股票入門學(xué)習(xí)大全課件

第一章股票入門第一章股票入門1一、股票的概念

股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的一種所有權(quán)憑證。

一、股票的概念2二、股票的分類（一）按投資者承擔(dān)的風(fēng)險和享受的權(quán)益的不同

1、普通股

普通股是指在優(yōu)先股的要求權(quán)得到滿足以后，在公司利潤或資產(chǎn)分配方面給予持股者無限權(quán)利的一種所有權(quán)憑證。它是股份有限公司籌集資本的基本工具。二、股票的分類3它的基本權(quán)利有:

①投票表決權(quán)；

②收益分配權(quán)；

③資產(chǎn)分配權(quán)；

④優(yōu)先入股權(quán)。

它的基本權(quán)利有:4

2、優(yōu)先股

優(yōu)先股是指在股份公司中對于公司的利潤、公司清理剩余資產(chǎn)等享有優(yōu)先分配權(quán)的股份。這種優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩個方面：

①領(lǐng)取股息優(yōu)先（通常又分為：累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股）

②分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先優(yōu)先股的股息固定、無選舉權(quán)和被選舉權(quán)、風(fēng)險小于普通股但大于債券。2、優(yōu)先股5

3、劣后股

劣后股是指那些在股息和剩余資產(chǎn)的分配方面均落后于普通股的股份。

劣后股的權(quán)利與普通股的基本相同。

3、劣后股6（二）按照股票的票面形式1、記名股與無記名股

2、面額股與無面額股

（二）按照股票的票面形式7（三）按照股票的收益能力分

1、藍(lán)籌股2、成長股3、收入股4、周期股5、防守型股6、投機(jī)股

（三）按照股票的收益能力分8三、股票價格指數(shù)（股價指數(shù)）

（一）股價指數(shù)的計算方法

1、平均法它是先計算采樣股票的個別股價指數(shù)，然后再加總求其算術(shù)平均數(shù)，并乘以基期值而得到的股價指數(shù)。

股價指數(shù)=×100三、股票價格指數(shù)（股價指數(shù)）9

股價(元)交易量(股)基期(P0)報告期(P1)基期(Q0)報告期(Q1)A5810001500B812500900C10141200700D1518600800股價(元)交易量(股)基期報告期A581000110

則用平均法計算的股價指數(shù)為：

股價指數(shù)=（+++）×100

=×100=142.5則用平均法計算的股價指數(shù)為：112、

綜合法

綜合法是指把基期與報告期的股價分別相加，然后兩者相除并乘以基期值而得到的股價指數(shù)。股價指數(shù)=×100例：在上例中用綜合法計算的股價指數(shù)

=×100=136.82、

綜合法123、

加權(quán)法

加權(quán)法是指用發(fā)行量或交易量作為權(quán)數(shù)計算股價指數(shù)的方法。股價指數(shù)=3、

加權(quán)法13①以基期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100②以基期交易量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100①以基期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：14

例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)：股價指數(shù)=×100=138.67例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)：15③以報告期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100④以報告期交易量作為權(quán)數(shù)加權(quán)股價指數(shù)=×100③以報告期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：16

例：用報告期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)。股價指數(shù)=×100=139.47例：用報告期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)。174、加權(quán)綜合法加權(quán)綜合股價指數(shù)=×1004、加權(quán)綜合法185、我國的幾種股價指數(shù)a)

上海靜安指數(shù)靜安指數(shù)=5、我國的幾種股價指數(shù)19b)

上海證券交易所股價指數(shù)本日股價指數(shù)=市價總值=收盤價×股票發(fā)行數(shù)（以1990年12月19日為基期；1996年7月1日又推出30種股票的上證指數(shù)，以96年1—3月平均市值為基期值，定為1000點(diǎn)）。b)

上海證券交易所股價指數(shù)20c)

深圳證券交易所股價指數(shù)本日股價指數(shù)=總市值=全部股票的收盤價×發(fā)行量c)

深圳證券交易所股價指數(shù)21

當(dāng)采樣股的股本結(jié)構(gòu)有所變動，則以變動日為新基日，并以新基數(shù)計算，即：今日即時指數(shù)=上一營業(yè)日的收市指數(shù)

×當(dāng)采樣股的股本結(jié)構(gòu)有所變動，則以變動日為新基22例：2003年9月1日的股價總市值為15000億元，股價指數(shù)為2000點(diǎn)；在9月2日新上市了一種新股票，其發(fā)行量為2000萬股，收盤價為15元一股。假設(shè)9月2日除新發(fā)行的股票外的總市值為15500億元，9月3日的總市值為16000億元。則：基日股票價格總市值=15000÷2000×100=750億元9月2日的股價指數(shù)=15500÷750×100=2066.67點(diǎn)9月3日的股價指數(shù)=2066.67×=2132.92點(diǎn)例：2003年9月1日的股價總市值為15000億元，股價指數(shù)23

四、證券市場（一）證券市場的重要作用

1.證券市場是籌集資金的重要場所

2.證券市場是推動企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理的重要動力

3.證券市場是商業(yè)銀行安全經(jīng)營的重要保證

4.證券市場是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要橋梁

5.證券市場是傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)信息的重要媒體

6.證券市場是進(jìn)行國際間資金融通的重要工具四、證券市場24(二)證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場又稱為“初級市場”或“一級市場”，是指各發(fā)行主體及其中介機(jī)構(gòu)發(fā)售各種證券所形成的市場。(二)證券發(fā)行市場251.證券發(fā)行市場的構(gòu)成①

證券發(fā)行者；②證券投資者；③證券承銷者；④證券管理者；⑤證券簽證者；⑥證券保證人。2.證券發(fā)行的程序①發(fā)行前的準(zhǔn)備階段；②證券發(fā)行的審批階段；③證券發(fā)行的實施階段3.股票的發(fā)行股票發(fā)行的主體：①發(fā)行者；②投資者；③承銷者。1.證券發(fā)行市場的構(gòu)成26（三）證券交易市場證券交易市場是買賣轉(zhuǎn)讓發(fā)行證券的場所，因此又稱為證券流通市場或證券次級市場。1.作用有：①促進(jìn)社會閑散資金轉(zhuǎn)化為長期投資資金；②保證維持證券的公平交易；③調(diào)節(jié)資金供求、引導(dǎo)資金流向；④綜合反映國民經(jīng)濟(jì)的變化。（三）證券交易市場27

2.

證券交易市場的類型

①

證券交易所；

其特點(diǎn)是：它不持有證券、買賣證券和決定證券的價格，只為買賣雙方提供交易的場所；它是證券買賣完全公開的場所；具有嚴(yán)格的組織性。

②

場外交易市場。2.

證券交易市場的類型28五、證券交易的基本過程一般包括：證券買賣的委托、證券買賣的競價、證券的清算與交割、辦理證券的過戶手續(xù)等（一）證券買賣委托委托買賣證券的主要程序

第一

選擇經(jīng)紀(jì)人

第二

進(jìn)行委托登記

第三開戶五、證券交易的基本過程29開立證券賬戶和資金賬戶：投資者本人——持本人身份證——到證券公司的營業(yè)部及其代理機(jī)構(gòu)——交納開戶費(fèi)——即可領(lǐng)到“證券賬戶”和“資金賬戶”。開立證券賬戶和資金賬戶：30第四辦理委托

①顧客填寫委托單：姓名、股票賬號、買賣的股票名稱及代號、數(shù)量、價格、有效期等；有：a.限價委托；b.市價委托；c.停止損失委托。

②證券商受理——審核——辦理有關(guān)手續(xù)——將有關(guān)信息傳送給場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人；

③進(jìn)行場內(nèi)競價。程序是：申報輸入、撮合成交、成交信息反饋。

④

成交后電腦自動過戶。

⑤

交割清算。第四辦理委托31當(dāng)場內(nèi)交易結(jié)束后：首先進(jìn)行的是一級清算，即在證券商的清算賬戶上進(jìn)行股票、款項的劃撥；其次，場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人把當(dāng)日委托買賣成交的情況用電腦、傳真等當(dāng)時告知各自的證券商，并打印出“交割憑單”；再次，各證券商的柜臺工作人員根據(jù)成交通知單通知各自的委托人，讓其憑本人的身份證、股票賬戶和委托買賣是的“委托單”前來辦理清算交割手續(xù)。對其買賣的股票和價款進(jìn)行收付了結(jié)，從而完成交割清算的全過程。當(dāng)場內(nèi)交易結(jié)束后：首先進(jìn)行的是一級清算，即在證券商的清算賬戶32

（二）證券買賣的競價有：口頭競價、書面競價和電腦競價（三）證券的清算與交割（四）證券的過戶（二）證券買賣的競價33六、證券交易的原則（一）證券交易的三優(yōu)先原則1.

價格優(yōu)先原則在一輪競價中，是指誰的出價低，誰就有優(yōu)先賣出的權(quán)利；誰的出價高，誰就有優(yōu)先買進(jìn)的權(quán)利。但是實際成交價并不一定是出價，而可能是優(yōu)于出價的價格。六、證券交易的原則342.

時間優(yōu)先原則就是在經(jīng)紀(jì)人的出價相同的情況下，以誰最先出價作為成交的標(biāo)準(zhǔn)。

例：假設(shè)有A、B、C三個經(jīng)紀(jì)人的遞價水平一樣，但報出時間有先有后，如A早于B,B早于C,它們各自的購買數(shù)及賣方的出售數(shù)如下表：買方賣方A——100股D——200股B——100股

C——100股

2.

時間優(yōu)先原則買方賣方A—35

在此例中，經(jīng)紀(jì)人C由于遞價最晚，所以什么也賣不到。只能在下一輪競價中購買其所需的股票。為了更好的保護(hù)投資者的利益，我國仍然實行交易停板制度：1996年12月13日發(fā)布，12月26日起施行，股票、基金的申報價格不得超過上一個交易日的收市價格的10%，超過部分無效。在此例中，經(jīng)紀(jì)人C由于遞價最晚，所以什么也賣不到。只能363.

數(shù)量優(yōu)先原則當(dāng)遞價和報出的時間都一樣時，則應(yīng)采用數(shù)量優(yōu)先的原則。

例1：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)量如下表：買方賣方A——300股D——500股B——200股

C——100股

在這次競價中A、B得到了滿足，C則沒有。3.

數(shù)量優(yōu)先原則買方賣方A——37

例2：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)量如下表：買方賣方A——300股D——100股B——200股

C——100股

在此例中，經(jīng)紀(jì)人A、B、C誰也沒有優(yōu)先權(quán)，因為他們各自的購買數(shù)量都至少與賣出數(shù)量相等。他們只能以拋硬幣的方式來決定優(yōu)先成交權(quán)到底屬于誰。例2：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)38

例3：假設(shè)情形如下：買方賣方A——600股B——400股

C——400股

D——400股

E——200股在此例中，E沒有權(quán)利出售其所擁有的200股股票。B、C、D則有兩種方法來解決其誰最有優(yōu)先出賣權(quán)的問題。

（二）“T+1”制度和“T+0”制度從1995年1月1日起，實行“T+1”和“T+0”制度。例3：假設(shè)情形如下：買方賣方39七、與股票投資有關(guān)的價格

1.開盤價與收盤價

開盤價又稱為開盤。證券交易所每天營業(yè)時間開始后第一筆成交的價格為當(dāng)日開盤價。七、與股票投資有關(guān)的價格

40

有集合競價成交的，以集合競價產(chǎn)生的成交價作為開盤價，如果未能產(chǎn)生集合競價成交價格，而開盤價將在其后進(jìn)行的連續(xù)競價中產(chǎn)生，則連續(xù)競價的第一筆成交價格為該股當(dāng)日的開盤價。如果一只股票因刊登公告等原因上午停牌的話，則下午1點(diǎn)直接進(jìn)入連續(xù)競價時間，其第一筆成交價格為該股的當(dāng)日開盤價。

收盤價又稱收盤，股票的當(dāng)日收盤價為當(dāng)日該股最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。

當(dāng)日無成交價，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。有集合競價成交的，以集合競價產(chǎn)生的成交價作為41股票入門學(xué)習(xí)大全課件42股票入門學(xué)習(xí)大全課件432.

最高價與最低價

最高價有年內(nèi)最高價、月內(nèi)最高價、本周最高價與當(dāng)日最高價之分。

最低價也是如此。在當(dāng)日的即時行情中，最高價是從開盤到當(dāng)前這一段時間內(nèi)成交的最高價格；最低價是從開盤到當(dāng)前這一段時間內(nèi)成交的最低價格。最高和最低價可以作為判斷后市的依據(jù)之一。2.

最高價與最低價443.最新價在當(dāng)日的即時行情表中，最新價又稱為成交價，是指從開盤到當(dāng)前時刻最近或最后成交的價格。最新價可用于了解當(dāng)前的行情，并作為確定委托買入價或委托賣出價的參考價格。3.最新價454.買入價與賣出價

買入價，是指某只股票當(dāng)前的買入成交的價格。賣出價是指某只股票當(dāng)前賣出成交的價格。

例如，當(dāng)前的最高委托買入價為7.10元，最低委托賣出價為7.12元，此時一筆新的賣出委托申報價格為7.09元，于是該筆委托以7.10元成交，這樣，行情表顯示買入價為7.10元。買入價和賣出價可作為投資者委托買賣時決定申報價格的參考。例如，行情表顯示某股票買入價為7.22元，賣出價為7.23元，如果某投資者急于賣出所持股票，則可按7.21元申報賣出。4.買入價與賣出價46股票入門學(xué)習(xí)大全課件47股票入門學(xué)習(xí)大全課件485.買盤與賣盤

買盤與賣盤分別由三個含義，

一是指買入價與賣出價；

二是指當(dāng)前委托買入某股票的數(shù)量與賣出數(shù)量；

三是指當(dāng)前委托買入（或賣出）數(shù)量占委托買賣數(shù)量之和的百分比。具體含義視行情表中顯示的數(shù)字形式（價、量、百分比）而定。5.買盤與賣盤496.集合競價成交價格的確定集合競價時，成交價格的確定條件為：①成交量最大的價位；②高于成交價的買進(jìn)申報與低于成交價的賣出申報全部成交；③與成交價相同的買方或者賣方至少有一方全部成交。兩個以上價位符合上述條件的，上交所取其中間價為成交價，深交所取距前收盤價最近的價位為成交價。集合競價的所有交易以同一價格成交。6.集合競價成交價格的確定50例：某日某股票在集合競價時間內(nèi)的買賣申報情況如下表累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計賣出申報各價位成交量----------9.878002420--------------9.844001620----3003009.8324012203005402409.823509805406901509.811706306308902009.8016046046012904009.7920030030016403509.7810010010022406009.77------------

例：某日某股票在集合競價時間內(nèi)的買賣申報情況如下表累計買入申51累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計賣出申報各價位成交量--------10.164602320----17017010.14400186017041024010.12500146041076035010.10200960760106030010.04320760760146040010.0024044044017002409.9820020020023006009.96------------累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計52

在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng)日的集合成交價為10.07元。如果是在深交所，如前一天的收盤價為10.05元，則集合競價成交價為10.04元；如前一天的收盤價為10.08元，則集合競價成交價為10.10元在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng)日的集合成交價為153八、證券投資過程中,投資者需要考慮的因素

1.

投資者準(zhǔn)備承受或者說能夠承受多大的風(fēng)險

2.

投資的收益率收益率高的證券能給投資者帶來較高的收益,但也要承擔(dān)較大的風(fēng)險3.

投資的流動性

4.

稅金和手續(xù)費(fèi)

我國滬、深市證券交易印花稅變動一覽表股票入門學(xué)習(xí)大全課件54時間稅率納稅人計稅證券征稅地1990年6月28日0.6%賣方A、B股深市1990年11月23日0.6%雙方A、B股滬市1991年10月0.3%雙方A、B股深市1991年10月10日0.3%雙方A、B股滬市1992年6月12日0.3%雙方A、B股滬、深市1997年5月0.5%雙方A、B股滬、深市1998年6月12日0.4%雙方A、B股滬、深市1999年6月1日0.3%雙方B股滬、深市2001年11月16日0.2%雙方A、B股滬、深市我國滬、深市證券交易印花稅變動一覽表時間稅率納稅人計稅證券征稅地1990年6月28日0.655

傭金：A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動的制度，證券公司向客戶收取的傭金不得高于交易金額的3‰。

5.便利性和安全性

6.

期限的長短

7.還要考慮管理該項資產(chǎn)所化費(fèi)的時間、精力以及其他機(jī)會成本傭金：A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限56

九、股市的人為操作因素

1.

轉(zhuǎn)賬:股票的操作者利用本人或其親友的姓名,在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開立多個賬戶,然后利用這些賬戶做成虛假交易記錄,以圖將股價拉高或壓低,以從中牟利.

2.

輪作:股票操作者將某類股票價格炒高后,發(fā)現(xiàn)繼續(xù)炒高的幅度有限,就乘機(jī)賣出,轉(zhuǎn)而炒行情尚未波動的股票.

九、股市的人為操作因素57

3.哄抬:大戶在操作某類股票的價格時,發(fā)現(xiàn)阻力很大,就轉(zhuǎn)移對象,選擇某些易受操作的股票,結(jié)果后類股票價格大漲,帶動股市上漲,此時再重新操縱原先股價不易上漲的股票,實為有效.

4.

套殺:大戶先讓股價盤旋一陣,引誘散戶跟進(jìn),而大戶卻從中退出,股價無力支撐,股價必定下跌,而跟進(jìn)者的股票卻賣不出去.3.哄抬:大戶在操作某類股票的價格時,發(fā)現(xiàn)阻力很大,58

5.

公司操縱:公司決策者利用自己手中的特權(quán),采取有利于自己的措施,壓低或抬高股價,以從中牟利.6.

串謀:公司的內(nèi)部人員相互串通,利用公司內(nèi)部消息先行賣進(jìn)或賣出股票,以從中獲利.5.

公司操縱:公司決策者利用自己手中的特權(quán),采取有利59十、股市常用術(shù)語

1.

采用先買后賣做法的投資人，被稱為多頭投資人。

2.

采用先賣后買做法的投資人，被稱為空頭投資人。

3.

多頭市場：指股價長期保持上漲勢頭的市場行情。其特征是：一連串的大漲小漲。即牛市。

4.

空頭市場：即熊市。十、股市常用術(shù)語60

5.

利多：指股市上流傳許多有利于股票投資的消息，導(dǎo)致股價上漲，從而使持有股票的投資人獲利不斷增多的一種現(xiàn)象。

6.

利空：

7.

多翻空：指投資人做多頭時，預(yù)計股價已上漲到頂峰，于是全部賣出原先低價買進(jìn)的股票而成為空頭的交易行為。

8.

空翻多：5.

利多：指股市上流傳許多有利于股票投資的消息，619.

猴市：指市場行情將要出現(xiàn)變化的前兆。10.

跳空：指股價受到利多、利空消息的影響，出現(xiàn)較大幅度上下跳動，使交易價格出現(xiàn)兩檔以上空缺的現(xiàn)象。11.

掛牌、停牌、摘牌：掛牌：是指某一公司的股票開始在交易所上市交易。

停牌：是指由于某種原因，某上市公司的股票暫時停止在證券交易所交易的活動。摘牌：是指某一上市公司的股票被證券交易所永久性取消交易資格。9.

猴市：指市場行情將要出現(xiàn)變化的前兆。62

12.除權(quán)、除息、除息日、除權(quán)日、配股公司分紅給股東的方式有兩種：一種是現(xiàn)金分紅，俗稱派現(xiàn)或派息；另一種是股票分紅，即送股或轉(zhuǎn)增。當(dāng)公司采取派現(xiàn)分紅時，就要對股票進(jìn)行除息，除息簡稱“XD”；當(dāng)公司采取股票分紅時，就要對股票進(jìn)行除權(quán)，除權(quán)簡稱“XR”。除權(quán)除息統(tǒng)稱為“DR”。

配股：是公司增發(fā)新股時，按股東所有人的份數(shù)，以特價（低于市價）分配給股東認(rèn)購。12.除權(quán)、除息、除息日、除權(quán)日、配股63

除權(quán)除息的時候要對前開盤價進(jìn)行修正。

除息日當(dāng)天即除息基準(zhǔn)日會出現(xiàn)除息報價，即基準(zhǔn)日前一天的市場收盤價減去該公司應(yīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利，它是除息日當(dāng)天開盤價的參考價。

除權(quán)日當(dāng)天即除權(quán)基準(zhǔn)日會出現(xiàn)除權(quán)報價。除權(quán)除息的時候要對前開盤價進(jìn)行修正。

除息日當(dāng)天64

除權(quán)價格的計算，分為以下幾種情況：

①

送股時：除權(quán)價格=(除權(quán)日前一天收盤價)÷(1+送股率)。例如：某公司除權(quán)日前一天的收盤價為13元/股，假設(shè)該公司采用發(fā)放股票股利的方式分配上一年度的凈利潤，股票股利的發(fā)放率為10：3，則：

②

有償配股時：除權(quán)價格=(除權(quán)日前一天收盤價+配股價×配股率)÷（1+配股率）。除權(quán)價格的計算，分為以下幾種情況：

①送股時：65

③送股與有償配股相結(jié)合時：除權(quán)價=（除權(quán)日前一天收盤價+配股價×配股率）÷（1+送股率+配股率）

④如除權(quán)和除息同時進(jìn)行，計算公式為：當(dāng)日除權(quán)除息報價=（前一日收盤價-股息金額+配股價×配股率）÷（1+配股率+送股率）例如：某公司決定每股發(fā)放現(xiàn)金股利0.5元，同時該公司為了籌集一個新項目發(fā)展所需要的資金，采取向原投資者配售的方式，每5股配售2股，配股價為6元/股，假設(shè)在除權(quán)日前一天的收盤價為10元/股，則：③送股與有償配股相結(jié)合時：除權(quán)價=（除權(quán)日前66股票入門學(xué)習(xí)大全課件6713.

含權(quán)（息）：股票已經(jīng)公布分紅方案，但尚未分紅。14.

填權(quán)：股票除權(quán)后股價上升填補(bǔ)除權(quán)缺口。15.

貼權(quán)：股票除權(quán)后股價不回補(bǔ)除權(quán)缺口，反而下跌。16.

牛市：牛市是股價長期保持上漲趨勢的股票市場。13.

含權(quán)（息）：股票已經(jīng)公布分紅方案，但尚未分紅。68第一章股票入門第一章股票入門69一、股票的概念

股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的一種所有權(quán)憑證。

一、股票的概念70二、股票的分類（一）按投資者承擔(dān)的風(fēng)險和享受的權(quán)益的不同

1、普通股

普通股是指在優(yōu)先股的要求權(quán)得到滿足以后，在公司利潤或資產(chǎn)分配方面給予持股者無限權(quán)利的一種所有權(quán)憑證。它是股份有限公司籌集資本的基本工具。二、股票的分類71它的基本權(quán)利有:

①投票表決權(quán)；

②收益分配權(quán)；

③資產(chǎn)分配權(quán)；

④優(yōu)先入股權(quán)。

它的基本權(quán)利有:72

2、優(yōu)先股

優(yōu)先股是指在股份公司中對于公司的利潤、公司清理剩余資產(chǎn)等享有優(yōu)先分配權(quán)的股份。這種優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩個方面：

①領(lǐng)取股息優(yōu)先（通常又分為：累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股）

②分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先優(yōu)先股的股息固定、無選舉權(quán)和被選舉權(quán)、風(fēng)險小于普通股但大于債券。2、優(yōu)先股73

3、劣后股

劣后股是指那些在股息和剩余資產(chǎn)的分配方面均落后于普通股的股份。

劣后股的權(quán)利與普通股的基本相同。

3、劣后股74（二）按照股票的票面形式1、記名股與無記名股

2、面額股與無面額股

（二）按照股票的票面形式75（三）按照股票的收益能力分

1、藍(lán)籌股2、成長股3、收入股4、周期股5、防守型股6、投機(jī)股

（三）按照股票的收益能力分76三、股票價格指數(shù)（股價指數(shù)）

（一）股價指數(shù)的計算方法

1、平均法它是先計算采樣股票的個別股價指數(shù)，然后再加總求其算術(shù)平均數(shù)，并乘以基期值而得到的股價指數(shù)。

股價指數(shù)=×100三、股票價格指數(shù)（股價指數(shù)）77

股價(元)交易量(股)基期(P0)報告期(P1)基期(Q0)報告期(Q1)A5810001500B812500900C10141200700D1518600800股價(元)交易量(股)基期報告期A581000178

則用平均法計算的股價指數(shù)為：

股價指數(shù)=（+++）×100

=×100=142.5則用平均法計算的股價指數(shù)為：792、

綜合法

綜合法是指把基期與報告期的股價分別相加，然后兩者相除并乘以基期值而得到的股價指數(shù)。股價指數(shù)=×100例：在上例中用綜合法計算的股價指數(shù)

=×100=136.82、

綜合法803、

加權(quán)法

加權(quán)法是指用發(fā)行量或交易量作為權(quán)數(shù)計算股價指數(shù)的方法。股價指數(shù)=3、

加權(quán)法81①以基期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100②以基期交易量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100①以基期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：82

例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)：股價指數(shù)=×100=138.67例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)：83③以報告期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：加權(quán)股價指數(shù)=×100④以報告期交易量作為權(quán)數(shù)加權(quán)股價指數(shù)=×100③以報告期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)：84

例：用報告期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)。股價指數(shù)=×100=139.47例：用報告期交易量作為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)股價指數(shù)。854、加權(quán)綜合法加權(quán)綜合股價指數(shù)=×1004、加權(quán)綜合法865、我國的幾種股價指數(shù)a)

上海靜安指數(shù)靜安指數(shù)=5、我國的幾種股價指數(shù)87b)

上海證券交易所股價指數(shù)本日股價指數(shù)=市價總值=收盤價×股票發(fā)行數(shù)（以1990年12月19日為基期；1996年7月1日又推出30種股票的上證指數(shù)，以96年1—3月平均市值為基期值，定為1000點(diǎn)）。b)

上海證券交易所股價指數(shù)88c)

深圳證券交易所股價指數(shù)本日股價指數(shù)=總市值=全部股票的收盤價×發(fā)行量c)

深圳證券交易所股價指數(shù)89

當(dāng)采樣股的股本結(jié)構(gòu)有所變動，則以變動日為新基日，并以新基數(shù)計算，即：今日即時指數(shù)=上一營業(yè)日的收市指數(shù)

×當(dāng)采樣股的股本結(jié)構(gòu)有所變動，則以變動日為新基90例：2003年9月1日的股價總市值為15000億元，股價指數(shù)為2000點(diǎn)；在9月2日新上市了一種新股票，其發(fā)行量為2000萬股，收盤價為15元一股。假設(shè)9月2日除新發(fā)行的股票外的總市值為15500億元，9月3日的總市值為16000億元。則：基日股票價格總市值=15000÷2000×100=750億元9月2日的股價指數(shù)=15500÷750×100=2066.67點(diǎn)9月3日的股價指數(shù)=2066.67×=2132.92點(diǎn)例：2003年9月1日的股價總市值為15000億元，股價指數(shù)91

四、證券市場（一）證券市場的重要作用

1.證券市場是籌集資金的重要場所

2.證券市場是推動企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理的重要動力

3.證券市場是商業(yè)銀行安全經(jīng)營的重要保證

4.證券市場是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要橋梁

5.證券市場是傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)信息的重要媒體

6.證券市場是進(jìn)行國際間資金融通的重要工具四、證券市場92(二)證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場又稱為“初級市場”或“一級市場”，是指各發(fā)行主體及其中介機(jī)構(gòu)發(fā)售各種證券所形成的市場。(二)證券發(fā)行市場931.證券發(fā)行市場的構(gòu)成①

證券發(fā)行者；②證券投資者；③證券承銷者；④證券管理者；⑤證券簽證者；⑥證券保證人。2.證券發(fā)行的程序①發(fā)行前的準(zhǔn)備階段；②證券發(fā)行的審批階段；③證券發(fā)行的實施階段3.股票的發(fā)行股票發(fā)行的主體：①發(fā)行者；②投資者；③承銷者。1.證券發(fā)行市場的構(gòu)成94（三）證券交易市場證券交易市場是買賣轉(zhuǎn)讓發(fā)行證券的場所，因此又稱為證券流通市場或證券次級市場。1.作用有：①促進(jìn)社會閑散資金轉(zhuǎn)化為長期投資資金；②保證維持證券的公平交易；③調(diào)節(jié)資金供求、引導(dǎo)資金流向；④綜合反映國民經(jīng)濟(jì)的變化。（三）證券交易市場95

2.

證券交易市場的類型

①

證券交易所；

其特點(diǎn)是：它不持有證券、買賣證券和決定證券的價格，只為買賣雙方提供交易的場所；它是證券買賣完全公開的場所；具有嚴(yán)格的組織性。

②

場外交易市場。2.

證券交易市場的類型96五、證券交易的基本過程一般包括：證券買賣的委托、證券買賣的競價、證券的清算與交割、辦理證券的過戶手續(xù)等（一）證券買賣委托委托買賣證券的主要程序

第一

選擇經(jīng)紀(jì)人

第二

進(jìn)行委托登記

第三開戶五、證券交易的基本過程97開立證券賬戶和資金賬戶：投資者本人——持本人身份證——到證券公司的營業(yè)部及其代理機(jī)構(gòu)——交納開戶費(fèi)——即可領(lǐng)到“證券賬戶”和“資金賬戶”。開立證券賬戶和資金賬戶：98第四辦理委托

①顧客填寫委托單：姓名、股票賬號、買賣的股票名稱及代號、數(shù)量、價格、有效期等；有：a.限價委托；b.市價委托；c.停止損失委托。

②證券商受理——審核——辦理有關(guān)手續(xù)——將有關(guān)信息傳送給場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人；

③進(jìn)行場內(nèi)競價。程序是：申報輸入、撮合成交、成交信息反饋。

④

成交后電腦自動過戶。

⑤

交割清算。第四辦理委托99當(dāng)場內(nèi)交易結(jié)束后：首先進(jìn)行的是一級清算，即在證券商的清算賬戶上進(jìn)行股票、款項的劃撥；其次，場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人把當(dāng)日委托買賣成交的情況用電腦、傳真等當(dāng)時告知各自的證券商，并打印出“交割憑單”；再次，各證券商的柜臺工作人員根據(jù)成交通知單通知各自的委托人，讓其憑本人的身份證、股票賬戶和委托買賣是的“委托單”前來辦理清算交割手續(xù)。對其買賣的股票和價款進(jìn)行收付了結(jié)，從而完成交割清算的全過程。當(dāng)場內(nèi)交易結(jié)束后：首先進(jìn)行的是一級清算，即在證券商的清算賬戶100

（二）證券買賣的競價有：口頭競價、書面競價和電腦競價（三）證券的清算與交割（四）證券的過戶（二）證券買賣的競價101六、證券交易的原則（一）證券交易的三優(yōu)先原則1.

價格優(yōu)先原則在一輪競價中，是指誰的出價低，誰就有優(yōu)先賣出的權(quán)利；誰的出價高，誰就有優(yōu)先買進(jìn)的權(quán)利。但是實際成交價并不一定是出價，而可能是優(yōu)于出價的價格。六、證券交易的原則1022.

時間優(yōu)先原則就是在經(jīng)紀(jì)人的出價相同的情況下，以誰最先出價作為成交的標(biāo)準(zhǔn)。

例：假設(shè)有A、B、C三個經(jīng)紀(jì)人的遞價水平一樣，但報出時間有先有后，如A早于B,B早于C,它們各自的購買數(shù)及賣方的出售數(shù)如下表：買方賣方A——100股D——200股B——100股

C——100股

2.

時間優(yōu)先原則買方賣方A—103

在此例中，經(jīng)紀(jì)人C由于遞價最晚，所以什么也賣不到。只能在下一輪競價中購買其所需的股票。為了更好的保護(hù)投資者的利益，我國仍然實行交易停板制度：1996年12月13日發(fā)布，12月26日起施行，股票、基金的申報價格不得超過上一個交易日的收市價格的10%，超過部分無效。在此例中，經(jīng)紀(jì)人C由于遞價最晚，所以什么也賣不到。只能1043.

數(shù)量優(yōu)先原則當(dāng)遞價和報出的時間都一樣時，則應(yīng)采用數(shù)量優(yōu)先的原則。

例1：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)量如下表：買方賣方A——300股D——500股B——200股

C——100股

在這次競價中A、B得到了滿足，C則沒有。3.

數(shù)量優(yōu)先原則買方賣方A——105

例2：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)量如下表：買方賣方A——300股D——100股B——200股

C——100股

在此例中，經(jīng)紀(jì)人A、B、C誰也沒有優(yōu)先權(quán)，因為他們各自的購買數(shù)量都至少與賣出數(shù)量相等。他們只能以拋硬幣的方式來決定優(yōu)先成交權(quán)到底屬于誰。例2：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價和報出的時間都一樣，買賣數(shù)106

例3：假設(shè)情形如下：買方賣方A——600股B——400股

C——400股

D——400股

E——200股在此例中，E沒有權(quán)利出售其所擁有的200股股票。B、C、D則有兩種方法來解決其誰最有優(yōu)先出賣權(quán)的問題。

（二）“T+1”制度和“T+0”制度從1995年1月1日起，實行“T+1”和“T+0”制度。例3：假設(shè)情形如下：買方賣方107七、與股票投資有關(guān)的價格

1.開盤價與收盤價

開盤價又稱為開盤。證券交易所每天營業(yè)時間開始后第一筆成交的價格為當(dāng)日開盤價。七、與股票投資有關(guān)的價格

108

有集合競價成交的，以集合競價產(chǎn)生的成交價作為開盤價，如果未能產(chǎn)生集合競價成交價格，而開盤價將在其后進(jìn)行的連續(xù)競價中產(chǎn)生，則連續(xù)競價的第一筆成交價格為該股當(dāng)日的開盤價。如果一只股票因刊登公告等原因上午停牌的話，則下午1點(diǎn)直接進(jìn)入連續(xù)競價時間，其第一筆成交價格為該股的當(dāng)日開盤價。

收盤價又稱收盤，股票的當(dāng)日收盤價為當(dāng)日該股最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。

當(dāng)日無成交價，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。有集合競價成交的，以集合競價產(chǎn)生的成交價作為109股票入門學(xué)習(xí)大全課件110股票入門學(xué)習(xí)大全課件1112.

最高價與最低價

最高價有年內(nèi)最高價、月內(nèi)最高價、本周最高價與當(dāng)日最高價之分。

最低價也是如此。在當(dāng)日的即時行情中，最高價是從開盤到當(dāng)前這一段時間內(nèi)成交的最高價格；最低價是從開盤到當(dāng)前這一段時間內(nèi)成交的最低價格。最高和最低價可以作為判斷后市的依據(jù)之一。2.

最高價與最低價1123.最新價在當(dāng)日的即時行情表中，最新價又稱為成交價，是指從開盤到當(dāng)前時刻最近或最后成交的價格。最新價可用于了解當(dāng)前的行情，并作為確定委托買入價或委托賣出價的參考價格。3.最新價1134.買入價與賣出價

買入價，是指某只股票當(dāng)前的買入成交的價格。賣出價是指某只股票當(dāng)前賣出成交的價格。

例如，當(dāng)前的最高委托買入價為7.10元，最低委托賣出價為7.12元，此時一筆新的賣出委托申報價格為7.09元，于是該筆委托以7.10元成交，這樣，行情表顯示買入價為7.10元。買入價和賣出價可作為投資者委托買賣時決定申報價格的參考。例如，行情表顯示某股票買入價為7.22元，賣出價為7.23元，如果某投資者急于賣出所持股票，則可按7.21元申報賣出。4.買入價與賣出價114股票入門學(xué)習(xí)大全課件115股票入門學(xué)習(xí)大全課件1165.買盤與賣盤

買盤與賣盤分別由三個含義，

一是指買入價與賣出價；

二是指當(dāng)前委托買入某股票的數(shù)量與賣出數(shù)量；

三是指當(dāng)前委托買入（或賣出）數(shù)量占委托買賣數(shù)量之和的百分比。具體含義視行情表中顯示的數(shù)字形式（價、量、百分比）而定。5.買盤與賣盤1176.集合競價成交價格的確定集合競價時，成交價格的確定條件為：①成交量最大的價位；②高于成交價的買進(jìn)申報與低于成交價的賣出申報全部成交；③與成交價相同的買方或者賣方至少有一方全部成交。兩個以上價位符合上述條件的，上交所取其中間價為成交價，深交所取距前收盤價最近的價位為成交價。集合競價的所有交易以同一價格成交。6.集合競價成交價格的確定118例：某日某股票在集合競價時間內(nèi)的買賣申報情況如下表累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計賣出申報各價位成交量----------9.878002420--------------9.844001620----3003009.8324012203005402409.823509805406901509.811706306308902009.8016046046012904009.7920030030016403509.7810010010022406009.77------------

例：某日某股票在集合競價時間內(nèi)的買賣申報情況如下表累計買入申119累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計賣出申報各價位成交量--------10.164602320----17017010.14400186017041024010.12500146041076035010.10200960760106030010.04320760760146040010.0024044044017002409.9820020020023006009.96------------累計買入申報買入申報手?jǐn)?shù)買賣申報價格賣出申報手?jǐn)?shù)累計120

在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng)日的集合成交價為10.07元。如果是在深交所，如前一天的收盤價為10.05元，則集合競價成交價為10.04元；如前一天的收盤價為10.08元，則集合競價成交價為10.10元在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng)日的集合成交價為1121八、證券投資過程中,投資者需要考慮的因素

1.

投資者準(zhǔn)備承受或者說能夠承受多大的風(fēng)險

2.

投資的收益率收益率高的證券能給投資者帶來較高的收益,但也要承擔(dān)較大的風(fēng)險3.

投資的流動性

4.

稅金和手續(xù)費(fèi)

我國滬、深市證券交易印花稅變動一覽表股票入門學(xué)習(xí)大全課件122時間稅率納稅人計稅證券征稅地1990年6月28日0.6%賣方A、B股深市1990年11月23日0.6%雙方A、B股滬市1991年10月0.3%雙方A、B股深市1991年10月10日0.3%雙方A、B股滬市1992年6月12日0.3%雙方A、B股滬、深市1997年5月0.5%雙方A、B股滬、深市1998年6月12日0.4%雙方A、B股滬、深市1999年6月1日0.3%雙方B股滬、深市2001年11月16日0.2%雙方A、B股滬、深市我國滬、深市證券交易印花稅變動一覽表時間稅率納稅人計稅證券征稅地1990年6月28日0.6123

傭金：A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動的制度，證券公司向客戶收取的傭金不得高于交易金額的3‰。

5.便利性和安全性

6.

期限的長短

7.還要考慮管理該項資產(chǎn)所化費(fèi)的時間、精力以及其他機(jī)會成本傭金：A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限124

九、股市的人為操作因素

1.

轉(zhuǎn)賬:股票的操作者利用本人或其親友的姓名,在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開立多個賬戶,然后利用這些賬戶做成虛假交易記錄,以圖將股價拉高或壓低,以從中牟利.

2.

輪作:股票操作者將某類股票價格炒高后,發(fā)現(xiàn)繼續(xù)炒高的幅度有