公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢(shì)

公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢(shì)公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢(shì)公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢(shì)xxx公司公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢(shì)文件編號(hào)：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計(jì)，管理制度公司債業(yè)務(wù)流程確定融資意向階段發(fā)行準(zhǔn)備階段證監(jiān)會(huì)審核階段發(fā)行上市階段優(yōu)勢(shì):首先，公司債券的發(fā)行沒有利率限制,價(jià)格比較市場(chǎng)化?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》對(duì)利率則無(wú)規(guī)定，公司債券發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定，這就明確了發(fā)展公司債券的核心問(wèn)題，即價(jià)格的市場(chǎng)化，這樣，公司債券在票面利率的設(shè)計(jì)上，具有更為廣闊的創(chuàng)新空間和自由度。其次，發(fā)行條件寬松。發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;(二)公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;(三)經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;(四)公司最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;(五)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息;(六)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的百分之四十;金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。總體看，公司債券發(fā)行條件比較寬松。第三，發(fā)行程序規(guī)范簡(jiǎn)化。公司債券發(fā)行審核制度采用核準(zhǔn)制，實(shí)行保薦制度。根據(jù)規(guī)定：發(fā)行審核委員會(huì)按照《證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》規(guī)定的特別程序?qū)徍松暾?qǐng)文件。這就引進(jìn)了股票發(fā)行審核中已經(jīng)比較成熟的發(fā)審委制度，使得發(fā)行程序較為規(guī)范。不再要求公司股東大會(huì)對(duì)是否分次發(fā)行以及發(fā)行期限的安排、債券利率或其確定方式、擔(dān)保事項(xiàng)、回售條款或者贖回條款、還本付息的期限和方式做出決議，而是由公司視不同市場(chǎng)環(huán)境在發(fā)債時(shí)具體確定，這一定程度上降低了股東大會(huì)召開的頻率，簡(jiǎn)化了發(fā)行程序。第四，發(fā)行時(shí)間更為寬泛，可分期發(fā)行。發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的時(shí)效未發(fā)行的，須重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。也即允許一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行。第五，擔(dān)保靈活，可以免擔(dān)保。公司債券發(fā)行沒有強(qiáng)制擔(dān)保要求。附1：2010年部分企業(yè)債券發(fā)行利率一覽表序號(hào)發(fā)行單位債券名稱企業(yè)評(píng)級(jí)債券評(píng)級(jí)額度期限票面利率擔(dān)保發(fā)行日1北京住總集團(tuán)有限責(zé)任公司10京住總債AA-AAA8億7年%北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司青島國(guó)信實(shí)業(yè)有限公司10青島國(guó)信債AAAA+12億10年%青島國(guó)信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司江蘇句容福地生態(tài)科技有限公司10句容福地債AA-AA10億7年%鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司新疆天業(yè)（集團(tuán)）有限公司10天業(yè)債AAAA12億6年%無(wú)中國(guó)中鋼股份有限公司10中鋼債AAAA20億7年%中國(guó)中鋼集團(tuán)公司中國(guó)航空技術(shù)國(guó)際控股有限公司10中航國(guó)際債AA+AAA15億10年%中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司年武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)