風險分析-詳細解讀

風險分析-詳細解讀

風險分析風險分析（RiskAnalysis）目錄1風險分析概述2風險分析的內(nèi)容3風險分析的程序4風險分析的基礎5風險分析的主要方法風險分析概述風險分析有狹義和廣義兩種，狹義的風險分析是指通過定量分析的方法給出完成任務所需的費用、進度、性能三個隨機變量的可實現(xiàn)值的概率分布。而廣義的風險分析則是一種識別和測算風險，開發(fā)、選擇和管理方案來解決這些風險的有組織的手段。它包括風險識別、風險評估和風險管理三方面的內(nèi)容。本文中論及風險分析時，都采用后一種定義。風險識別是指確定哪些可能導致費用超支、進度推遲或性能降低的潛在問題，并定性分析其后果。在這一步須作的工作是分析系統(tǒng)的技術薄弱環(huán)節(jié)及不確定性較大之處，得出系統(tǒng)的風險源，并將這些風險源組合成一格式文件供以后的分析參考。它屬于定性分析的范圍。風險分析是指對潛在問題可能導致的風險及其后果實行量化，并確定其嚴重程度。這其中可能牽涉到多種模型的綜合應用，最后得到系統(tǒng)風險的綜合印象。而風險管理則是指在風險識別及風險分析的基礎上采取各種措施來減小風險及對風險實施監(jiān)控。這也可以說是風險分析的最終目的。風險分析是對風險影響和后果進行評價和估量，包括定性分析和定量分析。其中，定性分析是評估已識別風險的影響和可能性的過程，按風險對項目目標可能的影響進行排序。其作用和目的為：識別具體風險和指導風險應對；根據(jù)各風險對項目目標的潛在影響對風險進行排序；通過比較風險值（RiskScores）確定項目總體風險級別（OverallRiskRankingfortehProject）。定量分析是量化分析每一風險的概率及其對項目目標造成的后果，也分析項目總體風險的程度。其作用和目的為：測定實現(xiàn)某一特定項目目標的概率；通過量化各個風險對項目目標的影響程度，甄別出最需要關注的風險；識別現(xiàn)實的和可實現(xiàn)的成本、進度及范圍目標。風險分析的內(nèi)容1.風險識別風險因素識別應注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是后評價的經(jīng)驗。同時可運用“逆向思維”方法來審視項目，尋找可能導致項目“不可行”的因素，以充分揭示項目的風險來源。風險識別要根據(jù)行業(yè)和項目的特點，采用分析和分解原則，把綜合性的風險問題分解為多層次的風險因素。常用的方法主要有風險分解法、流程圖法、頭腦風暴法和情景分析法等。具體操作中，大多通過專家調(diào)查的方式完成。2.風險估計風險估計：估計風險發(fā)生的可能性及其對項目的影響。應采取定性描述與定量分析相結合的方法對風險做出全面估計。注意：定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以轉化為定量因素。風險估計的方法如下圖所示。3.風險評價風險評價：是在風險估計的基礎上，通過相應的指標體系和評價標準，對風險程度進行劃分，以揭示影響項目成敗的關鍵風險因素。風險評價包括單因素風險評價和整體風險評價。(1)單因素風險評價，即評價單個風險因素對項目的影響程度，以找出影響項目的關鍵風險因素。評價方法主要有風險概率矩陣、專家評價法等。(2)項目整體風險評價，即綜合評價若干主要風險因素對項目整體的影響程度。對于重大投資項目或估計風險很大的項目，應進行投資項目整體風險分析。4.風險對策風險對策研究的作用：(1)在投資項目決策前的可行性研究中，不僅要了解項目可能面臨的風險，且要提出針對性的風險對策，避免風險的發(fā)生或將風險損失減低到最小程度，才能有助于提高投資的安全性，促使項目獲得成功。(2)同時，可行性研究階段的風險對策研究可為投資項目實施過程的風險監(jiān)督與管理提供依據(jù)。(3)另外，風險對策研究的結果應及時反饋到可行性研究的各個方面，并據(jù)此修改部分數(shù)據(jù)或調(diào)整方案，進行項目方案的再設計?？尚行匝芯侩A段的風險對策研究是整個項目風險管理的重要組成部分，對策研究的基本要求包括：(1)風險對策研究應貫穿于可行性研究的全過程。(2)風險對策應具針對性。針對特定項目主要的或關鍵的風險因素提出必要的措施，將其影響降低到最小程度。(3)風險對策應有可行性。所謂可行，不僅指技術上可行，且從財力、人力和物力方面也是可行的。(4)風險對策必具經(jīng)濟性。在風險對策研究中應將規(guī)避防范風險措施所付出的代價與該風險可能造成的損失進行權衡，旨在尋求以最少的費用獲取最大的風險效益。(5)風險對策研究是項目有關各方的共同任務。風險對策研究不僅有助于避免決策失誤而且是投資項目以后風險管理的基礎，因此它應是投資項目有關各方的共同任務。5.風險分析結論完成風險識別和評估后，應歸納和綜述項目的主要風險，說明其原因、程度和可能造成的后果，以全面、清晰地展現(xiàn)項目的主要風險。同時將風險對策研究結果進行匯總，教材404頁表。表：風險與對策匯總表主要風險風險起因風險程度后果與影響主要對策……風險分析的程序風險分析：認識項目可能存在的潛在風險因素，估計這些因素發(fā)生的可能性及由此造成的影響，分析為防止或減少不利影響而采取對策的一系列活動。它包括風險識別、風險估計、風險評價與對策研究四個基本階段。項目決策分析中的風險分析應遵循以下程序：首先從認識風險特征入手去識別風險因素;然后選擇適當?shù)姆椒ü烙嬶L險發(fā)生的可能性及其影響;其次，評價風險程度，包括單個風險因素風險程度估計和對項目整體風險程度估計;最后，提出針對性的風險對策，將項目風險進行歸納，提出風險分析結論。風險分析的基礎1.風險函數(shù)描述風險有兩個變量。一是事件發(fā)生的概率或可能性(Probability)，二是事件發(fā)生后對項目目標的影響(Impact)。風險可以用一個二元函數(shù)描述：R(p，I)=p×I其中：p為風險事件發(fā)生的概率;I為風險事件對項目目標的影響。風險的大小或高低既與風險事件發(fā)生的概率成正比，也與風險事件對項目目標的影響程度成正比。2.風險影響按照風險發(fā)生后對項目的影響大小，可以劃分為五個影響等級。如下表13-4所示：3.風險概率按照風險因素發(fā)生的可能性，可以將風險概率劃分為五個檔次如下表13-5所示：4.風險評價矩陣(PIM)風險的大小可以用風險評價矩陣，也稱概率-影響矩陣來表示。它以風險因素發(fā)生的概率為橫坐標，以風險因素發(fā)生后對項目的影響大小為縱坐標，如圖13-5。5.風險等級風險分析的主要方法一、風險綜合評價法風險綜合評價的方法中，最常用、最簡單的分析方法是通過調(diào)查專家的意見，獲得風險因素的權重和發(fā)生概率，進而獲得項目的整體風險程度。其步驟主要包括：1.建立風險調(diào)查表。在風險識別完成后，建立投資項目主要風險清單，將該投資項目可能遇到的所有重要風險全部列入表中。2.判斷風險權重。3.確定每個風險發(fā)生概率?？梢圆捎?-5標度，分別表示可能性很小、較小、中等、較大、很大，代表5種程度。4.計算每個風險因素的等級。5.最后將風險調(diào)查表中全部風險因素的等級相加，得出整個項目的綜合風險等級。二、蒙特卡洛模擬1.使用條件：當在項目評價中輸入的隨機變量個數(shù)多于三個，每個輸入變量可能出現(xiàn)三個以上以至無限多種狀態(tài)時(如連續(xù)隨機變量)，就不能用理論計算法進行風險分析，這時就必須采用蒙特卡洛模擬技術。2.原理用隨機抽樣的方法抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計算項目評價指標，抽樣計算足夠多的次數(shù)可獲得評價指標的概率分布，并計算出累計概率分布、期望值、方差、標準差，計算項目由可行轉變?yōu)椴豢尚械母怕?，從而估計項目投資所承擔的風險。3.蒙特卡洛模擬的程序①確定風險分析所采用的評價指標，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。②確定對項目評價指標有重要影響的輸入變量。③經(jīng)調(diào)查確定輸入變量的概率分布。④為各輸入變量獨立抽取隨機數(shù)。⑤由抽得的隨機數(shù)轉化為各輸入變量的抽樣值。⑥根據(jù)抽得的各輸入隨機變量的抽樣值組成一組項目評價基礎數(shù)據(jù)。⑦根據(jù)抽樣值組成基礎數(shù)據(jù)計算出評價指標值。⑧重復第四步到第七步，直至預定模擬次數(shù)。⑨整理模擬結果所得評價指標的期望值、方差、標準差和期望值的概率分布，繪制累計概率圖。⑩計算項目由可行轉變?yōu)椴豢尚械母怕省?.應用蒙特卡洛模擬法時應注意的問題(1)在運用蒙特卡洛模擬法時，假設輸入變量之間是相互獨立的，在風險分析中會遇到輸入變量的分解程度問題。輸入變量分解得越細，輸入變量個數(shù)也就越多，模擬結果的可靠性也就越高。變量分解過細往往造成變量之間有相關性，就可能導致錯誤的結論。為避免此問題，可采用以下辦法處理。①限制輸入變量的分解程度。②限制不確定變量個數(shù)。模擬中只選取對評價指標有重大影響的關鍵變量，其他變量保持在期望值上。③進一步搜集有關信息，確定變量之間的相關性，建立函數(shù)關系。(2)蒙特卡洛法的模擬次數(shù)。從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實際上一般應在200~500次之間為宜。三、專家調(diào)查法專家調(diào)查法是基于專家的知識、經(jīng)驗和直覺，發(fā)現(xiàn)項目潛在風險的分析方法。適用范圍：它適用于風險分析的全過程。注意：采用專家調(diào)查法時，專家應有合理的規(guī)模，人數(shù)一般應在10-20位左右。專家的人數(shù)取決于項目的特點、規(guī)模、復雜程度和風險的性質(zhì)而定，沒有絕對規(guī)定。專家調(diào)查法有很多，其中頭腦風暴法、德爾菲法、風險識別調(diào)查表、風險對照檢查表和風險評價表是最常用的幾種方法。1.風險識別調(diào)查表主要定性描述風險的來源與類型、風險特征、對項目目標的影響等。2.風險對照檢查表是一種規(guī)范化的定性風險分析工具，具有系統(tǒng)、全面、簡單、快捷、高效等優(yōu)點，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏主要風險;對風險分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。適用范圍：(1)當有豐富的經(jīng)驗和充分的專業(yè)技能時，項目風險識別相對簡單，并可以取得良好的效果。(2)對照檢查表的設計和確定是建立在眾多類似項目經(jīng)驗基礎上的，需要大量類似項目的數(shù)據(jù)。而對于新的項目或完全不同環(huán)境下的項目，則難以適應。需要針對項目的類型和特點，制定專門的風險對照檢查表。3.風險評價表通過專家憑借經(jīng)驗獨立對各類風險因素的風險程度進行評價，最后將各位專家的意見歸集起來。風險評價表通常重在說明。注意：說明中應對程度判定的理由進行描述，并盡可能明確最悲觀值(或最悲觀情況)及其發(fā)生的可能性。四、風險概率估計1.客觀概率估計客觀概率：是實際發(fā)生的概率，可以根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)或是大量的試驗來推定。兩種方法：(1)將一個事件分解為若干子事件，通過計算子事件的概率來獲得主要事件的概率;(2)通過足夠量的試驗，統(tǒng)計出事件的概率。客觀概率估計：是指應用客觀概率對項目風險進行的估計，它利用同一事件，或是類似事件的數(shù)據(jù)資料，計算出客觀概率?？陀^概率估計法最大的缺點是需要足夠的信息，但通常是不可得的。注意：客觀概率只能用于完全可重復事件，因而并不適用于大部分現(xiàn)實事件。2.主觀概率估計主觀概率：基于個人經(jīng)驗、預感或直覺而估算出來的概率，是一種個人的主觀判斷。主觀概率估計：基于經(jīng)驗、知識或類似事件比較的專家推斷概率。注意：當有效統(tǒng)計數(shù)據(jù)不足或是不可能進行試驗時，主觀概率是唯一選擇。主觀概率專家估計的具體步驟:(1)根據(jù)需要調(diào)查問題的性質(zhì)組成專家組。專家組成員由熟悉該風險因素的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的專家、有經(jīng)驗的工作人員組成。(2)查某一變量可能出現(xiàn)的狀態(tài)數(shù)或狀態(tài)范圍和各種狀態(tài)出現(xiàn)的概率或變量發(fā)生在狀態(tài)范圍內(nèi)的概率，由每個專家獨立使用書面形式反映出來。(3)整理專家組成員意見，計算專家意見的期望值和意見分歧情況，反饋給專家組。(4)專家組討論并分析意見分歧的原因。重新獨立填寫變量可能出現(xiàn)的狀態(tài)或狀態(tài)范圍和各種狀態(tài)出現(xiàn)的概率或變量發(fā)生在狀態(tài)范圍內(nèi)的概率，如此重復進行，直至專家意見分歧程度滿足要求值為止。這個過程最多經(jīng)歷三個循環(huán)，否則不利于獲得專家們的真實意見。3.風險概率分布(1)離散型概率分布。輸入變量可能值是有限個數(shù)。各種狀態(tài)的概率取值之和等于1，它適用于變量取值個數(shù)不多的輸入變量。(2)連續(xù)型概率分布，輸入變量的取值充滿一個區(qū)間。常用的連續(xù)概率分布如下表13-11所示：4.風險概率分析指標描述風險概率分布的指標主要有期望值、方差、標準差、離散系數(shù)等。(1)期望值期望值是風險變量的加權平均值。②連續(xù)型風險變量，期望值為(補充)(2)方差和標準差方差和標準差都是是描述風險變量偏離期望值程度的絕對指標。(3)離散系數(shù)離散系數(shù)是一組數(shù)據(jù)的標準差與其相應的均值之比，是測度數(shù)據(jù)離散程度的相對指標，其作用主要是用于比較不同組別數(shù)據(jù)的離散程度。五、風險解析法(RBSRiskBreakdownStructure)風險解析法，也稱風險結構分解法,它將一個復雜系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)，通過對子系統(tǒng)的分析進而把握整個系統(tǒng)的特征。六、概率樹分析概率樹分析是假定風險變量之間是相互獨立的，在構造概率樹的基礎上，將每個風險變量的各種狀態(tài)取值組合計算，分別計算每種組合狀態(tài)下的評價指標值及相應的概率，得到評價指標的概率分布，并統(tǒng)計出評價指標低于或高于基準值的累計概率，計算評價指標的期望值、方差、標準差和離散系數(shù)?？梢岳L制以評價指標為橫軸，累計概率為縱軸的