汽車供應鏈金融行業(yè)報告

汽車供應鏈金融行業(yè)報告目錄第一章發(fā)展概況（一）背景和定義（二）發(fā)展意義（三）發(fā)展歷程第二章產業(yè)生（一）參與主體（二）競爭評價第三章影響汽車供應鏈金融的宏觀因素（一）政策因素（二）市場因素（三）技術因素第四章汽車供應鏈金融發(fā)展趨勢（一）新能源汽車大發(fā)展孕育供應鏈金融新興藍海市場（二）汽車技術路線與商業(yè)模式變革重塑供應鏈金融體系（三）科技賦能汽車供應鏈金融的自動化、線上化（四）具備投貸聯(lián)動綜合服務能力的金融集團更具競爭第五章汽車供應鏈金融存在的共性問題（一）汽車供應鏈存在的問題（二）技術應用存在的問題（三）汽車生產配件環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問題（四）汽車銷售流通環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問題（五）汽車后市場配件環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問第六章新能源汽車供應鏈金融存在的個性化問題（一）金融機構對新能源汽車供應鏈潛在風險判斷不足（二）與新能源車企聯(lián)系較弱的配套企業(yè)融資更難（三）新能源車企為上下游配套企業(yè)授信意愿不強（四）“小而弱”的新能源汽車供應鏈新興企業(yè)融資難（五）新能源整車、動力電池等抵質押物的折價風第七章解決汽車供應鏈金融問題的思路（一）產業(yè)端（二）金融端（三）技術端（四）政府圖表目錄圖1汽車供應鏈金融服務示意圖圖2我國小微企業(yè)貸款余額及占比情圖3汽車產業(yè)正面臨深刻變革圖4美國汽車供應鏈主要環(huán)節(jié)的融資需圖5美國中小汽配企業(yè)應收賬款融資模圖6我國汽車供應鏈金融發(fā)展歷程圖7汽車供應鏈金融參與主圖8參與主體資金能力評價圖9參與主體風控能力評價圖10參與主體獲客能力評價圖11參與主體運營能力評價圖121998-2018年全球汽車產量規(guī)模圖132012-2018年全球新能源汽車銷量規(guī)圖142013-2018年我國新車銷量規(guī)模圖152012-2017年我國汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)企業(yè)應收賬款和應付賬款規(guī)圖16汽車經銷商庫存融資（融資租賃模式）表12017-2018年我國汽車供應鏈上市公司賬期情表2美國庫存融資運作模式表3金融機構庫存融資業(yè)務優(yōu)劣勢對表4部分商業(yè)銀行供應鏈金融產品表5汽車供應鏈金融參與主體競爭能力定性評表6我國供應鏈金融相關政策第一章發(fā)展概況(一）背景和定義1.發(fā)展背景汽車供應鏈是指由供應商、生產商、經銷商直至最終消費者所形成的一整條鏈狀系統(tǒng)。汽車供應上下游涉及眾多的中小微企業(yè)，相較于整車企業(yè)，這些中小微企業(yè)普遍存在應收賬款周期長、資斷裂風險高的問題，資金需求迫切，但僅靠自身資質實現(xiàn)債權或股權融資都較為困難。在新能源車領域，由于新能源汽車處于發(fā)展初期，行業(yè)面臨的融資難問題更為突出。根據(jù)車百智庫對38家汽車零部件類上市公司賬期的研究梳理發(fā)現(xiàn)，2018年汽車零部件上市公司的應收賬款天數(shù)、應付賬款天數(shù)均較2017年有所增加。具體來看，2018年汽車零部件上市公司的應收賬款天數(shù)為73天，分別約為整車制造類上市公司和汽車經銷商類上市公司應收賬款天數(shù)的2.7倍和10.4倍，應收賬款壓力較大。2018年整車制造類上市公司應付賬款天數(shù)最長為115天，分別約為汽車零部件類上市公司和汽車經銷商類上市公司應付賬款天數(shù)的1.5倍和16.4倍，這也體現(xiàn)出上游汽車零部件企業(yè)回款較慢。優(yōu)質的上游零部件企業(yè)可能是下游多家車企的供應商，即使某家車企的回款賬期較長，但仍然可獲得其他車企的回款，以此實現(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。但是某些零部件企業(yè)可能只有一家下游車企客戶一旦該車企延長付款周期，零部件企業(yè)可能面臨供應鏈資金斷裂風險。2.行業(yè)界定汽車供應鏈金融是指金融機構依據(jù)汽車供應鏈實際的貿易情況，借助核心企業(yè)（整車企業(yè)等）實和資信，為核心企業(yè)和供應鏈配套企業(yè)提供一系列金融產品和服務。汽車供應鏈金融可以優(yōu)化核企業(yè)及其上下游中小企業(yè)組成的“供-產-銷”鏈條的資金流，促進整條供應鏈的順暢運營，最終實現(xiàn)金融機構、核心企業(yè)、供應鏈配套企業(yè)多方共贏。汽車供應鏈金融有狹義和廣義之分。狹義的供應鏈金融是基于供應鏈運營面向特定環(huán)節(jié)中的特定小企業(yè)展開短期的資金信貸，主要包括三種模式：基于核心企業(yè)連帶責任的供應鏈融資（如預付款融資）、基于債權控制的供應鏈融資（如應收賬款融資）、基于貨權控制的供應鏈融資（如存質押融資），特點是點對點的關系。廣義的供應鏈金融不僅針對汽車供應鏈中某一特定的企業(yè)，是供應鏈中所有的參與方，資金方通過各種金融手段來優(yōu)化整個供應鏈中的資金流，包括了債權資與股權融資，是點對線的關系。汽車供應鏈金融區(qū)別于面向消費者即C端市場（ConsumerMarket）的汽車消費金融，主要面向汽供應鏈上下游企業(yè)即B端市場（BusinessMarket）開展金融服務。（二）發(fā)展意義1.金融模式創(chuàng)新金融機構由對汽車供應鏈上各企業(yè)單獨信用評估轉為對供應鏈整體風險評估。在傳統(tǒng)的汽車產業(yè)資模式下，汽車供應鏈上的中小型企業(yè)是各自分散融資的，但是因為這些企業(yè)多是中小型企業(yè)，信用條件往往達不到融資標準，較難獲得貸款。在汽車供應鏈金融模式下，金融機構不以單個企的信用狀況和經營狀況作為授信與否的標準，而是以核心企業(yè)以及與核心企業(yè)有著穩(wěn)定貿易往來上下游企業(yè)所形成的供應鏈整體作為信用評價的主體，金融機構通過監(jiān)控上下游中小企業(yè)的資金和物流，把單個企業(yè)的不可控風險轉變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險。金融機構與供應鏈上各中企業(yè)的分散獨立關系演變成了與核心企業(yè)及上下游企業(yè)形成的集中整體關系。金融機構更加注重對核心企業(yè)財務狀況以及上下游交易真實性的評估。金融機構在對有融資需求汽車供應鏈中小企業(yè)放款前，將首先評估以主機廠為代表的核心企業(yè)的財務實力和行業(yè)地位，以核心企業(yè)對整個供應鏈的經營與管理效率。對供應鏈企業(yè)融資準入評價的重點將在于融資企業(yè)對個供應鏈的重要性程度，以及與核心企業(yè)既往交易歷史情況，可不針對供應鏈企業(yè)的財務狀況做門評估。其次，對供應鏈企業(yè)的融資需求被嚴格限定于其與核心企業(yè)之間的貿易背景，嚴格控制金挪用，并且以針對性的技術措施引入核心企業(yè)的資信，作為控制授信風險的輔助手段。金融機構產品與服務更加豐富多元。在傳統(tǒng)金融模式下，金融機構只對各個企業(yè)提供單一的企業(yè)信服務。在供應鏈金融模式下，金融機構將審視整個汽車供應鏈的運作邏輯和風險，向供應鏈上個企業(yè)提供一系列的服務，如存貨質押融資、預付賬款融資、應收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)理等一籃子金融服務。2.汽車產業(yè)意義有利于化解汽車產業(yè)中小微企業(yè)融資難的問題。伴隨國家對解決小微企業(yè)融資難問題越來越重視近年來我國小微企業(yè)貸款余額實現(xiàn)持續(xù)增長。在供應鏈金融思路下，商業(yè)銀行不再僅僅關注小微業(yè)自身的償債能力，而是著眼于整個供應鏈的運行風險。金融機構通過引入整車核心企業(yè)，在一程度上放寬了對中小企業(yè)的準入要求，通過深化與核心企業(yè)的合作關系，并結合真實的交易背景為圍繞在核心企業(yè)周圍的上下游小微企業(yè)提供配套融資服務。有利于提升汽車產業(yè)整體生產效率。汽車產業(yè)鏈長，產業(yè)覆蓋面廣，涉及企業(yè)多，汽車供應鏈金以“1+N”的模式，即通過向作為“1”的核心企業(yè)的“N”個上下游中小企業(yè)提供融資服務，使中小供應鏈企業(yè)可利用應收賬款、存貨、預付賬款等流動資產作為抵押，獲得貸款支持，促進上下游供應鏈業(yè)資金融通，縮短供應鏈生產周期，提升供應鏈資源配置效率，改善核心企業(yè)經營環(huán)境，增強產鏈整體競爭力。有利于促進汽車新模式、新業(yè)態(tài)的加速發(fā)展。伴隨汽車產業(yè)“綠色化、電動化、智能化、網聯(lián)化、共享化”發(fā)展趨勢，汽車技術已經延伸到人工智能、新能源、信息技術、通信、基礎設施、試驗評測、政府監(jiān)管與立法等多個維度，純電動汽車、燃料電池汽車、智能網聯(lián)汽車等汽車新業(yè)態(tài)、新模式發(fā)展催生新的汽車供應鏈體系，加大供應鏈金融的發(fā)展、促進供應鏈企業(yè)融資，將有利于加速催新時期新能源智能汽車產業(yè)發(fā)展。（三）發(fā)展歷程1.國外發(fā)展歷程汽車供應鏈金融可以分為：生產階段、流通階段和售后階段，圖4體現(xiàn)了汽車供應鏈金融在上述各階段的主要融資模式和參與主體。國外供應鏈金融在采購和銷售階段的資金需求更集中，且市場競更為激烈，對應的供應鏈金融模式為經銷商庫存融資和汽配供應鏈金融。1.1汽車經銷商庫存融資庫存融資是汽車經銷商金融需求的重要一環(huán)，主要用于經銷商采購和囤積新車及二手車。除庫存資外，經銷商的金融需求還包括支持用戶購買新車的消費信貸、日常流動資金、并購融資和房地貸款等。資金周轉的成本與效率以及資金來源的穩(wěn)定性是保證經銷商長足發(fā)展的關鍵。美國：美國汽車庫存融資興起于1919年，通用汽車成立的全資子公司通用汽車金融（GMC）為其特許經銷商庫存采購提供資金支持。隨后各大主機廠相繼成立專屬金融公司，包括福特信貸（FordCredit）、豐田金融（oyotaFinancial）等。得益于其天然的渠道優(yōu)勢和廠商關系，專屬汽車金融公司在較長一段時間里成為美國特許經銷商庫存（采購）融資最主要資金渠道。但隨著2008年次貸危機爆發(fā)，美國汽車產業(yè)遭遇重創(chuàng)，大量經銷商企業(yè)違約，汽車金融公司壞賬率飆升。美國政府為陷入困境的銀行提供緊急救助資金，銀行得以率先從危機中恢復，重新開啟信擴張，一些銀行瞄準了車貸市場，為提升其在汽車零售貸款的滲透率，商業(yè)銀行推出針對經銷商營和采購的批發(fā)信貸等增值服務。其中前身為通用金融的AllyFinancial(GMC在金融危機時重組成為直營銀行)，同通用和克萊斯勒特許經銷商達成了排他協(xié)議，成為上述兩家汽車巨頭經銷商庫存融資的獨家融資服務提供方。此后美國汽車銷量明顯回暖，越來越多金融機構參與汽車零售貸款和商業(yè)貸款業(yè)務的爭奪，其中括信貸聯(lián)盟、信托公司、第三方供應鏈金融公司等。近幾年美國寬松的信貸環(huán)境，使得經銷商得將庫存的資金成本降至最低，低利率環(huán)境也幫助美汽車銷量連續(xù)幾年實現(xiàn)可觀增速，并推動主機繼續(xù)擴充產能、擴大生產，與此同時憑借融資補助、商品折扣等激勵手段甚至壓庫等形式，刺激銷商增加進貨，提高庫存水平。得益于美國完善的商業(yè)信用體系和物權擔保的法律基礎，汽車庫存（采購）融資（floorplanfinancing）基本采取動產擔保融資的形式，即經銷商以未來庫存作為質押物，從金融機構獲得授以支持其從主機廠處采購商品。根據(jù)信貸主體和支付手段的不同，庫存融資主要包括廠商銀下的付款融資、專屬汽車金融公司主導的循環(huán)信用貸款和由第三方供應鏈金融公司所主導的訂單融資。歐洲：歐洲汽車金融服務興起于二戰(zhàn)后，1949年德國大眾汽車率先籌建金融子公司——大眾汽車金融，為德國消費者提供汽車消費貸款服務；后又成立具有儲蓄性質的大眾銀行，既能面向公眾吸存款，同時還能為大眾汽車金融公司提供低成本資金。為了促進終端銷量，大眾汽車金融公司開商業(yè)信貸業(yè)務，為授權經銷商新車、展車采購及其他經營資金提供授信服務。此后，歐洲各大主廠均成立具有銀行屬性的專屬汽車金融公司，包括寶馬銀行、梅賽德斯-奔馳銀行、PSA融資銀行等。歐洲專屬汽車金融公司的最大特點在于其多元化的金融服務，例如大眾銀行申請了全金融牌照，能夠提供包括網上銀行、信用卡、有價證券交易、抵押貸款、消費信貸、融資租賃、保險等一站式金融服務。歐洲汽車庫存融資以直接授信為主，即經銷商以未來庫存為質押從金融機構獲得專項融資。以PSA融資銀行(BanquePSAFrance，以下簡稱BPF)為例，作為PSA集團的專屬汽車金融公司，BPF向經營標致、雪鐵龍、DS等品牌的獨立經銷商提供新車、二手車、配件等庫存融資業(yè)務。授信期間，BPF通獲得車輛質權對擔保物權進行管理；一些情況下汽車金融公司還會要求額外的擔?；虻盅海玟N商的商業(yè)資產抵押等。融資期限以30天到180天不等，但在主機廠承諾付息的情況可以設置一定的寬限期。資金利率根據(jù)經銷商的信用情況、經營情況有所不同。PSA金融將通過審核企業(yè)提交的商業(yè)登記就信息、財務報表、信用機構提供的信息等評估經銷商的信用情況，并結合其內部的信用分制確定利率。PSA金融定期對經銷商的信用額度進行調整。1.2國外汽配供應鏈金融發(fā)展狀況汽配供應鏈金融的需求主要集中在生產階段汽配供應商的應收賬款融資、中游汽配經銷商的庫存（采購）融資和下游獨立汽修廠的應收賬款融資。此處重點分析美國汽配供應商的應收賬款融資。獨立渠道（相對于主機廠配套渠道而言）在美國汽車售后市場中占據(jù)更大市場份額，其流通形態(tài)包括零部件供應商經配送中心、倉儲式經銷中心等多級分銷渠道，也包括零售渠道，表現(xiàn)為中小部件供應商供貨給大型汽配零售連鎖門店，最終賣給DIY用戶或維修廠。汽配供應鏈金融一個較典型的應用場景是上游汽配件供應商對中游汽配零售連鎖的賒銷交易。以國四大汽配連鎖之一的AutoZone為例，該公司并未與一家供應商簽訂長期供貨協(xié)議，而是采取多方采購的策略，一方面豐富貨源渠道，不受制于單家供應商，另一方面越來越多廠商愿意提供更長賬期以此擠入AutoZone的供應商名列。隨著AutoZone線下門店數(shù)量的增加，加大對配件的集中化采購，其對上游供貨商的議價能力會更強。與之相比，多數(shù)汽配供應商為中小規(guī)模企業(yè)，產品差異化低，議價能力弱，信用資質一般，若通傳統(tǒng)銀行貸款方式，信用審批流程較為繁復，所獲的授信額度也不具有優(yōu)勢，且很有可能不具備資條件。在面對話語權集中的經銷商時，不得不承諾以賒銷的形式，形成大量沉淀的應收賬款。美國售后汽配的流通格局決定了以強勢買方（汽配連鎖經銷商）作信用擔保，為上游汽配供應商請應收賬款融資，成為汽配產業(yè)在采購階段的主要融資模式。應收賬款融資根據(jù)債權形式、融資期限等的不同又可分為保理、質押貸款、應收票據(jù)貼現(xiàn)等。具的流程為：由核心企業(yè)（此處為汽配經銷集團）發(fā)起申請并做信用背書，銀行將同汽配零售連鎖約的供應商納入其目標客戶范圍，重點審核供貨歷史、過往合同履約能力、信用記錄等，同時審此次貿易活動的提貨單、發(fā)貨單、物流單等憑證。在支付選擇上，供應商可以選擇辦理應收賬款保理或應收票據(jù)貼現(xiàn)。其中保理模式又可分為有追權和無追索權保理。有追索權的情況下，供應商以應收賬款為擔保預先從銀行融得資金，等收到配經銷商欠款時再按實際金額償付銀行，如果經銷商拒付或違約，金融機構有權向配件企業(yè)追索在無追索權的情況下，配件商將債權轉讓給金融機構獲得融資，汽配經銷商直接還款給信貸方，需承擔拒付風險，完全將風險轉移。汽配件企業(yè)還可以要求經銷商以票據(jù)的形式對應收賬款進行確權（confirmedreceivable），企業(yè)再將此債權憑證轉讓給金融機構要求貼現(xiàn)，金融機構在扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給配件商。等票到期，汽配零售商按約定向銀行償還貨款。2.中國發(fā)展歷程2000年前后，供應鏈金融理念首先在中小商業(yè)銀行萌芽發(fā)展，汽車行業(yè)成為試驗田。與大銀行不同，中小銀行很難獲取優(yōu)質大型貸款業(yè)務，普遍尋求突破改革，同時疊加央行鼓勵商業(yè)銀行使用行承兌匯票的背景因素，深圳發(fā)展銀行（簡稱“深發(fā)展”，現(xiàn)為“平安銀行”）廣州分行于2001年在汽行業(yè)試點“貨權質押”業(yè)務，并取得理想效果。當時，不動產（土地、房產等）幾乎是實踐中惟一被銀行等信貸機構認可的抵押物，而中小企業(yè)由于企業(yè)體量、資產規(guī)模的限制無力提供必要的不動產押物，深發(fā)展此舉在業(yè)內具有重要意義。2010年前后，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等大型銀行開始推出供應鏈金融產品。2013年，中國人民銀行征信中心推出“中征應收賬款融資服務平臺”，平臺是服務于應收賬款融資的金融基礎設施，并在2015年向全國推廣。2015年前后，汽車集團財務公司開始涉足汽車供應鏈金融領域。財務公司在金融市場中作用與其他機構相比有明顯差別，由于源自公司內部，對企業(yè)集團的市場地位和所處供應鏈情況有著充分了是服務實體經濟最直接、產業(yè)融合度最高的金融機構。2014年，上汽集團財務公司正式獲批供應鏈金融業(yè)務資格，延伸汽車金融服務范圍至集團企業(yè)的配套供應商。2017年，東風汽車財務公司獲得票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務和應收賬款保理業(yè)務資格，并于次年實現(xiàn)與人行中征應收帳款融資服務平臺系統(tǒng)對接。近年來，伴隨越來越多的企業(yè)參與到供應鏈金融中來，供應鏈金融活動參與主體不斷多元化。資供給端也不僅僅限于商業(yè)銀行、汽車集團財務公司，延伸至融資租賃公司、互聯(lián)網金融公司等機構。授信關聯(lián)機構則包括了供應鏈管理企業(yè)、物流企業(yè)、B2B平臺等第三方機構。同時伴隨信息科興起，供應鏈金融交易逐步由純線下模式轉為線下與線上相結合模式，汽車供應鏈金融行業(yè)日趨榮，進入大發(fā)展時期。[1]擔保權益（securityinterest），指為確保債務的清償與履行，信貸方獲得擔保權人實體上的優(yōu)先受償權第二章產業(yè)生態(tài)（一）參與主體汽車供應鏈金融產業(yè)生態(tài)主要包括汽車供應鏈金融產品供給端參與主體、需求端參與主體以及為金需求方提供授信擔保的關聯(lián)機構。供給端參與主體主要包括商業(yè)銀行、汽車集團財務公司、融資租賃公司、信托公司等持牌金融機構，以及小貸公司等提供資金支持的非持牌的汽車金融服務公司。需求端參與主體（貸款人）主要包括原材料供應商、零部件供應商（一級供應商Tier1、二級供應Tier2、三級供應商Tier3等）、汽車經銷商（一級經銷商4S店、二級經銷商二網）等汽車供應鏈上下游企業(yè)。為資金需求方提供授信擔保的關聯(lián)機構主要包括核心企業(yè)（車企等）、擔保公司、供應鏈管理企業(yè)、物流企業(yè)、軟件公司、B2B平臺等，此類機構往往與資金需求方有業(yè)務往來，為資金需求方的收賬款、預付賬款、現(xiàn)金流、訂單等財務狀況真實性提供擔保。（二）競爭評價本節(jié)選取資金能力、風控能力、獲客能力、運營能力四個維度，評價商業(yè)銀行、汽車金融公司（汽車集團財務公司）、供應鏈管理平臺、其他持牌金融機構4類汽車供應鏈金融供給端參與主體的市場競爭力。在資金能力方面，商業(yè)銀行強于其他參與主體。在風控能力方面，汽車金融公司、供鏈管理平臺能力相對較強。在獲客能力方面，商業(yè)銀行、汽車金融公司、供應鏈管理平臺均相對強。在運營能力方面，汽車金融公司、供應鏈管理平臺相對較強。1.資金能力對參與主體資金能力評價的關鍵指標主要有資金供給能力、資金獲取成本。商業(yè)銀行的資金最充裕，資金供給能力最強。汽車金融公司、其他持牌金融機構一般會使用自有金、銀行拆入資金、發(fā)行金融債等作為資金來源，資金供給能力弱于銀行。供應鏈管理平臺的資供給能力最弱。從資金獲取成本看，銀行的資金成本最低。金融債募資與同業(yè)資金拆借的成本較高，汽車金融公和其他持牌金融機構在資金這個維度要弱于銀行。由于汽車供應鏈管理平臺不具備發(fā)行金融債券資質，故無法從公開市場募資，資金成本最高。因此，商業(yè)銀行的資金能力最強，其次為汽車金融公司和其他持牌金融機構，供應鏈管理平臺的金能力最弱。2.風控能力風控能力主要取決于對汽車供應鏈的管理能力和對貨物的管控能力，即能否實現(xiàn)對汽車供應鏈上物流、信息流、商流、資金流的有效管理和監(jiān)控。從商業(yè)銀行來看，汽車產業(yè)鏈上的核心企業(yè)往往是其固有客戶，銀行通過與核心企業(yè)業(yè)務往來，于核心企業(yè)提供的數(shù)據(jù)和企業(yè)信用實現(xiàn)風險控制，但難以實現(xiàn)對供應鏈中小微企業(yè)的管理和監(jiān)控同時由于不直接接觸供應鏈貨物流通，對貨物的管理和監(jiān)控不強。風控能力處于中等水平。汽車金融公司通常由車企出資設立，故汽車金融公司可以獲取該產業(yè)鏈上大量真實有效的信息，汽車金融公司的客戶大部分是核心企業(yè)的上游供應商與下游經銷商，同時也能憑借主機廠與上下公司業(yè)務往來建立相對穩(wěn)定的合作關系，相對銀行具有較強的供應鏈管理能力和貨物管控能力，控能力較強。供應鏈管理平臺的主營業(yè)務是向汽車產業(yè)鏈上的企業(yè)提供交易平臺，并提供物流、倉儲、金融等值服務。供應鏈管理平臺基于客戶的交易數(shù)據(jù)，了解真實的運營情況，刻畫用戶畫像。同時平臺交易的貨物是真實有效的，故能夠對貨物的價值進行準確的衡量，以及信貸逾期后進行有效處置在提供服務的同時，該供應鏈管理平臺獲得大量真實有效的數(shù)據(jù)，并依托這些數(shù)據(jù)向客戶提供供鏈金融產品。供應鏈管理平臺的供應鏈管理能力和貨物管控能力也相對較強，風控能力較強。其他持牌金融機構由于本身規(guī)模較小，同時業(yè)務體量較小，對供應鏈管理能力和貨物管控能力整較弱，風控能力較弱。3.獲客能力商業(yè)銀行、汽車金融公司、汽車供應鏈管理平臺和其他持牌金融機構都是依托業(yè)務往來進行獲客衡量獲客能力的關鍵指標有客戶質量、獲客成本等。商業(yè)銀行出于對風控標準的考量，會傾向于向現(xiàn)金流充裕的產業(yè)鏈核心企業(yè)提供供應鏈金融服務客戶質量較高；獲客渠道一般是通過與核心企業(yè)綁定間接獲客，有一定獲客成本，綜合獲客能力強。汽車金融公司背靠主機廠能夠輻射全產業(yè)鏈公司，客戶往往是與主機廠有業(yè)務往來的上游供商或下游經銷商，企業(yè)質量較高且獲客成本低，獲客能力較強。供應鏈管理平臺由于為產業(yè)鏈提交易平臺，可以觸達汽車供應鏈各類企業(yè)，客戶質量和獲客成本與汽車金融公司接近，獲客能力強。其他持牌金融機構由于規(guī)模體量相對較小，對產業(yè)鏈覆蓋不足，客戶質量較低，獲客難度大成本高，獲客能力總體較弱。4.運營能力運營能力用于評估公司業(yè)務運行效率和效果情況，衡量運營能力的關鍵指標有審批效率、數(shù)字化度等。審批效率是貸款人提交申請到出審核結果以及放款到賬的速度，這影響著客戶體驗，企業(yè)要在風控效果和速度之間尋找平衡。數(shù)字化程度即貸款流程有多大比例可以實現(xiàn)線上化和數(shù)據(jù)化。商業(yè)銀行貸款審核嚴格，放款時間較長，但信貸系統(tǒng)數(shù)字化程度高，運營能力總體處于中等水平汽車金融公司和汽車供應鏈管理平臺的審批效率、數(shù)字化程度都較高，運營能力整體較強。其他牌金融機構放款快，審批效率高，但數(shù)字化程度相對較弱，運營能力整體較弱。第三章影響汽車供應鏈金融的宏觀因素（一）政策因素政策對供應鏈金融發(fā)展起到引導、扶持、規(guī)范和管理作用，將有利于供應鏈金融行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。為促進供應鏈金融更好地服務實體經濟發(fā)展，解決中小微企業(yè)融資難問題，國家已出臺多項進供應鏈金融發(fā)展的政策。（二）市場因素汽車供應鏈金融伴隨汽車市場發(fā)展壯大成長起來，汽車市場運行態(tài)勢對汽車供應鏈金融發(fā)展具有要影響。1.全球汽車供應鏈金融市場分析從全球來看，2018年全球汽車產量約9571萬輛，較2017年下降1.1%，假設平均每輛車價格為10萬元，若汽車銷售端的供應鏈金融滲透率為10%，則全球汽車銷售環(huán)節(jié)的供應鏈金融市場規(guī)模接近1萬億元。此外，從新能源汽車來看，2018年全球新能源汽車銷量約為202萬輛，同比增長達65.6%，新能源汽車滲透率達到2.1%，圍繞新能源汽車的新興汽車供應鏈金融市場潛力巨大。2.中國汽車供應鏈金融市場分析從國內來看，2018年我國新車銷量約2800萬輛，盡管較2017年有所下滑，但仍連續(xù)九年位居全球第一。一方面，伴隨新能源汽車、智能網聯(lián)汽車、共享汽車等新模式、新業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，汽車產生態(tài)日趨復雜，上下游供應鏈企業(yè)日趨增多。另一方面，2017年我國汽車制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款和應付賬款分別約為1.32萬億元、1.66萬億元，假設以10%的供應鏈融資滲透率來估算，則2017年我國汽車制造業(yè)應收賬款、應付賬款的合計供應鏈融資達到3000億元。從增速來看，2012年至2017年應收賬款、應付賬款的復合增長率分別約為19.8%、17.7%。同時工業(yè)企業(yè)的應收賬款、應付賬款僅是供應鏈金融的一部分，因此我國汽車供應鏈金融市場潛力巨大。（三）技術因素以區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網等為代表的數(shù)字技術推動了金融服務的數(shù)字化和智能化，提升了供應金融的運營效率，降低交易風險。1.區(qū)塊鏈區(qū)塊鏈（BlockChain）是由分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術組成的新型應用模式，具備去中心化、不可篡改、可溯源等特征。在供應鏈金融中應用區(qū)塊鏈技術，一是可保證資產登記的真實性，最大化的實現(xiàn)四流（信息流、流、商流、資金流）合一，保證憑證真實性，降低企業(yè)融資以及銀行風控難度。二是可實現(xiàn)憑證多級拆轉融，解決非一級供應商的融資問題。用鏈上的電子憑證代替?zhèn)鹘y(tǒng)模式中的紙質憑證。同電子憑證具備拆分的功能，產業(yè)上游供應商可以依托電子憑證進行貼現(xiàn)或融資。三是可實現(xiàn)信貸批中的風控數(shù)據(jù)的獲取、合同簽訂、票據(jù)流轉等環(huán)節(jié)線上化，免除傳統(tǒng)信貸業(yè)務中線下人工審核節(jié)，縮短放款周期，提高效率。案例：萬向區(qū)塊鏈——打造跨行業(yè)全新商業(yè)生態(tài)集群萬向區(qū)塊鏈基于區(qū)塊鏈技術，開發(fā)了企業(yè)級區(qū)塊鏈產品和應用解決方案，為客戶打造跨產業(yè)、跨行業(yè)、跨公司等全新的商業(yè)生態(tài)集群。針對供應鏈中小微企業(yè)融資難的困境，引入金融機構，各層級供應商依托中心企業(yè)（核心買方）的信任傳遞，能更容易地獲得金融機構提供的服務和融資。同時，萬向區(qū)塊鏈和中都物流基于區(qū)塊鏈技術，以汽車整車物流作為實際業(yè)務場景構建，集物流、結算與供應鏈金融三大功能模塊的綜合服務平臺——運鏈盟。——資料來源：官網介紹2.大數(shù)據(jù)大數(shù)據(jù)（BigData）是指無法在一定時間范圍內用常規(guī)軟件工具進行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，需要新處理模式才能具備更強的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長率和多樣化信息資產。大數(shù)據(jù)技術是指對海量、多維度、不同價值度的數(shù)據(jù)進行分析的技術。金融機構借助大數(shù)據(jù)技術增強風控能力，大數(shù)據(jù)技術通過建構四流合一的多維度數(shù)據(jù)模型，更好展示企業(yè)的真實運營情況，準確、快速的識別風險，讓金融機構更快地了解企業(yè)的情況與需求，去線下人工信貸審批環(huán)節(jié)，縮短流程。二是基于企業(yè)數(shù)據(jù)的采集、處理、分析生成供應鏈中核心業(yè)與末端供應商企業(yè)的企業(yè)關系，提升外部對中小供應商的認知，幫助產業(yè)鏈末端供應商解決融難問題。三是通過金融機構與企業(yè)的互聯(lián)互通，金融機構不僅能從廠家獲取數(shù)據(jù)，同時廠家可通數(shù)據(jù)交換獲得金融機構數(shù)據(jù)。案例：民生銀行——數(shù)據(jù)化嘗試和探索提升風控能力民生銀行將從整車廠、監(jiān)管商獲得的數(shù)據(jù)進行加工，與經銷商的融資數(shù)據(jù)、還款數(shù)據(jù)、財務數(shù)據(jù)、經營數(shù)據(jù)、外部第三方數(shù)據(jù)等進行整合，輸出一個基于大數(shù)據(jù)分析的評價體系，將經銷商的風險特征通過量化的方式進行刻畫并輸出，實現(xiàn)經銷商主體信用風險測評，開發(fā)汽車經銷商貸后風險預警及風險畫像系統(tǒng)，通過在線預警體系對經銷商的操作過程進行監(jiān)控，提升對經銷商貸款的風控能力?！Y料來源：公開資料3.物聯(lián)網物聯(lián)網（InternetofThings，縮寫IoT）是互聯(lián)網、傳統(tǒng)電信網等信息承載體，讓所有能行使獨立功能的普通物體實現(xiàn)互聯(lián)互通的網絡。物聯(lián)網使得萬物的聯(lián)網化、信息化和數(shù)據(jù)化，所產生的海量據(jù)將對業(yè)務運營產生革命性影響。應用物聯(lián)網技術可提升汽車供應鏈物流體系和庫存管理方案的智能化程度，為企業(yè)提供實時、可的智能供應鏈管理方案，解決采購計劃不明確和物流管理滯后的問題。核心企業(yè)基于物聯(lián)網技術以有效的制定采購計劃，同時供應商可以實時、有效的了解貨物的運輸情況，改進庫存管理，改生產流程，保質保量的將汽配件、原材料送至核心企業(yè)，縮短核心企業(yè)的財務結算流程。在庫存理方面，物聯(lián)網技術可以幫助供應商清晰地了解存貨的數(shù)量、種類和質量，幫助供應商提升自身庫存資產管理能力。基于物聯(lián)網技術，對汽車供應鏈中存貨進行精準定位、實時監(jiān)控和質量管理為存貨融資（倉單質押融資）提供新的動能，刻畫更精確的倉單畫像。案例：平安銀行——依托物聯(lián)網技術實現(xiàn)實時跟蹤動產質押品平安銀行開發(fā)的“動產質押品識別跟蹤系統(tǒng)”借助交互式智能RFID標簽、RFID讀卡器、無線攝像頭實現(xiàn)對車輛的識別、監(jiān)管與輔助定位，依托無線局域網、4G移動網絡實現(xiàn)遠距離數(shù)據(jù)傳輸控制，通過數(shù)字證書對電子標簽及系統(tǒng)設備的合法性進行認證，實現(xiàn)數(shù)據(jù)加密解密，再借助對接現(xiàn)有的“信貸臺賬系統(tǒng)”，實現(xiàn)對動產質押品的實時跟蹤?！Y料來源：公開資料第四章汽車供應鏈金融發(fā)展趨勢（一）新能源汽車大發(fā)展孕育供應鏈金融新興藍海市場當前，新能源汽車正處于快速發(fā)展階段，電池、電機、電控、電子、充電樁、燃料電池、加氫站自動駕駛、車聯(lián)網等伴隨汽車“電動化、智能化、網聯(lián)化、共享化”發(fā)展趨勢而興起的上下游配套產業(yè)領域將涌現(xiàn)出許多新的供應鏈融資需求，圍繞新能源汽車的供應鏈金融市場規(guī)模將逐步壯大，成新興藍海市場。（二）汽車技術路線與商業(yè)模式變革重塑供應鏈金融系伴隨新能源汽車的發(fā)展壯大，電池、電機、電控等新能源汽車核心部件企業(yè)紛紛上市，有望成為的供應鏈金融核心企業(yè)，打破以往核心企業(yè)僅限于車企的局面。另一方面，由于新能源汽車可實車電分離，部分企業(yè)推出的電池租賃計劃本質上實現(xiàn)了電池的單獨銷售，這將可能對上游電池企的回款周期產生影響。此外，電池回收利用、梯次利用等電池利用新模式的興起也將影響電池企的供應鏈金融體系。（三）科技賦能汽車供應鏈金融的自動化、線上化銀保監(jiān)會于近期發(fā)布的《關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》鼓勵金融機構通過運用聯(lián)網、區(qū)塊鏈、生物識別、人工智能等技術，與汽車產業(yè)鏈核心企業(yè)搭建服務于上下游鏈條企業(yè)供應鏈金融服務平臺，完善風控和技術模型，創(chuàng)新發(fā)展在線金融產品和服務，實施在線審批和放款。新技術的應用將打通汽車產業(yè)鏈的資金流、信息流、數(shù)據(jù)流，顯著提升金融機構的風控能力運營效率，促進汽車供應鏈金融交易的線上化、自動化。（四）具備投貸聯(lián)動綜合服務能力的金融集團更具競力汽車供應鏈生態(tài)復雜多變，某個單一環(huán)節(jié)的風險所引起的資金鏈斷裂，很可能沿著產業(yè)鏈進行傳導，造成整個產業(yè)鏈上下游的資金鏈斷裂。這需要從事供應鏈金融服務的機構對汽車產業(yè)具有深的認知理解。商業(yè)銀行、汽車集團財務公司、融資租賃公司、第三方金融服務公司等信貸資金端體，將傾向于通過與專注于汽車產業(yè)投資、對汽車上下游具有深刻理解的股權投資機構合作，構債權、股權聯(lián)動的金融服務體系，同時化解自身汽車專業(yè)人才不足的難題，進而實現(xiàn)汽車供應鏈融風險的全面把控。同時具有“信貸+投資”金融服務能力的大型集團、互聯(lián)網巨頭在金融服務生態(tài)建設方面也更有優(yōu)勢。第五章汽車供應鏈金融存在的共性問題（一）汽車供應鏈存在的問題1.直銷模式可能顛覆傳統(tǒng)經銷商模式伴隨以互聯(lián)網為依托的新零售興起，部分車企已經采取“B2C”直銷模式在線上直接向消費者銷售汽車。一方面線上銷售極大地提升了車企對消費者的觸達能力。另一方面，直銷模式由于沒有了經商掙差價，車價可進一步降低。因而經銷商企業(yè)面臨生存壓力加大，在一定程度上阻礙經銷商金發(fā)展。2.汽車銷量下行增加核心企業(yè)信用風險汽車供應鏈金融信用風險的特點是傳播性廣、危害性大、突發(fā)性強、影響因素多、不可控制性強由于汽車供應鏈上下游企業(yè)之間存在契約關系，因此汽車供應鏈中一家企業(yè)的違約，信用風險將著供應鏈傳導至上下游企業(yè)，可能導致整個供應鏈的資金斷裂。當前我國汽車行業(yè)正處于周期性整階段，汽車產銷量面臨下行風險，車企生存壓力增大。同時近年來市場涌現(xiàn)出一批造車新勢力業(yè)，受當前融資環(huán)境遇冷疊加汽車市場周期下行的沖擊，往往面臨較大的資金斷裂風險，因此以機廠授信為核心的供應鏈融資受到較大影響。（二）技術應用存在的問題1.區(qū)塊鏈在實際應用區(qū)塊鏈技術時，由于區(qū)塊鏈中每個節(jié)點都需有一份完整的賬本，需要占用大量的計算源和存儲資源，當數(shù)據(jù)交易量過大時，計算性能不足的問題就會凸顯出來，實現(xiàn)大規(guī)模交易難度大。2.大數(shù)據(jù)在應用大數(shù)據(jù)技術時面臨數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)隱私等問題。在數(shù)據(jù)采集方面，大數(shù)據(jù)公司往往需要對下游企業(yè)間的貿易數(shù)據(jù)進行采集和分析，實際中上下游企業(yè)不一定愿意提供相關數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)隱方面，汽車供應鏈中有一部分數(shù)據(jù)屬于生產數(shù)據(jù)，這一部分數(shù)據(jù)的抓取有可能會涉及到企業(yè)的商機密。3.物聯(lián)網在實際應用中，物聯(lián)網面臨的安全威脅比互聯(lián)網復雜得多，安全性、開放性等問題一定程度上制了物聯(lián)網在汽車供應鏈金融領域的應用。如中國信通院曾在《物聯(lián)網安全白皮書》中指出：物聯(lián)系統(tǒng)直接暴露于互聯(lián)網，容易受到網絡的攻擊。（三）汽車生產配件環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問題1.供應鏈體系新成員較難獲得融資汽車生產環(huán)節(jié)供應鏈金融是基于上游零部件廠商與核心企業(yè)汽車公司之間的貿易往來，涉及保理商業(yè)貼票、存貨質押融資、訂單融資、應收賬款融資等金融模式。這些金融模式都是以上游零部企業(yè)生產出來的零部件產品已經得到主機廠認可并實現(xiàn)批量穩(wěn)定供貨為前提。而對于新加入供應體系的新成員，由于產品本身還處于試產階段，尚不能得到下游企業(yè)認可與擔保，因而實現(xiàn)供應融資較為困難。此種情況下，中小微企業(yè)不得不回歸自身渠道，尋求股權融資、債權融資來解決資困境。2.企業(yè)整體信息化水平較為落后阻礙融資由于汽車零部件市場涉及眾多中小微企業(yè)，整體信息化水平薄弱。由于零部件領域企業(yè)以中小微業(yè)為主，大型的核心企業(yè)較少，出現(xiàn)逾期之后銀行難以將存貨快速分銷變現(xiàn)，這導致銀行在貸前更加謹慎。（四）汽車銷售流通環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問題1.合格證缺乏擔保物權效力廠商銀三方協(xié)議的銀行承兌匯票融資是目前汽車經銷商庫存融資的主要模式之一，即主機廠為同產生真實貿易行為的經銷商做信用背書，幫助經銷商向銀行申請授信業(yè)務，用于車輛采購；期間機廠將車輛合格證交由銀行持有，等經銷商出售汽車后償還貸款，贖回合格證。在該模式下，合證被作為物權質押的單一憑證，但合格證作為整車出廠證明，不符合物權法和擔保法所規(guī)定的質的法律特征，因此，僅僅將轉移占有作為擔保并不能構成動產質押，而且一旦經銷商出現(xiàn)違約、產等情形，持合格證的銀行無法獲得優(yōu)先受償權，這也讓金融機構面臨極高的壞賬風險[1]。2.對經銷商風險管控不足供應鏈金融本質是核心企業(yè)對上下游企業(yè)信用的延伸。信貸方通過核心企業(yè)掌握上下游企業(yè)之間實的信息流、資金流和物流作為確保資金安全的保障。但在實際操作中，例如批貸前，金融機構往弱化了對于借款方資信、財務狀況的核查力度，包括企業(yè)信用記錄、經營者個人信用記錄、關企業(yè)財務狀況和償還資金來源、擔保方式和擔保能力等。在貸后管理上，金融機構在開票后需約合格證質押和贖回方式、確定經銷商還款方式、跟蹤還款進度等；當融資車輛到達經銷商倉庫后需要主機廠/信貸方（授權第三方）核實單據(jù)、驗收車輛（確認其同協(xié)議中表明的一致）、標記實物以便日后定期盤點等工作。而監(jiān)管不到位或第三方提供不準確信息，通常是貸后風險的集中點，如隨著近幾年經銷商的激進擴張，銷售款回籠后不贖回合格證，繼續(xù)占用資金，存在失信經營風險。3.交易雙方信息的不對稱供應鏈金融交易主體的信息不對稱，不僅僅體現(xiàn)在銀企之間信息的不匹配，借款方可能隱瞞負面息或傳遞虛假性信息，例如偽造貿易合同、往來交易記錄或虛增應收賬款，或是買賣雙方虛構交惡意套取銀行融資；也可表現(xiàn)為金融行業(yè)信息不透明、信用體系不健全，使得經銷商能夠非法挪質押車輛，或同一商品重復質押、多頭融資等。這也是近幾年汽車經銷商騙貸、短融用于長投或于更高收益投資產品等的不符合真實資金用途的欺詐行為。4.市場缺乏個性化、彈性化的供應鏈金融產品汽車供應鏈金融產品的相對單一，使其無法實際滿足經銷商資金需求特點。銀行承兌匯票無法針不同體量、經營范圍、渠道網絡的經銷商設計“適銷對路”的授信額度、保證金比例、承兌期限和還款方式等。例如，目前針對庫存融資的承兌匯票周期通常為6個月，而經銷商庫存平均周轉周期在30-45天，因此資金流和庫存流存在一定期限的錯配。銀行通常等票據(jù)到期且借款方全額還款后才能釋放額度。相較而言，循環(huán)授信的模式更為靈活，允許經銷商償還貨款后循環(huán)使用。（五）汽車后市場配件環(huán)節(jié)供應鏈金融存在的問題1.供應鏈金融滲透率較低國內的汽配流通分為配套和獨立渠道，其中獨立汽配后市場高度分散，中間流通層級繁冗，效率下，而且參與企業(yè)多以中小企業(yè)為主，缺乏像美國汽配后市場的全國零售連鎖。這一發(fā)展現(xiàn)狀也定了金融機構在汽配供應鏈的滲透率極低，市場也缺乏針對汽配流通場景的短期融資產品。2.賒銷貿易下的信用風險汽配市場競爭激烈，為向客戶提供更具競爭力的支付手段，汽配企業(yè)多以賒銷作為信用銷售支付式，最典型的場景是汽配分銷商從上游零部件供應商賒購，再以賒銷的方式賣給多個下游經銷商首先交易全程基于客情關系，即買方的商業(yè)信用，交易主體并不審核交易方的經營、進貨、歷史同履約、財務和還款來源等情況。因此，企業(yè)不僅面臨資金擠壓問題，還將承擔因交易方違約或付貨款而形成的呆賬壞賬風險。其次，交易主體雙方進行的定期或非定期對賬結算，當外部環(huán)境現(xiàn)變化時，企業(yè)將面臨嚴峻的流動資金短缺壓力。再次，盡管近幾年汽配流通企業(yè)信息化程度有提升，但每家企業(yè)自有一套ERP系統(tǒng)，這也造成交易雙方對賬、催收困難，極易產生糾紛。3“小而散”的市場格局疊加核心企業(yè)信用不足阻礙融資目前國內汽配市場發(fā)展尚不成熟，盡管整個市場中已經出現(xiàn)了部分頭部公司，但是存在市場整體度分散、流通環(huán)節(jié)冗長以及運營效率低下等問題。盡管近年來有一部分企業(yè)嶄露頭角，在行業(yè)中據(jù)一定的市場份額，但是汽配市場中頭部企業(yè)信用不足以傳導至末端供應商，導致汽配供應鏈上微企業(yè)融資難、融資貴。\h[1]/qikan/1510164429.html第六章新能源汽車供應鏈金融存在的個性化問題（一）金融機構對新能源汽車供應鏈潛在風險判斷不足伴隨“電動化、智能化、網聯(lián)化、共享化”的汽車變革趨勢，相較于成熟的傳統(tǒng)汽車供應鏈體系，新能源汽車供應鏈體系已經延伸到新能源、人工智能、信息技術、通信、基礎設施等多個領域，涌現(xiàn)純電動汽車、燃料電池汽車、智能網聯(lián)汽車、共享汽車等新業(yè)態(tài)、新模式。由于新能源汽車產業(yè)體處于早期發(fā)展階段，產業(yè)成熟度較低，同時供應鏈金融機構往往缺乏新能源汽車方向專業(yè)人才伍，對當前新能源汽車供應鏈金融潛在風險的理解能力不足，因此往往較難對新能源汽車供應鏈融風險進行全面系統(tǒng)的把控。（二）與新能源車企聯(lián)系較弱的配套企業(yè)融資更難從供應鏈上游供應商來看，業(yè)績較好的的車企往往選擇投資持股上游一級供應商企業(yè)，因此一級應商企業(yè)的資金往往較為充裕。而更上游的二級供應商、三級供應商以及最前端的原材料供應商于離核心企業(yè)車企的資金聯(lián)系弱化，車企不愿為二三級供應商提供授信擔保與應收賬款確權，銀業(yè)難以對這些供應商進行穿透處理。從供應鏈下游經銷商來看，主機廠也往往參股投資并經營一經銷商4S店，而與二級經銷商（二網）的聯(lián)系較弱，同時二網市場也存在機構多、企業(yè)小、競爭大的弊端，金融機構也不愿為二級經銷商提供資金支持。因此與核心企業(yè)沒有直接資金往來的上下企業(yè)融資更難。（三）新能源車企為上下游配套企業(yè)授信意愿不強銀行為上游零部件企業(yè)、下游經銷商提供融資支持需作為供應鏈核心的車企提供授信擔保。由于游新能源汽車市場需求存在一定不確定性，造車企業(yè)不能保證汽車一定可以銷售回款；同時享受能源汽車補貼的車企在賣車到獲得補貼資金時間周期較長，車企本身回款壓力較大，車企為配套小微企業(yè)擔保授信意愿不強。同時從新造車企業(yè)來看，新造車企業(yè)往往成立時間不久、資產規(guī)模大，汽車產品也處于探索階段、量產規(guī)模較小，為中小企業(yè)提供授信擔保能力較弱。（四）“小而弱”的新能源汽車供應鏈新興企業(yè)融資難以純電動汽車、氫燃料電池汽車等為代表的新能源汽車新興業(yè)態(tài)涌現(xiàn)出大量的新興中小微企業(yè)。些中小微企業(yè)往往成立時間短、規(guī)模小、盈利能力弱、資產薄，同時在技術更新?lián)Q代下面臨一定閉風險。銀行等金融機構由于風控要求高、較為保守，往往拒絕為新能源汽車供應鏈新興企業(yè)提金融支持。（五）新能源整車、動力電池等抵質押物的折價風險銀行等金融機構在供應鏈融資中主要考慮應收賬款變現(xiàn)能力以及抵質押物的保值能力。由于新能汽車處于發(fā)展早期、更新?lián)Q代快，同時疊加近期新能源汽車國家財政補貼退坡，新能源整車、動電池、配件、組件等抵質押物的市場價格可能發(fā)生劇烈變動，難以精確測度抵質押物保值能力，質押物保值變現(xiàn)能力受到影響，阻礙金融機構開展相關金融授信業(yè)務。第七章解決汽車供應鏈金融問題的思路（一）產業(yè)端1.核心企業(yè)更多參與供應鏈建設車企與車企之間的競爭不僅依賴于企業(yè)自身科技實力的強弱，也取決于各家車企配套供應鏈的強弱。伴隨中美貿易戰(zhàn)、中興通訊“缺芯”等事件催化，車企應轉變傳統(tǒng)的僅顧自身發(fā)展的理念，認識到做大做強供應鏈對增強車企競爭力至關重要。車企應更多地參與到供應鏈建設中，盡量縮短與上游合作配套企業(yè)的待付款賬期，同時為供應鏈企業(yè)融資方面提供授信支撐。2.依托核心企業(yè)建設汽車供應鏈金融信息平臺依托整車制造商等核心企業(yè)建設包含供應商、整車制造商、經銷商、金融機構、第三方擔保機構汽車供應鏈金融信息平臺，實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)交易的線上化、數(shù)字化，為金融機構穿透實際易方、交易場景、交易模式提供實時憑證，增強金融機構的風控能力。3.發(fā)展基于零部件上市公司的供應鏈金融目前，國內供應鏈金融的核心企業(yè)主要為車企，但新能源汽車的發(fā)展帶動了整個上游產業(yè)鏈的發(fā)展，許多電池、電機、電控、材料類等一級、二級供應商企業(yè)已實現(xiàn)上市，這些上市的零部件類司由于規(guī)模大、資金充裕，某種程度上可成為僅次于車企的產業(yè)鏈核心企業(yè)。銀行通過建立基于些零部件上市公司的供應鏈金融評價體系，進而為更多的與車企沒有直接資金往來的二級、三級四級以及原材料供應商提供金融支持。4.新車推向市場由傳統(tǒng)購銷模式轉為租賃模式中國的汽車經銷以批售模式為主，主機廠利用其強勢地位或階段性/年終返利等激勵措施，使得經銷商往往承受著較大的庫存壓力。在實際操作中，新車價格倒掛，經銷商以售后、金融保險以及廠的銷售返利作為主要利潤來源。當行業(yè)處于上行周期時，庫存周轉快，資金占用并不明顯；一旦業(yè)進入下行周期時，產品滯銷積壓，經銷商資金風險被顯著放大。自2018年汽車銷量陷入低迷以來，經銷商庫存繼續(xù)高位運行，流通環(huán)節(jié)庫存資金嚴重拖累經銷商利潤水平。在短期內無法實現(xiàn)銷定產情況下，流通行業(yè)不得不思考新的銷售模式。例如針對庫存車輛，一些經銷商同汽車融資賃企業(yè)展開合作，后者以售后回租的模式為經銷商提供融資，經銷商在釋放一定資金壓力后可用新的采購（如圖16所示）。（二）金融端1.與核心企業(yè)合作增強展業(yè)能力目前汽車供應鏈金融業(yè)務都是基于核心企業(yè)開展，金融機構可通過與主機廠、電池公司、零部件市公司等供應鏈核心企業(yè)展開深度合作，在為核心企業(yè)提供融資服務的同時為核心企業(yè)的上下游套中小微企業(yè)也提供相關融資服務。一方面依托與核心企業(yè)合作，金融機構可迅速開拓供應鏈金業(yè)務；另一方面核心企業(yè)的支持也提高了金融機構對供應鏈企業(yè)融資的風險控制能力。2.與科技公司合作構建供應鏈金融風險評價體系金融機構可通過與區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等領域科技公司合作，基于自身積累的供應鏈金融據(jù)，構建完善的供應鏈企業(yè)風險評價模型和體系。同時通過與同業(yè)機構信息共享、共建數(shù)據(jù)庫的式，規(guī)范數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)一指標口徑，做大完善供應鏈金融數(shù)據(jù)庫，優(yōu)化供應鏈企業(yè)風險評價體系。（三）技術端1.提升企業(yè)對新技術接受度科技公司進一步向汽車供應鏈企業(yè)推廣應用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網等數(shù)字技術，深化汽車供應企業(yè)對新技術的應用及理解。通過創(chuàng)新模式機制，破除汽車產業(yè)鏈企業(yè)在數(shù)據(jù)隱私、數(shù)據(jù)共享、息安全等方面的顧慮，提升企業(yè)應用數(shù)字技術的積極性。2.多方合作促進數(shù)據(jù)合規(guī)使用科技公司聯(lián)合銀行、汽車供應鏈企業(yè)共同完善數(shù)據(jù)技術基礎設施建設，建立合理的數(shù)據(jù)分級標準建立汽車行業(yè)大數(shù)據(jù)平臺，提升數(shù)據(jù)獲取維度和數(shù)據(jù)量。另一方面通過制定相關準則，合理地約數(shù)據(jù)使用，確定哪些級別的數(shù)據(jù)應無條件共享、有條件共享，解決數(shù)據(jù)開放性問題和數(shù)據(jù)泄露問題，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的合規(guī)使用。（四）政府端1.政府兼顧補貼核心零部件類企業(yè)現(xiàn)行的新能源汽車補貼政策是面向車企的，上游的零部件企業(yè)尚未享受到補貼實惠，依舊面臨回周期較長的問題。政府通過制定科學合理的零部件企業(yè)評價標準，把企業(yè)補貼由補貼車企轉向補零部件企業(yè)，進而化解零部件企業(yè)回款慢、賬期長、融資難的問題。2.完善新能源汽車、動力電池等的價值評估標準體系鼓勵相關行業(yè)協(xié)會組織建構完善的新能源汽車、動力電池性能評估檢測標準體系，實現(xiàn)對新能源車、動力電池資產價值的精確測度，在此基礎上發(fā)展新能源汽車、動力電池二手交易市場，促進能源汽車與動力電池資產流通與變現(xiàn)，推動金融機構開展新能源汽車、動力電池抵質押授信業(yè)務。3.促進數(shù)字技術應用與試點示范水污染是指人為地引起的、任何導致水的有益利用的適合性遭受損害的水質改變。水污染分為自然污染以及人為污染。自然污染是指由于自然環(huán)境中的非人為因素而導致的水體污染，如洞庭湖的“水葫蘆”污染，泥石流等等。人為污染對水體破壞性較大，按照來源又能分為幾類：工業(yè)廢水，主要來源于化工廠、鋼鐵廠、皮革廠等工廠廢水；生活污水，主要來自家庭、商業(yè)、學校、旅游服務業(yè)等排水；農業(yè)廢水，指農作物栽培、牲畜飼養(yǎng)和農產品加工等過程排出的污水；石油污染，主要來源于船舶廢水，海上石油開采及大氣石油烴沉降。我國保健品市場規(guī)?？傮w呈逐年增長態(tài)勢，保持較高增速。2019年我國保健品市場規(guī)模為2227億元，同比增長18.5%。我國消費者較推崇的養(yǎng)生保健的方式主要為食補、膳食補充劑、和運動健身。作為我國健康產業(yè)的主要發(fā)展方向，營養(yǎng)保健品行業(yè)即受到嚴格的監(jiān)管同時也受到政策的大力支持，從事營養(yǎng)保健品行業(yè)的企業(yè)近年來發(fā)展也具有一定的優(yōu)勢?，F(xiàn)代型保健品（維生素和膳食補充劑+體重管理+運動營養(yǎng)）市場占保健品總市場的份額為65%。從細分品類的角度看，維生素和膳食補充是現(xiàn)代型保健品中的主力品類，在現(xiàn)代型保健品市場占據(jù)90%。而體重管理和運動營養(yǎng)則是新興的品類，絕對規(guī)模仍然較小但是增長的速度相對較快。當采用形態(tài)學鑒別和免疫組化分析仍然難以確診時，需要通過分子診斷技術來鑒別診斷，尋找基因水平的異常改變，為確診病變的性質或類型提供依據(jù)，如克隆性基因重排檢測用于鑒別診斷淋巴造血系統(tǒng)病變的良惡性及T、B分型等。分子靶向治療是當前腫瘤治療的熱點，分子靶向藥物針對特異的分子靶點，因此患者在采用靶向治療前必須對相應的分子靶點進行分子病理檢測，如乳腺癌HER2基因狀態(tài)檢測等。這些分子病理檢測都是選擇相應的分子靶向藥物治療的前提，直接關系到治療方式和臨床療效。伊利集團、蒙牛集團和娃哈哈集團是液體乳品消費市場的全國性品牌企業(yè)。主要品類相對市場份額中，高端UHT奶市場蒙牛特侖蘇第一，伊利金典第二。蒙牛的高端UHT奶產品銷量接近100萬噸，按零售價格測算的銷售額150億元以上，市場份額30%以上；普通UHT奶市場伊利第一，蒙牛第二。伊利的普通UHT奶產品銷量接近200萬噸，按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額20%；含乳飲料市場娃哈哈營養(yǎng)快線第一，伊利優(yōu)酸乳第二，蒙牛酸酸乳第三。娃哈哈的含乳飲料產品銷量200萬噸以上、按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額30%以上。發(fā)酵奶及奶飲料市場蒙牛第一，光明第二，君樂寶第三，蒙牛的發(fā)酵奶及奶飲料產品銷量30多萬噸、按零售價格測算的銷售額40多億元，市場份額10%以上。但民營企業(yè)的單體進出口實力與國營企業(yè)、三資企業(yè)相比仍然存在較大的差距。2018年，單家民營企業(yè)平均出口額和進口額分別為75.0萬美元和79.5萬美元，國營企業(yè)分別是其1.61倍和2.33倍，三資企業(yè)則是其1.98倍和2.02倍，雖然平均每家民營企業(yè)中藥材進口額遠低于國營企業(yè)和三資企業(yè)，但是平均每家民營企業(yè)中藥材進口數(shù)量卻遠遠超過國營企業(yè)和三資企業(yè)，說明在進口品種或進口價格等方面，民營企業(yè)與國營企業(yè)和三資企業(yè)也存在較大差異。但民營企業(yè)的單體進出口實力與國營企業(yè)、三資企業(yè)相比仍然存在較大的差距。2018年，單家民營企業(yè)平均出口額和進口額分別為75.0萬美元和79.5萬美元，國營企業(yè)分別是其1.61倍和2.33倍，三資企業(yè)則是其1.98倍和2.02倍，雖然平均每家民營企業(yè)中藥材進口額遠低于國營企業(yè)和三資企業(yè)，但是平均每家民營企業(yè)中藥材進口數(shù)量卻遠遠超過國營企業(yè)和三資企業(yè)，說明在進口品種或進口價格等方面，民營企業(yè)與國營企業(yè)和三資企業(yè)也存在較大差異。目前全世界范圍內，美國、法國的、英國、韓國等精準醫(yī)療計劃已經獲得重大推進，各國精準醫(yī)療的發(fā)展推動了精準醫(yī)療全球規(guī)模的提升。據(jù)國際市場研究機構BBCResearch的數(shù)據(jù)顯示，2016年全球精準醫(yī)療市場規(guī)模600億美元，其中精準診斷市場規(guī)模為100億美元，精準治療市場規(guī)模為500億美元。2016-2017年全球行業(yè)發(fā)展增速在15%左右，到2017年全球精準醫(yī)療市場規(guī)模約為690億美元。根據(jù)該機構預測，至2020年全球精準醫(yī)療行業(yè)的市場規(guī)模將超過1000億美元。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年底，我國60歲及以上老人數(shù)量為2.22億人，占總人口比例已經達到16.2％。中國老齡化正進入快速發(fā)展階段，進入輕度老齡化水平。從2022年到2030年，中國老齡化將進入急速發(fā)展階段。人口老齡化的加深，使老年人的養(yǎng)老服務需求急劇增長，養(yǎng)老問題日益成為影響國計民生的重大戰(zhàn)略問題之一?；驒z測作為CDx工具趨于成熟，不僅獲得美國FDA鼓勵將其與新藥聯(lián)合開發(fā)，也受到多國臨床指南推薦用于指導分子靶向藥物治療癌癥，隨著血液循環(huán)腫瘤DNA（ctDNA）無創(chuàng)基因檢測、循環(huán)腫瘤細胞（CTC）等液體活檢技術的發(fā)展，其在癌癥治療效果和預后評價及復發(fā)監(jiān)控、康復管理等方面應用的巨大市場潛力也被更多企業(yè)重視。3.機器學習/智能閱片。像膠囊胃鏡、腸鏡，已經出來很多年了，為什么一直不能大規(guī)模應用？我認為就是沒做到智能閱片。你想它發(fā)出了那么多圖片誰來閱讀？如果醫(yī)生來閱讀，不但沒有給醫(yī)生帶來便利，沒有提高效率，反而加大了醫(yī)生的工作量，還不如醫(yī)生花20分鐘人工檢查看完。但是未來智能閱片的發(fā)展，可以促進這個過程的發(fā)展。服務機器人是龐大機器人家族中的一個年輕成員，到目前為止尚沒有一個嚴格的定義。根據(jù)其用途不同，可以劃分為保潔機器人、教育機器人、醫(yī)療機器人、家用機器人、服務型機器人及娛樂機器人，應用范圍非常廣泛。目前，教育機器人市場份額約為16%，客服機器人份額約7%，醫(yī)療、清潔用服務機器人占比均在4%左右。目前，服務機器人領域已出現(xiàn)了一部分代表性企業(yè)，比如教育機器人領域中的能力風暴，家用機器人領域中的福瑪特，清潔機器人領域中的科沃斯等。而除了手機廠商，網絡運營商們離5G則要更近一步。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信這國內的三大運營商，從2017年起，就都紛紛開始了5G網絡相關的測試工作。而且，三大運營商的都將2019年設定為5G網絡商用落地的時間點，也就是說，2019年年底前作為普通消費者的我們，就可以置換5G手機了。保健品行業(yè)中，電商渠道是增長最快的渠道。根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計，2017年中國保健品線上渠道約占總銷售額的17.8%，較2010年線上渠道占比1.1%，增長了16.7個百分點。隨著互聯(lián)網的普及和人們對于保健意識的提升，消費者不必要通過銷售人員講解保健品知識，消費者更傾向于通過網絡平臺來購買保健品。在供給方面，保健品供應商也紛紛在天貓、京東等平臺開設線上旗艦店。根據(jù)淘數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2018年7月，天貓保健品品牌數(shù)量達901個，店鋪數(shù)量達1143家，線上單品數(shù)有20928種。以用戶為中心的數(shù)字和移動解決方案需要從患者的需求出發(fā)，重視用戶界面（UI）和用戶體驗（UX）的設計。移動醫(yī)療運營非常困難，這個難度在于能不能吸引足夠的用戶，并且是有黏性的用戶。有些創(chuàng)業(yè)項目瞄準了健康管理、糖尿病管理和醫(yī)患溝通等市場空間大又熱門的領域，盡管在產品形態(tài)和功能有一定創(chuàng)新，但核心的產品功能高度同質化，缺少線下服務O2O的閉環(huán)能力，在解決醫(yī)患之間粘性方面有待加強。目前，二代測序技術憑借通量大、精度高、價格相對低廉等優(yōu)勢，已成為主流測序技術。二代測序的技術革命突破了基因測序的商業(yè)化瓶頸，使基因測序從實驗室走向商業(yè)現(xiàn)實應用。技術的不斷突破是基因測序未來蓬勃發(fā)展的基石。隨著技術的進步，基因測序價格也會變得更加低廉，價格的下降讓基因測序變得越來越簡單，使之前很多難以實現(xiàn)的科學問題得到解決，能在包括臨床診斷、遺傳檢測、個人基因組、藥物試驗等更廣闊的研究領域舞臺上發(fā)揮作用基因測序技術在成本、通量水平和精確性上已經達到了大規(guī)模應用的水平，推動測序行業(yè)快速發(fā)展。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見?。┑陌l(fā)病概率預測與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測序的液體活檢技術在癌癥早期篩查與患病風險估測方面的應用也正在加速臨床驗證，開始商業(yè)化應用，潛在市場達千億級。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫的建設，癌癥基因組學大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風險評估也將更具參考價值。人類基因組學與微生物組學、代謝組學等多組學的快速發(fā)展和整合，也促進了基因檢測在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風險評估和預防中的應用。在氫能源燃料電池汽車環(huán)節(jié)，目前主流需求是物流車，這是因為物流車對燃料電池系統(tǒng)和儲氫罐的要求不像乘用車那么高。2-3年的短期內難看到乘用車需求的大規(guī)模爆發(fā)，但技術成熟階段（10年-20年之后），行業(yè)進入成長期之后需求將主要集中在乘用車領域。場。所以整條產業(yè)鏈我們要關注的是：1）氫能源的生產及其設備等附屬產業(yè)；2）加氫站運營服務產業(yè)；3）燃料電池核心技術的突破和氫能源商用車生產制造產業(yè)鏈。2018年，我國向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬噸，出口額9.71億美元，占我國中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國香港、韓國是亞洲地區(qū)的主要出口市場，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國香港成為我中藥材出口的第一大市場，出口占比達21.67%。我國對歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對較小。在政策管理方面，國內目前僅有針對臨床基因檢測運用的政策約束，在非臨床領域，尤其是在天賦檢測、健康風險等消費級基因檢測領域，監(jiān)管始終處于缺位狀態(tài)。不少基因檢測公司與醫(yī)療機構合作，以科研的名義為患者提供除NIPT以外的醫(yī)學診斷服務，由醫(yī)院提取受檢者的信息，再送到檢測公司進行檢測，由檢測公司出具檢測報告而非醫(yī)療機構。通過這樣的“灰色運行”，檢測公司可以得到訂單、積累數(shù)據(jù)，推薦患者下單的醫(yī)生則獲得用藥指導依據(jù)、科研數(shù)據(jù)、銷售提成。在燃料電池環(huán)節(jié)，國外的核心技術，比如質子交換膜的生產工藝，是不會直接給國內企業(yè)的，因此這一環(huán)節(jié)最可能的方案是低端車型使用自主研發(fā)的性能有待提升的燃料電池系統(tǒng)，而高端車型則直接購買國外性能領先的燃料電池系統(tǒng)。在國內補貼與其他相關政策以及市場的驅動下，國內技術突破之后，國產化燃料電池系統(tǒng)將迎來更大需求，但這應該是10年-20年的技術積累之后的場景了。水污染是指人為地引起的、任何導致水的有益利用的適合性遭受損害的水質改變。水污染分為自然污染以及人為污染。自然污染是指由于自然環(huán)境中的非人為因素而導致的水體污染，如洞庭湖的“水葫蘆”污染，泥石流等等。人為污染對水體破壞性較大，按照來源又能分為幾類：工業(yè)廢水，主要來源于化工廠、鋼鐵廠、皮革廠等工廠廢水；生活污水，主要來自家庭、商業(yè)、學校、旅游服務業(yè)等排水；農業(yè)廢水，指農作物栽培、牲畜飼養(yǎng)和農產品加工等過程排出的污水；石油污染，主要來源于船舶廢水，海上石油開采及大氣石油烴沉降。我國保健品市場規(guī)?？傮w呈逐年增長態(tài)勢，保持較高增速。2019年我國保健品市場規(guī)模為2227億元，同比增長18.5%。我國消費者較推崇的養(yǎng)生保健的方式主要為食補、膳食補充劑、和運動健身。作為我國健康產業(yè)的主要發(fā)展方向，營養(yǎng)保健品行業(yè)即受到嚴格的監(jiān)管同時也受到政策的大力支持，從事營養(yǎng)保健品行業(yè)的企業(yè)近年來發(fā)展也具有一定的優(yōu)勢?，F(xiàn)代型保健品（維生素和膳食補充劑+體重管理+運動營養(yǎng)）市場占保健品總市場的份額為65%。從細分品類的角度看，維生素和膳食補充是現(xiàn)代型保健品中的主力品類，在現(xiàn)代型保健品市場占據(jù)90%。而體重管理和運動營養(yǎng)則是新興的品類，絕對規(guī)模仍然較小但是增長的速度相對較快。當采用形態(tài)學鑒別和免疫組化分析仍然難以確診時，需要通過分子診斷技術來鑒別診斷，尋找基因水平的異常改變，為確診病變的性質或類型提供依據(jù)，如克隆性基因重排檢測用于鑒別診斷淋巴造血系統(tǒng)病變的良惡性及T、B分型等。分子靶向治療是當前腫瘤治療的熱點，分子靶向藥物針對特異的分子靶點，因此患者在采用靶向治療前必須對相應的分子靶點進行分子病理檢測，如乳腺癌HER2基因狀態(tài)檢測等。這些分子病理檢測都是選擇相應的分子靶向藥物治療的前提，直接關系到治療方式和臨床療效。伊利集團、蒙牛集團和娃哈哈集團是液體乳品消費市場的全國性品牌企業(yè)。主要品類相對市場份額中，高端UHT奶市場蒙牛特侖蘇第一，伊利金典第二。蒙牛的高端UHT奶產品銷量接近100萬噸，按零售價格測算的銷售額150億元以上，市場份額30%以上；普通UHT奶市場伊利第一，蒙牛第二。伊利的普通UHT奶產品銷量接近200萬噸，按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額20%；含乳飲料市場娃哈哈營養(yǎng)快線第一，伊利優(yōu)酸乳第二，蒙牛酸酸乳第三。娃哈哈的含乳飲料產品銷量200萬噸以上、按零售價格測算的銷售額200多億元，市場份額30%以上。發(fā)酵奶及奶飲料市場蒙牛第一，光明第二，君樂寶第三，蒙牛的發(fā)酵奶及奶飲料產品銷量30多萬噸、按零售價格測算的銷售額40多億元，市場份額10%以上。但民營企業(yè)的單體進出口實力與國營企業(yè)、三資企業(yè)相比仍然存在較大的差距。2018年，單家民營企業(yè)平均出口額和進口額分別為75.0萬美元和79.5萬美元，國營企業(yè)分別是其1.61倍和2.33倍，三資企業(yè)則是其1.98倍和2.02倍，雖然平均每家民營企業(yè)中藥材進口額遠低于國營企業(yè)和三資企業(yè)，但是平均每家民營企業(yè)中藥材進口數(shù)量卻遠遠超過國營企業(yè)和三資企業(yè)，說明在進口品種或進口價格等方面，民營企業(yè)與國營企業(yè)和三資企業(yè)也存在較大差異。但民營企業(yè)的單體進出口實力與國營企業(yè)、三資企業(yè)相比仍然存在較大的差距。2018年，單家民營企業(yè)平均出口額和進口額分別為75.0萬美元和79.5萬美元，國營企業(yè)分別是其1.61倍和2.33倍，三資企業(yè)則是其1.98倍和2.02倍，雖然平均每家民營企業(yè)中藥材進口額遠低于國營企業(yè)和三資企業(yè)，但是平均每家民營企業(yè)中藥材進口數(shù)量卻遠遠超過國營企業(yè)和三資企業(yè)，說明在進口品種或進口價格等方面，民營企業(yè)與國營企業(yè)和三資企業(yè)也存在較大差異。目前全世界范圍內，美國、法國的、英國、韓國等精準醫(yī)療計劃已經獲得重大推進，各國精準醫(yī)療的發(fā)展推動了精準醫(yī)療全球規(guī)模的提升。據(jù)國際市場研究機構BBCResearch的數(shù)據(jù)顯示，2016年全球精準醫(yī)療市場規(guī)模600億美元，其中精準診斷市場規(guī)模為100億美元，精準治療市場規(guī)模為500億美元。2016-2017年全球行業(yè)發(fā)展增速在15%左右，到2017年全球精準醫(yī)療市場規(guī)模約為690億美元。根據(jù)該機構預測，至2020年全球精準醫(yī)療行業(yè)的市場規(guī)模將超過1000億美元。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年底，我國60歲及以上老人數(shù)量為2.22億人，占總人口比例已經達到16.2％。中國老齡化正進入快速發(fā)展階段，進入輕度老齡化水平。從2022年到2030年，中國老齡化將進入急速發(fā)展階段。人口老齡化的加深，使老年人的養(yǎng)老服務需求急劇增長，養(yǎng)老問題日益成為影響國計民生的重大戰(zhàn)略問題之一。基因檢測作為CDx工具趨于成熟，不僅獲得美國FDA鼓勵將其與新藥聯(lián)合開發(fā)，也受到多國臨床指南推薦用于指導分子靶向藥物治療癌癥，隨著血液循環(huán)腫瘤DNA（ctDNA）無創(chuàng)基因檢測、循環(huán)腫瘤細胞（CTC）等液體活檢技術的發(fā)展，其在癌癥治療效果和預后評價及復發(fā)監(jiān)控、康復管理等方面應用的巨大市場潛力也被更多企業(yè)重視。3.機器學習/智能閱片。像膠囊胃鏡、腸鏡，已經出來很多年了，為什么一直不能大規(guī)模應用？我認為就是沒做到智能閱片。你想它發(fā)出了那么多圖片誰來閱讀？如果醫(yī)生來閱讀，不但沒有給醫(yī)生帶來便利，沒有提高效率，反而加大了醫(yī)生的工作量，還不如醫(yī)生花20分鐘人工檢查看完。但是未來智能閱片的發(fā)展，可以促進這個過程的發(fā)展。服務機器人是龐大機器人家族中的一個年輕成員，到目前為止尚沒有一個嚴格的定義。根據(jù)其用途不同，可以劃分為保潔機器人、教育機器人、醫(yī)療機器人、家用機器人、服務型機器人及娛樂機器人，應用范圍非常廣泛。目前，教育機器人市場份額約為16%，客服機器人份額約7%，醫(yī)療、清潔用服務機器人占比均在4%左右。目前，服務機器人領域已出現(xiàn)了一部分代表性企業(yè)，比如教育機器人領域中的能力風暴，家用機器人領域中的福瑪特，清潔機器人領域中的科沃斯等。而除了手機廠商，網絡運營商們離5G則要更近一步。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信這國內的三大運營商，從2017年起，就都紛紛開始了5G網絡相關的測試工作。而且，三大運營商的都將2019年設定為5G網絡商用落地的時間點，也就是說，2019年年底前作為普通消費者的我們，就可以置換5G手機了。保健品行業(yè)中，電商渠道是增長最快的渠道。根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計，2017年中國保健品線上渠道約占總銷售額的17.8%，較2010年線上渠道占比1.1%，增長了16.7個百分點。隨著互聯(lián)網的普及和人們對于保健意識的提升，消費者不必要通過銷售人員講解保健品知識，消費者更傾向于通過網絡平臺來購買保健品。在供給方面，保健品供應商也紛紛在天貓、京東等平臺開設線上旗艦店。根據(jù)淘數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2018年7月，天貓保健品品牌數(shù)量達901個，店鋪數(shù)量達1143家，線上單品數(shù)有20928種。以用戶為中心的數(shù)字和移動解決方案需要從患者的需求出發(fā)，重視用戶界面（UI）和用戶體驗（UX）的設計。移動醫(yī)療運營非常困難，這個難度在于能不能吸引足夠的用戶，并且是有黏性的用戶。有些創(chuàng)業(yè)項目瞄準了健康管理、糖尿病管理和醫(yī)患溝通等市場空間大又熱門的領域，盡管在產品形態(tài)和功能有一定創(chuàng)新，但核心的產品功能高度同質化，缺少線下服務O2O的閉環(huán)能力，在解決醫(yī)患之間粘性方面有待加強。目前，二代測序技術憑借通量大、精度高、價格相對低廉等優(yōu)勢，已成為主流測序技術。二代測序的技術革命突破了基因測序的商業(yè)化瓶頸，使基因測序從實驗室走向商業(yè)現(xiàn)實應用。技術的不斷突破是基因測序未來蓬勃發(fā)展的基石。隨著技術的進步，基因測序價格也會變得更加低廉，價格的下降讓基因測序變得越來越簡單，使之前很多難以實現(xiàn)的科學問題得到解決，能在包括臨床診斷、遺傳檢測、個人基因組、藥物試驗等更廣闊的研究領域舞臺上發(fā)揮作用基因測序技術在成本、通量水平和精確性上已經達到了大規(guī)模應用的水平，推動測序行業(yè)快速發(fā)展。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見病）的發(fā)病概率預測與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測序的液體活檢技術在癌癥早期篩查與患病風險估測方面的應用也正在加速臨床驗證，開始商業(yè)化應用，潛在市場達千億級。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫的建設，癌癥基因組學大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風險評估也將更具參考價值。人類基因組學與微生物組學、代謝組學等多組學的快速發(fā)展和整合，也促進了基因檢測在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風險評估和預防中的應用。在氫能源燃料電池汽車環(huán)節(jié)，目前主流需求是物流車，這是因為物流車對燃料電池系統(tǒng)和儲氫罐的要求不像乘用車那么高。2-3年的短期內難看到乘用車需求的大規(guī)模爆發(fā)，但技術成熟階段（10年-20年之后），行業(yè)進入成長期之后需求將主要集中在乘用車領域。場。所以整條產業(yè)鏈我們要關注的是：1）氫能源的生產及其設備等附屬產業(yè)；2）加氫站運營服務產業(yè)；3）燃料電池核心技術的突破和氫能源商用車生產制造產業(yè)鏈。2018年，我國向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬噸，出口額9.71億美元，占我國中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國香港、韓國是亞洲地區(qū)的主要出口市場，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國香港成為我中藥材出口的第一大市場，出口占比達21.67%。我國對歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對較小。在政策管理方面，國內目前僅有針對臨床基因檢測運用的政策約束，在非臨床領域，尤其是在天賦檢測、健康風險等消費級基因檢測領域，監(jiān)管始終處于缺位狀態(tài)。不少基因檢測公司與醫(yī)療機構合作，以科研的名義為患者提供除NIPT以外的醫(yī)學診斷服務，由醫(yī)院提取受檢者的信息，再送到檢測公司進行檢測，由檢測公司出具檢測報告而非醫(yī)療機構。通過這樣的“灰色運行”，檢測公司可以得到訂單、積累數(shù)據(jù)，推薦患者下單的醫(yī)生則獲得用藥指導依據(jù)、科研數(shù)據(jù)、銷售提成。在燃料電池環(huán)節(jié)，國外的核心技術，比如質子交換膜的生產工藝，是不會直接給國內企業(yè)的，因此這一環(huán)節(jié)最可能的方案是低端車型使用自主研發(fā)的性能有待提升的燃料電池系統(tǒng)，而高端車型則直接購買國外性能領先的燃料電池系統(tǒng)。在國內補貼與其他相關政策以及市場的驅動下，國內技術突破之后，國產化燃料電池系統(tǒng)將迎來更大需求，但這應該是10年-20年的技術積累之后的場景了。ILIFE智意同步展示了旗下A、V和W三大系列多款掃地機器人產品，為全球消費者首次帶來了全方位的掃、拖、洗地面清潔方案。其中，A系列是滾刷型，可對地毯類環(huán)境進行深層清潔;V系列為吸口型，更適合在硬材質地面工作;W系列則是洗地機器人產品，可以非常徹底地清除頑固污漬。新推出的A9系列掃地機采用鋁合金拉絲面板，堅固耐磨，耐腐蝕、防掉色。它是一款掃拖二合一機型，在濕拖方面表現(xiàn)強勁。其采用的專利震動水箱技術，仿人工擦地原理。區(qū)別于普通掃地機器人僅憑機器重量，無動力輸入的清潔方式，X800掃地機器人通過內置的震動馬達，配合拖布有力度的貼近地面反復擦拭，強力去污不虛拖，媲美人工擦地效果。電商直播，是一種購物方式，在法律上屬于商業(yè)廣告活動，主播根據(jù)具體行為還要承擔“廣告代言人”“廣告發(fā)布者”或“廣告主”的責任。如果消費者買到假貨，首先應聯(lián)系銷售者即賣家承擔法律責任，主播和電商直播平臺也要承擔相應的連帶責任。目前中國布局電商直播行業(yè)的平臺主要分為兩大類，一類是電商平臺，通過開通直播間，引入內容創(chuàng)作者，直播電商是“電商+直播”；一類是內容平臺，通過接入第三方電商平臺來布局直播