某某城市某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目實(shí)施方案

1、 PAGE * ROMAN PAGE * ROMAN V目錄 HYPERLINK l _TOC_250039 第一章 1 HYPERLINK l _TOC_250038 一、目名和承位1（一） 目名稱1（二） 目類型1（三） 目實(shí)單位1（四） 目政方出機(jī)構(gòu)1（五） 目聯(lián)人1 HYPERLINK l _TOC_250037 二、案研的范內(nèi)容概述1（一） 目規(guī)地點(diǎn)1（二） 目建內(nèi)容規(guī)模1（三） 目投規(guī)模2（四） 要產(chǎn)說明2（五） 期工合規(guī)性3（六） 目現(xiàn)狀3（七） 目工進(jìn)度4（八） 目運(yùn)方式5（九） 目合期限5（十） 目回機(jī)制6（十一）項(xiàng)目司股構(gòu)成6（十二）風(fēng)險配基構(gòu)架6（十三）監(jiān)管構(gòu)6（十四）合

2、同系7（十五）采購式選擇8（十六）物有值評價8（十七）財(cái)政受能論證8 HYPERLINK l _TOC_250036 三、案編目的制依據(jù)9（一） 案編目的9（二） 案編的依據(jù)9 HYPERLINK l _TOC_250035 第二章 目供關(guān)系析12 HYPERLINK l _TOC_250034 一、目建背景12 HYPERLINK l _TOC_250033 二、目建的必性12（一）合某某市生設(shè)規(guī)劃12（二）助于造某某新形象12（三）夠滿某某眾公共動空的需求12（四）用PPP模式于減輕市政負(fù)債13 HYPERLINK l _TOC_250032 三、目運(yùn)綜合分析13 HYPERLINK l

3、_TOC_250031 四、PPP運(yùn)的必性可行性14（一） 用PPP模式必要性14（二） PPP運(yùn)的可性16 HYPERLINK l _TOC_250030 第三章 險分框架17 HYPERLINK l _TOC_250029 一、險分原則17（一） 優(yōu)風(fēng)分配則17（二） 險收對等則17（三） 險可原則17 HYPERLINK l _TOC_250028 二、府與會資的風(fēng)險配機(jī)制17 HYPERLINK l _TOC_250027 三、目風(fēng)因素析18（一） 目的觀風(fēng)險19（二） 目的觀風(fēng)險25（三） 目的觀風(fēng)險33 HYPERLINK l _TOC_250026 四、于談協(xié)商險分擔(dān)程36 HY

4、PERLINK l _TOC_250025 五、于多共贏步風(fēng)險擔(dān)方案39 HYPERLINK l _TOC_250024 六、步風(fēng)應(yīng)對施44 HYPERLINK l _TOC_250023 第四章 目運(yùn)方式48 HYPERLINK l _TOC_250022 一、目特判定48（一） 有權(quán)移特征48（二） 營權(quán)配特征48（三） 府與會資合作程度49 HYPERLINK l _TOC_250021 二、目運(yùn)模式50 HYPERLINK l _TOC_250020 第五章 目交結(jié)構(gòu)51 HYPERLINK l _TOC_250019 一、融資構(gòu)51 HYPERLINK l _TOC_250018 二

5、、資結(jié)構(gòu)52 HYPERLINK l _TOC_250017 三、資安排52（一） 資方式52（二） 資測算53 HYPERLINK l _TOC_250016 四、產(chǎn)權(quán)屬60 HYPERLINK l _TOC_250015 五、關(guān)配安排60 HYPERLINK l _TOC_250014 第六章 報機(jī)制61 HYPERLINK l _TOC_250013 一、項(xiàng)回報制61（一） 度可性補(bǔ)貼61（二） 維績補(bǔ)貼63（三） 府付安排71（四） 東回機(jī)制71（五） 勵相機(jī)制72 HYPERLINK l _TOC_250012 第七章 PPP項(xiàng)合同73 HYPERLINK l _TOC_250011

6、 一、目合體系73（一） 目合體系構(gòu)73（二） 目合體系成74 HYPERLINK l _TOC_250010 二、PPP合核心款75（一） 目授、經(jīng)期和業(yè)范圍75（二） 方的本權(quán)和義務(wù)76（三） 目前工作工程建其他用承擔(dān)80（四） PPP合生效前提條件86（五） 目土使用權(quán)87（六） 目建及相關(guān)87（七） 目設(shè)運(yùn)營89（八） 核標(biāo)及要求90（九） 務(wù)費(fèi)計(jì)算支付及價機(jī)制92（十） 約保函92（十一）股權(quán)讓限制93（十二）項(xiàng)目施期移交94（十三）保險94（十四）提前止94 HYPERLINK l _TOC_250009 三、PPP協(xié)及項(xiàng)公章程97（一） 目公概況97（二） 關(guān)財(cái)事項(xiàng)97（三） 東

7、會議事制98（四） 事會成及事機(jī)制98（五） 營管團(tuán)隊(duì)98（六） 事會構(gòu)成議事機(jī)制98（七） 東權(quán)分配制98 HYPERLINK l _TOC_250008 第八章 目監(jiān)架構(gòu)100 HYPERLINK l _TOC_250007 一、目協(xié)機(jī)制100 HYPERLINK l _TOC_250006 二、管架構(gòu)105 HYPERLINK l _TOC_250005 三、管方式105（一） 前監(jiān)管106（二） 中監(jiān)管106（三） 后監(jiān)管108 HYPERLINK l _TOC_250004 第九章 購方選擇110 HYPERLINK l _TOC_250003 一、入采階段提條件110 HYPERL

8、INK l _TOC_250002 二、購依據(jù)110 HYPERLINK l _TOC_250001 三、購方選擇111（一） 項(xiàng)目購特性111（二） 購方比較112（三） 會資采購采購主體114（四） 購程序114（五） 格預(yù)標(biāo)準(zhǔn)116（六） 標(biāo)條件118（七） 合評價118 HYPERLINK l _TOC_250000 第十章 施保措施11911第一章 總則一、項(xiàng)目名稱和承辦單位（一）項(xiàng)目名稱某某市某某河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目（二）項(xiàng)目類型本項(xiàng)目為新建（三）項(xiàng)目實(shí)施單位某某市人民政府授權(quán)某某市園林管理局作為本項(xiàng)目的實(shí)施機(jī)構(gòu)。（四）項(xiàng)目政府方出資機(jī)構(gòu)某某市人民政府委托某某市利民城建投資發(fā)展有限公

9、司作為政府方出資代表。（五）項(xiàng)目聯(lián)系人某某市政局PPP 中心聯(lián)系人谷婷手機(jī)某某市林管局聯(lián)系人邢祥銀 手、方案研究的范圍和內(nèi)容概述（一）項(xiàng)目規(guī)劃地點(diǎn)本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于某某市東城區(qū)北片區(qū)，金山大道至國宏大道。（二）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模2.5 某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目 PAGE PAGE 3紅線面積-約為 174500m260500 69600 m2 。（三）項(xiàng)目投資規(guī)模本項(xiàng)目總投資 22423.33 萬元，其中工程費(fèi)用 15495.00 萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用 4727.34 萬元，預(yù)備費(fèi) 1011.12 萬元，建設(shè)期利息 1157

10、.77 萬元，鋪底流動資金 32.10 萬元。（PPP 模式PPP 項(xiàng)目采購，由中選的社會資本與政府指定的實(shí)施機(jī)構(gòu)注冊成立項(xiàng)目公司（SPV），資22423.33 4523.33 萬元（占總投資 20.17%）17900 （占總投資 79.83%），序號總投資萬元22423.33備注1建設(shè)投資萬元序號總投資萬元22423.33備注1建設(shè)投資萬元21233.452建設(shè)期利息萬元1157.773鋪底流動資金萬元32.10（四）主要產(chǎn)出說明2.5景觀總用地面積（紅線面積-城市道路面積）為 545500m2 ，總綠化面積242000m2，水體面積 174500m2，鋪裝面積 60500m2，建筑用地面積

11、 69600m2。（五）前期工作合規(guī)性某某市園林管理局作為項(xiàng)目實(shí)施單位委托工程咨詢機(jī)構(gòu)編制項(xiàng)目可行性研究報告，委托第三方設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)展開項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)，截至目前上述兩項(xiàng)工作已完成。（六）項(xiàng)目現(xiàn)狀1、項(xiàng)目所處階段PPP2、項(xiàng)目融資進(jìn)展項(xiàng)目尚未開戰(zhàn)融資，融資工作將由選定的中選社會資本方和政府方出資代表共同成立項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。3、項(xiàng)目采購進(jìn)度 PAGE PAGE 114、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度項(xiàng)目為新建項(xiàng)目，尚未開工；建設(shè)期 2 年，暫定為 2017 年 8 月至 2019 年 7月5、施工及運(yùn)行（七）項(xiàng)目工作進(jìn)度1PPP2、準(zhǔn)備階段：實(shí)施單位負(fù)責(zé)委托第三方咨詢機(jī)構(gòu)編制可行性研究報告及項(xiàng)PPPPPPPPP 3、采購階

12、段：項(xiàng)目實(shí)施單位作為采購方，通過競爭性磋商方式甄選社會資某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目提交財(cái)政局 PPPPPP 合同，市 PPP 和4、執(zhí)行階段：該階段包括成立項(xiàng)目公司、設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營、移交等工作。項(xiàng)目建設(shè)施工及竣工階段工作由由社會資本方負(fù)責(zé)實(shí)施。項(xiàng)目總工期為2 年，預(yù)計(jì)為從 2017 年 8 月至 2019 年 7項(xiàng)目運(yùn)營、移交工作責(zé)任主體為社會資本方，政府方負(fù)責(zé)對項(xiàng)目履約情況進(jìn)行全面監(jiān)管。（八）項(xiàng)目運(yùn)作方式本項(xiàng)目采用PPP模式新建項(xiàng)目中BOT（建設(shè)運(yùn)營移交，Build-Operate-Transfer）的方式運(yùn)作。（九）項(xiàng)目合作期限本項(xiàng)目合作期限為 15 年，其中建設(shè)期 2

13、年，通過資格預(yù)審、競爭性磋商，以綜合得分最高競標(biāo)的中標(biāo)供應(yīng)商成立續(xù)存的項(xiàng)目公司，建設(shè)期為注冊之日起 2年內(nèi)。合作期按照約定的缺陷責(zé)任期滿，項(xiàng)目移交給政府或其指定部門。本項(xiàng)目合作期內(nèi)預(yù)計(jì)年均可行性財(cái)政補(bǔ)貼為 3083.17 萬元，年均成本費(fèi)用2555.58 萬元，年平均利潤總額 527.60 萬元，總投資利潤率 4.08%，資本金利潤某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目10.117.005.004131.1111.07為 13.61 年。（十）項(xiàng)目回報機(jī)制“政府付費(fèi)”（十一）項(xiàng)目公司股權(quán)構(gòu)成某某市利民城建投資發(fā)展有限公司作為 PPP 項(xiàng)目中的政府方出資代表， 與社會資本方共同成立項(xiàng)目公司。其

14、中，國有資本持股比例為 5%；社會資本方持股比例為 95。項(xiàng)目公司注冊資本為 4523.33 萬元人民幣。社會資本方應(yīng)在中標(biāo)后 15 個工作日內(nèi)成立項(xiàng)目公司，并將注冊資本人民幣 4297.16 萬元以現(xiàn)金形式存入項(xiàng)目公司賬戶或財(cái)政部門指定專用賬戶；剩余政府方承擔(dān)注冊資金 226.17 萬元按期到位。（十二）風(fēng)險分配基本構(gòu)架Li(20052014113PPPPPP 項(xiàng)目的風(fēng)險構(gòu)架。（十三）監(jiān)管架構(gòu)201460201542PPP PPP（監(jiān)管主體由某某市 PPP（十四）合同體系1、項(xiàng)目授權(quán)、經(jīng)營期和業(yè)務(wù)范圍2、各方的基本權(quán)利和義務(wù)3、項(xiàng)目前期工作及工程建設(shè)其他費(fèi)用的承擔(dān)4、項(xiàng)目土地使用權(quán)5、項(xiàng)目法

15、人制6、項(xiàng)目設(shè)施所有權(quán)7、項(xiàng)目投資總額8、項(xiàng)目融資9、項(xiàng)目建設(shè)及相關(guān)10、項(xiàng)目設(shè)施運(yùn)營11、考核標(biāo)準(zhǔn)及要求12、服務(wù)費(fèi)的計(jì)算、支付及調(diào)價機(jī)制13、財(cái)政補(bǔ)貼及激勵相容機(jī)制14、履約保函15、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制16、項(xiàng)目設(shè)施期滿移交17、保險18、提前終止（十五）采購方式選擇（試行（十六）物有所值評價本項(xiàng)目采用 PPPPPP74.15 分，高于 60VFM 為 5935.98PPP（十七）財(cái)政承受能力論證PPP（詳細(xì)估算數(shù)據(jù)請參見附表）。最后將政府各年度所需投入的項(xiàng)目支出與預(yù)計(jì)一般預(yù)算收支相比較，從而判斷政府是否具有與擬建項(xiàng)目相匹配的財(cái)政承受能力。據(jù)測算，擬建項(xiàng)目政府支出責(zé)任占當(dāng)年政府一般預(yù)算支出的比例

16、均值為7 年達(dá)到 0.31PPP10%的綜合上述分析結(jié)果，擬建項(xiàng)目通過財(cái)政承受能力論證。三、方案編制目的及編制依據(jù)（一）方案編制目的PPPPPP（二）方案編制的依據(jù)1、法律法規(guī)及部門規(guī)章中華人民共和國預(yù)算法；中華人民共和國政府采購法；中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法；中華人民共和國政府采購法實(shí)施條例；中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)發(fā)實(shí)施條例；中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定（2013 年 11 月 12 日）；中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議；某某院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(國發(fā)201443 號)；某某院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見(國發(fā)20146

17、0 號)；某某院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見的通知(國辦發(fā)201542 號);財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知(財(cái)金201476 號);關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作合同管理工作的通知(財(cái)金2014156 號);關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項(xiàng)目推介工作的通知(財(cái)建201529 號);政府和社會資本合作模式操作指南(試行)(財(cái)金2014113 號);關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作項(xiàng)目政府采購管理辦法的通知(財(cái)庫2014215 號);關(guān)于印發(fā)的通知(財(cái)庫2014214 號);政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引

18、（財(cái)金201521 號）；財(cái)政部關(guān)于政府采購競爭性磋商采購方式管理暫行辦法有關(guān)問題的補(bǔ)充通知(財(cái)庫2015124 號);政府采購非招標(biāo)采購方式管理辦法(財(cái)政部令第 74 號);政府采購貨物和服務(wù)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法(財(cái)政部令第 18 號)；關(guān)于政府和社會資本合作示范項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)問題的通知（財(cái)金2014112 號）；關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會資本合作工作的通知（魯財(cái)金201531 號）；國家發(fā)展改革委關(guān)于切實(shí)做好基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法貫徹實(shí)施工作的通知（發(fā)改法規(guī)20151508 號）；某某院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國辦發(fā)2

19、01542 號）；某某院辦公廳關(guān)于實(shí)施公路安全生命防護(hù)工程的意見（國辦發(fā)201455 號）；投資項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）；建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）。2、地區(qū)資料中共山東省委關(guān)于制定山東省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議；山東省人民政府辦公廳關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見（魯政辦發(fā)201535 號）；關(guān)于貫徹國發(fā)201560 號文件創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的實(shí)施意見（魯政發(fā)201512 號）；山東省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要（2016-2020 年）；某某市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要； 項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)及

20、其他相關(guān)資料。某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目 PAGE PAGE 13第二章 項(xiàng)目供需關(guān)系分析一、項(xiàng)目建設(shè)背景4 2013 1.5 二、項(xiàng)目建設(shè)的必要性（一）符合某某市生態(tài)建設(shè)規(guī)劃（二）有助于打造某某市新形象（三）能夠滿足某某市民眾公共活動空間的需求隨著某某市經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，如何提升生活品質(zhì)，滿足市民對物質(zhì)與精神各層（四）采用 PPP 模式有助于減輕某某市財(cái)政負(fù)債三、項(xiàng)目運(yùn)作綜合效益分析PPP綜上所述，本項(xiàng)目的實(shí)施具有顯著的社會效益。某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目 PAGE PAGE 16四、PPP 運(yùn)作的必要性和可行性（一）應(yīng)用 PPP 模式的必要性1、43 號文提出推行 PP

21、P 模式（PPP）2、采用 PPP 模式的優(yōu)勢（1）平衡政府財(cái)政支出（2）增加公共基礎(chǔ)設(shè)施有效供給PPP 模式增加有效供給的特征是指相對于傳統(tǒng)采購模式下同樣的預(yù)算額度內(nèi)，采用 PPPPPPPPP（3）優(yōu)化項(xiàng)目風(fēng)險分配降低全生命周期成本，提高公共服務(wù)效率。PPP 模式提倡“讓專業(yè)的人做專（4）提升建設(shè)運(yùn)營效率PPPPPPPPP運(yùn)用能夠保證快速的檢測出并處理管理中的效率低下和其他的可以改進(jìn)的履約PPP（5）促進(jìn)政府轉(zhuǎn)變職能。PPPPPP用 PPPPPPPPPPPP 模式具（二）PPP 運(yùn)作的可行性126 年財(cái)政部和發(fā)改委集2015 年 1 月 1 PAGE PAGE 26某某市某某河景觀建設(shè)工程項(xiàng)

22、目第三章 風(fēng)險分配框架一、風(fēng)險分配原則（一）最優(yōu)風(fēng)險分配原則在受制于法律約束和公共利益考慮的前提下，風(fēng)險應(yīng)分配給能夠以最小成本（對政府而言）、最有效管理它的一方承擔(dān)，并且給予風(fēng)險承擔(dān)方選擇如何處理和最小化該等風(fēng)險的權(quán)利。（二）風(fēng)險收益對等原則既關(guān)注社會資本方對于風(fēng)險管理成本和風(fēng)險損失的承擔(dān)，又尊重其獲得與承擔(dān)風(fēng)險相匹配的收益水平的權(quán)利。（三）風(fēng)險可控原則二、政府與社會資本間的風(fēng)險分配機(jī)制按照風(fēng)險分配的上述基本原則，以及財(cái)政部推廣應(yīng)用 PPP 模式的政策導(dǎo)向， 本項(xiàng)目的核心風(fēng)險分配框架如下：1、融資、設(shè)計(jì)（或設(shè)計(jì)優(yōu)化）、建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)等風(fēng)險主要由項(xiàng)目公司承擔(dān)；2、政策、法律變更等主要由政府承擔(dān)；

23、3、不可抗力風(fēng)險等由政府和項(xiàng)目公司合理共擔(dān)。某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目三、項(xiàng)目風(fēng)險因素分析PPP與項(xiàng)目身相關(guān)與項(xiàng)目合作方相關(guān)微觀風(fēng)險中觀風(fēng)險內(nèi)生風(fēng)險外生風(fēng)險項(xiàng)目系統(tǒng)邊界宏觀風(fēng)險與項(xiàng)目身相關(guān)與項(xiàng)目合作方相關(guān)微觀風(fēng)險中觀風(fēng)險內(nèi)生風(fēng)險外生風(fēng)險項(xiàng)目系統(tǒng)邊界宏觀風(fēng)險本項(xiàng)目風(fēng)險層次分類結(jié)構(gòu)圖（一）項(xiàng)目的宏觀風(fēng)險宏觀層風(fēng)險政治環(huán)境法律環(huán)境市場環(huán)境自然環(huán)境資金融市場低效率通貨膨脹率變動利率變動市宏觀層風(fēng)險政治環(huán)境法律環(huán)境市場環(huán)境自然環(huán)境資金融市場低效率通貨膨脹率變動利率變動市同匯場質(zhì)率需項(xiàng)變求目動不競足爭勞動力設(shè)備價格地不質(zhì)可條抗件力變化氣候變化產(chǎn)政稅行征政府法收業(yè)用府審律政法或失批變策規(guī)國信延

24、化變變有誤化化化圖1項(xiàng)目宏層級因素圖1、政治環(huán)境（1）資產(chǎn)征用風(fēng)險風(fēng)險分擔(dān)建議：本項(xiàng)目暫不存在被國有化征用的可能性，但從風(fēng)險規(guī)劃的角度一旦發(fā)生此類風(fēng)險應(yīng)由政府方承擔(dān)全部責(zé)任。（2）政府失信PPP 運(yùn)PPP 合同中要風(fēng)險分擔(dān)建議：此類風(fēng)險由政府方承擔(dān)全部責(zé)任，賠付社會資本方的相關(guān)損失。（3）政府審批延誤PPP 合同中風(fēng)險分擔(dān)建議：由此造成的損失由政府方承擔(dān)全部責(zé)任，承擔(dān)社會資本方的相關(guān)損失。2、法律環(huán)境主要是指由于頒布、修訂或者重新解釋法律法規(guī)或相關(guān)政策，從而導(dǎo)致項(xiàng)目某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目PPP（1）法律變化PPPPPPPPP（2）稅收政策變化PPP（3）行業(yè)法規(guī)變化（4）金融市場

25、低效率風(fēng)險風(fēng)險若在項(xiàng)目的前期政府方與社會資本方經(jīng)過談判確定了合理的融資構(gòu)架和交PPP（5）通貨膨脹率變動風(fēng)險描述：通貨膨脹對于項(xiàng)目的直接影響是導(dǎo)致項(xiàng)目成本的增加。受能力論證，參與各方在此基礎(chǔ)上簽訂的 PPP 合同包含了對未來通貨膨脹的預(yù)（6）利率變動風(fēng)險分擔(dān)建議：在本項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量測算中，已把利率變動的因素考慮在內(nèi)，方案中此項(xiàng)風(fēng)險應(yīng)由政府方與社會資本方共同承擔(dān)。（7）匯率變動（8）市場需求不足風(fēng)險描述：本項(xiàng)目回報機(jī)制完全由政府付費(fèi)，無經(jīng)營收入，因此不存在市場需求不足風(fēng)險。（9）同質(zhì)項(xiàng)目競爭風(fēng)險描述：在 PPP 合同中必須明確規(guī)定，在合作期內(nèi)，對于新的競爭性開發(fā)項(xiàng)目或?qū)δ骋滑F(xiàn)有競爭性項(xiàng)目進(jìn)行改

26、擴(kuò)建，可能會影響項(xiàng)目自身經(jīng)營收益，政府部門或其下屬政府機(jī)關(guān)原則上將不予批準(zhǔn)。（10）勞動力/材料設(shè)備價格上漲風(fēng)險分擔(dān)建議：此項(xiàng)風(fēng)險與項(xiàng)目管理能力相關(guān)，PPP 合同中已將擬建項(xiàng)目的經(jīng)營管理權(quán)以特許經(jīng)營的方式授予項(xiàng)目公司，政府不參與擬建項(xiàng)目的管理工作， 此項(xiàng)風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。3、自然環(huán)境（1）不可抗力因素PPP（2）地質(zhì)條件/風(fēng)險分擔(dān)建議：在本項(xiàng)目中已對地形、地質(zhì)、水文、氣候等條件進(jìn)行了周詳PPP（3）氣候環(huán)境風(fēng)險描述：主要指施工地點(diǎn)的氣候、環(huán)境條件不利，影響施工進(jìn)展的風(fēng)險。風(fēng)險分擔(dān)建議：與地質(zhì)條件風(fēng)險相同，該項(xiàng)風(fēng)險由政府與社會資本方共同承擔(dān)。（二）項(xiàng)目的中觀風(fēng)險4融資階段融資階段融資可行性

27、項(xiàng)目對投資者的吸引力高融資成本設(shè)計(jì)階段設(shè)計(jì)質(zhì)量技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過設(shè)計(jì)變更審批延誤工藝技術(shù)水平低下勞資設(shè)備獲取中觀層風(fēng)險建設(shè)階段場地可及性土 地 使 用 工程合同變更工 程 超 期 建設(shè)成本超支工程質(zhì)量施工安全環(huán)境文物破壞運(yùn)營費(fèi)用過高運(yùn)營階段維修更新成本過高運(yùn)營效率低下運(yùn)營收入不足收費(fèi)變更風(fēng)險運(yùn)營安全圖2本項(xiàng)目觀層因素 PAGE PAGE 38某某市某某河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目1、融資階段（1）融資可行性PPPPPP（2）項(xiàng)目對投資者吸引力PPP（3）高融資成本風(fēng)險分擔(dān)建議：此項(xiàng)風(fēng)險由社會資本方承擔(dān)。某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目2、設(shè)計(jì)階段（1）設(shè)計(jì)質(zhì)量風(fēng)險描述：本項(xiàng)目采用 BOTPPP設(shè)過程中存

28、在因初步設(shè)計(jì)缺陷而導(dǎo)致的風(fēng)險事項(xiàng)，此項(xiàng)風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（2）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過PPPPPP采用 BOT（3）設(shè)計(jì)變更風(fēng)險描述：設(shè)計(jì)方案的變更可能導(dǎo)致返工或額外的工程，必然造成成本增加。3、建造階段建造階段所面臨的風(fēng)險主要包括以下幾點(diǎn)：一是由于技術(shù)落后或設(shè)計(jì)時錯（1）審批延誤風(fēng)險描述：PPP 合同中可以設(shè)置相關(guān)審批手續(xù)完成作為合同生效的前提條PPP險，應(yīng)由政府方承擔(dān)責(zé)任。（2）工藝/技術(shù)水平低下風(fēng)險描述：主要指項(xiàng)目生產(chǎn)技術(shù)及項(xiàng)目在生產(chǎn)建造過程中引起的相關(guān)問題， 如項(xiàng)目技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)前瞻性不夠，日常維護(hù)技術(shù)更新過快影響項(xiàng)目成本和收益。風(fēng)險分擔(dān)建議：本項(xiàng)目擬采用 BOT 模式建設(shè)，建設(shè)任務(wù)是由社會資本

29、方承擔(dān)的，相應(yīng)的此項(xiàng)風(fēng)險也應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（3）勞資/設(shè)備獲取風(fēng)險描述：指工程項(xiàng)目建造、運(yùn)營所需的勞動力以及配套設(shè)備獲取不及時， 影響到運(yùn)營收益的風(fēng)險。風(fēng)險分擔(dān)建議：與項(xiàng)目管理能力直接相關(guān)，此項(xiàng)風(fēng)險屬于 BOT 模式社會資本方的權(quán)責(zé)范圍，應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（4）場地可及性風(fēng)險描述：施工方應(yīng)做好開工前準(zhǔn)備以保證工程順利開工，若因各種原因開工前還無法順利進(jìn)入施工工地，也會造成工程延期風(fēng)險。風(fēng)險分擔(dān)建議：對于 BOT 類 PPP 項(xiàng)目，此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（5）土地使用風(fēng)險描述：PPP 項(xiàng)目的土地使用一般是通過行政劃撥方式，項(xiàng)目公司在合作期內(nèi)無需繳納土地相關(guān)費(fèi)用。風(fēng)險分擔(dān)建議：對于本項(xiàng)

30、目，此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（6）工程合同變更風(fēng)險描述：項(xiàng)目公司有權(quán)項(xiàng)目工程/運(yùn)營設(shè)計(jì)提出優(yōu)化，但雙方應(yīng)按照 PPP采用 PPP（7）工期超期風(fēng)險描述：該項(xiàng)風(fēng)險因素也是工程項(xiàng)目最普遍的風(fēng)險事件，項(xiàng)目推遲完工對項(xiàng)目公司意味著利息支出增加、機(jī)會成本的提高以及運(yùn)營期的減少，直接影響項(xiàng)PPP風(fēng)險分擔(dān)建議：對于本項(xiàng)目，此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（8）建設(shè)成本超支風(fēng)險分擔(dān)建議：對于本項(xiàng)目，此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（9）工程質(zhì)量風(fēng)險分擔(dān)建議：對于本項(xiàng)目，此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（10）施工安全，環(huán)境/文物破壞風(fēng)險描述：項(xiàng)目建設(shè)期間的施工安全事件是潛在風(fēng)險因素。PPP4、運(yùn)營階段主要來源于項(xiàng)目運(yùn)

31、營過程中的運(yùn)營費(fèi)用高于預(yù)期，或者質(zhì)量低于預(yù)期或規(guī)定的水平。（1）運(yùn)營成本過高PPP風(fēng)險分擔(dān)建議：此類風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（2）維修、更新成本過高（3）運(yùn)營效率低下風(fēng)險描述：項(xiàng)目公司運(yùn)營過程中對運(yùn)營管理方式、指揮協(xié)調(diào)不當(dāng)造成的效率低下會直接影響到項(xiàng)目的運(yùn)營收益。（4）運(yùn)營收入不足風(fēng)險描述：項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營期后，收益不足以收回投資或不能達(dá)到預(yù)期收益的風(fēng)險。（5）收費(fèi)變更風(fēng)險PPP（1）至（4）風(fēng)險分擔(dān)建議：擬建項(xiàng)目擬采用 BOT 模式建設(shè)，此階段的的風(fēng)險都屬于社會資本方的權(quán)責(zé)范圍，故此階段的風(fēng)險都應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（三）項(xiàng)目的微觀風(fēng)險微觀層風(fēng)險包括在項(xiàng)目采購的全過程中，因股東/參與方的關(guān)系引起的

32、風(fēng)險PPP微觀層風(fēng)險微觀層風(fēng)險關(guān)系第三方其他組織和協(xié)調(diào)風(fēng)險責(zé)任當(dāng)險分配合作權(quán)當(dāng)力分配不合作中溝通不利分包不風(fēng)和破和商產(chǎn)供應(yīng)商資金風(fēng)險施工場所危險建設(shè)期間的影響準(zhǔn)備期間的影響圖3本項(xiàng)目觀層因素某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目1、關(guān)系風(fēng)險（1）組織與協(xié)調(diào)風(fēng)險風(fēng)險分擔(dān)建議：擬建項(xiàng)目擬采用 BOT 模式建設(shè)，此項(xiàng)工作依賴于社會資本方的管理運(yùn)營能力，故該風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。（2）責(zé)任風(fēng)險分配不當(dāng)風(fēng)險描述：若項(xiàng)目風(fēng)險責(zé)任分配不當(dāng)，不但無法充分調(diào)動雙方控制風(fēng)險的積極性，還會在風(fēng)險發(fā)生后，談判成本也大大提高。PPP（3）合作中權(quán)力分配不當(dāng)風(fēng)險描述：PPP 項(xiàng)目是由政府和社會資本方合作完成，由于二者

33、性質(zhì)地位的差異，控制權(quán)分配不當(dāng)也會對項(xiàng)目產(chǎn)生負(fù)面影響。PPP（4）合作中溝通不暢風(fēng)險描述：合作項(xiàng)目中的信息通暢和溝通交流也會影響到項(xiàng)目的決策和執(zhí)行，因此也是潛在風(fēng)險因素之一。風(fēng)險分擔(dān)建議：此項(xiàng)風(fēng)險應(yīng)由政府方和社會資本方共同承擔(dān)。2、第三方風(fēng)險PPP風(fēng)險分擔(dān)建議：此項(xiàng)風(fēng)險應(yīng)由社會資本方承擔(dān)。3、其他風(fēng)險因素分析（1）施工場所危險（如： 漏電、絕緣、接地保護(hù)、一機(jī)一閘）不符合要求，造成人員觸電、局部火災(zāi)等意外；吊）（2）建設(shè)期間的影響（3）準(zhǔn)備期間的影響a.環(huán)境影響風(fēng)險因素，項(xiàng)目主要涉及的環(huán)境風(fēng)險因素主要是施工期間的環(huán)境b.c.項(xiàng)目管理風(fēng)險因素，由于項(xiàng)目管理不當(dāng)，導(dǎo)致不文明施工，損害了群眾利d（4

34、）資金風(fēng)險四、基于談判協(xié)商的風(fēng)險分擔(dān)流程在 PPP3PPP某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目圖4項(xiàng)目風(fēng)分擔(dān)圖 PAGE PAGE 53某某市某某河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目五、基于多方共贏的初步風(fēng)險分擔(dān)方案扎根理論是由芝加哥大學(xué)的格拉斯(BarneyGlaser）和哥倫比亞大學(xué)的斯特勞PPP9PPP183（1）案例分析，包括：我國鄭州物流園項(xiàng)目、香港迪斯尼項(xiàng)目、英法隧道及相關(guān)配套項(xiàng)目、墨爾本城市光亮工程項(xiàng)目；（2）PPPPPPPPP 項(xiàng)目問卷調(diào)查，我國 BOT 項(xiàng)目風(fēng)險分擔(dān)調(diào)查；（3）政府機(jī)構(gòu)或?qū)＜覍W(xué)者意見，包括中國、南非、澳大利亞、英國、印度。考慮到國家地區(qū)的差異性，將以上資料分為兩類，一類是國外

35、PPP 發(fā)展相對DCPPPSCDC 列和 SC某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目將這兩類文獻(xiàn)分別賦予 0.3 和 0.720305040%認(rèn)為該由政府部門承擔(dān)，30%認(rèn)為該由社會資本方承擔(dān)，30%認(rèn)為該由雙方共同承擔(dān)。0.6，0.3，0.5，所以認(rèn)為法律變化風(fēng)險該有政府和社會資本方共同承擔(dān)。層級風(fēng)險因素政府方承擔(dān)社會資本方承擔(dān)共同承擔(dān)DCSCTT層級風(fēng)險因素政府方承擔(dān)社會資本方承擔(dān)共同承擔(dān)DCSCTTDCSCTTDCSCTT宏觀政治資產(chǎn)征用或國有化1.01.01.0政府失信1.01.0政府決策效率低1.01.01.0法律法律變化0.20.40.50.30.30.250.50.300.25稅收

36、政治變化0.30.350.10.40.350.50.30.300.4行業(yè)規(guī)定變化0.150.240.50.450.340.150.40.420.35某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目層風(fēng)險市場金融市場低效率00.250.2500.350.51.00.40.25通貨膨脹率變動0.30.470.350.30.290.050.40.240.60利率變動0.250.350.250.40.350.250.350.30.5匯率變動0.251.000.2501.00.50市場需求不足0.20.20.3300.10.471.00.70同質(zhì)項(xiàng)目競爭0.20.20.3000.10.51.00.7人力/設(shè)備價

37、格上漲0.30.4500.20.251.00.500.30自然不可抗力0.300.250.3000.41.00.75地質(zhì)條件0.20.210.10.50.490.800.30.30.1氣候環(huán)境0.230.250.200.370.350.350.40.400.45中觀層風(fēng)險融資融資可行性0.110.080.551.00.820.3400.1對投資者吸引力00.260.181.00.450.5400.290.28高融資成本1.01.01.0設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)質(zhì)量1.01.01.0技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過1.01.01.0后期設(shè)計(jì)變更0.21.00.40.5500.40.45建造審批延誤0.30.40.30.40.40

38、.60.30.30.1工藝/技術(shù)水平低下1.01.01.0勞資/設(shè)備獲取1.01.01.0場地可及性0.30.40.370.40.40.500.30.20.13土地使用1.01.01.0工程合同變更0.40.150.320.20.350.180.400.50.60工期超期1.01.01.0建設(shè)成本超支1.01.01.0工程質(zhì)量1.01.01.0施工安全1.01.01.0環(huán)境/文物破壞0.30.200.40.531.00.30.27運(yùn)營運(yùn)營費(fèi)用過高1.01.01.0維修更新成本過高1.01.01.0運(yùn)營效率低下0.30.31.00.30.6000.40.1運(yùn)營收入不足00.250.31.00.4

39、0.550.350.15收費(fèi)變更風(fēng)險00.250.31.00.40.550.350.15運(yùn)營安全1.01.01.0微觀層風(fēng)險關(guān)系組織和任命風(fēng)險1.01.01.0責(zé)任風(fēng)險分配不當(dāng)0.10.20.400.150.51.00.65合作權(quán)利分配不當(dāng)0.30.250.200.20.51.00.55合作中溝通不暢01.01.0第三方1.01.01.0經(jīng)統(tǒng)計(jì)分析，共得出風(fēng)險指標(biāo) 44 項(xiàng)，其中宏觀風(fēng)險 16 項(xiàng)，政府方承擔(dān) 5 項(xiàng)、社會資本方承擔(dān) 3 項(xiàng)、雙方共同承擔(dān) 8 項(xiàng)；中觀風(fēng)險 23 項(xiàng)，政府方承擔(dān) 1 項(xiàng)、社會資本方承擔(dān) 21 項(xiàng)、雙方共同承擔(dān) 1 項(xiàng)；微觀風(fēng)險 5 項(xiàng)，社會資本方承擔(dān) 2項(xiàng)，雙方

40、共同承擔(dān) 3 項(xiàng)。其他風(fēng)險因素分析都由社會資本方承擔(dān)。綜上所述得出本項(xiàng)目風(fēng)險分擔(dān)方案，見下表。表3本項(xiàng)目險分案風(fēng)險識別風(fēng)險分擔(dān)層級風(fēng)險因素政府方承擔(dān)社會資本承擔(dān)共同承擔(dān)宏觀層風(fēng)險政治資產(chǎn)征用政府失信政府決策效率低法律法律變化稅收政治變化行業(yè)規(guī)定變化市場金融市場低效率通貨膨脹率變動利率變動匯率變動市場需求不足同質(zhì)項(xiàng)目競爭人力/設(shè)備價格上漲自然不可抗力地質(zhì)條件氣候環(huán)境中觀層風(fēng)險融資融資可行性對投資者吸引力高融資成本設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)質(zhì)量技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過后期設(shè)計(jì)變更建造審批延誤工藝/技術(shù)水平低下勞資/設(shè)備獲取場地可及性土地使用工程合同變更工期超期建設(shè)成本超支工程質(zhì)量施工安全環(huán)境/文物破壞運(yùn)營運(yùn)營費(fèi)用過高維修更新

41、成本過高運(yùn)營效率低下運(yùn)營收入不足收費(fèi)變更風(fēng)險運(yùn)營安全微觀層風(fēng)險關(guān)系組織和任命風(fēng)險責(zé)任風(fēng)險分配不當(dāng)合作權(quán)利分配不當(dāng)合作中溝通不暢第三方分包商、供應(yīng)商違約風(fēng)險量化政府方承擔(dān)社會資本承擔(dān)共同承擔(dān)可量化風(fēng)險因素62612初次風(fēng)險分擔(dān)比例13.64%59.09%27.27%最終風(fēng)險分擔(dān)比例27.27%72.73%風(fēng)險承擔(dān)比例10%可轉(zhuǎn)移風(fēng)險比例72.73%自留風(fēng)險比例27.27%六、初步風(fēng)險應(yīng)對措施1、政治不可抗力因上級政府導(dǎo)致的政治不可抗力等情形造成項(xiàng)目損失的，由政府方和社會資本共同承擔(dān)，承擔(dān)比例由雙方另行協(xié)商、約定。2、政府財(cái)政付費(fèi)PPP社會資本方在催告通知出具后一定時問仍未能支付的, 則實(shí)施機(jī)構(gòu)除

42、應(yīng)支付應(yīng)出付未付的政府付費(fèi)補(bǔ)貼,還應(yīng)向社會資本方支付滯納金。3、延遲開工、竣工904、建設(shè)、運(yùn)維績效不達(dá)標(biāo)政府方除有權(quán)根據(jù)績效考核要求報據(jù)建設(shè)、運(yùn)維績效指標(biāo)文付相應(yīng)的建設(shè)、運(yùn)維績效補(bǔ)貼外,如社會資本方未在規(guī)定的時問內(nèi)改正或改正的效果未能達(dá)到合同約定的標(biāo)準(zhǔn)的,則政府方有權(quán)視情形提取建設(shè)期履約保函或運(yùn)維績效保函項(xiàng)下的相應(yīng)金額。5、注冊資本及融資資金未能到位社會資本方未能接照合同約定或未按照項(xiàng)目建設(shè)的需求滿足資金到位,返子10 日資金仍未到位的,社會資本方應(yīng)向政府方支付相應(yīng)額度的違約賠償金;如因社會資本方原因拖期超過 20 日,則政府方有權(quán)提出提前終止合同。6、未按照政府方審核后的施工進(jìn)度計(jì)劃實(shí)施社

43、會資本方應(yīng)接照政府方審核的施工進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)行施工,如果發(fā)生施工延遲， 社會資本方應(yīng)向政府方相應(yīng)額度的造約賠償金,并且社會資本方應(yīng)及時采取有效措施補(bǔ)救,連續(xù) 3 次延遲,政府方視延期情況有權(quán)提出提前終止合同。7、工程質(zhì)量未達(dá)到國家或行業(yè)的質(zhì)量檢驗(yàn)評定標(biāo)準(zhǔn)（發(fā)現(xiàn)明5000 元/8、因社會資本原因無法按期開始運(yùn)營因社會資本或項(xiàng)目公司自身原因無法按照合同約定的時間和要求開始運(yùn)營， 政府方有權(quán)要求其支付進(jìn)約金或延遲付費(fèi)時間或縮短合作年限;延期 1 年未開始運(yùn)營情節(jié)特別嚴(yán)重的,實(shí)施機(jī)構(gòu)有權(quán)依據(jù)合同約定主張?zhí)崆敖K止項(xiàng)目。9、因政府方原因無法接期開始運(yùn)管因政府方自身原因無法按照合同約定的時間和要求開始運(yùn)營，正府

44、方須相應(yīng)順延工期,或視為已開始運(yùn)營，按期付費(fèi)(政府付費(fèi)情形)。10、違反股權(quán)變更限制一旦發(fā)生違反股權(quán)變更限制的情形，將直接認(rèn)定為項(xiàng)目公司的違約行為，情節(jié)嚴(yán)重的，政府方有權(quán)因該違約而提前終止項(xiàng)目合同。11、政府方可控的法律變更某些法律變更事件可能是由作為 PPP 項(xiàng)目合同簽約主體的政府方直接實(shí)施(1)在建設(shè)期間,如果因發(fā)生政府方可控的法律變更導(dǎo)致項(xiàng)目發(fā)生額外費(fèi)用或工期延誤, 項(xiàng)目公司有權(quán)向政府方索賠額外費(fèi)用或要求延長工期,或視為已開始運(yùn)宮,接期付費(fèi)；(2)在運(yùn)管期間，如果因發(fā)生政府方可控的法律變更導(dǎo)致項(xiàng)目公司運(yùn)管成本費(fèi)用增加,項(xiàng)目公司有權(quán)向政府方索賠額外費(fèi)用或申請延長項(xiàng)目合作期限;(3)如果因發(fā)

45、生政府方可控的法律變更導(dǎo)致合同無法繼續(xù)履行,則構(gòu)成“政府違約事件”，項(xiàng)目公司可以通過違約條款及提前終止機(jī)制等進(jìn)行救濟(jì)。12、政府方不可控的法律變更對于超出政府方可控范國的法律變更,如由國家或上級政府統(tǒng)一頒行的法律等, 應(yīng)視為政治不可抗力, 按照政治不可抗力的機(jī)制造行處理。13、其他違約責(zé)任在施工過程中經(jīng)主管部門檢查(包括政府方組織的檢查)文明、安金施工不合格,每出現(xiàn)一次不合格承包人向發(fā)包人支付違約金 20000 元,如整改后仍達(dá)不到要求,發(fā)包人將視情況要求承包人加倍支付違金,承包人應(yīng)無條件子以執(zhí)行,承包人應(yīng)無條件進(jìn)行整改直至合格。第四章 項(xiàng)目運(yùn)作方式一、項(xiàng)目特征判定本報告按照所有權(quán)轉(zhuǎn)移和經(jīng)營權(quán)

46、分配類型，遵循逐級向上聚類的思路，確定項(xiàng)目具體運(yùn)作方式。（一）所有權(quán)轉(zhuǎn)移特征本項(xiàng)目所有權(quán)轉(zhuǎn)移特征為“屬于政府方不轉(zhuǎn)移”。（二）經(jīng)營權(quán)分配特征本項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)分配特征為“社會資本方經(jīng)營”。在項(xiàng)目運(yùn)營期，由社會資本方負(fù)責(zé)項(xiàng)目運(yùn)營管理，項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)屬于社會資本方。表4不同PPP運(yùn)作有權(quán)和營權(quán)征所有權(quán)轉(zhuǎn)移屬于政府方不轉(zhuǎn)移社會資本方政府方政府方社會資本方政府方政府方 社會資本方屬于社會資本方不轉(zhuǎn)移經(jīng)營權(quán)控制程度社會資本方經(jīng)營BOTROTBLOTLUOTBOOT、TOTPUOTPUODBFOBOO，PPPBOT 模式的（三）政府與社會資本合作程度PPPPPPPPP（雙方共同完成）三個維度來測量政府和社會資本

47、的合作程度。PPPPPP構(gòu)。二、項(xiàng)目運(yùn)作模式（Build-Operate-Transfer（某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目第五章 項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)一、投融資結(jié)構(gòu)本項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)主要說明項(xiàng)目資金來源、性質(zhì)和用途，以及項(xiàng)目資產(chǎn)的形成和轉(zhuǎn)移過程等，如下圖所示：授權(quán)委托出資授權(quán)委托出資某某城市政府（專門協(xié)調(diào)機(jī)制）職責(zé)分工采購某某城市園林管理局社會資本監(jiān)督某某城市財(cái)政局 PPP 中心履約監(jiān)管出資設(shè)立項(xiàng)目公司績效付費(fèi)政府預(yù)算出資設(shè)立績效信息公開某某城市利民城建投資發(fā)展有限公司貸款投資建設(shè)運(yùn)營維護(hù)公眾監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)貸款投入PPP 項(xiàng)目可用性社會公眾圖5項(xiàng)目交結(jié)構(gòu)圖某某城市某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目二、

48、投資結(jié)構(gòu)22423.334523.33某某市政府授權(quán)某某市利民城建投資發(fā)展有限公司作為 PPP 項(xiàng)目中的政5%； 95項(xiàng)目公司注冊資本為 4523.33 萬元人民幣。社會資本方應(yīng)在中標(biāo)后 15 個工作日內(nèi)成立項(xiàng)目公司，并將注冊資本人民幣 4297.16 萬元以現(xiàn)金形式存入項(xiàng)目公司賬戶或財(cái)政部門指定專用賬戶；剩余政府方承擔(dān)注冊資金 226.17 萬元按期到位。三、融資安排（一）融資方式PPP（如 PPP（二）融資測算綜合上述投融資結(jié)構(gòu)安排，本項(xiàng)目投融資計(jì)劃如下表所示。項(xiàng)目建設(shè)工期為2 年，為下表中的第 1 期和第 2 期，項(xiàng)目建設(shè)完工投入使用后進(jìn)入第 3 期，本項(xiàng)目建設(shè)期債務(wù)融資總金額為 179

49、00.00 萬元，考慮本項(xiàng)目需承擔(dān)部分自身經(jīng)營風(fēng)險采用長期借款利率為 5.88%，借款期限為 13 年，建設(shè)期利息為 1157.77 萬元。項(xiàng)目合計(jì)第 1 期第 2 期第 3 期總投資總投資項(xiàng)目合計(jì)第 1 期第 2 期第 3 期總投資總投資22423.3313055.839335.4032.10建設(shè)投資21233.4512740.078493.380.00建設(shè)期利息1157.77315.76842.020.00鋪底流動資金32.100.000.0032.10資本金20.17%項(xiàng)目資本金4523.332315.832175.4032.10用于建設(shè)投資的資本金3333.452000.071333.

50、380.00用于建設(shè)期利息的資本金1157.77315.76842.020.00用于流動資金的資本金32.100.000.0032.10資金籌措22498.23股權(quán)融資政府股權(quán)投資226.17115.79108.771.61社會資本方股權(quán)投資4297.162200.042066.6330.50債權(quán)融資債務(wù)資金17900.0010740.007160.000.00流動資金貸款0.000.0074.91某某某某城市某某下河景觀建設(shè)工程項(xiàng)目 PAGE PAGE 59序號項(xiàng)目序號項(xiàng)目合計(jì)1234567項(xiàng)目建設(shè)期2.0借款期限13.01借款及還本付息1.1年初借款累計(jì)利率-10,740.0017,900

51、.0016,696.8315,422.9214,074.1112,645.98長期借款5.88%10,740.0017,900.0016,696.8315,422.9214,074.1112,645.98其他借款1.2本年借入本金17,900.0010,740.007,160.00長期借款17,900.0010,740.007,160.00-其他借款1.3本年應(yīng)計(jì)利息8,070.31315.76842.021,052.52981.77906.87827.56743.58長期借款8,070.31315.76842.021,052.52981.77906.87827.56743.58其他借款1.4

52、本年償還本金17,900.00-1,203.171,273.911,348.821,428.131,512.10長期借款17,900.00-1,203.171,273.911,348.821,428.131,512.10其他借款1.5本年支付利息8,070.31315.76842.021,052.52981.77906.87827.56743.58長期借款8,070.31315.76842.021,052.52981.77906.87827.56743.58其他借款1.6償債能力指標(biāo)利息備付率0.480.600.750.941.24表5項(xiàng)目還付息表償債備付率0.910.950.991.041.

53、10表6項(xiàng)目還付息表序號項(xiàng)目8910111213項(xiàng)目建設(shè)期借款期限1借款及還本付息1.1年初借款累計(jì)11,133.889,532.867,837.716,042.884,142.522,130.42長期借款11,133.889,532.867,837.716,042.884,142.522,130.42其他借款1.2本年借入本金長期借款其他借款1.3本年應(yīng)計(jì)利息654.67560.53460.86355.32243.58125.27長期借款654.67560.53460.86355.32243.58125.27其他借款1.4本年償還本金1,601.011,695.151,794.831,900

54、.362,012.102,130.42長期借款1,601.011,695.151,794.831,900.362,012.102,130.42其他借款1.5本年支付利息654.67560.53460.86355.32243.58125.27長期借款654.67560.53460.86355.32243.58125.27其他借款1.6償債能力指標(biāo)利息備付率1.471.892.553.585.9212.50償債備付率1.111.161.211.251.331.38注：建設(shè)期僅歸還當(dāng)年利息，運(yùn)營期按照等額本息方式進(jìn)行還本付息。序號項(xiàng)目序號項(xiàng)目合計(jì)123456781現(xiàn)金流入43325.840.000.

55、002046.382141.402343.412624.573424.102691.071.1經(jīng)營性收入0.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2資本性收益0.000.000.000.000.000.000.000.000.001.3財(cái)政運(yùn)營補(bǔ)貼40081.250.000.002046.382141.402343.412624.573424.102691.071.4回收固定資產(chǎn)余值3244.590.000.000.000.000.000.000.000.001.5回收流動資金107.010.000.000.000.000.000.000.000.002現(xiàn)金流

56、出27396.2812740.078493.38244.71137.70234.15400.571051.07250.572.1建設(shè)成本21233.4512740.078493.380.000.000.000.000.000.002.2流動資金107.010.000.00107.010.000.000.000.000.002.3經(jīng)營成本6055.820.000.00137.70137.70234.15400.571051.07250.572.6稅金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.00增值稅0.003稅前凈現(xiàn)金流量15929.56(12740.07)(8

57、493.38)1801.672003.702109.262224.012373.032440.504稅前凈現(xiàn)金流量累計(jì)值(12740.07)(21233.45)(19431.78)(17428.08)(15318.82)(13094.81)(10721.78)(8281.28)5凈流量折現(xiàn)值（稅前）4131.11(12191.46)(7777.64)1578.801680.231692.581707.801743.771716.136凈流量累計(jì)值（稅前）(12191.46)(19969.10)(18390.30)(16710.07)(15017.50)(13309.69)(11565.92)(

58、9849.79)11.071.001.001.001.001.001.001.001.007調(diào)整所得稅0.000.000.000.000.000.000.000.000.008稅后凈現(xiàn)金流量15929.56(12740.07)(8493.38)1801.672003.702109.262224.012373.032440.509稅后凈現(xiàn)金流量累計(jì)值(12740.07)(21233.45)(19431.78)(17428.08)(15318.82)(13094.81)(10721.78)(8281.28)投資現(xiàn)金流量表10凈流量折現(xiàn)值（稅后）4131.11(12191.46)(7777.64)1

59、578.801680.231692.581707.801743.771716.1311凈流量累計(jì)值（稅后）(12191.46)(19969.10)(18390.30)(16710.07)(15017.50)(13309.69)(11565.92)(9849.79)序號項(xiàng)目9序號項(xiàng)目91011121314151現(xiàn)金流入2812.343098.683090.794079.714340.543692.376940.481.1經(jīng)營性收入0.000.000.000.000.000.000.001.2資本性收益0.000.000.000.000.000.000.001.3財(cái)政運(yùn)營補(bǔ)貼2812.343098

60、.683090.794079.714340.543692.373695.891.4回收固定資產(chǎn)余值0.000.000.000.000.000.003244.591.5回收流動資金0.000.000.000.000.000.00107.012現(xiàn)金流出250.57400.57266.991067.491174.49416.99266.992.1建設(shè)成本0.000.000.000.000.000.000.002.2流動資金0.000.000.000.000.000.000.002.3經(jīng)營成本250.57400.57266.991067.491174.49416.99266.992.6稅金及附加0.0