試談記賬式國債招標發(fā)行規(guī)則

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.附件：2011年年記賬式式國債招招標發(fā)行行規(guī)則為促進國債債市場健健康發(fā)展展，規(guī)范范記賬式式國債招招標發(fā)行行程序，特特制定本本規(guī)則。一、招標方方式記賬式國債債發(fā)行采采用荷蘭蘭式、美美國式、混混合式招標標方式，招招標標的的為利率率、利差差、價格格或數(shù)量量。（一）荷蘭蘭式招標標方式。標標的為利利率或利利差時，全全場最高高中標利利率或利利差為當(dāng)當(dāng)期國債債票面利利率或基基本利差差，各中中標國債債承銷團團成員（以以下簡稱稱中標機機構(gòu)）均按面面值承銷銷；標的的為價格格時，

2、全全場最低低中標價價格為當(dāng)當(dāng)期國債債發(fā)行價價格,各各中標機機構(gòu)均按按發(fā)行價價格承銷銷。（二）美國國式招標標方式。標標的為利利率時，全全場加權(quán)權(quán)平均中中標利率率為當(dāng)期期國債票票面利率率，中標標機構(gòu)按按各自中中標標位位利率與與票面利利率折算算的價格格承銷；標的為為價格時時，全場場加權(quán)平平均中標標價格為為當(dāng)期國國債發(fā)行行價格,中標機機構(gòu)按各各自中標標標位的的價格承承銷。標標的為利利率時，高高于全場場加權(quán)平平均中標標利率一一定數(shù)量量以上的的標位，全部落標；標的為價格時，低于全場加權(quán)平均中標價格一定數(shù)量以上的標位，全部落標。背離全場加權(quán)平均投標利率或價格一定數(shù)量的標位為無效投標，全部落標，不參與全場加權(quán)

3、平均中標利率或價格的計算。（三）混合合式招標標方式。標標的為利利率時，全全場加權(quán)權(quán)平均中中標利率率為當(dāng)期期國債票票面利率率，低于于或等于于票面利利率的標標位，按按面值承承銷；高高于票面面利率一一定數(shù)量量以內(nèi)的的標位，按按各中標標標位的的利率與與票面利利率折算算的價格格承銷；高于票票面利率率一定數(shù)數(shù)量以上上的標位位，全部部落標。標標的為價價格時，全全場加權(quán)權(quán)平均中中標價格格為當(dāng)期期國債發(fā)發(fā)行價格格，高于于或等于于發(fā)行價價格的標標位，按按發(fā)行價價格承銷銷；低于于發(fā)行價價格一定定數(shù)量以以內(nèi)的標標位，按按各中標標標位的的價格承承銷，低低于發(fā)行行價格一一定數(shù)量量以上的的標位，全部落標。背離全場加權(quán)平均投

4、標利率或價格一定數(shù)量的標位為無效投標，全部落標，不參與全場加權(quán)平均中標利率或價格的計算。二、投標限限定（一）投標標標位變變動幅度度。利率率或利差差招標時時，標位位變動幅幅度為00.011%；價價格招標標時，標標位變動動幅度在在當(dāng)期國國債發(fā)行行文件中中另行規(guī)規(guī)定。（二）標定債團單債最標按國標一例具：成低高限別期招的51；成低限當(dāng)債量%追記國高限當(dāng)債量0可的式最標為國標2（三）最低低承銷額額限定。國國債承銷銷團成員員單期國國債最低低承銷額額(含追追加承銷銷部分)按各期期國債競競爭性招招標額的的一定比比例計算算，甲類類成員為為1%，乙乙類成員員為0.2%。上述比例均均計算至至0.11億元，00.1億

5、億元以下下4舍55入。三、中標原原則（一）募入入。全場場有效投投標總額額小于或或等于當(dāng)當(dāng)期國債債招標額額時，所所有有效效投標全全額募入入；全場場有效投投標總額額大于當(dāng)當(dāng)期國債債招標額額時，按按照低利利率(利利差)或或高價格格優(yōu)先的的原則對對有效投投標逐筆筆募入，直直到募滿滿招標額額或?qū)⑷坑行稑四寄纪隇橹怪?。（二）最高高中標利利率標位位或最低低中標價價格標位位上的投投標額大大于剩余余招標額額，以國國債承銷銷團成員員在該標標位投標標額為權(quán)權(quán)重平均分分配（取取整至00.1億億元），尾數(shù)按投投標時間間優(yōu)先原原則分配配。四、追加投投標（一）對于于允許追追加承銷銷的記賬賬式國債債，在競競爭性招招標

6、結(jié)束束后，國國債承銷銷團甲類類成員有有權(quán)通過過投標追追加承銷銷當(dāng)期國國債。（二）國債債承銷團團甲類成員員追加承承銷額上上限為該該成員當(dāng)期期國債競競爭性中中標額的的25%，計算至至0.11億元，00.1億億元以下下4舍55入。追加承承銷額應(yīng)應(yīng)為0.1億元元的整數(shù)數(shù)倍。（三）“荷荷蘭式”招標追追加承銷銷價格與與競爭性性招標中中標價格格相同；“美國式式”和“混合式式”招標追追加承銷銷價格，標標的為利利率時為為面值，標標的為價價格時為為當(dāng)期國國債發(fā)行行價格。五、債權(quán)托托管（一）在招招投標工工作結(jié)束束后，各各中標機機構(gòu)應(yīng)通通過國債債招投標標系統(tǒng)填填制“債權(quán)托托管申請請書”，在中中央國債債登記結(jié)結(jié)算有限限

7、責(zé)任公公司(以以下簡稱稱“國債登登記公司司”)，中中國證券券登記結(jié)結(jié)算有限限責(zé)任公公司(以以下簡稱稱“證券登登記公司司”)上海海、深圳圳分公司司選擇托托管。逾逾時未填填制的，系系統(tǒng)默認認全部在在國債登登記公司司托管。（二）國債債登記公公司，證證券登記記公司上上海、深深圳分公公司，于于規(guī)的登對國行權(quán)和戶托（三）國債債債權(quán)確確認時間間，按國國債發(fā)行行款繳入入財政部部指定賬賬戶的時時間確定定。國債債發(fā)行繳繳款與債債權(quán)確立立方式以以當(dāng)期發(fā)發(fā)行文件件規(guī)定為為準。六、分 銷銷記賬式國債債分銷，是是指在規(guī)規(guī)定的分分銷期內(nèi)內(nèi)，中標標機構(gòu)將將中標的的全部或或部分國國債債權(quán)權(quán)額度轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給非非國債承承銷團成成員的行

8、行為。（一）分銷銷方式。記賬式國債采取場內(nèi)掛牌、場外簽訂分銷合同和試點商業(yè)銀行柜臺銷售的方式分銷。具體分銷方式以當(dāng)期發(fā)行文件規(guī)定為準。（二）分銷銷對象。記賬式式國債分分銷對象象為在國國債登記記公司開開立債券券賬戶及及在證券登登記公司司開立股股票和基基金賬戶戶的各類類投資者者。國債承銷銷團成員員間不得得分銷。非國債承銷團成員通過分銷獲得的國債債權(quán)額度，在分銷期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（三）分銷銷價格。國債承銷團成員根據(jù)市場情況自定價格分銷。七、投標系系統(tǒng)與應(yīng)應(yīng)急流程程（一）投標標系統(tǒng)。記賬式國債發(fā)行招投標工作通過“財政部國債發(fā)行招投標系統(tǒng)”進行，國債承銷團成員通過上述系統(tǒng)遠程終端投標。（二）應(yīng)急急流程。遠程

9、終端出現(xiàn)技術(shù)問題，國債承銷團成員可以在規(guī)定時間內(nèi)將內(nèi)容齊全的“記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請書”(格式見附件)傳真至國債登記公司，委托國債登記公司代為投標。應(yīng)急投標時間以國債登記公司收到 “記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請書”的時間為準。競爭性應(yīng)急投標和追加應(yīng)急投標的截止時間分別為當(dāng)期國債競爭性投標和追加投標截止時間，債權(quán)托管應(yīng)急申請截止時間為當(dāng)期國債債權(quán)托管截止時間。八、其 他他（一）除另另有規(guī)定定外，財財政部在在中國境境內(nèi)(不不包括香香港、澳澳門和臺臺灣地區(qū)區(qū))發(fā)行行記賬式式國債按按本規(guī)則則執(zhí)行。（二）本規(guī)規(guī)則未盡盡事宜，以以各期記記賬式國

10、國債發(fā)行行文件為為準。（三）本規(guī)規(guī)則自公公布之日日起施行行，有效效期截至至20111年112月331日。附：1.記記賬式國國債發(fā)行行應(yīng)急投投標書2.記賬式式國債債債權(quán)托管管應(yīng)急申申請書附1： 記賬式國債債發(fā)行應(yīng)應(yīng)急投標標書業(yè)務(wù)憑單號號：A001財政部：由于我單位位國債招招投標遠遠程終端端系統(tǒng)出出現(xiàn)故障障，現(xiàn)以以書面形形式發(fā)送送 年記賬賬式（附附息/貼貼現(xiàn)）( 期期)國債債發(fā)行（競爭性/追加）應(yīng)急投標書。我單位承諾：本應(yīng)急投標書由我單位授權(quán)經(jīng)辦人填寫，內(nèi)容真實、準確、完整，具有與系統(tǒng)投標同等效力，我單位自愿承擔(dān)應(yīng)急投標所產(chǎn)生風(fēng)險。投標方名稱稱: 托管賬賬號: 投標日期: 年 月月 日日【要素素1

11、】債券代碼: 【要要素2】投標標位（ %或 元/百百元面值值）投標量（億億元）標位1 【要要素3】 投標量【要要素4】標位2投標量標位3投標量標位4投標量標位5投標量標位6投標量合計（注：標位位不夠可可自行添添加）電子密押： 16位位數(shù)字)經(jīng)辦人簽字字或蓋章章： 復(fù)核人人簽字或或蓋章：聯(lián)系電話： 聯(lián)聯(lián)系電話話：單位印章注意事項：1、單位印印章應(yīng)與與投標方方名稱相相符；業(yè)業(yè)務(wù)憑單單填寫須須清晰，不不得涂改改。2、本應(yīng)急急憑單進進行電子子密押計計算時共共有4項項要素，其其中要素素1在電電子密押押器中已已默認顯顯示，如如與應(yīng)急急憑單不不符時，請請手工修修正密押押器的要要素1；要素22-4按按應(yīng)急憑憑

12、單所填填內(nèi)容順順序輸入入密押器器，輸入入內(nèi)容與與應(yīng)急憑憑單填寫寫內(nèi)容必必須完全全一致。3、傳真電電話：0010-6600618821、66606618222、66606618223。附2：記賬式國債債債權(quán)托托管應(yīng)急急申請書書業(yè)務(wù)憑單號號：A002財政部： 由由于我單單位國債債招投標標遠程終終端系統(tǒng)統(tǒng)出現(xiàn)故故障，現(xiàn)現(xiàn)以書面面形式發(fā)發(fā)送 年記記賬式（附附息/貼貼現(xiàn)）( 期期)國債債債權(quán)托托管應(yīng)急急申請書書。我單單位承諾諾：本債債權(quán)托管管應(yīng)急申申請書由由我單位位授權(quán)經(jīng)經(jīng)辦人填填寫，內(nèi)內(nèi)容真實實、準確確、完整整，具有有與系統(tǒng)統(tǒng)投標同同等效力力，我單單位自愿愿承擔(dān)應(yīng)應(yīng)急投標標所產(chǎn)生生風(fēng)險。 投標方名稱稱: 托管賬賬號: 申請日期: 年 月月 日日【要素素1】 債券代碼: 【要素素2】 托管機構(gòu)債權(quán)托管面面額（億億元）中央國債登登記公司司【要素素3】證券登記公公司（上上海）證券登記公公司（深深圳）合計【要素素4】電子密押： 16位位數(shù)字)經(jīng)辦人簽字字或蓋章章： 復(fù)核人人簽字或或蓋章：聯(lián)系電話： 聯(lián)聯(lián)系電話話：單位印章注意事項：