鉬行業(yè)深度報(bào)告②：能源、造船高景氣開啟

一、油氣：預(yù)計(jì)23年全球油氣領(lǐng)域鉬需求較21年合計(jì)增量約1萬(wàn)噸井管：預(yù)計(jì)2年全鉬金求增量為0噸年新增鉬量約0噸油井管在石油工業(yè)中占有重要的位置，是石油工業(yè)的基礎(chǔ)，目前我國(guó)油井管年產(chǎn)量約00萬(wàn)噸，全球需求總量約1370萬(wàn)噸根據(jù)我國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)際鉆井500萬(wàn)每鉆進(jìn)m，約需油井管62kg，其中套管48g、油管0kg鉆桿3kg、鋌05kg。據(jù)耀等202年6月于石油學(xué)通發(fā)布的《我國(guó)油井管國(guó)產(chǎn)化技術(shù)進(jìn)展及展望》一文介紹，目前我國(guó)基本實(shí)現(xiàn)了油井管的全面國(guó)產(chǎn)化與工業(yè)化應(yīng)用并大量出口，開發(fā)了10大類60余種高端油井管新產(chǎn)品，年產(chǎn)量達(dá)到500萬(wàn)噸。此外據(jù)呂志濤等2017年12月中國(guó)市場(chǎng)發(fā)布的《國(guó)內(nèi)外油井管產(chǎn)品現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析》一文介紹，全球的油井管需求總量已經(jīng)達(dá)到1370萬(wàn)噸，產(chǎn)達(dá)1700萬(wàn)噸以上。目前國(guó)內(nèi)外各大油田使用最多的產(chǎn)品是J5、N80、11。參考前文《國(guó)內(nèi)外油井管產(chǎn)品現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析》一文，就國(guó)內(nèi)而言，長(zhǎng)慶油田以J55主，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的40%，大慶油田以N80為主，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的16.%，新疆油田以J55為主，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的10.3%，青海油以P110為主，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的10.2%。從鋼鐵牌號(hào)來(lái)看，J55通是37n5，N80通常是36n2V，此外42no7也常用于N80級(jí)油井管，P110油井管鋼種多鉬含量通常在0.1%~0.%。除傳統(tǒng)油井管外，近年來(lái)鎳基合金油井管增長(zhǎng)也較為迅速。參考SI數(shù)據(jù)，2012年全球鎳基合金油井管市場(chǎng)規(guī)模約5.6萬(wàn)具體來(lái)看，鎳基合金管又包括鎳基合金625、18/25、25、28以及925等，其中鎳基合金5占比最高，預(yù)計(jì)占比超過2%，鉬含量可達(dá)到約8.0%-1.00%，除此之前，825、78/75、8及25占比也相對(duì)較高，含量通常也在2.5-%之間，我們預(yù)計(jì)，整體鎳基合金管鉬含量預(yù)計(jì)在4%左右，若我們假設(shè)目前全球鎳基合金油井管市場(chǎng)規(guī)模約6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將消耗240噸鉬。表1：不同油井管主要化學(xué)成分情況(單位：%)牌號(hào)化學(xué)成分CSiPSVAlsJK).-.9.-.5.-.0≤.0≤.5≤.5≤.0≤.0≤.0n).-.5.-.5.-.5≤.5≤.0≤.5≤.0≤.0.-.5V).-.8.-.5.-.0≤.0≤.5≤.5.-.6≤.0P0.-.5.-.7.-.0≤.0≤.0.-.0≤.0≤.0.-.5≤.8鎳基金≤.0≤.0≤.0≤.5≤.5.0.0余量.0.0鎳基金≤.5≤.5≤.0.-.5..0..5注：表中主要合金牌號(hào)化學(xué)成分僅列示部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：無(wú)錫富金順金屬材料有限公司，上海圓鼎金屬，預(yù)計(jì)202年全球油井管鉬金屬需求增量將達(dá)到約230噸，23年鉬金屬需求增量也將達(dá)到約900噸。參考全球主要油氣企業(yè)本開支指引及Blomberg一性數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022全油氣類資產(chǎn)開發(fā)類資本開支增速將達(dá)到22.%，3年增速也將到7.1%，全球或?qū)⑦~入新輪的油氣開發(fā)景氣周期。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，今年上半年，中國(guó)石油、中國(guó)石化和中國(guó)海油資本開支增幅分別達(dá)到24.9％、114％和15.4％“三桶油”資本開支增速全面提升至兩位數(shù)以上。其中中國(guó)石化上半年勘探及開發(fā)板塊資本支出為33.4億元，下半年勘探及開發(fā)板塊資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)到481.6億元。若我們假設(shè)全球油井管鉬金屬消耗量增速與全球石化勘探資本開支增速相同，則預(yù)計(jì)2022年全球油井管鉬金屬需求增量將達(dá)到約230噸，3年鉬屬需求增量也將達(dá)到約900表2：22-3年全球油井管鉬屬需求增量測(cè)算1年全球的油井管需求總量萬(wàn)）鎳基合油井產(chǎn)量比.%鎳基合管含量.%鎳基合管鉬耗量萬(wàn)）.4J5產(chǎn)占比.%J5產(chǎn)含鉬量.%J5合管鉬耗量噸）.00產(chǎn)量占比.%0產(chǎn)量含量.%0鉬消耗量噸）.3P0產(chǎn)占比.%P0產(chǎn)含鉬量.%P0鉬耗量萬(wàn)）.8其他.%其他含量.%其他鉬耗量萬(wàn)）.0合計(jì).52年全球化勘資本支增速.%3年全球化勘資本支增速.%2年全球油井管鉬金屬需求增（萬(wàn)噸）.33年全球油井管鉬金屬需求增（萬(wàn)噸）.9數(shù)據(jù)來(lái)源：氣管預(yù)計(jì)2年我新增量約0，3年約0噸我國(guó)油氣消費(fèi)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)向好，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。參考國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司建設(shè)項(xiàng)目管理分公司高鵬于2022年3月發(fā)布的《01年中油氣管道建設(shè)新進(jìn)展》一文介紹，至201年底，中國(guó)大陸建成油氣長(zhǎng)輸管道里程累計(jì)達(dá)到15.0千米，其中天然氣管道里程約8.9萬(wàn)千米，原油管道里程約3.1千米，成品油管道里程約3.0萬(wàn)千米。其中新建成油氣長(zhǎng)輸管道總里程約544千米（天然氣約326千米、原油約160千米成品油58千米）。同時(shí)01年續(xù)建或開工、2022年及以后建的主要油氣管道總里程預(yù)計(jì)超過7000千米，較2020年建或開工的管道增加約261千米。圖1：我國(guó)油氣管道建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)（公里）0

當(dāng)年建成油氣長(zhǎng)輸管道里程當(dāng)年續(xù)建或開工、下一及以建成主要?dú)夤芸偫锍? 9 0 數(shù)據(jù)來(lái)源：《221年中國(guó)油氣管道建設(shè)新進(jìn)展》，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，222年我國(guó)新開工油氣管道工程里程預(yù)計(jì)已達(dá)400余公里，且多以大管徑為主。202年3月，山東管網(wǎng)東干天然氣管道工程開工，線路全長(zhǎng)5245公里，管徑為129m或101mm，計(jì)于2023年12月底正式建成投產(chǎn)。9月28日，西氣東輸四線天然氣管道工程正式開工，工程管道全長(zhǎng)約330公里，管徑1219mm。此開工的吐魯番—中衛(wèi)段是工程的核心組成部分，全長(zhǎng)1745公里，計(jì)2024年9月建成投產(chǎn)。10月，川氣東送二線天然氣管道工程川渝鄂段項(xiàng)目取得國(guó)家發(fā)改委（能源局）核準(zhǔn)批復(fù)，項(xiàng)目工程全長(zhǎng)1576公里，計(jì)劃于今年12月開建設(shè)，預(yù)計(jì)2024年建成投主干管徑以1219m為主支線管徑也為711mm及94mm。相對(duì)于201年以00m下管徑為主，202年新開工要項(xiàng)目多以大管徑為主。我們預(yù)計(jì)2年新增耗鉬量約300噸，23年新增耗鉬量約000噸。從202年新增管里程來(lái)看，除年初統(tǒng)計(jì)的新增在建里程272公里外，預(yù)計(jì)山東管網(wǎng)東干線天然氣管道工程也是重要增量，若我們剔除8月份后開工項(xiàng)目，預(yù)計(jì)22年相較于21新增在建里程約3000公里我們假設(shè)每公里耗鋼量為200噸(平管徑按75mm，厚1mm，按0鋼0.2鉬含量計(jì)算，則預(yù)計(jì)22年新增耗鉬量約130此外由于西氣東輸四線天然氣管道工程、川氣東送二線川渝鄂段等工程多于22年下半年開工，們預(yù)計(jì)耗鉬量主要集中在23年，其里程新增量約4000公，且多以121mm管徑為主我們預(yù)計(jì)每公里耗鋼量為560噸（壁厚18.9m計(jì)算），每耗鉬量為1.32噸，全程新耗鉬量將近500余噸。表3：201年-02年我國(guó)要開工天然氣管道項(xiàng)目（公里）天然氣道里程新建管道開工時(shí)間完工時(shí)間管道詳情川氣東二線渝鄂段2年2月4年管徑9m為主西氣東四線然氣道工程2年9月4年9月管徑mm古浪—口天氣聯(lián)管道程.4.42年8月3年0月底管徑mm山東管東干天然管道程.5.52年3月3年1月管徑φmm、mm中俄東天然管道段（清上海）1年0月5年新建管設(shè)計(jì)徑mm（蘇南通至直段徑mm）桂氣入（百色山）氣管程計(jì)劃2年4年管徑mm政府官網(wǎng)，央視網(wǎng)，騰訊新聞等，中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)“五縱五橫”天然氣干線網(wǎng)絡(luò)正逐步推進(jìn)，預(yù)計(jì)202-205年也將是我國(guó)油氣管道建設(shè)的高速發(fā)展期。從球各國(guó)每平方公里的管道里程（即管網(wǎng)密度）來(lái)看，美國(guó)0.052公里/平方公里、歐洲0.023公/平方公里、俄羅斯0.010公/平方公里、中國(guó)0.009公里平方公里、印度0.006公里/平方公。對(duì)比北美、歐洲、俄羅斯的管網(wǎng)密度，中國(guó)和印度天然氣管網(wǎng)展?jié)摿^大，仍需不斷加快建設(shè)，以滿足國(guó)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及消費(fèi)提升的需求。從我國(guó)油氣管道規(guī)劃來(lái)看，參考由發(fā)改委與國(guó)家能源局共同印發(fā)的《中長(zhǎng)期管網(wǎng)規(guī)劃》一文，預(yù)計(jì)至2025年，國(guó)內(nèi)油氣管規(guī)模提升至24萬(wàn)公里，其中，天然氣、原油、成品油管道里程數(shù)別達(dá)到16.3萬(wàn)公里、3.7萬(wàn)公里、4萬(wàn)公里。屆時(shí)，全國(guó)省區(qū)市成品油、天然氣主干管網(wǎng)將全實(shí)現(xiàn)聯(lián)通。其中國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)的天然氣管道也將形成“四大(進(jìn)口)通道”和“五縱五橫”的干線管網(wǎng)格局。但截止2021年我國(guó)建成油氣長(zhǎng)輸管道里程僅15.0萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)222-025年也將是我國(guó)油氣管道建設(shè)的高速發(fā)展期。圖2：我國(guó)油氣長(zhǎng)輸管道規(guī)劃里（公里） 圖3：我國(guó)中長(zhǎng)期天然氣主干官網(wǎng)規(guī)劃示意圖5 1 0天然氣管道 成品油管道 原油管道國(guó)家發(fā)改委， 國(guó)家發(fā)改委，二、電力：預(yù)計(jì)23年全球電力領(lǐng)域鉬需求較21年合計(jì)增量約7000噸電：計(jì)2年國(guó)內(nèi)增耗約0噸，3增耗鉬量約0噸確保能源供給的穩(wěn)定性穩(wěn)定背景下，我國(guó)火電投資建設(shè)有望重新加速，預(yù)計(jì)2022204年國(guó)內(nèi)新增及改造升級(jí)裝機(jī)容量分別為91W，90、190。全國(guó)來(lái)看，自2021年4以，火電核準(zhǔn)裝機(jī)速度明顯加快。222年1-9月火電核準(zhǔn)裝機(jī)規(guī)達(dá)到47.87W其中3核裝機(jī)規(guī)模為28.23W較2環(huán)比長(zhǎng)157%，在“十四五”及長(zhǎng)一段時(shí)期，煤電在能源兜底保障和綠色低碳轉(zhuǎn)型方面將繼續(xù)發(fā)揮不可替代作用，隨著火電核準(zhǔn)裝機(jī)速度明顯加快，我們預(yù)計(jì)23-24年火電凈新增裝機(jī)量或?qū)⒂型嵘?0W。此外據(jù)科技日?qǐng)?bào)2021年4月19日發(fā)布的《打贏低碳轉(zhuǎn)型硬仗》一文顯示，2018—020年，我國(guó)煤電落后產(chǎn)能淘汰量超過3000萬(wàn)千瓦以上，相當(dāng)于年均汰量超1000萬(wàn)千瓦。以此算，我們預(yù)計(jì)2022-024年國(guó)內(nèi)煤新增及改造升級(jí)裝機(jī)容量或分別為91W190W90W據(jù)艾國(guó)安等于2006年發(fā)表于天津冶金》期刊上的《高壓鍋爐管生產(chǎn)現(xiàn)狀》，火力發(fā)電設(shè)備用鋼管平均約為110噸/萬(wàn)千瓦，中小口徑用量約在65噸/萬(wàn)瓦?？紤]每年15%的電站安與維修及其他消費(fèi)，2022-03年內(nèi)小口徑高壓鍋爐管需求量或分別為70萬(wàn)噸15萬(wàn)噸。表4：201224年國(guó)內(nèi)小徑高壓鍋爐管需求量預(yù)測(cè)項(xiàng)目火力發(fā)設(shè)備口徑爐管均量（噸萬(wàn)千）國(guó)內(nèi)煤累計(jì)機(jī)容（萬(wàn)瓦）,0,0,0,0凈增加量（千瓦）,0,0,0,0淘汰（千瓦）,0,0,0,0新增（千瓦）,0,0,0,0改造升（萬(wàn)瓦）,5,0,0,0預(yù)計(jì)國(guó)新增改造級(jí)裝容（萬(wàn)千）,5,0,0,0新建火發(fā)電爐制所需壓爐管占需求重預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)小口徑鍋爐管需求量（噸）Win，《新形勢(shì)下我國(guó)火力發(fā)電用高壓鍋爐管市場(chǎng)分析-張業(yè)圣》，在節(jié)能減排和環(huán)保要求下，超臨界、超超臨界等高效鍋爐將不斷替代現(xiàn)有傳統(tǒng)低效鍋爐，高級(jí)鋼需求將不斷提升。參考我們于2022年9月發(fā)布的盛德鑫泰次覆蓋報(bào)告《高端小口徑電站鍋爐管龍頭，受益火電降碳升級(jí)》介紹，在節(jié)能減排和環(huán)保要求下，超臨界、超超臨界等高效鍋爐將不斷替代現(xiàn)有傳統(tǒng)低效鍋爐，高級(jí)鋼需求將不斷提升。據(jù)邢娜等于2016年發(fā)表于《特殊鋼期刊的《超臨界超超臨界鍋爐管品種的開發(fā)現(xiàn)狀》論文，超臨界用管一般采用18%Cr以下系列產(chǎn)品可，而超超臨界需要用到8%Cr的尖端產(chǎn)品和0-2Cr系列產(chǎn)品（P347H、H3C、Super34H）。此外根據(jù)張耀飛于2009年發(fā)表的論文《電站鍋爐用小口徑管現(xiàn)狀》，典型1000W超超臨界機(jī)組所需壓鍋爐管中合金和不銹鋼高壓鍋爐管的占比也高于典型60W臨界組，鍋爐用管合金化的趨勢(shì)將帶動(dòng)合金鋼和不銹鋼高壓鍋爐管需求量或大幅提升。表5：超臨界、超超臨界適用管材型號(hào)承壓部件超臨界℃超超臨界℃水冷壁T、T、T1T、T、TT2/T24過熱器再熱器T1、T2、T2T9、P、TP4T1、T2、T2T9、T9、NH（、S（S）主汽P1P/P/E1再熱冷段AB2Al/2再熱熱段P1P/P2給水管道W6W6數(shù)據(jù)來(lái)源《超臨界超超臨界鍋爐管品種的開發(fā)現(xiàn)狀邢娜，圖4：典型60W超臨界組所需小口徑高壓鍋爐管用量結(jié)構(gòu)

圖5：典型100W超超臨機(jī)組所需小口徑高壓鍋爐管量結(jié)構(gòu) 數(shù)據(jù)來(lái)源《電站鍋爐用小口徑管現(xiàn)狀-張耀飛， 《電站鍋爐用小口徑管現(xiàn)狀-張耀飛，預(yù)計(jì)2223年國(guó)內(nèi)碳鋼小口徑高壓鍋爐管需求量或分別為2.5萬(wàn)噸和96萬(wàn)噸，對(duì)于鉬需求量分別約140噸、000噸。艾國(guó)安等于2006年發(fā)表于天津冶金》期刊上的《高壓鍋爐管生產(chǎn)現(xiàn)狀》，火力發(fā)電設(shè)備用鋼管平均約為10噸/萬(wàn)千瓦，中小口徑用量約在65噸/萬(wàn)瓦。慮每年15%的電站安裝與維及其他消費(fèi)，2022-023年碳鋼小口徑高壓鍋爐管需求量或分別為28.5萬(wàn)噸、596萬(wàn)噸從鉬含量來(lái)看23鉬含量通常為0.05-030%，91鉬含通常為0.85-105%，92鉬含量通為0.30-060%。3C及級(jí)304則通常不含鉬。據(jù)此們預(yù)計(jì)22-3年碳鋼小口徑高壓鍋鉬需求量或分別為約140噸、300噸。表6：火電對(duì)我國(guó)鉬合金鋼需求的拉動(dòng)情況項(xiàng)目火力發(fā)設(shè)備鋼管均定（噸萬(wàn)千瓦）小口徑爐管比預(yù)計(jì)國(guó)新增機(jī)容（萬(wàn)瓦）,5,0,0,0新建火發(fā)電爐制所需壓爐管占需求重預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)小口徑鍋爐管需求量（噸）其中：碳鋼小口徑高壓鍋爐管年需求量（萬(wàn)噸）.4.5.6.6合金鋼小口徑高壓鍋爐年均需求量（萬(wàn)噸）3.5.3.0.0鉬含量.%.%.%.%1.9.8.7.7鉬含量.%.%.%.%2.0.4.9.9鉬含量.%.%.%.%合金鋼需求合計(jì)（萬(wàn)噸）.4.5.6.6鉬需求合計(jì)（噸）100140030003000鉬需求增量（噸）/30016000不銹鋼小口徑高壓鍋爐年均需求量（萬(wàn)噸）C.7.7.0.0SuperH.6.9.2.2不銹鋼合計(jì).4.5.2.2注：①2-4年國(guó)火電新增裝機(jī)容量=新增+升級(jí)改造裝機(jī)量《新形勢(shì)下我國(guó)火力發(fā)電用高壓鍋爐管市場(chǎng)分析-張業(yè)圣》，《超超臨界壓力鍋爐用T2高壓鍋爐管的研》，電：計(jì)2年全球增耗約0噸3新增耗鉬量約0噸2022年風(fēng)電裝機(jī)或難達(dá)預(yù)期，223-224裝機(jī)量或?qū)⒂瓉?lái)高增長(zhǎng)。受疫情等因素?cái)_動(dòng)，2年裝機(jī)量難達(dá)預(yù)期，據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，7、8月份裝機(jī)量分別僅為2.0W和.2W預(yù)計(jì)9月份裝機(jī)情況仍不樂觀，前9月累計(jì)新增裝機(jī)20W左右。展全球，雖然隨著四季度產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)情況環(huán)比持續(xù)改善，裝機(jī)量環(huán)比將持續(xù)增長(zhǎng)，但仍存在因疫情等客觀原因?qū)е卵b機(jī)繼續(xù)延后的可能性。我們預(yù)計(jì)全年裝機(jī)容量或不超過50W而從招標(biāo)量，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止22年9月底，風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模達(dá)到66.7W，已經(jīng)超過去年全年的招標(biāo)總量，其中陸上風(fēng)電54.6W，海上風(fēng)電12.1W預(yù)計(jì)全招標(biāo)量有望超過80W其海風(fēng)超過15W對(duì)23年至24年的裝機(jī)提供有力的支撐，預(yù)計(jì)23年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)量也有望到79W。據(jù)國(guó)際鉬協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，新建一個(gè)1兆瓦的風(fēng)力發(fā)電機(jī)需要約10–20kg鉬。在全球風(fēng)電快速發(fā)展和現(xiàn)有設(shè)備升級(jí)改造下，鉬消費(fèi)量也將迎來(lái)快速提升。目前，在所有可再生能源技術(shù)中，風(fēng)力發(fā)電對(duì)于增加鉬的使用量具有最大的潛力.與其他發(fā)電技術(shù)相比，風(fēng)電設(shè)備需要的鋼和鑄鐵數(shù)量最多塔架重量中鋼的占比是絕大部分(約98)。含鉬合金鋼在風(fēng)電機(jī)組的動(dòng)力總成部件上應(yīng)用最廣泛。如驅(qū)動(dòng)軸和齒輪箱通常使用調(diào)質(zhì)鋼如42Cro4(鉬含量為0.-0.3%)，隨著風(fēng)電機(jī)尺寸和定功率的不斷增加，未來(lái)鉬含量也有望提高到0.5-.8%。同時(shí)等淬火球墨鑄鐵鑄件和超高強(qiáng)度鋼板鉬添加量通常在0.3-0.%之間此塔筒的各個(gè)部分通常使用不超過72(直徑72mm)的母和螺栓進(jìn)行組裝，典型的螺栓用合金鋼是34Crio6(1.652)或30Crio8(1.6580)，鉬含在0.2-0.5%之間，可滿足對(duì)強(qiáng)度和韌性的很高要求。整體來(lái)看，新建一個(gè)1兆瓦的風(fēng)力發(fā)電機(jī)需要約100–10g鉬。若我們假設(shè)平均每兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)需要約11kg鉬，則預(yù)計(jì)22-23年全球風(fēng)電領(lǐng)域鉬需求分別約1.2萬(wàn)噸、15萬(wàn)噸，增量需求分別為1700噸、300噸。圖6：預(yù)計(jì)3年全球風(fēng)電領(lǐng)鉬需求有望達(dá)到1.5萬(wàn)噸較202年增長(zhǎng)約300噸全球風(fēng)電鉬消耗量（噸） 全球風(fēng)電鉬消耗增量（）（軸）0

7 8 9 0 1 EEE

0ind國(guó)家能源局國(guó)際風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)，IOA，三、造船：預(yù)計(jì)23年全球LNG船鉬需求較21年合計(jì)增量約1萬(wàn)噸從全球來(lái)看，預(yù)計(jì)223-04年新船交付量也將破紀(jì)錄。據(jù)Alphainr預(yù)測(cè)，目前大部新船訂單都在將在未來(lái)兩年內(nèi)交付：2023年交付234萬(wàn)E，2024年交付23萬(wàn)E；而201年和2022年的交付量均為10萬(wàn)EU左右。2023-2024年新交付量將破紀(jì)錄。即使在運(yùn)價(jià)加速回落背景下，船公司新船訂單仍在增加。如10月5日，馬士基宣布訂購(gòu)了6艘17000EU的新船，此外SC也即將達(dá)成12艘16000EU的可燃燒液化天然氣的新船協(xié)議；陽(yáng)明正在招標(biāo)至少5艘15000EU的液化天然氣燃料船；馬士基正在考慮增加一系列2500EU的可使用甲醇燃料的集裝箱船；中遠(yuǎn)正考慮訂購(gòu)6艘000EU甲醇動(dòng)力船和9艘1000EU常規(guī)船。圖7：新船交付潮將至，203204年新船交付量將破紀(jì)錄Alphlin，我國(guó)新船訂單量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)目前已進(jìn)入密集生長(zhǎng)期，未來(lái)兩年全球海工裝備用鋼鐵需求將出現(xiàn)明顯提升。據(jù)中國(guó)船調(diào)研紀(jì)要顯示，從開工到交船，整個(gè)交船周期大型集裝箱船約18月，中小型集裝箱船14-16月20萬(wàn)噸散貨船約12個(gè)，新設(shè)計(jì)的船型大約24個(gè)2021年我國(guó)新接船舶訂單量為6707萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)131.8，預(yù)計(jì)2021年新接船訂單也已逐步進(jìn)入密集生產(chǎn)期，2022年我船舶手持訂單依然飽滿，據(jù)中國(guó)船舶22年6月末在互動(dòng)平表示，公司目前訂單飽滿，訂單排期已至206年，新船訂單量所下滑，主要系產(chǎn)能不足影響。圖8：201年我國(guó)新船訂單大幅增長(zhǎng)(萬(wàn)載重噸) 圖9：202年我國(guó)船舶手持單依然飽滿(萬(wàn)載重噸)造船完工:中國(guó):計(jì)值 新接船舶訂單:中國(guó)累值8,007,006,005,004,003,002,001,0011-011-051-091-011-051-092-012-052-092-012-052-092-012-05

100010008006004002000

手持船舶訂單量:中國(guó)累值手持船舶訂單量:中國(guó)累值:

5%4%3%2%1%0%-1%-2%1-0111-011-051-091-011-051-092-012-052-092-012-052-092-012-05ind， in，目前船舶生產(chǎn)所需高性能鋼種主要包括以下幾種：耐腐鋼（通常不含鉬）、殷瓦鋼（通常不含鉬）、EH47高強(qiáng)度鋼（鉬含量0122），雙相不銹鋼（鉬含量2.5-.5）、齒條構(gòu)件鋼（鉬含量0.6）。其中雙相不銹鋼憑借著其優(yōu)異性質(zhì)，在液貨船（包括化學(xué)品船和液化天然氣船等）也得到了廣泛應(yīng)用。參考國(guó)際船舶網(wǎng)《船用不銹鋼產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展但仍需乘風(fēng)破浪》一文介紹，太鋼雙相不銹鋼、酒鋼宏興2205雙相不銹鋼以及首鋼的高度A500+S383雙相不銹復(fù)合板均已成功應(yīng)用在液貨船領(lǐng)域。從用量來(lái)看，.8萬(wàn)噸級(jí)船舶需耗鋼140噸，25萬(wàn)噸級(jí)需150噸，3.3萬(wàn)噸約193噸，.8萬(wàn)噸約需280噸，不銹鋼用量約占噸位數(shù)6。表7：不同船型對(duì)雙相不銹鋼的消耗量（噸）用鋼類型1.98萬(wàn)噸級(jí)2.5萬(wàn)噸級(jí)3.3萬(wàn)噸級(jí)3.8萬(wàn)噸級(jí)盤管支撐01.63.53.6折彎角鋼010.315.415.8扁鋼011.51.8化學(xué)品艙1140148719732259合計(jì)1140150019932280國(guó)際船舶網(wǎng)《船用不銹鋼產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展但仍需乘風(fēng)破浪》，預(yù)計(jì)3年全球LNG船鉬消耗量較1年增長(zhǎng)1.1萬(wàn)噸。伴著LNG運(yùn)輸市場(chǎng)高景氣度，LNG船市場(chǎng)也逐步升溫，大型LNG運(yùn)輸船建造訂單景氣度已經(jīng)超過集裝箱船。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月初，全球今年以來(lái)訂的LNG船訂單已達(dá)18艘，統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平，其中中國(guó)28艘，中國(guó)船廠在新造船市場(chǎng)占有率迅速攀升。過去幾年來(lái)，中國(guó)船廠的市占率呈逐年提升態(tài)勢(shì)，從不足10%提升至今年的22。我們假設(shè)2022年我國(guó)LNG船訂單量為35艘，市占率維持21.9。同時(shí)由于運(yùn)價(jià)下跌及在建船舶排產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，我們假設(shè)23年我國(guó)新訂單下降至30艘全球新訂單量下滑至125艘左右。造船完工訂單方面，我們假設(shè)22-4年分別為64艘、82艘、123艘，建造訂單占手持訂單的比例維持在93%。據(jù)此我們預(yù)計(jì)20222023年球手持船舶訂單建造工作量分別為2057萬(wàn)載重噸、166載重噸，較2021年大幅增長(zhǎng)，不銹鋼耗量為123萬(wàn)噸、130萬(wàn)噸對(duì)應(yīng)鉬消耗量為3.1萬(wàn)噸、3.2萬(wàn)噸。鉬消耗量增量分別為980、160噸。表8：全球LNG船鉬消耗量測(cè)202020212022E2023E2024E中國(guó)LNG船新船訂單（艘）514353025中國(guó)LNG船新船載重噸數(shù)（萬(wàn)噸）34.886.5292.2250.1208.9每船載重(萬(wàn)/艘）6.966.188.348.348.34中國(guó)市占率9.4%16.5%21.9%24%26%全球LNG船新船訂單（艘）538516012596全球LNG船新船訂單載重量（萬(wàn)載重噸）48077013351043802全球LNG船造船完工訂單（艘）39666482123全球造船完工訂單載重量（萬(wàn)載重噸）320551633926975全球LNG船手持船舶訂單（艘）163182266280260全球LNG船手持船舶訂單（萬(wàn)載重噸）136015192