公司老板股東最關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)

1、公司老板股東最關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)公司老板股東最關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)公司老板股東最關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)xxx公司公司老板股東最關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)文件編號： 文件日期： 修訂次數(shù)：第 1.0 次更改 批 準(zhǔn)審 核制 定方案設(shè)計，管理制度1. 經(jīng)營情況. 基本分析表將集團(tuán)內(nèi)各公司會計主表中的主要項(xiàng)目進(jìn)行對比列示，主要項(xiàng)目包括：現(xiàn)金及銀行存款（本期收入、本期支出、余額）應(yīng)收賬款（本期增加、本期減少、余額）壞賬損失（本期發(fā)生額、客戶）應(yīng)付賬款（本期增加、本期減少、余額）一年以內(nèi)短期借款（本期增加、本期減少、余額）一年以上長期借款（本期增加、本期減少、余額）管理費(fèi)用（本期發(fā)生額、上期發(fā)生額）營業(yè)費(fèi)用（本期發(fā)生額、上期發(fā)生額）

2、財務(wù)費(fèi)用（本期發(fā)生額、上期發(fā)生額）表樣設(shè)計：. 指標(biāo)分析表列示主要財務(wù)指標(biāo)（四大類、本期值、參考值、是否預(yù)警）. 大額支出表列示大額支出情況（對方單位、發(fā)生額、事由即摘要）表樣設(shè)計：所屬單位 對方單位 發(fā)生額 事由（摘要）. 呆壞賬表列示1年以上應(yīng)收賬款（客戶、金額）2. 盈利能力. 營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)/營業(yè)收入100%反映企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業(yè)比較，如果毛利率顯著高于同業(yè)水平，說明公司產(chǎn)品附加值高、定價高、或與同行比較存在成本上的優(yōu)勢，有競爭力。與歷史比較，如果毛利率顯著提高，可能是公司所在行業(yè)處于復(fù)蘇時期，產(chǎn)品

3、價格大幅上升，如2003年的鋼鐵行業(yè)。在這種情況下需考慮這種價格的上升是否能持續(xù)。如果毛利率顯著降低，則可能是公司所在行業(yè)競爭激烈，在發(fā)生價格戰(zhàn)的情況下往往是兩敗俱傷的結(jié)局，如我國上世紀(jì)90年代的彩電業(yè)。. 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤/營業(yè)收入)100營業(yè)利潤率比營業(yè)毛利率更趨于全面。營業(yè)利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期間費(fèi)用從收入中扣減。公司的營業(yè)收入只有在抵扣了營業(yè)成本和全部期間費(fèi)用后，所剩余的部分才能構(gòu)成公司穩(wěn)定、可靠的獲利能力。. 主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入）100主要反映了公司在該主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的獲利能力。. 資本

4、金利潤率資本金利潤率=（利潤總額/資本金總額）100，參考值：基準(zhǔn)資本金利潤率資本金利潤率提高，所有者的投資收益和所得稅就增加。若實(shí)際資本利潤率低于基準(zhǔn)利潤率，就是危險的信號，表明獲利能力嚴(yán)重不足。基準(zhǔn)利潤率的測定：相當(dāng)于同期市場貸款利率，這是最低的投資回報。. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均所有者權(quán)益總額）100%這是綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的一個指標(biāo)。數(shù)值越高，表明企業(yè)的盈利能力越好。. 經(jīng)營指數(shù)經(jīng)營指數(shù)=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/凈利潤，參考值：1經(jīng)營指數(shù)反映經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤的關(guān)系，說明公司每一元凈利潤中有多少實(shí)際收到了現(xiàn)金。一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果比率

5、小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。3. 償債能力一般情況下很多投資者（甚至是投資專家）總是將上市公司資產(chǎn)的安全性和上市公司的償債能力分析聯(lián)系在一起，因?yàn)閷ι鲜泄举Y產(chǎn)的安全性威脅最大的是“財務(wù)失敗”現(xiàn)象的發(fā)生，即上市公司無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。. 流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，參考值：2又稱為“銀行家比率”或“二對一比率”。衡量企業(yè)短期償債能力最常用的指標(biāo)，它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。一般情況下，流動比率越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。如果流動比

6、率，則說明企業(yè)未能有效地利用流動負(fù)債，企業(yè)短期資金管理保守，或者企業(yè)存在存貨積壓。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期的短期債務(wù)。如果比例過低，則表明企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。合理的流動比率在不同行業(yè)中的差別很大，所以最好與行業(yè)的平均水平比較。. 速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債，參考值：1又稱酸性測試比率。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，公式應(yīng)為（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款）/流動負(fù)債，這種觀點(diǎn)比較穩(wěn)健。. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額又稱為舉債經(jīng)營比率。它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保

7、護(hù)債權(quán)人利益的程度。公式中資產(chǎn)總額和負(fù)債總額的資料，取自于資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的凈額，也就是流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。對股東而言，在資本利潤率高于借款利息率時，資產(chǎn)負(fù)債率越大越好，否則相反。對債權(quán)投資者而言，總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，這樣其債權(quán)更有保證果比率過高,他會提出更高的利息率補(bǔ)償。25%以下：財力雄厚40%-60%：合理80%以上：債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的企業(yè)，金融業(yè)例外. 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（稅前利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用，參考值：1在進(jìn)行分析時通常與公司歷史水平比較，這樣才能評價長期償債能力的穩(wěn)定性。同時從穩(wěn)健性角度出發(fā)，通常應(yīng)

8、選擇一個指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。4. 經(jīng)營效率資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率愈高，利用相同的資產(chǎn)給公司帶來的收益愈多。. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額舉例說明：蘇寧2004年銷售收入為億元，平均總資產(chǎn)為14億元；2005年銷售收入增加到億元，平均總資產(chǎn)更是增長了倍，達(dá)到億元。由于總資產(chǎn)的增長幅度超過了銷售收入的增長幅度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由下降到5。該比率的下降與蘇寧在2005年大規(guī)模開張新店有直接的關(guān)系。為了完成“全國性布網(wǎng)”的戰(zhàn)略格局，蘇寧在2005年新開門店65家，新登陸了20多個城市，而原先的物流、服務(wù)體系的輻射半徑有限，因此蘇寧要進(jìn)行大量的

9、管理平臺的建設(shè)，以此來支撐以后在同一個城市建設(shè)其他賣場的物流和管理。. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額舉例說明：蘇寧2005年銷售收入近160億元，增長幅度達(dá)到%，而平均流動資產(chǎn)增加了一倍以上。流動資產(chǎn)的大量增加沒有帶來同樣幅度的銷售收入的增長，因此流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2004年的下降到2005年的，說明蘇寧流動資產(chǎn)的利用效率有所下降。. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)銷售能力強(qiáng)弱和存貨是否過量的一個重要指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時間，天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)越快。舉例說明：蘇寧2004年存貨

10、周轉(zhuǎn)率為，而2005年這一比率下降到。相應(yīng)地，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由24天延長到35天。存貨變現(xiàn)速度的明顯下降，說明蘇寧可能存在銷售能力下降或者存貨過量的問題。. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。由于大多數(shù)行業(yè)都存在信用銷售，形成大量的應(yīng)收賬款，如何能更快將這些應(yīng)收賬款收回變?yōu)檎娼鸢足y對公司持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要，如果周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，回款速度變慢，公司將不得不通過借債等方式來補(bǔ)充營運(yùn)資金，會造成成本的上漲和經(jīng)營的被

11、動。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而且資產(chǎn)流動性強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力也會增強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動比率低的不利影響。在相同行業(yè)內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短的公司通常有較強(qiáng)的競爭力。雖然可以通過調(diào)整信用政策改善應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，但是信用政策趨緊的話也會影響銷售額。. 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)5. 發(fā)展能力. 銷售增長率銷售增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入，參考值：10%需要與存貨增長率結(jié)合分析。如果存貨的增長率超過了銷售增長率，那就意味著企業(yè)正常的資本循環(huán)受阻，流動資金短缺，以后的再生產(chǎn)會受

12、到影響。. 資產(chǎn)保值增值率資產(chǎn)保值增值率=（期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益）*100%，參考值：103%6. 其他指標(biāo). 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；經(jīng)濟(jì)繁榮時期，企業(yè)多借債可以獲取額外的利潤；經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息和財務(wù)風(fēng)險。7. 綜合分析對于任何一個指標(biāo)的分析不能絕對化。不能絕對地認(rèn)為，某個指標(biāo)越大越好或者越小越好。負(fù)債經(jīng)營率=長期負(fù)債/所有者權(quán)益，它反映企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤，它反映了企業(yè)盈利能力的增值。我們將上述指標(biāo)結(jié)合考慮，可以綜合判斷企業(yè)的盈利能力