黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)分析

引言：自2012年10月5日黃金攻擊1800美元高點(diǎn)壓力無(wú)功而返，美聯(lián)儲(chǔ)公布QE3的預(yù)期得以實(shí)現(xiàn)，利多消息出盡，多頭動(dòng)能衰竭，隨后出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的連綿下挫，最低見(jiàn)到1180美元。今年7月份始黃金出現(xiàn)一波強(qiáng)勁上漲，此次上漲是結(jié)束長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的中期空頭趨勢(shì)，還只是短線反彈行情？接下來(lái)由我來(lái)一一分析解答。黃金的月K線圖美元的月K線圖首先貼出兩張圖，第一張為黃金的月K線圖，第二張為美元的月K線圖。下面我會(huì)從黃金自身的走勢(shì)圖分析其中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向，然后用美元的走勢(shì)圖并結(jié)合基本面消息加以佐證。我們看第一張圖，黃金在2011年9月份創(chuàng)出歷史新高1922.6美元后，快速大幅下挫，最低跌至1554.5美元，一個(gè)月跌幅高達(dá)19.15%。自此多頭狂熱情緒被打散，預(yù)示著中長(zhǎng)期頂部的顯現(xiàn)。但黃金多頭并沒(méi)有就此善罷甘休，借助美聯(lián)儲(chǔ)的QE2，QE3政策的東風(fēng)想再次轉(zhuǎn)土重來(lái)。黃金連續(xù)三次向1800美元重要關(guān)口發(fā)起攻擊，然而最終還是無(wú)力回天，無(wú)法通過(guò)1800美元的關(guān)卡之戰(zhàn)。黃金空頭看到多頭能量已衰竭，便發(fā)動(dòng)總反攻一舉攻破多頭底線支撐1530美元附近區(qū)間支撐，結(jié)果了多空長(zhǎng)達(dá)一年多的膠著激戰(zhàn)，最后以空頭大勝為結(jié)果，自此黃金長(zhǎng)達(dá)10多年多頭行情畫(huà)上了句號(hào)。為何說(shuō)黃金10余年的多單行情已然結(jié)束，我們可以從技術(shù)面和基本面來(lái)加以分析證明此結(jié)果的有效性。技術(shù)面：季度K線圖上，5季度均線與10季度均線在今年第二季度出現(xiàn)了死叉，同時(shí)指標(biāo)MACD指標(biāo)也出現(xiàn)死叉，黃金價(jià)格跌破1530美元的支撐位，表明黃金長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)的成立。而在2002年第一季度就是5季度均線與10季度均線的金叉和指標(biāo)MACD的金叉后才有了10余年牛市的到來(lái)。從基本面上來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)推出QE2,QE3都無(wú)法推動(dòng)黃金繼續(xù)往上延續(xù)多頭趨勢(shì)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)決定退出QE的時(shí)候，行情也必然出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇與歐元區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，雙重壓制導(dǎo)致黃金長(zhǎng)期承壓下行。第二幅圖是美元的月K線圖，圖中畫(huà)出了三根線，上下兩根線分別是美元的長(zhǎng)期走勢(shì)的壓力線和支撐線，中間那根線是美元中期多頭趨勢(shì)支撐線。長(zhǎng)期壓力線是2005年高點(diǎn)與2009年3月，2010年6月高點(diǎn)的連線，下方長(zhǎng)期趨勢(shì)支撐線是2008年3月月2011年4月低點(diǎn)的連線。現(xiàn)在的美元在這兩根長(zhǎng)期壓力線與支撐線構(gòu)成的楔形區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。美元如果向上突破長(zhǎng)期壓力線表明美元將結(jié)束10多年的大熊市，反轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期多頭趨勢(shì)。反之，美元向下突破支撐線則表明延續(xù)10多年空頭行情。中間的白線是美元中期多頭趨勢(shì)線，現(xiàn)在正推動(dòng)美元向長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)壓力線靠攏。我們知道推動(dòng)美元上漲動(dòng)能的因素主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，和美聯(lián)儲(chǔ)收縮其極度寬松的貨幣政策。正是這兩個(gè)因素持續(xù)推動(dòng)著美元沿著中間那根美元中期多頭趨勢(shì)支撐線上行。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)能給到市場(chǎng)明顯的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)明顯收縮QE政策的話，美元必然向上突破它的長(zhǎng)期空頭壓力線，但現(xiàn)在并沒(méi)有如此明確的信號(hào)，所以美元到底是往哪個(gè)方向突破仍需要基本面上的消息來(lái)刺激確認(rèn)。近段時(shí)間市場(chǎng)一直在猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的時(shí)間表，筆者分析該時(shí)間窗口在9月份的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，所以預(yù)期美元在9月份將有一波快速的上攻美元長(zhǎng)期空頭壓力線的動(dòng)作，然后展開(kāi)震蕩回落美元中期多頭支撐線，最終在12月份左右在美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次大好的刺激下往上突破其長(zhǎng)期空頭壓力線，完成對(duì)兩條趨勢(shì)線組成的三角形突破。美元與黃金在長(zhǎng)期趨勢(shì)中呈現(xiàn)出很強(qiáng)的反向相關(guān)性（主要原因?yàn)辄S金與美元作為貨幣的替代性或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系）。就是說(shuō)，當(dāng)美元上漲時(shí)，黃金將會(huì)承壓下行；反之，美元下跌會(huì)支撐黃金向上走強(qiáng)。當(dāng)美元向上突破長(zhǎng)期空頭壓力線時(shí)，黃金也必然走出長(zhǎng)期空頭行情。當(dāng)美元下破其中期多頭趨勢(shì)支撐線時(shí)，亦會(huì)支撐黃金走出一波中期反彈行情。筆者基于對(duì)美元走勢(shì)的預(yù)期和對(duì)黃金自身走勢(shì)的判斷。首先確認(rèn)黃金現(xiàn)在的長(zhǎng)期趨勢(shì)（3至5年）為空頭趨勢(shì)。第二，在黃金連續(xù)9個(gè)月的大幅下跌之后，必然有波較大的技術(shù)修復(fù)需要，時(shí)間點(diǎn)在美元上沖長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)壓力線后回落中期多頭趨勢(shì)支撐線的階段，（今年9月至12月份）反彈的高度在1480美元與1530美元兩個(gè)重要壓力位。第三，短線上黃金上攻60日均線（1350美元），最強(qiáng)勁會(huì)攻擊1400美元的壓力后會(huì)展開(kāi)震蕩回落，在8月中下