2023上半年鋼鐵下游行業(yè)鋼材需求分析

2023年6月份下游行業(yè)鋼材需求分析概述：由于受內外部經濟復雜狀況影響，4月包括房地產、固定資產投資和造船等行業(yè)增速繼續(xù)延續(xù)先前跌勢。而整個經濟走低的速度可能遠遠快過先前3月中央經濟工作會議的判斷，對此近期包括鋼鐵、基建等工程審批明顯加速，而家電、汽車等節(jié)能產品消費補貼政策已出，有消息稱新一輪的家電和汽車下鄉(xiāng)政策正在積極制定中。盡管6月份開始將迎來傳統(tǒng)的消費淡季，但是在當前穩(wěn)增長的政策效用下，后期下游需求有望持續(xù)改善中。

一、根底建設

2023年1-4月份，固定資產投資〔不含農戶〕75592億元，同比增長20.2%，增速較1-3月份回落0.7個百分點。從環(huán)比看，4月份固定資產投資〔不含農戶〕增長0.77%。圖1：近兩年我國城鎮(zhèn)固定資產投資變化

分產業(yè)看，1-4月份，第一產業(yè)投資1666億元，同比增長40.7%；第二產業(yè)投資33760億元，增長24.2%；第三產業(yè)投資40165億元，增長16.4%。1-4月份，工業(yè)投資32926億元，增長23.8%，增速較1-3月份回落0.1個百分點；其中，采礦業(yè)投資2304億元，增長24%，增速較1-3月份提高3.2個百分點；制造業(yè)投資27251億元，增長24.4%，回落0.4個百分點；電力、熱力、燃氣及水的生產和供給業(yè)投資3371億元，增長19%，提高0.6個百分點。

分地區(qū)看，1-4月份，東部地區(qū)投資38856億元，同比增長18.8%，增速較1-3月份回落0.1個百分點；中部地區(qū)投資19037億元，增長25.9%，回落1.2個百分點；西部地區(qū)投資17109億元，增長25%，回落1.9個百分點。

分登記注冊類型看，1-4月份，內資企業(yè)投資70200億元，同比增長20.7%，增速較1-3月份回落0.7個百分點；港澳臺商投資2437億元，增長11.8%，回落4.4個百分點；外商投資2635億元，增長15.3%，提高1.6個百分點。

從工程隸屬關系看，1-4月份，中央工程投資4098億元，同比下降4.1%，降幅較1-3月份縮小5.6個百分點；地方工程投資71494億元，增長22%，增速較1-3月份回落1.1個百分點。

從施工和新開工工程情況看，1-4月份，施工工程方案總投資440888億元，同比增長14.5%，增速較1-3月份提高0.3個百分點；新開工工程方案總投資64921億元，同比增長21.6%，回落1.4個百分點。

從到位資金情況看，1-4月份，到位資金100834億元，同比增長16.5%，增速較1-3月份回落1個百分點。其中，國家預算資金增長28.7%，增速較1-3月份提高3.8個百分點；國內貸款增長4.2%，回落0.8個百分點；自籌資金增長24.2%，回落2.5個百分點；利用外資下降3.3%，降幅比1-3月份擴大1.4個百分點；其他資金下降2.3%，降幅比1-3月份縮小0.7個百分點。

國內固定資產投資投資繼續(xù)回落，其中房地產投資對整體增長水平影響較大。而從投資類別來看，包括鐵路、公路和水利投資繼續(xù)向好，其中公路和水利投資降速繼續(xù)收窄，盡管鐵路1-4月累計的投資降速有所擴大，但是從4月單月來看，鐵路基建投資表現(xiàn)卻是今年來最好成績。而且從固定資產投資資金到位情況來看，財政資金的到位明顯好于其它途徑，我們認為這是對前期固定資產投資也是需求的最好詮釋，而且短期來看，包括鐵路等基建投資勢必也將成為保增長的首要手段。日前相關部委發(fā)布?鼓勵和支持民間資本進入鐵路投資?文件，后期相關建設投資有望保持在較高水平。

二、建筑和房地產行業(yè)

2023年1-4月份，全國房地產開發(fā)投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1-3月份回落4.8個百分點。其中，住宅投資10818億元，增長13.9%，增速回落5.1個百分點，占房地產開發(fā)投資的比重為68.3%。圖2：近兩年我國房地產投資變化

1-4月份，東部地區(qū)房地產開發(fā)投資9354億元，同比增長15.2%，增速比1-3月份回落5.4個百分點；中部地區(qū)房地產開發(fā)投資3159億元，增長24.5%，增速回落1.2個百分點；西部地區(qū)房地產開發(fā)投資3323億元，增長23.8%，增速回落6.7個百分點。

1-4月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積427187萬平方米，同比增長21.2%，增速比1-3月份回落3.8個百分點；其中，住宅施工面積321373萬平方米，增長18.8%。房屋新開工面積54468萬平方米，下降4.2%，1-3月份為增長0.3%；其中，住宅新開工面積40606萬平方米，下降7.9%。房屋竣工面積22296萬平方米，增長30.2%，增速回落9.1個百分點；其中，住宅竣工面積17809萬平方米，增長30.1%。

1-4月份，房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積9657萬平方米，同比下降19.3%，降幅比1-3月份擴大15.4個百分點；土地成交價款1826億元，下降13.7%，1-3月份為增長2.5%。

1-4月份，商品房銷售面積21562萬平方米，同比下降13.4%，降幅比1-3月份縮小0.2個百分點；其中，住宅銷售面積下降14.9%，辦公樓銷售面積增長1.5%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長2.4%。商品房銷售額12421億元，下降11.8%，降幅縮小2.8個百分點；其中，住宅銷售額下降13.5%，辦公樓銷售額下降14.0%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長4.2%。

1-4月份，東部地區(qū)商品房銷售面積10484萬平方米，同比下降15.5%，降幅比1-3月份縮小2個百分點；銷售額7508億元，下降15.4%，降幅縮小4.5個百分點。中部地區(qū)商品房銷售面積5157萬平方米，下降12.0%，降幅擴大4.7個百分點；銷售額2236億元，下降6.1%，降幅擴大4.2個百分點。西部地區(qū)商品房銷售面積5921萬平方米，下降10.7%，降幅縮小1個百分點；銷售額2677億元，下降5.2%，降幅縮小2.4個百分點。

4月末，商品房待售面積30308萬平方米，比3月末增加186萬平方米。其中，住宅待售面積增加93萬平方米，辦公樓增加40萬平方米，商業(yè)營業(yè)用房增加21萬平方米。

1-4月份，房地產開發(fā)企業(yè)本年資金來源26667億元，同比增長5.1%，增速比1-3月份回落3.1個百分點。其中，國內貸款5221億元，增長8.8%；利用外資127億元，下降42.9%；自籌資金11144億元，增長17.5%；其他資金10176億元，下降6.2%。在其他資金中，定金及預收款6042億元，下降6.3%；個人按揭貸款2607億元，下降5.3%。

4月份，房地產開發(fā)景氣指數(shù)〔簡稱“國房景氣指數(shù)〞〕為95.62，比上月回落1.3點。

房地產4月投資投資降幅下降明顯，這其中新開工、在建面積等增速同時下滑，可以預見的是，后期房地產投資還將繼續(xù)下滑。在地產商抓緊前期在建工程的施工完結后，后期主要重心將在銷售環(huán)節(jié)，短期包括從地產商的拿地情況來看，都預示著后期房地產投資會繼續(xù)放緩。不過先關數(shù)據也顯示，當前國內游30多個城市出現(xiàn)微調政策，而且像包括揚州這樣的購房補貼政策也并未被叫停，我們認為后期在包括對首套房消費上會進一步出現(xiàn)微調動向，后期樓市銷售不排除進一步回暖的可能。

三、機械行業(yè)

國家統(tǒng)計局發(fā)布報告，4月份我國規(guī)模以上機械行業(yè)增加值扣除價格因素同比實際增長9.3%，增速比上月回落2.6個百分點。

報告指出，從環(huán)比看，4月份全國規(guī)模以上機械行業(yè)增加值比上月增長0.35%。1至4月份，全國規(guī)模以上機械行業(yè)增加值同比增長11.0%。表1：2023年1-4月份全國機械工業(yè)生產、銷售完成情況分行業(yè)看，4月份全國41個大類行業(yè)中有40個行業(yè)增加值同比增長。其中，提升機行業(yè)增長13.7%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長8.9%，汽車制造業(yè)增長10.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長11.4%，電力、熱力的生產和供給業(yè)增長2.7%。

分地區(qū)看，4月份我國東部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.2%，中部地區(qū)增長10.6%，西部地區(qū)增長11.8%。

分主要品種看，據中國工程機械商貿網統(tǒng)計，2023年4月，28家主要挖掘機制造商共銷售挖掘機15370臺，其中國內銷售14516臺，出口854臺。在所有28家制造商中，三一重機以2023臺的銷量排名第一。

4月份28家主要裝載機生產廠家共銷售裝載機21844臺，其中國內銷售19068臺，出口2776臺。在所有28家生產廠家中，柳工以4170臺的銷量排名第一。

從噸位上來看，5噸的裝載機銷量最高，為13495臺。

4月份21家主要壓路機生產廠家共銷售壓路機1616臺，其中國內銷售1251臺，出口365臺。在所有的21家生產廠家中，徐工以255臺的銷量排名第一。

從噸位上來看，20噸級的單鋼輪機械式壓路機銷量最高，為281臺。

4月，11家主要推土機生產廠家共銷售推土機1075臺，其中國內銷售605臺，出口470臺。在所有11家生產廠家中，山推以704臺的銷量排名第一。

從結構上來看，160-179馬力區(qū)間的推土機銷量最高，為602臺；其次是220-319馬力區(qū)間的，銷量為236臺。

統(tǒng)計局報告還顯示，4月份，我國規(guī)模以上機械企業(yè)產品銷售率為98.1%，比上年同期下降0.5個百分點。

從行業(yè)關聯(lián)來看，地產行業(yè)3、4、5月銷售一直保持在不錯的水平，這可能在短期帶動地產機械用需求。而以鐵路、公路為代表的大型基建即將回暖。根據擬在建工程網的統(tǒng)計，4月下旬以來，鐵路、公路等基建工程招投標數(shù)量明顯增多，預計將在6月份拉開工程機械根本面需求?？傮w來看，在貨幣政策持續(xù)實質寬松下，重要的下游地產銷售、大型基建呈現(xiàn)回暖之勢，這些都對后期機械需求產生切實影響，我們認為機械行業(yè)根本面將在6月份繼續(xù)改善。

四、汽車行業(yè)

據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，4月全國汽車產銷分別為164.76萬輛和162.44萬輛，產銷環(huán)比分別下降12.39%和11.65%；同比分別增長7.81%和5.19%。圖3：近期全國汽車產銷量變化圖

1～4月，汽車產銷分別為643.19萬輛和641.75萬輛，產量同比增長0.47%,銷量同比下降1.33%。

4月，乘用車生產130.52萬輛，同比增長13.55%，環(huán)比下降10.40%；銷售127.60萬輛，同比增長12.46%，環(huán)比下降8.90％。其中，轎車銷售89.03萬輛，同比增長12.61%；MPV銷售4.29萬輛，同比增長7.3%；SUV銷售15.65萬輛，同比增長33.6%；交叉型乘用車銷售18.63萬輛，同比下降0.3%。

1～4月，乘用車產銷分別為507.41萬輛和504.91萬輛，產量同比增長4.0%，銷量同比增長1.9%。其中，轎車銷售345.16萬輛，同比下降1.3%；MPV銷售16.66萬輛，同比增長3.0%；SUV銷售59.79萬輛，同比增長21.8%；交叉型乘用車銷售83.30萬輛，同比下降6.8%。

4月，商用車生產34.24萬輛，同比下降9.6％，環(huán)比下降19.4％；銷售34.83萬輛，同比下降15.0％，環(huán)比下降20.6％。

1～4月，商用車共生產135.78萬輛，同比累計下降10.8%；銷售136.84萬輛，同比累計下降11.6%。

據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，1～3月，17家汽車行業(yè)重點企業(yè)集團完成工業(yè)總產值5183.79億元，同比增長0.9%；營業(yè)收入5941.94億元，同比增長0.4%。

2023年3月，汽車整車出口6.90萬輛，同比增長6.1%；出口金額61.15億美元，同比增長12.6%。

2023年3月，汽車整車進口11.05萬輛，同比增長12.8%；進口金額74.33億美元，同比增長6.9%。

不難看出，在經歷了2、3月份連續(xù)的環(huán)比改善之后，所謂的“金三銀四〞還是晚節(jié)不保。盡管三月份每年的熱銷行情有所表達，但是考慮到1月春節(jié)需求積2月累釋放和四月的再次疲軟，今年的汽車銷售狀況依然不太樂觀。

從另一個數(shù)據來看，汽車累計銷量數(shù)據同比盡管跌幅一直處于收窄的走勢，但是近兩個月收窄的幅度明顯放緩。從統(tǒng)計數(shù)據來看，從2002開始以來，除了金融危機后的2023年1-4月汽車累計銷量為-11.8的增長外，還沒有在正常年份出現(xiàn)過負增長，就連個位數(shù)的增速也較為少見，今年連續(xù)的月份負增長可能也預示著需求恢復的緩慢。

從歷年的銷量統(tǒng)計來看，每年的3、4月份和年末是汽車消費旺季，一方面3、4月份是傳統(tǒng)的銷售季節(jié)，另外年末汽車企業(yè)涉及到沖量也會出臺很多的優(yōu)惠促銷政策。如今4月已過，而也只錄得累計-1.33%的增速。先前中汽協(xié)還大膽預估，今年全年汽車銷量有望到達2000萬輛，增速也有望8%增長，不過從目前的銷售市場和當前的行業(yè)運行情況來看，這個目標將會被打上大大的問號。

不過行業(yè)同樣也不缺乏利好消息的提振，前面有汽車節(jié)能產品補貼政策出臺，這兩日市場有關新一輪汽車下鄉(xiāng)將再次啟動的消息也不絕于耳，如假設改政策能夠啟動，那將對后期汽車消費，特別是小排量和自主品牌汽車帶來實質性利好。

五、家電行業(yè)

統(tǒng)計局數(shù)據顯示，在主要家電產品中，1-4月家用洗衣機、家用電冰箱、家用冷柜、房間空氣調節(jié)器產量同比分別增長-3.1%、4.0%、-1.8%和1.3%。4月，家用洗衣機、家用電冰箱、家用冷柜、房間空氣調節(jié)器產量同比分別增長-6.3%、1.6%、-3.5%和8.1%。

表2：2023年4月主要家電產品產量商務部數(shù)據顯示，1-4月，全國〔不包括山東、河南、四川、青島〕家電下鄉(xiāng)產品銷售2334萬臺，實現(xiàn)銷售額616.8億元，同比分別下降16.4%和6.7%。其中4月份家電下鄉(xiāng)產品銷售535萬臺，實現(xiàn)銷售額143.2億元，同比分別增長135.1%和141.9%，增幅較大主要原因是受標識卡政策調整的影響，2023年4月銷售量與銷售額相對較小。截至2023年4月底，全國累計銷售家電下鄉(xiāng)產品2.41億臺，實現(xiàn)銷售額5674.9億元，發(fā)放補貼661.9億元。

1-4月，從銷售地區(qū)看，河北、安徽、江蘇3省位居銷售額前三，合計占家電下鄉(xiāng)銷售總額的三分之一；從產品品類看，彩電、冰箱銷售額均超過百億元，合計占到家電下鄉(xiāng)銷售總額的56%；從企業(yè)看，海爾、海信、長虹位列銷售額前三名，分別為77.68億元、52.96億元和42.48億元，合計占到家電下鄉(xiāng)產品銷售總額的28.1%。

另據中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計數(shù)據顯示，全國百家重點大型零售企業(yè)家電類商品4月的零售額同比增長10.63%。據悉，這是今年以來首次實現(xiàn)正增長。

根據上述數(shù)據顯示，在各類家電中，大家電成為拉動銷量上升的主要類別。據統(tǒng)計，與上幾個月相比，上月大家電類產品零售額增速上升態(tài)勢更為明顯。其中電冰箱銷售增幅最大，零售額同比增長9.60%，相比今年一季度累計增速提升22.58%。此外，洗衣機和空調器類商品零售額也出現(xiàn)顯著上升，同比增長5.79%和5.15%，相比今年一季度累計增速分別提升12.83個和8.36個百分點，也都創(chuàng)造了今年以來最高月度增長水平。

相關人士分析稱，從上述數(shù)據來看，家電行業(yè)已經走出了一季度的銷售低谷期，預計今年二三季度將迎來家電市場的逆轉，全年銷售總量將保持正向增加，預計要比去年全年銷售總量提升超過5%。

本周行業(yè)迎來實質性利好，國務院總理溫家寶16日主持召開國務院常務會議，討論通過?國家根本公共效勞體系“十二五〞規(guī)劃?，研究確定促進節(jié)能家電等產品消費的政策措施，其中包括安排財政補貼265億元，啟動推廣符合節(jié)能標準的空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器，推廣期限暫定一年。

國泰君安分析師方馨指出，節(jié)能補貼新政或為“十二五〞長效政策，能效標準或動態(tài)提升。補貼力度應類似于以舊換新的10%，應仍直補廠商。按照265億元補貼額測算，可補貼產品超過2500億元，占幾類產品市場規(guī)模約50%，能夠大大拉動高能效產品滲透。

業(yè)內人士同時指出，補貼新政將刺激消費，拉動需求，帶動產業(yè)升級。政策驅動之下，今年全年家電銷售增幅或將到達5%-10%。

六、造船行業(yè)

2023年1～4月，受全球船舶市場繼續(xù)低迷的影響，我國船舶工業(yè)開展受到了嚴峻考驗，三大造船指標同比下降，工業(yè)總產值增速趨緩，船舶出口出現(xiàn)下滑，經濟效益增幅呈回落走勢。

1～4月份，全國造船完工1565萬載重噸，同比下