信用保證學(xué)概論課件

信用保證學(xué)概論張利勝信用保證學(xué)概論張利勝1第一部分信用保證的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一、信用的產(chǎn)生私有制—產(chǎn)權(quán)主體多元—借的機(jī)制產(chǎn)生—信用關(guān)系公有制—產(chǎn)權(quán)主體一元—內(nèi)部調(diào)節(jié)機(jī)制二、信用的本質(zhì)信用關(guān)系—借債與還債—債權(quán)債務(wù)—債產(chǎn)權(quán)主體之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系第一部分信用保證的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一、信用的產(chǎn)生2三、信用創(chuàng)造財(cái)富—權(quán)利□未發(fā)生信用關(guān)系之前甲乙10000元貨幣10000元2000元（貨幣）2000元資產(chǎn)總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益三、信用創(chuàng)造財(cái)富—權(quán)利□未發(fā)生信用關(guān)系之前3□□發(fā)生信用關(guān)系之后（甲借乙2000元）甲乙8000元貨幣4000元貨幣2000元應(yīng)付債務(wù)2000元應(yīng)收10000元2000元所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益與負(fù)債總額□□□甲乙匯總（不是合并）資產(chǎn)總額增加2000元。信用創(chuàng)造了2000元權(quán)利（金融資產(chǎn)）□□發(fā)生信用關(guān)系之后（甲借乙2000元）4□債權(quán)債務(wù)是權(quán)益的延伸。伴隨債權(quán)債務(wù)，資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變異，導(dǎo)致社會(huì)總資產(chǎn)變化。

□金融資產(chǎn)（權(quán)利）經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋：以信用為基礎(chǔ)，以債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶產(chǎn)生的權(quán)益證書。

□金融資產(chǎn)生活在債權(quán)債務(wù)關(guān)系之中。□債權(quán)債務(wù)是權(quán)益的延伸。伴隨債權(quán)債務(wù)，資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變異，導(dǎo)致5產(chǎn)權(quán)主體“借”在時(shí)間上的擴(kuò)張延伸——信用期限“借”在空間上的擴(kuò)張延伸——信用范圍“借”在形態(tài)上的擴(kuò)張延伸——信用形態(tài)債務(wù)在期限內(nèi)對(duì)“借”的支配權(quán)、使用權(quán)、占有權(quán)價(jià)值相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)關(guān)系債權(quán)產(chǎn)權(quán)主體“借”在時(shí)間上的擴(kuò)張延伸——信用期限“借”在空間上的6四、信用經(jīng)濟(jì)（一）信用功能流通、分配、調(diào)節(jié)、機(jī)制（二）信用成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本機(jī)制貨幣經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高階段四、信用經(jīng)濟(jì)（一）信用功能流通、分配、調(diào)節(jié)、機(jī)制7五、信用保證——是對(duì)借（債）承擔(dān)責(zé)任的行為（一）無(wú)需保證的信用關(guān)系債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)人主體）債務(wù)人（“借”的產(chǎn)權(quán)人主體）[信息對(duì)稱度決定信用額（價(jià)值量）]五、信用保證——是對(duì)借（債）承擔(dān)責(zé)任的行為（一）無(wú)需保證的信8（二）保證的信用關(guān)系——借與被借債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)主體）債務(wù)人（借的產(chǎn)權(quán)主體）信息對(duì)稱信息對(duì)稱債務(wù)人（借）債權(quán)人（被借）保證人產(chǎn)權(quán)主體（債權(quán)債務(wù)主體）[保證人決定信息對(duì)稱程度（信用價(jià)值量）]（二）保證的信用關(guān)系——借與被借債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)主體）債9（三）財(cái)富的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義□財(cái)富是能給人帶來(lái)某種程度滿足的具有交易性的物和權(quán)利（未進(jìn)入市場(chǎng)交易的物或權(quán)利不是商品，不是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對(duì)象）財(cái)富物實(shí)物資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)自然資源物力資源人力資源品質(zhì)、信用、健康、智慧專利、版權(quán)、商標(biāo)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利金融資產(chǎn)債權(quán)股權(quán)期權(quán)抵押權(quán)租賃權(quán)擔(dān)保權(quán)（三）財(cái)富的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義□財(cái)富是能給人帶來(lái)某種程度滿足的具有交10□金融資產(chǎn)形成于：貨幣借貸、證券交易、金融衍生交

易、信托、租賃、抵押、擔(dān)保物的所有權(quán)的分割與轉(zhuǎn)讓出去的權(quán)利，通常表現(xiàn)為金融資產(chǎn)（四）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)富—物和權(quán)利□擔(dān)保的本質(zhì)是：分割轉(zhuǎn)讓權(quán)利（金融資產(chǎn)）□權(quán)利的形成（放大系數(shù)）資本充實(shí)有效：出資人信用+資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制能力：風(fēng)險(xiǎn)概率+準(zhǔn)備金積累信用道德品質(zhì)：主動(dòng)信息對(duì)稱+賠付責(zé)任□金融資產(chǎn)形成于：貨幣借貸、證券交易、金融衍生交

11（五）信用保證的本質(zhì)——金融資產(chǎn)分割轉(zhuǎn)讓（借貸）□承擔(dān)預(yù)期債務(wù)和債權(quán)——非現(xiàn)實(shí)債——信用資產(chǎn)□保證人借與被借的是：信用資產(chǎn)□信用保證本質(zhì)：承擔(dān)信用資產(chǎn)的借與被借雙重責(zé)任信用保證人：只有實(shí)際發(fā)生才能形成債權(quán)只有形成債權(quán)才能形成資產(chǎn)保證額越大信用資產(chǎn)越多（五）信用保證的本質(zhì)——金融資產(chǎn)分割轉(zhuǎn)讓（借貸）□承擔(dān)預(yù)12六、信用能力分析

創(chuàng)造新財(cái)富的能力——第一償債還能力——現(xiàn)金物權(quán)信用能力——第二償債能力——物權(quán)變現(xiàn)

可借助第三人能力——第三償債能力——第三人信用能力經(jīng)營(yíng)性債務(wù)性投資性固定流動(dòng)無(wú)形連帶無(wú)限一般責(zé)任六、信用能力分析

創(chuàng)造新財(cái)富的能力——第一償債還能力——現(xiàn)13第二部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地位與作用一、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)以前的信用資源結(jié)構(gòu)（一）國(guó)家信用資源（公共信用資源）商業(yè)信用資源（銀行、企業(yè)信用）公權(quán)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任相對(duì)成本高相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大中小企業(yè)中小企業(yè)制約瓶頸制約瓶頸國(guó)際交往公共目的企業(yè)價(jià)值最大化為目的第二部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地位與作用一、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)以14（二）信用規(guī)模與信用結(jié)構(gòu)1994199519961997199819992000GDP43800577336779574772795538205489404信用總規(guī)模94321119890143418182559210340235038265397比值2.15：12.08：12.12：12.44：12.64：12.86：12.97：1□信用規(guī)模較大□信用質(zhì)量較低□信用結(jié)構(gòu)不合理（二）信用規(guī)模與信用結(jié)構(gòu)19941995199619971915二、擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)后的信用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公共信用資源（國(guó)家信用）商業(yè)信用資源（銀行、企業(yè)信用）準(zhǔn)公共信用資源（政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)）專項(xiàng)商業(yè)信用資源（商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)）政策導(dǎo)向營(yíng)利取向調(diào)節(jié)市場(chǎng)失靈完全市場(chǎng)機(jī)制中小企業(yè)融資□改善信用結(jié)構(gòu)□提高信用質(zhì)量二、擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)后的信用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公共信用資源商業(yè)信用資源準(zhǔn)公16三、公共財(cái)政策的核心、決定作用（一）公共品、私人品與混合品產(chǎn)權(quán)公有公共品公共財(cái)政政策政策目標(biāo)產(chǎn)權(quán)私有私人品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制市場(chǎng)主體（二）資源配置政府主導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制的缺陷政府主導(dǎo)低效與尋租政府必要干預(yù)，準(zhǔn)公共品化市場(chǎng)機(jī)制失靈與失衡三、公共財(cái)政策的核心、決定作用（一）公共品、私人品與混合品17（三）準(zhǔn)公共品配置兼具排它性和有償性公共品社會(huì)效應(yīng)普遍性原則國(guó)家利益、公共服務(wù)私人品商業(yè)利益最大化原則市場(chǎng)主體利益準(zhǔn)公共品最有效使用原則調(diào)節(jié)、平衡、效應(yīng)（三）準(zhǔn)公共品配置兼具排它性和有償性公共品18（四）信用產(chǎn)品準(zhǔn)公共化政府（公共財(cái)政）擔(dān)保機(jī)構(gòu)（企業(yè)化管理）排斥非政策目標(biāo)政策導(dǎo)向（規(guī)定企業(yè)群體）市場(chǎng)機(jī)制（選擇有效需求企業(yè)）排斥非有效需求成長(zhǎng)性中小企業(yè)（附合政策、有效需求）社會(huì)效應(yīng)最大化——就業(yè)、創(chuàng)新、宏觀調(diào)節(jié)、社會(huì)發(fā)展排斥不付費(fèi)享受——控制在最有效消費(fèi)人群（四）信用產(chǎn)品準(zhǔn)公共化政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)排斥政策導(dǎo)向市場(chǎng)機(jī)制排斥成19四、公信保證人資格（一）公信人制度市場(chǎng)主體，市場(chǎng)所有參與者共同信任的法人1、信息主觀、主動(dòng)對(duì)稱性2、具有與承諾相對(duì)稱的信用能力3、承擔(dān)信用的無(wú)限連帶責(zé)任4、公平、公開、公正、公道的品質(zhì)四、公信保證人資格（一）公信人制度20（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公信品質(zhì)1、公信是生存之本2、公信力是保證人的核心能力3、公信品質(zhì)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)有境界（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公信品質(zhì)1、公信是生存之本21（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)公信力的形成與增強(qiáng)公信能力有限信用物權(quán)（資本充實(shí)有效）有限信用倍數(shù)（風(fēng)險(xiǎn)控制能力）無(wú)限公信品質(zhì)（社會(huì)責(zé)任意志）++出資人信用資本形態(tài)+信用風(fēng)險(xiǎn)概率風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備積累+資金流動(dòng)保證+法律責(zé)任信息對(duì)稱+賠付承諾+（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)公信力的形成與增強(qiáng)公信能力有限信用物權(quán)有限信用22（四）政府不易直接充當(dāng)企業(yè)保證人的原因1、易引發(fā)無(wú)限責(zé)任，帶來(lái)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)2、易引發(fā)公務(wù)職能權(quán)力價(jià)值化3、不利于風(fēng)險(xiǎn)控制能力專業(yè)化（四）政府不易直接充當(dāng)企業(yè)保證人的原因1、易引發(fā)無(wú)限責(zé)任，帶23第三部分信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理一、基本構(gòu)架信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系圖擔(dān)保是發(fā)現(xiàn)和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。二、信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)（一）第一信用能力——第一償債能力評(píng)價(jià)1、第一信用直接形式：現(xiàn)金——現(xiàn)金凈流量?jī)衄F(xiàn)金流本質(zhì)：創(chuàng)造新財(cái)富的能力——成長(zhǎng)性（會(huì)計(jì)是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)狀況的反映＆記載，擔(dān)保的不是現(xiàn)在，擔(dān)保的是將來(lái)。成長(zhǎng)性看：技術(shù)、管理、市場(chǎng)、人才。從財(cái)務(wù)上直接反應(yīng)在現(xiàn)金流上。）凈現(xiàn)金流公式：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=凈現(xiàn)金流第三部分信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理一、基本構(gòu)架242、現(xiàn)金流量形成產(chǎn)生的基礎(chǔ)（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：（2）籌資活動(dòng)（3）投資活動(dòng)3、影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的因素整合運(yùn)用企業(yè)各項(xiàng)要素的綜合管理能力，包括人、生產(chǎn)資料、技術(shù)技能、制度機(jī)制、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)營(yíng)銷的能力。2、現(xiàn)金流量形成產(chǎn)生的基礎(chǔ)25①人的管理：人的素質(zhì)與積極性、創(chuàng)造性、穩(wěn)定性②制度管理：制度規(guī)范的充實(shí)與有效作用③技術(shù)管理：技術(shù)技能的成長(zhǎng)性、適用性和自主創(chuàng)新能力④營(yíng)銷管理：市場(chǎng)拓展?fàn)I銷能力占有率、增長(zhǎng)率、拓展力⑤生產(chǎn)管理：質(zhì)量、成本觀念與實(shí)效；⑥資金管理：時(shí)間價(jià)值、資金成本、凈現(xiàn)金觀念與運(yùn)行效果、應(yīng)收應(yīng)付、債權(quán)債務(wù)狀況；⑦環(huán)境管理：以人為本、注重環(huán)境與發(fā)展的統(tǒng)一性；⑧產(chǎn)品與存貨管理：進(jìn)銷調(diào)存協(xié)調(diào)能力；⑨發(fā)展戰(zhàn)略：積極、充實(shí)、可行性（1）管理能力：①人的管理：人的素質(zhì)與積極性、創(chuàng)造性、穩(wěn)定性（1）管理能力：26（2）高新技術(shù)企業(yè)：注重技術(shù)成長(zhǎng)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性——市場(chǎng)

（3）傳統(tǒng)性企業(yè)：注重品牌、品質(zhì)、創(chuàng)新——市場(chǎng)

（4）正確評(píng)價(jià)成長(zhǎng)性企業(yè)的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)現(xiàn)狀：虧損、實(shí)物資產(chǎn)少、

資本實(shí)力小

（5）企業(yè)持續(xù)發(fā)展政策、環(huán)境、市場(chǎng)條件

（6）對(duì)企業(yè)法人代表及主要經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人的認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)

①約見面談制度

②重視其過(guò)去的業(yè)績(jī)、經(jīng)歷

③重視其對(duì)社會(huì)、政策和環(huán)境的態(tài)度

④重視其責(zé)任心、事業(yè)心和個(gè)人價(jià)值觀（2）高新技術(shù)企業(yè)：注重技術(shù)成長(zhǎng)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性——市場(chǎng)

274、現(xiàn)金流分析預(yù)測(cè)——期間償債能力的基礎(chǔ)依據(jù)——第一償債源（1）在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提條件下，考察一個(gè)期間的償債能力（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的直接預(yù)測(cè)分析周期內(nèi)銷售收入——應(yīng)收賬款——付現(xiàn)成本凈流量（3）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的趨勢(shì)分析預(yù)測(cè)銷售收入現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨付現(xiàn)成本現(xiàn)金流量金額周轉(zhuǎn)期金額周轉(zhuǎn)率金額周轉(zhuǎn)率金額付現(xiàn)率流入流出凈流量前二年前一年當(dāng)年預(yù)計(jì)期間內(nèi)4、現(xiàn)金流分析預(yù)測(cè)——期間償債能力的基礎(chǔ)依據(jù)——第一償債源（285、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流綜合分析預(yù)測(cè)

市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)合同訂單分析生產(chǎn)能力分析趨勢(shì)預(yù)測(cè)（二）資產(chǎn)分析——償債能力的資產(chǎn)保障——第二信用能力分析評(píng)價(jià)1、信用物權(quán)——反擔(dān)保物權(quán)——代表物的償債能力2、資產(chǎn)評(píng)價(jià)——價(jià)值與變現(xiàn)房地產(chǎn)：產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)值、變現(xiàn)周期應(yīng)收帳款：確認(rèn)、可控、變現(xiàn)周期無(wú)形資產(chǎn)：可變現(xiàn)能力3、物權(quán)抵（質(zhì)）押與變現(xiàn)過(guò)程控制5、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流綜合分析預(yù)測(cè)

市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)合同訂單29（三）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)判斷因素1、影響形成核心能力的因素

無(wú)恒心（皮包心態(tài)）（1）“三無(wú)”企業(yè)無(wú)恒品（主業(yè)不精，多業(yè)不興）無(wú)恒產(chǎn)（有恒產(chǎn)者有恒心，有恒心者有恒志，有恒志者有恒品）（三）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)判斷因素1、影響形成核心能力的因素30

管理不善（基礎(chǔ)核心能力弱）（3）“三不”企業(yè)銷售不暢（生存發(fā)展的基本條件）制度不嚴(yán)（控制力表現(xiàn)）（2）“三無(wú)”無(wú)核心技術(shù)科技企業(yè)無(wú)主營(yíng)產(chǎn)品無(wú)創(chuàng)新能力

312、現(xiàn)金流量不足（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的剛性、彈性不確定性因素（周期性、非周期性）（2）經(jīng)營(yíng)衰退（內(nèi)在能力衰減）（3）營(yíng)運(yùn)資本不足（借債依賴性）（4）投資過(guò)渡（流動(dòng)性受阻）2、現(xiàn)金流量不足（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的剛性、彈性不確定性因素（周323、信息作假難以對(duì)稱（1）兩本賬（非誠(chéng)信現(xiàn)象）（2）關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)、交易（非正常運(yùn)營(yíng)）（3）違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)（非規(guī)范管理）4、道德風(fēng)險(xiǎn)難以防范（1）償債意愿缺失（債權(quán)人意識(shí)）（2）信用觀念差（3）惡意逃廢債務(wù)（4）法律意識(shí)淡漠5、利益關(guān)系難以制衡（1）股東價(jià)值取向不同、分配不均（2）資方與員工利益難協(xié)調(diào)（3）股東與高層管理人員利益難協(xié)調(diào)3、信息作假難以對(duì)稱33（四）承保后管理1、承保責(zé)任履行過(guò)程的管理（1）首月監(jiān)控——把握資金運(yùn)動(dòng)方向，以15日內(nèi)為重點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注：①資金實(shí)際流向②大額資金用途③負(fù)債結(jié)構(gòu)變化違規(guī)的處理：①提示糾正（案例）②追蹤控制③失控追償（四）承保后管理1、承保責(zé)任履行過(guò)程的管理34

（2）月報(bào)制度——把握變化趨勢(shì)，形成函數(shù)曲線重點(diǎn)數(shù)據(jù)：①現(xiàn)金流量②銷售收入③成本費(fèi)用④投資與投資收益⑤分配性流動(dòng)違規(guī)處理：①提示改進(jìn) （案例）②關(guān)注調(diào)控 ③管理帳戶（2）月報(bào)制度——把握變化趨勢(shì)，形成函數(shù)曲線35（3）季訪制度——把握重要變化重點(diǎn)信息：①管理人員變化②股東結(jié)構(gòu)與態(tài)度③重點(diǎn)資產(chǎn)④經(jīng)營(yíng)方向、方式、規(guī)模違規(guī)處置：①分析趨勢(shì)（案例）②核實(shí)資產(chǎn)③強(qiáng)化個(gè)人信息（3）季訪制度——把握重要變化36（4）半年分析制度——把握六個(gè)月內(nèi)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r重點(diǎn)信息：①財(cái)務(wù)狀況②經(jīng)營(yíng)管理狀況③重要舉措與調(diào)整④社會(huì)環(huán)境與政策違規(guī)處置：①提高分析級(jí)別（案例）②分級(jí)分類管理③加強(qiáng)監(jiān)管力度（4）半年分析制度——把握六個(gè)月內(nèi)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r37（5）稽核制度——對(duì)責(zé)任人的盡職評(píng)價(jià)稽核重點(diǎn)：①制度實(shí)施②行為規(guī)范③責(zé)任到位違規(guī)處置：①加強(qiáng)監(jiān)管（案例）②落實(shí)獎(jiǎng)懲③明確目標(biāo)（5）稽核制度——對(duì)責(zé)任人的盡職評(píng)價(jià)38（五）代償后管理

1、代償?shù)膶?shí)質(zhì)：擔(dān)保責(zé)任代償是出借信用資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金出借的過(guò)程代償后管理是對(duì)實(shí)物現(xiàn)金的管理2、代償產(chǎn)生的原因（案例分析）基本形態(tài):企業(yè)現(xiàn)金流難以支持到期債務(wù)基本原因（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不穩(wěn)定，管理行為不確定；（2）投資活動(dòng)過(guò)渡，流動(dòng)資金固定化；（3）營(yíng)運(yùn)資金長(zhǎng)期不足，債務(wù)性融資依賴程度過(guò)高；（4）經(jīng)營(yíng)周期與借貸周期不同步、不協(xié)調(diào)；（5）市場(chǎng)發(fā)生較大變化，銷售預(yù)期需要調(diào)整；（6）主觀上不準(zhǔn)備履約還債，突破道德邊際。（五）代償后管理1、代償?shù)膶?shí)質(zhì)：擔(dān)保責(zé)任代償是出借信用資產(chǎn)393、代償分類：（1）服務(wù)性代償：基于企業(yè)代償期能夠產(chǎn)生足以償還代償資金的現(xiàn)金流。第一還款源。（2）抵押物變現(xiàn)代償：基于企業(yè)現(xiàn)金流難以支持債務(wù)，但反擔(dān)保抵押資產(chǎn)的充分有效，變現(xiàn)能力強(qiáng)。第二還款源。（3）強(qiáng)制追償性代償：基于企業(yè)履行債務(wù)的愿望較差，不強(qiáng)制難以履約。第二還款源+第三還款源3、代償分類：404、服務(wù)性代償性質(zhì)：信用擔(dān)保衍生產(chǎn)品，屬非不良擔(dān)保方法：（1）向企業(yè)提供擔(dān)保等量現(xiàn)金；（2）參與診斷企業(yè)理財(cái)，把握現(xiàn)金活動(dòng)；（3）逐步調(diào)整經(jīng)營(yíng)弱項(xiàng)；（4）現(xiàn)金流升成，逐步退出資金；（5）幫助企業(yè)增強(qiáng)再融資能力4、服務(wù)性代償415、抵押物變現(xiàn)代償性質(zhì)：資產(chǎn)變現(xiàn)還債方法：（1）清理核實(shí)抵押物（2）評(píng)估（內(nèi)部評(píng)估與市場(chǎng)評(píng)估）（3）確定變現(xiàn)形式（4）拍賣變現(xiàn)（5）企業(yè)自主變現(xiàn)（6）分析評(píng)審過(guò)程缺失因素5、抵押物變現(xiàn)代償426、強(qiáng)制追償性代償性質(zhì)：追償逃廢債方法：（1）訴諸法律；（2）推動(dòng)執(zhí)行；（3）懲罰當(dāng)事人；（4）分析風(fēng)險(xiǎn)原因。6、強(qiáng)制追償性代償43（六）風(fēng)險(xiǎn)損失自留與財(cái)政有限補(bǔ)償制度

1、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度（1）擔(dān)保代償準(zhǔn)備金擔(dān)保費(fèi)收入*50%（2）未到期責(zé)任準(zhǔn)備金擔(dān)保余額*1%（3）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備基金稅后利潤(rùn)*20%-25%2、責(zé)任人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度（1）責(zé)任人全年收入*30-40%（2）到期責(zé)任解除逐步兌現(xiàn)3、財(cái)政有限代償損失補(bǔ)償制度（1）代償損失首先沖減風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（2）不超過(guò)擔(dān)保額6%以內(nèi)的代償損失由財(cái)政補(bǔ)償（3）財(cái)政對(duì)擔(dān)?；鸬难a(bǔ)償（六）風(fēng)險(xiǎn)損失自留與財(cái)政有限補(bǔ)償制度44（七）防范風(fēng)險(xiǎn)的十二個(gè)經(jīng)驗(yàn)故事1、審視風(fēng)險(xiǎn)膽大心細(xì)，不要忽略細(xì)節(jié)故事：中指與食指的變化2、要特別關(guān)注隱蔽的、逐漸暴露的風(fēng)險(xiǎn)故事：涼水煮熟青蛙3、要學(xué)會(huì)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)方式故事：不能爬樹的老虎4、信息對(duì)稱是防范風(fēng)險(xiǎn)的最好方式故事：漢相陳平脫衣保安全5、只要方式設(shè)計(jì)得當(dāng)，迴避風(fēng)險(xiǎn)的成本可以降低故事：一元錢典當(dāng)高級(jí)跑車（七）防范風(fēng)險(xiǎn)的十二個(gè)經(jīng)驗(yàn)故事1、審視風(fēng)險(xiǎn)膽大心細(xì)，不要忽略456、審視風(fēng)險(xiǎn)主體不僅聽其言，更要觀其行故事：狐貍與“病”老虎7、引以為戒不重復(fù)自已也不重復(fù)別人導(dǎo)致錯(cuò)誤的行為故事：比爾蓋茨不重復(fù)福特的不當(dāng)行為8、已經(jīng)意識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)不要故作不知故事：鴕鳥政策9、傷及個(gè)人尊嚴(yán)和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)出現(xiàn)，防范風(fēng)險(xiǎn)更重要故事：富蘭克蘭的瑣事10、為別人防范風(fēng)險(xiǎn)，不要拒絕回報(bào)故事：子路與子貢的不同11、力不能及的事不要去做，要量力而行故事：青蛙與獅子爭(zhēng)吼12、認(rèn)真做好每一件事，避免后悔故事：老木匠退休蓋房子6、審視風(fēng)險(xiǎn)主體不僅聽其言，更要觀其行46第四部分信用擔(dān)保行業(yè)的開拓發(fā)展一、信用擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀

自1994年出現(xiàn)第一家專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，中國(guó)信用擔(dān)保行業(yè)已有十一年歷史，而近五年是一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期。第四部分信用擔(dān)保行業(yè)的開拓發(fā)展一、信用擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀47發(fā)展過(guò)程中有些問(wèn)題值得關(guān)注：

體制力約束造成的資本投入分散（657億分散于2188家擔(dān)保機(jī)構(gòu)）公信力缺乏造成規(guī)模效應(yīng)不足（平均放大倍數(shù)不超過(guò)二倍）以風(fēng)險(xiǎn)收益積累和自補(bǔ)機(jī)制為核心的可持續(xù)發(fā)展能力不足，尚缺乏行業(yè)投資價(jià)值（目前只有個(gè)案），行業(yè)整體發(fā)展的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)機(jī)制不足發(fā)展過(guò)程中有些問(wèn)題值得關(guān)注：體制力約以風(fēng)險(xiǎn)收益積累48

基于對(duì)現(xiàn)狀的分析判斷，我們認(rèn)為擔(dān)保行業(yè)未來(lái)幾年有可能進(jìn)入一個(gè)以省市為重心的、以完善信用擔(dān)保體系為重點(diǎn)的理性調(diào)整、創(chuàng)新整合時(shí)期。其目標(biāo)有可能是

：

集約整合資本創(chuàng)新收益模式優(yōu)化系統(tǒng)建設(shè)注重規(guī)模效應(yīng)減少機(jī)構(gòu)數(shù)量增強(qiáng)資本規(guī)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)概率收益對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制體系代償補(bǔ)償體系強(qiáng)化信用倍數(shù)擴(kuò)大信用規(guī)?；趯?duì)現(xiàn)狀的分析判斷，我們認(rèn)為擔(dān)保行業(yè)未來(lái)幾年49五個(gè)方面的問(wèn)題：

第一個(gè)問(wèn)題：信用擔(dān)保行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位和作用。政府出資或支持建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是不是一項(xiàng)好政策、好的戰(zhàn)略措施？目前三種態(tài)度：肯定、否定和走走看。我們的認(rèn)識(shí)是：

建設(shè)準(zhǔn)公共信用資源，發(fā)揮信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，是公共財(cái)政在承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)前提下最大限度地解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的基本途徑。第二個(gè)問(wèn)題，政府機(jī)構(gòu)如何通過(guò)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)施有效的中小企業(yè)導(dǎo)向政策？目前的狀態(tài)是三種：導(dǎo)向不干預(yù)、定目標(biāo)并直接干預(yù)和無(wú)所作為。我們的認(rèn)識(shí)是：政策性信用擔(dān)保資源運(yùn)行的基本機(jī)制是：政策重點(diǎn)明確、社會(huì)效應(yīng)目標(biāo)清晰，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在政策框架內(nèi)以市場(chǎng)化方式選擇企業(yè)，最有效地利用擔(dān)保信用資源。五個(gè)方面的問(wèn)題：第一個(gè)問(wèn)題：信用擔(dān)保行50

第三個(gè)問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)如何建立針對(duì)中小企業(yè)信用特征的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系?現(xiàn)狀一是運(yùn)用金融機(jī)構(gòu)即成的模式；二是針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新形成新體系。我們的認(rèn)識(shí)是：

把握中小企業(yè)的核心能力，強(qiáng)化以成長(zhǎng)性為中心的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理念，克服以財(cái)務(wù)狀況為中心的評(píng)價(jià)缺陷，使信用風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)更為有效。

第四個(gè)問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能不能成為“信用的符號(hào)”，成為公信機(jī)構(gòu)，成為社會(huì)信用體系建設(shè)的支柱力量？目前有三種認(rèn)識(shí)：行業(yè)性質(zhì)未定；信用中介，作用有限；本質(zhì)就是金融信用機(jī)構(gòu)，要努力進(jìn)取。我們的認(rèn)識(shí)是：

將“我們就是信用的表率”作為信用自律的基本尺度，把經(jīng)營(yíng)信用、培育信用、發(fā)展信用作為宗旨，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)成為了社會(huì)信用體系建設(shè)的基石。第三個(gè)問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)如何建立針對(duì)中小企業(yè)信用特51

第五個(gè)問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能不能在實(shí)現(xiàn)信用保證社會(huì)效應(yīng)的同時(shí)，得以自我積累，自我發(fā)展？有三種認(rèn)識(shí)：一銀行業(yè)務(wù)能力增強(qiáng)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將自行消亡；二不具有自主積累機(jī)制，長(zhǎng)不大、做不強(qiáng)；三有創(chuàng)新財(cái)富持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力之源。我們的認(rèn)識(shí)是：

以成為公信機(jī)構(gòu)為前進(jìn)目標(biāo)，不斷強(qiáng)化防范市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)筑企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)屏障的核心能力，使風(fēng)險(xiǎn)管理成為創(chuàng)造財(cái)富動(dòng)力，形成可持續(xù)發(fā)展的能力。第五個(gè)問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能不能在實(shí)現(xiàn)信52二、信用擔(dān)保體系建設(shè)公共財(cái)政（政策引導(dǎo)補(bǔ)償制度）再擔(dān)保（分散風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大效應(yīng)）金融監(jiān)管（積極調(diào)節(jié)制約違規(guī)）行業(yè)組織（合作協(xié)調(diào)監(jiān)督自律）法律法規(guī)（規(guī)范行為保護(hù)權(quán)益）信用中介（公平公正強(qiáng)化信用）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)自主行為自律風(fēng)險(xiǎn)自留損失自補(bǔ)借出信用資產(chǎn)借入信用資產(chǎn)信用債權(quán)人信用債務(wù)人++二、信用擔(dān)保體系建設(shè)公共財(cái)政再擔(dān)保金融監(jiān)管行業(yè)組織法律法規(guī)信53社會(huì)效應(yīng)與自身效益實(shí)收資本金3.83億凈資產(chǎn)4.3億元風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金1.32億元116億元（2500戶企業(yè)）融資擔(dān)保社會(huì)效應(yīng)116億元商業(yè)信用100%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)銷售收入平均增15%稅收平均增9%就業(yè)1.5人/百萬(wàn)元技術(shù)創(chuàng)新190項(xiàng)9700萬(wàn)代償44%服務(wù)性37%追償性19%訴訟性自身效益三、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)綜合效應(yīng)評(píng)價(jià)（實(shí)例）社會(huì)效應(yīng)與自身效益實(shí)收資本金凈資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金116億元（2554銷售收入增長(zhǎng)利稅提高就業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)比重國(guó)際國(guó)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新平均+15%平均+9%平均1.5人/百萬(wàn)元占企業(yè)總數(shù)12%180項(xiàng)以上年增70億元以上年增1.8億元以上12000人以上技工貿(mào)總值占20%以上在園區(qū)占相當(dāng)比重銷售收入利稅提高就業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)比重國(guó)際國(guó)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新平均+155準(zhǔn)公共信用資源促進(jìn)政策支持政策重點(diǎn)政策（實(shí)例）具成長(zhǎng)性中小企業(yè)不具成長(zhǎng)性中小企業(yè)最具成長(zhǎng)性中小企業(yè)社會(huì)效應(yīng)積極作用社會(huì)效應(yīng)最大化四、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與政策導(dǎo)向瞪羚計(jì)劃留學(xué)綠通軟件外包集成設(shè)計(jì)準(zhǔn)公共信用資源促進(jìn)政策支持政策重點(diǎn)政策（實(shí)例）具成長(zhǎng)性不具成56五、信用保證機(jī)構(gòu)政治素質(zhì)與文化建設(shè)公信是我們恒久的品質(zhì)我們是信用的表率今天要做得很好明天要做得更好一定要做得最好五、信用保證機(jī)構(gòu)政治素質(zhì)與文化建設(shè)公信是我們恒久的品質(zhì)57謝謝！

謝謝！

58信用保證學(xué)概論張利勝信用保證學(xué)概論張利勝59第一部分信用保證的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一、信用的產(chǎn)生私有制—產(chǎn)權(quán)主體多元—借的機(jī)制產(chǎn)生—信用關(guān)系公有制—產(chǎn)權(quán)主體一元—內(nèi)部調(diào)節(jié)機(jī)制二、信用的本質(zhì)信用關(guān)系—借債與還債—債權(quán)債務(wù)—債產(chǎn)權(quán)主體之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系第一部分信用保證的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一、信用的產(chǎn)生60三、信用創(chuàng)造財(cái)富—權(quán)利□未發(fā)生信用關(guān)系之前甲乙10000元貨幣10000元2000元（貨幣）2000元資產(chǎn)總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益三、信用創(chuàng)造財(cái)富—權(quán)利□未發(fā)生信用關(guān)系之前61□□發(fā)生信用關(guān)系之后（甲借乙2000元）甲乙8000元貨幣4000元貨幣2000元應(yīng)付債務(wù)2000元應(yīng)收10000元2000元所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額所有者權(quán)益與負(fù)債總額□□□甲乙匯總（不是合并）資產(chǎn)總額增加2000元。信用創(chuàng)造了2000元權(quán)利（金融資產(chǎn)）□□發(fā)生信用關(guān)系之后（甲借乙2000元）62□債權(quán)債務(wù)是權(quán)益的延伸。伴隨債權(quán)債務(wù)，資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變異，導(dǎo)致社會(huì)總資產(chǎn)變化。

□金融資產(chǎn)（權(quán)利）經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋：以信用為基礎(chǔ)，以債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶產(chǎn)生的權(quán)益證書。

□金融資產(chǎn)生活在債權(quán)債務(wù)關(guān)系之中?！鮽鶛?quán)債務(wù)是權(quán)益的延伸。伴隨債權(quán)債務(wù)，資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變異，導(dǎo)致63產(chǎn)權(quán)主體“借”在時(shí)間上的擴(kuò)張延伸——信用期限“借”在空間上的擴(kuò)張延伸——信用范圍“借”在形態(tài)上的擴(kuò)張延伸——信用形態(tài)債務(wù)在期限內(nèi)對(duì)“借”的支配權(quán)、使用權(quán)、占有權(quán)價(jià)值相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)關(guān)系債權(quán)產(chǎn)權(quán)主體“借”在時(shí)間上的擴(kuò)張延伸——信用期限“借”在空間上的64四、信用經(jīng)濟(jì)（一）信用功能流通、分配、調(diào)節(jié)、機(jī)制（二）信用成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本機(jī)制貨幣經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高階段四、信用經(jīng)濟(jì)（一）信用功能流通、分配、調(diào)節(jié)、機(jī)制65五、信用保證——是對(duì)借（債）承擔(dān)責(zé)任的行為（一）無(wú)需保證的信用關(guān)系債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)人主體）債務(wù)人（“借”的產(chǎn)權(quán)人主體）[信息對(duì)稱度決定信用額（價(jià)值量）]五、信用保證——是對(duì)借（債）承擔(dān)責(zé)任的行為（一）無(wú)需保證的信66（二）保證的信用關(guān)系——借與被借債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)主體）債務(wù)人（借的產(chǎn)權(quán)主體）信息對(duì)稱信息對(duì)稱債務(wù)人（借）債權(quán)人（被借）保證人產(chǎn)權(quán)主體（債權(quán)債務(wù)主體）[保證人決定信息對(duì)稱程度（信用價(jià)值量）]（二）保證的信用關(guān)系——借與被借債權(quán)人（“被借”產(chǎn)權(quán)主體）債67（三）財(cái)富的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義□財(cái)富是能給人帶來(lái)某種程度滿足的具有交易性的物和權(quán)利（未進(jìn)入市場(chǎng)交易的物或權(quán)利不是商品，不是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對(duì)象）財(cái)富物實(shí)物資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)自然資源物力資源人力資源品質(zhì)、信用、健康、智慧專利、版權(quán)、商標(biāo)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利金融資產(chǎn)債權(quán)股權(quán)期權(quán)抵押權(quán)租賃權(quán)擔(dān)保權(quán)（三）財(cái)富的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義□財(cái)富是能給人帶來(lái)某種程度滿足的具有交68□金融資產(chǎn)形成于：貨幣借貸、證券交易、金融衍生交

易、信托、租賃、抵押、擔(dān)保物的所有權(quán)的分割與轉(zhuǎn)讓出去的權(quán)利，通常表現(xiàn)為金融資產(chǎn)（四）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)富—物和權(quán)利□擔(dān)保的本質(zhì)是：分割轉(zhuǎn)讓權(quán)利（金融資產(chǎn)）□權(quán)利的形成（放大系數(shù)）資本充實(shí)有效：出資人信用+資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制能力：風(fēng)險(xiǎn)概率+準(zhǔn)備金積累信用道德品質(zhì)：主動(dòng)信息對(duì)稱+賠付責(zé)任□金融資產(chǎn)形成于：貨幣借貸、證券交易、金融衍生交

69（五）信用保證的本質(zhì)——金融資產(chǎn)分割轉(zhuǎn)讓（借貸）□承擔(dān)預(yù)期債務(wù)和債權(quán)——非現(xiàn)實(shí)債——信用資產(chǎn)□保證人借與被借的是：信用資產(chǎn)□信用保證本質(zhì)：承擔(dān)信用資產(chǎn)的借與被借雙重責(zé)任信用保證人：只有實(shí)際發(fā)生才能形成債權(quán)只有形成債權(quán)才能形成資產(chǎn)保證額越大信用資產(chǎn)越多（五）信用保證的本質(zhì)——金融資產(chǎn)分割轉(zhuǎn)讓（借貸）□承擔(dān)預(yù)70六、信用能力分析

創(chuàng)造新財(cái)富的能力——第一償債還能力——現(xiàn)金物權(quán)信用能力——第二償債能力——物權(quán)變現(xiàn)

可借助第三人能力——第三償債能力——第三人信用能力經(jīng)營(yíng)性債務(wù)性投資性固定流動(dòng)無(wú)形連帶無(wú)限一般責(zé)任六、信用能力分析

創(chuàng)造新財(cái)富的能力——第一償債還能力——現(xiàn)71第二部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地位與作用一、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)以前的信用資源結(jié)構(gòu)（一）國(guó)家信用資源（公共信用資源）商業(yè)信用資源（銀行、企業(yè)信用）公權(quán)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任相對(duì)成本高相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大中小企業(yè)中小企業(yè)制約瓶頸制約瓶頸國(guó)際交往公共目的企業(yè)價(jià)值最大化為目的第二部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地位與作用一、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)以72（二）信用規(guī)模與信用結(jié)構(gòu)1994199519961997199819992000GDP43800577336779574772795538205489404信用總規(guī)模94321119890143418182559210340235038265397比值2.15：12.08：12.12：12.44：12.64：12.86：12.97：1□信用規(guī)模較大□信用質(zhì)量較低□信用結(jié)構(gòu)不合理（二）信用規(guī)模與信用結(jié)構(gòu)19941995199619971973二、擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)后的信用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公共信用資源（國(guó)家信用）商業(yè)信用資源（銀行、企業(yè)信用）準(zhǔn)公共信用資源（政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)）專項(xiàng)商業(yè)信用資源（商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)）政策導(dǎo)向營(yíng)利取向調(diào)節(jié)市場(chǎng)失靈完全市場(chǎng)機(jī)制中小企業(yè)融資□改善信用結(jié)構(gòu)□提高信用質(zhì)量二、擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)后的信用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公共信用資源商業(yè)信用資源準(zhǔn)公74三、公共財(cái)政策的核心、決定作用（一）公共品、私人品與混合品產(chǎn)權(quán)公有公共品公共財(cái)政政策政策目標(biāo)產(chǎn)權(quán)私有私人品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制市場(chǎng)主體（二）資源配置政府主導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制的缺陷政府主導(dǎo)低效與尋租政府必要干預(yù)，準(zhǔn)公共品化市場(chǎng)機(jī)制失靈與失衡三、公共財(cái)政策的核心、決定作用（一）公共品、私人品與混合品75（三）準(zhǔn)公共品配置兼具排它性和有償性公共品社會(huì)效應(yīng)普遍性原則國(guó)家利益、公共服務(wù)私人品商業(yè)利益最大化原則市場(chǎng)主體利益準(zhǔn)公共品最有效使用原則調(diào)節(jié)、平衡、效應(yīng)（三）準(zhǔn)公共品配置兼具排它性和有償性公共品76（四）信用產(chǎn)品準(zhǔn)公共化政府（公共財(cái)政）擔(dān)保機(jī)構(gòu)（企業(yè)化管理）排斥非政策目標(biāo)政策導(dǎo)向（規(guī)定企業(yè)群體）市場(chǎng)機(jī)制（選擇有效需求企業(yè)）排斥非有效需求成長(zhǎng)性中小企業(yè)（附合政策、有效需求）社會(huì)效應(yīng)最大化——就業(yè)、創(chuàng)新、宏觀調(diào)節(jié)、社會(huì)發(fā)展排斥不付費(fèi)享受——控制在最有效消費(fèi)人群（四）信用產(chǎn)品準(zhǔn)公共化政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)排斥政策導(dǎo)向市場(chǎng)機(jī)制排斥成77四、公信保證人資格（一）公信人制度市場(chǎng)主體，市場(chǎng)所有參與者共同信任的法人1、信息主觀、主動(dòng)對(duì)稱性2、具有與承諾相對(duì)稱的信用能力3、承擔(dān)信用的無(wú)限連帶責(zé)任4、公平、公開、公正、公道的品質(zhì)四、公信保證人資格（一）公信人制度78（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公信品質(zhì)1、公信是生存之本2、公信力是保證人的核心能力3、公信品質(zhì)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)有境界（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公信品質(zhì)1、公信是生存之本79（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)公信力的形成與增強(qiáng)公信能力有限信用物權(quán)（資本充實(shí)有效）有限信用倍數(shù)（風(fēng)險(xiǎn)控制能力）無(wú)限公信品質(zhì)（社會(huì)責(zé)任意志）++出資人信用資本形態(tài)+信用風(fēng)險(xiǎn)概率風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備積累+資金流動(dòng)保證+法律責(zé)任信息對(duì)稱+賠付承諾+（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)公信力的形成與增強(qiáng)公信能力有限信用物權(quán)有限信用80（四）政府不易直接充當(dāng)企業(yè)保證人的原因1、易引發(fā)無(wú)限責(zé)任，帶來(lái)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)2、易引發(fā)公務(wù)職能權(quán)力價(jià)值化3、不利于風(fēng)險(xiǎn)控制能力專業(yè)化（四）政府不易直接充當(dāng)企業(yè)保證人的原因1、易引發(fā)無(wú)限責(zé)任，帶81第三部分信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理一、基本構(gòu)架信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系圖擔(dān)保是發(fā)現(xiàn)和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。二、信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)（一）第一信用能力——第一償債能力評(píng)價(jià)1、第一信用直接形式：現(xiàn)金——現(xiàn)金凈流量?jī)衄F(xiàn)金流本質(zhì)：創(chuàng)造新財(cái)富的能力——成長(zhǎng)性（會(huì)計(jì)是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)狀況的反映＆記載，擔(dān)保的不是現(xiàn)在，擔(dān)保的是將來(lái)。成長(zhǎng)性看：技術(shù)、管理、市場(chǎng)、人才。從財(cái)務(wù)上直接反應(yīng)在現(xiàn)金流上。）凈現(xiàn)金流公式：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=凈現(xiàn)金流第三部分信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理一、基本構(gòu)架822、現(xiàn)金流量形成產(chǎn)生的基礎(chǔ)（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：（2）籌資活動(dòng)（3）投資活動(dòng)3、影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的因素整合運(yùn)用企業(yè)各項(xiàng)要素的綜合管理能力，包括人、生產(chǎn)資料、技術(shù)技能、制度機(jī)制、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)營(yíng)銷的能力。2、現(xiàn)金流量形成產(chǎn)生的基礎(chǔ)83①人的管理：人的素質(zhì)與積極性、創(chuàng)造性、穩(wěn)定性②制度管理：制度規(guī)范的充實(shí)與有效作用③技術(shù)管理：技術(shù)技能的成長(zhǎng)性、適用性和自主創(chuàng)新能力④營(yíng)銷管理：市場(chǎng)拓展?fàn)I銷能力占有率、增長(zhǎng)率、拓展力⑤生產(chǎn)管理：質(zhì)量、成本觀念與實(shí)效；⑥資金管理：時(shí)間價(jià)值、資金成本、凈現(xiàn)金觀念與運(yùn)行效果、應(yīng)收應(yīng)付、債權(quán)債務(wù)狀況；⑦環(huán)境管理：以人為本、注重環(huán)境與發(fā)展的統(tǒng)一性；⑧產(chǎn)品與存貨管理：進(jìn)銷調(diào)存協(xié)調(diào)能力；⑨發(fā)展戰(zhàn)略：積極、充實(shí)、可行性（1）管理能力：①人的管理：人的素質(zhì)與積極性、創(chuàng)造性、穩(wěn)定性（1）管理能力：84（2）高新技術(shù)企業(yè)：注重技術(shù)成長(zhǎng)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性——市場(chǎng)

（3）傳統(tǒng)性企業(yè)：注重品牌、品質(zhì)、創(chuàng)新——市場(chǎng)

（4）正確評(píng)價(jià)成長(zhǎng)性企業(yè)的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)現(xiàn)狀：虧損、實(shí)物資產(chǎn)少、

資本實(shí)力小

（5）企業(yè)持續(xù)發(fā)展政策、環(huán)境、市場(chǎng)條件

（6）對(duì)企業(yè)法人代表及主要經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人的認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)

①約見面談制度

②重視其過(guò)去的業(yè)績(jī)、經(jīng)歷

③重視其對(duì)社會(huì)、政策和環(huán)境的態(tài)度

④重視其責(zé)任心、事業(yè)心和個(gè)人價(jià)值觀（2）高新技術(shù)企業(yè)：注重技術(shù)成長(zhǎng)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性——市場(chǎng)

854、現(xiàn)金流分析預(yù)測(cè)——期間償債能力的基礎(chǔ)依據(jù)——第一償債源（1）在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提條件下，考察一個(gè)期間的償債能力（2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的直接預(yù)測(cè)分析周期內(nèi)銷售收入——應(yīng)收賬款——付現(xiàn)成本凈流量（3）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的趨勢(shì)分析預(yù)測(cè)銷售收入現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨付現(xiàn)成本現(xiàn)金流量金額周轉(zhuǎn)期金額周轉(zhuǎn)率金額周轉(zhuǎn)率金額付現(xiàn)率流入流出凈流量前二年前一年當(dāng)年預(yù)計(jì)期間內(nèi)4、現(xiàn)金流分析預(yù)測(cè)——期間償債能力的基礎(chǔ)依據(jù)——第一償債源（865、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流綜合分析預(yù)測(cè)

市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)合同訂單分析生產(chǎn)能力分析趨勢(shì)預(yù)測(cè)（二）資產(chǎn)分析——償債能力的資產(chǎn)保障——第二信用能力分析評(píng)價(jià)1、信用物權(quán)——反擔(dān)保物權(quán)——代表物的償債能力2、資產(chǎn)評(píng)價(jià)——價(jià)值與變現(xiàn)房地產(chǎn)：產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)值、變現(xiàn)周期應(yīng)收帳款：確認(rèn)、可控、變現(xiàn)周期無(wú)形資產(chǎn)：可變現(xiàn)能力3、物權(quán)抵（質(zhì)）押與變現(xiàn)過(guò)程控制5、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流綜合分析預(yù)測(cè)

市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)合同訂單87（三）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)判斷因素1、影響形成核心能力的因素

無(wú)恒心（皮包心態(tài)）（1）“三無(wú)”企業(yè)無(wú)恒品（主業(yè)不精，多業(yè)不興）無(wú)恒產(chǎn)（有恒產(chǎn)者有恒心，有恒心者有恒志，有恒志者有恒品）（三）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)判斷因素1、影響形成核心能力的因素88

管理不善（基礎(chǔ)核心能力弱）（3）“三不”企業(yè)銷售不暢（生存發(fā)展的基本條件）制度不嚴(yán)（控制力表現(xiàn)）（2）“三無(wú)”無(wú)核心技術(shù)科技企業(yè)無(wú)主營(yíng)產(chǎn)品無(wú)創(chuàng)新能力

892、現(xiàn)金流量不足（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的剛性、彈性不確定性因素（周期性、非周期性）（2）經(jīng)營(yíng)衰退（內(nèi)在能力衰減）（3）營(yíng)運(yùn)資本不足（借債依賴性）（4）投資過(guò)渡（流動(dòng)性受阻）2、現(xiàn)金流量不足（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的剛性、彈性不確定性因素（周903、信息作假難以對(duì)稱（1）兩本賬（非誠(chéng)信現(xiàn)象）（2）關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)、交易（非正常運(yùn)營(yíng)）（3）違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)（非規(guī)范管理）4、道德風(fēng)險(xiǎn)難以防范（1）償債意愿缺失（債權(quán)人意識(shí)）（2）信用觀念差（3）惡意逃廢債務(wù)（4）法律意識(shí)淡漠5、利益關(guān)系難以制衡（1）股東價(jià)值取向不同、分配不均（2）資方與員工利益難協(xié)調(diào)（3）股東與高層管理人員利益難協(xié)調(diào)3、信息作假難以對(duì)稱91（四）承保后管理1、承保責(zé)任履行過(guò)程的管理（1）首月監(jiān)控——把握資金運(yùn)動(dòng)方向，以15日內(nèi)為重點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注：①資金實(shí)際流向②大額資金用途③負(fù)債結(jié)構(gòu)變化違規(guī)的處理：①提示糾正（案例）②追蹤控制③失控追償（四）承保后管理1、承保責(zé)任履行過(guò)程的管理92

（2）月報(bào)制度——把握變化趨勢(shì)，形成函數(shù)曲線重點(diǎn)數(shù)據(jù)：①現(xiàn)金流量②銷售收入③成本費(fèi)用④投資與投資收益⑤分配性流動(dòng)違規(guī)處理：①提示改進(jìn) （案例）②關(guān)注調(diào)控 ③管理帳戶（2）月報(bào)制度——把握變化趨勢(shì)，形成函數(shù)曲線93（3）季訪制度——把握重要變化重點(diǎn)信息：①管理人員變化②股東結(jié)構(gòu)與態(tài)度③重點(diǎn)資產(chǎn)④經(jīng)營(yíng)方向、方式、規(guī)模違規(guī)處置：①分析趨勢(shì)（案例）②核實(shí)資產(chǎn)③強(qiáng)化個(gè)人信息（3）季訪制度——把握重要變化94（4）半年分析制度——把握六個(gè)月內(nèi)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r重點(diǎn)信息：①財(cái)務(wù)狀況②經(jīng)營(yíng)管理狀況③重要舉措與調(diào)整④社會(huì)環(huán)境與政策違規(guī)處置：①提高分析級(jí)別（案例）②分級(jí)分類管理③加強(qiáng)監(jiān)管力度（4）半年分析制度——把握六個(gè)月內(nèi)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r95（5）稽核制度——對(duì)責(zé)任人的盡職評(píng)價(jià)稽核重點(diǎn)：①制度實(shí)施②行為規(guī)范③責(zé)任到位違規(guī)處置：①加強(qiáng)監(jiān)管（案例）②落實(shí)獎(jiǎng)懲③明確目標(biāo)（5）稽核制度——對(duì)責(zé)任人的盡職評(píng)價(jià)96（五）代償后管理

1、代償?shù)膶?shí)質(zhì)：擔(dān)保責(zé)任代償是出借信用資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金出借的過(guò)程代償后管理是對(duì)實(shí)物現(xiàn)金的管理2、代償產(chǎn)生的原因（案例分析）基本形態(tài):企業(yè)現(xiàn)金流難以支持到期債務(wù)基本原因（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不穩(wěn)定，管理行為不確定；（2）投資活動(dòng)過(guò)渡，流動(dòng)資金固定化；（3）營(yíng)運(yùn)資金長(zhǎng)期不足，債務(wù)性融資依賴程度過(guò)高；（4）經(jīng)營(yíng)周期與借貸周期不同步、不協(xié)調(diào)；（5）市場(chǎng)發(fā)生較大變化，銷售預(yù)期需要調(diào)整；（6）主觀上不準(zhǔn)備履約還債，突破道德邊際。（五）代償后管理1、代償?shù)膶?shí)質(zhì)：擔(dān)保責(zé)任代償是出借信用資產(chǎn)973、代償分類：（1）服務(wù)性代償：基于企業(yè)代償期能夠產(chǎn)生足以償還代償資金的現(xiàn)金流。第一還款源。（2）抵押物變現(xiàn)代償：基于企業(yè)現(xiàn)金流難以支持債務(wù)，但反擔(dān)保抵押資產(chǎn)的充分有效，變現(xiàn)能力強(qiáng)。第二還款源。（3）強(qiáng)制追償性代償：基于企業(yè)履行債務(wù)的愿望較差，不強(qiáng)制難以履約。第二還款源+第三還款源3、代償分類：984、服務(wù)性代償性質(zhì)：信用擔(dān)保衍生產(chǎn)品，屬非不良擔(dān)保方法：（1）向企業(yè)提供擔(dān)保等量現(xiàn)金；（2）參與診斷企業(yè)理財(cái)，把握現(xiàn)金活動(dòng)；（3）逐步調(diào)整經(jīng)營(yíng)弱項(xiàng)；（4）現(xiàn)金流升成，逐步退出資金；（5）幫助企業(yè)增強(qiáng)再融資能力4、服務(wù)性代償995、抵押物變現(xiàn)代償性質(zhì)：資產(chǎn)變現(xiàn)還債方法：（1）清理核實(shí)抵押物（2）評(píng)估（內(nèi)部評(píng)估與市場(chǎng)評(píng)估）（3）確定變現(xiàn)形式（4）拍賣變現(xiàn)（5）企業(yè)自主變現(xiàn)（6）分析評(píng)審過(guò)程缺失因素5、抵押物變現(xiàn)代償1006、強(qiáng)制追償性代償性質(zhì)：追償逃廢債方法：（1）訴諸法律；（2）推動(dòng)執(zhí)行；（3）懲罰當(dāng)事人；（4）分析風(fēng)險(xiǎn)原因。6、強(qiáng)制追償性代償101（六）風(fēng)險(xiǎn)損失自留與財(cái)政有限補(bǔ)償制度

1、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度（1）擔(dān)保代償準(zhǔn)備金擔(dān)保費(fèi)收入*50%（2）未到期責(zé)任準(zhǔn)備金擔(dān)保余額*1%（3）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備基金稅后利潤(rùn)*20%-25%2、責(zé)任人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度（1）責(zé)任人全年收入*30-40%（2）到期責(zé)任解除逐步兌現(xiàn)3、財(cái)政有限代償損失補(bǔ)償制度（1）代償損失首先沖減風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（2）不超過(guò)擔(dān)保額6%以內(nèi)的代償損失由財(cái)政補(bǔ)償（3）財(cái)政對(duì)擔(dān)?；鸬难a(bǔ)償（六）風(fēng)險(xiǎn)損失自留與財(cái)政有限補(bǔ)償制度102（七）防范風(fēng)險(xiǎn)的十二個(gè)經(jīng)驗(yàn)故事1、審視風(fēng)險(xiǎn)膽大心細(xì)，不要忽略細(xì)節(jié)故事：中指與食指的變化2、要特別關(guān)注隱蔽的、逐漸暴露的風(fēng)險(xiǎn)故事：涼水煮熟青蛙3、要學(xué)會(huì)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)方式故事：不能爬樹的老虎4、信息對(duì)稱是防范風(fēng)險(xiǎn)的最好方式故事：漢相陳平脫衣保安全5、只要方式設(shè)計(jì)得當(dāng)，迴避風(fēng)險(xiǎn)的成本可以降低故事：一元錢典當(dāng)高級(jí)跑車（七）防范風(fēng)險(xiǎn)的十二個(gè)經(jīng)驗(yàn)故事1、審視風(fēng)險(xiǎn)膽大心細(xì)，不要忽略1036、審視風(fēng)險(xiǎn)主體不僅聽其言，更要觀其行故事：狐貍與“病”老虎7、引以為戒不重復(fù)自已也不重復(fù)別人導(dǎo)致錯(cuò)誤的行為故事：比爾蓋茨不重復(fù)福特的不當(dāng)行為8、已經(jīng)意識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)不要故作不知故事：鴕鳥政策9、傷及個(gè)人尊嚴(yán)和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)出現(xiàn)，防范風(fēng)險(xiǎn)更重要故事：富蘭克蘭的瑣事10、為別人防范風(fēng)險(xiǎn)，不要拒絕回報(bào)故事：子路與子貢的不同11、力不能及的事不要去做，要量力而行故事：青蛙與獅子爭(zhēng)吼12、認(rèn)真做好每一件事，避免后悔故事：老木匠退休蓋房子6、審視風(fēng)險(xiǎn)主體不僅聽其言，更要觀其行104第四部分信用擔(dān)保行業(yè)的開拓發(fā)展一、信用擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀

自1994年出現(xiàn)第一家專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，中國(guó)信用擔(dān)保行業(yè)已有十一年歷史，而近五年是一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期。第四部分信用擔(dān)保行業(yè)的開拓發(fā)展一