現(xiàn)金、應(yīng)收賬款課件

一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)四、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、現(xiàn)金日常管理的策略第一節(jié)現(xiàn)金管理第六章流動資產(chǎn)管理一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機第一節(jié)現(xiàn)金管理第六章流動資產(chǎn)1一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機⒈交易性動機——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

⒉補償性動機——為了獲得銀行的貸款和服務(wù)⒊預(yù)防性動機——為了預(yù)防意外緊急事項

4.投機性動機——為了用于不尋常的購買機會一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機2二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本

⒈持有成本

———機會成本———管理成本

⒉轉(zhuǎn)換成本⒊短缺成本二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本3三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)持有的現(xiàn)金過多：流動性高，收益性低持有的現(xiàn)金過少：流動性低，收益性高。流動性與收益性的均衡。三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)4四、最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應(yīng)收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度。四、（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式5（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳6例、某公司原料購買和產(chǎn)品銷售均采用商業(yè)信用方式，應(yīng)付款平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為70天，平均存貨天數(shù)為80天，全年現(xiàn)金總需求為360萬元，問最佳現(xiàn)金持有量是多少？（一）現(xiàn)

金

周

轉(zhuǎn)

模

式例、某公司原料購買和產(chǎn)品銷售均采用商業(yè)信用方式，應(yīng)付款平均付7（二）成本分析模式----三項成本之和最小四、最佳現(xiàn)金持有量的確定⒈機會成本⒉短缺成本⒊管理成本（二）成本分析模式四、⒈機會成本8機會成本總成本管理成本短缺成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量機會成本總成本管理成本短缺成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量9（三）存貨模式

將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)系起來，即將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價證券的成本進行權(quán)衡，以求得兩者相加總成本最低時的現(xiàn)金余額從而得出最佳現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金的持有成本（機會成本） 轉(zhuǎn)換有價證券的成本（現(xiàn)金交易成本）基本原理（三）存貨模式基本原理10機會成本總成本轉(zhuǎn)換成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量機會成本總成本轉(zhuǎn)換成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量11公司能夠確定其未來的現(xiàn)金需求;現(xiàn)金支付在整個期間內(nèi)平均分布的;利率(持有現(xiàn)金的機會成本)是固定不變的;每一次公司把有價證券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所支付的交易成本固定。存貨模型的假設(shè)條件存貨模型的12現(xiàn)金持有成本使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目標(biāo)現(xiàn)金持有量當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時，總成本最低。計算公式為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款課件13五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率。（一）加速現(xiàn)金回收（二）控制現(xiàn)金支出（三）閑置現(xiàn)金投資管理五、現(xiàn)金日常管理的策略14第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的信用成本二、應(yīng)收帳款的信用政策三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例四、應(yīng)收賬款日常管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的信用成本15一、應(yīng)收賬款管理的信用成本（一）應(yīng)收賬款的功能增加銷售收入；降低存貨成本。一、應(yīng)收賬款管理的信用成本16一

應(yīng)

收

賬

款

管

理

的

信

用

成

本（二）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)一

應(yīng)

收

賬

款

管

理

的

信

用

成

本（二）應(yīng)收賬款17現(xiàn)銷——賒銷、緊——松（一）收益增加（二）成本費用增加（三）凈收益最大權(quán)衡（二）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)現(xiàn)銷——賒銷、緊——松權(quán)衡（二）18（三）應(yīng)收賬款的成本機會成本

投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。

管理成本

企業(yè)對應(yīng)收賬款進行管理所耗費的各種費用，主要包括：調(diào)查客戶信用情況的費用；搜集各種信息的費用；賬簿的記錄費用；收賬費用；其他相關(guān)費用。

壞賬成本

應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

應(yīng)收賬款的信用成本=機會成本+管理成本+壞賬成本（三）應(yīng)收賬款的成本19二、應(yīng)收帳款的信用政策（一）信用標(biāo)準是企業(yè)用來衡量客戶獲得商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件。具備怎樣的基本條件的客戶才提供商業(yè)信用？二、應(yīng)收帳款的信用政策具備怎樣的基本條件的客戶才提供商業(yè)信20信用風(fēng)險定性分析——

5C系統(tǒng)character——品質(zhì)capacity——能力capital——資本collateral——抵押condition——條件信用風(fēng)險定性分析——5C系統(tǒng)21信用風(fēng)險定量分析——信用評分法

對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分數(shù)，并以此進行信用評估。信用風(fēng)險定量分析22現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情況見下表：現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情況見下表：23信用評分法的判別標(biāo)準

在采用信用評分法進行信用評估時，分數(shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分數(shù)在60~80分者，說明信用狀況一般；分數(shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。信用評分法的 24（二）信用條件：公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。

（2/10，1/20，N/30）⒈信用期間⒉現(xiàn)金折扣⑴折扣期間⑵折扣率（二）信用條件：公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期25比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/10，N/30）比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/1026信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。

通常，延長信用期限，利：增大銷售量，從而增加毛利；弊：一是機會成本增加；二是引起壞賬損失的增加。

信用期限的確定27現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定◆如果實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進一步改變當(dāng)前的折扣方針；◆如果實行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針?，F(xiàn)金折扣與折扣期限的確定28（三）收賬政策收賬政策過寬（減少收賬費用、力度）利：銷售增加；收賬費用減少。弊：壞賬增加；應(yīng)收賬款機會成本增加。收賬政策過嚴（增加收賬費用、力度）利：壞賬減少；應(yīng)收賬款機會成本減少。弊：減少銷售；收賬費用增加。權(quán)衡（三）收賬政策收賬政策過寬收賬政策過嚴權(quán)衡29壞賬損失與收賬費用

在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。

壞賬損失與收賬費用30三、應(yīng)收賬款信用政策的確定

（一）收益變化（二）成本費用變化（三）凈收益最大權(quán)衡三、應(yīng)收賬款信用政策的確定權(quán)衡31三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例（一）確定收益變化△Q×（P－Vc）三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例32（二）確定成本、費用的變化

⒈機會成本（算法一）應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年賒銷額/(360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))＝年賒銷額×(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/360)機會成本＝應(yīng)收賬款平均余額×i（二）確定成本、費用的變化33⒈機會成本（算法二）應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年賒銷額/(360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))＝年賒銷額×(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/360)應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率機會成本＝應(yīng)收賬款占用資金×i⒈機會成本（算法二）34⒉壞帳損失的變化⒊收賬費用的變化（三）凈收益例：P426⒉壞帳損失的變化35四、應(yīng)收賬款日常管理（一）信用的調(diào)查與評估信用的調(diào)查信用的評估四、應(yīng)收賬款日常管理（一）信用的調(diào)查與評估36四、應(yīng)收賬款日常管理（二）應(yīng)收賬款的日?？刂?------賬齡分析四、應(yīng)收賬款日常管理（二）應(yīng)收賬款的日常控制-------賬37（三）催收拖欠款項1.確定合理的收賬程序2.確定合理的討債方法（三）催收拖欠款項38一、存貨的功能1、保證生產(chǎn)正常進行2、有利于銷售3、降低進貨成本4、維持均衡生產(chǎn)第三節(jié)存貨管理第六章流動資產(chǎn)管理第4節(jié)

存貨管理一、存貨的功能1、保證生產(chǎn)正常進行第三節(jié)存貨管理第六章流39二、存貨成本訂貨變動成本（K·D/Q）存貨成本（TC）存儲成本（TCc）缺貨成本（TCs）儲存變動成本（Kc·平均存貨數(shù)量）訂貨固定成本（F1）儲存固定成本（F2）訂貨成本購置成本（DU）取得成本（TCa）1.存貨成本構(gòu)成二、存貨成本訂貨變動成本（K·D/Q）存貨成本（TC）存儲成40二、存貨成本取得成本TCa=F1+K·D/Q+DU存儲成本TCc=F2+Kc·平均存貨數(shù)量缺貨成本TCsTCa與訂貨批量Q呈負相關(guān)TCc與訂貨批量Q呈正相關(guān)TCs與訂貨批量Q呈負相關(guān)二、存貨成本取得成本TCa=F1+K·D/Q+DUTC412、存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs二、存貨的成本2、存貨的總成本二、存貨的成本42相關(guān)資料

適時制（just-in-time，JIT）存貨管理最早可以追溯到

20

世紀六七十年代。JIT生產(chǎn)只在有需求時進行生產(chǎn)且只生產(chǎn)顧客需要的數(shù)量；每一個工序只生產(chǎn)下一工序需要的產(chǎn)品，除非下一流程發(fā)來信號，否則不進行生產(chǎn)，且生產(chǎn)需要的材料和零件適時到達，實現(xiàn)零存貨。這不僅大大降低了生產(chǎn)過程中的庫存及資金占用，而且提高了相關(guān)生產(chǎn)活動的管理效率。

為日本豐田汽車公司、沃爾瑪、英特爾公司、通用汽車公司、福特、摩托羅拉、惠普等國際知名大公司所采用。

相關(guān)資料適時制（ju43相關(guān)資料實施JIT的內(nèi)外部條件

從企業(yè)內(nèi)部來講，強調(diào)全面性預(yù)防維護，實行全面質(zhì)量控制，鼓勵“全員參與”是實施JIT的基本保障。從企業(yè)外部來講，全社會科技水平、管理水平的提高，企業(yè)之間的真誠、密切協(xié)作是實施JIT的有利環(huán)境。相關(guān)資料實施JIT的內(nèi)外部條件

從企業(yè)內(nèi)部442、存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小二、存貨的成本2、存貨的總成本二、存貨的成本45經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件1、一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；2、存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；3、集中到貨，而非陸續(xù)入庫；4、耗用或銷售是均勻的；三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件三、存貨經(jīng)濟批量的46三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）一年時間最高存量存量三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(Economic47經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件1、一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；2、存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；3、集中到貨，而非陸續(xù)入庫；4、耗用或銷售是均勻的；5、不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零；三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件三、存貨經(jīng)濟批量的基本模482、存貨相關(guān)總成本的簡化公式三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型2、存貨相關(guān)總成本的簡化公式三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型493、經(jīng)濟訂貨批量公式：當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進行求導(dǎo)演算，可得出經(jīng)濟批量公式：3、經(jīng)濟訂貨批量公式：50三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9000公斤，該材料單位成本40元，單位存儲成本2元，一次訂貨成本90元。則：大家對此計算有無疑意？

三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料951三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型524、由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關(guān)的變量，因此存貨總成本公式可進一步簡化為：故：經(jīng)濟批量下的存貨總成本三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型第三節(jié)存貨管理4、由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關(guān)的變量，因此存貨總53最佳訂貨次數(shù)最佳訂貨周期經(jīng)濟批量占用的資金三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型最佳訂貨次數(shù)三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型54三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9000公斤，該材料單位成本40元，單位存儲成本2元，一次訂貨成本90元。則：三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料955三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

56四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型存在價格折扣情況下的訂貨批量

總成本除了考慮訂貨成本和儲存成本外，還應(yīng)考慮購置成本。 總成本=訂貨成本+儲存成本+購置成本四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型存在價格折扣情況下的訂貨批量57四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型考慮商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步驟：1、確定無商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟批量和存貨相關(guān)總成本2、加進不同批量的購置成本差異因素，分別計算存貨相關(guān)總成本3、比較不同批量下的相關(guān)存貨總成本，找出存貨總成本最低的定貨批量四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型考慮商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步58

例：某企業(yè)甲材料的全年需求量為4000千克，每千克標(biāo)準單價20元。銷售企業(yè)規(guī)定：每批購買量不足1000千克的，按照標(biāo)準單價計算；每批購買量1000千克以上的，價格優(yōu)惠2%。已知每批進貨費用60元，單位材料的儲存成本3元。計算最佳經(jīng)濟進貨量。解：在沒有價格折扣時：最佳經(jīng)濟進貨批量存貨成本總額=4000*20+（4000/400）*60+（400/2）*3=81200（元）享受折扣優(yōu)惠批量為1000千克時：存貨成本總額=4000*20*（1-20%）+（4000/1000）*60+（1000/2）*3=80140（元）最佳經(jīng)濟進貨批量為1000千克。例：某企業(yè)甲材料的全年需求量為4000千克，每千克標(biāo)59（1）企業(yè)的最佳持有現(xiàn)金持有量=交易性動機所需現(xiàn)金+補償性動機所需現(xiàn)金+預(yù)防性動機所需現(xiàn)金+投機性動機所需現(xiàn)金（）1.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有：A.交易性動機F.補償性動機B.預(yù)防性動機G.投機性動機C.增加銷售收入動機；H.降低存貨成本動機。D.保證生產(chǎn)正常進行動機I.有利于銷售動機E.降低進貨成本動機J.維持均衡生產(chǎn)動機2.判斷對錯（1）企業(yè)的最佳持有現(xiàn)金持有量=交易性動機所需現(xiàn)金+補償性60（2）信用標(biāo)準是公司要求客戶支付賒銷款的條件。（）（3）信用條件是指公司決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準，如果客戶達不到該項信用標(biāo)準，就不能享受公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠。（）（2）信用標(biāo)準是公司要求客戶支付賒銷款的條件。613.回答問題（1）應(yīng)收賬款機會成本的是什么？

（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=

3.回答問題（1）應(yīng)收賬款機會成本的是什么？（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)624.多項選擇企業(yè)制定的信用條件內(nèi)容包括_______。A.確定信用期限；

B.確定折扣期限；C.確定現(xiàn)金折扣；

D.確定收賬方法。4.多項選擇企業(yè)制定的信用條件內(nèi)容包括_______。63例：某企業(yè)甲材料的全年需求量為4000千克，每千克標(biāo)準單價20元。已知每批進貨費用60元，單位材料的儲存成本3元。（1）計算最佳經(jīng)濟進貨量；（2）銷售企業(yè)規(guī)定：每批購買量不足1000千克的，按照標(biāo)準單價計算；每批購買量1000千克以上的，價格優(yōu)惠2%。例：某企業(yè)甲材料的全年需求量為4000千克，每千克標(biāo)64找對應(yīng)關(guān)系：A.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策3.容易使股利支付于盈余數(shù)脫節(jié)

1.優(yōu)先滿足投資機會，并能保持公司的最佳資本結(jié)構(gòu)

B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策

2.使公司的股利支付不穩(wěn)定，股票市價上下波動

D.低正常股利加額外股利政策4.可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低，但比較穩(wěn)定的股利收入找對應(yīng)關(guān)系：A.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策3.容易使股利支65要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率“在手之鳥”理論要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率“在手之鳥”理論66公司自身的因素影響股利支付率的高低某企業(yè)需投資200萬元，目前企業(yè)的負債率為40%，現(xiàn)有盈利180萬元，如果采用剩余股利政策，需支付股利多少萬元？公司自身的因素影響股利支付率的高低某企業(yè)需投資200萬元，67A.剩余股利政策；

B.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策；

C.固定股利支付率政策；D.低正常股利加額外股利政策。將每年發(fā)放的每股股利固定在某一特定水平上，并在較長時期內(nèi)不變，只有公司認為未來盈余顯著增長時才將股利維持到一更高的水平，從而提高股利發(fā)放額.A.剩余股利政策；

B.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策；

C.固68一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)四、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、現(xiàn)金日常管理的策略第一節(jié)現(xiàn)金管理第六章流動資產(chǎn)管理一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機第一節(jié)現(xiàn)金管理第六章流動資產(chǎn)69一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機⒈交易性動機——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

⒉補償性動機——為了獲得銀行的貸款和服務(wù)⒊預(yù)防性動機——為了預(yù)防意外緊急事項

4.投機性動機——為了用于不尋常的購買機會一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機70二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本

⒈持有成本

———機會成本———管理成本

⒉轉(zhuǎn)換成本⒊短缺成本二、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本71三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)持有的現(xiàn)金過多：流動性高，收益性低持有的現(xiàn)金過少：流動性低，收益性高。流動性與收益性的均衡。三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)72四、最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應(yīng)收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度。四、（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式73（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳74例、某公司原料購買和產(chǎn)品銷售均采用商業(yè)信用方式，應(yīng)付款平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為70天，平均存貨天數(shù)為80天，全年現(xiàn)金總需求為360萬元，問最佳現(xiàn)金持有量是多少？（一）現(xiàn)

金

周

轉(zhuǎn)

模

式例、某公司原料購買和產(chǎn)品銷售均采用商業(yè)信用方式，應(yīng)付款平均付75（二）成本分析模式----三項成本之和最小四、最佳現(xiàn)金持有量的確定⒈機會成本⒉短缺成本⒊管理成本（二）成本分析模式四、⒈機會成本76機會成本總成本管理成本短缺成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量機會成本總成本管理成本短缺成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量77（三）存貨模式

將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)系起來，即將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價證券的成本進行權(quán)衡，以求得兩者相加總成本最低時的現(xiàn)金余額從而得出最佳現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金的持有成本（機會成本） 轉(zhuǎn)換有價證券的成本（現(xiàn)金交易成本）基本原理（三）存貨模式基本原理78機會成本總成本轉(zhuǎn)換成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量機會成本總成本轉(zhuǎn)換成本成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量79公司能夠確定其未來的現(xiàn)金需求;現(xiàn)金支付在整個期間內(nèi)平均分布的;利率(持有現(xiàn)金的機會成本)是固定不變的;每一次公司把有價證券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所支付的交易成本固定。存貨模型的假設(shè)條件存貨模型的80現(xiàn)金持有成本使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目標(biāo)現(xiàn)金持有量當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時，總成本最低。計算公式為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款課件81五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率。（一）加速現(xiàn)金回收（二）控制現(xiàn)金支出（三）閑置現(xiàn)金投資管理五、現(xiàn)金日常管理的策略82第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的信用成本二、應(yīng)收帳款的信用政策三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例四、應(yīng)收賬款日常管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的信用成本83一、應(yīng)收賬款管理的信用成本（一）應(yīng)收賬款的功能增加銷售收入；降低存貨成本。一、應(yīng)收賬款管理的信用成本84一

應(yīng)

收

賬

款

管

理

的

信

用

成

本（二）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)一

應(yīng)

收

賬

款

管

理

的

信

用

成

本（二）應(yīng)收賬款85現(xiàn)銷——賒銷、緊——松（一）收益增加（二）成本費用增加（三）凈收益最大權(quán)衡（二）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)現(xiàn)銷——賒銷、緊——松權(quán)衡（二）86（三）應(yīng)收賬款的成本機會成本

投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。

管理成本

企業(yè)對應(yīng)收賬款進行管理所耗費的各種費用，主要包括：調(diào)查客戶信用情況的費用；搜集各種信息的費用；賬簿的記錄費用；收賬費用；其他相關(guān)費用。

壞賬成本

應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

應(yīng)收賬款的信用成本=機會成本+管理成本+壞賬成本（三）應(yīng)收賬款的成本87二、應(yīng)收帳款的信用政策（一）信用標(biāo)準是企業(yè)用來衡量客戶獲得商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件。具備怎樣的基本條件的客戶才提供商業(yè)信用？二、應(yīng)收帳款的信用政策具備怎樣的基本條件的客戶才提供商業(yè)信88信用風(fēng)險定性分析——

5C系統(tǒng)character——品質(zhì)capacity——能力capital——資本collateral——抵押condition——條件信用風(fēng)險定性分析——5C系統(tǒng)89信用風(fēng)險定量分析——信用評分法

對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分數(shù)，并以此進行信用評估。信用風(fēng)險定量分析90現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情況見下表：現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情況見下表：91信用評分法的判別標(biāo)準

在采用信用評分法進行信用評估時，分數(shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分數(shù)在60~80分者，說明信用狀況一般；分數(shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。信用評分法的 92（二）信用條件：公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。

（2/10，1/20，N/30）⒈信用期間⒉現(xiàn)金折扣⑴折扣期間⑵折扣率（二）信用條件：公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期93比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/10，N/30）比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/1094信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。

通常，延長信用期限，利：增大銷售量，從而增加毛利；弊：一是機會成本增加；二是引起壞賬損失的增加。

信用期限的確定95現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定◆如果實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進一步改變當(dāng)前的折扣方針；◆如果實行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定96（三）收賬政策收賬政策過寬（減少收賬費用、力度）利：銷售增加；收賬費用減少。弊：壞賬增加；應(yīng)收賬款機會成本增加。收賬政策過嚴（增加收賬費用、力度）利：壞賬減少；應(yīng)收賬款機會成本減少。弊：減少銷售；收賬費用增加。權(quán)衡（三）收賬政策收賬政策過寬收賬政策過嚴權(quán)衡97壞賬損失與收賬費用

在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。

壞賬損失與收賬費用98三、應(yīng)收賬款信用政策的確定

（一）收益變化（二）成本費用變化（三）凈收益最大權(quán)衡三、應(yīng)收賬款信用政策的確定權(quán)衡99三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例（一）確定收益變化△Q×（P－Vc）三、應(yīng)收賬款信用政策的確定實例100（二）確定成本、費用的變化

⒈機會成本（算法一）應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年賒銷額/(360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))＝年賒銷額×(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/360)機會成本＝應(yīng)收賬款平均余額×i（二）確定成本、費用的變化101⒈機會成本（算法二）應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年賒銷額/(360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))＝年賒銷額×(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/360)應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率機會成本＝應(yīng)收賬款占用資金×i⒈機會成本（算法二）102⒉壞帳損失的變化⒊收賬費用的變化（三）凈收益例：P426⒉壞帳損失的變化103四、應(yīng)收賬款日常管理（一）信用的調(diào)查與評估信用的調(diào)查信用的評估四、應(yīng)收賬款日常管理（一）信用的調(diào)查與評估104四、應(yīng)收賬款日常管理（二）應(yīng)收賬款的日?？刂?------賬齡分析四、應(yīng)收賬款日常管理（二）應(yīng)收賬款的日?？刂?------賬105（三）催收拖欠款項1.確定合理的收賬程序2.確定合理的討債方法（三）催收拖欠款項106一、存貨的功能1、保證生產(chǎn)正常進行2、有利于銷售3、降低進貨成本4、維持均衡生產(chǎn)第三節(jié)存貨管理第六章流動資產(chǎn)管理第4節(jié)

存貨管理一、存貨的功能1、保證生產(chǎn)正常進行第三節(jié)存貨管理第六章流107二、存貨成本訂貨變動成本（K·D/Q）存貨成本（TC）存儲成本（TCc）缺貨成本（TCs）儲存變動成本（Kc·平均存貨數(shù)量）訂貨固定成本（F1）儲存固定成本（F2）訂貨成本購置成本（DU）取得成本（TCa）1.存貨成本構(gòu)成二、存貨成本訂貨變動成本（K·D/Q）存貨成本（TC）存儲成108二、存貨成本取得成本TCa=F1+K·D/Q+DU存儲成本TCc=F2+Kc·平均存貨數(shù)量缺貨成本TCsTCa與訂貨批量Q呈負相關(guān)TCc與訂貨批量Q呈正相關(guān)TCs與訂貨批量Q呈負相關(guān)二、存貨成本取得成本TCa=F1+K·D/Q+DUTC1092、存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs二、存貨的成本2、存貨的總成本二、存貨的成本110相關(guān)資料

適時制（just-in-time，JIT）存貨管理最早可以追溯到

20

世紀六七十年代。JIT生產(chǎn)只在有需求時進行生產(chǎn)且只生產(chǎn)顧客需要的數(shù)量；每一個工序只生產(chǎn)下一工序需要的產(chǎn)品，除非下一流程發(fā)來信號，否則不進行生產(chǎn)，且生產(chǎn)需要的材料和零件適時到達，實現(xiàn)零存貨。這不僅大大降低了生產(chǎn)過程中的庫存及資金占用，而且提高了相關(guān)生產(chǎn)活動的管理效率。

為日本豐田汽車公司、沃爾瑪、英特爾公司、通用汽車公司、福特、摩托羅拉、惠普等國際知名大公司所采用。

相關(guān)資料適時制（ju111相關(guān)資料實施JIT的內(nèi)外部條件

從企業(yè)內(nèi)部來講，強調(diào)全面性預(yù)防維護，實行全面質(zhì)量控制，鼓勵“全員參與”是實施JIT的基本保障。從企業(yè)外部來講，全社會科技水平、管理水平的提高，企業(yè)之間的真誠、密切協(xié)作是實施JIT的有利環(huán)境。相關(guān)資料實施JIT的內(nèi)外部條件

從企業(yè)內(nèi)部1122、存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小二、存貨的成本2、存貨的總成本二、存貨的成本113經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件1、一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；2、存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；3、集中到貨，而非陸續(xù)入庫；4、耗用或銷售是均勻的；三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件三、存貨經(jīng)濟批量的114三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）一年時間最高存量存量三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(Economic115經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件1、一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；2、存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；3、集中到貨，而非陸續(xù)入庫；4、耗用或銷售是均勻的；5、不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零；三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ）TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存貨數(shù)量+TCs經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件三、存貨經(jīng)濟批量的基本模1162、存貨相關(guān)總成本的簡化公式三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型2、存貨相關(guān)總成本的簡化公式三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型1173、經(jīng)濟訂貨批量公式：當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進行求導(dǎo)演算，可得出經(jīng)濟批量公式：3、經(jīng)濟訂貨批量公式：118三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9000公斤，該材料單位成本40元，單位存儲成本2元，一次訂貨成本90元。則：大家對此計算有無疑意？

三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9119三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型1204、由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關(guān)的變量，因此存貨總成本公式可進一步簡化為：故：經(jīng)濟批量下的存貨總成本三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型第三節(jié)存貨管理4、由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關(guān)的變量，因此存貨總121最佳訂貨次數(shù)最佳訂貨周期經(jīng)濟批量占用的資金三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型最佳訂貨次數(shù)三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型122三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9000公斤，該材料單位成本40元，單位存儲成本2元，一次訂貨成本90元。則：三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

[例]某企業(yè)每年耗用某種材料9123三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

三、存貨經(jīng)濟批量的基本模型

124四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型存在價格折扣情況下的訂貨批量

總成本除了考慮訂貨成本和儲存成本外，還應(yīng)考慮購置成本。 總成本=訂貨成本+儲存成本+購置成本四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型存在價格折扣情況下的訂貨批量125四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型考慮商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步驟：1、確定無商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟批量和存貨相關(guān)總成本2、加進不同批量的購置成本差異因素，分別計算存貨相關(guān)總成本3、比較不同批量下的相關(guān)存貨總成本，找出存貨總成本最低的定貨批量四、拓展的經(jīng)濟訂貨模型考慮商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步126

例：某企業(yè)甲材料的全年需求量為4000千克，每千克標(biāo)準單價20元。銷售企業(yè)規(guī)定：每批購買量不足1000千克的，按照標(biāo)準單價計算