煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、xx(600508)財(cái)務(wù)分析報(bào)告報(bào)告類(lèi)型BBA標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)分析報(bào)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告期期2004006300本報(bào)告生成成日期2005002022行業(yè)基準(zhǔn)BBA行業(yè)業(yè)體系行業(yè)類(lèi)別煤炭一、總體評(píng)評(píng)述(一)總總體財(cái)務(wù)務(wù)績(jī)效水水平根根據(jù)xxx及證券券交易所所公開(kāi)發(fā)發(fā)布的數(shù)數(shù)據(jù)，運(yùn)運(yùn)用BBBA禾銀銀系統(tǒng)和和BBAA分析方方法對(duì)其其進(jìn)行綜綜合分析析，我們們認(rèn)為xxx本期期財(cái)務(wù)狀狀況在行行業(yè)內(nèi)處處于中等等水平，比比去年同同期大幅幅升高。 (二)公公司分項(xiàng)項(xiàng)績(jī)效水水平項(xiàng)目公司評(píng)價(jià)公司在行業(yè)業(yè)中的水水平當(dāng)期上期當(dāng)期上期償債能力分分析46.87756.266較低中等經(jīng)營(yíng)效率分分析60.41151.300優(yōu)秀極優(yōu)盈利能力分分析9

2、4.66681.822中等中等股票投資者者獲利能能力分析析95.70050.755極優(yōu)優(yōu)秀現(xiàn)金流量分分析84.69964.522中等較低企業(yè)發(fā)展能能力分析析63.42248.188較低較低綜合分?jǐn)?shù)83.13369.377中等中等(三)財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)預(yù)警提示示運(yùn)運(yùn)用BBBA財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警警體系對(duì)對(duì)公司財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告告有關(guān)陳陳述和財(cái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)進(jìn)行定定量分析析后，根根據(jù)事先先設(shè)定的的預(yù)警區(qū)區(qū)域，我我們認(rèn)為為xx當(dāng)當(dāng)期在清清償能力力等方面面有財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)預(yù)警提示示，具體體指標(biāo)有有超速動(dòng)動(dòng)比率（清清償能力力）。 (四)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過(guò)濾結(jié)結(jié)果提示示對(duì)對(duì)公司一一切公開(kāi)開(kāi)披露的的財(cái)務(wù)信信息進(jìn)行行分析，提

3、提煉出上上市公司司粉飾報(bào)報(bào)表和資資產(chǎn)狀況況惡化的的典型病病毒特征征，并據(jù)據(jù)此建立立了整體體財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾濾模型。利利用該模模型進(jìn)行行過(guò)濾后后，我們們認(rèn)為xxx當(dāng)期期無(wú)整體體財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)特征征。 二、財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表分析析(一)資資產(chǎn)負(fù)債債表主主要財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)如如下：項(xiàng)目（萬(wàn)元元）當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率貨幣資金53,100981,9335-3558,599855,99905-946-56應(yīng)收帳款4,587715,7449-715,826618,2551-68-21-14-8存貨26,666916,47716211,355813,3118-151

4、3524111流動(dòng)資產(chǎn)102,3329147,1113-3092,1007124,7749-261118-7固定資產(chǎn)192,6647183,77425119,7724157,7726-24611644總資產(chǎn)303,3397351,6646-14219,4493300,1130-27381721流動(dòng)負(fù)債81,6116100,9903-1962,211577,4338-2031301負(fù)債總額133,1188130,5536262,211595,7332-351143678未分配利潤(rùn)潤(rùn)18,277745,0665-5912,866431,1994-594244-2所有者權(quán)益益165,3313215,

5、5551-23157,2278200,0003-2158-31企業(yè)自自身資產(chǎn)產(chǎn)狀況及及資產(chǎn)變變化說(shuō)明明： 公公司的資資產(chǎn)規(guī)模模位于行行業(yè)內(nèi)的的中等水水平，公公司本期期的資產(chǎn)產(chǎn)比去年年同期增增長(zhǎng)388.233%。資資產(chǎn)的變變化中固固定資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)最最多，為為72,9222.933萬(wàn)元。企企業(yè)將資資金的重重點(diǎn)向固固定資產(chǎn)產(chǎn)方向轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移。分分析者應(yīng)應(yīng)該隨時(shí)時(shí)注意企企業(yè)的生生產(chǎn)規(guī)模模、產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)的的變化，這這種變化化不但決決定了企企業(yè)的收收益能力力和發(fā)展展?jié)摿?，也也決定了了企業(yè)的的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)形式式。因此此，建議議分析者者對(duì)其變變化進(jìn)行行動(dòng)態(tài)跟跟蹤與研研究。流動(dòng)資資產(chǎn)中，貨貨幣性資資產(chǎn)的比比重最大大，占55

6、1.990%，存存貨資產(chǎn)產(chǎn)的比重重次之，占占26.06%。 流動(dòng)資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)幅度度為111.100%。在在流動(dòng)資資產(chǎn)各項(xiàng)項(xiàng)目變化化中，信信用類(lèi)資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)幅度度明顯大大于流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的的增長(zhǎng)，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)業(yè)的貨款款的回收收不夠理理想，企企業(yè)受第第三者的的制約增增強(qiáng)，企企業(yè)應(yīng)該該加強(qiáng)貨貨款的回回收工作作。存貨貨類(lèi)資產(chǎn)產(chǎn)的增長(zhǎng)長(zhǎng)幅度明明顯大于于流動(dòng)資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)業(yè)存貨增增長(zhǎng)占用用資金過(guò)過(guò)多，市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)將增大大，企業(yè)業(yè)應(yīng)加強(qiáng)強(qiáng)存貨管管理和銷(xiāo)銷(xiāo)售工作作。總之之，企業(yè)業(yè)的支付付能力和和應(yīng)付市市場(chǎng)的變變化能力力一般。2企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說(shuō)明：從從負(fù)債與與所有者者權(quán)益占占總資產(chǎn)

7、產(chǎn)比重看看，企業(yè)業(yè)的流動(dòng)動(dòng)負(fù)債比比率為226.990%，長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債債和所有有者權(quán)益益的比率率為711.499%。說(shuō)說(shuō)明企業(yè)業(yè)資金結(jié)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)穩(wěn)定性高高，獨(dú)立立性強(qiáng)。企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)31.18%，股東權(quán)益增長(zhǎng)5.11%。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)幅度為31.18%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的比重比去年上升，表明企業(yè)的資金來(lái)源是以營(yíng)業(yè)性質(zhì)為主，資金成本相對(duì)比較低。本期和上期的長(zhǎng)期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為23.78%、0.00%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)增加，表明企業(yè)借助增加部分長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌措資金，但是長(zhǎng)期負(fù)債的比重較大，說(shuō)明企業(yè)的發(fā)展依賴于長(zhǎng)期負(fù)債，企業(yè)的自有資金的實(shí)力比較匱乏。未分配利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)了4

8、2.08%，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤(rùn)所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所提高。企業(yè)是以負(fù)債資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對(duì)比較高。3企業(yè)的財(cái)務(wù)類(lèi)別狀況在行業(yè)中的偏離： 流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支柱。企業(yè)當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-19.38%，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應(yīng)當(dāng)引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-24.77%，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動(dòng)負(fù)債

9、比重偏離行業(yè)水平6.25%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要性和風(fēng)險(xiǎn)要高于行業(yè)水平。 (二)利利潤(rùn)及利利潤(rùn)分配配表主主要財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)和和指標(biāo)如如下：項(xiàng)目（萬(wàn)元元）當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入121,5500124,3302-291,400096,8225-633285主營(yíng)業(yè)務(wù)成成本73,022467,7667863,266953,6009181526-11營(yíng)業(yè)費(fèi)用4,350014,1775-694,279915,3339-722-89主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)46,899054,9888-1526,888642,1885-36743044其他業(yè)務(wù)

10、利利潤(rùn)6256280474694-3232-1042管理費(fèi)用21,388212,3336739,470010,4773-1012618108財(cái)務(wù)費(fèi)用-313774-140-3921,0722-13720-2848營(yíng)業(yè)利潤(rùn)22,099728,3330-2214,000315,9994-125877-19投資收益-1846-14017175-90-209-74-135補(bǔ)貼收入532017167194-65-21-9069營(yíng)業(yè)外收支支凈額76-458117-9-36597907-25932利潤(rùn)總額22,200827,9337-2114,077715,9998-125875-17所得稅5,81779,

11、0944-363,58885,0666-296280-17凈利潤(rùn)16,399118,5884-1210,488910,7335-25673-17毛利率（%）39.90045.488-5.58830.78844.633-13.8869.120.858.27凈利率（%）13.49914.955-1.46611.48811.0990.392.013.86-1.855成本費(fèi)用利利潤(rùn)率（%）22.56629.399-6.83318.37719.877-1.5004.199.52-5.333凈收益營(yíng)運(yùn)運(yùn)指數(shù)0.991.01-1.8880.991.00-0.5110.031.43-1.4001利潤(rùn)分分析(1

12、)利潤(rùn)構(gòu)構(gòu)成情況況本本期公司司實(shí)現(xiàn)利利潤(rùn)總額額22,2088.388萬(wàn)元。其其中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)性利利潤(rùn)222,0996.885萬(wàn)元元，占利利潤(rùn)總額額99.50%；投資資收益-18.23萬(wàn)萬(wàn)元，占占利潤(rùn)總總額-00.088%；營(yíng)營(yíng)業(yè)外收收支業(yè)務(wù)務(wù)凈額1129.75萬(wàn)萬(wàn)元，占占利潤(rùn)總總額0.58%。 (2)利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)情情況本本期公司司實(shí)現(xiàn)利利潤(rùn)總額額22,2088.388萬(wàn)元，較較上年同同期增長(zhǎng)長(zhǎng)57.76%。其中中，營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)比比上年同同期增長(zhǎng)長(zhǎng)57.80%，增加加利潤(rùn)總總額8,0944.133萬(wàn)元；投資收收益比去去年同期期降低2209.41%，減少少利潤(rùn)總總額344.899萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)外外收支凈凈額比

13、去去年同期期增長(zhǎng)1124.13%，增加加利潤(rùn)總總額711.866萬(wàn)元。 2收收入分析析本本期公司司實(shí)現(xiàn)主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入1121,5000.488萬(wàn)元。與與去年同同期相比比增長(zhǎng)332.993%，說(shuō)說(shuō)明公司司業(yè)務(wù)規(guī)規(guī)模處于于較快發(fā)發(fā)展階段段，產(chǎn)品品與服務(wù)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市市場(chǎng)推廣廣工作成成績(jī)很大大，公司司業(yè)務(wù)規(guī)規(guī)模很快快擴(kuò)大。本本期公司司主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入增長(zhǎng)率率低于行行業(yè)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收收入增長(zhǎng)長(zhǎng)率166.844%，說(shuō)說(shuō)明公司司的收入入增長(zhǎng)速速度明顯顯低于行行業(yè)平均均水平，與與行業(yè)平平均水平平相比，本本期公司司在提高高產(chǎn)品與與服務(wù)的的競(jìng)爭(zhēng)力力，提高高市場(chǎng)占占有率等等方面都都存在很很大的差差距。 3成成

14、本費(fèi)用用分析(1)成本本費(fèi)用構(gòu)構(gòu)成情況況本本期公司司發(fā)生成成本費(fèi)用用共計(jì)1100,0288.877萬(wàn)元。其其中，主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本773,0023.62萬(wàn)萬(wàn)元，占占成本費(fèi)費(fèi)用總額額73.00%；營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用44,3449.552萬(wàn)元元，占成成本費(fèi)用用總額44.355%；管管理費(fèi)用用21,3822.388萬(wàn)元，占占成本費(fèi)費(fèi)用總額額21.38%；財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用-3133.344萬(wàn)元，占占成本費(fèi)費(fèi)用總額額-0.31%。 (2)成本本費(fèi)用增增長(zhǎng)情況況本本期公司司成本費(fèi)費(fèi)用總額額比去年年同期增增加222,1558.228萬(wàn)元元，增長(zhǎng)長(zhǎng)28.46%；主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)成成本比去去年同期期增加99,7555.004萬(wàn)元元，

15、增長(zhǎng)長(zhǎng)15.42%；營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用比比去年同同期增加加70.50萬(wàn)萬(wàn)元，增增長(zhǎng)1.65%；管理理費(fèi)用比比去年同同期增加加11,9122.288萬(wàn)元，增增長(zhǎng)1225.779%；財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用比去去年同期期增加778.444萬(wàn)元元，增長(zhǎng)長(zhǎng)20.02%。 44利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)因因素分析析本本期利潤(rùn)潤(rùn)總額比比上年同同期增加加8,1131.10萬(wàn)萬(wàn)元。其其中，主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入比比上年同同期增加加利潤(rùn)330,1100.78萬(wàn)萬(wàn)元，主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本比比上年同同期減少少利潤(rùn)99,7555.004萬(wàn)元元，營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用比比上年同同期減少少利潤(rùn)770.550萬(wàn)元元，管理理費(fèi)用比比上年同同期減少少利潤(rùn)111,9912.28萬(wàn)萬(wàn)元，財(cái)

16、財(cái)務(wù)費(fèi)用用比上年年同期減減少利潤(rùn)潤(rùn)78.44萬(wàn)萬(wàn)元，投投資收益益比上年年同期減減少利潤(rùn)潤(rùn)34.89萬(wàn)萬(wàn)元，補(bǔ)補(bǔ)貼收入入比上年年同期減減少利潤(rùn)潤(rùn)13.96萬(wàn)萬(wàn)元，營(yíng)營(yíng)業(yè)外收收支凈額額比上年年同期增增加利潤(rùn)潤(rùn)85.82萬(wàn)萬(wàn)元。 本期期公司利利潤(rùn)總額額增長(zhǎng)率率為577.766%，公公司在產(chǎn)產(chǎn)品與服服務(wù)的獲獲利能力力和公司司整體的的成本費(fèi)費(fèi)用控制制等方面面都取得得了很大大的成績(jī)績(jī)，提請(qǐng)請(qǐng)分析者者予以高高度重視視，因?yàn)闉楣纠麧?rùn)積累累的極大大提高為為公司壯壯大自身身實(shí)力，將將來(lái)迅速速發(fā)展壯壯大打下下了堅(jiān)實(shí)實(shí)的基礎(chǔ)礎(chǔ)。本期期公司利利潤(rùn)總額額增長(zhǎng)率率低于行行業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)總額增增長(zhǎng)率445.997%，公公司的利

17、利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)速度明明顯低于于行業(yè)平平均水平平，與行行業(yè)平均均水平相相比，本本期公司司在產(chǎn)品品與服務(wù)務(wù)的結(jié)構(gòu)構(gòu)優(yōu)化、市市場(chǎng)開(kāi)拓拓以及經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理等方面面都存在在很大的的差距。 5經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果果總體評(píng)評(píng)價(jià)(1)產(chǎn)品綜綜合獲利利能力評(píng)評(píng)價(jià)本本期公司司產(chǎn)品綜綜合毛利利率為339.990%，綜綜合凈利利率為113.449%，成成本費(fèi)用用利潤(rùn)率率為222.566%。分分別比上上年同期期提高了了9.112%、22.011%、44.199%，平平均提高高5.111%，說(shuō)說(shuō)明公司司獲利能能力處于于穩(wěn)定發(fā)發(fā)展階段段，本期期公司在在產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整整和新產(chǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)發(fā)方面，以以及提高高公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理水平方方面都取取得了一

18、一些成績(jī)績(jī)，公司司獲利能能力在本本期獲得得穩(wěn)定提提高，提提請(qǐng)分析析者予以以關(guān)注，因因?yàn)楂@利利能力的的穩(wěn)定提提高為公公司將來(lái)來(lái)創(chuàng)造更更大的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益，迅速速發(fā)展壯壯大提供供了條件件。本期期公司產(chǎn)產(chǎn)品綜合合毛利率率、綜合合凈利率率、成本本費(fèi)用利利潤(rùn)率比比行業(yè)平平均水平平高出-5.558%、-1.446%、-6.883%，說(shuō)說(shuō)明公司司獲利能能力略低低于行業(yè)業(yè)平均水水平，公公司產(chǎn)品品與服務(wù)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力力稍弱。 (22)收收益質(zhì)量量評(píng)價(jià)凈凈收益營(yíng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)數(shù)是反映映企業(yè)收收益質(zhì)量量，衡量量風(fēng)險(xiǎn)的的指標(biāo)。本本期公司司凈收益益營(yíng)運(yùn)指指數(shù)為00.999，比上上年同期期提高了了0.003%，說(shuō)說(shuō)明公司司收益質(zhì)質(zhì)量變

19、化化不大，只只有經(jīng)營(yíng)營(yíng)性收益益才是可可靠的，可可持續(xù)的的，因此此未來(lái)公公司應(yīng)盡盡可能提提高經(jīng)營(yíng)營(yíng)性收益益在總收收益中的的比重。本本期公司司凈收益益營(yíng)運(yùn)指指數(shù)比行行業(yè)平均均水平低低1.888%，說(shuō)說(shuō)明公司司收益質(zhì)質(zhì)量與行行業(yè)平均均水平相相當(dāng)，公公司整體體的營(yíng)運(yùn)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與與行業(yè)平平均水平平基本持持平。 (33)利利潤(rùn)協(xié)調(diào)調(diào)性評(píng)價(jià)價(jià)公公司與上上年同期期相比主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)利潤(rùn)增增長(zhǎng)率為為74.40%，其中中，主營(yíng)營(yíng)收入增增長(zhǎng)率為為32.93%，說(shuō)明明公司綜綜合成本本費(fèi)用率率有所下下降，企企業(yè)對(duì)市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的適應(yīng)應(yīng)能力有有所提高高，收入入與利潤(rùn)潤(rùn)協(xié)調(diào)性性很好，未未來(lái)公司司應(yīng)盡可可能保持持對(duì)企業(yè)業(yè)成本與與費(fèi)用

20、的的控制水水平，進(jìn)進(jìn)一步鞏鞏固企業(yè)業(yè)產(chǎn)品的的綜合競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力。主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)成成本增長(zhǎng)長(zhǎng)率為115.442%，說(shuō)說(shuō)明公司司綜合成成本率有有所下降降，毛利利貢獻(xiàn)率率有所提提高，成成本與收收入?yún)f(xié)調(diào)調(diào)性很好好，未來(lái)來(lái)公司應(yīng)應(yīng)盡可能能保持對(duì)對(duì)企業(yè)成成本的控控制水平平，不斷斷提高企企業(yè)在市市場(chǎng)中的的競(jìng)爭(zhēng)能能力。營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用增長(zhǎng)率率為1.65%。說(shuō)明明公司營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用率有所所下降，營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用與收入入?yún)f(xié)調(diào)性性很好，營(yíng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用用率的有有效降低低，使企企業(yè)的營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率進(jìn)一一步提高高，未來(lái)來(lái)公司應(yīng)應(yīng)盡可能能保持對(duì)對(duì)企業(yè)營(yíng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用用的控制制水平。管管理費(fèi)用用增長(zhǎng)率率為1225.779%。說(shuō)說(shuō)明公司司管理費(fèi)費(fèi)用率有

21、有所上升升，提請(qǐng)請(qǐng)公司管管理者予予以重視視，管理理成本率率的快速速增加，將將會(huì)降低低企業(yè)的的營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率，應(yīng)應(yīng)提高管管理費(fèi)用用與利潤(rùn)潤(rùn)協(xié)調(diào)性性，加強(qiáng)強(qiáng)企業(yè)管管理費(fèi)用用的控制制水平，使使管理成成本率進(jìn)進(jìn)一步降降低。財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用用增長(zhǎng)率率為200.022%。說(shuō)說(shuō)明公司司財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用率有有所下降降，財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用與與利潤(rùn)協(xié)協(xié)調(diào)性很很好，財(cái)財(cái)務(wù)成本本率下降降，說(shuō)明明企業(yè)所所籌資金金的使用用效率進(jìn)進(jìn)一步提提高，未未來(lái)公司司應(yīng)盡可可能保持持對(duì)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的控控制水平平。 (三)現(xiàn)現(xiàn)金流量量表主主要財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)和和指標(biāo)如如下：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率

22、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量136,1152150,9969-10102,1151115,5505-1233313投資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量1513,1666-95605,6122-99152-44196籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量6,500031,8668-80019,1110-100-67-總現(xiàn)金流入入量142,8803186,0003-23102,2211140,2226-2740337經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量99,2995113,5577-1390,477996,9111-71017-7投資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量15,333227,6886-456,496612,86

23、67-5013611521籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量16,699720,5554-19025,2009-100-18-總現(xiàn)金流出出量131,3325161,8817-1996,9775134,9987-28352016現(xiàn)金流量?jī)魞纛~11,477824,1885-535,23665,23660119362-243現(xiàn)金流入負(fù)負(fù)債比0.280.29-3.3990.190.19-3.41147.51147.4880.02全部資產(chǎn)現(xiàn)現(xiàn)金回收收率(%)12.15510.6331.515.326.20-0.888128.33971.64456.755銷(xiāo)售現(xiàn)金比比率(%)112.006121.445-9.

24、399111.776119.229-7.5330.261.81-1.555每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量0.920.6639.0330.290.31-6.088215.778113.332102.445現(xiàn)金滿足投投資比率率0.950.99-4.7442.051.01102.339-53.889-2.044-51.885現(xiàn)金股利保保障倍數(shù)數(shù)2.216.35-65.224-4.09-55.144-現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指指數(shù)1.571.3715.3660.640.95-32.995146.33243.166103.1161現(xiàn)金流流量結(jié)構(gòu)構(gòu)分析 (11)現(xiàn)現(xiàn)金流入入結(jié)構(gòu)分分析 本本期公司司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金總流流入1442,88

25、02.88萬(wàn)萬(wàn)元，其其中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流入為1136,1511.700萬(wàn)元，占占總現(xiàn)金金流入的的比例為為95.34%，投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入入為1551.119萬(wàn)元元，占總總現(xiàn)金流流入的比比例為00.111%，籌籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流入為66,5000.000萬(wàn)元元，占總總現(xiàn)金流流入的比比例為44.555%。 (22)現(xiàn)現(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)分分析 本本期公司司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金總流流出1331,3324.62萬(wàn)萬(wàn)元，其其中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流出為999,2295.18萬(wàn)萬(wàn)元，占占總現(xiàn)金金流出的的比例為為75.61%，投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流出出為155,3332.114萬(wàn)

26、元元，占總總現(xiàn)金流流出的比比例為111.667%，籌籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流出為116,6697.30萬(wàn)萬(wàn)元，占占總現(xiàn)金金流出的的比例為為12.71%。 22現(xiàn)金金流動(dòng)性性分析 (11)現(xiàn)現(xiàn)金流入入負(fù)債比比 現(xiàn)現(xiàn)金流入入負(fù)債比比是反映映企業(yè)由由主業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)償還還短期債債務(wù)的能能力的指指標(biāo)。該該指標(biāo)越越大，償償債能力力越強(qiáng)。本本期公司司現(xiàn)金流流入負(fù)債債比為00.288，較上上年同期期大幅提提高，說(shuō)說(shuō)明公司司現(xiàn)金流流動(dòng)性大大幅增強(qiáng)強(qiáng)，現(xiàn)金金支付能能力快速速提高，債債權(quán)人權(quán)權(quán)益的現(xiàn)現(xiàn)金保障障程度大大幅提高高，有利利于公司司的持續(xù)續(xù)發(fā)展。低低于行業(yè)業(yè)平均水水平3.39%，表示示公司的的現(xiàn)金流流動(dòng)性一一

27、般，債債權(quán)人權(quán)權(quán)益的現(xiàn)現(xiàn)金保障障程度與與行業(yè)平平均水平平基本持持平。 (22)全全部資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金回回收率 全全部資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金回回收率是是反映企企業(yè)將資資產(chǎn)迅速速轉(zhuǎn)變?yōu)闉楝F(xiàn)金的的能力。本本期公司司全部資資產(chǎn)現(xiàn)金金回收率率為122.155%，較較上年同同期基本本持平，說(shuō)說(shuō)明公司司將全部部資產(chǎn)以以現(xiàn)金形形式收回回的能力力與上期期相比基基本相同同，現(xiàn)金金流動(dòng)性性變化不不大，未未來(lái)公司司對(duì)現(xiàn)金金流量的的管理需需要進(jìn)一一步加強(qiáng)強(qiáng)。低于于行業(yè)平平均水平平1.551%，表表示公司司將全部部資產(chǎn)以以現(xiàn)金形形式收回回的能力力一般，現(xiàn)現(xiàn)金的流流動(dòng)性與與行業(yè)平平均水平平基本持持平。 3獲獲取現(xiàn)金金能力分分析 (1)銷(xiāo)售售

28、現(xiàn)金比比率 本本期公司司銷(xiāo)售現(xiàn)現(xiàn)金比率率為1112.006，較較上年同同期基本本持平，說(shuō)說(shuō)明公司司獲取現(xiàn)現(xiàn)金能力力基本未未變，未未來(lái)公司司在營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)政策的的制定與與執(zhí)行方方面還應(yīng)應(yīng)有所加加強(qiáng)，盡盡可能提提高收益益的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)程度。本本期公司司銷(xiāo)售現(xiàn)現(xiàn)金比率率低于行行業(yè)平均均水平77.744%，表表示公司司的收益益實(shí)現(xiàn)程程度一般般，公司司獲取現(xiàn)現(xiàn)金能力力與行業(yè)業(yè)平均水水平基本本持平。 (22)每每股營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量 本本期公司司每股營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金凈流量量為0.92元元，較上上年同期期大幅提提高，說(shuō)說(shuō)明公司司獲取現(xiàn)現(xiàn)金能力力迅速提提高，公公司每股股資產(chǎn)含含金量的的快速提提高，為為公司提提高收益益的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)

29、程度，有有效降低低公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，更好好地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效效益打下下了堅(jiān)實(shí)實(shí)的基礎(chǔ)礎(chǔ)。本期期公司每每股營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量高高于行業(yè)業(yè)平均水水平399.033%，表表示公司司的收益益實(shí)現(xiàn)程程度很高高，公司司每股資資產(chǎn)含金金量遠(yuǎn)高高于行業(yè)業(yè)平均水水平。 4財(cái)財(cái)務(wù)彈性性分析 (11)現(xiàn)現(xiàn)金滿足足投資比比率 現(xiàn)現(xiàn)金滿足足投資比比率是反反映財(cái)務(wù)務(wù)彈性的的指標(biāo)。本本期公司司現(xiàn)金滿滿足投資資比率為為0.995，較較上年同同期大幅幅降低，說(shuō)說(shuō)明公司司財(cái)務(wù)彈彈性快速速縮小，財(cái)財(cái)務(wù)環(huán)境境非常緊緊張，現(xiàn)現(xiàn)金流量量滿足投投資與經(jīng)經(jīng)營(yíng)需要要的壓力力沉重。本本期公司司現(xiàn)金滿滿足投資資比率低低于行業(yè)業(yè)平均水水平4.74%，表

30、示示公司財(cái)財(cái)務(wù)彈性性與行業(yè)業(yè)平均水水平基本本持平，公公司現(xiàn)金金流量狀狀況對(duì)投投資與經(jīng)經(jīng)營(yíng)的滿滿足程度度與行業(yè)業(yè)平均水水平相比比基本持持平。 (22)現(xiàn)現(xiàn)金股利利保障倍倍數(shù) 現(xiàn)現(xiàn)金股利利保障倍倍數(shù)是反反映股利利支付能能力的指指標(biāo)。本本期公司司現(xiàn)金股股利保障障倍數(shù)為為2.221。本本期公司司現(xiàn)金股股利保障障倍數(shù)低低于行業(yè)業(yè)平均水水平655.244%，表表示公司司股利支支付能力力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低低于行業(yè)業(yè)平均水水平，現(xiàn)現(xiàn)金流量量對(duì)股利利政策的的支持力力度明顯顯弱于行行業(yè)平均均水平，公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于社社會(huì)平均均水平。 5獲獲取現(xiàn)金金風(fēng)險(xiǎn)分分析 現(xiàn)金營(yíng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)數(shù) 現(xiàn)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)運(yùn)指數(shù)是是反映企企業(yè)現(xiàn)金金回收質(zhì)

31、質(zhì)量，衡衡量風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的指標(biāo)標(biāo)。理想想的現(xiàn)金金營(yíng)運(yùn)指指數(shù)應(yīng)為為1，小小于1的的現(xiàn)金營(yíng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)數(shù)反映了了公司部部分收益益沒(méi)有取取得現(xiàn)金金，而是是停留在在實(shí)物或或債權(quán)的的形態(tài)，而而實(shí)物或或債權(quán)資資產(chǎn)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大大于現(xiàn)金金。本期期公司現(xiàn)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)運(yùn)指數(shù)為為1.557，較較上年同同期大幅幅提高，說(shuō)說(shuō)明公司司現(xiàn)金回回收質(zhì)量量快速提提高，停停留在實(shí)實(shí)物或債債權(quán)形態(tài)態(tài)的收益益比重大大幅降低低，大大大降低了了公司的的營(yíng)運(yùn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。本本期公司司現(xiàn)金營(yíng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)數(shù)高于行行業(yè)平均均水平115.336%，表表示公司司現(xiàn)金回回收質(zhì)量量略高于于行業(yè)平平均水平平，公司司的營(yíng)運(yùn)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不不高。 三、財(cái)務(wù)績(jī)績(jī)效評(píng)價(jià)價(jià)(一)償債債能力分分析

32、相相關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率流動(dòng)比率1.251.46-14.0011.481.61-8.100-15.331-9.500-5.822速動(dòng)比率0.871.21-27.9961.261.31-4.244-30.667-7.844-22.883資產(chǎn)負(fù)債率率(%)43.90037.122-6.78828.34431.9003.5554.87716.388-38.449有形凈值債債務(wù)率(%)84.35564.511-19.88441.58851.0559.46102.88426.388-76.446現(xiàn)金流入負(fù)負(fù)債比0.280.

33、29-3.3990.190.19-3.41147.51147.4880.02綜合分?jǐn)?shù)46.87753.955-7.08856.26656.0330.23-16.669-3.722-12.998企企業(yè)的償償債能力力是指企企業(yè)用其其資產(chǎn)償償還長(zhǎng)短短期債務(wù)務(wù)的能力力。企業(yè)業(yè)有無(wú)支支付現(xiàn)金金的能力力和償還還債務(wù)能能力，是是企業(yè)能能否健康康生存和和發(fā)展的的關(guān)鍵。公公司本期期償債能能力綜合合分?jǐn)?shù)為為46.87，較較上年同同期下降降16.69%，說(shuō)明明公司償償債能力力較上年年同期大大幅下降降，本期期公司在在流動(dòng)資資產(chǎn)與流流動(dòng)負(fù)債債以及資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的管理理水平方方面都困困難重重重，為將將來(lái)公司司持續(xù)健健康的發(fā)

34、發(fā)展，降降低公司司債務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)來(lái)沉重的的壓力。從從行業(yè)內(nèi)內(nèi)部看，公公司整體體償債能能力很弱弱，在行行業(yè)中處處于高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平平，債權(quán)權(quán)人權(quán)益益與所有有者權(quán)益益承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)都都很大。在在償債能能力中，有有形凈值值債務(wù)率率和資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率的變動(dòng)動(dòng)，是引引起償債債能力變變化的主主要指標(biāo)標(biāo)。(二)經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率率分析相相關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率38.0007.91380.55413.1665.10158.224188.77155.166133.556存貨周轉(zhuǎn)率率3.154.70-32.9985.384.1928.

35、344-41.44812.077-53.555營(yíng)業(yè)周期(天)123.882122.116-1.36694.277156.55239.77731.344-21.996-53.330流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率1.350.9542.8221.010.8026.63333.91118.73315.177總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率0.420.3811.6330.420.3326.0551.0514.111-13.006綜合分?jǐn)?shù)60.41141.17719.24451.30032.09919.20017.76628.288-10.552分分析企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理效效率，是是判定企企業(yè)能否否因此創(chuàng)創(chuàng)造更多多利潤(rùn)的的一種手手段，如如

36、果企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管管理效率率不高，那那么企業(yè)業(yè)的高利利潤(rùn)狀態(tài)態(tài)是難以以持久的的。公司司本期經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率率綜合分分?jǐn)?shù)為660.441，較較上年同同期提高高17.76%，說(shuō)明明公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率率處于穩(wěn)穩(wěn)步提高高階段，本本期公司司在市場(chǎng)場(chǎng)開(kāi)拓與與提高公公司資產(chǎn)產(chǎn)管理水水平方面面都取得得了較大大的進(jìn)步步，公司司經(jīng)營(yíng)效效率在本本期獲得得穩(wěn)定提提高。提提請(qǐng)分析析者予以以高度關(guān)關(guān)注，公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)效率的的穩(wěn)定提提高為將將來(lái)公司司降低成成本，創(chuàng)創(chuàng)造更好好的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益，降降低經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)奠奠定了基基礎(chǔ)。從從行業(yè)內(nèi)內(nèi)部看，公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于于行業(yè)平平均水平平，公司司在市場(chǎng)場(chǎng)開(kāi)拓與與提高公公司資產(chǎn)產(chǎn)管理水水平方

37、面面在行業(yè)業(yè)中都處處于遙遙遙領(lǐng)先的的地位，未未來(lái)在行行業(yè)中應(yīng)應(yīng)盡可能能保持這這種優(yōu)勢(shì)勢(shì)。在經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率率中，應(yīng)應(yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)率率和流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率的的變動(dòng)，是是引起經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率率變化的的主要指指標(biāo)。(三)盈盈利能力力分析相相關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率每股收益0.410.330.080.260.180.0856.26683.644-27.338總資產(chǎn)報(bào)酬酬率（%）7.618.73-1.1336.255.840.4121.62249.500-27.888凈資產(chǎn)收益益率（%）9.928.621.296.675.371.3048.67760.63

38、3-11.996毛利率（%）39.90045.488-5.58830.78844.633-13.88629.6331.9027.733營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率率（%）18.19922.799-4.60015.32216.522-1.20018.71137.977-19.226主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率（%）38.59944.244-5.64429.42243.577-14.11531.1991.5429.666凈利潤(rùn)率（%）13.49914.955-1.46611.48811.0990.3917.55534.855-17.330成本費(fèi)用利利潤(rùn)率（%）22.56629.399-6.83318.37719.877-1.5

39、0022.80047.888-25.008綜合分?jǐn)?shù)94.66693.2551.4181.82280.5001.3215.69915.844-0.155企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)盈利利能力主主要反映映企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)創(chuàng)造利利潤(rùn)的能能力。公公司本期期盈利能能力綜合合分?jǐn)?shù)為為94.66，較較上年同同期提高高15.69%，說(shuō)明明公司盈盈利能力力處于較較快發(fā)展展階段，本本期公司司在優(yōu)化化產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)和控控制公司司成本與與費(fèi)用方方面都取取得了較較大的進(jìn)進(jìn)步，公公司盈利利能力在在本期獲獲得較大大提高，提提請(qǐng)分析析者予以以高度關(guān)關(guān)注，因因?yàn)橛芰Φ牡妮^大提提高為公公司將來(lái)來(lái)創(chuàng)造更更大的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益，迅速速發(fā)展壯壯大鋪平

40、平了道路路。從行行業(yè)內(nèi)部部看，公公司盈利利能力與與行業(yè)平平均水平平相比基基本持平平，公司司提供的的產(chǎn)品與與服務(wù)在在市場(chǎng)上上的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力在行行業(yè)中處處于普通通水平，未未來(lái)應(yīng)盡盡可能提提高公司司的盈利利能力，使使公司在在行業(yè)中中處于優(yōu)優(yōu)勢(shì)地位位。在盈盈利能力力中，凈凈資產(chǎn)收收益率和和主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)率的變變動(dòng)，是是引起盈盈利能力力變化的的主要指指標(biāo)。(四)股股票投資資者獲利利能力分分析相相關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率每股收益（元元）0.410.3324.4000.260.1846.20056.26683.644-27.338每

41、股收益扣扣除（元元）0.410.3224.9220.260.1753.98856.10092.411-36.331每股資本公公積金（元元）2.391.7834.7552.391.6347.0330.029.13-9.122每股凈資產(chǎn)產(chǎn)（元）4.123.818.173.923.3317.6665.1114.322-9.222每股未分配配利潤(rùn)（元元）0.460.80-42.8800.320.52-38.33042.08853.255-11.117每股股利（元元）0.380.07413.8880.000.02-100.00-207.555-股息發(fā)放率率（%）93.08822.53370.5550.0

42、013.466-13.446-67.477-綜合分?jǐn)?shù)95.70061.41134.29950.75537.14413.60088.60065.344-23.225公公司股東東持有公公司股票票的目的的主要是是為了獲獲得投資資回報(bào)，通通過(guò)對(duì)股股票投資資者獲利利能力的的分析可可以通曉曉公司股股票的股股東回報(bào)報(bào)情況。公公司本期期股票投投資者獲獲利能力力綜合分分?jǐn)?shù)為995.770，較較上年同同期提高高88.60%，說(shuō)明明公司股股票投資資者的獲獲利能力力處于高高速發(fā)展展階段，本本期公司司在提高高每股收收益和優(yōu)優(yōu)化股利利分配政政策等方方面取得得了極大大的進(jìn)步步，公司司股票投投資者的的獲利能能力在本本期獲得得

43、極大提提高。提提請(qǐng)分析析者予以以高度重重視，因因?yàn)楣善逼蓖顿Y者者獲利能能力的極極大提高高為公司司在資本本市場(chǎng)樹(shù)樹(shù)立形象象，增強(qiáng)強(qiáng)股東信信心以及及穩(wěn)定公公司戰(zhàn)略略方針，創(chuàng)創(chuàng)造更好好的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益打打下了堅(jiān)堅(jiān)實(shí)的基基礎(chǔ)。從從行業(yè)內(nèi)內(nèi)部看，公公司股票票投資者者的獲利利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于于行業(yè)平平均水平平，公司司在提高高每股收收益和優(yōu)優(yōu)化股利利分配政政策等方方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于于行業(yè)平平均水平平。未來(lái)來(lái)公司股股票將吸吸引大批批投資者者，這對(duì)對(duì)公司股股價(jià)的二二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)走勢(shì)將將產(chǎn)生非非常積極極的影響響。在投投資報(bào)酬酬率中，每每股收益益和每股股收益扣扣除的變變動(dòng)，是是引起投投資報(bào)酬酬率變化化的主要要指標(biāo)。(五)企企業(yè)

44、發(fā)展展能力分分析相相關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率主營(yíng)收入增增長(zhǎng)率(%)32.93349.777-16.88414.50032.688-18.118127.11052.30074.800凈利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率(%)56.266101.997-45.7716.6115.155-8.544750.992573.118177.775流動(dòng)資產(chǎn)增增長(zhǎng)率(%)11.10037.588-26.44819.33310.3119.02-42.559264.446-307.05固定資產(chǎn)增增長(zhǎng)率(%)60.91135.91125.0006.1116.800-10.669

45、896.228113.770782.558總資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率(%)38.23336.6991.5310.90014.233-3.344250.777157.77892.999可持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)率(%)0.697.28-6.5997.154.942.20-90.33447.322-137.65綜合分?jǐn)?shù)63.42273.411-10.00048.18854.533-6.35531.63334.633-3.000企企業(yè)為了了生存和和競(jìng)爭(zhēng)需需要不斷斷的發(fā)展展，通過(guò)過(guò)對(duì)企業(yè)業(yè)的成長(zhǎng)長(zhǎng)性分析析我們可可以預(yù)測(cè)測(cè)企業(yè)未未來(lái)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況況的趨勢(shì)勢(shì)。公司司本期成成長(zhǎng)能力力綜合分分?jǐn)?shù)為663.442，較較上年同同期提高高31

46、.63%，說(shuō)明明公司成成長(zhǎng)能力力處于高高速發(fā)展展階段，本本期公司司在擴(kuò)大大市場(chǎng)需需求、提提高經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益以以及增加加公司資資產(chǎn)方面面都取得得了極大大的進(jìn)步步，公司司表現(xiàn)出出非常優(yōu)優(yōu)秀的成成長(zhǎng)性。提提請(qǐng)分析析者予以以高度重重視，未未來(lái)公司司繼續(xù)維維持目前前增長(zhǎng)態(tài)態(tài)勢(shì)的概概率很大大。從行行業(yè)內(nèi)部部看，公公司成長(zhǎng)長(zhǎng)能力在在行業(yè)中中處于較較差水平平，本期期公司在在擴(kuò)大市市場(chǎng)、提提高經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益以以及增加加公司資資產(chǎn)方面面都與行行業(yè)平均均水平存存在較大大差距，未未來(lái)公司司的成長(zhǎng)長(zhǎng)能力亟亟需進(jìn)一一步提高高。在成成長(zhǎng)能力力中，凈凈利潤(rùn)增增長(zhǎng)率和和總資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率的變動(dòng)動(dòng)，是引引起增長(zhǎng)長(zhǎng)率變化化的主要要指標(biāo)。四、

47、BBAA財(cái)務(wù)指指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)預(yù)警提提示根根據(jù)公司司報(bào)告有有關(guān)陳述述和財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)運(yùn)用BBBA財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警警體系進(jìn)進(jìn)行定量量分析，根根據(jù)事先先設(shè)定的的預(yù)警區(qū)區(qū)域，尋尋找預(yù)警警信號(hào)，發(fā)發(fā)現(xiàn)和揭揭示風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。通過(guò)過(guò)分析，一一旦發(fā)現(xiàn)現(xiàn)預(yù)警信信號(hào)，分分析者應(yīng)應(yīng)該結(jié)合合公司披披露的有有關(guān)信息息，進(jìn)一一步對(duì)上上市公司司進(jìn)行深深入的研研究分析析，從而而揭示規(guī)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，為市市場(chǎng)參與與者提供供一個(gè)信信息對(duì)稱稱、交易易公平的的環(huán)境。企業(yè)近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警列表：1企業(yè)20040630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。超速動(dòng)比率（清償能力） 2企業(yè)20030630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提

48、示。超速動(dòng)比率（清償能力） 3企業(yè)20020630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。超速動(dòng)比率（清償能力） 五、整體財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)模型過(guò)過(guò)濾分析析BBBA財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過(guò)濾器器是通過(guò)過(guò)對(duì)公司司一切公公開(kāi)披露露的財(cái)務(wù)務(wù)信息進(jìn)進(jìn)行分析析，提煉煉上市公公司粉飾飾報(bào)表和和資產(chǎn)狀狀況惡化化的典型型病毒特特征，建建立BBBA財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)過(guò)濾器的的病毒模模型，利利用BBBA財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)體體系的指指標(biāo)進(jìn)行行綜合搭搭配的處處理，從從而找出出符合病病毒特征征的上市市公司，有有效地對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行行過(guò)濾。BBBA財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過(guò)濾器器為分析析者提供供了快速速分析上上市公司司的財(cái)務(wù)務(wù)狀況、判判斷企業(yè)業(yè)的粉飾飾報(bào)表的

49、的可能性性和資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量惡惡化情況況的便利利途徑。警警示分析析者進(jìn)一一步研究究分析，從從而揭示示和規(guī)避避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)近三年整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾結(jié)果：1企業(yè)在20040630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 2企業(yè)在20030630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 3企業(yè)在20020630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 六、財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)類(lèi)級(jí)別1、業(yè)績(jī)變變動(dòng)情況況評(píng)價(jià)內(nèi)容高風(fēng)險(xiǎn)次高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注正常業(yè)績(jī)波動(dòng)存貨周轉(zhuǎn)率率3.15，低低于行業(yè)業(yè)30%凈資產(chǎn)收益益率與行行業(yè)比較較應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率38，高于于行業(yè)1100%主營(yíng)業(yè)務(wù)毛毛利率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流與凈利利潤(rùn)偶然所得和和非經(jīng)營(yíng)營(yíng)性因素素2、財(cái)務(wù)狀狀況評(píng)價(jià)內(nèi)容高風(fēng)險(xiǎn)次高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注正

50、常流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比比重凈資產(chǎn)收益益率主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入利潤(rùn)潤(rùn)率存貨增長(zhǎng)率率135，超超過(guò)1000%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率56，超過(guò)過(guò)50%應(yīng)收帳款增增長(zhǎng)率主營(yíng)收入與與應(yīng)收帳帳款增長(zhǎng)長(zhǎng)率主營(yíng)收入增增長(zhǎng)率強(qiáng)制性現(xiàn)金金支付比比率現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)盈利現(xiàn)金比比率七、BBAA財(cái)務(wù)異異?？颇磕刻崾矩?cái)務(wù)分析異異常指標(biāo)標(biāo) 原則：增減減幅度超超過(guò)500%以上上列入下下表中：指標(biāo)名稱本期數(shù)值上期數(shù)值增減幅度（%）資產(chǎn)負(fù)債率率43.90028.34454.877產(chǎn)權(quán)比率80.57739.566103.667利息支付倍倍數(shù)-69.888-34.993100.004應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率38.00013.166188.771應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)9.4727.355-65.336存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)114.33466.92270.877每股收益0.410.2656.266每