電大財務報表分析機考任務四

電大財務報表分析機考任務四電大財務報表分析機考任務四電大財務報表分析機考任務四V:1.0精細整理，僅供參考電大財務報表分析機考任務四日期：20xx年X月萬科A綜合評價一.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標關系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉率*權益乘數(shù)二．杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標關系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉率*權益乘數(shù)

杜邦分析

%X1/=資產(chǎn)總額/股東權益=1/（1-資產(chǎn)負債率）=1/（1-負債總額/資產(chǎn)總額）x100％

凈資產(chǎn)收益率%

主營業(yè)務利潤率%X總資產(chǎn)周轉率%=主營業(yè)務收入/平均資產(chǎn)總額=主營業(yè)務收入/(期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額)/2期末:148,395,955,757期初:137,507,653,940

凈利潤1,126,579,449/主營業(yè)務收入7,504,969,755

主營業(yè)務收入7,504,969,755/資產(chǎn)總額148,395,955,757

主營業(yè)務收入7,504,969,755-全部成本6,202,756,893+其他利潤200,022,269-所得稅375,655,681

流動資產(chǎn)140,886,939,320+長期資產(chǎn)7,383,409,016

主營業(yè)務成本5,494,621,235營業(yè)費用293,290,365管理費用309,252,999財務費用105,592,294

貨幣資金17,917,618,442短期投資0應收賬款406,782,083存貨103,511,656,967其他流動資產(chǎn)19,050,881,828

長期投資3,905,290,692固定資產(chǎn)1,999,879,587無形資產(chǎn)0其他資產(chǎn)110,213,1521、凈資產(chǎn)收益率=投資報酬率*平均權益成數(shù)權益成數(shù)=1/1—資產(chǎn)負債率時間項目備注權益乘數(shù)實際操作中用權益成數(shù)替代平均權益乘數(shù)投資報酬率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）2投資報酬率時間項目銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉率（%）投資報酬率（%）3資金結構分析時間項目資產(chǎn)負債率（%）股東權益比率（%）數(shù)據(jù)分析結果：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的與公司財務管理目標相關性最大的指標，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)所決定。從上面數(shù)據(jù)可以看出萬科房地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率較高，而且從2009年-2010年的增幅較大，說明了企業(yè)的財務風險小。（2）權益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。負債比率越大，權益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風險。該公司權益乘數(shù)大，說明萬科地產(chǎn)的負債程度較高，企業(yè)風險較大。（3）銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷