2020年財務舞弊案

【最新卓越管理方案您可自由編輯】（財務知識）財務舞弊案20XX年XX月多年的企業(yè)咨詢顧問經(jīng)驗，經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以落地執(zhí)行的卓越管理方案，值得您下載擁有天津磁卡舞弊案自從銀廣夏事件發(fā)生之后，市場對天津磁卡業(yè)績的懷疑從來沒有停止過,2002年6月6日出版的《南方周末》以《點鈔機賭注上演案中案》為題對天津磁卡2001年驗鈔機業(yè)績提出強烈的質(zhì)疑。中國證監(jiān)會調(diào)查小組于2002年6月6日進駐X公司；對于《南方周末》的質(zhì)疑，天津磁卡既不否認也不肯定，只稱"證監(jiān)會調(diào)查完了以后，我們會發(fā)公告的，到時就知道了。"2002年7月3日，乂公司公告稱："中國證監(jiān)會調(diào)查小組于2002年6月21日撤離X公司，且不代表稽查結(jié)束，也不說明已經(jīng)出具調(diào)查結(jié)果。"2002年8月19日，天津磁卡公布了其2002年半年報，半年報顯示該X公司生產(chǎn)運營正常，實現(xiàn)凈利潤4145萬元，凈資產(chǎn)收益率3.84%,且稱2002年主營收入將比去年增長30%。此舉是否說明天津磁卡沒事了？我們帶著這個疑問研讀了該乂公司四年來的公開信息。（如無特別指明，單位均為萬元）天津磁卡近四年半主要業(yè)績指標

毛利率39.31%44.90%50.82%45.22%凈利潤8436110891474612847股東權(quán)益10376610867610044454954凈資產(chǎn)收益率8.13%10.20%14.68%23.38%壹■應收款項、存貨非正常增長天津磁卡近年來現(xiàn)金流量情況

天津磁卡1998-2000年運營性現(xiàn)金流均為負數(shù)，2001年出現(xiàn)正數(shù)，但2001年現(xiàn)金流更不正常，該X公司2001年實現(xiàn)收入61587萬元，但"銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金"只有42484萬元，折成不含稅只有36311萬元，而和此同時，"收到其它和運營活動有關(guān)的現(xiàn)金"是104230萬元，就是將"支付其它和運營活動有關(guān)的現(xiàn)金"78949萬元全部扣除，凈收到"其它和運營活動有關(guān)的現(xiàn)金"也有25281萬元，而當期運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額只有21353萬元，該X公司2001年仍有壹個項目是很特殊的，就是合且范圍變化對現(xiàn)金的影響-7261萬元，考慮到營業(yè)費用及管理費用的現(xiàn)金支出以及資產(chǎn)負債表日后支出的19751萬元現(xiàn)金，天津磁卡2001年運營性現(xiàn)金凈額實際應該也是負數(shù)，而且金額巨大，到了2002年6月30日，該X公司貨幣資金余額從年初的35613萬元降到9268萬元,2002年上半年運營性凈現(xiàn)金流為-39831萬元。和此同時，2001年投資性現(xiàn)金凈流出是6.6億元，籌資性現(xiàn)金凈流入8.6億元（見圖壹）。請見該X公司近四年半的籌資和投資流：I

天津磁卡(600800)2002（上）2001200019991998合計籌資活動凈現(xiàn)金流-550672220496842782917290161517投資活動凈現(xiàn)金流18993-65536-14334-11611-16549-89037其中：投資支付凈現(xiàn)金18621-45430-2784-8547-15800-53940購建長期資產(chǎn)支付凈現(xiàn)金-2675-20241-11769-3243-4560-42488天津磁卡四年半來累計凈籌資16.2億元，該X公司1998年初銀行借款是1.9億元，而到了2001年末，銀行借款增加到17.1億元，四年凈增銀行借款15.2億元，1999年仍曾配過股，募集資金1.8億元；這些錢去哪里了？根據(jù)賬面反映，四年多來投資凈流出8.9億元，可是我們也無法核實這8.9億元究竟流到哪里，如2001年投資支付現(xiàn)金6.4億元，除了渤海證券的2.5億元、地壇體育大廈1.7億元和鋰電池廠的0.2億元，其它的大投資不知道仍有哪壹些？天津磁卡現(xiàn)金流量表編制水平令人困惑，以2001年合且現(xiàn)金流量表為例，于補充資料中，沒有少數(shù)股東權(quán)益(-502萬元)，計提的資產(chǎn)減值準備3442萬元數(shù)據(jù)不知道是怎么來的；投資收益1534萬元本來應"減去"，結(jié)果變成"加上"；存貨減少10188萬元的計算是建立于錯誤的合且資產(chǎn)負債表基礎上，因為2001年合且范圍不包括銀灣房地產(chǎn)X公司，其開發(fā)成本金灣大廈10556萬元應不體當下合且資產(chǎn)負債表存貨年初數(shù)中同，但令人奇怪的是，金灣大廈10556萬元仍體當下合且報表年初中，這樣，天津磁卡存貨由年初的28027萬元降為17838萬元，實際上，年初數(shù)扣除金灣大廈10556萬元，只剩下16471萬元，現(xiàn)金流量表補充資料中存貨不但沒有減少10188萬元，反而增加1367萬元。可奇怪的是，最后現(xiàn)金流量表也會平衡。截止2001年末，大股東及關(guān)聯(lián)方仍以各種名義占有上市X公司資金6億元（包括委托貸款關(guān)聯(lián)方1.6億元和其它應收款4.4億元）。2001年底天津磁卡曾對大股東及其關(guān)聯(lián)方應收款項作過清理當時統(tǒng)計是截止2001年10月31日，共占有資金5.3億元清理后只剩下1.35億元，可是年底又變成6億元，如果再考慮資產(chǎn)負債表日后付出的近2億元也大均流向關(guān)聯(lián)方，如今，關(guān)聯(lián)方占有上市X公司資金差不多近8億元，而該X公司賬面凈資產(chǎn)只有10個億，如今見來，大股東及關(guān)聯(lián)方均是壹些窮親威，很難拿出真金白銀償仍上市X公司欠款，這些短期投資及應收款項的可收回性令人擔憂。天津磁卡和原大股東天津壹輕工及其關(guān)聯(lián)方如天津印刷廠等是否已真正實現(xiàn)三分開，我們不得而知。但從其資金頻繁往來這個事實筆者懷疑即使"形"分但"實"也不分。2002年半年報稱，截止2002年6月30日，關(guān)聯(lián)方涉及款項5.89億元，對此數(shù)字要辯證分析，第壹是委托貸款給關(guān)聯(lián)方1.6億元沒算進去；第二是壹些原是關(guān)聯(lián)方，但通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓使其成為非關(guān)聯(lián)方占有資金沒有算進去，如天津環(huán)球高新技術(shù)投資X公司、天津環(huán)發(fā)房地產(chǎn)X公司、天津磁卡國際工貿(mào)乂公司、天津銀灣建設發(fā)展X公司等，天津環(huán)球高新技術(shù)投資X公司欠天津磁卡14311萬元（包括應收票據(jù)6536萬元，其它應收款7775萬元，2001年報稱仍有9000萬元委托理財）、天津環(huán)發(fā)房地產(chǎn)X公司10187萬元、天津磁卡國際工貿(mào)

X公司12691萬元、天津銀灣建設發(fā)展X公司6997萬元等，這幾筆加起來就有4.4億元；第三是壹些潛于關(guān)聯(lián)方以及遺漏關(guān)聯(lián)方欠款也沒有算進去。能夠說，天津磁卡大部分債權(quán)的債務人是關(guān)聯(lián)方（包括過去"是"關(guān)聯(lián)方，當下"不是"關(guān)聯(lián)方，其實當下"不是"更多可能只是壹種規(guī)避策略），如此全部匡算下來，其關(guān)聯(lián)方實際占有資金已超過其凈資產(chǎn)，筆者真得擔心即使天津磁卡不造假，也會被這些關(guān)聯(lián)方欠款所拖垮，就象濟南輕騎。

實際上只要見到圖二，大家就知道天津磁卡財務情況已不容樂觀，這幾年來，天津磁卡要么被關(guān)聯(lián)方掏空，要么就是業(yè)績有重大不實。從上表能夠見出，天津磁卡自1998年以來，年收入基本穩(wěn)定于3.5億元左右（2001年收入達到6.1億元，但如果扣掉涉嫌作假的驗鈔機收入2.2億元，差不多也就是3.9億元），但應收款項和存貨總體呈迅速增長趨勢，從1998年初的1.5億元增長到2002年中期的17.4億元，但截止2002年6月30日，應收款項（包括應收票據(jù)、應收賬款、其它應收款和預付賬款）15.4億元，只提了0.90億元減值準備.顯然這么壹點減值準備是不夠的，天津磁卡的應收款項實際仍應包括掛于"短期投資"科目的1.68億元（委托貸款給關(guān)聯(lián)方）和"長期投資"科目中的2.48億元（地壇大廈），如果對之上應收款項按30%計提減值準備，天津磁卡潛虧就高達5億元。二、驗鈔機神話2001年，五洲聯(lián)合會計師事務所對天津磁卡出具了帶解釋性說明的無保留審計意見方案，方案中稱：貴X公司根據(jù)和天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限X公司簽訂的購銷合同，將價值215,401,863.25元的靜態(tài)驗鈔機和價值10,769,230.77元的動態(tài)驗鈔機銷售給該X公司，產(chǎn)品銷售毛利為131,607,869.11元，占貴X公司本年度合且主營業(yè)務利潤的54.56%。貴X公司原持有天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限乂公司90%的股權(quán)，2001年度經(jīng)倆次轉(zhuǎn)股之后，至年末不再持有天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限X公司的股權(quán)。該解釋性說明壹方面揭示了天津磁卡占主營業(yè)務利潤壹半之上的驗鈔機銷售系關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生，另外壹方面對天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限X公司倆次轉(zhuǎn)股后脫離關(guān)聯(lián)關(guān)系向投資者給出了重點提示。這便是備受媒體質(zhì)疑的驗鈔機神話，經(jīng)過仔細研讀天津磁卡的2000和2001年報及其公布的關(guān)聯(lián)公開信息，我們不禁對此神話有如下疑問：1、驗鈔機是否仍于倉庫里睡覺？天津磁卡此次銷售的驗鈔機為和第五套人民幣配套的貨幣鑒別機具，由其參股45%的子X公司天津開發(fā)區(qū)中銀信息系統(tǒng)工程有限X公司和天津大學精儀學院共同開發(fā)。同時承接開發(fā)任務的仍有天津市另壹家上市X公司天津戈德的子X公司天津中鈔戈德智能有限X公司。倆個承接X公司均有中國印鈔造幣總X公司參股，研制產(chǎn)品相繼均通過鑒定，可是銷售業(yè)績大相徑庭：2001年天津戈德金融機具銷售收入1667萬元，毛利529萬，毛利率32%。2001年天津磁卡驗鈔機銷售收入22412萬元，毛利13167萬，毛利率55%。注：天津戈德金融機具中除點鈔機、驗鈔機外仍包括硬幣包裝機等，所以真正貨幣鑒別機具的銷售收入只會更少。這不由讓人產(chǎn)生疑問，對比處于同壹起跑線的天津戈德，天津磁卡的驗鈔機何以有如此火爆的銷售業(yè)績？當然，原因似乎是不言自明，通過關(guān)聯(lián)交易，由天津磁卡控股乂公司天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限X公司將母X公司生產(chǎn)的驗鈔機全部買斷從而讓上市X公司產(chǎn)生巨額的銷售收入，實現(xiàn)巨額利潤，撐起上市X公司的業(yè)績。根據(jù)2001年中報披露，天津磁卡于上半年就已經(jīng)完成了13萬余臺靜態(tài)驗鈔機的銷售，取得銷售收入2.15億元，而下半年實際上僅僅銷售了2800臺動態(tài)驗鈔機；X公司應收賬款中環(huán)球高新欠待結(jié)驗鈔機款22962萬元，比披露的驗鈔機實際貨款仍多，說明上半年的巨額銷售且未為X公司帶來現(xiàn)金流量。如此紙上富貴、突擊銷售和上下半年的強烈反差，更證實了該項關(guān)聯(lián)交易的實質(zhì)是為了粉飾上市X公司財務報表。下半年的偃旗息鼓和半年報公布后媒體對此的強烈質(zhì)疑不無關(guān)系。當下的問題是，環(huán)球高新買斷后的這些產(chǎn)品于哪里？是仍舊堆于倉庫里仍是賣出去了？從天津磁卡對環(huán)球高新作的倆次股權(quán)調(diào)整分析，這些驗鈔機是否仍于倉庫里睡覺？否則天津磁卡不至于這么急匆匆把股權(quán)倆次處理，最后仍要于年報中強調(diào)指出，自此以后，環(huán)球高新不再是關(guān)聯(lián)X公司了。欲蓋彌彰，更讓人不禁要弄清楚股權(quán)轉(zhuǎn)讓真正目的所于。2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的何于？2000年3月，天津磁卡出資9000萬元，控股90%組建天津環(huán)球高新技術(shù)投資有限X公司，該X公司主要運營范圍為電子信息、通訊、微電子、生物工程等高新技術(shù)投資、股權(quán)投資。2001年6月27日天津正信投資有限X公司對環(huán)球高新增資天津磁卡持股比例降為45%。2001年12月29日，天津磁卡和天津大通投資發(fā)展有限X公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的環(huán)球高新股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津大通投資，持股比例降為0。倆次股權(quán)變更，均大有深意，我們懷疑環(huán)球高新買斷后的驗鈔機，根本就沒有能夠再次向市場銷售，或者說僅銷售了壹小部分，按此情況假設，我們就能對股權(quán)變更的內(nèi)于目的進行分析。第壹次降低持股比例，直接影響是環(huán)球高新不再且入乂公司合且會計報表，從而避免將X公司苦心營造的銷售收入和利潤被抵消處理，因為按企業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)編制合且會計報表時，對于企業(yè)集團內(nèi)部商品購銷活動中內(nèi)部購進的存貨未實現(xiàn)對外銷售情況下，應將銷售企業(yè)確認的收入和購買企業(yè)增加的存貨價值予以抵消，因為從企業(yè)集團的角度見，這部分存貨仍以存貨形式存于于集團內(nèi)部，既沒有實現(xiàn)銷售收入，也沒有創(chuàng)造利潤。如果天津磁卡對環(huán)球高新持股比例不降低，將因為持股超過50%而導致環(huán)球高新納入合且報表，進而導致上市X公司通過關(guān)聯(lián)交易苦心營造的銷售收入和利潤被抵消，使半年報業(yè)績下降50%之上。第二次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則進壹步的把環(huán)球高新從關(guān)聯(lián)X公司名單中剔除，壹個好處是不用于年報的關(guān)聯(lián)方交易中列出如此晃眼的巨額利潤操縱行為，避免以后年度再作類似動作時目標太大，遭人質(zhì)疑；另外壹個好處就是規(guī)避了財政部2001年12月21日發(fā)布的《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》對其的限制。按財政部規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易實際交易價格超過商品賬面價值120%的，應按商品賬面價值的120%確認為收入，超過部分計入資本公積。脫離關(guān)聯(lián)關(guān)系后，就不必受此約束，否則，將再也無法實現(xiàn)2001年上半年的驗鈔機神話。上述倆次股權(quán)變更，所涉金額巨大，但均未有董事會公告及股東大會決議公告，經(jīng)查閱2001年報董事會工作情況，亦未涉及該倆次股權(quán)變更的討論和通過決議。承接股權(quán)的倆家投資X公司也是讓人疑惑，究竟見中了環(huán)球高新什么投資價值，愿意原價接單？這倆家X公司和天津磁卡是否仍達成某種私下協(xié)議？3、無私奉獻的前任總代理？2000年報中揭示，天津磁卡于2000年6月11日和縱橫四海投資顧問有限X公司簽訂《代理銷售新版人民幣驗鈔機合同》。依照合同，后者于國內(nèi)8省市代理銷售臺式驗鈔機5萬臺、點鈔式驗鈔機2萬臺，合同標的總價值2.21億。為此后者需壹次性向天津磁卡支付總代理費2000萬元。2000年6月，天津磁卡收到代理款項且計入其他業(yè)務收入。審計師對該筆業(yè)務于審計方案中作了解釋性說明。按2001年報主營業(yè)務收入上年數(shù)實際上2000年天津磁卡驗鈔機銷售額僅為4萬元。2001年的驗鈔機又全部賣斷給了環(huán)球高新，這意味著縱橫四海付出了2000萬的代理費，卻可能沒有或僅作了4萬元的銷售，而2001年天津磁卡將所生產(chǎn)的驗鈔機賣斷給其子乂公司環(huán)球高新，代理權(quán)事實上已喪失，卻悶不作聲，雖然吃了大虧，卻不追索。天下沒有這么無私風險的總代理。它大概和環(huán)球高新起的作用類似，只不過更加赤裸裸，連商品購銷均免了，直接向上禍公司貢獻利潤。不過這只是筆者猜測，實情到底如何，需要天津磁卡對此作以解釋說明。三、多項收入和資產(chǎn)確認可疑2000年天津磁卡實現(xiàn)11089萬元的凈利潤，但被會計師出具了保留帶解釋的審計意見，說明段內(nèi)容如下：經(jīng)審計，需要指出的是：1、 如會計報表附注五、6所述，貴X公司未能核算部分應按權(quán)益法核算的子X公司的投資損益，附注四、（二）、2中所示的控股子X公司的財務情況和運營成果未能且入貴X公司2000年度合且會計報表。2、 如會計報表附注五、23所述貴X公司將從金脈房地產(chǎn)開發(fā)有限X公司收取的30,000,000元計入2000年度投資收益。3、 如會計報表附注七、1所述，貴X公司控股子X公司海南?？ㄓ邢轝公司于尚未取得技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓權(quán)的情況下，于2000年末將收取的3筆技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入55,000,000元計入主營業(yè)務收入，將委托開發(fā)費2,300,000元計入主營業(yè)務成本。4、 如會計報表附注七、2所述，貴X公司將吉林天然氣有限X公司支付的11,000,000.00元作為軟件系統(tǒng)及技術(shù)服務收入于合同尚于履行過程中將其計入2000年度主營業(yè)務收入。此外，需要說明的是：1、 如會計報表附注五、22所述，貴X公司將從縱橫四海投資顧問有限X公司收取的新版人民幣驗鈔機代理費20,000,000元計入2000年度其他業(yè)務收入。2、 會計報表附注五、9所示的天津港，稅區(qū)土地使用權(quán)的過戶手續(xù)仍于辦理中。3、 貴X公司2000年12月31日合且資產(chǎn)負債表列示的應收帳款余額124,029,314.13元，其他應收款余額962,937,225.94元，占合且資產(chǎn)總額的48%，我們對其可收回性和可能對貴X公司財務情況造成的影響表示關(guān)注。會計師對天津磁卡2000年9600萬元的收入出了保留意見，對2000萬元的收入帶了解釋，除此以外，由于多家子X公司投資收益不能確認（實際上這些X公司基本均是虧損的）以及10.87億元應收款項可收回性不確定性（實際上暗含減值準備計提不充分），如果考慮之上這些因素，天津磁卡2000年虛盈實虧；2001年驗鈔機如果被證明是假的，那等待天津磁卡將是滅頂之災。2000年地壇大廈3000萬元聯(lián)營收入，2001中報及年報已作為重大會計差錯作了調(diào)整；技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入、軟件收入及代理費收入共計8600萬元有制造或提前確認收入嫌疑；2001年仍因重新編制2000年合且報表而抵銷以前年度產(chǎn)生內(nèi)部銷售利潤1088萬元，由于天津磁卡子、孫X公司眾多，又有獨立的營銷X公司，我們非常擔心天津磁卡內(nèi)部未實現(xiàn)的銷售利潤可能遠遠不止1000多萬元擔心的依據(jù)是2002年6月30日仍有存貨2.06億元于這2.06億元存貨中，有科技開發(fā)成本5595萬元，我們不知道這開發(fā)成本是否是為開發(fā)購進的長期資產(chǎn)，如果不是，則根據(jù)研發(fā)費用收益化原則，這5595萬元存貨是否應費用化？四、海卡神話2000年末，于尚未取得技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓權(quán)的情況下，該X公司控股子X公司海南?？ㄓ邢轝公司將委托永毅行貿(mào)易有限X公司開發(fā)的技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓且將收取的3筆技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入5500萬元計入主營業(yè)務收入，將委托開發(fā)費230萬元（實際支付151萬元）計入主營業(yè)務成本。海卡確認這樣的技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入不是第壹次，這家1998年成立的X公司于1999年也到得壹筆"人員系統(tǒng)管理工程成套"技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入3800萬元，實現(xiàn)利潤3399萬元，這家X公司近凈利潤1-333434133980如上表所示，1999、2000年?？繋坠P暴利的技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入取得了極好的收益，但2001年就從天上降入地獄，虧損333萬元，我們不明白，230萬元投入如何能取得5500萬元收益，海卡為何會創(chuàng)下如此暴利神話？這些錢是到賬了，可有沒有又轉(zhuǎn)走了？為什么暴利之后就報出虧損呢？天津磁卡旗下盡管有幾十家子X公司，可是沒有幾家盈利子X公司，1999年主要子X公司提及了營銷X公司、?？╔公司，2000年加了壹家博苑X公司，2001年主要子X公司只剩下博苑X公司了，于主要子X公司中稱該X公司盈利155萬元，可于母X公司的長期股權(quán)投資附注中稱對博苑乂公司投資收益為-198萬元，不知道這是為什么？天津磁卡大部分子X公司可能早該關(guān)停且轉(zhuǎn)了，這么多子X公司沒有效益也說明，天津磁卡仍犯上了到處投資的毛病，到2001年底，天津磁卡所投資的子X公司多達36家，涉及行業(yè)五花八門，其中大部分為控股性質(zhì)，天津磁卡每次的會計報表合且范圍就于這36家X公司中不斷地選擇和變動，2001年中報合且的是14家、20家不合且，到2001年年報合且的又變成9家。五、支付職工現(xiàn)金及稅項異常市場壹直懷疑天津磁卡業(yè)績有問題，這主要是因為其業(yè)績有異常之處，如上述的存于疑問，除此以外，仍有倆點異常也值得關(guān)注：1、支付職工現(xiàn)金異常I單位：萬元合且 母X公司 營收

我們見到，1998-2000年，天津磁卡營收基本于3億多元，但支付職工的現(xiàn)金年年增加，從98年的2498萬元增加到2000年的4044萬元，而2001年天津磁卡營收是6億多元，比2000年增長了63.48%，但支付職工的現(xiàn)金卻從4044萬元降到3656萬元，X公司收入和員工報酬背離原因是什么（見圖三）？再見2000、2001年中報披露的數(shù)據(jù)，更令人沉思2000年中報支付職工的現(xiàn)金只有1396萬元，而年報有4044萬元，"上短下長"；2001年中報支付職工的現(xiàn)金只有2669萬元，而全年只有3656萬元，"上長下短"。X公司支付職工現(xiàn)金為何如此無規(guī)律？2001年中報母X公司支付職工現(xiàn)金是2091萬元而全年只有2600萬元，這是為什么？2、稅項異常這是天津磁卡近四年交稅的情況，從上表能夠見到，該X公司1998、1999年交納增值稅竟然為0，年報里沒有說增值稅有優(yōu)惠政策，2000年交了2742萬元增值稅，這是為什么？此外，2001年交了9949萬元的稅費，但退仍了7903萬元；而2001中報交了3411萬元稅費，沒有壹分稅費返仍；這退仍的7903萬元的稅費是什么？有的上市X公司和政府勾結(jié)做假賬，上市X公司虛增收入導致多交的稅費由政府返仍以此來幫助上市X公司從市場圈錢；這樣上市X公司造起假來就不要納稅造假成本極低天津磁卡驗鈔機1.3億元毛利要交0.22億元的增值稅及0.16億元的所得稅，2001年意外拿到巨額的稅費返仍是否和此有關(guān)聯(lián)？這筆近8000萬元的稅費返仍究竟是怎么？六、房地產(chǎn)聯(lián)營迷霧1999年，天津磁卡和金脈房地產(chǎn)開發(fā)X公司簽訂房地產(chǎn)聯(lián)合開發(fā)合同，以每平米2600元的價格收購金脈正于開發(fā)的"地壇體育大廈"項目三通壹平成果，合同總金額24089萬元。截至2001年，天津磁卡實際已投資24810萬。由于2000年審計師對其將金脈支付的投資收益3000萬當期確認收益提出了保留意見，其于年報中補充解釋，該聯(lián)合開發(fā)合同同時規(guī)定了保底條款，即金脈X公司承諾每年向天津磁卡支付不低于20%的回報，且每半年支付壹次此項交易疑點頗多，首先，年報未予披露地壇體育大廈的投資總額，僅表示以2600元/平米收購三通壹平成果，合同總額24809萬元。投資者無法得知天津磁卡究竟于聯(lián)營合同中占了多少投資比例。人民日報海外版1997年10月22日第6版《港商投資熱情不減》中報道：港商和東城區(qū)體育俱樂部等合作，興建地壇體育大廈，合同總投資2998萬美元。地壇體育大廈總投資也不過2.48億元（按8.28匯率折算），天津磁卡2001年底已投入2.48億元，這變成了天津磁卡全額投資開發(fā)這個項目了，那所謂的港商，東城區(qū)體育俱樂部，仍有金脈房地產(chǎn)開發(fā)X公司投入了多少？其次，聯(lián)營方式到底是什么？以2600元每平米收購其三通壹平成果，共計24809萬元，即地壇體育大廈三通壹平面積為9.5萬平米。這怎么可能？那么大塊地？根據(jù)2000年下半年土地使用權(quán)出讓統(tǒng)計中揭示，地壇體育大廈項目占地面積7600平米，擬開發(fā)建筑面積7.2萬平米。從這份數(shù)據(jù)中見出，天津磁卡2600元每平米買下的實際是地壇體育大廈的全部建筑面積，即天津磁卡于此份聯(lián)營協(xié)議中承擔了全部的建設資金，這正印證了上面的分析。再次，問題的關(guān)鍵是這份聯(lián)營合同是否為明聯(lián)營，實借貸？《最高人民法院關(guān)于審理聯(lián)營合同糾紛案件若干問題的解答》中說：企業(yè)法人、事業(yè)法人作為聯(lián)營壹方向聯(lián)營體投資，但不參加共同運營，也不承擔聯(lián)營的風險責任，不論盈虧均按期收回本息，或者按期收取固定利潤的，是明為聯(lián)營，實為借貸，違反了有關(guān)金融法規(guī)，應當確認合同無效。除本金能夠返仍外，對出資方已經(jīng)取得或者約定取得的利息應予收繳，對另壹方則應處以相當于銀行利息的罰款。天津磁卡和金脈的聯(lián)營合同中約定了保底條款，即每年不低于20%的回報，且半年定期收取壹次。所以天津磁卡該筆2.4億元的聯(lián)營投資，應實為借貸行為。另外高院司法解釋中仍指出：保底條款違背了聯(lián)營活動中應當遵循的共負盈虧、共擔風險的原則，應確認為無效。聯(lián)營企業(yè)發(fā)生虧損的，聯(lián)營壹方依保底條款收取的固定利潤，應當如數(shù)退出，用于補償聯(lián)營的虧損。如果地壇體育大廈發(fā)生虧損，或者聯(lián)營出現(xiàn)糾紛，天津磁卡就會竹籃打水壹場空，甚至造成出現(xiàn)連本金也撈不回來的情況。當下似乎就已現(xiàn)端倪，該保底條款且沒有得到履行，2001年沒有壹分的投資收益回報，況且該項目剛完成拆遷，2002年才擬開工建設，又怎么可能給予回報！而且，按該業(yè)務的實際性質(zhì)，該項資金支出不應按投資核算，而應改為企業(yè)間資金拆借，從長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)移到其他應收款中核算，如果是這樣，則天津磁卡"其他應收款"要增加2.48億元，且且要按賬齡提取壞賬準備。七、天