項(xiàng)目投資管理項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)方法精簡課件

MQS項(xiàng)目投資管理項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)第二輪復(fù)習(xí)課案例一假設(shè)你是公司的老板，公司的經(jīng)營狀況良好，營業(yè)額每年翻一翻，現(xiàn)財(cái)務(wù)部經(jīng)理不斷向你提出建議：應(yīng)該擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。具體方案：擬投資180萬元添置一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備,購買后即可投入使用。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，使用期滿報(bào)廢時(shí)無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后每年可帶來營業(yè)收入200萬元，營業(yè)成本140萬元，所得稅率25%。企業(yè)的資金成本率為10%。請(qǐng)問：該投資方案是否可行？（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算現(xiàn)金凈流量任務(wù)一任務(wù)二任務(wù)三評(píng)價(jià)知識(shí)梳理：經(jīng)營期的現(xiàn)金凈流量建設(shè)期的現(xiàn)金凈流量=

—原始投資額=建設(shè)投資額+流動(dòng)資金投資額

（完整工業(yè)項(xiàng)目投資）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利潤+折舊=—固定資產(chǎn)投資額（單純固定資產(chǎn)投資）終結(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量（營業(yè)現(xiàn)金凈流量）=營業(yè)現(xiàn)金凈流量（無殘值）回顧：=營業(yè)現(xiàn)金凈流量+凈殘值變價(jià)收入

（有凈殘值）任務(wù)二：計(jì)算各種評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期會(huì)計(jì)收益率凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)1、投資回收期年份012345現(xiàn)金凈流量年份012345現(xiàn)金凈流量-1808181818188年份012345現(xiàn)金凈流量-180608010012080累計(jì)現(xiàn)金凈流量法累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于0時(shí)所需的時(shí)間投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量-180-120-4060知識(shí)梳理：①②③年份012345現(xiàn)金凈流量-1808181818181歸納四種類型二個(gè)公式一般公式特殊公式2、會(huì)計(jì)收益率年平均凈利潤年份012345凈利潤4545454545年份012345凈利潤2535455565凈利潤會(huì)計(jì)收益率知識(shí)梳理：3、凈現(xiàn)值年份012345現(xiàn)金凈流量-1808181818181未來報(bào)酬的總現(xiàn)值原始投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值之差知識(shí)梳理：①年金現(xiàn)值年份012345現(xiàn)金凈流量-90-9081818181年份012345現(xiàn)金凈流量-1804050607080年份012345現(xiàn)金凈流量份012345現(xiàn)金凈流量-1808181818188②③④⑤年金現(xiàn)值+復(fù)利現(xiàn)值各個(gè)復(fù)利現(xiàn)值之和年金現(xiàn)值*復(fù)利現(xiàn)值折現(xiàn)率確定：知識(shí)擴(kuò)展2、資金成本率或最低會(huì)計(jì)收益率折現(xiàn)率確定：1、折現(xiàn)率不易確定3、折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越少歸納凈現(xiàn)值未來報(bào)酬原始投資額折現(xiàn)率復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值一般方法特殊方法4、現(xiàn)值指數(shù)未來報(bào)酬的總現(xiàn)值原始投資額的現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)之比知識(shí)梳理：課堂練習(xí)假設(shè)你是公司的老板，公司的經(jīng)營狀況良好，營業(yè)額每年翻一翻，現(xiàn)財(cái)務(wù)部經(jīng)理不斷向你提出建議：應(yīng)該擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。具體方案：需投資100萬元，購買后即可投入使用。該設(shè)備使用壽命5年，直線法折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率5%，設(shè)備投產(chǎn)后每年可帶來營業(yè)收入100萬元，付現(xiàn)成本61萬元，假設(shè)所得稅率25％,資金成本率為10%。要求計(jì)算:(1)該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;(2)該方案的凈現(xiàn)值及現(xiàn)值指數(shù);(3)該方案的投資回收期和會(huì)計(jì)收益率;（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209投資回收期=會(huì)計(jì)收益率=凈現(xiàn)值=現(xiàn)值指數(shù)=2.94年15%31.99萬元1.32投資回收期=原始投資額年現(xiàn)金凈流量投資回收期：一般方法：特殊方法：累計(jì)現(xiàn)金凈流量=0時(shí)的所需時(shí)間會(huì)計(jì)收益率：會(huì)計(jì)收益率法=年平均凈收益原始投資額凈現(xiàn)值：現(xiàn)值指數(shù)：未來報(bào)酬的總現(xiàn)值/原始投資額的現(xiàn)值歸納評(píng)價(jià)指標(biāo)：未來報(bào)酬的總現(xiàn)值原始投資額的現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值四種類型二種類型五種類型投資回收期、會(huì)計(jì)收益率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)關(guān)系：5、一般而言，凈現(xiàn)值〉=0現(xiàn)值指數(shù)1、靜態(tài)指標(biāo)/非貼現(xiàn)指標(biāo)、動(dòng)態(tài)指標(biāo)/貼現(xiàn)指標(biāo)2、正指標(biāo)、逆指標(biāo)3、主要指標(biāo)、次要指標(biāo)/輔助指標(biāo)4、未來報(bào)酬考慮現(xiàn)金凈流量、凈利潤6、絕對(duì)指標(biāo)

、相對(duì)指標(biāo)知識(shí)檢查：〉=1優(yōu)點(diǎn)投資回收期會(huì)計(jì)收益率凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)缺點(diǎn)投資回收期會(huì)計(jì)收益率凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)歸納優(yōu)缺點(diǎn)比較：年份填空題單項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題計(jì)算題分?jǐn)?shù)考試內(nèi)容投資方案201222010現(xiàn)金凈流量、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、會(huì)計(jì)收益率、評(píng)價(jià)單一方案20112011現(xiàn)值指數(shù)、評(píng)價(jià)互斥方案201010X200920v年折舊額、凈利潤、凈現(xiàn)值、評(píng)價(jià)單一方案200820v投資回收期、會(huì)計(jì)收益率、凈現(xiàn)值、評(píng)價(jià)單一方案200720v各年現(xiàn)金凈流量、投資回收期、凈現(xiàn)值、評(píng)價(jià)單一方案200620v凈現(xiàn)值、評(píng)價(jià)單一方案（兩題）考情分析：結(jié)論：1、現(xiàn)金凈流量——評(píng)價(jià)指標(biāo)—評(píng)價(jià)2、難度上會(huì)逐年增加假設(shè)你是公司的老板，公司的經(jīng)營狀況良好，營業(yè)額每年翻一翻，現(xiàn)財(cái)務(wù)部經(jīng)理不斷向你提出建議：應(yīng)該擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。具體方案：需投資100萬元，購買后即可投入使用。該設(shè)備使用壽命5年，直線法折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率5%，設(shè)備投產(chǎn)后每年可帶來營業(yè)收入100萬元，付現(xiàn)成本61萬元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年增加修理費(fèi)10000元，另需墊支營運(yùn)資金10000元。假設(shè)所得稅率25％,資金成本率為10%。請(qǐng)問：該投資方案是否可行？（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/F，10%，4）=0.683；（P/F，10%，3）=0.7513；（P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，10%，1=0.9091知識(shí)拓展：作業(yè)布置：1、自測題3、歸納四個(gè)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)2、知識(shí)擴(kuò)展題知識(shí)拓展知識(shí)歸納知識(shí)梳理案例理論案例送給大家兩句話：1、