金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件

金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱人并不是bai因?yàn)槊利惒趴蓯?，而是因?yàn)榭蓯鄄琶利悺！袪査固┮黄饺珑R的湖水，一只潔白的天鵝在湖面上悠閑地游弋，忽然天空飛來一只黑天鵝，它拍打著寬大厚實(shí)的翅膀，撲棱滑落在湖面上，平靜的湖水被打破了，濺起了晶瑩的水花，湖面上的白天鵝也拍了拍修長的翅膀，兩只天鵝嬉戲起來。正能量如今已成為我們啟迪人生改造社會(huì)的靈鑰。我們沒有理由拒絕他，放棄他。所以，讓我們挖掘傳遞并發(fā)揚(yáng)正能量，讓未來呈現(xiàn)玫瑰色吧！春光不自留，莫怪東風(fēng)惡。——莎士比亞想過普通的生活，就會(huì)遇到普通的挫折。你想過上最好的生活，就一定會(huì)遇上最強(qiáng)的傷害。這世界很公平，你想要最好，就一定會(huì)給你最痛，能闖過去，你就是贏家，闖不過去，那就乖乖退回去做個(gè)普通人吧。原諒別人過失，改進(jìn)自己缺點(diǎn)，留駐真摯愛心，追求美好人生。原諒別人就是善待自己，譴責(zé)別人就是虧待自己！

做事，要做好事，好好做事，做有益之事；做人，要做好人，好好做人，做優(yōu)秀之人。做事，工作上求勤奮，結(jié)果上求卓越；做人，信仰上求高尚，行為上求自律。

做人十忌：忌虛榮、忌懶惰、忌驕慢、忌暴戾、忌貪吝、忌私心、忌無信、忌邪執(zhí)、忌不忠、忌說謊。金融產(chǎn)品價(jià)格策略金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱人并不是bai因?yàn)槊利惒趴蓯?，而是因?yàn)榭蓯鄄琶利悺！袪査固┮黄饺珑R的湖水，一只潔白的天鵝在湖面上悠閑地游弋，忽然天空飛來一只黑天鵝，它拍打著寬大厚實(shí)的翅膀，撲棱滑落在湖面上，平靜的湖水被打破了，濺起了晶瑩的水花，湖面上的白天鵝也拍了拍修長的翅膀，兩只天鵝嬉戲起來。正能量如今已成為我們啟迪人生改造社會(huì)的靈鑰。我們沒有理由拒絕他，放棄他。所以，讓我們挖掘傳遞并發(fā)揚(yáng)正能量，讓未來呈現(xiàn)玫瑰色吧！春光不自留，莫怪東風(fēng)惡?！勘葋喯脒^普通的生活，就會(huì)遇到普通的挫折。你想過上最好的生活，就一定會(huì)遇上最強(qiáng)的傷害。這世界很公平，你想要最好，就一定會(huì)給你最痛，能闖過去，你就是贏家，闖不過去，那就乖乖退回去做個(gè)普通人吧。原諒別人過失，改進(jìn)自己缺點(diǎn)，留駐真摯愛心，追求美好人生。原諒別人就是善待自己，譴責(zé)別人就是虧待自己！

做事，要做好事，好好做事，做有益之事；做人，要做好人，好好做人，做優(yōu)秀之人。做事，工作上求勤奮，結(jié)果上求卓越；做人，信仰上求高尚，行為上求自律。

做人十忌：忌虛榮、忌懶惰、忌驕慢、忌暴戾、忌貪吝、忌私心、忌無信、忌邪執(zhí)、忌不忠、忌說謊。2內(nèi)容一、影響定價(jià)的主要因素二、一般定價(jià)方法三、定價(jià)的基本策略四、常見金融產(chǎn)品定價(jià)方法3第一節(jié)影響定價(jià)的主要因素定價(jià)目標(biāo)成本因素市場需求競爭因素政策因素4一般商品定價(jià)因素分類內(nèi)部因素市場營銷目標(biāo)市場營銷組合戰(zhàn)略成本外部因素市場需求法律政策競爭51、定價(jià)目標(biāo)利潤最大化目標(biāo)提高市場占有率目標(biāo)應(yīng)對同業(yè)競爭樹立企業(yè)形象花旗銀行定位于高端業(yè)務(wù)，其服務(wù)收費(fèi)昂貴。東亞銀行則把目光投向低端客戶，聲明存款不收手續(xù)費(fèi)。這些指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)力，在利率利率管制條件下被削弱62、成本因素成本是定價(jià)策略中的重要因素，是產(chǎn)品價(jià)格的底限總收入/費(fèi)用產(chǎn)量利潤區(qū)虧損區(qū)總費(fèi)用曲線固定費(fèi)用盈虧平衡點(diǎn)總收入曲線盈虧平衡分析圖73、市場需求市場需求決定價(jià)格的上限；不同產(chǎn)品具有不同需求彈性E＞1富有彈性E＜1缺乏彈性E=1標(biāo)準(zhǔn)彈性8影響產(chǎn)品敏感性的因素替代品效應(yīng)。銀行一攬子服務(wù)一種區(qū)別銀行產(chǎn)品和降低價(jià)格彈性的辦法。對比困難因素。美林證券、花旗銀行靠顧客對其名稱的信任賺取了巨額利潤。轉(zhuǎn)換成本效應(yīng)。更換供應(yīng)商所必需的投資越大，購買者挑選產(chǎn)品時(shí)的價(jià)格敏感性越低。成本分擔(dān)。產(chǎn)品用途越多，彈性就越大。產(chǎn)品獨(dú)特價(jià)值。當(dāng)高價(jià)在某種程度上代表高質(zhì)量時(shí)，購買者的價(jià)格敏感性會(huì)較低。94、競爭因素如何避免競爭的傷害，以較小代價(jià)達(dá)到經(jīng)營目的？如果公司已有或可通過低價(jià)策略創(chuàng)造絕對的成本優(yōu)勢，競爭者沒有能力抗衡它的減價(jià)。如果公司的產(chǎn)品僅在相對較小的細(xì)分市場有吸引力，企業(yè)可以推斷競爭者無法對自己的威脅做出反應(yīng)。如果公司對價(jià)格戰(zhàn)的承受能力比競爭者更強(qiáng)，可以主動(dòng)地以虧損價(jià)格銷售某一產(chǎn)品。產(chǎn)品最高價(jià)和最低價(jià)之間定價(jià)，取決于市場競爭狀況105、政策因素我國目前仍然實(shí)行比較嚴(yán)格的金融管制我國對商業(yè)銀行的產(chǎn)品價(jià)格——利率、匯率、服務(wù)收費(fèi)尚未完全放開。利率改革的順序是：先外幣后本幣、先貸款后存款、先浮動(dòng)后自由、先長期、大額，后短期、小額、先農(nóng)村后城市。目前貸款利率基本上實(shí)現(xiàn)自由化。約束主要在存款利率上限、貸款利率下限、匯率、服務(wù)收費(fèi)等。利率是宏觀調(diào)空變量，基準(zhǔn)利率調(diào)整權(quán)利由中央銀行決定，其他金融機(jī)構(gòu)無權(quán)調(diào)整。11利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程度與各國金融法規(guī)和政策密切相關(guān)。而不僅僅是金融機(jī)構(gòu)價(jià)格決定的簡單問題。我國銀行的存貸利率目前仍在一定程度上實(shí)行政府管制，銀行對利率很少有直接決策權(quán)。服務(wù)收費(fèi)權(quán)似乎比較大。在金融機(jī)構(gòu)可操作的空間內(nèi)，利率的決定主要取決于風(fēng)險(xiǎn)程度——能否償還！12第二節(jié)一般定價(jià)方法成本導(dǎo)向定價(jià)法需求導(dǎo)向定價(jià)法競爭導(dǎo)向定價(jià)法131、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法單位產(chǎn)品完全成本加預(yù)期利潤。經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法根據(jù)以往數(shù)據(jù)位定價(jià)依據(jù)。目標(biāo)貢獻(xiàn)率定價(jià)以單位變動(dòng)成本為定價(jià)基本依據(jù)，加入單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)，形成產(chǎn)品售價(jià)。142、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法以消費(fèi)者對商品價(jià)值的感受和理解程度來確定價(jià)格，而不是僅在于產(chǎn)品的成本。差別定價(jià)法同一產(chǎn)品多種價(jià)格市場可細(xì)分需求差異為定價(jià)基礎(chǔ)產(chǎn)品式樣差異顧客使用差異時(shí)間差異使用場所差異是以消費(fèi)者對產(chǎn)品的價(jià)值感受和需求強(qiáng)度來作為定價(jià)的基本依據(jù)。15與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格3、競爭導(dǎo)向定價(jià)法競爭參照定價(jià)法參照競爭對手的價(jià)格并以其為基礎(chǔ)，來考慮本企業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)方法。有三類：隨行就市定價(jià)法按競爭產(chǎn)品現(xiàn)行價(jià)或類似價(jià)格來定價(jià)。對于無特殊需求特色的商品比較合適。金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房1金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件2金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件3金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件4金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件5金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件6金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件7金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件8金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件9金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件10利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程度與各國金融法規(guī)和政策密切相關(guān)。而不僅僅是金融機(jī)構(gòu)價(jià)格決定的簡單問題。我國銀行的存貸利率目前仍在一定程度上實(shí)行政府管制，銀行對利率很少有直接決策權(quán)。服務(wù)收費(fèi)權(quán)似乎比較大。在金融機(jī)構(gòu)可操作的空間內(nèi)，利率的決定主要取決于風(fēng)險(xiǎn)程度——能否償還！11利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程第二節(jié)一般定價(jià)方法

成本導(dǎo)向定價(jià)法需求導(dǎo)向定價(jià)法競爭導(dǎo)向定價(jià)法12第二節(jié)一般定價(jià)方法成本導(dǎo)向定價(jià)法121、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法單位產(chǎn)品完全成本加預(yù)期利潤。經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法根據(jù)以往數(shù)據(jù)位定價(jià)依據(jù)。目標(biāo)貢獻(xiàn)率定價(jià)以單位變動(dòng)成本為定價(jià)基本依據(jù)，加入單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)，形成產(chǎn)品售價(jià)。131、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法目標(biāo)貢獻(xiàn)率定2、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法

以消費(fèi)者對商品價(jià)值的感受和理解程度來確定價(jià)格，而不是僅在于產(chǎn)品的成本。差別定價(jià)法同一產(chǎn)品多種價(jià)格市場可細(xì)分需求差異為定價(jià)基礎(chǔ)

產(chǎn)品式樣差異顧客使用差異時(shí)間差異使用場所差異

是以消費(fèi)者對產(chǎn)品的價(jià)值感受和需求強(qiáng)度來作為定價(jià)的基本依據(jù)。142、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法差別定價(jià)法是以消費(fèi)者對產(chǎn)品與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格3、競爭導(dǎo)向定價(jià)法競爭參照定價(jià)法參照競爭對手的價(jià)格并以其為基礎(chǔ)，來考慮本企業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)方法。有三類：隨行就市定價(jià)法按競爭產(chǎn)品現(xiàn)行價(jià)或類似價(jià)格來定價(jià)。對于無特殊需求特色的商品比較合適。15與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格密封投標(biāo)定價(jià)法

由賣方公開招標(biāo)，買方競爭投標(biāo)、密封遞價(jià)，賣方擇優(yōu)選取，到期公布“中標(biāo)”者名單，中標(biāo)的企業(yè)與賣方簽約成交。投標(biāo)遞價(jià)，要以壓倒競爭者可能的遞價(jià)為原則，但不低于邊際成本。密封投標(biāo)定價(jià)法由賣方公開招標(biāo)，買方競爭投標(biāo)、密封遞價(jià)，賣方16荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)荷蘭式招標(biāo)，即單一價(jià)格招標(biāo)，按照投標(biāo)人所報(bào)買價(jià)自高向低的順序中標(biāo)，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止，中標(biāo)的承銷機(jī)構(gòu)以相同的價(jià)格（所有中標(biāo)價(jià)格中的最低價(jià)格）來認(rèn)購中標(biāo)的國債數(shù)額。美國式招標(biāo)，即多種價(jià)格招標(biāo)，與荷蘭式相似，但是承銷機(jī)構(gòu)在中標(biāo)后，分別以其各自出價(jià)來認(rèn)購國債返回17荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)荷蘭式招標(biāo)，即單一價(jià)格招標(biāo)，按照投標(biāo)人銀行產(chǎn)品-存款定價(jià)1、單一利率：不根據(jù)存款賬戶金額大小而變化2、分級利率：隨存款金額大小而變動(dòng)資金成本法加權(quán)資金成本邊際存款成本18銀行產(chǎn)品-存款定價(jià)1、單一利率：不根據(jù)存款賬戶金額大小而變化銀行資金成本的計(jì)算項(xiàng)目年平均數(shù)（億元）預(yù)計(jì)利息成本（%）預(yù)計(jì)營業(yè)成本（%）資金成本率（%）資金成本額（億元）活期存款存折儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存單貨幣市場存單CD定期存款802015304510358101211.51.50.80.20.30.20.24.55.88.210.312.211.73.61.161.233.095.491.17合計(jì)20015.74總資金成本率:15.74/200=7.87%19銀行資金成本的計(jì)算項(xiàng)目年平均數(shù)（億元）預(yù)計(jì)利息成本（

加權(quán)資金成本它是所有存款資金的每單位平均成本20加權(quán)資金成本20邊際存款成本某銀行準(zhǔn)備以NOW支持資產(chǎn)擴(kuò)充，這些資金的利息成本為5%，其他營業(yè)費(fèi)用為2%，新增資金的24%用于非盈利資產(chǎn)，此時(shí)銀行的邊際成本計(jì)算為：21邊際存款成本21銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的構(gòu)成貸款利率含義：指一定時(shí)期客戶向貸款人支付的貸款利息和貸款本金之比率。是貸款價(jià)格的主體貸款承諾費(fèi)含義：承諾費(fèi)是指銀行對已承諾貸給顧客而顧客又沒有使用的那部分資金收取的費(fèi)用。貸款補(bǔ)償余額含義：補(bǔ)償余額是應(yīng)銀行要求，借款人保持在銀行的一定數(shù)量的活期存款和低利率定期存款。目的：控制貸款客戶，變相提高利率，增加存款來源貸款實(shí)際利率=（貸款利率-補(bǔ)償余額存款利率）/（1-補(bǔ)償余額比率）隱含價(jià)格：非貨幣性內(nèi)容22銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的構(gòu)成22銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的影響因素

資金成本貸款風(fēng)險(xiǎn)程度貸款費(fèi)用借款人的信用及其與銀行的關(guān)系銀行貸款的目標(biāo)收益率貸款供求狀況23銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的影響因素資金成本23貸款定價(jià)方法差額定價(jià)法（成本加成定價(jià)法）交易基礎(chǔ)利率定價(jià)法優(yōu)惠加數(shù)定價(jià)法和優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法保留補(bǔ)償余額定價(jià)法目標(biāo)收益率定價(jià)法24貸款定價(jià)方法差額定價(jià)法（成本加成定價(jià)法）24差額定價(jià)法差額定價(jià)法：是指以借入資金成本加上目標(biāo)收益來決定貸款利率的一種方法。即：每單位貸款利率=每單位資金成本+每單位目標(biāo)收益貸款利率=貸款成本率＋利潤加成在實(shí)際工作中，通常采用以存貸利差為目標(biāo)收益，根據(jù)存款利率來確定貸款利率，是一種常用的定價(jià)方法。25差額定價(jià)法25CASE1:商業(yè)銀行要發(fā)放一筆100萬元的貸款，如果該銀行在資金市場上以4%的利率發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單來籌措這筆資金。那么該筆貸款要考慮的定價(jià)因素是：影響因素籌集資金成本資金管理成本風(fēng)險(xiǎn)程度加成預(yù)期利潤價(jià)格組成4%1.5%2%1.5%26CASE1:商業(yè)銀行要發(fā)放一筆100萬元的貸款，如果該銀行在目標(biāo)收益率定價(jià)法貸款收益=貸款利息收益-貸款管理手續(xù)費(fèi)貸款成本=借款人使用的非股本資金的成本+辦理貸款的服務(wù)和收費(fèi)余額應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)資本=銀行全部產(chǎn)權(quán)資本對貸款的比率X未清償貸款余額27目標(biāo)收益率定價(jià)法貸款收益=貸款利息收益-貸款管

某銀行對一公司以12%的利率發(fā)放一筆100萬元的貸款，資金成本率為10%,貸款管理成本為2000元，銀行的產(chǎn)權(quán)資本占分配貸款資金的8%。假定借款人使用的貸款資金凈額等于未歸還的貸款余額(即100萬元)，計(jì)算該貸款的稅前預(yù)期收益率:(12%X100萬-10%X100萬-2000)/(8%X100萬)=22.5%，即該筆貸款的稅前預(yù)期收益率為22.5%。將該收益率與銀行目標(biāo)收益率相比較，若貸款收益率低于目標(biāo)收益率，該筆貸款就要重新定價(jià)。計(jì)算資金成本時(shí)要將債務(wù)成本和股權(quán)成本分開。計(jì)算債務(wù)成本時(shí)先算新增單項(xiàng)資金的邊際成本，再算全部新增債務(wù)的加權(quán)邊際成本。CASE

28某銀行對一公司以12%的利率發(fā)放一筆1保留補(bǔ)償余額定價(jià)法

如果銀行要求借入貸款后將一定比例的貸款存入銀行，這就意味借款人要使用一定數(shù)量的貸款，其借入數(shù)量必須超過這一數(shù)量。相應(yīng)地,若銀行要求貸款人保留的補(bǔ)償性余額越高,則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤率的貸款利率越低。銀行承諾一筆1年期的100萬元流動(dòng)資金貸款,經(jīng)測算:貸款承諾費(fèi)可按0.5%的比率一次性收取借款人在1年中平均使用額度為80萬元銀行吸收資金的邊際成本率為7%需支付的存款管理成本為4000元貸款風(fēng)險(xiǎn)及管理費(fèi)5000元銀行的稅前產(chǎn)權(quán)資本目標(biāo)利潤率為15%產(chǎn)權(quán)資本對貸款的比例為10%補(bǔ)償余額率為6-10%,補(bǔ)償余額投資收益率為8%29保留補(bǔ)償余額定價(jià)法如果銀行要求借入貸款后將一定保留補(bǔ)償余額定價(jià)分析費(fèi)用+目標(biāo)利潤金額(元)存款服務(wù)成本

4000貸款風(fēng)險(xiǎn)及管理費(fèi)用

5000借入資金利息80w*7%=56000目標(biāo)利潤80w*15%*10%=12000小計(jì)7700030保留補(bǔ)償余額定價(jià)分析費(fèi)用+目標(biāo)利潤金額(元)存款不同補(bǔ)償余額率下的貸款利率收益方案A（10%）方案B（6%）手續(xù)費(fèi)收入

5000

5000補(bǔ)償性存款投資收入100w*10%*8%=8000

100w*6%*8%=4800應(yīng)收貸款利息77000-5000-8000=6400077000-5000-4800=67200應(yīng)收貸款利率

64000/80w=8%

67200/80w=8.4%31不同補(bǔ)償余額率下的貸款利率收益方案A（10%）方案B（6%）交易利率定價(jià)法這種方法是以交易利率——如同業(yè)拆借利率、國庫券利率、CD利率為基礎(chǔ)，再加上利息來確定貸款利率。由于交易利息是可變的，所以在加息率一定情況下，貸款利率隨交易利率變化而變化。按交易利率定價(jià)的貸款具有利率可變、分段期限可變的特點(diǎn)。它與典型的浮動(dòng)計(jì)息是不同的。按交易利率定價(jià)的貸款是一種可變貸款利率，既給借款人按市場利率變動(dòng)的自由選擇權(quán)，又能保證銀行得到穩(wěn)定的利差，較好地克服了固定利率給借貸雙方帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)。32交易利率定價(jià)法32基礎(chǔ)利率期限標(biāo)價(jià)實(shí)際利率(+0.75%)銀行同業(yè)拆借利率3個(gè)月期11.625%12.375%6個(gè)月期12%12.75%1年期12.625%13.375%大額存單利率1個(gè)月期10.4%11.15%2個(gè)月期10.95%11.70%3個(gè)月期11.10%11.85%6個(gè)月期11.2%11.95%1年期11.65%12.4%國庫券利率13周至3月期9.99%10.74%26周至6月期10.29%11.02%優(yōu)惠利率12.5%12.5%33基礎(chǔ)利率期限標(biāo)價(jià)實(shí)際利率(+0.75%)銀行同業(yè)3個(gè)月期11優(yōu)惠加數(shù)與優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法對銀行來講，信用等級不同，貸款風(fēng)險(xiǎn)也不同。信用等級高，貸款風(fēng)險(xiǎn)低，從而利率低；反之，則高。銀行貸款定價(jià)的一種做法是，首先確定對銀行信用等級最高企業(yè)的貸款利率，即優(yōu)惠利率，然后對不同信用等級的借款人在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)。浮動(dòng)的方式有兩種，一是用加；二是用乘。一般來講，兩種方法求出的貸款利率有一定差異。貸款利率=優(yōu)惠利率+利率加成優(yōu)惠利率:包括銀行通過經(jīng)營和管理成本所期望取得的利潤利率加成：非優(yōu)惠利率借款人支付的違約風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率和長期貸款借款人支付的長期風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率34優(yōu)惠加數(shù)與優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法34優(yōu)惠利率水平優(yōu)惠加數(shù)優(yōu)惠乘數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級A+1%B+2%A*1.1B*1.26%7%8%6.6%7.2%8%9%10%8.8%9.6%10%11%12%11%12%12%13%14%13.2%14.4%14%15%16%15.4%16.8%35優(yōu)惠加數(shù)優(yōu)惠乘數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級A+1%B+證券產(chǎn)品-股票定價(jià)1、內(nèi)在價(jià)值理論運(yùn)用現(xiàn)金流貼現(xiàn)方式確定股票的內(nèi)在價(jià)值。2、比較定價(jià)理論市盈率法：P=P/E*EPS市凈率法:P=PBV*BV3、CAPM模型E(R)=R+(Em-r)*βm36證券產(chǎn)品-股票定價(jià)1、內(nèi)在價(jià)值理論36債券定價(jià)實(shí)踐中，一般以同期限的國債利率為基礎(chǔ)上浮一定的利差，或者在某個(gè)特定的債券利率水平上溢價(jià)或貼現(xiàn)確定。37債券定價(jià)實(shí)踐中，一般以同期限的國債利率為基礎(chǔ)上浮一定的利差，封閉式基金

發(fā)行價(jià)格、費(fèi)用、期限面值1元+發(fā)行費(fèi)1分溢價(jià)發(fā)行，按高于基金面額價(jià)格發(fā)行，形成溢價(jià)收入。平價(jià)發(fā)行，按每基金單位的資產(chǎn)凈值的票面價(jià)格發(fā)行。折價(jià)發(fā)行，目前我國不允許封閉式基金規(guī)定發(fā)行總額，一旦認(rèn)滿，不管到期與否就地封閉，不再接受認(rèn)購申請?；鹉技谙逓?個(gè)月。此期限內(nèi)募資超過80%才可成立。上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行手續(xù)費(fèi)由上交所、深交所按實(shí)際認(rèn)購基金成交額的0.35%提取。38封閉式基金

發(fā)行價(jià)格、費(fèi)用、期限面值1元+發(fā)行費(fèi)1分封閉式基開放式基金銷售費(fèi)用

一般來說，比例不固定，隨著基金認(rèn)購規(guī)模而遞減39開放式基金銷售費(fèi)用一般來說，比例不固定，隨著基金認(rèn)購規(guī)模保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)

保險(xiǎn)費(fèi)率是計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)的百分率。由兩部分構(gòu)成，一個(gè)是凈費(fèi)率，另一個(gè)是附加費(fèi)率。凈費(fèi)率是用來支付賠款部分的費(fèi)率，附加費(fèi)率是用來支付業(yè)務(wù)費(fèi)用部分的費(fèi)率。這個(gè)結(jié)構(gòu)顯示，保險(xiǎn)費(fèi)率是考慮保險(xiǎn)對象存在危險(xiǎn)的大小、損失率的高低和經(jīng)營費(fèi)用的多少等。危險(xiǎn)大的、損失率高的、保險(xiǎn)費(fèi)率就高，保險(xiǎn)費(fèi)就多，反之則少。返回40保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)保險(xiǎn)費(fèi)率是計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)的百分率。返回40第三節(jié)定價(jià)的基本原則新產(chǎn)品定價(jià)策略折扣定價(jià)策略心理定價(jià)策略服務(wù)定價(jià)策略41第三節(jié)定價(jià)的基本原則新產(chǎn)品定價(jià)策略41一、新產(chǎn)品定價(jià)策略撇脂定價(jià)法滲透定價(jià)法適中定價(jià)法將新產(chǎn)品以盡可能高的價(jià)格投放市場，賺取高額利潤，在短期內(nèi)收回投資在新產(chǎn)品投資市場時(shí)，價(jià)格定的較低，以便消費(fèi)者容易接受，使產(chǎn)品滲透更為快速。以價(jià)格穩(wěn)定和預(yù)期銷售額的穩(wěn)定增長為目標(biāo)，力求將價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)適中的水平上。42一、新產(chǎn)品定價(jià)策略撇脂定價(jià)法滲透定價(jià)法適中定價(jià)法將新產(chǎn)品以盡二、折扣定價(jià)策略2.數(shù)量折扣3.交易折扣4.季節(jié)折扣43二、折扣定價(jià)策略2.數(shù)量折扣3.交易折扣4.季節(jié)折扣43折扣名稱內(nèi)容目的現(xiàn)金折扣即對按約定日期付款或提前付款的顧客給予一定的價(jià)格折扣鼓勵(lì)顧客提前支付貨款，減少呆賬風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量折扣根據(jù)顧客購買數(shù)量的多少給予一定的價(jià)格折扣，分為累計(jì)和非累計(jì)數(shù)量折扣兩種鼓勵(lì)顧客經(jīng)常購買本企業(yè)的產(chǎn)品，建立一種長期的購買合作關(guān)系功能折扣是依據(jù)各類中間商在市場營銷中擔(dān)負(fù)的功能不同，給予不同的價(jià)格折扣鼓勵(lì)中間商充分發(fā)揮自己的功能，調(diào)動(dòng)其積極性季節(jié)折扣是對提前購買季節(jié)性強(qiáng)的商品的顧客給予一定的價(jià)格折扣鼓勵(lì)顧客淡季購買商品，以減少企業(yè)倉儲(chǔ)壓力，實(shí)現(xiàn)均衡生產(chǎn)和上市44折扣名稱內(nèi)容目的現(xiàn)金折扣即對按約定日期付款或提前付款的顧三、心理定價(jià)策略1、尾數(shù)定價(jià)：是指利用顧客數(shù)字認(rèn)知的某種心理，盡可能在價(jià)格數(shù)值上不進(jìn)位，而保留零頭。2、整數(shù)定價(jià)：對于檔次較高的產(chǎn)品和服務(wù)，可在價(jià)格基礎(chǔ)上湊成整數(shù)。3、聲望定價(jià)：市場上不少產(chǎn)品在顧客中有較高的聲譽(yù)，市場對他們產(chǎn)生的信任感，購買時(shí)，不在乎價(jià)格的多少，而在乎商品能否顯示其身份和地位。45三、心理定價(jià)策略1、尾數(shù)定價(jià)：是指利用顧客數(shù)字認(rèn)知的某種心理四、服務(wù)定價(jià)策略購買服務(wù)時(shí)買的是一種價(jià)值承諾。按價(jià)值定價(jià)時(shí)，首先應(yīng)明確目標(biāo)市場的價(jià)值構(gòu)成。營銷的目標(biāo)就是要通過定價(jià)明確無誤、令人信服地揭示并傳達(dá)這一價(jià)值觀念。常用有兩種方法：滿意度定價(jià)法關(guān)系定價(jià)法46四、服務(wù)定價(jià)策略購買服務(wù)時(shí)買的是一種價(jià)值承諾。按價(jià)值定價(jià)時(shí)，美國第一銀行的滿意度定價(jià)

1989年，它購買了德州一家破產(chǎn)銀行。開業(yè)之初全無聲譽(yù)，吸引不了潛在客戶。該行用五個(gè)條件實(shí)行服務(wù)保證，并且承諾顧客只要對服務(wù)不滿，銀行分文不收。結(jié)果，1989年—1995年間，4,500名顧客中只有7位不滿服務(wù)并獲銀行全額退款。如今，美國第一銀行德州信托行是全美發(fā)展最快的信托銀行之—。銀行擁有高質(zhì)量產(chǎn)品信譽(yù)和高水平的個(gè)人服務(wù)，在目標(biāo)市場的整體形象會(huì)對銀行非常有利，這樣就可以收取比競爭對手稍高的手續(xù)費(fèi)(或支付較低的利率)。返回47美國第一銀行的滿意度定價(jià)1989年，它購買了德州一關(guān)系定價(jià)關(guān)系定價(jià)是一種新型的銀行服務(wù)定價(jià)方法。它以銀行與客戶的關(guān)系為基礎(chǔ)根據(jù)關(guān)系的遠(yuǎn)近來確定銀行產(chǎn)品的價(jià)格水平，其實(shí)質(zhì)是通過交叉銷售和最大限度地銷售其他種類的產(chǎn)品建立銀行與客戶的關(guān)系。有別于普通客戶的服務(wù)銀行按照客戶與銀行的交往歷史、交易品種和金額、給銀行帶來的利潤情況，將客戶劃分為重要客戶和普通客戶重要客戶的一個(gè)顯著標(biāo)準(zhǔn)就是購買多個(gè)銀行產(chǎn)品例如購買一組中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，或者一組中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品再加上一組傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，而且規(guī)模較大，對這些重要客戶銀行一般要采取關(guān)系定價(jià)法48關(guān)系定價(jià)關(guān)系定價(jià)是一種新型的銀行服務(wù)定價(jià)方法。它以銀行與客戶感謝您的關(guān)注感謝您的關(guān)注金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱人并不是bai因?yàn)槊利惒趴蓯郏且驗(yàn)榭蓯鄄琶利??！袪査固┮黄饺珑R的湖水，一只潔白的天鵝在湖面上悠閑地游弋，忽然天空飛來一只黑天鵝，它拍打著寬大厚實(shí)的翅膀，撲棱滑落在湖面上，平靜的湖水被打破了，濺起了晶瑩的水花，湖面上的白天鵝也拍了拍修長的翅膀，兩只天鵝嬉戲起來。正能量如今已成為我們啟迪人生改造社會(huì)的靈鑰。我們沒有理由拒絕他，放棄他。所以，讓我們挖掘傳遞并發(fā)揚(yáng)正能量，讓未來呈現(xiàn)玫瑰色吧！春光不自留，莫怪東風(fēng)惡?！勘葋喯脒^普通的生活，就會(huì)遇到普通的挫折。你想過上最好的生活，就一定會(huì)遇上最強(qiáng)的傷害。這世界很公平，你想要最好，就一定會(huì)給你最痛，能闖過去，你就是贏家，闖不過去，那就乖乖退回去做個(gè)普通人吧。原諒別人過失，改進(jìn)自己缺點(diǎn)，留駐真摯愛心，追求美好人生。原諒別人就是善待自己，譴責(zé)別人就是虧待自己！

做事，要做好事，好好做事，做有益之事；做人，要做好人，好好做人，做優(yōu)秀之人。做事，工作上求勤奮，結(jié)果上求卓越；做人，信仰上求高尚，行為上求自律。

做人十忌：忌虛榮、忌懶惰、忌驕慢、忌暴戾、忌貪吝、忌私心、忌無信、忌邪執(zhí)、忌不忠、忌說謊。金融產(chǎn)品價(jià)格策略金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱人并不是bai因?yàn)槊利惒趴蓯郏且驗(yàn)榭蓯鄄琶利?。——托爾斯泰一平如鏡的湖水，一只潔白的天鵝在湖面上悠閑地游弋，忽然天空飛來一只黑天鵝，它拍打著寬大厚實(shí)的翅膀，撲棱滑落在湖面上，平靜的湖水被打破了，濺起了晶瑩的水花，湖面上的白天鵝也拍了拍修長的翅膀，兩只天鵝嬉戲起來。正能量如今已成為我們啟迪人生改造社會(huì)的靈鑰。我們沒有理由拒絕他，放棄他。所以，讓我們挖掘傳遞并發(fā)揚(yáng)正能量，讓未來呈現(xiàn)玫瑰色吧！春光不自留，莫怪東風(fēng)惡?！勘葋喯脒^普通的生活，就會(huì)遇到普通的挫折。你想過上最好的生活，就一定會(huì)遇上最強(qiáng)的傷害。這世界很公平，你想要最好，就一定會(huì)給你最痛，能闖過去，你就是贏家，闖不過去，那就乖乖退回去做個(gè)普通人吧。原諒別人過失，改進(jìn)自己缺點(diǎn)，留駐真摯愛心，追求美好人生。原諒別人就是善待自己，譴責(zé)別人就是虧待自己！

做事，要做好事，好好做事，做有益之事；做人，要做好人，好好做人，做優(yōu)秀之人。做事，工作上求勤奮，結(jié)果上求卓越；做人，信仰上求高尚，行為上求自律。

做人十忌：忌虛榮、忌懶惰、忌驕慢、忌暴戾、忌貪吝、忌私心、忌無信、忌邪執(zhí)、忌不忠、忌說謊。2內(nèi)容一、影響定價(jià)的主要因素二、一般定價(jià)方法三、定價(jià)的基本策略四、常見金融產(chǎn)品定價(jià)方法3第一節(jié)影響定價(jià)的主要因素定價(jià)目標(biāo)成本因素市場需求競爭因素政策因素4一般商品定價(jià)因素分類內(nèi)部因素市場營銷目標(biāo)市場營銷組合戰(zhàn)略成本外部因素市場需求法律政策競爭51、定價(jià)目標(biāo)利潤最大化目標(biāo)提高市場占有率目標(biāo)應(yīng)對同業(yè)競爭樹立企業(yè)形象花旗銀行定位于高端業(yè)務(wù)，其服務(wù)收費(fèi)昂貴。東亞銀行則把目光投向低端客戶，聲明存款不收手續(xù)費(fèi)。這些指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)力，在利率利率管制條件下被削弱62、成本因素成本是定價(jià)策略中的重要因素，是產(chǎn)品價(jià)格的底限總收入/費(fèi)用產(chǎn)量利潤區(qū)虧損區(qū)總費(fèi)用曲線固定費(fèi)用盈虧平衡點(diǎn)總收入曲線盈虧平衡分析圖73、市場需求市場需求決定價(jià)格的上限；不同產(chǎn)品具有不同需求彈性E＞1富有彈性E＜1缺乏彈性E=1標(biāo)準(zhǔn)彈性8影響產(chǎn)品敏感性的因素替代品效應(yīng)。銀行一攬子服務(wù)一種區(qū)別銀行產(chǎn)品和降低價(jià)格彈性的辦法。對比困難因素。美林證券、花旗銀行靠顧客對其名稱的信任賺取了巨額利潤。轉(zhuǎn)換成本效應(yīng)。更換供應(yīng)商所必需的投資越大，購買者挑選產(chǎn)品時(shí)的價(jià)格敏感性越低。成本分擔(dān)。產(chǎn)品用途越多，彈性就越大。產(chǎn)品獨(dú)特價(jià)值。當(dāng)高價(jià)在某種程度上代表高質(zhì)量時(shí)，購買者的價(jià)格敏感性會(huì)較低。94、競爭因素如何避免競爭的傷害，以較小代價(jià)達(dá)到經(jīng)營目的？如果公司已有或可通過低價(jià)策略創(chuàng)造絕對的成本優(yōu)勢，競爭者沒有能力抗衡它的減價(jià)。如果公司的產(chǎn)品僅在相對較小的細(xì)分市場有吸引力，企業(yè)可以推斷競爭者無法對自己的威脅做出反應(yīng)。如果公司對價(jià)格戰(zhàn)的承受能力比競爭者更強(qiáng)，可以主動(dòng)地以虧損價(jià)格銷售某一產(chǎn)品。產(chǎn)品最高價(jià)和最低價(jià)之間定價(jià)，取決于市場競爭狀況105、政策因素我國目前仍然實(shí)行比較嚴(yán)格的金融管制我國對商業(yè)銀行的產(chǎn)品價(jià)格——利率、匯率、服務(wù)收費(fèi)尚未完全放開。利率改革的順序是：先外幣后本幣、先貸款后存款、先浮動(dòng)后自由、先長期、大額，后短期、小額、先農(nóng)村后城市。目前貸款利率基本上實(shí)現(xiàn)自由化。約束主要在存款利率上限、貸款利率下限、匯率、服務(wù)收費(fèi)等。利率是宏觀調(diào)空變量，基準(zhǔn)利率調(diào)整權(quán)利由中央銀行決定，其他金融機(jī)構(gòu)無權(quán)調(diào)整。11利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程度與各國金融法規(guī)和政策密切相關(guān)。而不僅僅是金融機(jī)構(gòu)價(jià)格決定的簡單問題。我國銀行的存貸利率目前仍在一定程度上實(shí)行政府管制，銀行對利率很少有直接決策權(quán)。服務(wù)收費(fèi)權(quán)似乎比較大。在金融機(jī)構(gòu)可操作的空間內(nèi)，利率的決定主要取決于風(fēng)險(xiǎn)程度——能否償還！12第二節(jié)一般定價(jià)方法成本導(dǎo)向定價(jià)法需求導(dǎo)向定價(jià)法競爭導(dǎo)向定價(jià)法131、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法單位產(chǎn)品完全成本加預(yù)期利潤。經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法根據(jù)以往數(shù)據(jù)位定價(jià)依據(jù)。目標(biāo)貢獻(xiàn)率定價(jià)以單位變動(dòng)成本為定價(jià)基本依據(jù)，加入單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)，形成產(chǎn)品售價(jià)。142、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法以消費(fèi)者對商品價(jià)值的感受和理解程度來確定價(jià)格，而不是僅在于產(chǎn)品的成本。差別定價(jià)法同一產(chǎn)品多種價(jià)格市場可細(xì)分需求差異為定價(jià)基礎(chǔ)產(chǎn)品式樣差異顧客使用差異時(shí)間差異使用場所差異是以消費(fèi)者對產(chǎn)品的價(jià)值感受和需求強(qiáng)度來作為定價(jià)的基本依據(jù)。15與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格3、競爭導(dǎo)向定價(jià)法競爭參照定價(jià)法參照競爭對手的價(jià)格并以其為基礎(chǔ)，來考慮本企業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)方法。有三類：隨行就市定價(jià)法按競爭產(chǎn)品現(xiàn)行價(jià)或類似價(jià)格來定價(jià)。對于無特殊需求特色的商品比較合適。金融產(chǎn)品價(jià)格策略“海云天”房地產(chǎn)企劃方案大綱“海云天”房50金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件51金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件52金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件53金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件54金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件55金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件56金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件57金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件58金融產(chǎn)品價(jià)格策略課件59利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程度與各國金融法規(guī)和政策密切相關(guān)。而不僅僅是金融機(jī)構(gòu)價(jià)格決定的簡單問題。我國銀行的存貸利率目前仍在一定程度上實(shí)行政府管制，銀行對利率很少有直接決策權(quán)。服務(wù)收費(fèi)權(quán)似乎比較大。在金融機(jī)構(gòu)可操作的空間內(nèi)，利率的決定主要取決于風(fēng)險(xiǎn)程度——能否償還！60利率定價(jià)影響因素利率是一國最敏感的宏觀調(diào)控指標(biāo)。定價(jià)的自由程第二節(jié)一般定價(jià)方法

成本導(dǎo)向定價(jià)法需求導(dǎo)向定價(jià)法競爭導(dǎo)向定價(jià)法61第二節(jié)一般定價(jià)方法成本導(dǎo)向定價(jià)法121、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法單位產(chǎn)品完全成本加預(yù)期利潤。經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法根據(jù)以往數(shù)據(jù)位定價(jià)依據(jù)。目標(biāo)貢獻(xiàn)率定價(jià)以單位變動(dòng)成本為定價(jià)基本依據(jù)，加入單位產(chǎn)品貢獻(xiàn)，形成產(chǎn)品售價(jià)。621、成本導(dǎo)向定價(jià)法成本加成定價(jià)法經(jīng)驗(yàn)-曲線定價(jià)法目標(biāo)貢獻(xiàn)率定2、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法

以消費(fèi)者對商品價(jià)值的感受和理解程度來確定價(jià)格，而不是僅在于產(chǎn)品的成本。差別定價(jià)法同一產(chǎn)品多種價(jià)格市場可細(xì)分需求差異為定價(jià)基礎(chǔ)

產(chǎn)品式樣差異顧客使用差異時(shí)間差異使用場所差異

是以消費(fèi)者對產(chǎn)品的價(jià)值感受和需求強(qiáng)度來作為定價(jià)的基本依據(jù)。632、需求導(dǎo)向定價(jià)法理解價(jià)值定價(jià)法差別定價(jià)法是以消費(fèi)者對產(chǎn)品與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格3、競爭導(dǎo)向定價(jià)法競爭參照定價(jià)法參照競爭對手的價(jià)格并以其為基礎(chǔ)，來考慮本企業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)方法。有三類：隨行就市定價(jià)法按競爭產(chǎn)品現(xiàn)行價(jià)或類似價(jià)格來定價(jià)。對于無特殊需求特色的商品比較合適。64與競爭對手價(jià)格相同低于競爭對手的價(jià)格高于競爭對手的價(jià)格密封投標(biāo)定價(jià)法

由賣方公開招標(biāo)，買方競爭投標(biāo)、密封遞價(jià)，賣方擇優(yōu)選取，到期公布“中標(biāo)”者名單，中標(biāo)的企業(yè)與賣方簽約成交。投標(biāo)遞價(jià)，要以壓倒競爭者可能的遞價(jià)為原則，但不低于邊際成本。密封投標(biāo)定價(jià)法由賣方公開招標(biāo)，買方競爭投標(biāo)、密封遞價(jià)，賣方65荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)荷蘭式招標(biāo)，即單一價(jià)格招標(biāo)，按照投標(biāo)人所報(bào)買價(jià)自高向低的順序中標(biāo)，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止，中標(biāo)的承銷機(jī)構(gòu)以相同的價(jià)格（所有中標(biāo)價(jià)格中的最低價(jià)格）來認(rèn)購中標(biāo)的國債數(shù)額。美國式招標(biāo)，即多種價(jià)格招標(biāo)，與荷蘭式相似，但是承銷機(jī)構(gòu)在中標(biāo)后，分別以其各自出價(jià)來認(rèn)購國債返回66荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)荷蘭式招標(biāo)，即單一價(jià)格招標(biāo)，按照投標(biāo)人銀行產(chǎn)品-存款定價(jià)1、單一利率：不根據(jù)存款賬戶金額大小而變化2、分級利率：隨存款金額大小而變動(dòng)資金成本法加權(quán)資金成本邊際存款成本67銀行產(chǎn)品-存款定價(jià)1、單一利率：不根據(jù)存款賬戶金額大小而變化銀行資金成本的計(jì)算項(xiàng)目年平均數(shù)（億元）預(yù)計(jì)利息成本（%）預(yù)計(jì)營業(yè)成本（%）資金成本率（%）資金成本額（億元）活期存款存折儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存單貨幣市場存單CD定期存款802015304510358101211.51.50.80.20.30.20.24.55.88.210.312.211.73.61.161.233.095.491.17合計(jì)20015.74總資金成本率:15.74/200=7.87%68銀行資金成本的計(jì)算項(xiàng)目年平均數(shù)（億元）預(yù)計(jì)利息成本（

加權(quán)資金成本它是所有存款資金的每單位平均成本69加權(quán)資金成本20邊際存款成本某銀行準(zhǔn)備以NOW支持資產(chǎn)擴(kuò)充，這些資金的利息成本為5%，其他營業(yè)費(fèi)用為2%，新增資金的24%用于非盈利資產(chǎn)，此時(shí)銀行的邊際成本計(jì)算為：70邊際存款成本21銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的構(gòu)成貸款利率含義：指一定時(shí)期客戶向貸款人支付的貸款利息和貸款本金之比率。是貸款價(jià)格的主體貸款承諾費(fèi)含義：承諾費(fèi)是指銀行對已承諾貸給顧客而顧客又沒有使用的那部分資金收取的費(fèi)用。貸款補(bǔ)償余額含義：補(bǔ)償余額是應(yīng)銀行要求，借款人保持在銀行的一定數(shù)量的活期存款和低利率定期存款。目的：控制貸款客戶，變相提高利率，增加存款來源貸款實(shí)際利率=（貸款利率-補(bǔ)償余額存款利率）/（1-補(bǔ)償余額比率）隱含價(jià)格：非貨幣性內(nèi)容71銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的構(gòu)成22銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的影響因素

資金成本貸款風(fēng)險(xiǎn)程度貸款費(fèi)用借款人的信用及其與銀行的關(guān)系銀行貸款的目標(biāo)收益率貸款供求狀況72銀行產(chǎn)品-貸款價(jià)格的影響因素資金成本23貸款定價(jià)方法差額定價(jià)法（成本加成定價(jià)法）交易基礎(chǔ)利率定價(jià)法優(yōu)惠加數(shù)定價(jià)法和優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法保留補(bǔ)償余額定價(jià)法目標(biāo)收益率定價(jià)法73貸款定價(jià)方法差額定價(jià)法（成本加成定價(jià)法）24差額定價(jià)法差額定價(jià)法：是指以借入資金成本加上目標(biāo)收益來決定貸款利率的一種方法。即：每單位貸款利率=每單位資金成本+每單位目標(biāo)收益貸款利率=貸款成本率＋利潤加成在實(shí)際工作中，通常采用以存貸利差為目標(biāo)收益，根據(jù)存款利率來確定貸款利率，是一種常用的定價(jià)方法。74差額定價(jià)法25CASE1:商業(yè)銀行要發(fā)放一筆100萬元的貸款，如果該銀行在資金市場上以4%的利率發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單來籌措這筆資金。那么該筆貸款要考慮的定價(jià)因素是：影響因素籌集資金成本資金管理成本風(fēng)險(xiǎn)程度加成預(yù)期利潤價(jià)格組成4%1.5%2%1.5%75CASE1:商業(yè)銀行要發(fā)放一筆100萬元的貸款，如果該銀行在目標(biāo)收益率定價(jià)法貸款收益=貸款利息收益-貸款管理手續(xù)費(fèi)貸款成本=借款人使用的非股本資金的成本+辦理貸款的服務(wù)和收費(fèi)余額應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)資本=銀行全部產(chǎn)權(quán)資本對貸款的比率X未清償貸款余額76目標(biāo)收益率定價(jià)法貸款收益=貸款利息收益-貸款管

某銀行對一公司以12%的利率發(fā)放一筆100萬元的貸款，資金成本率為10%,貸款管理成本為2000元，銀行的產(chǎn)權(quán)資本占分配貸款資金的8%。假定借款人使用的貸款資金凈額等于未歸還的貸款余額(即100萬元)，計(jì)算該貸款的稅前預(yù)期收益率:(12%X100萬-10%X100萬-2000)/(8%X100萬)=22.5%，即該筆貸款的稅前預(yù)期收益率為22.5%。將該收益率與銀行目標(biāo)收益率相比較，若貸款收益率低于目標(biāo)收益率，該筆貸款就要重新定價(jià)。計(jì)算資金成本時(shí)要將債務(wù)成本和股權(quán)成本分開。計(jì)算債務(wù)成本時(shí)先算新增單項(xiàng)資金的邊際成本，再算全部新增債務(wù)的加權(quán)邊際成本。CASE

77某銀行對一公司以12%的利率發(fā)放一筆1保留補(bǔ)償余額定價(jià)法

如果銀行要求借入貸款后將一定比例的貸款存入銀行，這就意味借款人要使用一定數(shù)量的貸款，其借入數(shù)量必須超過這一數(shù)量。相應(yīng)地,若銀行要求貸款人保留的補(bǔ)償性余額越高,則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤率的貸款利率越低。銀行承諾一筆1年期的100萬元流動(dòng)資金貸款,經(jīng)測算:貸款承諾費(fèi)可按0.5%的比率一次性收取借款人在1年中平均使用額度為80萬元銀行吸收資金的邊際成本率為7%需支付的存款管理成本為4000元貸款風(fēng)險(xiǎn)及管理費(fèi)5000元銀行的稅前產(chǎn)權(quán)資本目標(biāo)利潤率為15%產(chǎn)權(quán)資本對貸款的比例為10%補(bǔ)償余額率為6-10%,補(bǔ)償余額投資收益率為8%78保留補(bǔ)償余額定價(jià)法如果銀行要求借入貸款后將一定保留補(bǔ)償余額定價(jià)分析費(fèi)用+目標(biāo)利潤金額(元)存款服務(wù)成本

4000貸款風(fēng)險(xiǎn)及管理費(fèi)用

5000借入資金利息80w*7%=56000目標(biāo)利潤80w*15%*10%=12000小計(jì)7700079保留補(bǔ)償余額定價(jià)分析費(fèi)用+目標(biāo)利潤金額(元)存款不同補(bǔ)償余額率下的貸款利率收益方案A（10%）方案B（6%）手續(xù)費(fèi)收入

5000

5000補(bǔ)償性存款投資收入100w*10%*8%=8000

100w*6%*8%=4800應(yīng)收貸款利息77000-5000-8000=6400077000-5000-4800=67200應(yīng)收貸款利率

64000/80w=8%

67200/80w=8.4%80不同補(bǔ)償余額率下的貸款利率收益方案A（10%）方案B（6%）交易利率定價(jià)法這種方法是以交易利率——如同業(yè)拆借利率、國庫券利率、CD利率為基礎(chǔ)，再加上利息來確定貸款利率。由于交易利息是可變的，所以在加息率一定情況下，貸款利率隨交易利率變化而變化。按交易利率定價(jià)的貸款具有利率可變、分段期限可變的特點(diǎn)。它與典型的浮動(dòng)計(jì)息是不同的。按交易利率定價(jià)的貸款是一種可變貸款利率，既給借款人按市場利率變動(dòng)的自由選擇權(quán)，又能保證銀行得到穩(wěn)定的利差，較好地克服了固定利率給借貸雙方帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)。81交易利率定價(jià)法32基礎(chǔ)利率期限標(biāo)價(jià)實(shí)際利率(+0.75%)銀行同業(yè)拆借利率3個(gè)月期11.625%12.375%6個(gè)月期12%12.75%1年期12.625%13.375%大額存單利率1個(gè)月期10.4%11.15%2個(gè)月期10.95%11.70%3個(gè)月期11.10%11.85%6個(gè)月期11.2%11.95%1年期11.65%12.4%國庫券利率13周至3月期9.99%10.74%26周至6月期10.29%11.02%優(yōu)惠利率12.5%12.5%82基礎(chǔ)利率期限標(biāo)價(jià)實(shí)際利率(+0.75%)銀行同業(yè)3個(gè)月期11優(yōu)惠加數(shù)與優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法對銀行來講，信用等級不同，貸款風(fēng)險(xiǎn)也不同。信用等級高，貸款風(fēng)險(xiǎn)低，從而利率低；反之，則高。銀行貸款定價(jià)的一種做法是，首先確定對銀行信用等級最高企業(yè)的貸款利率，即優(yōu)惠利率，然后對不同信用等級的借款人在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)。浮動(dòng)的方式有兩種，一是用加；二是用乘。一般來講，兩種方法求出的貸款利率有一定差異。貸款利率=優(yōu)惠利率+利率加成優(yōu)惠利率:包括銀行通過經(jīng)營和管理成本所期望取得的利潤利率加成：非優(yōu)惠利率借款人支付的違約風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率和長期貸款借款人支付的長期風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率83優(yōu)惠加數(shù)與優(yōu)惠乘數(shù)定價(jià)法34優(yōu)惠利率水平優(yōu)惠加數(shù)優(yōu)惠乘數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級A+1%B+2%A*1.1B*1.26%7%8%6.6%7.2%8%9%10%8.8%9.6%10%11%12%11%12%12%13%14%13.2%14.4%14%15%16%15.4%16.8%84優(yōu)惠加數(shù)優(yōu)惠乘數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)等級A+1%B+證券產(chǎn)品-股票定價(jià)1、內(nèi)在價(jià)值理論運(yùn)用現(xiàn)金流貼現(xiàn)方式確定股票的內(nèi)在價(jià)值。2、比較定價(jià)理論市盈率法：P=P/E*EPS市凈率法:P=PBV*BV3、CAPM模型E(R)=R+(Em-r)*βm85證券產(chǎn)品-股票定價(jià)1、內(nèi)在價(jià)值理論36債券定價(jià)實(shí)踐中，一般以同期限的國債利率為基礎(chǔ)上浮一定的利差，或者在某個(gè)特定的債券利率水平上溢價(jià)或貼現(xiàn)確定。86債券定價(jià)實(shí)踐中，一般以同期限的國債利率為基礎(chǔ)上浮一定的利差，封閉式基金

發(fā)行價(jià)格、費(fèi)用、期限面值1元+發(fā)行費(fèi)1分溢價(jià)發(fā)行，按高于基金面額價(jià)格發(fā)行，形成溢價(jià)收入。平價(jià)發(fā)行，按每基金單位的資產(chǎn)凈值的