獨立董事不應(yīng)為企業(yè)融資代言

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盤和林

中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威在朋友圈共享自己的公號文章《拯救柔宇》。劉姝威建議各級政府積極幫助柔宇科技解決資金短缺，幫助柔宇科技引進戰(zhàn)略投資者。劉姝威表示：“拯救柔宇，保持我國在柔性技術(shù)領(lǐng)域的國際領(lǐng)先水平。〞獨立董事應(yīng)當為企業(yè)融資代言嗎？

假如柔宇技術(shù)如此優(yōu)秀，良品率如此之高，那么是不是所有其他市場主體存在“視力〞問題，看不到柔宇科技的好呢？個人認為，劉姝威在柔宇這件事上，表態(tài)和站位并不妥當，存在如下幾點問題：

其一，獨立董事應(yīng)當為企業(yè)融資代言嗎？

獨立董事作為公司監(jiān)管和制衡力量，應(yīng)當從整體利益特別是中小股東利益出發(fā)來監(jiān)視上市公司董事會和管理層履職狀況。一家企業(yè)經(jīng)營不善，其首先要做的是找到這家企業(yè)的問題，包括管理層是否存在經(jīng)營決策不當行為，或者提出經(jīng)營優(yōu)化的建議。而向政府和市場伸手要融資，并非獨立董事職責(zé)。又或者說，獨立董事職責(zé)多為內(nèi)部監(jiān)視，而不是外部宣傳。更加令人擔(dān)憂的是，獨立董事這種宣傳行為，很簡單讓中小投資人認為其依附于管理層，并認為這是其缺乏獨立性的表現(xiàn)。

其二，其他市場主體真的是“視力〞不好，沒有看到柔宇這家優(yōu)秀的公司？

實際上柔宇科技的問題也明擺著。一方面，柔宇當前的柔性屏技術(shù)尚未得到市場認可，折疊屏當前尚在概念期，且并非手機類產(chǎn)品的必要改進，當年老款的模擬手機從直板、翻蓋到滑蓋等，也在形態(tài)上有過多元改進，但這些設(shè)計并非觸屏那樣具備革命性，只是一種營銷上的加分項。而柔宇選擇的技術(shù)方向也并非獨一無二，諸如柔宇獨有技術(shù)“超低溫非硅技術(shù)〞和成熟技術(shù)“低溫多晶硅技術(shù)〞的優(yōu)劣尚未有定論。實際上至今，柔宇科技依舊沒有找到很好的柔性屏產(chǎn)業(yè)化模式，即使它的良品率真的超過80%，但其產(chǎn)能遠遠不及同類產(chǎn)品競爭對手京東方，而產(chǎn)能差距主要因素是客戶不認可。政府應(yīng)當幫助柔宇解決資金難題嗎？

那么，政府應(yīng)當幫助柔宇解決資金難題嗎？我們不能說絕對能或者不能，筆者認為可以從兩個角度來看：

一個角度是市場的角度。為什么投資人摒棄了柔宇科技？市場是怎么想的？

實際上過去有一家公司很順利地通過政府援助獲得了改善，那就是蔚來汽車，通過合肥地方政府的挽救，實現(xiàn)了逆襲。但當年蔚來汽車遭遇的質(zhì)疑和柔宇科技遭遇的質(zhì)疑并不一致。當年蔚來汽車賣一輛虧兩輛，而國內(nèi)能夠支持其滾動性消耗速度的民間投資人很少，很顯然，蔚來汽車不是技術(shù)不行，也不是沒有需求。它只是缺乏有實力的投資者，或者說有實力的信用背書者。

而柔宇科技狀況并不一致，其主要問題在于產(chǎn)品和技術(shù)沒有獲得市場認可。所以，政府支持企業(yè)的時候要慎重，要考慮市場冷落企業(yè)的原因是什么，有的放矢，對癥下藥。對于柔宇科技，即使要救，也不是一個融資的問題，諸如合肥當年將江淮汽車和蔚來汽車做整合，拉動本地企業(yè)，也引入外部企業(yè)。對于柔宇，找到其柔性屏產(chǎn)業(yè)化出路比獲得外部融資更加重要。

另一個角度是政府的角度。政府是否可以對一家窘境中的企業(yè)大包大攬。

張三今天遇到困難政府救了，那么李四明天也遇到困難怎么辦？我們從計劃經(jīng)濟走向市場經(jīng)濟，從規(guī)制走向競爭，本身就是為了提升效率。政府在促進市場競爭的時候，既要關(guān)注企業(yè)間的公允競爭，也要考慮政府參與到企業(yè)競爭當中可能會造成企業(yè)競爭天平失衡。要防止無效供應(yīng)尾大不掉，有效供應(yīng)被排擠出市場，要防止劣幣驅(qū)趕良幣。換句話說，當政府分不清劣幣和良幣的時候，就讓市場競爭去區(qū)分。良品率高不高，技術(shù)好不好，市場都可以一并檢驗，而不需要政府去做判斷。

綜上，政府的支持，要么不出手，一旦出手必需要考慮市場整體效益，而不應(yīng)當局限于一家企業(yè)的得失。而在政府對企業(yè)定點幫扶過程中，政府需要對企業(yè)的競爭力做綜合評估。供應(yīng)側(cè)改革，說白了就是要提供更多有效供應(yīng)，淘汰更多無效供應(yīng)。所以對企業(yè)是否屬于有效供應(yīng)和先進產(chǎn)能，需要做出客觀的評價。而作為獨立董事，個人認為獨立董事應(yīng)當更加專注于企業(yè)的經(jīng)營策略和內(nèi)部管理。獨立董事和外部董事概念有交錯，所謂