ST鞍鋼股份財務(wù)報表分析

ST鞍鋼股份財務(wù)報表分析—營運能力分析營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運用效率高,則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從短期和長期兩方面來分析ST鞍鋼股份的營運能力：一、 短期資產(chǎn)營運能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額年份2011年度2012年度2013年度營業(yè)收入90,42377,74875,329應(yīng)收賬款期初余額2,0611,8791,895應(yīng)收賬款期末余額1,8792,2472,134應(yīng)收賬款平均余額1，9702,0632,014.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.937.6937.393年來ST鞍鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)一個2011年至2013年逐年下降的趨勢（見表），原因可能是2011年較2013年主營業(yè)務(wù)逐年下降，使得ST鞍鋼股份的銷售收入明顯下降；而應(yīng)收賬款則逐年增加，收賬困難造成。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額年份2011年度2012年度2013年度營業(yè)成本86,40675,63066,929存貨期初余額13,13414,24211,498存貨期末余額14,24210,64212,356存貨平均余額13,68812,44211,927存貨周轉(zhuǎn)率6.316.085.61存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變化具有特殊的敏感性，控制失敗會導(dǎo)致成本過度，作為ST鞍鋼股份的主要資產(chǎn)，存貨的管理更是舉足輕重。由于ST鞍鋼股份業(yè)務(wù)規(guī)模擴大,存貨規(guī)模增長速度大于其銷售增長的速度,因此存貨的周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)2011年至2013年逐年下降的趨勢（見表）。若該指標(biāo)過小,則發(fā)生跌價損失的風(fēng)險較大。因此,存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度不在正常范圍,應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,注重加快存貨的銷售速度,提高資金利用效率,充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),才能保持適度的增長速度。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額年份2011年度2012年度2013年度營業(yè)收入90,42377,74875,329流動資產(chǎn)期初余額30,94428,36428,958流動資產(chǎn)期末余額28,36426,98929,299流動資產(chǎn)平均余額29,65427,676.529,128.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.052.812.59流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的營業(yè)收入就越多，流動資產(chǎn)的營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度就越慢，流動資產(chǎn)的營運能力就越差，效率就越低下。ST鞍鋼股份的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上看呈下降的趨勢，說明其利用流動資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入的能力下降，效率較低。二、 長期資產(chǎn)營運能力1.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均占用金額年份2011年度2012年度2013年度營業(yè)收入90,42377,74875,329固定資產(chǎn)期初余額57,26753,56651,308固定資產(chǎn)期末余額53,56651,25745,452固定資產(chǎn)平均余額55,416.552,411.548,380固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.631.481.56固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降是由固定資產(chǎn)逐年下降及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅下降所致,說明ST鞍鋼股份固定資產(chǎn)利用率和管理效率下降,同時也反映了其固定資產(chǎn)的產(chǎn)出能力不高。2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額年份2011年度2012年度2013年度營業(yè)收入90,42377,74875,329總資產(chǎn)期初余額105,114102,988103,337總資產(chǎn)期末余額102,988101,23792,865總資產(chǎn)平均余額104,051102,112.598,101總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.870.760.77總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低,該指標(biāo)近年的下降趨勢主要是由于存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的下降引起的,ST鞍鋼股份要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善存貨的管理、加強應(yīng)收賬款的回收、提高固定資產(chǎn)的利用效率。三、 公司營運能力分析時間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011年度0.871.636.3145.93.052012年度0.761.486.0837.692.812013年度0.771.565.6137.692.59反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。從表中，我們可以看出，2011—2013年ST鞍鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都呈下降趨勢，這說明，ST鞍鋼股份的營運能力下降了，總資產(chǎn)使用效率下降了。對于ST鞍鋼股份來說，存貨的數(shù)量和周轉(zhuǎn)天數(shù)（或周轉(zhuǎn)率）是一個影響較大的因素，存貨的增加會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大，減弱企業(yè)的盈利能力。相對于同行業(yè)其他企業(yè)而言，ST鞍鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)速度較快，單位資產(chǎn)能夠創(chuàng)造出更多的銷售收入，加快資金周轉(zhuǎn)速度，這就減少了經(jīng)營資金，有利于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，增強營運能力。從