五糧液綜合管理知識分析財(cái)務(wù)分析報(bào)告

目錄TOC\o"1-8"\h\u3790一、公司簡介 326102（一）公司歷史 329137（二）公司股權(quán)情況 421819（三）主營業(yè)務(wù)范圍 89533二、行業(yè)分析 822753（一）、行業(yè)性質(zhì) 823462（二）、行業(yè)現(xiàn)狀 882451、所處的白酒行業(yè)集中度低，是一個極度離散的行業(yè)。 9148802、市場競爭激烈，白酒品牌化競爭趨勢不改。 928263、全國和地點(diǎn)性品牌共生的局面將長期存在。 9317374、白酒是傳統(tǒng)酒類飲料，群眾基礎(chǔ)廣泛，進(jìn)展前景依舊看好。 932538（三）、行業(yè)進(jìn)展趨勢 912573（四）、公司行業(yè)地位 1029007三、戰(zhàn)略分析 1121690（一）多元化戰(zhàn)略 1126571、五糧液歷史上多元化戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)情況 1196972、五糧液提出多元化戰(zhàn)略的緣故 11188073、五糧液決定進(jìn)軍的領(lǐng)域現(xiàn)狀及前景分析 12148904、對五糧液多元化戰(zhàn)略的評價(jià)及建議 1323714（二）品牌戰(zhàn)略 1417078四、會計(jì)分析 1426226（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析 14322581資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 1624824（1）流淌資產(chǎn) 1625944（2）非流淌資產(chǎn) 174578（3）流淌負(fù)債 1723281（4）非流淌負(fù)債 1824745（5）所有者權(quán)益 1815402.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 199947（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 1913388（2）資本結(jié)構(gòu) 195129（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的配比分析 2053313.相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 2018919（1）償債能力 2015003（2）資產(chǎn)使用效率 21167104.五糧液與行業(yè)比較分析 2125166（2）與貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 2324782（二）利潤表分析 24323781.利潤表結(jié)構(gòu)分析 2624610（1）利潤構(gòu)成情況 2714484（2）銷售利潤率分析 2728336（3）成本費(fèi)用利潤率分析 2899752利潤表項(xiàng).目分析 2925470（1）利潤增減變動情況分析 2924130（2）項(xiàng)目趨勢分析 30316453.現(xiàn)金流量表分析 3124196（1）五糧液公司2007—2010年現(xiàn)金流量表 316426（2）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 3217130（2-1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 3228278（2-2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 334049（2-3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 348946（2-4）其他結(jié)構(gòu)分析（流入、流出、流入流出比） 3467574.具體項(xiàng)目分析 367735（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 377732（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 3824083（4）現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 39308155.現(xiàn)金流量表與利潤表的比較分析 4039536.現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的比較分析 4132078（四）總結(jié)評述 4211182五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 4217686（一）償債能力分析 429722（二）營運(yùn)能力分析 4427628（三）盈利能力分析 4620587六、綜合財(cái)務(wù)分析 4828510（一）歷史趨勢分析 497906（二）行業(yè)綜合分析 51220591、2009年五糧液公司杜邦分析圖 52240632、2010年五糧液公司杜邦分析圖 53327453、2010-12-31

貴州茅臺杜邦分析圖 54262824、財(cái)務(wù)比率的比較和分解 558928（三）杜邦分析結(jié)果歸總 5623297七、結(jié)論 5629125總結(jié)及建議： 568113（一）外部方面 56287261.應(yīng)對外部風(fēng)險(xiǎn) 5674172.所處行業(yè)地位 5729734（二）內(nèi)部方面 57278871.公司戰(zhàn)略分析 579212.公司治理分析 5722353.財(cái)務(wù)狀況分析 58310784.公司價(jià)值分析 58五糧液財(cái)務(wù)分析報(bào)告（第12組）一、公司簡介（一）公司歷史五糧液集團(tuán)有限公司位于“萬里長江第一城”中國西南腹地的四川省宜賓市北面的岷江之濱。其前由50年代初幾家古傳釀酒作坊聯(lián)合組建而成的“中國專賣公司四川省宜賓酒廠”，1959年正式命名為“宜賓五糧液酒廠”，1998年改制為“四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司”。五糧液集團(tuán)有限公司是以五糧液及其一系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代工業(yè)包裝、光電玻璃、現(xiàn)代物流、橡膠制品、現(xiàn)代制藥等產(chǎn)業(yè)多元進(jìn)展，具有深厚企業(yè)文化的特大型現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。公司不僅差不多成為全球規(guī)模最大、生態(tài)環(huán)境最佳、五種糧食發(fā)酵、品質(zhì)最優(yōu)、古老與現(xiàn)代完美結(jié)合的釀酒圣地，而且在成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具、周密塑膠制品、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、電子等諸多領(lǐng)域，占據(jù)科技高端，形成了突出優(yōu)勢。公司下屬5個子集團(tuán)公司、12個子公司，占地10平方公里，現(xiàn)有職工30000人。2009年，五糧液集團(tuán)公司接著保持了科學(xué)健康的良性進(jìn)展，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入350.3億元，同比增長16.5%；實(shí)現(xiàn)利稅70億元，同比增長16.8%，提早一年實(shí)現(xiàn)了“十一五”利稅目標(biāo)。五糧液品牌價(jià)值更是高達(dá)472.06億元，位居全國最有價(jià)值品牌第四位，連續(xù)15年保持中國食品品牌價(jià)值之冠。公司經(jīng)營范圍為酒精及飲料酒制造業(yè)，上市市場為深圳交易所，代碼000858，是一家注冊資本高達(dá)11941萬元的國有獨(dú)資集團(tuán)。（二）公司股權(quán)情況至2011年12月31日五糧液前十大股東及其持股情況如表1-1所示。表1-1排名股東名稱持股數(shù)量

(股)占總股本

比例與上期持股變化

(股)股份

類型股東性質(zhì)1宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司2,128,371,36356.07%0流通A股國有法人2中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH002深33,011,4280.87%9,434,865流通A股保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品3中國銀行-易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證券投資基金28,259,3850.74%5,847,065流通A股證券投資基金4UBSAG20,474,0420.54%-2,318,544流通A股境外法人5中國工商銀行-融通深證100指數(shù)證券投資基金20,203,8230.53%2,222,467流通A股證券投資基金6中國工商銀行-景順長城精選藍(lán)籌股票型證券投資基金16,159,3000.43%-1,304,554流通A股證券投資基金7申銀萬國-農(nóng)行-BNPPARIBAS14,547,8940.38%-2,928,861流通A股境外法人8中國工商銀行-匯添富均衡增長股票型證券投資基金13,099,9880.35%0流通A股證券投資基金9中國建設(shè)銀行-華夏優(yōu)勢增長股票型證券投資基金12,870,1920.34%0流通A股證券投資基金10中國工商銀行-南方績優(yōu)成長股票型證券投資基金12,999,7880.34%0流通A股證券投資基金從該圖中能夠看出，五糧液股份有限公司的第一大股東是宜賓市國資委，五糧液是一個典型的國有企業(yè)改制上市的股份公司。五糧液2006年至2009年股權(quán)結(jié)構(gòu)變動情況如表1-2所示。表1-2五糧液股權(quán)變動情況表（2006-2009）2009-6-302008-12-312007-12-312006-12-31有限售條件股份430,7391,749,199,8702,355,528,4751,818,280,2711、國有法人持股01,748,774,6912,355,103,2961,817,786,8802、其他內(nèi)資持股3、外資持股4、高管持股凍結(jié)股份430,739425,179425,179493,391無限售條件股份3,795,535,9812,046,766,8501,440,438,245893,124,5291、人民幣一般股3,795,535,9812,046,766,8501,440,438,245893,124,5292、境內(nèi)上市的外資股3、境外上市的外資股4、其他股份總數(shù)3,795,966,7203,795,966,7203,795,966,7202,711,404,800股東總數(shù)477,702534,369428,13688,614股本變動緣故限售股份期滿限售股份期滿限售股份期滿股權(quán)分置改革從上圖中能夠看出，自股權(quán)分置改革以來，五糧液股份有限公司的流通股份數(shù)逐漸增多，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)得到完善。五糧液與其母子公司的股權(quán)關(guān)系一覽圖：四川省國資委四川省國資委宜賓市國資委五糧液集團(tuán)五糧液股份宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司控股100%控股100%控股56.07%托付治理權(quán)四川省宜賓五糧液供銷有限公司四川省宜賓五糧液精美印務(wù)有限責(zé)任公司四川省宜賓五糧液酒廠有限公司宜賓五糧液集團(tuán)精細(xì)化工有限公司四川省宜賓五糧液集團(tuán)仙林果酒有限責(zé)任公司四川省宜賓五糧液環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司四川省宜賓五糧液投資（咨詢）有限責(zé)任公司五糧液大世界（北京）商貿(mào)有限公司控股97%控股51%控股95%控股99%控股90%控股90%控股95%控股99%圖1-1（三）主營業(yè)務(wù)范圍五糧液酒是我國濃香型大曲酒的典型代表。五糧液的業(yè)務(wù)范圍以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，研制開發(fā)出五糧春、五糧醇、長三角、金六福、瀏陽河、老作坊、京酒等幾十種不同檔次、不同口味，滿足不同區(qū)域、不同文化背景、不同層次消費(fèi)者需求的系列知名產(chǎn)品。二、行業(yè)分析（一）、行業(yè)性質(zhì)以五糧液主營業(yè)務(wù)為依據(jù)，五糧液屬于制造業(yè)——食品飲料業(yè)——白酒類食品制造業(yè)企業(yè)。營業(yè)收入項(xiàng)目表如表2-2所示。表2-2項(xiàng)目營業(yè)收入營業(yè)收入比例營業(yè)毛利酒類7,815,902,808.1198.52%4,274,504,195.56印刷62,643,269.230.79%21,925,144.23化工26,222,698.130.33%9,967,830.27其他28,299,947.740.36%8,598,681.90合計(jì)7,933,068,723.21100%4,314,995,851.96注：營業(yè)毛利指營業(yè)收入減去營業(yè)成本后毛利；數(shù)據(jù)來源2008年度報(bào)告。（二）、行業(yè)現(xiàn)狀從總體上講，2008年白酒制造業(yè)總體規(guī)模不斷擴(kuò)張，生產(chǎn)能力不斷增強(qiáng)，趨于大于消費(fèi)者需求能力。2008年白酒產(chǎn)量同比增幅11.79%、白酒銷售收入同比增幅29.94%，但相關(guān)于2007年22.24%、34.03%的高速增長情形來講，2008年增長速度放緩，同時高端產(chǎn)品受到一定沖擊。1、所處的白酒行業(yè)集中度低，是一個極度離散的行業(yè)。白酒行業(yè)進(jìn)入門檻較低，市場集中度差。然而高檔白酒的市場集中度卻特不高，前六家企業(yè)占據(jù)了市場的70%左右份額。濃香型白酒依舊占據(jù)市場主導(dǎo)地位，以川酒為代表的濃香型白酒仍然處于主流地位。2、市場競爭激烈，白酒品牌化競爭趨勢不改。白酒行業(yè)產(chǎn)能大于需求，市場競爭十分激烈，競爭不斷向縱深進(jìn)展，從高檔品牌競爭延伸到中檔酒競爭，中檔酒已成為激烈爭奪的領(lǐng)域。3、全國和地點(diǎn)性品牌共生的局面將長期存在。全國目前擁有白酒品牌10萬余個，競爭激烈，知名品牌優(yōu)勢明顯。白酒作為傳統(tǒng)行業(yè)，各個地區(qū)的口味、文化具有差異，以及地點(diǎn)政府的地點(diǎn)愛護(hù)主義，使得外地品牌的進(jìn)入顯得較為困難，在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)將保持全國性品牌與地點(diǎn)品牌長期共存的局面。4、白酒是傳統(tǒng)酒類飲料，群眾基礎(chǔ)廣泛，進(jìn)展前景依舊看好。白酒是我國傳統(tǒng)酒類飲料，有著悠久的文化傳承和廣泛的群眾基礎(chǔ)，可不能被洋酒大舉進(jìn)入和消費(fèi)酒種多元化而湮滅，進(jìn)展前景依舊看好。（三）、行業(yè)進(jìn)展趨勢（1）行業(yè)內(nèi)廠家間的競爭激烈，地點(diǎn)愛護(hù)依舊嚴(yán)峻。（2）外來“洋酒”對白酒的擠壓，同時還面臨國際資本與外行業(yè)資本進(jìn)入的挑戰(zhàn)。（3）消費(fèi)者的消費(fèi)適應(yīng)多元化進(jìn)展，以及消費(fèi)方式及需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化的進(jìn)展趨勢。（4）金融危機(jī)致市場消費(fèi)能力的減弱和消費(fèi)需求的降低。（5）食品衛(wèi)生安全將受到空前重視，白酒質(zhì)量優(yōu)秀企業(yè)將在行業(yè)中進(jìn)一步脫穎而出。（四）、公司行業(yè)地位五糧液目前是我國規(guī)模最大的白酒類制造及經(jīng)營業(yè)上市公司，總資產(chǎn)38,862,407,526.26元，總股本為379,596.69

萬股。截止2012年03月31日，營業(yè)收入82.31億元，居飲料酒制造業(yè)第四位；凈利潤31.67億元，居行業(yè)第一。五糧液及其他知名品牌相關(guān)指標(biāo)行業(yè)排名如表2-4所示。表2-4酒精及飲料酒制造業(yè)上市公司排名（2009年9月30日）單位：億元排名指標(biāo)總資產(chǎn)排名主營收入排名總股本排名凈利潤排名凈資產(chǎn)排名宜賓五糧液189.1180.3337.96123.02134.92瀘州老窖54.61532.1513.94212.5338.265貴州茅臺167.4278.149.438537.81139.41四川水井坊29.6598.45124.886101.52913.259山西汾酒24.231117.184.329133.67716.608三、戰(zhàn)略分析（一）多元化戰(zhàn)略1、五糧液歷史上多元化戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)情況自上世紀(jì)90年代以來，五糧液也曾馳騁于多個行業(yè)，從金融到日化、高分子材料、集成電路產(chǎn)業(yè)，甚至是柴油發(fā)動機(jī)、醫(yī)藥產(chǎn)品，五糧液也無所不涉。結(jié)果除了與主業(yè)相關(guān)的印刷及以塑膠和模具為主的普什公司和玻璃公司實(shí)現(xiàn)盈利外，其余如洗發(fā)水、藥品等投資都連連巨虧。近年來，五糧液盲目多元化則有加速之勢，2008年與巨人集團(tuán)聯(lián)合推出五糧液黃金酒，2009年2月又宣布正式進(jìn)軍服裝領(lǐng)域，以4.2億元投資打造號稱中國西南最大的服裝企業(yè)，主攻商務(wù)女裝和手提袋包裝業(yè)務(wù)。依照統(tǒng)計(jì)，目前五糧液集團(tuán)多元化經(jīng)營差不多進(jìn)入塑膠、印務(wù)、藥業(yè)、果酒、電子、運(yùn)輸、日化、服裝、保健、光電、數(shù)控機(jī)床、汽車發(fā)動機(jī)、汽車零配件、芯片業(yè)、顯示器、證券等十幾個不同領(lǐng)域。

2、五糧液提出多元化戰(zhàn)略的緣故①提高資金使用效率五糧液是白酒行業(yè)的名牌企業(yè)，白酒類企業(yè)的典型特點(diǎn)是現(xiàn)金充足，負(fù)債較少。五糧液股份有限公司想提高資金使用效率，為多余資金查找出路，多元化戰(zhàn)略是一大選擇。②查找新的利潤增長點(diǎn)作為白酒業(yè)龍頭，五糧液在本世紀(jì)初遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋下了競爭對手，但主業(yè)上漲空間不大，為查找下一個利潤增長點(diǎn)，五糧液集團(tuán)四處查找好的投資機(jī)會，希望通過多元化保持公司的增長活力，提高公司的成長前景。③完成政府目標(biāo)的壓力作為宜賓市最重要的國有企業(yè)，政府為五糧液制定了進(jìn)展目標(biāo)：到2010年，實(shí)現(xiàn)年銷售收入400億元、年利稅70億元。在時期性目標(biāo)上，宜賓市政府對五糧液集團(tuán)又提出了新的遠(yuǎn)景目標(biāo)：10年翻兩番，實(shí)現(xiàn)銷售收入1000億元，進(jìn)入世界500強(qiáng)。要完成這一目標(biāo)，僅僅靠漲價(jià)顯然是不夠的。“1000億元的目標(biāo)僅憑酒業(yè)實(shí)現(xiàn)起來確信是有困難，多元化進(jìn)展仍是必由之路。只有通過多元化，五糧液才能做大?！蔽寮Z液股份董事長唐橋如此表示。④擺脫稅收壓力按照8月1日開始執(zhí)行的《白酒消費(fèi)稅最低計(jì)稅價(jià)格核定治理方法》，廠家的納稅成本會顯著增加，以52度五糧液為例，要比之前多納37.66元/瓶的消費(fèi)稅。

3、五糧液決定進(jìn)軍的領(lǐng)域現(xiàn)狀及前景分析①目標(biāo)鎖定汽車行業(yè)五糧液先后投入了好幾個億在與白酒無關(guān)的行業(yè)中。其中，汽車業(yè)大概更為五糧液集團(tuán)所看中。進(jìn)入汽車行業(yè)一直是五糧液的愿望。早在2003年，集團(tuán)董事長王國春就表示，汽車產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)中最后一塊大蛋糕，希望進(jìn)軍當(dāng)時處于爆發(fā)期的汽車業(yè)，但依照國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)政策，想獲得整車生產(chǎn)資格，只能和現(xiàn)有汽車生產(chǎn)企業(yè)合作，而華晨汽車就成為五糧液集團(tuán)的合作對象。日前，工信部網(wǎng)站公布的第187批車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告顯示，五糧液集團(tuán)旗下普什集團(tuán)與沈陽華晨金杯汽車有限公司的合資企業(yè)——華晨金杯綿陽分公司（下稱“華晨綿陽”）已正式獲批建設(shè)，讓沉寂已久的五糧液“造車夢”再次引人關(guān)注。②汽車行業(yè)的優(yōu)勢汽車工業(yè)一直在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有特不重要的地位。09年國務(wù)院頒布了十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興打算，汽車行業(yè)榜上有名。事實(shí)上，汽車生產(chǎn)是一個技術(shù)密集型和勞動力密集型相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了10%。從解決就業(yè)問題、GDP增長、提高科研技術(shù)等方面來講，政府政策都鼓舞汽車的研發(fā)和生產(chǎn)。從消費(fèi)方面來講，隨著生活水平提高，提高生產(chǎn)和運(yùn)輸效率的需要，對各種汽車的需求都會加大，銷售量將平穩(wěn)上升。③汽車行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)汽車產(chǎn)業(yè)投資大，回報(bào)慢，成本高。汽車企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率通常較高。同時，市場競爭日趨激烈，出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩。進(jìn)軍汽車行業(yè)的企業(yè)專門多，市場上汽車品牌眾多，傳統(tǒng)的汽車品牌仍然占有優(yōu)勢，供大于求的局面使專門多汽車企業(yè)面臨困境。加之金融風(fēng)險(xiǎn)造成社會購買力下降、出口銳減，使投資汽車企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，出于環(huán)?？紤]，政府鼓舞人們搭乘公交車，對私家車設(shè)置了種種限制，使私家車的需求量受到阻礙。4、對五糧液多元化戰(zhàn)略的評價(jià)及建議通過對比分析，我們發(fā)覺，茅臺和五糧液的多元化方向有所區(qū)不。茅臺打算在其他酒類行業(yè)開發(fā)產(chǎn)品，如葡萄酒、啤酒等，然而五糧液的方向則是與酒類生產(chǎn)完全無關(guān)的其他產(chǎn)業(yè)。從公司的現(xiàn)狀和歷史經(jīng)驗(yàn)，我們建議：五糧液應(yīng)當(dāng)把要緊精力放在公司的主營業(yè)務(wù)上面，將公司旗下的眾多品牌進(jìn)行定位調(diào)整，以適應(yīng)白酒市場的高、中、低端日益分化的趨勢。同時，關(guān)注公司存在的治理和治理上的缺陷，如關(guān)聯(lián)交易和投資損失等。關(guān)于多元化的選擇，應(yīng)該慎重，最好涉足自身比較熟悉、風(fēng)險(xiǎn)較小、與酒類生產(chǎn)比較相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，而像汽車如此的行業(yè)不一定適合五糧液公司。五糧液能夠采納投資的方式持有這些公司的股票或債券，然而要直接進(jìn)入和從事與酒類行業(yè)相去甚遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太大，從資金、技術(shù)和成本上來講專門難做出優(yōu)化選擇。（二）品牌戰(zhàn)略2008年以來，五糧液實(shí)行逐漸減少低價(jià)位產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，提高中高價(jià)位品牌的營銷戰(zhàn)略，并強(qiáng)勢推行“1+9+8”品牌戰(zhàn)略。所謂“1+9+8”戰(zhàn)略，是指1個世界性品牌，9個全國性品牌，8個區(qū)域性品牌。四、會計(jì)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析項(xiàng)目2010年2009年2008年2007年金額/元比例%金額/元比例%金額/元比例%金額/元比例%流淌資產(chǎn):貨幣資金1413450000049.29754359000036.18592540000043.90406077000035.09交易性金融資產(chǎn)207563000.07237051000.1180862500.0680862500.07應(yīng)收票據(jù)21806200007.6118421300008.846017490004.465239430004.53應(yīng)收賬款893086000.311027590000.4951709400.0467925200.06預(yù)付款項(xiàng)3283810001.151956850000.94454630000.3476240500.07應(yīng)收利息637145000.2229337800039432196000.37其他應(yīng)收款37700600033259367000.19275928000.24存貨451478000015.75347684000016.68207693000015.39180587000015.61流淌資產(chǎn)合計(jì)2136970000074.531328290000063.71874155000064.77648389000056.03非流淌資產(chǎn):長期股權(quán)投資325241000.1129979100020263911000.23固定資產(chǎn)原值1133790000039.541118700000053.66775109000057.43766374000066.23累計(jì)折舊496393000017.31425015000020.39341616000025.31299253000025.86固定資產(chǎn)凈值637401000022.23693681000033.27433493000032.12467121000040.37固定資產(chǎn)減值預(yù)備5496500.008842960.005496500.005496500.00固定資產(chǎn)凈額637346000022。23693593000033.27433438000032.12467066000040.37在建工程5146440001.792184580001.053277240002.433228980002.79無形資產(chǎn)2995990001.043080940001.48609016000.45624878000.54商譽(yù)16216200.0116216200.0100.0000.00長期待攤費(fèi)用705350000.25663568000.3200.0000.00遞延所得稅資產(chǎn)114055000.0457370200.0343920400.0353241200.05非流淌資產(chǎn)合計(jì)730379000025.47756617000036.29475487000035.23508776000043.97資產(chǎn)總計(jì)28673500000100.020849100000100.013496400000100.011571700000100.0流淌負(fù)債:應(yīng)付票據(jù)564564000.2000.0000.0000.00應(yīng)付賬款1554350000.54239073000128303089000.26預(yù)收款項(xiàng)710761000024.79437627000020.9910529200007.807115870006.15應(yīng)付職工薪酬3482450001.21417108000.20374754000.281933620001.67應(yīng)交稅5210461100005.028278030006.139417290008.14應(yīng)付股利3492760001.222206260001.0600.0000.00其他應(yīng)付款6890210002.403399600001.63842047000.62659273000.57流淌負(fù)債合計(jì)1028830000035.88626375000030.04204048000015.12194291000016.79非流淌負(fù)債:長期應(yīng)付款10000000.0010000000.0000.0025000000.02遞延所得稅負(fù)債21525600.0138804200.0200.0000.00其他非流淌負(fù)債159106000.0600.0000.0000.00非流淌負(fù)債合計(jì)190632000.0748804200.0200.0025000000.02負(fù)債合計(jì)1030740000035.95626863000030.07204048000015.12194541000016.81所有者權(quán)益:實(shí)收資本(股本)379597000013.23379597000018.21379597000028.13379597000032.80資本公積9532030003.329532030004.579532030007.069532030008.24盈余公積27595200009.62231889000011.12198520000014.71180374000015.59未分配利潤1059230000036.94720696000034.57464570000034.42301647000026.07歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1810100000063.131427500000068.471138010000084.32956938000082.70少數(shù)股東權(quán)益2650680000.923054410001.47758695000.56568572000.49所有者權(quán)益合計(jì)1836610000064.051458050000069.931145590000084.88962624000083.191資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析（1）流淌資產(chǎn)a.貨幣資金占份額最大，保持了較好的流淌性和收現(xiàn)能力；b.存貨也是要緊構(gòu)成部分，從2007年到2010年略有增加。在產(chǎn)品是構(gòu)成存貨最要緊的部分，且呈現(xiàn)增加的趨勢；庫存商品在減少，講明銷售渠道還比較暢通；原材料略有增加，而包裝物和分期收款發(fā)出商品都較上年略有減少；c.在應(yīng)收債權(quán)中，應(yīng)收票據(jù)遠(yuǎn)多于應(yīng)收賬款，而應(yīng)收票據(jù)的回收可能性大于應(yīng)收票據(jù)，因此應(yīng)收債權(quán)的回收型較好。（2）非流淌資產(chǎn)固定資產(chǎn)占份額最大，有所減少，要緊是應(yīng)為有固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入在建工程、房屋拆除報(bào)廢及其它固定資產(chǎn)報(bào)廢轉(zhuǎn)出所致。（3）流淌負(fù)債預(yù)收賬款的增幅特不明顯，講明企業(yè)對經(jīng)銷商有較強(qiáng)的談判能力和收現(xiàn)能力，也從另一方面講明預(yù)定五糧液產(chǎn)品的客戶有所增加。應(yīng)付帳款數(shù)額專門小，講明企業(yè)自身的現(xiàn)金擁有量較為充足，能及時支付相關(guān)款項(xiàng)。（4）非流淌負(fù)債在負(fù)債總額之中所占份額專門小，只是在2010年新增了其他非流淌負(fù)債，講明企業(yè)在非流淌負(fù)債方面特不穩(wěn)健。（5）所有者權(quán)益歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)占比重最大。未分配利潤上升，實(shí)收資本大幅下降。少數(shù)股東權(quán)益呈現(xiàn)上升趨勢。2.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流淌資產(chǎn)和非流淌資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)是最要緊的組成部分，所占份額最大，其中流淌資產(chǎn)增長勢頭較為明顯，而固定資產(chǎn)略有下降的趨勢。依照該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，能夠看出其資產(chǎn)的流淌性較好，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。（2）資本結(jié)構(gòu)在權(quán)益構(gòu)成中，流淌負(fù)債是總負(fù)債的主導(dǎo)部分，且所有者權(quán)益所占權(quán)益百分比遠(yuǎn)大于總負(fù)債，不管日常經(jīng)營依舊規(guī)模擴(kuò)建，都能夠利用自有資金，而不用過分依靠外部負(fù)債，崇尚低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的籌資模式，籌資政策較為穩(wěn)健。另一方面值得注意的是，五糧液公司近兩年負(fù)債比重上升趨勢明顯，所有者權(quán)益下降，長期資本（長期負(fù)債和所有者權(quán)益）所占比重整體下降，能夠明顯看出企業(yè)對自身資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的配比分析A．充沛的貨幣資金等流淌資產(chǎn)，體現(xiàn)了五糧液公司較好的資產(chǎn)流淌性。因此，關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中份額較大的流淌負(fù)債，五糧液有能力在短期內(nèi)組織現(xiàn)金流來滿足其大量到期債務(wù)償還的需要。

B．流淌性的提高是以其獲利性的下降為代價(jià)的，資產(chǎn)的獲利性和風(fēng)險(xiǎn)性是同向變動的。公司流淌資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)減少，使得公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，流淌性提高，風(fēng)險(xiǎn)下降的同時，資產(chǎn)的獲利能也下降。C．存貨相對穩(wěn)定，而預(yù)收賬款大幅上漲，講明企業(yè)對外銷售量增加，收益增多，但經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)同時大幅增大。D．短期負(fù)債比率較高，降低了籌資成本，提高了企業(yè)的盈利，但同時也增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。E．企業(yè)要緊通過權(quán)益方式籌資，而非負(fù)債方式籌資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。3.相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（1）償債能力1.流淌比率和速動比率：從2008年到2009年償債能力大幅下降，要緊是五糧液公司未支付的原材料款及運(yùn)費(fèi)、預(yù)收酒類銷貨款、往來款及收到的保證金、應(yīng)付市場開發(fā)費(fèi)增加致流淌負(fù)債大幅增加所致。2.資產(chǎn)負(fù)債率：呈現(xiàn)上升趨勢，長期償債能力較為樂觀。（2）資產(chǎn)使用效率1.存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)治理工作的好壞，而且直接阻礙到企業(yè)的償債能力及獲利能力，而五糧液集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定。2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率到2009年出現(xiàn)大幅度下降，是因?yàn)閳?bào)告年度營業(yè)收入減少，但應(yīng)收帳款增加，導(dǎo)致應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率降低。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)制造的銷售收入凈額，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反映企業(yè)全部資產(chǎn)的治理質(zhì)量和利用效率。五糧液的總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力保持穩(wěn)定，但效率不高。4.五糧液與行業(yè)比較分析（1）與行業(yè)均值比較分析（圖表來源于/）報(bào)告期2012-3-31行業(yè)排名2011-12-31行業(yè)排名2010-12-31行業(yè)排名2009-12-31行業(yè)排名2008-12-31行業(yè)排名2007-12-31行業(yè)排名資產(chǎn)合計(jì)388.621369.061286.741208.491134.962115.721負(fù)債合計(jì)122.842134.592103.07162.69320.41319.4513股東者權(quán)益合計(jì)265.782234.472183.662145.82114.56296.261歸屬母公司股東的權(quán)益261.342231.22181.012142.752113.8195.691從以上圖表能夠明顯看出，五糧液公司資本規(guī)模雄厚，始終處于行業(yè)領(lǐng)頭地位。（2）與貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析選定白酒行業(yè)中實(shí)力較強(qiáng)，具有代表性的四家上市公司（五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒）計(jì)算得出平均財(cái)務(wù)指標(biāo)與五糧液對比如下：2010年2009年2008年2007年五糧液四家均值五糧液四家均值五糧液四家均值五糧液四家均值流淌比率2.024.282.943.342.79速動比率1.641.581.571.623.271.992.411.87資產(chǎn)負(fù)債率0.35950.33640.30070.28310.15120.24620.16810.2558存貨周轉(zhuǎn)率1.220.861.390.901.860.962.041.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率161.83353.26206.23187.421326.2406.751122.9330.12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.630.980.650.730.630.710.670.80從上表數(shù)據(jù)能夠看出，五糧液公司對比于白酒行業(yè)的四家代表企業(yè)而言，其資本結(jié)構(gòu)在2009年發(fā)生較為明顯的改動后，資產(chǎn)負(fù)債率的提高表明了其長期償債能力的提升。存貨周轉(zhuǎn)率始終高于平均水平，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻始終低于平均水平。我認(rèn)為，五糧液公司關(guān)于存貨的治理工作值得確信，但關(guān)于企業(yè)全部資產(chǎn)的治理工作卻落后于其他企業(yè)，這在一定程度上阻礙著五糧液公司的更好進(jìn)展。綜上所述，五糧液公司整體償債能力和資產(chǎn)使用效率較為樂觀，但在保證存貨治理的基礎(chǔ)上，要更加注重提高企業(yè)全部資產(chǎn)的治理質(zhì)量和利用效率，從而促進(jìn)企業(yè)更好的進(jìn)展。（二）利潤表分析報(bào)告期2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31一、營業(yè)總收入7,328,555,841.627,933,068,723.2111,129,220,549.6115,541,300,510.85營業(yè)收入7,328,555,841.627,933,068,723.2111,129,220,549.6115,541,300,510.85二、營業(yè)總成本5,148,150,422.465,503,519,534.646,561,185,342.739,443,020,432.27營業(yè)成本3,377,979,5733,618,072,871.253,860,659,982.324,863,189,610.83營業(yè)稅金及附加582,633,454.81565,747,370.87798,585,260.91,392,170,702.85銷售費(fèi)用782,758,181.11890,832,654.121,164,153,836.171,803,233,837.68治理費(fèi)用497,940,571.16588,986,100.3838,973,053.21,561,852,181.17財(cái)務(wù)費(fèi)用-92,227,613-159,954,267.43-109,732,181.41-192,470,846.37資產(chǎn)減值損失-933,744.61-165,194.478,545,391.5515,044,946.11三、其他經(jīng)營收益--------公允價(jià)值變動凈收益-186,980--15,521,684.64-6,911,424.32投資凈收益3,199,582.461,579,121.313,117,340.013,377,150.17聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益--------匯兌凈收益--------四、營業(yè)利潤2,183,418,021.622,431,128,309.884,586,674,231.536,094,745,804.43營業(yè)外收入1,887,645.741,447,926.2120,724,800.2950,741,916.62營業(yè)外支出6,959,120.1333,420,578.861,810,404.5875,244,790.52非流淌資產(chǎn)處置凈損失577,470.382,625,775.18634,492.071,698,985.34五、利潤總額2,178,346,547.232,399,155,657.234,605,588,627.246,070,242,930.53所得稅705,562,448.81569,455,764.681,138,920,195.731,508,186,094.93未確認(rèn)的投資損失--------六、凈利潤1,472,784,098.421,829,699,892.553,466,668,431.514,562,056,835.6少數(shù)股東損益3,863,373.2919,012,342.39221,915,920.06166,701,302.43歸屬于母公司股東的凈利潤1,468,920,725.131,810,687,550.163,244,752,511.454,395,355,533.17七、每股收益差不多每股收益0.390.480.861.16稀釋每股收益0.390.480.861.161.利潤表結(jié)構(gòu)分析五糧液集團(tuán)2007-2010年利潤垂直分析表報(bào)告期2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31一、營業(yè)總收入100%100%100%100%營業(yè)收入100%100%100%100%二、營業(yè)總成本70.24%69.37%58.95%60.76%營業(yè)成本46.09%45.61%34.69%31.29%營業(yè)稅金及附加7.95%7.13%7.18%8.96%銷售費(fèi)用10.68%11.23%10.46%11.60%治理費(fèi)用6.79%7.42%7.54%10.05%財(cái)務(wù)費(fèi)用-1.26%-2.02%-0.99%-1.24%資產(chǎn)減值損失-0.01%0.00%0.08%0.10%三、其他經(jīng)營收益公允價(jià)值變動凈收益0.00%--0.14%-0.04%投資凈收益0.04%0.02%0.03%0.02%四、營業(yè)利潤29.79%30.65%41.21%39.22%營業(yè)外收入0.02%0.02%0.19%0.33%營業(yè)外支出0.10%0.42%0.02%0.48%非流淌資產(chǎn)處置凈損失0.00%0.03%0.00%0.01%五、利潤總額29.72%30.24%41.38%39.06%所得稅9.63%7.18%10.23%9.70%六、凈利潤20.10%23.06%31.15%29.35%少數(shù)股東損益0.05%0.24%1.99%1.07%歸屬于母公司股東的凈利潤20.04%22.82%29.15%28.28%（1）利潤構(gòu)成情況從公司的利潤構(gòu)成情況看，2007到2010年度五糧液的營業(yè)利潤構(gòu)成有較大幅度的上升，這要緊是由于產(chǎn)品營業(yè)成本構(gòu)成的下降，營業(yè)成本從46.09%下降到31.29%，也確實(shí)是講，成本的下降是營業(yè)利潤構(gòu)成提高的全然緣故。但由于2007到2010年度的治理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用構(gòu)成比上年度都有所提高，因此營業(yè)利潤構(gòu)成上升的幅度小于產(chǎn)品銷售利潤的上升幅度。從上表還能夠看出，公司對外投資略有改進(jìn)，但營業(yè)外支出有增長趨勢，這值得報(bào)表使用者的注意。凈利潤構(gòu)成上升幅度小于利潤總額構(gòu)成的上升幅度，這要緊是交納所得稅的比重上升所致。然而利潤總額增長除受營業(yè)利潤阻礙，還受到營業(yè)外收入的阻礙。另外，投資比重下降、資產(chǎn)減值損失和營業(yè)外支出的增加，給營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤帶來一定的不利阻礙。（2）銷售利潤率分析2007200820092010銷售毛利率53.906654.392565.310668.7080營業(yè)利潤率29.793330.645541.212939.2164銷售凈利率20.043822.824629.155328.2818五糧液集團(tuán)銷售收入和營業(yè)利潤從2007年到2008年的變化幅度不大，營業(yè)利潤的增長幅度較營業(yè)收入的增長幅度高。到了2009年，五糧液集團(tuán)的銷售毛利率較2008年有了大幅度的增加，其緣故要緊是由于在2008年到2009年期間，五糧液集團(tuán)的營業(yè)收入和營業(yè)利潤大幅度的上升所致。且營業(yè)利潤增長幅度高達(dá)88.66%，2010年又在09年的基礎(chǔ)上增加了，這表明五糧液集團(tuán)用于補(bǔ)償各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利的金額在大幅度的增加，表明集團(tuán)的盈利能力在變強(qiáng)。營業(yè)利潤率指標(biāo)與五糧液集團(tuán)的銷售毛利率相比較是比較一致的。這講明了五糧液集團(tuán)的營業(yè)利潤差不多上是正常增長的。營業(yè)利潤率指標(biāo)的增長，表明了集團(tuán)的盈利能力上升。銷售凈利率五糧液集團(tuán)的銷售凈利潤從2007年到2008年呈逐年增長狀。其中2008年到2009年期間增長幅度較大。這也表明了五糧液集團(tuán)從2007年到2009年期間的盈利能力是在逐年增強(qiáng)的。（3）成本費(fèi)用利潤率分析2007200820092010營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本0.64640.67191.18811.2532營業(yè)費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費(fèi)用1.83721.84202.42251.9210五糧液集團(tuán)的營業(yè)成本和營業(yè)利潤差不多上逐年增長的狀況進(jìn)展的。由表我們能夠看到，五糧液集團(tuán)的營業(yè)成本利潤率從2007年的64.64%增加到2010年的125.32%，這表明了五糧液集團(tuán)的營業(yè)成本增長率低于營業(yè)利潤的增長率。關(guān)于企業(yè)來講，如此的增長是有利于企業(yè)獵取利潤的，因此這項(xiàng)指標(biāo)的增長是增強(qiáng)了五糧液集團(tuán)的盈利能力了的。五糧液集團(tuán)的營業(yè)費(fèi)用和營業(yè)利潤差不多上在逐年上升的，營業(yè)費(fèi)用利潤率也是逐年上升的，且從2007年到2010年增長幅度較大。該指標(biāo)增長講明了五糧液集團(tuán)的營業(yè)費(fèi)用的增長率差不多上低于營業(yè)利潤的增長率的。這有利于增強(qiáng)集團(tuán)的盈利能力。2利潤表項(xiàng).目分析（1）利潤增減變動情況分析利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的對外投資收益，以及營業(yè)外收支情況。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本費(fèi)用及稅金之間的差額。它即包括營業(yè)利潤，又包括其他業(yè)務(wù)利潤，還包括投資利潤，并在基礎(chǔ)上減去營業(yè)費(fèi)用、治理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用。它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。從上表能夠看出，利潤總額和營業(yè)利潤趨勢曲線幾乎一致，但通過數(shù)據(jù)能夠發(fā)覺，利潤總額的增長幅度依舊略微大于營業(yè)利潤的，要緊緣故是因?yàn)闋I業(yè)外收入增加，營業(yè)外支出減少。雖講，利潤總額的增長有利于盈利能力的提高，然而由營業(yè)外收支帶來的該指標(biāo)的提高缺少穩(wěn)定性，因此用該指標(biāo)確定的盈利質(zhì)量受一定的限制。另外，明顯能夠發(fā)覺，凈利潤的增長趨勢不如前兩者。我們明白，凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果，是利潤總額扣除所得稅等項(xiàng)目后的余額。要緊是國家在關(guān)于白酒行業(yè)實(shí)行高稅收，企業(yè)利潤總額增加，稅款更大幅度的增收。（2）項(xiàng)目趨勢分析營業(yè)收入是呈逐年上升的趨勢進(jìn)展。要緊是集團(tuán)銷售規(guī)模有擴(kuò)大趨勢的進(jìn)展。營業(yè)成本也呈現(xiàn)上升趨勢，但幅度明顯沒有收入大，這表明企業(yè)在成本操縱良好的狀況下提升了營業(yè)收入，然而如此大幅度增長的營業(yè)收入中賒銷行為也占了相當(dāng)大的比重，投資者不能對企業(yè)營業(yè)成效盲目客觀。銷售費(fèi)用呈上升趨勢進(jìn)展，是因?yàn)榧瘓F(tuán)有擴(kuò)大銷售規(guī)模，用于市場開發(fā)和勞務(wù)費(fèi)相應(yīng)增加，屬于正常增加。這對集團(tuán)擴(kuò)大銷售規(guī)模的進(jìn)展是有利的。財(cái)務(wù)費(fèi)用一直都為負(fù)數(shù)，講明集團(tuán)有收入，在報(bào)表上要緊體現(xiàn)在利息收入上，這也講明集團(tuán)的資金是比較充足的。五糧液集團(tuán)在2008年的固定資產(chǎn)清理所產(chǎn)生的費(fèi)用增加，使得營業(yè)外支出增加。而到2009年時營業(yè)外支出有所下降，這是五糧液集團(tuán)在更新設(shè)備，差不多上來講如此的變動是比較正常的。3.現(xiàn)金流量表分析（1）五糧液公司2007—2010年現(xiàn)金流量表報(bào)表日期一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量汲取投資收到的現(xiàn)金其中：子公司汲取少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的阻礙五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額補(bǔ)充資料1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈利潤少數(shù)股東損益資產(chǎn)減值預(yù)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費(fèi)用攤銷處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失固定資產(chǎn)報(bào)廢損失公允價(jià)值變動損失投資損失遞延所得稅資產(chǎn)減少遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額2、不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動現(xiàn)金的期末余額現(xiàn)金的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31

9,077,978,2859,514,523,47115,120,503,77920,906,767,9040026,966,48640,882,19274,197,515161,494,812257,024,052252,083,5979,152,175,8009,676,018,28315,404,494,31721,199,733,6933,186,991,9943,537,850,7363,522,042,2345,101,181,751692,192,269895,049,4891,127,353,0341,728,275,5302,551,496,8972,155,455,7483,165,458,2704,414,637,5661,055,948,6961,115,025,7591,535,631,1172,252,518,5617,486,629,8567,703,381,7329,350,484,65413,496,613,4081,665,545,9441,972,636,5516,054,009,6637,703,120,285

603,89003,386,562500,000495,807832,1241,461,8783,361,414310,0421,556,300003,107,3732,811,8095,452,3303,861,4143,913,2225,200,233248,805,214109,368,261985,162,241462,908,344003,204,513--003,269,464,666--248,805,214109,368,2614,260,932,444469,682,777-243,352,883-105,506,848-4,257,019,222-464,482,544

15,000,000011,000,00013,000,0000011,000,000--15,000,000011,000,00013,000,00000162,684,2880189,798,336660,767,43902,500,000162,684,2882,500,000189,798,336660,767,439-147,684,288-2,500,000-178,798,336-647,767,43900

1,274,508,7721,864,629,7031,618,192,1056,590,870,3032,786,258,1194,060,766,8925,925,396,5957,543,588,7004,060,766,8925,925,396,5957,543,588,70014,134,459,003

1,468,920,7251,829,699,8933,466,668,4324,562,056,8363,863,3730933,745-165,1948,545,3928,301,188466,252,820434,466,979646,335,571722,805,1051,586,1451,586,1457,271,2459,197,284820,471029,472,07038,118,543-598,305-633,995415,297810,820577,4702,625,775186,9800-15,521,6856,911,424-3,199,582-1,579,121-3,117,340-3,377,150519,264932,082-1,344,988-5,668,455-61,70303,880,421-1,727,856-297,844,728-269,383,152-685,669,129-1,047,314,130118,998,060-122,482,56995,868,444-472,612,914-93,541,30197,569,7092,501,205,9343,885,619,5901,665,545,9441,972,636,5516,054,009,6637,703,120,285

--

4,060,766,8925,925,396,5957,543,588,70014,134,459,0032,786,258,1194,060,7