信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件

2011年7月28日

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧1

目錄一、基本知識點二、財務(wù)分析的基本方法三、重要科目的分析及應(yīng)用四、案例及總結(jié)目錄2一、基本知識點資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報表的重要組成部分，也是進行財務(wù)分析的主要依據(jù)。三表的意義如下：1、資產(chǎn)負債表：反映的是企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況。2、利潤及利潤分配表：反映的收入、費用等情況，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益狀況和成本耗費情況。3、現(xiàn)金流量表：了解企業(yè)現(xiàn)金償債能力和創(chuàng)現(xiàn)金能力，分析企業(yè)的“日子”過得如何。三表是對同一主體的財務(wù)狀況\經(jīng)營成果和現(xiàn)金流狀況的結(jié)構(gòu)性表述。一、基本知識點3二、財務(wù)分析的方法財務(wù)報表比率是財務(wù)報表分析重要的輔助工具，掌握基本的財務(wù)比率對理解財務(wù)報表所揭示的內(nèi)容有重要的意義。目前常用的財務(wù)比率分為四類，即變現(xiàn)能力比率，負債比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率和盈利比率。二、財務(wù)分析的方法41、變現(xiàn)能力比率（又稱短期償債能力比率）（1）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。該比率只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。（2）速動比率＝(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負債此比率是在流動比率產(chǎn)生出來,原因是在流動資產(chǎn)中存貨存在變現(xiàn)速度慢、成本價與市價的差異等情況。由于行業(yè)的不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準的速動比率.影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。（3）現(xiàn)金流動負債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債真正能用于償債的是現(xiàn)金流量。通過與同行業(yè)對比或與歷史數(shù)據(jù)對比，該比率越高，說明企業(yè)償還流動債務(wù)的能力越好的。1、變現(xiàn)能力比率（又稱短期償債能力比率）52、負債比率又稱長期償債能力企業(yè)對一筆債務(wù)總是負兩種責任，一種是本金、另一種是利息。（1）資產(chǎn)負債率＝負債總額÷資產(chǎn)總額該比率通過分析資本結(jié)構(gòu)是否健全合理，從而評價企業(yè)的長期償債能力。（2）已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用該比率用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，企業(yè)如果沒有足夠大的息稅前利潤，利息的支付就會發(fā)生困難，自然本金也就難以保證。（3）銷售現(xiàn)金比＝經(jīng)營現(xiàn)金流入量÷銷售收入該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金量，現(xiàn)金流量的大小也反映了企業(yè)償債能力的大小。

2、負債比率又稱長期償債能力63、資產(chǎn)管理比率這是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務(wù)比率。（1）存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，進而可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。同時該指標的好壞也反映了企業(yè)存貨的管理水平。（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收帳款一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明應(yīng)收帳款的收回越快。3、資產(chǎn)管理比率74、盈利能力比率所謂盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力（1）銷售利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤÷銷售收入該比率是企業(yè)創(chuàng)收的基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。（2）銷售增長率=（今年的銷售收入—去年的銷售收入）÷去年的銷售收入信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件8

各項財務(wù)指標總體變化一覽表

項目指標計算口徑變現(xiàn)能力指標↑流動比率流動資產(chǎn)/流動負債速動比率(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債現(xiàn)金流動負債比經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入/流動負債資產(chǎn)管理↑存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收帳款平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)平均余額負債比率↓資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額已獲利息倍數(shù)息稅前利潤/利息銷售現(xiàn)金比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量/銷售收入財務(wù)效益↑銷售利潤率利潤總額/銷售收入總資產(chǎn)報酬率利潤總額/平均資產(chǎn)總額發(fā)展能力↑銷售增長率銷售變動額/上年度銷售收入總資產(chǎn)增長率資產(chǎn)變動額/上年度資產(chǎn)總額各項財務(wù)指標總體變化一覽表項目指標計算口徑變現(xiàn)能流動比率流9三、涉及主要科目的分析

（一）資產(chǎn)負債表相關(guān)科目1、貨幣資金具體指現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、存出保證金等。

關(guān)注事項：貨幣資金持有量過高及變動幅度大的原因

三、涉及主要科目的分析10例1：某啤酒企業(yè)X3、X4年的貨幣持有量與收入的對比項目X3年末X4年貨幣資金7160070926短期貸款264019419主營業(yè)務(wù)收入101072108329

關(guān)注點：貨幣持有量高，融資加大，有可能融資后尚未動用。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件11例2：某大宗商品貿(mào)易企業(yè)X8、X9年的貨幣持有量與收入的對比項目X8年末X9年末貨幣資金73462

86813

應(yīng)付票據(jù)127144

102300

短期借款

430011600主營業(yè)務(wù)收入270000450000

關(guān)注點：貨幣資金持有量與其融資模式的關(guān)聯(lián)度。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件122、應(yīng)收帳款企業(yè)的經(jīng)營方式及所處的行業(yè)特點、企業(yè)的信用政策，決定或影響著應(yīng)收帳款的規(guī)模。收入確認時是形成應(yīng)收帳款的決定因素，若收入不成立則不構(gòu)成應(yīng)收帳款。關(guān)注點:應(yīng)收帳款占總資產(chǎn)或收入的比重較高或變化幅度大的原因。

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件13例2-1：2002年長虹年報中披露當年主營業(yè)務(wù)收入出口收入為554129萬元，占當期收入的45%，而截至2002年末應(yīng)收外商—APEX的1年以內(nèi)的應(yīng)收款為383005萬元，占當期出口額的70%以上。這種情況就應(yīng)值得關(guān)注。例2-2:某紡織品貿(mào)易型企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2006年2007年2008年3月應(yīng)收帳款4208893210320銷售收入592387601019272

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件14相關(guān)的貿(mào)易融資品種：國內(nèi)保理和國內(nèi)發(fā)票融資屬于銷售端融資，基于境內(nèi)銷售商品、提供服務(wù)或其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款配套的融資服務(wù)，其中國內(nèi)保理分為有追索權(quán)和無追索權(quán)。

對于有追索權(quán)的國內(nèi)保理報表上反映為“貨幣資金”和“短期借款”同時增加。

相關(guān)的貿(mào)易融資品種：15例2-3：某大型印刷品生產(chǎn)制造企業(yè)，主要為知名香煙和名酒生產(chǎn)外包裝，主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：X8年X9年應(yīng)收帳款3400170短期借款2000028075銷售收入4640547000

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件163、其他應(yīng)收款該科目用來核算企業(yè)應(yīng)收的各種賠款、保證金等，但由于企業(yè)對其他應(yīng)收款項目的運用并不規(guī)范，致使其他應(yīng)收款包含了較多的不規(guī)范行為如抽逃資本金、少列支出、關(guān)聯(lián)方資金往來等。尤其是對其他應(yīng)收款余額超過應(yīng)收帳款，占流動資產(chǎn)比重較大時，應(yīng)對其他應(yīng)收款的債權(quán)質(zhì)量進行分析。關(guān)注點：金額大且占比高的原因及質(zhì)量。

3、其他應(yīng)收款17例3-1：某酒店近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下項目2003年2004年2005年其他應(yīng)收款234563871137165短期借款70001633022285

例3-2:某服裝生產(chǎn)企業(yè)的主要財務(wù)如下:科目200520062007200807其他應(yīng)收款2,3904,3234,67912,141主營收入53,68069,71788,28452,640信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件184、存貨存貨的變化情況會間接反映出企業(yè)的銷售狀況，從而對企業(yè)以后的銷售情況作出較為準確的判斷。主要內(nèi)容為原材料、半成品、產(chǎn)成品或發(fā)出商品。關(guān)注點：存貨大幅增長的原因及質(zhì)量狀況。擴展點：了解其采購模式、配套相應(yīng)的融資品種

4、存貨19例4-1:某電線電纜生產(chǎn)企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2006年2007年2008年2009年9月存貨23602232771687051179銷售收入38億45億44億18億

例4-2：某家具制造企業(yè)科目200520062007200809銷售收入33,65336,86435,29321,793存貨5,6018.79811,80712,703存貨周轉(zhuǎn)率3.454.842.43信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件20相關(guān)的貿(mào)易融資品種：商品融資或未來貨權(quán)項下的商品融資，兩者區(qū)別是前者為“先貨后款”、后者為“先款后貨”，特點是引入了第三方監(jiān)管，兼第一還款來源和第二還款來源的特點信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件21例4-3:某鋼鐵貿(mào)易企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2008年2009年10月存貨735718159銷售收入5200048000

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件22除此之外，針對存貨部分還涉及到信用證及項下融資的財務(wù)核算特點：1、開證和開票報表反映在“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付帳款-應(yīng)付信用證項下的款項”；2、開證項下的融資如買方融資、進口押匯等報表直接反映在“短期借款”中。

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件235、長期投資

企業(yè)持有不準備變現(xiàn)的，因?qū)ν獬鲎屬Y產(chǎn)而形成的股權(quán)或債權(quán)。尤其在長期投資占總資產(chǎn)較大比重，或投資收益占利潤總額比重較大時應(yīng)對其質(zhì)量狀況進行分析。關(guān)注點：從投資項目、投資對象、金額來分析，在分析，通常與“投資收益”、“長期投資減值準備”、“應(yīng)收股利”、“收到投資所產(chǎn)生的股利和利息”、“對外投資所支付的現(xiàn)金”相結(jié)合。擴展點：根據(jù)收益判斷是否適應(yīng)作收益權(quán)項下的融資產(chǎn)品、或了解集團資金管理的特點

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件24成本法與權(quán)益法核算的特點，主要是與持股比例相關(guān)。其中：（1）企業(yè)對子公司投資，日常會計實務(wù)應(yīng)采用成本法核算，編制合并財務(wù)報表時調(diào)整為權(quán)益法；（2）成本法下，被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，確認為投資收益。相關(guān)的報表特點：即長期投資大、主營業(yè)務(wù)收入低、盈利主要來自投資收益。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件256、投資性房地產(chǎn)（1）核算范圍：已出租的土地使用權(quán)、持有并準備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、已出租的建筑物。

（2）計量方法：如以公允價值核算，投資性房地產(chǎn)不計提折舊和攤銷，其價值變動計入當期損益(即公允價值變動損益)。

審核要點：歸類是否正確，公允價值如何取得，對當期收益的影響，在分析該科目時應(yīng)與損益法中“公允價值變動損益”相結(jié)合等。

同時新會計準則規(guī)定已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)不得從公允價值模式改為成本模式

6、投資性房地產(chǎn)267、固定資產(chǎn)

一般而言，固定資產(chǎn)在生產(chǎn)企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重較高。生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)量往往與固定資產(chǎn)規(guī)模緊密相聯(lián)的。關(guān)注點：固定資產(chǎn)規(guī)模與銷售是否匹配,新增投資有無產(chǎn)生效益、融資結(jié)構(gòu)是否合理、融資是否過度等。7、固定資產(chǎn)27例：某生產(chǎn)企業(yè)近三年收入與固定資產(chǎn)對應(yīng)一覽表科目2002年2003年增減率2004年增減率固定資產(chǎn)4215 5744 36.27% 20063249.29%主營收入210477 471626124.07%409314-13.21%信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件28融資租賃項下的融資：通用的是采用實際利率法核算，計算過程較復(fù)雜，反映在報表的特點即是長期應(yīng)付款和固定資產(chǎn)同時增加；若涉及銀行融資在內(nèi)，反映在報表上就是長期借款和固定資產(chǎn)同時增加。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件298、長短期借款一般情況下，企業(yè)融資金額應(yīng)與自身的規(guī)模相匹配，一旦融資余額超過企業(yè)所承受的范圍，易加大企業(yè)的財務(wù)風險，從而最終導(dǎo)致破產(chǎn)。關(guān)注點：

與收入的匹配性、融資的合理性和構(gòu)成特點。

8、長短期借款30例8、某上市公司05、06年9月末的數(shù)據(jù)項目05年06年9月短期借款5075969555長期借款70707主營業(yè)務(wù)收入162615108940注：借款人基本面尚可，可持續(xù)能力和市場競爭力強，可適當轉(zhuǎn)換融資結(jié)構(gòu)，盡量以最短的融資品種代替，加速資金流轉(zhuǎn)速度，防止融資大額長期鋪底占用。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件319、其他應(yīng)付和長期應(yīng)付款關(guān)注點：大額或占比偏重的原因等。10、實收資本和資本公積關(guān)注點：實收資本是否到位，增資的形式及資本公積大額變動及來源是否合理。9、其他應(yīng)付和長期應(yīng)付款32案例:某玩具生產(chǎn)企業(yè)科目20062007200805資產(chǎn)總額9,04226,55932.546流動資產(chǎn)2,9569,24413,249無形資產(chǎn)08,0008,000所有者權(quán)益2,00914,96918,968資產(chǎn)負債率78%44%42%

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件3311、收入和成本

收入結(jié)構(gòu)分析，了解產(chǎn)品的市場競爭力和毛利空間。某大型家電企業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)：項目2004年2005年2006年產(chǎn)品銷售收入409314449390445498其中：內(nèi)銷產(chǎn)品收入12055815000991239內(nèi)銷產(chǎn)品成本9410015241376936內(nèi)銷毛利率21.95%-1.60%15.68%外銷產(chǎn)品收入288756299381354258外銷毛利率6.5%10.3%11.4%

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件34

案例:某化工產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)科目2007200806主營業(yè)務(wù)收入118,11764,783主營業(yè)務(wù)利潤956208財務(wù)費用-1,771-1,888匯兌損失-2,549-1,888利潤總額-832545

3512、經(jīng)營、投資、籌資現(xiàn)金收入支出關(guān)注點：通過分析投資、籌資、經(jīng)營三者現(xiàn)金收入支出占比情況，了解企業(yè)的經(jīng)營方式、目前所處的發(fā)展階段、未來發(fā)展的狀況等。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件36案例：某家具制造企業(yè)科目200520062007200809長期投資3,3864,3208,3208,720固定資產(chǎn)10,21916,29523,84026,062短期借款4,9855,91212,28214,495現(xiàn)金凈流量5175451,461經(jīng)營凈流量5,2074,5623,759投資凈流量-7,347-6,008-12,524籌資凈流量2,6572,95510,226。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件3713、合并報表（1）母公司數(shù)據(jù)與合并數(shù)據(jù)同時列示；（2）母公司非100%持股情況下，資產(chǎn)負債表會有少數(shù)股東權(quán)益，損益表中會有少數(shù)股東收益；（3）實收資本合并后數(shù)據(jù)與母公司數(shù)一致等。

13、合并報表38案例：某大型家電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)集團匯總和合并對比科目匯總報表合并報表2009年2010年2009年2010年資產(chǎn)總額12346311840644593623922249存貨134340145543126532143937應(yīng)收帳款546042883593114882266780應(yīng)付帳款5805911130404155281382726銷售收入2192676375169710132811481057科目匯總報表合并報表2009年2010年2009年2010年39四、案例分析案例1：某貿(mào)易公司近幾年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：項目2008年2009年201004一、資產(chǎn)總額9979313100751、流動資產(chǎn)31784919288其中貨幣資金71058存貨060095135應(yīng)收賬款0242240162、固定資產(chǎn)680821787二、負債總額0395847201、流動負債0395847202、短期借款025203560銀行融資合計025203560三、所有者權(quán)益99753555355四、主營業(yè)務(wù)收入033973741五、利潤總額-3402332四、案例分析案例1：某貿(mào)易公司近幾年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)如下（單位：40背景資料：該司專門向某大型鋼鐵廠供應(yīng)鐵礦石，兩司簽訂有長期供貨協(xié)議，結(jié)算方式采用銀票或現(xiàn)金，結(jié)算周期為6個月。背景資料：41案例2、某生產(chǎn)制造企業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)項目2007年2008年2009年增長%一、資產(chǎn)總額32067465506125931.61、流動資產(chǎn)24471

342574450729.92存貨871496121329838.35應(yīng)收帳款10174104761201214.66預(yù)付款項96424031973-17.892、固定資產(chǎn)49598121928514.333、其他資產(chǎn)26374172730375.05二、負債總額21428198732951348.513、短期借款340339569870149.49長期借款01600202026.25銀行融資合計3403555611890114三、所有者權(quán)益10639266773174619四、主營業(yè)務(wù)收入64495766718819815五、利潤總額55625695682319.8六、現(xiàn)金凈流量4926503-4198-164.56經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量28614118486218.07經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量717428972510017611.65投資活動現(xiàn)金凈流量-4107-5484-56833.63籌資活動現(xiàn)金凈流量16748007-3367-142.05案例2、某生產(chǎn)制造企業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)項目2007年42背景資料：本報表為合并報表，本部下屬有多個化工生產(chǎn)和銷售公司，特點如下：1、大宗采購方面：規(guī)定各子公司采購物資金額的上限，超上限的采購必須按流程進行申請，審批后方可與供應(yīng)商簽訂合同。2、國外采購貨款方面：子公司需上報母公司，由母公司對外開出進口信用證購進貨物，子公司在信用證到期前將貨款劃還母公司。3、財務(wù)管理模式：母公司對子公司實行日存款限額控制，規(guī)定各子公司可保留小額的存款，超額部分必須匯回總部或匯到資金結(jié)算部指定的子公司帳戶，如需保留超限額存款必須按流程進行申請，經(jīng)審批后方能保留。背景資料：43案例3：關(guān)于整體分析資產(chǎn)負債表簡表:案例3：關(guān)于整體分析資產(chǎn)負債表簡表:44一、分析過程：（一）結(jié)構(gòu)及來源分析，具體如下：企業(yè)增量資金主要來源于短期和長期借款，主要用于“其他應(yīng)收款”和“長期投資”，由于“其他應(yīng)收款”主要記錄與主業(yè)無關(guān)的資金占用（包括對外拆借等），貸款被挪用跡象明顯，而貸款用于長期投資則明顯違反有關(guān)規(guī)定。（二）營運能力分析企業(yè)應(yīng)收帳款、存貨和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均水平，并有進一步下降趨勢，結(jié)合主業(yè)萎縮和贏利能力下降，表明主業(yè)資金有沉淀趨勢，資產(chǎn)質(zhì)量有所下降，整體資金使用效率較低且處于行業(yè)下游水平。二、結(jié)論綜合以上分析，企業(yè)在資金營運方面存在較大的合規(guī)性和流動性風險。一、分析過程：45利潤表簡表:利潤表簡表:46一、分析過程：（一）主營業(yè)務(wù)收入和成本變化分析企業(yè)主業(yè)收入大幅下降19.3%，超過行業(yè)平均下降10.37%的水平；毛利率從18.6%下降至15.7%，也明顯低于22%的行業(yè)平均水平，導(dǎo)致主業(yè)利潤下降32%。說明整個行業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)嚴重滑坡，而企業(yè)又處于行業(yè)下游水平，主營業(yè)務(wù)及盈利能力大幅下降。（二）三費費用的變化分析在主業(yè)嚴重滑坡的同時，管理費用、營業(yè)費用卻大幅增加，財務(wù)狀況明顯異常，直接導(dǎo)致營業(yè)利潤出現(xiàn)巨額虧損。（三）營業(yè)外收入的變化分析企業(yè)依靠營業(yè)外收入和補貼收入勉強維持利潤總額大于零，但上述兩項均為非經(jīng)常性利潤來源，穩(wěn)定性差。二、分析結(jié)論企業(yè)所處行業(yè)經(jīng)營嚴重滑坡，而企業(yè)又處于行業(yè)下游水平，主業(yè)及其贏利能力大幅下降，加上費用控制不力，利潤結(jié)構(gòu)不合理、來源不穩(wěn)定，綜合贏利能力弱，持續(xù)經(jīng)營風險大。一、分析過程：47現(xiàn)金流量表簡表現(xiàn)金流量表簡表48分析過程：（一）經(jīng)營活動流量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為大額負數(shù)，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在快速吞噬現(xiàn)金資源，對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和銀行貸款構(gòu)成了實質(zhì)性威脅。（二）投資活動流量分析投資活動現(xiàn)金凈流量亦為巨額負數(shù)，表明企業(yè)在主業(yè)不利的情況下，仍在不斷對外投資和購建固定資產(chǎn)等長期性資產(chǎn)，該現(xiàn)象存在兩種可能，一是通過增加投資實現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)或找到新的利潤來源，二是在轉(zhuǎn)移有效資產(chǎn)。（三）籌資活動流量分析企業(yè)主要依靠籌資活動來平衡現(xiàn)金不足，而籌資主要來源于借款，使得銀行風險大大上升。（四）補充表分析現(xiàn)金流量表反映企業(yè)以固定資產(chǎn)抵償債務(wù)8341萬元，進一步表明其現(xiàn)金極度匱乏，現(xiàn)金償債能力嚴重不足。分析過程：49總結(jié):1、財務(wù)報表分析是分析企業(yè)的償債能力的主要方法，但不是唯一的方法；2、報表分析應(yīng)與基本面、實際相結(jié)合；3、財務(wù)報表與企業(yè)的實際經(jīng)營和運作模式是相互印證的。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件50謝謝大家！信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件512011年7月28日

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧52

目錄一、基本知識點二、財務(wù)分析的基本方法三、重要科目的分析及應(yīng)用四、案例及總結(jié)目錄53一、基本知識點資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報表的重要組成部分，也是進行財務(wù)分析的主要依據(jù)。三表的意義如下：1、資產(chǎn)負債表：反映的是企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況。2、利潤及利潤分配表：反映的收入、費用等情況，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益狀況和成本耗費情況。3、現(xiàn)金流量表：了解企業(yè)現(xiàn)金償債能力和創(chuàng)現(xiàn)金能力，分析企業(yè)的“日子”過得如何。三表是對同一主體的財務(wù)狀況\經(jīng)營成果和現(xiàn)金流狀況的結(jié)構(gòu)性表述。一、基本知識點54二、財務(wù)分析的方法財務(wù)報表比率是財務(wù)報表分析重要的輔助工具，掌握基本的財務(wù)比率對理解財務(wù)報表所揭示的內(nèi)容有重要的意義。目前常用的財務(wù)比率分為四類，即變現(xiàn)能力比率，負債比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率和盈利比率。二、財務(wù)分析的方法551、變現(xiàn)能力比率（又稱短期償債能力比率）（1）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。該比率只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。（2）速動比率＝(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負債此比率是在流動比率產(chǎn)生出來,原因是在流動資產(chǎn)中存貨存在變現(xiàn)速度慢、成本價與市價的差異等情況。由于行業(yè)的不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準的速動比率.影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。（3）現(xiàn)金流動負債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債真正能用于償債的是現(xiàn)金流量。通過與同行業(yè)對比或與歷史數(shù)據(jù)對比，該比率越高，說明企業(yè)償還流動債務(wù)的能力越好的。1、變現(xiàn)能力比率（又稱短期償債能力比率）562、負債比率又稱長期償債能力企業(yè)對一筆債務(wù)總是負兩種責任，一種是本金、另一種是利息。（1）資產(chǎn)負債率＝負債總額÷資產(chǎn)總額該比率通過分析資本結(jié)構(gòu)是否健全合理，從而評價企業(yè)的長期償債能力。（2）已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用該比率用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，企業(yè)如果沒有足夠大的息稅前利潤，利息的支付就會發(fā)生困難，自然本金也就難以保證。（3）銷售現(xiàn)金比＝經(jīng)營現(xiàn)金流入量÷銷售收入該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金量，現(xiàn)金流量的大小也反映了企業(yè)償債能力的大小。

2、負債比率又稱長期償債能力573、資產(chǎn)管理比率這是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務(wù)比率。（1）存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，進而可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。同時該指標的好壞也反映了企業(yè)存貨的管理水平。（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收帳款一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明應(yīng)收帳款的收回越快。3、資產(chǎn)管理比率584、盈利能力比率所謂盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力（1）銷售利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤÷銷售收入該比率是企業(yè)創(chuàng)收的基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。（2）銷售增長率=（今年的銷售收入—去年的銷售收入）÷去年的銷售收入信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件59

各項財務(wù)指標總體變化一覽表

項目指標計算口徑變現(xiàn)能力指標↑流動比率流動資產(chǎn)/流動負債速動比率(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債現(xiàn)金流動負債比經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入/流動負債資產(chǎn)管理↑存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收帳款平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)平均余額負債比率↓資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額已獲利息倍數(shù)息稅前利潤/利息銷售現(xiàn)金比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量/銷售收入財務(wù)效益↑銷售利潤率利潤總額/銷售收入總資產(chǎn)報酬率利潤總額/平均資產(chǎn)總額發(fā)展能力↑銷售增長率銷售變動額/上年度銷售收入總資產(chǎn)增長率資產(chǎn)變動額/上年度資產(chǎn)總額各項財務(wù)指標總體變化一覽表項目指標計算口徑變現(xiàn)能流動比率流60三、涉及主要科目的分析

（一）資產(chǎn)負債表相關(guān)科目1、貨幣資金具體指現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、存出保證金等。

關(guān)注事項：貨幣資金持有量過高及變動幅度大的原因

三、涉及主要科目的分析61例1：某啤酒企業(yè)X3、X4年的貨幣持有量與收入的對比項目X3年末X4年貨幣資金7160070926短期貸款264019419主營業(yè)務(wù)收入101072108329

關(guān)注點：貨幣持有量高，融資加大，有可能融資后尚未動用。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件62例2：某大宗商品貿(mào)易企業(yè)X8、X9年的貨幣持有量與收入的對比項目X8年末X9年末貨幣資金73462

86813

應(yīng)付票據(jù)127144

102300

短期借款

430011600主營業(yè)務(wù)收入270000450000

關(guān)注點：貨幣資金持有量與其融資模式的關(guān)聯(lián)度。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件632、應(yīng)收帳款企業(yè)的經(jīng)營方式及所處的行業(yè)特點、企業(yè)的信用政策，決定或影響著應(yīng)收帳款的規(guī)模。收入確認時是形成應(yīng)收帳款的決定因素，若收入不成立則不構(gòu)成應(yīng)收帳款。關(guān)注點:應(yīng)收帳款占總資產(chǎn)或收入的比重較高或變化幅度大的原因。

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件64例2-1：2002年長虹年報中披露當年主營業(yè)務(wù)收入出口收入為554129萬元，占當期收入的45%，而截至2002年末應(yīng)收外商—APEX的1年以內(nèi)的應(yīng)收款為383005萬元，占當期出口額的70%以上。這種情況就應(yīng)值得關(guān)注。例2-2:某紡織品貿(mào)易型企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2006年2007年2008年3月應(yīng)收帳款4208893210320銷售收入592387601019272

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件65相關(guān)的貿(mào)易融資品種：國內(nèi)保理和國內(nèi)發(fā)票融資屬于銷售端融資，基于境內(nèi)銷售商品、提供服務(wù)或其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款配套的融資服務(wù)，其中國內(nèi)保理分為有追索權(quán)和無追索權(quán)。

對于有追索權(quán)的國內(nèi)保理報表上反映為“貨幣資金”和“短期借款”同時增加。

相關(guān)的貿(mào)易融資品種：66例2-3：某大型印刷品生產(chǎn)制造企業(yè)，主要為知名香煙和名酒生產(chǎn)外包裝，主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：X8年X9年應(yīng)收帳款3400170短期借款2000028075銷售收入4640547000

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件673、其他應(yīng)收款該科目用來核算企業(yè)應(yīng)收的各種賠款、保證金等，但由于企業(yè)對其他應(yīng)收款項目的運用并不規(guī)范，致使其他應(yīng)收款包含了較多的不規(guī)范行為如抽逃資本金、少列支出、關(guān)聯(lián)方資金往來等。尤其是對其他應(yīng)收款余額超過應(yīng)收帳款，占流動資產(chǎn)比重較大時，應(yīng)對其他應(yīng)收款的債權(quán)質(zhì)量進行分析。關(guān)注點：金額大且占比高的原因及質(zhì)量。

3、其他應(yīng)收款68例3-1：某酒店近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下項目2003年2004年2005年其他應(yīng)收款234563871137165短期借款70001633022285

例3-2:某服裝生產(chǎn)企業(yè)的主要財務(wù)如下:科目200520062007200807其他應(yīng)收款2,3904,3234,67912,141主營收入53,68069,71788,28452,640信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件694、存貨存貨的變化情況會間接反映出企業(yè)的銷售狀況，從而對企業(yè)以后的銷售情況作出較為準確的判斷。主要內(nèi)容為原材料、半成品、產(chǎn)成品或發(fā)出商品。關(guān)注點：存貨大幅增長的原因及質(zhì)量狀況。擴展點：了解其采購模式、配套相應(yīng)的融資品種

4、存貨70例4-1:某電線電纜生產(chǎn)企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2006年2007年2008年2009年9月存貨23602232771687051179銷售收入38億45億44億18億

例4-2：某家具制造企業(yè)科目200520062007200809銷售收入33,65336,86435,29321,793存貨5,6018.79811,80712,703存貨周轉(zhuǎn)率3.454.842.43信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件71相關(guān)的貿(mào)易融資品種：商品融資或未來貨權(quán)項下的商品融資，兩者區(qū)別是前者為“先貨后款”、后者為“先款后貨”，特點是引入了第三方監(jiān)管，兼第一還款來源和第二還款來源的特點信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件72例4-3:某鋼鐵貿(mào)易企業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù):科目2008年2009年10月存貨735718159銷售收入5200048000

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件73除此之外，針對存貨部分還涉及到信用證及項下融資的財務(wù)核算特點：1、開證和開票報表反映在“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付帳款-應(yīng)付信用證項下的款項”；2、開證項下的融資如買方融資、進口押匯等報表直接反映在“短期借款”中。

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件745、長期投資

企業(yè)持有不準備變現(xiàn)的，因?qū)ν獬鲎屬Y產(chǎn)而形成的股權(quán)或債權(quán)。尤其在長期投資占總資產(chǎn)較大比重，或投資收益占利潤總額比重較大時應(yīng)對其質(zhì)量狀況進行分析。關(guān)注點：從投資項目、投資對象、金額來分析，在分析，通常與“投資收益”、“長期投資減值準備”、“應(yīng)收股利”、“收到投資所產(chǎn)生的股利和利息”、“對外投資所支付的現(xiàn)金”相結(jié)合。擴展點：根據(jù)收益判斷是否適應(yīng)作收益權(quán)項下的融資產(chǎn)品、或了解集團資金管理的特點

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件75成本法與權(quán)益法核算的特點，主要是與持股比例相關(guān)。其中：（1）企業(yè)對子公司投資，日常會計實務(wù)應(yīng)采用成本法核算，編制合并財務(wù)報表時調(diào)整為權(quán)益法；（2）成本法下，被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，確認為投資收益。相關(guān)的報表特點：即長期投資大、主營業(yè)務(wù)收入低、盈利主要來自投資收益。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件766、投資性房地產(chǎn)（1）核算范圍：已出租的土地使用權(quán)、持有并準備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、已出租的建筑物。

（2）計量方法：如以公允價值核算，投資性房地產(chǎn)不計提折舊和攤銷，其價值變動計入當期損益(即公允價值變動損益)。

審核要點：歸類是否正確，公允價值如何取得，對當期收益的影響，在分析該科目時應(yīng)與損益法中“公允價值變動損益”相結(jié)合等。

同時新會計準則規(guī)定已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)不得從公允價值模式改為成本模式

6、投資性房地產(chǎn)777、固定資產(chǎn)

一般而言，固定資產(chǎn)在生產(chǎn)企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重較高。生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)量往往與固定資產(chǎn)規(guī)模緊密相聯(lián)的。關(guān)注點：固定資產(chǎn)規(guī)模與銷售是否匹配,新增投資有無產(chǎn)生效益、融資結(jié)構(gòu)是否合理、融資是否過度等。7、固定資產(chǎn)78例：某生產(chǎn)企業(yè)近三年收入與固定資產(chǎn)對應(yīng)一覽表科目2002年2003年增減率2004年增減率固定資產(chǎn)4215 5744 36.27% 20063249.29%主營收入210477 471626124.07%409314-13.21%信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件79融資租賃項下的融資：通用的是采用實際利率法核算，計算過程較復(fù)雜，反映在報表的特點即是長期應(yīng)付款和固定資產(chǎn)同時增加；若涉及銀行融資在內(nèi)，反映在報表上就是長期借款和固定資產(chǎn)同時增加。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件808、長短期借款一般情況下，企業(yè)融資金額應(yīng)與自身的規(guī)模相匹配，一旦融資余額超過企業(yè)所承受的范圍，易加大企業(yè)的財務(wù)風險，從而最終導(dǎo)致破產(chǎn)。關(guān)注點：

與收入的匹配性、融資的合理性和構(gòu)成特點。

8、長短期借款81例8、某上市公司05、06年9月末的數(shù)據(jù)項目05年06年9月短期借款5075969555長期借款70707主營業(yè)務(wù)收入162615108940注：借款人基本面尚可，可持續(xù)能力和市場競爭力強，可適當轉(zhuǎn)換融資結(jié)構(gòu)，盡量以最短的融資品種代替，加速資金流轉(zhuǎn)速度，防止融資大額長期鋪底占用。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件829、其他應(yīng)付和長期應(yīng)付款關(guān)注點：大額或占比偏重的原因等。10、實收資本和資本公積關(guān)注點：實收資本是否到位，增資的形式及資本公積大額變動及來源是否合理。9、其他應(yīng)付和長期應(yīng)付款83案例:某玩具生產(chǎn)企業(yè)科目20062007200805資產(chǎn)總額9,04226,55932.546流動資產(chǎn)2,9569,24413,249無形資產(chǎn)08,0008,000所有者權(quán)益2,00914,96918,968資產(chǎn)負債率78%44%42%

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件8411、收入和成本

收入結(jié)構(gòu)分析，了解產(chǎn)品的市場競爭力和毛利空間。某大型家電企業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)：項目2004年2005年2006年產(chǎn)品銷售收入409314449390445498其中：內(nèi)銷產(chǎn)品收入12055815000991239內(nèi)銷產(chǎn)品成本9410015241376936內(nèi)銷毛利率21.95%-1.60%15.68%外銷產(chǎn)品收入288756299381354258外銷毛利率6.5%10.3%11.4%

信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件85

案例:某化工產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)科目2007200806主營業(yè)務(wù)收入118,11764,783主營業(yè)務(wù)利潤956208財務(wù)費用-1,771-1,888匯兌損失-2,549-1,888利潤總額-832545

8612、經(jīng)營、投資、籌資現(xiàn)金收入支出關(guān)注點：通過分析投資、籌資、經(jīng)營三者現(xiàn)金收入支出占比情況，了解企業(yè)的經(jīng)營方式、目前所處的發(fā)展階段、未來發(fā)展的狀況等。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件87案例：某家具制造企業(yè)科目200520062007200809長期投資3,3864,3208,3208,720固定資產(chǎn)10,21916,29523,84026,062短期借款4,9855,91212,28214,495現(xiàn)金凈流量5175451,461經(jīng)營凈流量5,2074,5623,759投資凈流量-7,347-6,008-12,524籌資凈流量2,6572,95510,226。信貸業(yè)務(wù)中財務(wù)分析應(yīng)用技巧課件8813、合并報表（1）母公司數(shù)據(jù)與合并數(shù)據(jù)同時列示；（2）母公司非100%持股情況下，資產(chǎn)負債表會有少數(shù)股東權(quán)益，損益表中會有少數(shù)股東收益；（3）實收資本合并后數(shù)據(jù)與母公司數(shù)一致等。

13、合并報表89案例：某大型家電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)集團匯總和合并對比科目匯總報表合并報表2009年2010年2009年2010年資產(chǎn)總額12346311840644593623922249存貨134340145543126532143937應(yīng)收帳款546042883593114882266780應(yīng)付帳款5805911130404155281382726銷售收入2192676375169710132811481057科目匯總報表合并報表2009年2010年2009年2010年90四、案例分析案例1：某貿(mào)易公司近幾年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：項目2008年2009年201004一、資產(chǎn)總額9979313100751、流動資產(chǎn)31784919288其中貨幣資金71058存貨060095135應(yīng)收賬款0242240162、固定資產(chǎn)680821787二、負債總額0395847201、流動負債0395847202、短期借款025203560銀行融資合計025203560三、所有者權(quán)益99753555355四、主營業(yè)務(wù)收入033973741五、利潤總額-3402332四、案例分析案例1：某貿(mào)易公司近幾年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)如下（單位：91背景資料：該司專門向某大型鋼鐵廠供應(yīng)鐵礦石，兩司簽訂有長期供貨協(xié)議，結(jié)算方式采用銀票或現(xiàn)金，結(jié)算周期為6個月。