)個(gè)鋼鐵行行業(yè)的貨貨存周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)狀況良良好。固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率反反映企業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)的運(yùn)運(yùn)營效率率。計(jì)算算公式為為：固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入/平均均固定資資產(chǎn)。在在一定時(shí)時(shí)期內(nèi)，固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)次次數(shù)越少少，表明明以相同同的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)在在一定時(shí)時(shí)期內(nèi)產(chǎn)產(chǎn)生的收收入越多多，固定定資產(chǎn)的的利用效效果越好好。過去去4年間間，整個(gè)個(gè)鋼鐵行行業(yè)的固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率都比較較高，這這是從趨趨勢上看看20001年比比20000年稍稍有回落落。 圖圖4

5、20000220033鋼鐵行行業(yè)固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率 圖5522000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率這一比率用用來分析析企業(yè)全全部資產(chǎn)產(chǎn)的運(yùn)用用效率，資資產(chǎn)管理理的任何何一個(gè)環(huán)環(huán)節(jié)都會(huì)會(huì)影響指指標(biāo)值的的高低。計(jì)計(jì)算公式式為：總總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入凈額/平均資資產(chǎn)總額額。通常常來說，這這一指標(biāo)標(biāo)也是越越高越好好。4年年來，鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率逐步上上升，而而且保持持著0.4左右右較高速速度。三、資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)分析析下面從資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債比比率和流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比率兩兩個(gè)指標(biāo)標(biāo)來考察察過去44年間鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資資產(chǎn)負(fù)債債率側(cè)重重于分析析債務(wù)償償付安全全性的

6、物物質(zhì)保障障程度，流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比率側(cè)側(cè)重于揭揭示財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)健程程度以及及自有資資金對(duì)償償債風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的承受受能力。資產(chǎn)負(fù)債債比率 圖66 2000020003鋼鐵鐵行業(yè)資資產(chǎn)負(fù)債債率流動(dòng)資資產(chǎn)比率率 圖77 22000020003鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)流動(dòng)資資產(chǎn)率從4年的數(shù)數(shù)據(jù)可以以看出，鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)穩(wěn)健，自自有資金金對(duì)償債債風(fēng)險(xiǎn)的的承受能能力較強(qiáng)強(qiáng)，物質(zhì)質(zhì)保障程程度充足足。四、發(fā)展能能力分析析從主營業(yè)務(wù)務(wù)收入增增長率、稅稅后利潤潤增長率率和總資資產(chǎn)增長長率三個(gè)個(gè)指標(biāo)來來考察鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)4年來來的發(fā)展展能力。主營業(yè)務(wù)務(wù)收入增增長率 圖88 22000020002鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)增長

7、長率主營業(yè)務(wù)增增長率指指標(biāo)反映映行業(yè)主主營業(yè)務(wù)務(wù)收入規(guī)規(guī)模的擴(kuò)擴(kuò)張情況況。一個(gè)個(gè)成長性性的行業(yè)業(yè)，這個(gè)個(gè)指標(biāo)的的數(shù)值通通常較大大。處于于成熟期期的行業(yè)業(yè)，這個(gè)個(gè)指標(biāo)可可能較低低，但是是憑借其其已經(jīng)占占領(lǐng)的強(qiáng)強(qiáng)大的市市場份額額，也能能夠保持持穩(wěn)定而而豐厚的的利潤。處處于衰退退階段的的行業(yè)，這這個(gè)指標(biāo)標(biāo)甚至可可能為負(fù)負(fù)數(shù)。這這種情況況下通常常是危險(xiǎn)險(xiǎn)信號(hào)的的紅旗。該該指標(biāo)能能反映行行業(yè)未來來的發(fā)展展前景。從上圖中，可可以看到到鋼鐵行行業(yè)的發(fā)發(fā)展還不不太穩(wěn)定定，可能能受非經(jīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律律影響較較大。稅后利潤潤增長率率行業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)價(jià)值最大大化的擴(kuò)擴(kuò)張速度度，是綜綜合衡量量行業(yè)成成長狀況況和發(fā)展展能力的的重要

8、指指標(biāo)。行業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)價(jià)值最大大化的擴(kuò)擴(kuò)張速度度，是綜綜合衡量量行業(yè)成成長狀況況和發(fā)展展能力的的重要指指標(biāo)。鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)在過去去4年間間，擴(kuò)張張的速度度比較快快。 圖圖9 19999220022鋼鐵行行業(yè)稅后后利潤增增長率總資產(chǎn)增增長率 圖100 1999920002鋼鐵鐵行業(yè)總總資產(chǎn)增增長率總資產(chǎn)增長長率衡量量行業(yè)本本期資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模的的增長情情況，評(píng)評(píng)價(jià)行業(yè)業(yè)經(jīng)營規(guī)規(guī)?？偭苛可系臄U(kuò)擴(kuò)張程度度。從上上圖可以以看出鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)總資本本的擴(kuò)張張速度是是驚人的的，而且且這種規(guī)規(guī)模上擴(kuò)擴(kuò)張的同同時(shí)，也也伴隨著著質(zhì)量上上的提升升。20000年年，數(shù)據(jù)據(jù)的回落落就是國國家采取取宏觀政政策調(diào)控控的結(jié)果果。附：20

9、0020003年整整個(gè)鋼鐵鐵行業(yè)的的基本財(cái)財(cái)務(wù)狀況況：2000200120022003產(chǎn)品銷售收收入3743444711379266890047070086225520886022產(chǎn)品銷售成成本3102002100315533598838689942004759778400產(chǎn)品銷售費(fèi)費(fèi)用7616114711111381044466598559產(chǎn)品銷售稅稅金及附附加2679557284122333823332555118產(chǎn)品銷售利利潤53579936555911397248225566953385管理費(fèi)用33436671328088763862334824654437財(cái)務(wù)費(fèi)用1137222984

10、98331109444138144665利潤總額11443321163800502396229733329996資產(chǎn)合計(jì)8329117844794499315588103367006124550522流動(dòng)資產(chǎn)合合計(jì)3196113677298333818832175561112251999277固定資產(chǎn)合合計(jì)4557224066441622700046555590223872551255 表表1 20000220033年整個(gè)個(gè)鋼鐵行行業(yè)的基基本財(cái)務(wù)務(wù)狀況2000200120022003盈利能力銷售利潤率率（%）3.064.356.0資本收益率率（）2.472.522.75.4營運(yùn)能力貨存周轉(zhuǎn)率率（次）580.996741.447628.221723.445固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（次次）349.889331.553318.663328.220總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（次次）0.4499437770.4777372210.46880.4511資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債比比率（%）57.01150.752.657.355流動(dòng)資產(chǎn)比比