證券市場(chǎng)監(jiān)管與資本運(yùn)作課件

第7章證券市場(chǎng)的監(jiān)管

1第7章證券市場(chǎng)的監(jiān)管1監(jiān)管體系1、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的演進(jìn)第1階段，1992年10月以前以地方監(jiān)管為主第2階段從1992年10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院證券委相繼成立起到1998年年底《證券法》正式頒布，第3階段，從證券法頒布以后的1999年開始2監(jiān)管體系1、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的演進(jìn)2監(jiān)管體系2、監(jiān)管主體框架（l）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（2）證券交易所（3）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（4）省、直轄市、自治區(qū)的主管部門3、監(jiān)管法律框架：《證券法》、《公司法》

3監(jiān)管體系2、監(jiān)管主體框架3我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制及演變

基本特點(diǎn)——以政府集中監(jiān)管為主，以自律監(jiān)管為輔三級(jí)監(jiān)管架構(gòu)特點(diǎn)：

1、證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管2、打破了行政區(qū)劃中國(guó)證監(jiān)會(huì)9大區(qū)證券監(jiān)管辦公室特派員辦公室4我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制及演變

基本特點(diǎn)——以政府集中監(jiān)管為主，中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管目的：1.保護(hù)投資者2、建立公平，透明的市場(chǎng)3、防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于中國(guó)的特殊國(guó)情，就如同證監(jiān)會(huì)主席周小川說的那樣：

5中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管目的：1.保護(hù)投資者2、建立公平，對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管

1、對(duì)證券交易所的監(jiān)管管理原則：充分公開原則管理制度：會(huì)員制證券交易所比較強(qiáng)調(diào)自律管理，公司制證券交易所則重視政府行政管理。6對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管1、對(duì)證券交易所的監(jiān)管6對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管2、對(duì)證券公司的監(jiān)管在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管中主要強(qiáng)調(diào)帳戶管理，比如不得挪用客戶資金、不得給客戶融資融券、不得接受客戶全權(quán)委托等；在自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管中主要強(qiáng)調(diào)自營(yíng)資格的取得，資格證書的管理，自營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分帳經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理等內(nèi)容；在承銷業(yè)務(wù)中主要強(qiáng)調(diào)承銷資格的取得，主承銷商資格的取得，承銷行為的規(guī)范性等方面。7對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管2、對(duì)證券公司的監(jiān)管7對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管3、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管申請(qǐng)證券從業(yè)人員資格需同時(shí)具備的條件：國(guó)籍、年齡、品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德、申請(qǐng)前5年未受過刑事處罰或嚴(yán)重的行政處罰、相關(guān)學(xué)歷、資格證書等。8對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管3、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管8對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管4、對(duì)投資者的監(jiān)管對(duì)個(gè)人投資者的監(jiān)管：首先是審查個(gè)人投資者的資格其次要對(duì)個(gè)人投資者買賣證券的途徑進(jìn)行管理最后，還有對(duì)個(gè)人投資者買賣操作的管理對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管：首先是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來源的管理。其次是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的管理。最后是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買賣行為的管理。9對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管4、對(duì)投資者的監(jiān)管9對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管5、對(duì)上市公司的監(jiān)管（1）公司信息披露（2）公司募集資金（3）公司的章程（4）公司股東大會(huì)（5）公司董事會(huì)的召開情況（6）公司監(jiān)事會(huì)法定職權(quán)的行使情況（7）公司高級(jí)管理人員10對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管5、對(duì)上市公司的監(jiān)管10對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管6、對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管（1）會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師（2）對(duì)證券投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)（3）證券投資咨詢從業(yè)資格的人員（4）對(duì)于咨詢業(yè)務(wù)的管理

11對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管6、對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管11對(duì)證券交易的監(jiān)管

1、內(nèi)幕交易行為2、操縱市場(chǎng)行為3、虛假陳述和誤導(dǎo)行為4、欺詐客戶的行為5、其他禁止行為12對(duì)證券交易的監(jiān)管1、內(nèi)幕交易行為12信息披露制度

信息披露制度要求上市后的股份有限公司負(fù)有公開、公平、及時(shí)地向全體股東披露一切有關(guān)其公司重要信息的持續(xù)性責(zé)任，以使上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和重大事件置于投資公眾的公開監(jiān)督之下，以使上市公司的股票能夠在有效、公開、知情的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。13信息披露制度信息披露制度要求上市后的股份有限公司負(fù)有公開、信息披露制度

1、年度報(bào)告2、中期報(bào)告3、季度報(bào)告4、臨時(shí)公告：（1）重要會(huì)議公告：董事會(huì)會(huì)議公告、監(jiān)事會(huì)會(huì)議公告、股東大會(huì)會(huì)議公告（2）重要事件公告（3）公司收購(gòu)兼并控股公告（4）其他公告14信息披露制度1、年度報(bào)告14第8章

上市公司的購(gòu)并15第8章

上市公司的購(gòu)并15

購(gòu)并的含義和類型1、收購(gòu)、兼并和合并的含義公司收購(gòu)是指一家公司對(duì)其它公司資產(chǎn)或股份的購(gòu)買行為，其目的在于取得對(duì)其它公司的控制權(quán)。作為收購(gòu)關(guān)系中的當(dāng)事人雙方，通常稱購(gòu)買或吸收其他公司的一方為收購(gòu)方，把被購(gòu)買或吸收的對(duì)象稱為目標(biāo)公司。16購(gòu)并的含義和類型1、收購(gòu)、兼并和合并的含義16

購(gòu)并的含義和類型公司兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，兼并方以現(xiàn)金將對(duì)方擁有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股份全部買下，承擔(dān)其全部債務(wù)，或?qū)Ψ接觅Y產(chǎn)或股份以入股或換股的方式并入同一企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，并由此造成目標(biāo)企業(yè)的法人地位消失。17購(gòu)并的含義和類型公司兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，兼并方以

購(gòu)并的含義和類型公司合并是指合并行為或合并后的狀態(tài)，我國(guó)公司法對(duì)其專門作了規(guī)定。一家公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，為吸收合并；兩家以上的公司合并設(shè)立一家新的公司，原有公司各自解散，為新設(shè)合并。18購(gòu)并的含義和類型公司合并是指合并行為或合并后的狀態(tài)，我國(guó)公

購(gòu)并的含義和類型上市公司的收購(gòu)是指投資者公開收購(gòu)上市公司已經(jīng)依法發(fā)行的股份，以達(dá)到對(duì)該上市公司控股或兼并目的的行為。依法發(fā)行的股份包括已經(jīng)流通的尚未流通的股份，在我國(guó)主要體現(xiàn)為社會(huì)公眾股和國(guó)有股、法人股的區(qū)別。19購(gòu)并的含義和類型上市公司的收購(gòu)是指投資者公開收購(gòu)上市公司已購(gòu)并的含義和類型2、購(gòu)并的類型▲購(gòu)買式收購(gòu)、控股式收購(gòu)、吸收股份式收購(gòu)、債務(wù)承擔(dān)式收購(gòu)▲橫向收購(gòu)、縱向收購(gòu)、混合收購(gòu)▲善意收購(gòu)、敵意收購(gòu)▲要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)▲杠桿收購(gòu)、非杠桿收購(gòu)▲國(guó)內(nèi)收購(gòu)、跨國(guó)收購(gòu)20購(gòu)并的含義和類型2、購(gòu)并的類型20

公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)和意義

1、公司購(gòu)并的動(dòng)機(jī)：追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)、競(jìng)爭(zhēng)壓力的動(dòng)機(jī)、企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)、企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)2、購(gòu)并后產(chǎn)生的效應(yīng)：經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)企業(yè)生存效應(yīng)、市場(chǎng)份額效應(yīng)3、公司購(gòu)并的意義：有利于資源的有效配置、有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)存量重組、有利于我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化、規(guī)?；?1公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)和意義1、公司購(gòu)并的動(dòng)機(jī)：21購(gòu)并的準(zhǔn)備工作1、目標(biāo)公司的尋找2、收購(gòu)公司的自我評(píng)價(jià)3、對(duì)目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)4、公司購(gòu)并中的技巧22購(gòu)并的準(zhǔn)備工作1、目標(biāo)公司的尋找22要約收購(gòu)的程序

要約是指收購(gòu)人向被收購(gòu)公司股東發(fā)出的、愿意按照要約條件購(gòu)買被收購(gòu)公司股東所持有的被收購(gòu)公司股份的意思表示。要約收購(gòu)有時(shí)也稱為標(biāo)購(gòu)，是指收購(gòu)人通過向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買其所持該公司股份的意思表示，并依法公告收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)方式、收購(gòu)條件、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)的行為。23要約收購(gòu)的程序要約是指收購(gòu)人向被收購(gòu)公司股東發(fā)出的要約收購(gòu)的程序一般程序：1、持股披露2、做出報(bào)告3、發(fā)出要約并公告4、做出承諾5、履行合同6、收購(gòu)結(jié)束后的報(bào)告及公告7、對(duì)收購(gòu)人某些行為的限制24要約收購(gòu)的程序一般程序：24協(xié)議收購(gòu)的程序協(xié)議收購(gòu)程序：（1）談判簽約（2）報(bào)告及公告（3）編制并公布公開說明書（4）履行協(xié)議（5）結(jié)果公告25協(xié)議收購(gòu)的程序協(xié)議收購(gòu)程序：25實(shí)施并購(gòu)的一般性要求1、關(guān)于要約收購(gòu)方式2、關(guān)于收購(gòu)價(jià)格3、收購(gòu)交付方式4、收購(gòu)要約的有效期及更改事項(xiàng)5、要約收購(gòu)義務(wù)及其豁免6、關(guān)于收購(gòu)失敗7、關(guān)于協(xié)議收購(gòu)8、法律責(zé)任及監(jiān)管措施26實(shí)施并購(gòu)的一般性要求1、關(guān)于要約收購(gòu)方式26認(rèn)識(shí)莊家

一些常用的說法：莊家、做莊、莊股、獨(dú)莊股、多莊股強(qiáng)莊和惡莊、長(zhǎng)莊和短莊、大莊和小莊市場(chǎng)中的莊家一般包括以下幾類：證券公司、上市公司國(guó)有大企業(yè)、投資基金27認(rèn)識(shí)莊家一些常用的說法：27認(rèn)識(shí)莊家做莊準(zhǔn)備：1、準(zhǔn)備對(duì)敲帳戶2、選擇炒作品種3、準(zhǔn)備做莊資金4、利用上市公司年報(bào)、中報(bào)，來拉抬或打壓股價(jià)。5、利用各種證券報(bào)刊，傳遞真假信息，編造各種并購(gòu)及盈利預(yù)測(cè)造市。

28認(rèn)識(shí)莊家做莊準(zhǔn)備：28認(rèn)識(shí)莊家莊家喜歡光顧哪些新股：１．行業(yè)是否獨(dú)特。２．關(guān)注發(fā)行中簽率和上市換手率。３．重點(diǎn)關(guān)注少數(shù)民族地區(qū)的上市公司４．關(guān)注量?jī)r(jià)關(guān)系５．盤子適中6、個(gè)股的地域異化思維

29認(rèn)識(shí)莊家莊家喜歡光顧哪些新股：29認(rèn)識(shí)莊家莊家操盤五步曲：1、目標(biāo)價(jià)位以下低吸籌碼階段2、試盤吸貨與震倉(cāng)打壓并舉階段3、大幅拉升階段4、洗盤階段5、拋貨離場(chǎng)階段30認(rèn)識(shí)莊家莊家操盤五步曲：30操作原則底部操作原則：1、不要指望抄最低點(diǎn)2、不要迷信底部量3、不要認(rèn)為底部是一日31操作原則底部操作原則：31操作原則頂部市場(chǎng)特征：1、績(jī)優(yōu)股表現(xiàn)呆滯、垃圾股輪番跳升。2、日K線圖上出現(xiàn)較大的陰線3、股價(jià)大幅上下振蕩5、成交量減少。6、市場(chǎng)輿論出現(xiàn)較嚴(yán)重的分歧32操作原則頂部市場(chǎng)特征：32

向莊家學(xué)習(xí)1、莊家用幾個(gè)億、十幾個(gè)億做一只股票，散戶用十萬、幾十萬做十幾只股票

2、莊家做一只股票做一年甚至幾年，散戶做一只股票做幾周甚至幾天。

3、莊家一年做一、兩只股就大功告成，散戶一年做幾十只股、上百只股還心有不甘33向莊家學(xué)習(xí)1、莊家用幾個(gè)億、十幾個(gè)億做一只股票，散戶用十萬向莊家學(xué)習(xí)

4、莊家喜歡集中資金打殲滅戰(zhàn)，做一個(gè)成一個(gè)；散戶喜歡買多只個(gè)股作分散投資；

5、莊家在做一只股票前，對(duì)該股的基本面、技術(shù)面要作長(zhǎng)時(shí)間的詳細(xì)調(diào)查、分析，并制訂了周密的計(jì)劃后，才敢慢慢行動(dòng)；散戶看著電腦屏，三、五分鐘即可決定買賣。34向莊家學(xué)習(xí)

4、莊家喜歡集中資金打殲滅戰(zhàn)，做一個(gè)成一個(gè)；向莊家學(xué)習(xí)

6、莊家特別喜歡一些較冷門的個(gè)股，將其由冷炒熱賺錢；散戶總喜歡一些當(dāng)前最熱門的個(gè)股，由熱握冷賠錢

7、莊家雖然有資金、信息等眾多優(yōu)勢(shì)，但仍然不敢對(duì)技術(shù)理論掉以輕心，道瓊斯理論、趨勢(shì)理論、江恩法則等基礎(chǔ)理論早已爛熟于胸；散戶連Ｋ線理論都沒能很好掌握，就開始宣揚(yáng)技術(shù)無用論35向莊家學(xué)習(xí)

6、莊家特別喜歡一些較冷門的個(gè)股，將其由冷炒熱賺向莊家學(xué)習(xí)

8、莊家總是非常重視散戶，經(jīng)常到散戶中去傾聽他們的心聲，了解他們的動(dòng)向，做到知己知彼并謙虛地說：現(xiàn)在的散戶越來越聰明了；散戶總是對(duì)莊家的行動(dòng)和變化不屑一顧，并說：這個(gè)莊真傻，拉這么高我看他怎么出貨！9、莊家做完一只股票后就休假去了，說：忙了這么長(zhǎng)時(shí)間了，也該讓錢休息休息了；散戶做完一只股票說：又沒賺多少，還得做，絕不休息36向莊家學(xué)習(xí)

8、莊家總是非常重視散戶，經(jīng)常到散戶中去傾聽他向莊家學(xué)習(xí)10、莊家年復(fù)一年地做個(gè)股賺錢；散戶年復(fù)一年地看著指數(shù)漲卻賠錢。學(xué)習(xí)他們的思維方式，學(xué)習(xí)他們的操盤技巧，學(xué)習(xí)他們的耐心，學(xué)習(xí)他們的心態(tài)，最后以其人之道還治其人之身。37向莊家學(xué)習(xí)10、莊家年復(fù)一年地做個(gè)股賺錢；散戶年復(fù)一年地看著股民成熟經(jīng)歷的三個(gè)階段

一、初級(jí)階段1.盲目性2.膽大性3.初戰(zhàn)告捷4.短暫性二、中級(jí)階段1.被深套2.技巧差3.心沉重4.不甘心5.長(zhǎng)期性三、成熟階段1.終于解套2.股票知識(shí)及操作技巧有很大提高3.談話慎重38股民成熟經(jīng)歷的三個(gè)階段一、初級(jí)階段38正確看待股評(píng)

股評(píng)作者一般有三類：1、券商研發(fā)部的工作人員特點(diǎn)：短線機(jī)會(huì)不多，基本面分析透徹2、經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者特點(diǎn)：經(jīng)驗(yàn)豐富，中短線機(jī)會(huì)多3、投資咨詢機(jī)構(gòu)的人員特點(diǎn)：分析簡(jiǎn)單，沒有依據(jù)39正確看待股評(píng)股評(píng)作者一般有三類：39幾種投資思維的代表人士一、世界股王沃倫?巴非特他的投資思維可以概括為：1、不理會(huì)股票市場(chǎng)每日的漲跌；2、不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；3、買下的是一家公司，而不是股票；二、煉金術(shù)士喬治?索羅斯1、選擇最好和最差的股票2、深思熟慮，忍受痛苦40幾種投資思維的代表人士一、世界股王沃倫?巴非特40幾種投資思維的代表人士三、幽默秀才羅夫?溫哥1、注重趨勢(shì)2、注重波段3、注重信息4、注重小盤次新股5、不逆市操作四、自由軍師彼得?林奇1、強(qiáng)調(diào)信息分析2、強(qiáng)調(diào)股價(jià)異動(dòng)3、強(qiáng)調(diào)追蹤熱點(diǎn)4、強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)性股票五、后起之秀斯坦利?肯米勒1、管理好資本與侯選股票2、管理好技術(shù)分析與股票41幾種投資思維的代表人士三、幽默秀才羅夫?溫哥41致謝

祝同學(xué)們學(xué)習(xí)順利！取得好成績(jī)！謝謝大家！再見！42致謝祝同學(xué)們學(xué)習(xí)順利！42第7章證券市場(chǎng)的監(jiān)管

43第7章證券市場(chǎng)的監(jiān)管1監(jiān)管體系1、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的演進(jìn)第1階段，1992年10月以前以地方監(jiān)管為主第2階段從1992年10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院證券委相繼成立起到1998年年底《證券法》正式頒布，第3階段，從證券法頒布以后的1999年開始44監(jiān)管體系1、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的演進(jìn)2監(jiān)管體系2、監(jiān)管主體框架（l）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（2）證券交易所（3）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（4）省、直轄市、自治區(qū)的主管部門3、監(jiān)管法律框架：《證券法》、《公司法》

45監(jiān)管體系2、監(jiān)管主體框架3我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制及演變

基本特點(diǎn)——以政府集中監(jiān)管為主，以自律監(jiān)管為輔三級(jí)監(jiān)管架構(gòu)特點(diǎn)：

1、證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管2、打破了行政區(qū)劃中國(guó)證監(jiān)會(huì)9大區(qū)證券監(jiān)管辦公室特派員辦公室46我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制及演變

基本特點(diǎn)——以政府集中監(jiān)管為主，中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管目的：1.保護(hù)投資者2、建立公平，透明的市場(chǎng)3、防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于中國(guó)的特殊國(guó)情，就如同證監(jiān)會(huì)主席周小川說的那樣：

47中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管目的：1.保護(hù)投資者2、建立公平，對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管

1、對(duì)證券交易所的監(jiān)管管理原則：充分公開原則管理制度：會(huì)員制證券交易所比較強(qiáng)調(diào)自律管理，公司制證券交易所則重視政府行政管理。48對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管1、對(duì)證券交易所的監(jiān)管6對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管2、對(duì)證券公司的監(jiān)管在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管中主要強(qiáng)調(diào)帳戶管理，比如不得挪用客戶資金、不得給客戶融資融券、不得接受客戶全權(quán)委托等；在自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管中主要強(qiáng)調(diào)自營(yíng)資格的取得，資格證書的管理，自營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分帳經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理等內(nèi)容；在承銷業(yè)務(wù)中主要強(qiáng)調(diào)承銷資格的取得，主承銷商資格的取得，承銷行為的規(guī)范性等方面。49對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管2、對(duì)證券公司的監(jiān)管7對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管3、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管申請(qǐng)證券從業(yè)人員資格需同時(shí)具備的條件：國(guó)籍、年齡、品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德、申請(qǐng)前5年未受過刑事處罰或嚴(yán)重的行政處罰、相關(guān)學(xué)歷、資格證書等。50對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管3、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管8對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管4、對(duì)投資者的監(jiān)管對(duì)個(gè)人投資者的監(jiān)管：首先是審查個(gè)人投資者的資格其次要對(duì)個(gè)人投資者買賣證券的途徑進(jìn)行管理最后，還有對(duì)個(gè)人投資者買賣操作的管理對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管：首先是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來源的管理。其次是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的管理。最后是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買賣行為的管理。51對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管4、對(duì)投資者的監(jiān)管9對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管5、對(duì)上市公司的監(jiān)管（1）公司信息披露（2）公司募集資金（3）公司的章程（4）公司股東大會(huì)（5）公司董事會(huì)的召開情況（6）公司監(jiān)事會(huì)法定職權(quán)的行使情況（7）公司高級(jí)管理人員52對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管5、對(duì)上市公司的監(jiān)管10對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管6、對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管（1）會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師（2）對(duì)證券投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)（3）證券投資咨詢從業(yè)資格的人員（4）對(duì)于咨詢業(yè)務(wù)的管理

53對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管6、對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管11對(duì)證券交易的監(jiān)管

1、內(nèi)幕交易行為2、操縱市場(chǎng)行為3、虛假陳述和誤導(dǎo)行為4、欺詐客戶的行為5、其他禁止行為54對(duì)證券交易的監(jiān)管1、內(nèi)幕交易行為12信息披露制度

信息披露制度要求上市后的股份有限公司負(fù)有公開、公平、及時(shí)地向全體股東披露一切有關(guān)其公司重要信息的持續(xù)性責(zé)任，以使上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和重大事件置于投資公眾的公開監(jiān)督之下，以使上市公司的股票能夠在有效、公開、知情的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。55信息披露制度信息披露制度要求上市后的股份有限公司負(fù)有公開、信息披露制度

1、年度報(bào)告2、中期報(bào)告3、季度報(bào)告4、臨時(shí)公告：（1）重要會(huì)議公告：董事會(huì)會(huì)議公告、監(jiān)事會(huì)會(huì)議公告、股東大會(huì)會(huì)議公告（2）重要事件公告（3）公司收購(gòu)兼并控股公告（4）其他公告56信息披露制度1、年度報(bào)告14第8章

上市公司的購(gòu)并57第8章

上市公司的購(gòu)并15

購(gòu)并的含義和類型1、收購(gòu)、兼并和合并的含義公司收購(gòu)是指一家公司對(duì)其它公司資產(chǎn)或股份的購(gòu)買行為，其目的在于取得對(duì)其它公司的控制權(quán)。作為收購(gòu)關(guān)系中的當(dāng)事人雙方，通常稱購(gòu)買或吸收其他公司的一方為收購(gòu)方，把被購(gòu)買或吸收的對(duì)象稱為目標(biāo)公司。58購(gòu)并的含義和類型1、收購(gòu)、兼并和合并的含義16

購(gòu)并的含義和類型公司兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，兼并方以現(xiàn)金將對(duì)方擁有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股份全部買下，承擔(dān)其全部債務(wù)，或?qū)Ψ接觅Y產(chǎn)或股份以入股或換股的方式并入同一企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，并由此造成目標(biāo)企業(yè)的法人地位消失。59購(gòu)并的含義和類型公司兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，兼并方以

購(gòu)并的含義和類型公司合并是指合并行為或合并后的狀態(tài)，我國(guó)公司法對(duì)其專門作了規(guī)定。一家公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，為吸收合并；兩家以上的公司合并設(shè)立一家新的公司，原有公司各自解散，為新設(shè)合并。60購(gòu)并的含義和類型公司合并是指合并行為或合并后的狀態(tài)，我國(guó)公

購(gòu)并的含義和類型上市公司的收購(gòu)是指投資者公開收購(gòu)上市公司已經(jīng)依法發(fā)行的股份，以達(dá)到對(duì)該上市公司控股或兼并目的的行為。依法發(fā)行的股份包括已經(jīng)流通的尚未流通的股份，在我國(guó)主要體現(xiàn)為社會(huì)公眾股和國(guó)有股、法人股的區(qū)別。61購(gòu)并的含義和類型上市公司的收購(gòu)是指投資者公開收購(gòu)上市公司已購(gòu)并的含義和類型2、購(gòu)并的類型▲購(gòu)買式收購(gòu)、控股式收購(gòu)、吸收股份式收購(gòu)、債務(wù)承擔(dān)式收購(gòu)▲橫向收購(gòu)、縱向收購(gòu)、混合收購(gòu)▲善意收購(gòu)、敵意收購(gòu)▲要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)▲杠桿收購(gòu)、非杠桿收購(gòu)▲國(guó)內(nèi)收購(gòu)、跨國(guó)收購(gòu)62購(gòu)并的含義和類型2、購(gòu)并的類型20

公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)和意義

1、公司購(gòu)并的動(dòng)機(jī)：追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)、競(jìng)爭(zhēng)壓力的動(dòng)機(jī)、企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)、企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)2、購(gòu)并后產(chǎn)生的效應(yīng)：經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)企業(yè)生存效應(yīng)、市場(chǎng)份額效應(yīng)3、公司購(gòu)并的意義：有利于資源的有效配置、有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)存量重組、有利于我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化、規(guī)模化。63公司購(gòu)并動(dòng)機(jī)和意義1、公司購(gòu)并的動(dòng)機(jī)：21購(gòu)并的準(zhǔn)備工作1、目標(biāo)公司的尋找2、收購(gòu)公司的自我評(píng)價(jià)3、對(duì)目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)4、公司購(gòu)并中的技巧64購(gòu)并的準(zhǔn)備工作1、目標(biāo)公司的尋找22要約收購(gòu)的程序

要約是指收購(gòu)人向被收購(gòu)公司股東發(fā)出的、愿意按照要約條件購(gòu)買被收購(gòu)公司股東所持有的被收購(gòu)公司股份的意思表示。要約收購(gòu)有時(shí)也稱為標(biāo)購(gòu)，是指收購(gòu)人通過向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買其所持該公司股份的意思表示，并依法公告收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)方式、收購(gòu)條件、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)的行為。65要約收購(gòu)的程序要約是指收購(gòu)人向被收購(gòu)公司股東發(fā)出的要約收購(gòu)的程序一般程序：1、持股披露2、做出報(bào)告3、發(fā)出要約并公告4、做出承諾5、履行合同6、收購(gòu)結(jié)束后的報(bào)告及公告7、對(duì)收購(gòu)人某些行為的限制66要約收購(gòu)的程序一般程序：24協(xié)議收購(gòu)的程序協(xié)議收購(gòu)程序：（1）談判簽約（2）報(bào)告及公告（3）編制并公布公開說明書（4）履行協(xié)議（5）結(jié)果公告67協(xié)議收購(gòu)的程序協(xié)議收購(gòu)程序：25實(shí)施并購(gòu)的一般性要求1、關(guān)于要約收購(gòu)方式2、關(guān)于收購(gòu)價(jià)格3、收購(gòu)交付方式4、收購(gòu)要約的有效期及更改事項(xiàng)5、要約收購(gòu)義務(wù)及其豁免6、關(guān)于收購(gòu)失敗7、關(guān)于協(xié)議收購(gòu)8、法律責(zé)任及監(jiān)管措施68實(shí)施并購(gòu)的一般性要求1、關(guān)于要約收購(gòu)方式26認(rèn)識(shí)莊家

一些常用的說法：莊家、做莊、莊股、獨(dú)莊股、多莊股強(qiáng)莊和惡莊、長(zhǎng)莊和短莊、大莊和小莊市場(chǎng)中的莊家一般包括以下幾類：證券公司、上市公司國(guó)有大企業(yè)、投資基金69認(rèn)識(shí)莊家一些常用的說法：27認(rèn)識(shí)莊家做莊準(zhǔn)備：1、準(zhǔn)備對(duì)敲帳戶2、選擇炒作品種3、準(zhǔn)備做莊資金4、利用上市公司年報(bào)、中報(bào)，來拉抬或打壓股價(jià)。5、利用各種證券報(bào)刊，傳遞真假信息，編造各種并購(gòu)及盈利預(yù)測(cè)造市。

70認(rèn)識(shí)莊家做莊準(zhǔn)備：28認(rèn)識(shí)莊家莊家喜歡光顧哪些新股：１．行業(yè)是否獨(dú)特。２．關(guān)注發(fā)行中簽率和上市換手率。３．重點(diǎn)關(guān)注少數(shù)民族地區(qū)的上市公司４．關(guān)注量?jī)r(jià)關(guān)系５．盤子適中6、個(gè)股的地域異化思維

71認(rèn)識(shí)莊家莊家喜歡光顧哪些新股：29認(rèn)識(shí)莊家莊家操盤五步曲：1、目標(biāo)價(jià)位以下低吸籌碼階段2、試盤吸貨與震倉(cāng)打壓并舉階段3、大幅拉升階段4、洗盤階段5、拋貨離場(chǎng)階段72認(rèn)識(shí)莊家莊家操盤五步曲：30操作原則底部操作原則：1、不要指望抄最低點(diǎn)2、不要迷信底部量3、不要認(rèn)為底部是一日73操作原則底部操作原則：31操作原則頂部市場(chǎng)特征：1、績(jī)優(yōu)股表現(xiàn)呆滯、垃圾股輪番跳升。2、日K線圖上出現(xiàn)較大的陰線3、股價(jià)大幅上下振蕩5、成交量減少。6、市場(chǎng)輿論出現(xiàn)較嚴(yán)重的分歧74操作原則頂部市場(chǎng)特征：32

向莊家學(xué)習(xí)1、莊家用幾個(gè)億、十幾個(gè)億做一只股票，散戶用十萬、幾十萬做十幾只股票

2、莊家做一只股票做一年甚至幾年，散戶做一只股票做幾周甚至幾天。

3、莊家一年做一、兩只股就大功告成，散戶一年做幾十只股、上百只股還心有不甘75向莊家學(xué)習(xí)1、莊家用幾個(gè)億、十幾個(gè)億做一只股票，散戶用十萬向莊家學(xué)習(xí)

4、莊家喜歡集中資金打殲滅戰(zhàn)，做一個(gè)成一個(gè)；散戶喜歡買多只個(gè)股作分散投資；

5、莊家在做一只股票前，對(duì)該股的基本面、技術(shù)面要作長(zhǎng)時(shí)間的詳細(xì)調(diào)查、分析，并制訂了周密的計(jì)劃后，才敢慢慢行動(dòng)；散戶看著電腦屏，三、五分鐘即可決定買賣。76向莊家學(xué)習(xí)

4、莊家喜歡集中資金打殲滅戰(zhàn)，做一個(gè)成一個(gè)；向莊家學(xué)習(xí)

6、莊家特別喜歡一些較冷門的個(gè)股，將其由冷炒熱賺錢；散戶總喜歡一些當(dāng)前最熱門的個(gè)股，由熱握冷賠錢

7、莊家雖然有資金、信息等眾多優(yōu)勢(shì)，但仍然不敢對(duì)技術(shù)理論掉以輕心，道瓊斯理論、趨勢(shì)理