證券基礎(chǔ)知識講義匯總課件

證券經(jīng)紀(jì)基礎(chǔ)知識孫超先證券經(jīng)紀(jì)基礎(chǔ)知識孫超先第一節(jié)證券與證券市場一、有價證券1.定義：證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證2.有價證券：指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。

第一章證券市場概述第一節(jié)證券與證券市場第一章狹義的有價證券即指資本證券廣義的有價證券包括：㈠、商品證券：證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。提貨單、運貨單等。㈡、貨幣證券：指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。商業(yè)匯票、本票；銀行匯票、銀行本票和支票。㈢、資本證券：指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。

狹義的有價證券即指資本證券有價證券的分類：

1.按證券發(fā)行主體不同：政府證券、公司證券；

2.按是否在交易所掛牌交易：上市證券、非上市證券；

3.按募集方式：公募證券、私募證券；

4.按權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他證券。

有價證券的特征：

1.收益性2.流動性3.風(fēng)險性4.期限性

有價證券的分類：

1.按證券發(fā)行主體不同：政府證券、公司證券二、證券市場

證券市場三個特征：

1.是價值直接交換的場所；2.是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所；3.是風(fēng)險直接交換的場所。

證券市場結(jié)構(gòu)：

層次結(jié)構(gòu)：發(fā)行市場和交易市場

品種結(jié)構(gòu)：股票市場、債券市場、基金市場等

交易場所結(jié)構(gòu)：有形市場、無形市場

證券市場基本功能：

1.籌資-投資功能；2.定價功能；3.資本配置功能

二、證券市場

第二節(jié)證券市場參與者

一、證券發(fā)行人

1.公司（企業(yè)):只有股份有限公司才能發(fā)行股票

2.政府和政府機構(gòu)：政府債券

二、證券投資人

機構(gòu)投資者：

1.政府機構(gòu)：調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控

2.金融機構(gòu)：

證券經(jīng)營機構(gòu)：最活躍的投資者

銀行業(yè)金融機構(gòu)：我國僅限于投資國債

保險公司：全球最大機構(gòu)投資者

主權(quán)財富基金：中國投資有限責(zé)任公司

其他金融機構(gòu)：尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)第二節(jié)證券市場參與者

一、證券發(fā)行人

3.企業(yè)和事業(yè)法人

4.各類基金

（1）證券投資基金

（2）社?；?/p>

（3）企業(yè)年金

（4）社會公益基金

個人投資者：證券市場最廣泛的投資者3.企業(yè)和事業(yè)法人

4.各類基金

（1）證券投資基金

（2）三、證券市場中介機構(gòu)1.證券公司2.證券登記結(jié)算機構(gòu)3.證券服務(wù)機構(gòu)四、自律性組織1.證券交易所2.證券業(yè)協(xié)會五、證券監(jiān)管機構(gòu)：中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)(國務(wù)院直屬）三、證券市場中介機構(gòu)第三節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展

一、證券市場從無到有，主要歸因于以下三點：

1.社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展；2.股份制的發(fā)展；3信用制度的發(fā)展。

二.證券市場發(fā)展的五個階段

1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票交易所

三.中國證券市場發(fā)展

1、1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。

2、1918年中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所――北平證券交易所

3、上海證券交易所、深圳證券交易所于1990年12月以后相繼營業(yè)。

4、1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實施，是新中國第一部規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律

5、股權(quán)分置改革。2005年4月正式啟動。

第三節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展

一、證券市場從無到有，主要

第二章股票

第一節(jié)股票的特征與類型

1.定義：股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

2.性質(zhì)：㈠、股票是有價證券；㈡、股票是要式證券；㈢、股票是證權(quán)證券；㈣、股票是資本證券；㈤、股票是綜合權(quán)利證券，不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券。

3.特征：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性

4.股票的類型

㈠普通股票：是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選舉管理者等權(quán)利。

優(yōu)先股：指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利(如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán))的股票。

優(yōu)先股票具有以下特征：股息率固定，股息分派優(yōu)先，剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先，一般無表決權(quán)。

(二）按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票。

八、按是否在股票票面上標(biāo)明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票。

4.股票的類型

㈠普通股票：是最基本、最常見的一種股

第二節(jié)股票的價值與價格

股票的價值

一、股票的票面價值又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。

二、股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。

三、股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。

四、股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。

股票的價格

1.股票價格又稱股票行市，是指股票在證券市場上買賣的價格。股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。

股票的理論價格用公式表示：股票價格：預(yù)期股息／必要收益率

2.股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格。

影響股票價格的因素

引起股價變動的直接原因是供求關(guān)系的變化。除股份公司本身的經(jīng)營狀況以外，任何經(jīng)濟、政治、軍事、社會因素的變動都會影響股價漲跌。

第二節(jié)股票的價值與價格

股票的價第三節(jié)我國的股票類型

一、在我國，按投資主體的不同性質(zhì)可將股票劃分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股等不同類型。

1.國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。。

2.法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。

3.社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。

4.外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。

二、已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為有限售條件股份和無限售條件股份。

三、未完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為未上市流通股份和已上市流通股份。第三節(jié)我國的股票類型

第三章債券

第一節(jié)債券的特征與類型1.定義：社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2.性質(zhì)：債券屬于有價證券；債券是一種虛擬資本；債券是債權(quán)的表現(xiàn)。3.票面要素：票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱。4.債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性。債券不能收回投資的風(fēng)險有兩種情況：（1）債務(wù)人不履行債務(wù)（2）流通市場風(fēng)險第三章債券的分類

㈠、按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券和公司債券。

㈡、按付息方式分類：可分為零息債券、附息債券、息票累積債券三類。

㈢、按債券形態(tài)分類：實物債券、憑證式債券和記賬式債券。

債券與股票的比較

㈠、債券與股票的相同點。

1、兩者都屬于有價證券。2、兩者都是籌措資金的手段。3、兩者的收益率相互影響。

㈡、債券與股票的區(qū)別。1、兩者權(quán)利不同2、兩者目的不同3、兩者期限不同4、兩者收益不同5、兩者風(fēng)險不同

債券的分類

㈠、按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券和第二節(jié)政府債券一、政府債券定義：政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。

性質(zhì)：具有債券的一般性質(zhì)。逐漸發(fā)展成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。

特征：1.安全性高2.流通性強3.收益穩(wěn)定4.免稅待遇第二節(jié)政府債券二、國家債券㈠、分類按償還期限分三類：1、短期國債：1年或1年以內(nèi)的國債，它具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。

2、中期國債：1年以上、10年以下的國債。政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉(zhuǎn)。

3、長期國債：10年或10年以上的國債。長期國債在資本市場上有著重要地位。

2、按資金用途分四類：赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭國債、特種國債

3、按流通與否分類：流通國債、非流通國債。

㈡、我國的國債可分為五類：普通國債、記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債(電子式)、其他類型國債

㈢、地方政府債券可分為：一般債券(普通債券)和專項債券(收益?zhèn)?我國地方政府不得發(fā)行地方政府債券

二、國家債券

第三節(jié)金融債券與公司債券

一、金融債券

1.定義：銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

2.我國的金融債券主要有：中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、商業(yè)銀行債券、證券司債券、保險公司次級債務(wù)、財務(wù)公司債券。

二、公司債券

定義：公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券?？煞譃樾庞霉緜⒉粍赢a(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券。

三、我國的企業(yè)債券與公司債券

㈠、企業(yè)債券。我國的企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

㈡、公司債券。我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券的發(fā)行人是依照《公司法》在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。發(fā)行經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

第四節(jié)國際債券

一、國際債券的定義。國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。

二、國際債券的特征。

㈠、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。㈡、存在匯率風(fēng)險。㈢、有國家主權(quán)保障。㈣、以自由兌換貨幣作為計量貨幣。

三、國際債券的分類

㈠、外國債券。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。如揚基債券、武士債券、熊貓債券。

㈡、歐洲債券。歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。歐洲債券的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。

㈢、在附有選擇權(quán)方面，有雙貨幣債券、可轉(zhuǎn)換債券和附權(quán)證債券等。

四、我國的國際債券：㈠、政府債券。㈡、金融債券。㈢、可轉(zhuǎn)換公司債券。

第四章

證券投資基金

第一節(jié)：證券投資基金概述

一、證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。二、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況。三、證券投資基金的特點。(1)集合投資。(2)分散風(fēng)險。(3)專業(yè)理財

四、證券投資基金的作用。(1)基金為中小投資者拓寬了投資渠道。(2)有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。五、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別。

(1)反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。(2)所籌集資金的投向不同。(3)風(fēng)險水平不同。

六、證券投資基金的分類1.按基金的組織形式不同分

契約型基金；公司型基金2.按基金運作方式不同分

封閉式基金；開放式基金3.按投資標(biāo)的劃分

國債基金；股票基金；貨幣市場基金4.按投資目標(biāo)劃分

成長型基金；收入型基金；平衡型基金5.交易所交易的開放式基金.是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。⑴ETF。ETF是英文‘‘ExchangeTradedFunds”的簡稱，即“交易所交易基金”，一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。⑵LOF。上市開放式基金(ListedOpen—endedFunds，LOF)，是一種可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種新的基金運作方式。

六、證券投資基金的分類第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

一、證券投資基金份額持有人即基金投資者，基本權(quán)利包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。

二、證券投資基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構(gòu)。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨立法人地位。

三、證券投資基金托管人又稱基金保管人，是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。

四、證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系

1、持有人與管理人之間的關(guān)系是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。

2、管理人與托管人之間是相互制衡的關(guān)系。

3、持有人與托管人之間的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。

第二節(jié)證券投

第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)凈值

一、證券投資基金的費用

1．基金管理費。指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用。

2．基金托管費。指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。

3．其他費用。

二、證券投資基金資產(chǎn)估值指基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購基金款以其他投資所形成的價值總和。

基金份額凈值指某一時點上某一投資基金每份基金份額實際代表的價值。

基金資產(chǎn)凈值：基金資產(chǎn)總值—基金負(fù)債（基金資產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)）

基金份額凈值：基金資產(chǎn)凈值／基金總份額

第三節(jié)證券投

第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露

一、證券投資基金的收人及利潤分配

1、證券投資基金的收入來源。主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。

2、證券投資基金的利潤分配。通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金；二是分配基金份額。

二、證券投資基金的投資風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、管理能力風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、巨額贖回風(fēng)險。

三、基金的信息披露：基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。

第四節(jié)證券投資基金的收入、

第五節(jié)證券投資基金的投資

一、證券投資基金的投資范圍∶上市交易的股票、債券、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其它證券品種

二、證券投資基金的投資限制,進(jìn)行限制的主要目的1、引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險；2、避免基金操縱市場；3、發(fā)揮基金引導(dǎo)市場的積極作用

三、基金投資應(yīng)符合以下有關(guān)方面的規(guī)定：股票基金應(yīng)有60％以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有80％以上的資產(chǎn)投資于債券；貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債、國內(nèi)信用等級在AAA級以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券。

四、基金管理人運用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：

(1)、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10％；

(2)、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的10％；

(3)、基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單支基金所申報的股票數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。

第五章

金融衍生工具

第一節(jié)金融衍生工具概述

一、金融衍生工具又稱“金融衍生產(chǎn)品”，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。

二、獨立衍生工具和嵌人式衍生工具而

四、金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性

五、衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所可以分為：內(nèi)置型衍生工具、交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具。

六、金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具

七、金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為：金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具第五章

金融第二節(jié)我國主要的金融衍生工具

一、權(quán)證

1.定義

2.分類

（1）根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。

（2）根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，可分為：認(rèn)股權(quán)證、備兌權(quán)證

（3）按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可分為：認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

（4）按照權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可分為：美式權(quán)證、歐式權(quán)證和百慕大式權(quán)證

（5）按權(quán)證的內(nèi)在價值，可將權(quán)證分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。

第二節(jié)我國主要的金融衍生工具

一、權(quán)證

3.權(quán)證的要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的、行權(quán)價格、存續(xù)時間、行權(quán)日期、行權(quán)行權(quán)結(jié)算方式：分為證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種。證券給付結(jié)算方式：指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人有義務(wù)按照行權(quán)價格向證持有人出售或購買標(biāo)的證券?，F(xiàn)金結(jié)算方式：指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人按照約定向權(quán)證持有人支付行權(quán)價格與標(biāo)的證券結(jié)算價格之間的差額。行權(quán)比例：指單位權(quán)證可以購買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量。

4.權(quán)證發(fā)行與上市目前權(quán)證實行T+0回轉(zhuǎn)交易

3.權(quán)證的要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的、行權(quán)價格、存續(xù)時間、行權(quán)日二、可轉(zhuǎn)換債券

1、可轉(zhuǎn)換債券：是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。

2、可轉(zhuǎn)換債券具有下列特征：(1)可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券；(2)可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。

3、可轉(zhuǎn)換債券有若干要素4、可轉(zhuǎn)換債券的價值和價格轉(zhuǎn)換價值是可轉(zhuǎn)換債券實際轉(zhuǎn)換時按轉(zhuǎn)換成普通股的市場價格計算的理論價值，等于每股普通股的市價乘以轉(zhuǎn)換比例。

理論價值：(1)投資價值；(2)理論價值。

5、可轉(zhuǎn)換債券的市場價格以理論價值為基礎(chǔ)并受供求關(guān)系的影響。

6、附權(quán)證的可分離公司債券上市公司可以公開發(fā)行認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別：(1)權(quán)利載體不同；(2)行權(quán)方式不同；(3)權(quán)利內(nèi)容不同。

二、可轉(zhuǎn)換債券

1、可轉(zhuǎn)換債券：是指其持有者可以在一定時期三、資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品

1、定義：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。在資產(chǎn)證券化過程中發(fā)行的以資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券就稱為證券化產(chǎn)品。

2、分類：(1)根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化等(2)根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性不同，可以分為股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化。

3、資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人：（1）發(fā)起人（2）特定目的機構(gòu)或特定目的受托人（3）資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)（4）信用增級機構(gòu)（5）信用評級機構(gòu)（6）承銷人（7）證券化產(chǎn)品投資者。4、2006年以來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)出下列特點。(1)發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加。(2)機構(gòu)投資者范圍增加。(3)二級市場交易尚不活躍。三、資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品

1、定義：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)

第六章證券市場運行

第一節(jié)

發(fā)行市場和交易市場

一、證券發(fā)行市場含義、作用

二、證券發(fā)行市場三大構(gòu)成

1證券發(fā)行人2證券投資者3證券中介機構(gòu)

三、證券發(fā)行與承銷制度

證券發(fā)行制度：1注冊制2核準(zhǔn)制

證券發(fā)行方式

1.股票發(fā)行方式

2.債券發(fā)行方式（1）定向發(fā)行（2）承購包銷（3）招標(biāo)發(fā)行

3.證券承銷方式

（1）自銷

（2）承銷①包銷：全額包銷;余額包銷②代銷

四、證券發(fā)行價格

1.股票發(fā)行價格（可等于或超過票面金額，但不得低于票面金額）

2.債券發(fā)行價格（折價發(fā)行、平價發(fā)行、溢價發(fā)行）

第二節(jié)證券交易市場

一、證券交易所

1.定義

2.組織形式：（分公司制和會員制兩種，我國實行會員制）

3.證券上市制度

4.交易規(guī)則

5.證券交易所的運作系統(tǒng)（包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng)四類）

6.交易原則（價格優(yōu)先和時間優(yōu)先）

7.中小企業(yè)板塊

（1）“四項基本原則”：審慎推進(jìn)，統(tǒng)分結(jié)合，從嚴(yán)監(jiān)管、統(tǒng)籌兼顧

（2）總體設(shè)計”歸納為“兩個不變”和“四個獨立

二.其他交易市場1.場外交易市場2.我國銀行間債務(wù)市場3.代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：又稱三板，是指具有代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司為核心，為非上市股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺。證券交易所與場外交易市場歸納比較：

1.前者有固定的交易場所和時間，參加交易者為具備會員資格的證券經(jīng)營機構(gòu);

后者是無形、分散的市場，沒有固定、集中的交易場所。

2。前者采取經(jīng)紀(jì)制交易方式，一般投資者不得進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易；后者組織方式采用做市商制度，而不是經(jīng)紀(jì)制（通常不需要中介人投資者直接與券商交易）

3。前者經(jīng)紀(jì)商通過公開競價的方式?jīng)Q定交易價格；后者采取議價方式，一對一交易，不存在公開的競價。

4。前者交易的對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；后者擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機構(gòu)的市場，以未能或者無須在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債務(wù)為主

5。前者集中了證券的供求雙方，成交速度和成交率較高，后者實行公開公正公平原則，并對證券交易加以嚴(yán)格管制。

二.其他交易市場第二節(jié)證券價格指數(shù)

一、股價平均數(shù)和股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水平及其變動趨勢的尺度，也是反映一個國家和地區(qū)政治、經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢的靈敏信號。

二、我國主要的股票價格指數(shù)（了解）

目前上海和深圳交易所編制的指數(shù)分為分類指數(shù)、綜合指數(shù)和樣本指數(shù)三大類。

㈠、中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)：最具代表的是滬深300指數(shù)

㈡、上證交易所的股價指數(shù)：最具代表的是上證綜指。

㈢、深圳交易所的股價指數(shù)：最具代表的深圳成分股指數(shù)和中小企業(yè)板指數(shù)。深圳A股指數(shù)、深圳B股指數(shù)、深證基金指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)為分類指數(shù)。

三、主要的債券指數(shù)：中證全債、上證國債、上證企業(yè)債、中國債券四大指數(shù)

四、主要的基金指數(shù)：中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成第二節(jié)證券價格指數(shù)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

第三節(jié)

證券投資收益與風(fēng)險

一、證券投資收益（一）股票收益

1.股息（1）現(xiàn)金股息（以貨幣形式支付，是最普通、最基本的股息形式）

（2）股票股息（以股票方式派發(fā)，實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化，對公司總資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益毫無影響）

2.資本利得（股票買入價和賣出價之間的差額就是資本利得或資本損失）

3.公積金轉(zhuǎn)增股（二）債券收益1.債息

2.資本利得3.再投資收益（附息債券有再投資收益，無息票債券無再投資收益）第三節(jié)

二．證券投資風(fēng)險

（一）

系統(tǒng)風(fēng)險

1.政策風(fēng)險

2.經(jīng)濟周期波動風(fēng)險（經(jīng)濟