2022年科銳國際研究報(bào)告

1、2022年科銳國際研究報(bào)告1. 靈活用工為什么是高景氣賽道？1.1. 什么是靈活用工？根據(jù)中國靈活用工發(fā)展報(bào)告（2021），廣義的靈活用工是雇傭組織以標(biāo)準(zhǔn)雇傭之 外的方式進(jìn)行人力資源配置的用工安排。雇傭組織包括企業(yè)、平臺(tái)組織、非營利性 組織、公共服務(wù)組織等，主要有六種類型，包括勞務(wù)派遣、業(yè)務(wù)外包、人力資源外 包、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)用工、傳統(tǒng)零工（非全日制用工、兼職、日結(jié)、自雇合作）、實(shí)習(xí)。 狹義的靈活用工是以崗位外包為主并由人力資源機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要的法定雇主責(zé)任的 用工形式。國內(nèi)人力資源服務(wù)企業(yè)經(jīng)營的靈活用工業(yè)務(wù)存在對(duì)靈活用工業(yè)務(wù)的定義 差異?？其J國際對(duì)靈活用工的業(yè)務(wù)界定范圍是企業(yè)將部分業(yè)務(wù)或重復(fù)性勞動(dòng)的

2、崗位 委托給人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)，人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)流程、崗位職責(zé)，自行組織 人員完成業(yè)務(wù)，客戶以業(yè)務(wù)完成量或崗位人員工作開展情況與人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn) 行結(jié)算的服務(wù)方式。靈活用工的商業(yè)模式下，企業(yè)將非核心、重復(fù)性崗位外包給服務(wù)商，由服務(wù)商組織 人員完成相關(guān)業(yè)務(wù)并由服務(wù)商承擔(dān)全方位用工風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)商在派出人員薪酬（含社 保等）基礎(chǔ)上收取一定比例的服務(wù)費(fèi)。服務(wù)費(fèi)的定價(jià)包含人工成本和服務(wù)費(fèi)，其中 人工成本主要包含人資公司應(yīng)向勞動(dòng)者發(fā)放的工資和社保公積金，服務(wù)費(fèi)則是基于 人工成本的特定比例收取的費(fèi)用，主要包含招聘費(fèi)、管理費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)金，影響服務(wù)費(fèi) 率的因素包括外包人數(shù)規(guī)模、外包期限、人員構(gòu)成、賬期、招聘難

3、度等。靈活用工 區(qū)別于傳統(tǒng)勞務(wù)派遣在合同形式、用工風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、派出人員后續(xù)管理、薪酬決定方 式和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)方面均存在差異，主要區(qū)別體現(xiàn)在：1）勞務(wù)派遣為三方合同（用工單 位、服務(wù)商、候選人），出現(xiàn)用工糾紛時(shí)容易出現(xiàn)服務(wù)商和用工單位互相扯皮現(xiàn)象； 靈活用工模式下，用人單位和服務(wù)商簽訂崗位外包、服務(wù)商和候選人簽訂勞動(dòng)合同， 權(quán)責(zé)明晰避免糾紛；2）2015 年勞動(dòng)法實(shí)施細(xì)則中限定企業(yè)用工時(shí)勞務(wù)派遣人員不 得超過員工總數(shù) 10%，但對(duì)崗位外包/靈活用工沒有限制。1.2. 靈活用工為 B 端企業(yè)和 C 端求職者創(chuàng)造多維價(jià)值從 B 端用戶看，靈活用工在組織結(jié)構(gòu)、成本控制等方面為企業(yè)創(chuàng)造多維度的便利和 價(jià)值。

4、1） 靈活用工為企業(yè)提高組織彈性，解決人員編制緊張、旺季人才短缺、孕期/產(chǎn)假 /哺乳期員工替補(bǔ)等難題。靈活用工服務(wù)商可以快速保質(zhì)保量地為客戶提供勞動(dòng) 力，幫助企業(yè)提升招聘效率及質(zhì)量，通過一定期限的合同調(diào)節(jié)階段性的勞動(dòng)力 不足或冗余。尤其對(duì)于階段性、臨時(shí)性的崗位需求來說，靈活用工短期補(bǔ)足需求而不影響公司整體組織架構(gòu)。 2） 企業(yè)能夠?qū)T工合規(guī)及工傷等不確定性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至靈活用工服務(wù)商處，規(guī)避用 工風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的成本。企業(yè)將用工過程中產(chǎn)生的工傷風(fēng)險(xiǎn)、裁員風(fēng)險(xiǎn) 等都交由靈活用工服務(wù)商處理，對(duì)于服務(wù)商而言，由于其管理大體量的外包員 工，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生不影響公司整體盈利。靈活用工平臺(tái)為企業(yè)提供票據(jù)進(jìn)行

5、專 項(xiàng)抵扣，從而最大程度降低企業(yè)用工風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)稽查風(fēng)險(xiǎn)。 3） 靈活用工幫助企業(yè)降低直接用工成本，同時(shí)減少招聘/培訓(xùn)/考核等人事管理相關(guān) 的隱性成本。多數(shù)企業(yè)僅為正式員工提供優(yōu)厚的薪酬福利待遇，對(duì)于其他職工 則通過外包方式建立勞動(dòng)關(guān)系，薪酬福利成本、人才獲取和使用成本因此降低。 假設(shè)某企業(yè)需要為 6 個(gè)月期限的項(xiàng)目招聘 300 名客服，該企業(yè)選擇靈活用工（支 付 6 個(gè)月外包員工工資及服務(wù)費(fèi)）、儲(chǔ)備全職員工（支付 12 個(gè)月全職員工工資） 和緊急招聘臨時(shí)工（支付額外配備的 HR 公司及 6 個(gè)月臨時(shí)員工工資）三種招 聘方式的成本分別為 1306 萬、2390 萬和 1398 萬，根據(jù)測算靈活用

6、工模式下招 聘及用工成本最低。從 C 端用戶看，靈活用工能夠?yàn)榍舐氄咛峁┻M(jìn)入大廠的工作機(jī)會(huì)，進(jìn)而有機(jī)會(huì)獲得 靈工轉(zhuǎn)正式工的機(jī)會(huì)，增添職業(yè)發(fā)展的可能性。與全職工作者相比，靈活用工求職 者學(xué)歷水平偏低，根據(jù)北京騰景大數(shù)據(jù)應(yīng)用科技研究院與螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布 的2022 年二季度靈活就業(yè)群體調(diào)查報(bào)告，靈活就業(yè)群體中超過 80%在高中/中專 /職高及以下，接受過高等教育（大專、本科及以上）的比例僅有 19.9%，低于全職 工作的 52.3%。對(duì)于學(xué)歷一般甚至中低學(xué)歷的求職人群而言，求職崗位會(huì)受到不同 程度的限制，靈活用工幫助求職者突破學(xué)歷限制，獲得進(jìn)入大型平臺(tái)的工作機(jī)會(huì)， 幫助一般求職者提升市場競爭

7、力，獲得職業(yè)成長的跳板。另外，靈活用工能夠?yàn)殪` 活就業(yè)群體提供更多用工保障，規(guī)范的職工福利和監(jiān)管可以為社會(huì)創(chuàng)造更多效益。1.3. 多因素推動(dòng)靈活用工賽道高增長1.3.1. 驅(qū)動(dòng) 1：我國靈活用工滲透率提升空間大在人力資源服務(wù)行業(yè)的眾多細(xì)分賽道中，靈活用工空間大、增速快。據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù) 據(jù)，人力資源服務(wù)行業(yè)將在 2025 年達(dá)到近 1.3 萬億/2020-2025 年 CAGR 達(dá) 18%， 人力資源服務(wù)行業(yè)主要包括人力資源外包、人才獲取以及其他人力資源服務(wù)，覆蓋 職業(yè)生命周期的各個(gè)環(huán)節(jié)。其中人力資源外包服務(wù)及其他人力資源服務(wù)針對(duì)整個(gè)職 業(yè)生命周期，為服務(wù)提供商提供全面的市場機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)人力資源外包

8、服務(wù)市場 2025 年將達(dá)到 5034 億/2020-2025 年 CAGR 達(dá) 19%。人力資源外包服務(wù)市場主要包括靈 活用工、勞務(wù)派遣、人事代理和其他細(xì)分領(lǐng)域，其中靈活用工發(fā)展最快，靈活用工 市場規(guī)模由 2014 年的 232 億元迅速增長至 2018 年 592 億元/CAGR 達(dá) 26.4%，預(yù) 計(jì) 2023 年市場規(guī)模將達(dá)到 1771 億元，占人力資源外包規(guī)模的比重超過 40%。 靈活用工行業(yè)高景氣，但我國整體滲透率仍然較低。以靈活用工人數(shù)/總就業(yè)人數(shù)口 徑計(jì)算，2018 年我國靈活用工滲透率不足 1%，相比美國/日本/歐盟分別 10%/4%/3% 的滲透率水平，國內(nèi)靈活用工滲透率仍

9、有較大提升空間。而從中國龐大的就業(yè)市場 需求看，據(jù)人社部數(shù)據(jù) 2021 年中國靈活就業(yè)群體規(guī)模達(dá)到兩億以上，遠(yuǎn)超美國等發(fā) 達(dá)國家的基數(shù)，此類選擇靈活就業(yè)的人群為靈活用工行業(yè)提供了發(fā)展基礎(chǔ)，支撐滲 透率的提升和高增速的維持。1.3.2. 驅(qū)動(dòng) 2：人口紅利消退，用工成本上升我國人口紅利退潮，企業(yè)招工難度逐年增加，用工成本上升。我國勞動(dòng)年齡人口絕 對(duì)量及占總?cè)丝诒壤?2012 年起持續(xù)下降，2011-2021 年就業(yè)人口占總?cè)丝诒壤龔?70%下降到 63%，就業(yè)人口絕對(duì)量從 9.41 億下滑到 8.82 億。勞動(dòng)力供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性短 缺程度不斷上升，企業(yè)勞動(dòng)力獲取難度逐漸增加。近 20 年來我國失業(yè)

10、率在 4%左右 浮動(dòng)，后對(duì)階段性失業(yè)率造成較大的波動(dòng)影響，供需缺口之下，企業(yè)用工成本 日益增加，“用工荒”、“用工難”和“用工貴”問題抬升了企業(yè)靈活用工需求。2008 年2021 年我國城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員年平均工資從 1.71 萬增長至 6.29 萬/CAGR 為 11%。降低成本是企業(yè)使用靈活用工的核心動(dòng)機(jī)，中長期來看企業(yè)為滿足用工需求 并控制成本支出，對(duì)高性價(jià)比的招聘方式和高效的人力資源解決方案的需求擴(kuò)大， 對(duì)于靈活用工的接納度有望提升。推動(dòng)用工結(jié)構(gòu)變化，新用工模式需求驟增，經(jīng)營困境推動(dòng)靈活用工接受度提升。 2020 年爆發(fā)后造成就業(yè)難和招聘難，順周期的獵頭以及RPO 業(yè)務(wù)受打擊嚴(yán)重，

11、 而靈活用工業(yè)務(wù)迎來發(fā)展契機(jī)。導(dǎo)致傳統(tǒng)用工模式面臨巨大挑戰(zhàn)，一方面是居 家辦公的浪潮導(dǎo)致多個(gè)崗位工作模式發(fā)生變化，外賣、快遞、在線客服等崗位需求 短期激增；另一方面停工停產(chǎn)對(duì)中小企業(yè)造成重創(chuàng)，餐飲、旅游、影院等產(chǎn)業(yè)被迫 停業(yè)，大量員工處于待業(yè)甚至失業(yè)狀態(tài)，對(duì)于靈活就業(yè)的需求激增。企業(yè)在尋求降 本增效的過程中對(duì)新用工模式的接受度提升，靈活用工模式行業(yè)滲透加速。1.3.3. 驅(qū)動(dòng) 3：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型催生新興市場需求服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是使用靈活用工的主要行業(yè)。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、 批發(fā)和零售業(yè)和信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)在靈活就業(yè)市場中最為活躍，在 靈活就業(yè)招聘行業(yè)占比中分別達(dá)到 36.

12、43%、21.11%和 10.15%。我國正處在經(jīng)濟(jì)結(jié) 構(gòu)轉(zhuǎn)型期，以高新技術(shù)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)對(duì) GDP 貢獻(xiàn)比重逐年增加， 就業(yè)市場人員加速向第三產(chǎn)業(yè)流動(dòng)。第三產(chǎn)業(yè)對(duì) GDP 的貢獻(xiàn)占比從 2010 年的 39% 提升至 2019 年的 63%，第三產(chǎn)業(yè)的從業(yè)人數(shù)占比從 2010 年的 35%提升至 2019 年的 48%，盡管后對(duì)服務(wù)業(yè)沖擊較大使得貢獻(xiàn)占比下滑，第三產(chǎn)業(yè)仍然占據(jù)主導(dǎo) 地位。從全球范圍來看，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)在靈活用工中占比超過 2/3，因此近年來第 三產(chǎn)業(yè)的崛起成為靈活用工快速發(fā)展的主要原因。 新經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)靈活用工迅猛發(fā)展。以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟(jì)崛起催生大量新興崗

13、位需求，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)擴(kuò)張速度快、業(yè)務(wù)種類多、短期需求大，且具備較大的不確定 性，對(duì)用工的及時(shí)性及規(guī)模性提出較高要求，靈活用工迅速及大量的招工能力滿足 新經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展需求。大型民營新經(jīng)濟(jì)企業(yè)成為多家靈活用工服務(wù)商的大客戶，灼 識(shí)咨詢預(yù)測新經(jīng)濟(jì)客戶占靈活用工從業(yè)人數(shù)比重將由 2014 年 18%提升至 2023 年 49%。1.3.4. 驅(qū)動(dòng) 4：政策法規(guī)趨嚴(yán)引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展行業(yè)受到政策扶持，國家鼓勵(lì)靈活用工。國家高度重視靈活就業(yè)者群體，關(guān)注靈活 用工行業(yè)發(fā)展，今年來不斷出臺(tái)相關(guān)政策保障靈活就業(yè)者的權(quán)益、支持多渠道就業(yè)、 規(guī)范靈活就業(yè)者的雇傭形式，直接推動(dòng)了靈活用工行業(yè)的發(fā)展。2020 年 3 月李

14、克強(qiáng) 在統(tǒng)籌推進(jìn)防控和穩(wěn)就業(yè)工作會(huì)議中指出，要千方百計(jì)加快恢復(fù)和穩(wěn)定就業(yè)， 為就業(yè)創(chuàng)業(yè)、靈活就業(yè)提供更多機(jī)會(huì)。2020 年 7 月國務(wù)院發(fā)布國辦發(fā)202024 號(hào)文 件，促進(jìn)人才流動(dòng)和靈活就業(yè)，引導(dǎo)有需求的企業(yè)開展“共享用工”，通過用工余缺 調(diào)劑提高人力資源配置效率。2022 年 4 月人社廳頒布關(guān)于特困行業(yè)階段性實(shí)施緩 繳企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)政策的通知，以個(gè)人身份參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的靈活就 業(yè)人員，2022 年可自愿暫緩繳費(fèi)，2022 年未繳費(fèi)月度可于 2023 年底前進(jìn)行補(bǔ)繳， 繳費(fèi)基數(shù)在 2023 年當(dāng)?shù)貍€(gè)人繳費(fèi)基數(shù)上下限范圍內(nèi)自主選擇，繳費(fèi)年限累計(jì)計(jì)算。外包員工的規(guī)范繳納社保問題受到廣

15、泛關(guān)注及有關(guān)部門重視，加速合法合規(guī)的靈活 用工的發(fā)展，有利于龍頭市占提升。通過專業(yè)的人力資源服務(wù)提升供需匹配效率和 勞動(dòng)使用效率來實(shí)現(xiàn)降低成本的目標(biāo)是政策扶持倡導(dǎo)的方向。2021 年 8 月，時(shí)任中 國人力資源和社會(huì)保障部副部長游鈞在國務(wù)院例行政策會(huì)上表示，人社部擬開展職 業(yè)傷害保障試點(diǎn)，保障平臺(tái)靈活就業(yè)人員權(quán)益。其中明確了要?jiǎng)?chuàng)新制度模式，適應(yīng) 平臺(tái)線上經(jīng)營的特點(diǎn)，暢通平臺(tái)企業(yè)和平臺(tái)靈活就業(yè)人員的職業(yè)傷害保障渠道。在 政策的指引和規(guī)范下，部分平臺(tái)在保障方面作出新的嘗試，如美團(tuán)和商保公司合作 開發(fā)適合靈活就業(yè)的產(chǎn)品。未來隨著政策引導(dǎo)靈活用工市場朝向更加合規(guī)的方向發(fā) 展，靈活的就業(yè)方式或?qū)⒊蔀楦?/p>

16、勞動(dòng)者未來的選擇，預(yù)計(jì)會(huì)給靈活用工行業(yè)帶來 增量。同時(shí)，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，人力資源服務(wù)商的經(jīng)營成本和門檻提高將給眾 多小微服務(wù)商造成較大壓力，而龍頭服務(wù)商基于合規(guī)經(jīng)營、品牌及規(guī)模效應(yīng)有望充 分受益進(jìn)而擴(kuò)大市場份額。2. 科銳國際如何保持靈活用工龍頭地位并實(shí)現(xiàn)市占率的提升？2.1. 競爭格局：資金/品牌/規(guī)模優(yōu)勢下，龍頭集中度仍有提升空間除政策法規(guī)利好龍頭服務(wù)商提升份額外，現(xiàn)階段中國大陸靈活用工市場較為分散， 集中度與發(fā)達(dá)國家成熟市場相比提升空間大。根據(jù)灼識(shí)咨詢測算數(shù)據(jù)，人瑞人才/科 銳國際/萬寶盛華位列行業(yè)前三，以收入計(jì)算 2018 年我國靈活用工行業(yè) CR1/CR3 為 2.5%/6.6%

17、，相比全球人力資源服務(wù)行業(yè) CR3 的 15.9%有較大差距。根據(jù)龍頭公司 披露的年報(bào)收入及灼識(shí)咨詢測算市場規(guī)模估算，靈活用工中國大陸市場 CR3 仍然僅 有約 7%。從收入端市占率變化看，2014 年至今全球市場 CR3 穩(wěn)定在 13-17%，CR5 保持在 22%-25%，近年來國內(nèi)龍頭收入端市占率提升明顯，CR3 由 2016 年的 3.7% 提升 7%以上，存在明顯提升趨勢且仍有較大空間。目前我國靈活用工市場的集中 度仍處于較低水平，即使從全球視角來看，人力資源服務(wù)行業(yè)總體是相對(duì)分散的市 場，龍頭公司競爭激烈，基于大型靈活用工服務(wù)商的人才庫、客戶、知名度、業(yè)務(wù) 流程熟悉度等優(yōu)勢，行業(yè)集

18、中度和龍頭公司市占率都有望繼續(xù)提升。靈活用工業(yè)務(wù)的壁壘體現(xiàn)在資金、品牌和規(guī)模優(yōu)勢。（1）墊資要求成為入行門檻及 企業(yè)由小變大的壁壘：靈活用工一般需要服務(wù)商墊付派出員工 1-3 個(gè)月的工資，對(duì) 資金實(shí)力要求較高，提高了行業(yè)的進(jìn)入門檻。2021 年科銳國際靈活用工管理外包員 工人數(shù)為 3.17 萬人/+57%，靈活用工業(yè)務(wù)年度累計(jì)派出人員 31.18 萬人次/+64%，按 每人每月工資 7000 元、平均墊資 2 個(gè)月測算，則共需墊資 4.44 億，且墊資金額隨 業(yè)務(wù)規(guī)模增大而變大。（2）品牌是靈活用工的敲門磚：靈活用工涉及大量員工管理 及大額資金往來，企業(yè)對(duì)服務(wù)商品牌及過往信用資質(zhì)有更高要求，未

19、來中國人力資 源服務(wù)商的獲客需要依靠技術(shù)壁壘、品牌口碑、資源優(yōu)勢。（3）規(guī)模優(yōu)勢下招聘效 率更高：靈活用工是目前最具成長性業(yè)務(wù)板塊，當(dāng)服務(wù)商集聚越來越多的崗位和候 選人后，其人崗匹配速度和周轉(zhuǎn)必須加快，提高交付能力和競爭優(yōu)勢，服務(wù)商跨區(qū) 域的強(qiáng)大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠幫助公司快速響應(yīng)客戶需求，掌握以客戶為中心快速集中 優(yōu)質(zhì)資源有助于提供量身定制精準(zhǔn)化的產(chǎn)品和服務(wù)。2.2. 公司簡介：獵頭起家具備招聘基因，打造人力資源綜合服務(wù)商科銳國際人力資源股份有限公司成立于 1996 年，經(jīng)過二十幾年的發(fā)展，公司已經(jīng) 成為國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的人力資源整體解決方案提供商，為客戶提供中高端人才 訪尋、招聘流程外包、靈活

20、用工及其他各類系統(tǒng)加服務(wù)的人力資源解決方案。公司 堅(jiān)持 “一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，以人力資源整體解決方案為一體，以服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新和 技術(shù)平臺(tái)為兩翼，通過多種產(chǎn)品服務(wù)線下擴(kuò)張融合和平臺(tái)線上服務(wù)，完成人力服務(wù) 資源產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。目前科銳國際的三大主營業(yè)務(wù)為靈活用工、中高端人才訪尋和 招聘流程外包，此外技術(shù)服務(wù)也在高速成長發(fā)展中。為了穩(wěn)定并不斷發(fā)展公司海外 業(yè)務(wù)，科銳國際通過設(shè)立、收購等方式在海外拓展布局，近年來公司港澳臺(tái)及海外 的收入也在逐步增長?？其J從獵頭業(yè)務(wù)起家，為企業(yè)成功推薦頭部人才，并以頭部人才關(guān)系為抓手，順利 切入到企業(yè)的靈活用工業(yè)務(wù)和 RPO 業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)門檻和壁壘來看，獵頭是業(yè)務(wù)門 檻低、

21、壁壘和客戶粘性最弱的業(yè)務(wù)，但是會(huì)成為其他業(yè)務(wù)的敲門磚；RPO 業(yè)務(wù)幫助 企業(yè)組建團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)門檻高、客戶粘性強(qiáng)，要求服務(wù)商具備全流程服務(wù)能力，企業(yè) 更換服務(wù)商機(jī)會(huì)成本極高；靈活用工業(yè)務(wù)涉及大量外派員工，業(yè)務(wù)門檻高于獵頭業(yè) 務(wù)、低于 RPO 業(yè)務(wù)，更換服務(wù)商對(duì)企業(yè)的組織穩(wěn)定性影響很大，客戶粘性較強(qiáng)。2.3. 財(cái)務(wù)分析：業(yè)績維持高增速，經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)健公司營收與利潤處于高速成長階段，靈活用工業(yè)務(wù)增速最快、占比持續(xù)提高成為公 司主要收入來源。從營收看，2015-2021 年 CAGR 達(dá)到 46%，剔除 Investigo 并表因 素影響，2015-2021 年收入內(nèi)生 CAGR 達(dá)到 41%；從利潤端看

22、，公司歸母凈利潤 2016- 2021 年 CAGR 達(dá)到 25%，剔除 INVESTIGO 并表的影響，2016-2021 歸母凈利潤內(nèi) 生增速 CAGR 達(dá)到 22%。從細(xì)分的業(yè)務(wù)增速和收入結(jié)構(gòu)看，靈活用工業(yè)務(wù)是公司近 年來收入增長的核心動(dòng)力，收入占比不斷上升，2021 年靈活用工收入 59.31 億元 /2015-2021年CAGR達(dá)到60%，收入貢獻(xiàn)比重從2016年53%提升至2021年的79%。 中高端人才訪尋業(yè)務(wù)和招聘流程外包業(yè)務(wù)同樣在近年來保持穩(wěn)定增長，2015-2021年 的 CAGR 分別為 19%/3%，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在公司的營業(yè)收入占比均有所下滑。公司綜合毛利率隨靈活用工貢獻(xiàn)

23、占比呈現(xiàn)下降趨勢。中高端人才尋訪業(yè)務(wù)和招聘流 程外包業(yè)務(wù)的毛利率較高，2015 以來毛利率區(qū)間分別為 36%40%和 43%52%，而 靈活用工業(yè)務(wù)毛利率相對(duì)較低為 8%-10%。因此隨著近年來靈活用工業(yè)務(wù)的快速增 長，公司整體的毛利率也因此有所下滑。 公司控制成本能力提升，期間費(fèi)用率不斷降低。管理費(fèi)用率呈現(xiàn)大幅下降趨勢，主 要原因在于公司規(guī)模效應(yīng)顯著，管理開銷得到較大改善；同時(shí)，并購后的協(xié)同效應(yīng)， 也使得管理更高效，費(fèi)用進(jìn)一步降低。銷售費(fèi)用率從 2015 年的 4.36%到 2021 年的 2.41%，運(yùn)營成本得到良好控制，銷售費(fèi)用減輕負(fù)擔(dān)。根據(jù)公司戰(zhàn)略需求，研發(fā)費(fèi)用 持續(xù)提升，由于公司加強(qiáng)

24、平臺(tái)建設(shè)，深化 CTS 系統(tǒng)提升，加大研發(fā)方向投入，2018- 2021 年研發(fā)費(fèi)用率呈現(xiàn)上升趨勢。ROE 穩(wěn)健，資產(chǎn)利用效率高。1）公司 ROE 略有下降但總體保持穩(wěn)健水平，相較于 2019-2020 年 ROE 在 19%左右，2021 年 ROE 略有下降，為 16.25%，公司 ROE 持 續(xù)大于 15%，屬投資回報(bào)優(yōu)質(zhì)的公司；2）銷售凈利潤率略有上升， 2018 年以來持 續(xù)上升，2019 年-2021 年穩(wěn)定提升至 4.2%上下；3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體呈上升狀態(tài)， 2021 年為 2.61，資產(chǎn)有效利用情況較好。4）權(quán)益乘數(shù)較為穩(wěn)定，在 1.6-1.7 左右， 主要負(fù)債率維持穩(wěn)定，一般

25、主要為無息負(fù)債（應(yīng)付職工薪酬為主），財(cái)務(wù)杠桿較低。2.4. 科銳靈活用工業(yè)務(wù)具備多維度競爭優(yōu)勢，市占率有望進(jìn)一步提升2.4.1. 機(jī)制靈活、決策高效，股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)綁定科銳國際民企基因機(jī)制靈活，決策速度快，并通過股權(quán)激勵(lì)綁定團(tuán)隊(duì)利益。公司目 前由創(chuàng)始人高勇、李躍章主導(dǎo)（北外校友創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)），核心成員于公司建立之初（05 年 12 月）就已加入，人服行業(yè)平均服務(wù)時(shí)間 15 年+，對(duì)行業(yè)有深刻理解。2200 余 名專業(yè)顧問團(tuán)隊(duì)中，其中有多年人力資源專業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的占八成以上，并且半數(shù)以 上擁有知名大型公司和跨國企業(yè)的工作背景，員工大專以上學(xué)歷的覆蓋率超過97%。 同時(shí)，公司建立了完善的激勵(lì)機(jī)制和靈活

26、高效的職業(yè)晉升機(jī)制，人才隊(duì)伍流失率遠(yuǎn) 低于市場平均。 公司激勵(lì)機(jī)制不斷完善，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)運(yùn)作效率。上市前公司已成立員工持股平臺(tái)、目 前該等平臺(tái)合計(jì)持有接近 6.03%股權(quán)，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)持有 33.7%股權(quán)。2019 年公司限 制性股票激勵(lì)計(jì)劃落地，向 96 名激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行 360 萬股/占總股本 2%，2019- 2021 年股權(quán)激勵(lì)成本分別為 91.2/2503.05/2043.74 萬元。2.4.2. 細(xì)分業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)，大幅提升交付能力獵頭業(yè)務(wù)起家的科銳具備招聘基因，“前店后廠”+“千人千崗”戰(zhàn)略進(jìn)一步提升運(yùn) 營效率和交付能力。通過細(xì)分靈活用工業(yè)務(wù)流程的環(huán)節(jié)，將接單和交付、管崗位和 管人才都

27、交由不同的人去從事，有助于精準(zhǔn)服務(wù)，同時(shí)減少團(tuán)隊(duì)人才流失帶來風(fēng)險(xiǎn)。 1）前店：前端對(duì)接 KA 客戶及中小客戶，統(tǒng)籌客戶資源、深挖客戶需求，接單后交 由后廠做招聘以及后續(xù)交付。2）后廠：通過劃分行業(yè)領(lǐng)域形成細(xì)分招聘小組，提高 對(duì)細(xì)分領(lǐng)域人崗匹配度的把握，同時(shí)后廠 CTS 技術(shù)不斷提效賦能，公司的交付能力 持續(xù)提升。八成老客戶+兩成新客戶維系高增長?？其J客戶數(shù)量及外包員工派出數(shù)量維持高增 長，民營企業(yè)占比持續(xù)提升，客戶結(jié)構(gòu)走向均衡。除新客戶的持續(xù)增長外，未來老 客戶的增長來自于：1）客戶自身的規(guī)模擴(kuò)大帶來原有需求的增長；2）靈活用工老 客戶購買其他崗位外包服務(wù)或科銳其他業(yè)務(wù)。 大客戶占比雖呈現(xiàn)上升

28、趨勢，但不存在對(duì)單一大客戶的過分依賴。自 2018 年以來 公司前五大客戶收入占比持續(xù)提升，2021 年公司前五大客戶銷售金額收入占比達(dá)到 36.65%，同比增長 8.66pct，其中公司最大的客戶貢獻(xiàn)約占總銷售金額的 23.68%。 與國內(nèi)同行業(yè)競爭者相對(duì)比，公司中高端大客戶資源優(yōu)勢明顯，客戶具有合作期限 長、粘性強(qiáng)、復(fù)購率高三大特征，大量客戶的服務(wù)期超過十年。2.4.3. 崗位分布均衡，技術(shù)類崗位占比持續(xù)提升多元化行業(yè)和崗位同步發(fā)展，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。公司早期獵頭起家，同時(shí)積累 了大健康領(lǐng)域客戶資源，目前的公司優(yōu)勢崗位也有大健康領(lǐng)域 CRA、藥劑師等；除 此之外，公司特別注重研發(fā)領(lǐng)域和科

29、技領(lǐng)域，在 IT 工程師崗位上有長期合作，主要 客戶為華為等；公司利用高端崗位協(xié)同合作，進(jìn)一步了解客戶要求，增強(qiáng)客戶粘性， 并逐步拓展業(yè)務(wù)到通用類崗位。 科銳靈活用工崗位分布均衡，技術(shù)類崗位增長迅猛?？其J外包崗位主要包括財(cái)務(wù)、 法務(wù)、合規(guī)、人事、行政、采購等通用專業(yè)類白領(lǐng)崗位，IT 研發(fā)、工業(yè)研發(fā)、醫(yī)藥 研發(fā)、技術(shù)服務(wù)等技術(shù)研發(fā)類崗位和終端銷售、市場營銷等通用類崗位。2021 年科 銳國際公司專業(yè)技術(shù)類崗位人員占比明顯上升，特別是 IT 研發(fā)類崗（增長 90%）、 工廠流水線技工類崗（增長 91%）、醫(yī)藥研發(fā)類崗（增長 61%）。同時(shí)，工業(yè)研發(fā)類 崗里的技術(shù)支持、運(yùn)維類崗位交付轉(zhuǎn)換也在進(jìn)一步提

30、升。2022 上半年，在科銳布局 的三大類崗位中，技術(shù)研發(fā)類崗位作為 2022 年的重點(diǎn)發(fā)力方向取得了顯著的結(jié)構(gòu) 調(diào)整增長，故 2022H1 靈活用工業(yè)務(wù)收入增速達(dá)到 52%，顯著快于靈活用工外包人 數(shù) 11%的增速及外包派出人次 19%的增速。3. 對(duì)標(biāo)海外：科銳國際如何成為高估值高市值的人服龍頭？3.1. Recruit 平臺(tái)成長路徑啟示：平臺(tái)信息資源充分變現(xiàn)Recruit 以校園招聘起家，日本勞動(dòng)者派遣法頒發(fā)后涉足靈活用工業(yè)務(wù)得以快速 發(fā)展。公司成立于 1960 年，最初以滿足應(yīng)屆畢業(yè)生求職需求為主，在大學(xué)報(bào)紙上刊 登招聘廣告，逐漸成長為數(shù)字化與出版業(yè)務(wù)相結(jié)合的公司，并在 20 世紀(jì) 7

31、0 年代成 立 Recruit Computer Print，業(yè)務(wù)在日本走向成熟。隨著 1985 年日本政府頒發(fā)勞動(dòng) 者派遣法，靈活用工的限制有所放寬，公司開始拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，并且成立 Recruit USA Inc. 以支持日本公司在美國本地招聘，成為公司邁向海外市場的第一步。20 世 紀(jì) 90 年代后，日本財(cái)政危機(jī)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變，就業(yè)市場承壓促進(jìn)靈活用工的快速 發(fā)展，公司受益于此，持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)張、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和全球并購，目前已發(fā) 展成為日本人力資源服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)。Recruit 的蝴蝶結(jié)商業(yè)模式將平臺(tái)積累的信息資源充分變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)高效的 BC 端匹 配。公司作為匯聚個(gè)人和商業(yè)用戶的平

32、臺(tái)，專注于生活事件和生活方式領(lǐng)域的服務(wù)， 例如房地產(chǎn)、美容、餐飲等。平臺(tái)上的每個(gè)用戶可以找到最符合他們需求的服務(wù)， 有效促進(jìn)企業(yè)與個(gè)人的最優(yōu)匹配，實(shí)現(xiàn)雙方的互惠互利。Recruit 作為平臺(tái)連接 B 端 企業(yè)和 C 端求職者，在 B 端經(jīng)歷“潛在用戶 BD有需求客戶的訪問簽合同服 務(wù)”階段，在 C 端經(jīng)歷“用戶注冊(cè)總量搜索職位投遞面試服務(wù)”階段。每 進(jìn)入下一個(gè)階段，用戶數(shù)量會(huì)遞減，而這之間的留存率是 Recruit 對(duì)其員工的 KPI 考 核。公司用兩批人對(duì)接 B 端和 C 端，匹配效率達(dá)到較高狀態(tài)。Recruit 通過投資并購不斷平臺(tái)領(lǐng)域的覆蓋，同時(shí)擴(kuò)展海外市場加速國際化布局。 Recrui

33、t 的并購思路主要分為兩個(gè)方向：1）投資核心業(yè)務(wù)之外的市場信息業(yè)務(wù)相關(guān) 公司，迄今 Recruit 投資領(lǐng)域涉及醫(yī)療保健、國際智能支付、人才領(lǐng)域、智能會(huì)計(jì)/ 統(tǒng)計(jì)、生活服務(wù)領(lǐng)域、AI 智能等眾多領(lǐng)域，不斷完善平臺(tái)信息資源，實(shí)現(xiàn)生活領(lǐng)域 全覆蓋，擴(kuò)展平臺(tái)規(guī)模，獲取更多平臺(tái)流量。2）投資海外人力資源服務(wù)公司，多年 來持續(xù)的并購使得海外收入占比不斷提升，單從靈活用工業(yè)務(wù)來看，海外收入占比 超過日本本土市場的貢獻(xiàn)，歐洲、美國、澳洲地區(qū)2021年共貢獻(xiàn)收入占比達(dá)到56.1%。總結(jié) Recruit 的成長路徑，公司一方面聚焦于原有的平臺(tái)流量和信息資源，進(jìn)而充 分利用信息實(shí)現(xiàn)流量的變現(xiàn)，這其中的精準(zhǔn)匹配的效

34、率離不開技術(shù)創(chuàng)新的加持；另 一方面，公司通過并購并不斷向外延伸實(shí)現(xiàn)生活領(lǐng)域全覆蓋，同時(shí)擴(kuò)展海外市場實(shí) 現(xiàn)業(yè)務(wù)體量的飛躍，成長為千億市值的人服巨頭，壟斷日本人力資源服務(wù)市場。3.2. Workday 技術(shù)成長路徑啟示：技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)“擁抱 SaaS + Power of One” 的產(chǎn)品理念積累先發(fā)優(yōu)勢，Workday 聚焦 HCM 領(lǐng) 域，成為產(chǎn)品線最豐富的廠商。Workday 成立于 2005 年，主要為大中企業(yè)、政府和 教育機(jī)構(gòu)提供人力資源管理、財(cái)務(wù)管理和分析等應(yīng)用。傳統(tǒng)的人力資源軟件模式主 要為 C/S（客戶機(jī)/服務(wù)器）或 B/S（瀏覽器/服務(wù)器），客戶購買軟件后安裝在計(jì)算機(jī)

35、上使用。而 Workday 提供訂閱模式為客戶提供服務(wù)，大幅度降低了成本。公司創(chuàng)始之初便定位于 SaaS 領(lǐng)域，相比傳統(tǒng) ERP 廠商中途 SaaS 化，Workday 不存在調(diào)整磨 合和消耗；在 ERP 上云時(shí)代具有先發(fā)優(yōu)勢，短期內(nèi)傳統(tǒng) ERP 巨頭如 Oracle、SAP 無法形成有力競爭。公司產(chǎn)品建立在同一平臺(tái)上，為各項(xiàng)工作提供統(tǒng)一的底層數(shù)據(jù) 源，打通各模塊間的關(guān)系，形成一體化解決方案。 Workday 產(chǎn)品主要包括財(cái)務(wù)管理、人力資本管理以及其他附加產(chǎn)品三類，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 分為訂閱服務(wù)和專業(yè)服務(wù)。財(cái)務(wù)管理產(chǎn)品在基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理功能之上，還包括費(fèi)用、 采購、存貨和專業(yè)服務(wù)自動(dòng)化；人力資本管理產(chǎn)品分

36、全球人力資源管理和全球人才 管理兩大類，此外亦包含招聘、時(shí)間跟蹤、工資單以及學(xué)習(xí)；與 FM 和 HCM 相協(xié) 作的其他解決方案，包括 Adaptive Insights Business Planning Cloud、Prism Analytics、 學(xué)生方案、數(shù)據(jù)服務(wù)等。據(jù)最新披露的二季報(bào)，公司營收 89%來源于訂閱服務(wù)收入， 11%來自于專業(yè)服務(wù)收入。訂閱服務(wù)為客戶提供多個(gè)云端應(yīng)用程序的訪問權(quán)，是 Workday 的收入核心，多年積累了較高的技術(shù)壁壘，通過用戶量的增長可以不斷降 低邊際成本；專業(yè)服務(wù)為使用訂閱服務(wù)系統(tǒng)的客戶提供部署和優(yōu)化服務(wù)，彌補(bǔ)云端 訂閱服務(wù)統(tǒng)一性帶來的高端企業(yè)定制性不足

37、的問題，在提供定制服務(wù)的同時(shí)輔助完 善云端訂閱服務(wù)。技術(shù)鑄就 Workday 核心競爭力，研發(fā)水平保持行業(yè)領(lǐng)先地位。Workday 創(chuàng)始人在公 司創(chuàng)立之初就對(duì)外宣布公司每收入 100 美元，就會(huì)拿出 31 美元作為研發(fā)費(fèi)用；公 司自成立以來研發(fā)費(fèi)率一直保持在 31%以上，自 2012 年上市以來研發(fā)費(fèi)率接近 40%， 即便 Workday 最新 2021 財(cái)年年報(bào)收入已經(jīng)超過 50 億美元，其研發(fā)費(fèi)率依然在 41% 上下，遠(yuǎn)超同行業(yè)其他公司的研發(fā)投入。由于產(chǎn)品研發(fā)前期投入大，Workday 處于 快速成長期的技術(shù)產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)盈利，而基于公司的技術(shù)實(shí)力和成長屬性，Workday 成為了高市值高估

38、值的人服巨頭。 Workday 通過兼并收購不斷提升人工智能和數(shù)據(jù)分析能力，并且豐富人力資本和財(cái) 務(wù)管理功能。 Workday 積極采取收購戰(zhàn)略，針對(duì)客戶需求對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行垂直化深入開 發(fā)。Workday 的并購思路主要集中在數(shù)據(jù)科技公司，從 2018 年開始收購 Cape Clear Software，Workday 一方面后續(xù)不斷收購數(shù)據(jù)分析科技公司，比如：Identified，Upshot 等，另一方面收購 SkipFlag、Rallyteam 和 Stories 等人工智能公司。至今公司已將十 余家有潛力的公司收入囊中，被收購公司分屬于區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)、人 工智能等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域。

39、主要兼并收購思路包括兩類：1）沿著 Workday 的業(yè)務(wù)主 線進(jìn)行布局和拓展收購，在人力資源和財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷拓展產(chǎn)品線；2）投資人工 智能和大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的相關(guān)公司，形成競爭壁壘?？偨Y(jié) Workday 的成長路徑，公司技術(shù)發(fā)展路徑清晰，客戶定位精準(zhǔn)，SaaS 產(chǎn)品的 創(chuàng)新不斷契合用戶業(yè)務(wù)需求；此外，Workday 的并購不斷補(bǔ)足業(yè)務(wù)布局，拓展產(chǎn)品 線的同時(shí)夯實(shí)人工智能和數(shù)據(jù)分析能力，鞏固技術(shù)壁壘。3.3. 科銳戰(zhàn)略：“技術(shù)+服務(wù)+平臺(tái)”全生態(tài)布局，助力模式迭代升級(jí)3.3.1. 持續(xù)加大研發(fā)投入，技術(shù)培育新增長點(diǎn)科銳不斷加大技術(shù)投入，研發(fā)人員占比持續(xù)提升。為了促進(jìn)新技術(shù)服務(wù)的發(fā)展，為 客戶提

40、供更專業(yè)、更高效、更節(jié)約成本的招聘體驗(yàn)，以把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，公司近 年來持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入。2021 年公司總體技術(shù)投入達(dá)到 1.1 億元，研發(fā)費(fèi)用金 額占比由 2018 年的 0.23%上升至 2021 年的 0.55%，增長近一倍。截至 2021 年末， 公司擁有研發(fā)人員數(shù)量 339 人，同比增長 74.7%，研發(fā)人員占比提升顯著，由 2016 年的 3.30%上升至 2021 年的 10.02%，僅 2021 年一年研發(fā)人員數(shù)量增長 74.74%。公司技術(shù)思路清晰，有望通過技術(shù)賦能線下業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大&效率提升，傳統(tǒng) 人服業(yè)務(wù)模式有望迭代；同時(shí)技術(shù)投入提升內(nèi)部運(yùn)營效率，人效不斷提升。

41、 對(duì)外賦能：數(shù)字化轉(zhuǎn)型人力資本平臺(tái)建設(shè)。包括人力資源供應(yīng)鏈生態(tài)平臺(tái)、智慧云 招聘平臺(tái)、人力資源管理云平臺(tái)三個(gè)應(yīng)用平臺(tái)，以及人才數(shù)據(jù)中臺(tái)和 AI 中臺(tái)兩大 支撐性平臺(tái)。借鑒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“中臺(tái)”概念，通過建設(shè)具有通用支持能力的支撐性 平臺(tái)，構(gòu)建靈活快速響應(yīng)的前端應(yīng)用平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)的敏捷開發(fā)和彈性伸縮， 提高人才流動(dòng)與配置效率，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。 對(duì)內(nèi)提效：集團(tuán)信息化升級(jí)建設(shè)。全面升級(jí)內(nèi)部的信息化管理系統(tǒng)， 圍繞集團(tuán)信息 化、數(shù)據(jù)化、智能化，從基礎(chǔ)能力、技術(shù)體系、應(yīng)用體系三個(gè)維度對(duì)公司當(dāng)前內(nèi)部 信息化系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)。1）基礎(chǔ)能力旨在提升公司的安全能力、計(jì)算能力及存儲(chǔ)能力； 2）技術(shù)體系建設(shè)主要是

42、解決升級(jí)企業(yè)日常管理工作中技術(shù)服務(wù)及數(shù)據(jù)服務(wù)的需求； 3）應(yīng)用體系建設(shè)將圍繞公司辦公協(xié)同支持、集團(tuán)管理應(yīng)用、集團(tuán)戰(zhàn)略決策及應(yīng)用展 現(xiàn)等方面進(jìn)行。截至 2021 年末自有員工合計(jì) 3384 人（包括國內(nèi) 3067 人及海外 317 人）/+27%，人均創(chuàng)利（歸母凈利潤）達(dá)到 7.5 萬元/+7%，人效成果提升顯著。此外， 公司關(guān)注數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)安全問題。3.3.2. 平臺(tái)產(chǎn)品擴(kuò)大 B/C 端覆蓋，全生態(tài)布局觸達(dá)長尾客戶科銳堅(jiān)持大客戶戰(zhàn)略，同時(shí)挖掘平臺(tái)產(chǎn)品擴(kuò)大客戶覆蓋。大客戶驅(qū)動(dòng)通過知識(shí)沉淀、 輸出標(biāo)準(zhǔn)、整合資源，深度挖掘三大主營業(yè)務(wù)間的交叉銷售能力，不斷挖掘大客戶 服務(wù)需求，創(chuàng)造更多收入增長點(diǎn)，

43、在夯實(shí)大客戶服務(wù)基礎(chǔ)上不斷通過技術(shù)產(chǎn)品連接 區(qū)域市場長尾客戶，在提高客戶滿意度的同時(shí)提高市場占有率。 平臺(tái)類產(chǎn)品擴(kuò)大 B 端及 C 端覆蓋，HR SaaS 產(chǎn)品提高招聘管理效率。1）平臺(tái)類產(chǎn) 品：包括專注于大學(xué)生、大健康、零售等垂直領(lǐng)域的“科銳優(yōu)職”行業(yè)細(xì)分招聘平 臺(tái)，以及專注細(xì)分領(lǐng)域的醫(yī)脈同道等平臺(tái)。以靈活用工線上業(yè)務(wù)平臺(tái)即派為例：“即派”采用大數(shù)據(jù)和智能推薦技術(shù)，搭建泛靈活用工，供需調(diào)度和 SNS 求職的三維平 臺(tái)，聚集優(yōu)質(zhì)企業(yè) 200 萬家，白領(lǐng)求職人群 500 萬，提供人才招聘，崗位外包，離 岸招聘，求職就業(yè)等一站式靈活用工服務(wù)，為企業(yè)和職場人賦能。從下游客戶提交 流程開始，24 小時(shí)進(jìn)入面試環(huán)節(jié)，一周內(nèi)快速到崗，大幅縮短企業(yè)需求到實(shí)現(xiàn)員工 到崗的時(shí)間長度。2）SaaS 產(chǎn)品：“科銳才到云”實(shí)現(xiàn)了包含招聘、入職、考勤、薪 稅等模塊一體化 HR SaaS 解決方案，在專注大健康、新零售等行業(yè)客戶一站式服務(wù) 基礎(chǔ)上，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新