財務管理專業(yè)-中國藥品企業(yè)償債能力分析-以眾生藥業(yè)為例

1、摘要利用PEST法和波特五力模型研究藥品行業(yè)償債能力現(xiàn)狀分析。結(jié)合眾生藥業(yè)股份有限公 司年報數(shù)據(jù)，對該藥業(yè)償債能力進行分析，結(jié)論發(fā)現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率，應收賬款周轉(zhuǎn)率，產(chǎn) 權比率，流動比率，現(xiàn)金比率，利息保障倍數(shù)，速動比率，負債比率等指標明顯影響公 司的償債能力。公司的長期償債能力較強，但短期償債能力方面就較為弱。建議企業(yè)充 分利用閑置資金，對外投資獲取利益。提高資金管理效率，積極吸引外來投資。建立完 善的應收賬款管理制度的對策。關鍵詞 藥品行業(yè) 波特五力模型償債能力AbstractPEST method and porters five forces model are used to study

2、the current situation analysis of the solvency of the drug industry.Based on the annual report data of sentient pharmaceuticals co., LTD., this paper analyzes the solvency of sentient pharmaceuticals, and finds that the indicators such as inventory turnover rate, receivables turnover rate, equity ra

3、te, current rate, cash rate, interest guarantee rate, quick rate and debt rate obviously affect the solvency of the company.The company has strong long-term solvency, but weak solvency in the short term.lt is suggested that enterprises should make full use of idle funds to gain benefits from foreign

4、 investment.We will upgrade the efficiency of capital management and vibrantly attract foreign investment. Countermeasures to establish a perfect accounts receivable management system.Keywords: pharmaceutical industry Michael Porters Five Forces Model debt paying ability目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l

5、bookmark26 o Current Document h 一、弓I言5 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document h 二、償債能力相關概述5（一）償債能力的概述錯誤!未定義書簽。（二）償債能力的相關研究錯誤!未定義書簽。三、藥品行業(yè)的償債能力分析5（一）基于PEST分析方法分析醫(yī)藥行業(yè)宏觀環(huán)境6（二）基于波特五力模型分析醫(yī)藥行業(yè)競爭環(huán)境7 HYPERLINK l bookmark67 o Current Document h 四、廣東眾生藥業(yè)償債能力的現(xiàn)狀分析8（一）眾生藥業(yè)短期償債能力分析8（二）眾生藥業(yè)長期償債能力分析10五、廣東眾生藥業(yè)償債

6、能力存在的問題 12（一）閑置資金未充分利用，投資機會減少12 HYPERLINK l bookmark85 o Current Document h （二）資金管理效率低，籌資方式單一12 HYPERLINK l bookmark88 o Current Document h （三）應收賬款管理不合理 12六、應對償債能力問題的對策 13（一）充分利用閑置資金，對外投資獲取利益13 HYPERLINK l bookmark93 o Current Document h （二）提高資金管理效率，積極吸引外來投資13 HYPERLINK l bookmark97 o Current Docume

7、nt h （三）建立完善的應收賬款管理制度的對策13七、總結(jié)13 HYPERLINK l bookmark102 o Current Document h 參考文獻14中國藥品企業(yè)償債能力以眾生藥業(yè)有限公司為例一、引言近年來，隨著商業(yè)思想的提高，商業(yè)意識的提高，企業(yè)償債能力的分析，不斷變化 和增強，現(xiàn)在出現(xiàn)很多投資者，管理人員和債權人開始重視其償債能力。中小企業(yè)需要 提升償債能力，提高合理的科學分析水平并將其用作正常運營的表中。對這項研究的思考被分成大約三部分，第一部分涉及償債能力的相關概述。第二部 分從藥物所在的制藥行業(yè)的宏觀環(huán)境和競爭性分析開始。然后，當我們將眾生視為研究 對象時，我們分析

8、企業(yè)的財務狀況，有效評估它的償債能力，分析眾生藥業(yè)的發(fā)展狀況。 第三部分是根據(jù)對眾生藥業(yè)未來發(fā)展的初步研究提出適宜發(fā)展的建議。二、償債能力相關概述劉澤宇(2019)認為公司保持了大量穩(wěn)定的資金來償還債務和償還其他債務，這導致 資本被毫無益處地滯留。不利于長遠發(fā)展。他提議將資源和資金投入最有前途的發(fā)展領 域，提高市場競爭力，降低金融和債務風險，為可持續(xù)健康的商業(yè)發(fā)展奠定堅實基礎。 宮曉涵(2017)指出，長期償債能力與公司經(jīng)營狀況有關，公司的短期債務可以以還貸的 形式償還。這可以減輕公司短期債務的風險，但是由于長期債務是對公司長期能力的全 面考驗，因此公司需要優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并且減輕公司債務管理

9、的風險。張旭峰(2018) 指出，企業(yè)償債能力分析可以很好的說明企業(yè)的財務經(jīng)營狀況和變化。這將有助于評估 企業(yè)的償債能力，說明公司財務變化的原因，開發(fā)公司營業(yè)方面問題，并同時提供正確 的解決方案，財務員工分析公司償債能力，考慮能力范圍內(nèi)的因素，確保策略準確性。 因此建立公司的能力動態(tài)和狀態(tài)意識系統(tǒng)，應該從企業(yè)本身實際情況來考慮和判斷，對 該企業(yè)的償債能力進行合理、連續(xù)的評價。為投資者訂定企業(yè)今后發(fā)展的方案作為參考。 唐玲玲(2019)認為，對于有能力償還企業(yè)債務但不能盈利的企業(yè)，企業(yè)的發(fā)展將受到限 制，企業(yè)的規(guī)模將不斷縮小。對于那些無法償還債務或不能盈利的公司來說，他們無法 逃脫破產(chǎn)的命運，因

10、此公司如果想健康發(fā)展，那管理者必須得了解和掌握該企業(yè)的償債能力。短期償債能力涉及的指標：三、藥品行業(yè)的償債能力分析（一）基于PEST分析方法分析醫(yī)藥行業(yè)宏觀環(huán)境（1）政治因素1 .十三五深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃突出強調(diào)了這一時期深化藥品供應改革 的必要性。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展第十三個五年規(guī)劃于2016年10月26日發(fā)布實施，它的首要 發(fā)展目標是改善工業(yè)創(chuàng)新，提升質(zhì)量和安全性，改善供應安全，促使綠色轉(zhuǎn)型現(xiàn)代化， 促進兩個詳細的整合并進行優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，拓展新領域新興產(chǎn)業(yè)。（2）經(jīng)濟因素1 .醫(yī)藥產(chǎn)品需求不斷增加，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)發(fā)展2.隨著經(jīng)濟收入的增加，居民的健康意識也跟著提高，對醫(yī)療方面的需要也在增加,

11、 從而增加了對藥品的供給。（3）文化和社會因素近年來，中國的老齡化現(xiàn)象日益加劇。據(jù)統(tǒng)計，2020年老齡人口將達到2.48 億，人口老齡化將增加對醫(yī)療產(chǎn)品的需求。馬斯洛的需要層次理論“是指：人們對疾病安全的需求也是人們對健康的需求， 然而，制藥行業(yè)剛好滿足人們的需求。（4）技術因素1 .技術創(chuàng)新是不夠的，我國是世界上的化學藥品生產(chǎn)和出口大國，制藥業(yè)是一個技 術密集型產(chǎn)業(yè)，我國的制藥業(yè)起步晚，基礎不好，總體的技術遠遠落后于國際成熟市場。2.國際上主要的化學和制藥公司都掌握了先進的合成技術，而中國在這一方面遠遠 落后于它們。醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入嚴重不足，以技術附加值低、模仿度低為主要組成部分, 創(chuàng)新能力

12、有待提高。通過PEST分析得出醫(yī)藥工業(yè)是與人民生活和國民經(jīng)濟息息相關的主要產(chǎn)業(yè)，人民 生活質(zhì)量的提高和醫(yī)療服務需要的提升，中國醫(yī)藥工業(yè)在社會和人民的關注下起著十分 重要作用。在人民生活水平的逐步提高的大背景下，國家增加了對醫(yī)療安全和藥品創(chuàng)新 的投資，制藥行業(yè)繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭。（二）基于波特五力模型分析醫(yī)藥行業(yè)競爭環(huán)境1 .購買者的議價能力對于醫(yī)藥企業(yè)來說，藥品批發(fā)企業(yè)、醫(yī)療機構(gòu)以及藥品零售商作為主要的購買商。 我國現(xiàn)在有1.3萬家藥品批發(fā)企業(yè)，對制藥公司來說，藥品批發(fā)商、醫(yī)療機構(gòu)和藥品零 售是主要買家。我們國家現(xiàn)在有13000家制藥批發(fā)商。由于購買商都較為集中，所以他 們占據(jù)了有利于講價的

13、地位，醫(yī)藥公司的產(chǎn)品基本會流向醫(yī)藥批發(fā)公司里，他們在與其 他醫(yī)藥公司打交道方面具備大量且寶貴的經(jīng)驗，且擁有豐富的信息。正是因為買方具有 強大的辨別能力，醫(yī)藥企業(yè)很難獲利。制藥公司之間的差別很小，所以批發(fā)商在談判中 有很大的優(yōu)勢。近幾年來，我國的醫(yī)藥衛(wèi)生機構(gòu)朝著規(guī)?；?、聯(lián)盟化的方向發(fā)展。例如 華潤醫(yī)藥，國有控股等大型的批發(fā)企業(yè)在市場上的份額逐年加大，發(fā)揮著重要的作用。 對于醫(yī)藥企業(yè)來說，他們的買家主要是藥品批發(fā)商、醫(yī)療機構(gòu)和藥品經(jīng)銷商，中國有100 萬家醫(yī)療機構(gòu)和42萬家零售藥店。他們與消費者有直接接觸，有能力監(jiān)控藥物使用情 況，在與制藥公司的談判中具有絕對優(yōu)勢和談判能力行業(yè)新進入者的威脅對于制

14、藥公司而言，與其他行業(yè)相比，資本和技術密集型專業(yè)特征增加了入門的門 檻。雖然市場在不斷增長，但如果企業(yè)的增長速度比不過企業(yè)數(shù)量的增多，那將會導致 許多企業(yè)被淘汰。中國商業(yè)企業(yè)相對于以往少了許多，但還是太多了，需要進行整合。 因此原來許多醫(yī)藥企業(yè)被整合。許多老的醫(yī)藥企業(yè)包袱太過重了，大多體現(xiàn)在員工年齡 的老化，機器設備老化需要更新，應收賬款的積壓等方面，新成立的公司相對來說輕裝 上陣。為了更好的生存，原醫(yī)藥企業(yè)一方面需要抵御外來侵略者，另一方面需要提高自 身的競爭力才能立于不敗之地，無論怎樣的風暴都可以平息。供應商的議價能力供應商的重要性和獨特性下降，中國是世界上主要的原料藥出口國，它有大量的原

15、 材料生產(chǎn)商，競爭相對穩(wěn)定的原材料市場。這也是制藥企業(yè)在原料藥購銷方面具有一定 優(yōu)勢的原因，能源價格由政府主管部門統(tǒng)一監(jiān)管，制藥企業(yè)沒有談判權。自2003年以 來，隨著原材料和能源價格上漲，藥品供應鏈各環(huán)節(jié)價格上漲，這無疑使醫(yī)藥企業(yè)的問 題更加嚴重。同業(yè)競爭者的競爭程度在如今的醫(yī)藥行業(yè)當中，極度缺乏擁有自主研發(fā)的公司，產(chǎn)品同質(zhì)化很嚴重。同 一藥物由數(shù)十或數(shù)百家制藥公司同時生產(chǎn)，導致企業(yè)之間存在巨大的利益、戰(zhàn)略和競爭 組織差異。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的競爭項目和規(guī)模從數(shù)量上的較量變成質(zhì)量上的較量，企業(yè)都 力爭于壟斷市場份額，醫(yī)藥行業(yè)中的企業(yè)競爭已經(jīng)到達了十分激烈的階段。如今外資制 藥企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)占據(jù)著重

16、要地位，如輝瑞、拜耳、諾華等外資企業(yè)。外資制藥公司之 間、外資制藥公司與本土制藥公司之間的競爭是當前行業(yè)競爭的主要形式，為了控制外 資制藥企業(yè)的動態(tài)和方向，競爭是中國制藥企業(yè)生存和發(fā)展的關鍵。藥品是一種特殊商 品，具有很強的專業(yè)性，保健藥品、醫(yī)療器械等其他產(chǎn)品很難替代，因此替代品在一定 程度上是有限的，對醫(yī)藥行業(yè)的競爭幾乎沒有威脅。對以上這幾種競爭力量的分析，眾生藥業(yè)可以嘗試從業(yè)務的競爭中脫穎而出，從公 司的利潤需求開始，影響行業(yè)的競爭規(guī)則，企業(yè)可以先占據(jù)有利的市場地位，然后再采 取積極的競爭行為應對這五種類型的競爭力并提高企業(yè)的市場地位和競爭優(yōu)勢。四、廣東眾生藥業(yè)償債能力的現(xiàn)狀分析眾生藥業(yè)有

17、限公司全稱為廣東眾生藥業(yè)有限公司，隸屬于醫(yī)藥行業(yè)，注冊資本6000 萬元，主要從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。多年來，眾生藥業(yè)在行業(yè)中一直處于較前的 位置。他的經(jīng)營理念是以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品保證生命，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品保證公眾健康，公司致力 于心血管疾病、眼科疾病、退行性神經(jīng)系統(tǒng)疾病等多方面的研發(fā)，力爭開發(fā)出技術含量 高、具有自主知識產(chǎn)權的同類藥品，公司行業(yè)償債能力排名73,處于中上水平。眾生藥 業(yè)在長期償債能力方面較好，適合長期投資。短期償債能力較弱，應針對影響短期償債能 力的指標進一步分析。（一）眾生藥業(yè)短期償債能力分析（1）流動比率表2-1眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年度流動比率表 TOC

18、o 1-5 h z 項目2016年2017年2018年流動資產(chǎn)總額（億元）22.0124. 7423.96流動負債總額（億元）7. 5410.988.901存貨（億元）2.632. 702.85眾生藥業(yè)流動比率2.922.252.69同行業(yè)流動比率3. 193.33. 15一般情況，流動指標越小，表明企業(yè)短期償債能力越差，但未必越高越好，一般企 業(yè)流動比率的合理比例為2:1,近三年醫(yī)藥行業(yè)平均流動比率為3.21,根據(jù)上表分析， 醫(yī)藥行業(yè)中盛連續(xù)三年流動比率均在2:1以上，從表中看出2016年的償債能力是最強 的，2017年的償債能力最弱。數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)07年流動比率最低的原因是流動資產(chǎn)的增加相 對于

19、低于流動負債的增加，因此2017年公司的流動比率最低。影響流動資產(chǎn)相對減少 的因素是應收票據(jù)比上一年增加了，主要是銀行承兌匯票收款增多導致。存貨周轉(zhuǎn)率雖 前兩年都低于同行業(yè)，但2018年高于同行業(yè)，說明企業(yè)優(yōu)化了存貨結(jié)構(gòu)。（2）速動比率表2-2眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年速動比率表單位：億元項目2016 年2017 年2018 年速動資產(chǎn)總額30. 5940. 3350.08流動資產(chǎn)總額22.0124. 7423.96應收賬款3.243.624. 80眾生藥業(yè)速動比率1. 391.632.09同行業(yè)速動比率2.082. 12.21一般來說，速動比率指標越高，公司短期償債能力越強

20、，但速動不是越大，公司短期償 債能力就會越好，還要結(jié)合應收賬款等指標來確定。通常比率為1是最合適的。從表中 來看，在2018年眾生藥業(yè)的償債能力是最強。但低于同行業(yè)均值。表明該公司的短期 償債能力比其他公司較弱，財務風險也較大。公司2018年應收賬款比2017年高11804.58 萬元，比2016年高15563.939萬元。2018年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）為64.13天，2017 年為62.84天，2016年為61.74天，說明2018年公司應收賬款增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，償 債能力下降。(3)現(xiàn)金比率表2-3眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年度現(xiàn)金比率表單位：億元項目2016 年201

21、7 年2018 年現(xiàn)金等價物有價證券2.949. 249.29流動負債總額7. 5410. 988.90眾生藥業(yè)現(xiàn)金比率0. 390. 841.04同行業(yè)現(xiàn)金比率0.810. 730.45現(xiàn)金比率是公司真實償債能力最能體現(xiàn)的指標。該指數(shù)越小，公司的償債能力越弱。 從表中可以看出，2018年的償債能力最強，但在現(xiàn)金比率當中有合理指標的存在，我們 認為0.4到0. 8之間是較為合適的。并不是越高的指標越好。2018年雖償債能力強，但 它有太多現(xiàn)金未使用，這會降低了公司的盈利方面的能力。2017年現(xiàn)金較合理運用。他 的指標在合理指標的中間。企業(yè)應該重視起現(xiàn)金的合理利用，這樣才能更好的經(jīng)營。眾生藥業(yè)長

22、期償債能力分析(1)負債比率表3-1眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年度負債比率表單位：億元項目2016 年2017 年2018 年負債總額8.0111.2612. 93資產(chǎn)總額42.2510. 988.90眾生藥業(yè)負債比率18.96%23. 18%24. 66%(%)同行業(yè)負債比率(%)30. 26%29. 26%30.30%合理的負債比率通常在40%60%之間，醫(yī)藥行業(yè)屬于“高風險，高收益”行業(yè)， 所以相比其他行業(yè)來說負債比率較低。表中反映了 2016年負債比率較低，2017年的負 債比率比2016年增加4. 22%, 2018年比2017年增加1.48%。表明2016年之后兩年

23、投資 規(guī)模加大，負債經(jīng)營力度加大了。但是遠遠低于同行業(yè)均值，說明眾生藥業(yè)的長期償債 能力非常強，也可以看出眾生藥業(yè)是保守型企業(yè)。(2)產(chǎn)權比率表3-2眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年度產(chǎn)權比率表單位：億元項目2016 年2017 年2018 年負債總額8.0111.2612.93所有者權益總額34. 2437. 3039. 51眾生藥業(yè)產(chǎn)權比率0. 240. 300. 33同行業(yè)產(chǎn)權比率0. 620. 620.62企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定可以通過產(chǎn)權比率來判斷，指數(shù)越小，企業(yè)長期償債能力越 強，保護債權人的利益越大，財務風險就越低。近三年眾生產(chǎn)權比率明顯低于同行業(yè)， 說明該公司的償債能

24、力較強。雖然公司依然有借進一元的負債，可以用三元的所有者權 益作為保障，因此可以看出眾生藥業(yè)財務風險低。(3)利息保障倍數(shù)表3-2眾生藥業(yè)股份有限公司2016年度至2018年度產(chǎn)權比率表單位：億元項目2016 年2017 年2018 年息稅前利潤4. 834. 805. 34利息費用00. 080. 34眾生藥業(yè)利息保障倍數(shù)06015. 71同行業(yè)利息保障倍數(shù)010. 77. 52眾生藥業(yè)的利息保障倍數(shù)近三年的數(shù)值波動都比較大,2016年眾生藥業(yè)的利息保障 倍數(shù)有點高，換言之，如果利息成本為1元，則息稅前利潤為60元，以保證利息的償 還，但在2017年，利息成本為1元的息稅前利潤為15.71元

25、，以保證利息的支付。這 幾年都是正值的，表明你可以償還。以上是對短期償債能力指標和長期償債能力指標的分析?？梢?，短期償債能力弱于 同行業(yè)公司，公司短期償債能力應該加強。企業(yè)主要要充分利用閑置資金，應收賬款及 時收回。企業(yè)的長期償債能力較強，財務風險低，可以看出該企業(yè)是一家保守型企業(yè)， 我認為想要長期投資的投資者可以選擇該企業(yè)投資。五、廣東眾生藥業(yè)償債能力存在的問題（一）閑置資金未充分利用，投資機會減少項目2016 年2017 年2018 年現(xiàn)金等價物有價證券2.949.249. 29流動負債總額7. 5410.988. 90眾生藥業(yè)現(xiàn)金比率0. 390.841.04同行業(yè)現(xiàn)金比率0.810.

26、730. 45從表中的2018年的現(xiàn)金比率中的數(shù)據(jù)可以看出，2018年的閑置資金未充分利用，投資 機會減少。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)管理者太過于重視生產(chǎn)和營銷，他們認為銀行存 款等有形管理，資金結(jié)算的管理尤為重要。缺乏對資金的流動性，資本成本管理。公司 缺乏對財務和投資預算的專業(yè)控制，財務部門負責大部分日?，F(xiàn)金流量預算，而其他部 門的參與則較少且膚淺，這已成為預算問題。預算無法正確估計，導致太多的錢被閑置。（二）資金管理效率低，籌資方式單一公司資產(chǎn)負債率低于30%,反映出公司資本管理效率不高。公司只注重會計核算， 很少涉及融資管理，她是一個沒有風險預警的公司，眾生股份融資占比大，債務融資占 比

27、少，財務杠桿率低，股東股權分化嚴重籌資債務方面較差，籌資方式太過單一，這個 問題值得管理層人員關注，因為醫(yī)藥行業(yè)是一個高投資行業(yè)，籌資方式單一這個問題應 該要好好重視。（三）應收賬款管理不合理該企業(yè)2016年應收賬款為3.24億元，2017年3. 62億元，2018年4. 80,應收賬 款逐年增加，尤其在2018年應收賬款大幅度增加，大部分應收賬款未收回，導致這幾 年眾生藥業(yè)擴張業(yè)務時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金相對于上一期大大的減少一半。在供應鏈 中，由于下游客戶應收賬款未能收回，使得與上游客戶的談判能力嚴重削弱。在市場競 爭的背景下，銷售部門要挑戰(zhàn)公司信貸政策的最后底線，以實現(xiàn)更好的市場開發(fā)目標，

28、 對客戶考查不力，對于催繳應收賬款非常困難，會礙于客戶的滿意度，公司的收款政策 無法得到積極實施。六、應對償債能力問題的對策（一）充分利用閑置資金，對外投資獲取利益對于閑置資金，企業(yè)應該做好重視，做好相應的理財規(guī)劃，提高盈利能力。關于如 何利用好閑置資金，建議可以投資一些周期短，見效快的產(chǎn)品，可以讓企業(yè)在獲利的同 時，保障企業(yè)資金的靈活性。企業(yè)有關部門應該重視這個問題，使資金能夠最大利益化。（二）提高資金管理效率，積極吸引外來投資首先，企業(yè)管理者必須有與時俱進的資金管理理念，保證事業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)， 提高資金管理的力度，推廣工作以工業(yè)和商業(yè)為對象，確保在廣東有很好的發(fā)展空 間。采取更積極的市場

29、推廣方法。加強后續(xù)服務，以求留住及擴大已作出的投資。 企業(yè)應提高自身發(fā)展，提高企業(yè)的吸引力。（三）建立完善的應收賬款管理制度的對策加強應收賬款管理強度，到時將應收賬款出售給資產(chǎn)公司，由資產(chǎn)公司負責代收。 可以成功避免一些因情面不好催促賬款的局面，亦可以減輕眾生藥業(yè)的應收賬款壓力。 為了確定合適的信用標準，公司在對應收賬款進行投資決策之前，必須對客戶不誠實的 風險進行合理、準確的評估，對相關的信用水平進行廣泛的調(diào)查和分析，不斷完善收款 政策。在催收政策中，經(jīng)營者必須比較催收費用增加和減少債務損失與減少債務債權的 機會成本之間的差額，前者低于后者。當債務人違約或被客戶拒絕時，請首先檢查當前 的信貸

30、標準和信貸審批系統(tǒng)是否有問題，然后檢查并了解未付客戶的評級，并以堅定的 態(tài)度增加收債，如果追債失敗，可以與經(jīng)常被客戶拒絕的合作伙伴向法院提出訴訟，以 強化其壞名聲的有力證據(jù)。客戶的信用記錄是正常的，甚至是良好的，然后進行個人溝 通，妥善解決繼續(xù)和促進互惠貿(mào)易關系中的滯納金問題。七、總結(jié)通過上述分析可以看出，眾生藥業(yè)的長期償債能力較強，短期償債能力較弱。總 體償債能力處于中上水平，公司財務風險較小。除此之外，它具有較強的支付現(xiàn)金的能 力，可以滿足公司經(jīng)營所需要的現(xiàn)金流。該公司運營狀況尚可，我認為對于投資者來說, 該公司適合長期投資，但是該公司在短期償債能力方面還是存在一些問題，因此我通過 分析與

31、償債能力相關的指標提出問題給出對策。眾生藥業(yè)應明確償債概念，提高償債意識，充分認識到償債的可能性與企業(yè)的興衰 息息相關。眾生藥業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模非常大，公司股東也很多。公司能夠很好地控制問 題，說明生產(chǎn)經(jīng)營能力占有不可低估的地位。各種數(shù)據(jù)表明，盡管有缺點，但是問題不是 很大,企業(yè)近三年對存貨結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，有顯著的效果。公司可以預測公司的風險，及時 避免風險，以免阻礙公司繼續(xù)前進，這是一個公司可以繼續(xù)發(fā)展應該具備的重要的能力。 從公司的發(fā)展趨勢來看，眾生藥業(yè)是一家發(fā)展穩(wěn)定，不斷進步的公司。希望公司能不斷 發(fā)展壯大。參考文獻劉澤宇.上市公司償債能力優(yōu)化淺析一一以科大訊飛公司為例J/OL.中國商論，2019唐玲