財(cái)務(wù)管理-企業(yè)稅收籌劃573個(gè)文件

第6章

企業(yè)籌資階段 籌劃是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)的基本條件在

籌集過(guò)程中經(jīng)常會(huì)涉及有關(guān)納稅事項(xiàng)，如籌資成本能否在稅前扣除不同的籌資方式涉及不同的 政策，并形成不同的稅前、稅后

成本和的

負(fù)擔(dān)等因此，如何在 籌集中盡可能減少 成本，是每一個(gè)企業(yè)必須考慮的重要問題。6.1

不同融資方式的

籌劃概述企業(yè)

的籌集可以有很多方式，包括：、銀行籌集、、商業(yè)信、發(fā)國(guó)家財(cái)政周轉(zhuǎn)用籌資、行債券等。、銀行籌資方式的優(yōu)財(cái)政周轉(zhuǎn)缺點(diǎn)：p.1056.1

不同融資方式的籌劃概述商業(yè)信用和企業(yè)間包括賒購(gòu)商品、購(gòu)貨預(yù)收款借貸等形式。其中，企業(yè)間

借貸在利息計(jì)算和回收期方面有較大的彈性。例6-1說(shuō)明

償本付息方案的選擇。6.1

不同融資方式的籌劃概述企業(yè)

的籌集，則包括企業(yè)自我積累、企業(yè)

、企業(yè)對(duì)閑置的利用或?qū)Σ缓侠碚加玫霓D(zhuǎn)用。自我積累方式由于的占有和使用融為一體，難以分割或抵消，因而納稅籌劃的空間不大。企業(yè)

由于涉及到的和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。6.1

不同融資方式的籌劃概述企業(yè)對(duì)閑置 的利用，如對(duì)閑置資產(chǎn)的變賣，某些可以得到減免稅的

。由于 因素的存在，一個(gè)高的 不一定帶來(lái)一個(gè)高的現(xiàn)金流入。例6-2籌資籌集的 可視同企業(yè)自有

債券時(shí)發(fā)生的債券利息，其處理方式一般與長(zhǎng)期借款的利息處理方式相同其間的涉稅問題就不重復(fù)了。6.2

債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃債券在溢價(jià)

或折價(jià)時(shí)，必須在期內(nèi)進(jìn)行攤銷。溢價(jià)或折價(jià)攤銷進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，沖減利息費(fèi)用或增加利息費(fèi)用。利息費(fèi)用作為扣除項(xiàng)已在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可以從所得里扣除，

利息費(fèi)用的多少直接影響

應(yīng)納所得稅額的多少。6.2

債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃攤銷方法有直和實(shí)際利率法兩種雖然兩種方法不影響利息費(fèi)用的總和，但卻要影響各年的利息費(fèi)用攤銷額，從而影響各年的應(yīng)納所得稅額因此企業(yè)在運(yùn)用債券籌金時(shí)，可以在兩種方法上進(jìn)行籌劃，以實(shí)現(xiàn)遞延納稅。6.2

債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃6.2.1

企業(yè)債券溢價(jià)6.2.2

企業(yè)債券折價(jià)總體結(jié)論：p.1126.2.1

企業(yè)債券溢價(jià)企業(yè)債券溢價(jià)的直線攤銷法，是指將債券的溢價(jià)按債券年限平均分?jǐn)偟礁髂隂_減利息費(fèi)用的方法。P.109

例6-3

表6.26.2.1

企業(yè)債券溢價(jià)企業(yè)債券溢價(jià)

的實(shí)際利率法是以應(yīng)付債券的現(xiàn)值乘以實(shí)際利率計(jì)算出來(lái)的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價(jià)攤銷額。其特點(diǎn)是負(fù)債遞減，利息也隨之遞減，溢價(jià)攤銷額則相應(yīng)逐年遞增。P.110

例6-3

表6.36.2.1

企業(yè)債券溢價(jià)債券攤銷方法不同，不會(huì)影響利息費(fèi)用總和，但要影響各年度的利息費(fèi)用攤銷額。采用實(shí)際利率法，前幾年的溢價(jià)攤銷額少于直直的攤銷額，前幾年的利息費(fèi)用則大于的利息費(fèi)用。公司前期繳納 較少，后期繳納 較多。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用實(shí)際利率法，對(duì)債券的溢價(jià)進(jìn)行攤銷。6.2.2

企業(yè)債券折價(jià)企業(yè)債券折價(jià)

的直線攤銷法，是指將債券的折價(jià)按債券年限平均分?jǐn)傆诟髂贽D(zhuǎn)化為利息費(fèi)用的方法。P.110

例6-4

表6.4實(shí)際利率法特點(diǎn)是：攤銷折價(jià)，使負(fù)債遞增，利息也隨之遞增，折價(jià)攤銷額則相應(yīng)逐年遞減。P.111

例6-4

表6.56.2.2

企業(yè)債券折價(jià)債券折價(jià)攤銷方法不同，不會(huì)影響利息費(fèi)用總和，但要影響各年度的利息費(fèi)用攤銷額。如果采用實(shí)際利率法，前幾年的折價(jià)攤銷額少于直

的攤銷額；前幾年的利息費(fèi)用也少于直

的利息費(fèi)用。公司前期繳納

較多，后期繳納

較少。因此，由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用直

，對(duì)債券的折價(jià)進(jìn)行攤銷。6.3

租賃和舉債購(gòu)置的比較分析當(dāng)企業(yè)需要添置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)而又不足時(shí)，可通過(guò)融資租賃和舉債兩種途徑取得。融資租賃可及時(shí)以少量

取得資產(chǎn)的使用權(quán)，而且可避免使用期間資產(chǎn)的所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可節(jié)約抵減應(yīng)納稅所得額以獲取節(jié)，

還可益。6.3

租賃和舉債購(gòu)置的比較分析，舉債

取得了資產(chǎn)的使用權(quán)和所可獲得利息和資產(chǎn)折舊稅前扣除的好處，資產(chǎn)超役使用后可帶來(lái)額外收益，甚至

時(shí)可獲得一些減免稅的政策。兩者各有利弊。P.112:例6-66.4

融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃籌劃分析經(jīng)營(yíng)租賃的優(yōu)越性融資租賃的優(yōu)點(diǎn)6.3已介紹所以，融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的選擇不能一概而論。必須根據(jù)的、獲取的大小、設(shè)備租期長(zhǎng)短、設(shè)備殘值、設(shè)備可變現(xiàn)凈值等因素決定。在不同的條件下，企業(yè)有不同的選擇方案。6.4

融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃籌劃分析6.4.1實(shí)例分析p.115-1186.4.2一般情況分析p.119-120因一般

和小規(guī)模

不同理論上的結(jié)論

p.1206.5

資本結(jié)構(gòu)的

籌劃企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的。企業(yè)

負(fù)擔(dān)的輕重是由企業(yè)在籌資過(guò)程中涉及的 和機(jī)構(gòu)的多寡決定的。涉及的 和機(jī)構(gòu)越多，越容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。按此原則，籌資方式的 負(fù)擔(dān)由重到輕依次為：自我積累方式籌資、向金融機(jī)構(gòu)

融資、企業(yè)間拆借、社會(huì) （包括

和債券）。6.5

資本結(jié)構(gòu)的

籌劃長(zhǎng)期負(fù)債與資本的構(gòu)成的關(guān)系，通常稱之為資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)

債券與

的利弊權(quán)衡

p.121在支付利息和所得稅前的收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比例越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越明顯。P.122

例6-86.5

資本結(jié)構(gòu)的

籌劃但在利用對(duì)負(fù)債融資的財(cái)務(wù)杠桿作用時(shí)，我們還須考慮其他約束條件，尤其是風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)成本的追加等。如果因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本的增加，使負(fù)債的成本水平超過(guò)了息稅前投資利潤(rùn)率，從而使負(fù)債融資呈現(xiàn)負(fù)杠桿效應(yīng)那么P.123籌劃喪失了整體性和前提，不可取。例6-96.6

企業(yè)籌資費(fèi)用的

籌劃企業(yè)發(fā)生的籌資費(fèi)用主要包括：因籌資而發(fā)生的利息、與籌資相關(guān)的折價(jià)或溢價(jià)的攤銷和輔助費(fèi)用如手續(xù)費(fèi)，以及因外幣籌資而發(fā)生的匯兌差額。我法的相關(guān)規(guī)定p.1246.6

企業(yè)籌資費(fèi)用的

籌劃隨著我國(guó)銀行八次降息，可以在稅前扣除的數(shù)額也越來(lái)越少，無(wú)形中增加了應(yīng)納稅所得額，多繳了企業(yè)所得稅。所以，企業(yè)要加大規(guī)模。由于已向非金融機(jī)構(gòu) 的款項(xiàng)要減少，的要盡早退還6.6

企業(yè)籌資費(fèi)用的

籌劃企業(yè)間拆借

效果好于全靠自己籌資，也好于向金融機(jī)構(gòu)不僅使稅后利潤(rùn)相對(duì)增加，也使絕對(duì)