匯率及匯率制度課件

國(guó)際金融

陳璇國(guó)際金融課程介紹1.課程名稱：國(guó)際金融2.課程性質(zhì)：專業(yè)基礎(chǔ)課3.使用教材：《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》

（）4.教學(xué)課時(shí)：64課時(shí)課程介紹1.課程名稱：國(guó)際金融免費(fèi)喝啤酒的故事傳說(shuō)在美國(guó)和墨西哥的邊境住著一個(gè)好吃懶做卻精于算計(jì)的農(nóng)民。別人都以種地維持生計(jì)，他卻另辟蹊徑，依靠自己僅有的10美元積蓄，便享受著“不勞而獲”的小康生活。每天早晨起來(lái)，他在美國(guó)這邊的酒店花1美元買一大杯啤酒和一盤牛排，吃完后，他拿著剩下的9美元，徒步越過(guò)國(guó)界，來(lái)到墨西哥的一個(gè)小鎮(zhèn)。這時(shí)已經(jīng)是中午了，他在當(dāng)?shù)劂y行按1：3的匯率，將9美元換成27比索，然后拿出3比索，在當(dāng)?shù)仫埖昀^續(xù)喝一大杯啤酒，吃一盤牛排。酒足飯飽之后，他拿著剩余的24比索回到美國(guó)這邊，再到當(dāng)?shù)劂y行按比索對(duì)美元2.4：1的匯率，將手中的比索換成10美元。這樣，一天下來(lái)他等于一分錢也沒(méi)有花，便白白享用了兩頓啤酒和牛排。第二天，他再次重復(fù)這個(gè)行程。

免費(fèi)喝啤酒的故事傳說(shuō)在美國(guó)和墨西哥的邊境住著一個(gè)好吃第一章外匯匯率與匯率制度匯率及匯率制度課件匯率及匯率制度課件美元（USD）主管部門：國(guó)會(huì)發(fā)行：聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（美聯(lián)儲(chǔ)）紙幣：$1、$2、$5、$10、$20、$50、$100硬幣：1￠、5￠、10￠、25￠、50￠、$1美元（USD）主管部門：國(guó)會(huì)

美元紙幣的圖案

1美元--正面是首任美國(guó)總統(tǒng)華盛頓肖像，背景主景是美國(guó)國(guó)璽。2美元--正面是總統(tǒng)杰斐遜肖像，背面是杰弗遜故居，獨(dú)立宣言簽字會(huì)場(chǎng)。5美元--正面是總統(tǒng)林肯肖像。背面是林肯紀(jì)念堂。10美元--正面是第一任財(cái)政部長(zhǎng)漢密爾頓肖像，背面是美國(guó)財(cái)政部大樓。20美元--正面是總統(tǒng)安德魯.杰克遜肖像，背面是白宮。50美元--正面是總統(tǒng)尤利斯.格蘭特肖像，背面是美國(guó)國(guó)會(huì)大廈。100美元券--正面是著名科學(xué)家，政治家，金融家本杰明.富蘭克林肖像，他曾在美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期起草著名的《獨(dú)立宣言》，背面是費(fèi)城獨(dú)立紀(jì)念堂。

美元紙幣的圖案

1美元--正面是首任美國(guó)總統(tǒng)華盛頓肖像，背歐元（EUR）歐元（EUR）管理：歐元是歐盟中17個(gè)國(guó)家的貨幣，由歐洲中央銀行和各歐元區(qū)國(guó)家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)負(fù)責(zé)管理?？偛浚旱聡?guó)法蘭克福的歐洲中央銀行。特點(diǎn)：1、票面值越大，紙幣面積越大。2、各種紙幣正面圖案的主要組成部分是門和窗，象征著合作和坦誠(chéng)精神。3、12顆星圍成一個(gè)圓圈，象征各國(guó)和諧地生活在歐洲，反面橋梁的圖案，象征各國(guó)聯(lián)系緊密。4、沒(méi)有任何國(guó)家標(biāo)志。管理：

英鎊（GBP）

英鎊（GBP）

港幣（HKD）

港幣（HKD）

1、管理機(jī)構(gòu)：香港金融管理局2、發(fā)行銀行：新款紫色十元鈔票、硬幣由香港金融管理局自行發(fā)行，其他紙幣由匯豐銀行、渣打銀行和中國(guó)銀行發(fā)行。3、匯率制度：聯(lián)系匯率制度1、管理機(jī)構(gòu)：香港金融管理局日元（JPY）日元（JPY）

新加坡元（SGD）

新加坡元（SGD）

韓元（KRW）韓元（KRW）

瑞士法郎（CHF）

瑞士法郎（CHF）

越南盾（VND）越南盾（VND）泰銖（THB）泰銖（THB）一外匯的含義動(dòng)態(tài)：是指一種活動(dòng)，即把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣，以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。靜態(tài)：一種支付手段和信用憑證。分為狹義外匯和廣義外匯。外幣都是外匯嗎？港幣是外匯嗎？一外匯的含義動(dòng)態(tài)：是指一種活動(dòng)，即把一國(guó)貨幣兌換成外匯與外幣的區(qū)別：外匯不等于外幣，外匯除包括外幣，還包括外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證；外幣也不等于外匯，外幣并非都是外匯，通常情況下，只有可以自由兌換外幣才是外匯，因?yàn)橥鈪R的實(shí)質(zhì)是國(guó)際支付手段，如果某種貨幣不能自由兌換，它就不能成為國(guó)際支付手段。外匯與外幣的區(qū)別：外匯不等于外幣，外匯除包括外幣，還包括外幣廣義的外匯根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定，外匯包括：（1）外國(guó)貨幣（2）外幣支付憑證（3）外幣有價(jià)證券（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；其他外匯資產(chǎn)。廣義的外匯根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定，外匯包括：狹義的外匯指以外幣表示的可以用做國(guó)際結(jié)算的支付手段。外匯具備的條件：

普遍接受性：各國(guó)能普遍接受可償付性：一定能得到償付的外幣資產(chǎn)，空頭的不能視作為外匯可自由兌換：能自由兌換成本國(guó)貨幣世界上幾種通用的外匯：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎等狹義的外匯指以外幣表示的可以用做國(guó)際結(jié)算的支付手段。

二、外匯的分類

1、按是否自由兌換劃分（1）自由外匯（2）記賬外匯2、按外匯來(lái)源與用途劃分（1）貿(mào)易外匯（2）非貿(mào)易外匯3、按外匯的交割日期劃分（1）即期外匯（2）遠(yuǎn)期外匯

二、外匯的分類

1

三常用自由兌換貨幣名稱及標(biāo)準(zhǔn)代碼

貨幣符號(hào)貨幣名稱中文習(xí)慣寫法USDUSDollar美元﹩/us﹩EUREURO歐元￠GPBPoundSterling英鎊￡JPYYEN日元JP￥CHFSwissFrance瑞士法郎SFSEKSwedishKrouna瑞典克朗SKrNOKNorwegianKrouna挪威克朗NKrCADCanadianDollar加拿大元Can﹩AUDAustraliaDollar澳大利亞元A﹩SGDSingaporeDollar新加坡元S﹩HKDHongkongDollar香港元HK﹩MOPPataca澳門元P/PatMYRMalaysianRinggit馬來(lái)西亞林吉特M﹩THBThaiBaht泰國(guó)銖BKRWKoreaWon韓國(guó)圓W

三常用自由兌換貨幣名稱及標(biāo)準(zhǔn)代碼

貨幣符號(hào)貨幣名稱中文習(xí)練習(xí)外國(guó)貨幣作為外匯的前提是（）。A．可償性B．可接受性C．可轉(zhuǎn)讓性D．可兌換性E、一致性練習(xí)外國(guó)貨幣作為外匯的前提是（）。我國(guó)規(guī)定外匯包括（）。A．外國(guó)鈔票B．外國(guó)鑄幣C．外幣有價(jià)證券D．外幣支付憑證E．特別提款權(quán)

我國(guó)規(guī)定外匯包括（）。記帳外匯實(shí)際就是協(xié)定外匯或雙邊外匯。這種外匯未經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)（）。A．不能自由兌換成其他貨幣B．可以自由兌換C．能充當(dāng)國(guó)際支付手段作用D．并不能轉(zhuǎn)給第三國(guó)使用E.不能充當(dāng)國(guó)際支付手段作用記帳外匯實(shí)際就是協(xié)定外匯或雙邊外匯。這外匯匯率一外匯匯率的概念

外匯匯率是指一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格，即用一種貨幣折算成另一種貨幣的比價(jià)或價(jià)格，也可以成是用本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)格。外匯匯率一外匯匯率的概念二外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法（一）直接標(biāo)價(jià)法

用一定整數(shù)單位(通常是1或10的倍數(shù)）的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。US$100=RMB￥827.65---大多數(shù)國(guó)家都采用二外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法（一）直接標(biāo)價(jià)法以下報(bào)價(jià)由招商銀行提供，僅供參考，實(shí)際以招商銀行系統(tǒng)報(bào)價(jià)為準(zhǔn)。交易幣種交易單位現(xiàn)價(jià)（人民幣）賣出價(jià)位現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)英鎊100927.7600931.4700924.0500894.8200歐元100808.1500811.3800804.9200779.4600瑞士法郎100653.1800655.7900650.5700629.9900澳大利亞元100636.2500638.8000633.7100613.6600美元100621.7000623.5700619.8300614.8600加拿大元100604.1800606.6000601.7600582.7300新加坡元100498.4400500.4300496.4500480.7500港幣10080.150080.310079.990079.4300日元1006.47066.49656.44476.2409以下報(bào)價(jià)由招商銀行提供，僅供參考，實(shí)際以招商銀行系統(tǒng)

“外匯牌價(jià)”，即外匯指定銀行外匯兌換掛牌價(jià)，是各銀行（指總行，分支行與總行外匯牌價(jià)相同）根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的人民幣市場(chǎng)中間價(jià)以及國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，制定的各種外幣與人民幣之間的買賣價(jià)格。外匯指定銀行對(duì)客戶掛牌的美元對(duì)人民幣現(xiàn)匯賣出價(jià)與收入價(jià)之差不得超過(guò)中國(guó)人民銀行公布的美元交易中間價(jià)(上一日銀行間市場(chǎng)美元收盤價(jià))的1%([現(xiàn)匯賣出價(jià)-現(xiàn)匯買入價(jià)]/美元交易中間價(jià)x100%≤1%)，現(xiàn)鈔賣出價(jià)與收入價(jià)之差不得超過(guò)美元交易中間價(jià)的4%([現(xiàn)鈔賣出價(jià)-現(xiàn)鈔買入價(jià)]/美元交易中間價(jià)x100%≤4%)。外匯指定銀行可在規(guī)定的價(jià)差幅度范圍內(nèi)自行調(diào)整當(dāng)日美元現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)。

不同銀行的外匯匯率一樣嗎？“外匯牌價(jià)”，即外匯指定銀行外匯兌換掛牌價(jià)，是各銀行（為什么不同銀行外匯匯率不同?

這是匯率改革之后出現(xiàn)的情況，中國(guó)人民銀行會(huì)公布一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)，在基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上，各個(gè)銀行可以在規(guī)定的比例內(nèi)自行浮動(dòng)匯率，所以各個(gè)銀行的外匯牌價(jià)都有些差異。另外，現(xiàn)行的匯率，每天之內(nèi)都是不斷變動(dòng)的，可能存在你從一家銀行到另外一家銀行的路上，匯率就已經(jīng)變動(dòng)的情況。

為什么不同銀行外匯匯率不同?這是匯率改革之后出現(xiàn)的情在直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升，或本國(guó)貨幣幣值下降，稱為外幣升值（Appreciation），或稱本幣貶值（Depreciation）。在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向正好相同。在直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大，例如，我國(guó)人民幣市場(chǎng)匯率為：月初：USD1=CNY8.2014

月末：USD1=CNY8.2200

說(shuō)明美元幣值上升，人民幣幣值下跌。例如，我國(guó)人民幣市場(chǎng)匯率為：現(xiàn)鈔主要指的是由境外攜入或個(gè)人持有的可自由兌換的外國(guó)貨幣，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是指?jìng)€(gè)人所持有的外國(guó)鈔票，如美元、日元、英鎊等；現(xiàn)匯是指由國(guó)外匯入或由境外攜入、寄入的外幣票據(jù)和憑證，在我們?nèi)粘Ｉ钪心軌蚪?jīng)常接觸到的主要有境外匯款和旅行支票等。

現(xiàn)鈔主要指的是由境外攜入或個(gè)人持有的可自由兌換的外國(guó)貨幣，簡(jiǎn)現(xiàn)匯買入價(jià)：銀行用本國(guó)貨幣買入“現(xiàn)匯”現(xiàn)匯賣出價(jià)：銀行賣出“現(xiàn)匯”現(xiàn)鈔買入價(jià)：銀行用本國(guó)貨幣買入“現(xiàn)鈔”現(xiàn)鈔賣出價(jià)：銀行賣出“現(xiàn)鈔”買賣價(jià)是從銀行的角度來(lái)劃分的，在直接標(biāo)價(jià)法下，較低的價(jià)格為買入價(jià)，較高的價(jià)格是賣出價(jià)。而在間接標(biāo)價(jià)法下則相反?，F(xiàn)匯買入價(jià)：銀行用本國(guó)貨幣買入“現(xiàn)匯”為什么銀行的現(xiàn)鈔買入價(jià)低于現(xiàn)匯買入價(jià)？由于人民幣是我國(guó)的法定貨幣，外幣現(xiàn)鈔在我國(guó)境內(nèi)不能作為支付手段，只有在境外才能成為流通貨幣，銀行在使用中需要支付包裝、運(yùn)輸、保險(xiǎn)等費(fèi)用，而現(xiàn)匯作為賬面上的外匯，它的轉(zhuǎn)移出境只需進(jìn)行賬面上的劃撥就可以了。所以現(xiàn)匯比之現(xiàn)鈔，銀行可以節(jié)省一定的現(xiàn)金保管和海外調(diào)運(yùn)費(fèi)用，故其價(jià)格可以更高些。現(xiàn)匯賣出價(jià)和現(xiàn)鈔賣出價(jià)為何一致？現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔賣出價(jià)是銀行向客戶賣出外匯，不管是現(xiàn)鈔還是現(xiàn)匯，目前都不能在中國(guó)境內(nèi)直接支付，故客戶潛在的存在向海外支付費(fèi)用，銀行應(yīng)該給予同一個(gè)價(jià)格。為什么賣出匯率要高于買入?yún)R率？

買入?yún)R率和賣出匯率之間相差的幅度一般在1‰-5‰，它是商業(yè)銀行買賣外匯的利潤(rùn)。為什么銀行的現(xiàn)鈔買入價(jià)低于現(xiàn)匯買入價(jià)？（二）間接標(biāo)價(jià)法用一定整數(shù)單位(通常是1或10的倍數(shù)）的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。RMB￥100＝US$12.08---英、美及歐元區(qū)采用（二）間接標(biāo)價(jià)法在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量增多，稱為外幣貶值，或本幣升值。在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向相反。例如，倫敦外匯市場(chǎng)匯率為：月初：GBP1=USD1.8115

月末：GBP1=USD1.8010

說(shuō)明美元匯率上升，英鎊匯率下跌。在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量增多，稱（三）美元標(biāo)價(jià)法

指以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)該兌換多少其他國(guó)家貨幣的匯率表示方法。基準(zhǔn)貨幣：美元

標(biāo)價(jià)貨幣：各國(guó)貨幣例如：當(dāng)外匯市場(chǎng)報(bào)道，美元對(duì)瑞士法郎匯率水平為1.8150時(shí)，即表明

1美元=1.8150瑞士法郎（三）美元標(biāo)價(jià)法指以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)該兌三匯率的報(bào)價(jià)（一）報(bào)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)--銀行是報(bào)價(jià)主體1、基準(zhǔn)貨幣（basedcurrency）：數(shù)量固定不變的貨幣2、計(jì)價(jià)貨幣或者叫標(biāo)價(jià)貨幣（quotedcurrency）：數(shù)量變化的貨幣直接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，計(jì)價(jià)貨幣為本幣間接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，計(jì)價(jià)貨幣為外幣3、關(guān)鍵貨幣：各國(guó)借用的幫助本國(guó)報(bào)價(jià)的被普遍承認(rèn)、可自由兌換的貨幣，如GBP、USD、EUR等。（各國(guó)可以根據(jù)自己的情況來(lái)選擇關(guān)鍵貨幣，如我國(guó)選擇的是USD）4、基準(zhǔn)匯率：一國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣的價(jià)格5、套算匯率：一國(guó)貨幣與非關(guān)鍵貨幣的價(jià)格三匯率的報(bào)價(jià)（一）報(bào)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)--銀行是報(bào)價(jià)主體（二）相關(guān)規(guī)定1、雙向報(bào)價(jià)---銀行必須報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)買入價(jià)（Bidrate)：銀行向客戶買入該貨幣的價(jià)格賣出價(jià)(Offerrate)：銀行向客戶賣出該貨幣的價(jià)格2、前一個(gè)數(shù)字叫買入價(jià)，后一個(gè)數(shù)字叫賣出價(jià)。如：銀行報(bào)出USD1=HKD7.7640-7.7650，表明銀行買入1美元的價(jià)格是7.7640港幣，賣出1美元的價(jià)格是7.7650.（二）相關(guān)規(guī)定1、雙向報(bào)價(jià)---銀行必須報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)（三）匯率的寫法1、1A貨幣=B貨幣......USD1=CNY6.2100-6.21482、A貨幣/B貨幣=........USD/CNY=6.2100-6.21483、等號(hào)右邊的數(shù)字可以用~、-、/三種符號(hào)連接USD1=CNY6.2100-6.2148USD1=CNY6.2100~6.2148USD1=CNY6.2100/48（三）匯率的寫法1、1A貨幣=B貨幣......（四）關(guān)于點(diǎn)數(shù)慣例：匯率由5位數(shù)組成，從右邊往左邊數(shù)過(guò)去，第一位稱為“*個(gè)點(diǎn)”，第二位稱為“*十個(gè)點(diǎn)”，以此類推。例如：3月2日：EUR1=USD1.2811

3月3日：EUR1=USD1.2821EUR對(duì)USD從1.2811變成了1.2821，稱EUR對(duì)USD的匯率上升了10點(diǎn)。又如：3月2日：USD1=JPY100.503月3日：USD1=JPY99.000USD對(duì)JPY從100.50變成99.000，稱USD對(duì)JPY下跌了150點(diǎn)。（四）關(guān)于點(diǎn)數(shù)慣例：匯率由5位數(shù)組成，從右邊往左邊數(shù)過(guò)去，第（五）有關(guān)概念匯率的上浮(Appreciation)與下浮(Depreciation)是指在法定平價(jià)沒(méi)有調(diào)整的情形下，匯率隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而上下浮動(dòng)。匯率由下往上升高，稱為上??；匯率由上往下降低，稱為下浮。幣值的高估(overvaluation)與低估(undervaluation)

是指某種貨幣的市場(chǎng)匯率高于或低于其均衡匯率（五）有關(guān)概念匯率的上浮(Appreciation)與下浮(當(dāng)某種貨幣的匯率持續(xù)上升時(shí)，我們習(xí)慣稱之為趨于堅(jiān)挺(hardening)，稱該貨幣為硬通貨(HardCurrency)。反之則習(xí)慣稱之為趨于疲軟(weakening)和軟通貨(SoftCurrency)。

當(dāng)某種貨幣的匯率持續(xù)上升時(shí)，我們習(xí)四、外匯匯率的種類（一）從銀行買賣外匯的角度劃分1.買入?yún)R率在直接標(biāo)價(jià)法下較小在間接標(biāo)價(jià)法下較大2.賣出匯率在直接標(biāo)價(jià)法下較大在間接標(biāo)價(jià)法下較小3.中間匯率（買入?yún)R率+賣出匯率）÷2四、外匯匯率的種類（一）從銀行買賣外匯的角度劃分紐約外匯市場(chǎng)美元對(duì)西方主要貨幣的收盤價(jià)****年*月*日英鎊1.7270/1.7280德國(guó)馬克1.7155/1.7165日元137.80/137.90瑞士法郎1.4518/1.4528法國(guó)法郎5.8075/5.8095港元7.7922/7.7928特別提款權(quán)1.34037歐洲貨幣單位1.19407行市：在直接標(biāo)價(jià)法下，前買后賣。在間接標(biāo)價(jià)法下，前賣后買。紐約外匯市場(chǎng)美元對(duì)西方主要貨幣的收盤價(jià)（二）從國(guó)家管制外匯的松緊程度來(lái)劃分1.官方法定匯率2.市場(chǎng)匯率（二）從國(guó)家管制外匯的松緊程度來(lái)劃分

（三）從適用于不同的來(lái)源和用途劃分

1.單一匯率2.復(fù)匯率復(fù)匯率是外匯管制的一種產(chǎn)物。設(shè)置復(fù)匯率的主要目的在于：（1）鼓勵(lì)或限制某些商品出口；（2）鼓勵(lì)或限制某些貨物進(jìn)口；（3）鼓勵(lì)某些商品在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；（4）借高價(jià)賣出或低價(jià)買入以充實(shí)國(guó)庫(kù)。例如德國(guó)在三十年代曾對(duì)戰(zhàn)備物資的進(jìn)口給予較優(yōu)惠的匯率，對(duì)其他物品的進(jìn)口則以較高的匯率來(lái)兌換。

（三）從適用于不同的來(lái)源和用途劃分

1.單一匯率（四）從外匯銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的角度劃分1.開盤匯率2.收盤匯率（四）從外匯銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的角度劃分（五）從外匯買賣所使用的工具劃分電匯匯率2.信匯匯率3.票匯匯率（五）從外匯買賣所使用的工具劃分（六）從外匯交割期限劃分1.即期匯率2.遠(yuǎn)期匯率如果遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，稱作升水(Premium)；如果遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低，稱作貼水(Discount)；如果遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等，則沒(méi)有升水和貼水，稱作平價(jià)(Par)。

（六）從外匯交割期限劃分所謂交割（Delivery），是指買賣雙方履行交易契約，進(jìn)行錢貨兩清的授受行為。同其他交易一樣，交割日期不同，則買賣價(jià)格也不同。所謂交割（Delivery），是指買賣雙方履行交易契約，進(jìn)行

（七）按制訂匯率的方法不同，劃分為基準(zhǔn)匯率與套算匯率

1、基準(zhǔn)匯率（BasicRate）：選擇出一種與本國(guó)對(duì)外往來(lái)關(guān)系最為緊密的貨幣即關(guān)鍵貨幣（KeyCurrency），并制訂或報(bào)出匯率。本幣與關(guān)鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數(shù)國(guó)家都把美元當(dāng)作關(guān)鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率。注：關(guān)鍵貨幣，應(yīng)具備以下特點(diǎn)：①在本國(guó)國(guó)際收支中使用最多；②在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大；③可以自由兌換且為國(guó)際上普遍接受。

（七）按制訂匯率的方法不同，劃分為基準(zhǔn)匯率與套算匯率

1、2、套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。有兩種含義：各國(guó)在制定出基本匯率后，再參考主要外匯市場(chǎng)行情，推算出的本國(guó)貨幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。例如：我國(guó)某日制定的人民幣與美元的基本匯率是：

USD1=CNY8.2270

而當(dāng)時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)英鎊對(duì)美元匯率為：GBP1=USD1.7816這樣，就可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY14.65722、套算匯率（CrossRate），又稱為交叉匯率。有兩種練習(xí)題1.在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯價(jià)格的漲跌與標(biāo)價(jià)數(shù)額呈（）變化。Ａ．同向Ｂ．反向Ｃ．無(wú)關(guān)系Ｄ．不確定練習(xí)題1.在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯價(jià)格的漲跌與標(biāo)價(jià)數(shù)額呈A2.下列采用間接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家有（）。Ａ．美國(guó)Ｂ．德國(guó)Ｃ．法國(guó)Ｄ．英國(guó)A2.下列采用間接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家有（）。AD3.在直接標(biāo)價(jià)法下，本幣數(shù)額增加表示（）。A．外幣幣值不變B．本幣升值C．外匯匯率下降D．本幣匯率下降E．外匯匯率上漲AD3.在直接標(biāo)價(jià)法下，本幣數(shù)額增加表示（）。DE4.在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣數(shù)額減少，表示（）。A．本幣幣值不變B．本幣貶值C．外匯匯率上漲D．本幣匯率上漲E．外匯匯率下降DE4.在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣數(shù)額減少，表示（）。BC5.一國(guó)貨幣對(duì)另一國(guó)貨幣存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的比價(jià)稱為（）A、單一匯率B、復(fù)匯率C、市場(chǎng)匯率D、中間匯率BC5.一國(guó)貨幣對(duì)另一國(guó)貨幣存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的比價(jià)稱為（B6.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果需要比原來(lái)少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明（）A、本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升B、本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降C、本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升D、本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降B6.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果需要比原來(lái)少的本幣就能兌換一定數(shù)量B7.倫敦報(bào)價(jià)商報(bào)出了四種GBP/USD的價(jià)格，我國(guó)外匯銀行希望賣出英鎊，最好的價(jià)格是（）A、1.6865B、1.6868C、1.6874D、1.6866B7.倫敦報(bào)價(jià)商報(bào)出了四種GBP/USD的價(jià)格，我國(guó)外匯銀行C8.一位客戶希望買入日元，要求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPY的價(jià)格，外匯銀行報(bào)出如下價(jià)格，（）使外匯銀行獲利最多。A、102.25/35B、102.40/50C、102.45/55D、102.60/70C8.一位客戶希望買入日元，要求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPA9.與其他種類的匯率相比，電匯匯率的特點(diǎn)是（）多選題A、匯率最高B、銀行在一定期間可以占用客戶資金C、充當(dāng)銀行外匯交易買賣價(jià)D、匯率最低E、交付時(shí)間最快A9.與其他種類的匯率相比，電匯匯率的特點(diǎn)是（）多選題ACE分析計(jì)算題1．如果你以電話向中國(guó)銀行詢問(wèn)英鎊兌美元的匯價(jià)，中國(guó)銀行答：“1.7830/90”。請(qǐng)問(wèn)：（1）中國(guó)銀行以什么匯價(jià)向你買進(jìn)美元？（2）你以什么匯價(jià)從中國(guó)銀行買進(jìn)英鎊？（3）如果你向中國(guó)銀行賣出英鎊，匯率是多少？ACE分析計(jì)算題

1.78901.78901.78301.78902．如果你是一家銀行，某人詢問(wèn)美元對(duì)新加坡元的匯價(jià)，你答復(fù):1.6410/50。請(qǐng)問(wèn)：（1）如果該人想把美元賣給你，匯率是多少？（2）該人向你買進(jìn)美元，匯價(jià)是多少？2．如果你是一家銀行，某人詢問(wèn)美元對(duì)新加坡元的匯價(jià)，你答復(fù):1.64101.64501.6410下列銀行報(bào)出了USD/CHF、USD/JPY的匯率（見下表），你想賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，問(wèn)：（1）你向哪家銀行賣出瑞士法郎，買進(jìn)美元？（2）你向哪家銀行賣出美元，買進(jìn)日元？銀行USD/CHFUSD/JPYABCDE1.4247/571.4246/581.4245/561.4248/591.4249/60123.74/98123.74/95123.70/90123.73/95123.75/85下列銀行報(bào)出了USD/CHF、USD/JPY的匯率（70C銀行（1.4256）E銀行（123.75）C銀行（1.4256）匯率的決定與變動(dòng)一、決定匯率的基礎(chǔ)（一）金本位制度下的外匯匯率

廣義的金本位制包括金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制狹義的金本位制指金幣本位制，也稱金鑄幣本位制。是典型的金本位制。匯率的決定與變動(dòng)一、決定匯率的基礎(chǔ)廣義的金本位制包括金幣本金本位制（金幣本位制）是以一定成色及重量的黃金為本位幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣體系基礎(chǔ)。特點(diǎn)：各國(guó)貨幣由黃金鑄成，且鑄幣有重量和成色規(guī)定，有法定含金量，金幣可以自由熔化、自由鑄造和自由輸出入輔幣和銀行券可按票面價(jià)值自由兌換為金幣黃金作為最終清償手段，充當(dāng)國(guó)際貨幣

鑄幣平價(jià)：各國(guó)本位貨幣所含的純金量之比。兩種貨幣的含金量是決定匯率的物質(zhì)基礎(chǔ)，鑄幣平價(jià)則是它們的匯率的標(biāo)準(zhǔn)。金本位制（金幣本位制）是以一定成色及重量的黃金

1英鎊金幣的純金含量為7.32238，而1美元金幣的純金含量為1.50463，則英鎊和美元的鑄幣平價(jià)是7.32238÷1.50463=4.8665，即1英鎊=4.8665美元。1英鎊金幣的含金量是1美元金幣含金量的4.8665倍，所以鑄幣平價(jià)為4.8665。若只考慮貨幣價(jià)值而舍棄其他因素，則鑄幣平價(jià)就等于英鎊與美元間的匯率。

鑄幣平價(jià)決定的是基礎(chǔ)匯率（名義匯率）

實(shí)際匯率受外匯供求影響，有時(shí)高于鑄幣平價(jià)，有時(shí)又低于鑄幣平價(jià)，但大致以黃金輸送點(diǎn)為波動(dòng)界限。1英鎊金幣的純金含量為7.32238，而1美元金幣的匯率及匯率制度課件

黃金輸送點(diǎn)(goldpoint)是指匯價(jià)波動(dòng)而引起黃金從一國(guó)輸出或輸入的界限。匯率波動(dòng)的最高界限是鑄幣平價(jià)加運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸出點(diǎn)（GoldExportPoint）；匯率波動(dòng)的最低界限是鑄幣平價(jià)減運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸入點(diǎn)（GoldImportPoint）。黃金輸送點(diǎn)的計(jì)算公式為：黃金輸送點(diǎn)=鑄幣平價(jià)±1個(gè)單位黃金運(yùn)送費(fèi)用黃金輸送點(diǎn)(goldpoint)是指匯價(jià)波動(dòng)而引起假設(shè)1英鎊=2克黃金,1美元=1克黃金,所以鑄幣平價(jià)=2，1英鎊=2美元，黃金運(yùn)送成本為1%。1、黃金輸出點(diǎn)計(jì)算假設(shè)：美國(guó)從英國(guó)進(jìn)口商品，支付1英鎊。運(yùn)送1英鎊黃金的費(fèi)用是2*1%=0.02美元若此時(shí)英鎊升值為1英鎊=2.02美元。如果在國(guó)內(nèi)把美元兌換成英鎊支付，此時(shí)支付的美元為2.02美元；如果運(yùn)送黃金支付（2克黃金，在英國(guó)兌換1英鎊支付），所支付的代價(jià)也為2美元+0.02美元運(yùn)送費(fèi)，兩者代價(jià)相同；

假設(shè)1英鎊=2克黃金,1美元=1克黃金,所以鑄幣平價(jià)=2，1但如果英鎊升值超過(guò)1英鎊兌換2.02美元，如當(dāng)英鎊升值為1英鎊=2.03美元時(shí)，用英鎊支付的代價(jià)為2.03美元；運(yùn)送黃金的代價(jià)：2克黃金（2美元）+0.02美元運(yùn)費(fèi)=2.02美元。

但如果英鎊升值超過(guò)1英鎊兌換2.02美元，如當(dāng)英鎊升因此，美國(guó)進(jìn)口商會(huì)放棄支付英鎊選擇運(yùn)送黃金，所以2+0.02，即（鑄幣平價(jià)+運(yùn)費(fèi)）為黃金輸出美國(guó)的輸出點(diǎn)。因此，美國(guó)進(jìn)口商會(huì)放棄支付英鎊選擇運(yùn)送黃金，所以2+2、黃金輸入點(diǎn)計(jì)算假設(shè)：美國(guó)向英國(guó)出口商品，英國(guó)進(jìn)口商需支付2美元。運(yùn)送2美元黃金的運(yùn)費(fèi)為2*1%=0.02美元。若此時(shí)英鎊貶值為1英鎊=1.98美元時(shí)，選擇將英鎊兌換成美元支付，代價(jià)為1英鎊+0.02美元；若選擇運(yùn)送黃金2克黃金（1英鎊）+0.02美元；代價(jià)相同；若此時(shí)英鎊貶值超過(guò)此水平，如為1英鎊=1.97美元，選擇將英鎊兌換成美元支付，代價(jià)為1英鎊+0.03美元；如果運(yùn)送黃金為2克黃金（1英鎊）+0.02美元；因此，英國(guó)進(jìn)口方會(huì)選擇運(yùn)送黃金來(lái)支付，所以2-0.02即（鑄幣平價(jià)-運(yùn)費(fèi)）是黃金輸入美國(guó)的黃金輸入點(diǎn)。2、黃金輸入點(diǎn)計(jì)算

如果因供求變化，使得匯率波動(dòng)超過(guò)黃金輸送點(diǎn)，貨幣兌換就不如直接運(yùn)送黃金再換取它種貨幣來(lái)得成本低，因此黃金輸送點(diǎn)是實(shí)際匯率波動(dòng)的范圍。如果因供求變化，使得匯率波動(dòng)超過(guò)黃金（二）紙幣制度下的外匯匯率

（一）貨幣黃金化時(shí)期金平價(jià)：法令規(guī)定紙幣所代表的黃金含量。兩國(guó)紙幣之間的匯率便可用各自金平價(jià)之比來(lái)確定。（二）貨幣非黃金化時(shí)期兩國(guó)紙幣購(gòu)買力水平構(gòu)成匯率決定的價(jià)值基礎(chǔ)。

缺點(diǎn)：紙幣與黃金逐漸脫鉤后，通貨膨脹使貨幣實(shí)際價(jià)值與其代表的名義價(jià)值相偏離。

（二）紙幣制度下的外匯匯率（一）貨幣黃金化時(shí)期

紙幣購(gòu)買力的概念

紙幣購(gòu)買力是指單位紙幣購(gòu)買商品或勞務(wù)的能力。紙幣購(gòu)買力高低，是紙幣所代表的價(jià)值和商品價(jià)值對(duì)比的結(jié)果。在商品價(jià)值不變的情況下，單位紙幣買回的同種商品越多，說(shuō)明該紙幣的購(gòu)買力越高，或者說(shuō)它所代表的價(jià)值量越大。反之，則說(shuō)明該紙幣的購(gòu)買力越低，或者說(shuō)它所代表的價(jià)值量越小。紙幣購(gòu)買力的概念紙幣購(gòu)買力是指單位紙幣購(gòu)買商品或勞務(wù)83結(jié)論：在兩國(guó)同種商品的價(jià)值量相同的條件下，通過(guò)比較兩國(guó)紙幣購(gòu)買力或物價(jià)水平，即可得出兩國(guó)紙幣的交換比率——匯率。強(qiáng)調(diào)：兩國(guó)紙幣購(gòu)買力比較，必須是同種商品具有相同價(jià)值量。同時(shí)參與國(guó)際市場(chǎng)交換，具有國(guó)際價(jià)值。結(jié)論：強(qiáng)調(diào)：84二影響匯率變動(dòng)的因素（一）通貨膨脹國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲→出口↓進(jìn)口↑通貨膨脹→→外幣供給↓→外幣需求↑→外幣幣值↑本幣幣值↓→外匯匯率↑二影響匯率變動(dòng)的因素（一）通貨膨脹國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲→出口↓進(jìn)口（二）國(guó)際收支外幣供應(yīng)↑順差↑→→外匯匯率↓國(guó)際收支出口＞進(jìn)口→外幣供應(yīng)↓逆差↑→→外匯匯率↑出口＜進(jìn)口→（二）國(guó)際收支外幣供應(yīng)↑順差↑→→外匯匯率↓國(guó)際收支出口＞進(jìn)（三）利息率（三）利息率（四）市場(chǎng)預(yù)期：對(duì)貨幣評(píng)價(jià)高,信心強(qiáng),則貨幣升值。（五）宏觀經(jīng)濟(jì)政策（六)中央銀行直接干預(yù)（四）市場(chǎng)預(yù)期：對(duì)貨幣評(píng)價(jià)高,信心強(qiáng),則貨幣匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（一）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響2.匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)資本流出入的影響4.匯率變動(dòng)對(duì)官方儲(chǔ)備的影響匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（一）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響一國(guó)貨幣對(duì)外升值，不利于出口，有利于進(jìn)口；反之，一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，有利于出口，不利于進(jìn)口1.匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響人民幣升值對(duì)紡織品出口的影響人民幣升值對(duì)紡織行業(yè)的負(fù)面影響不可小視。據(jù)研究，人民幣每升值1％，紡織行業(yè)銷售利潤(rùn)率下降2％-6％。如果人民幣升值5％~10％，行業(yè)利潤(rùn)率下降10％~60％。特別是出口依存度較高的服裝行業(yè)受損較大。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，棉紡織、毛紡織、服裝的出口依存度分別為20％、27％和60％。通過(guò)計(jì)算，人民幣每升值1％，棉紡織、毛紡織、服裝行業(yè)的全面受損程度，即行業(yè)利潤(rùn)率下降3.19％、2.27％和6.18％。服裝行業(yè)因出口依存度最高，受損最大。（資料來(lái)源：新聞網(wǎng)北京07-11-2電）人民幣升值對(duì)紡織品出口的影響2.匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響（1）對(duì)無(wú)形貿(mào)易收支的影響一國(guó)貨幣對(duì)外升值，不利于服務(wù)貿(mào)易，外匯收入減少；反之，一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，有利于服務(wù)貿(mào)易，外匯收入增加2.匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響日期人民幣匯價(jià)中青旅海南5日游2011年7月28日1美元=8.1100人民幣3880元人民幣2011年12月28日1美元=6.9000人民幣3880元人民幣=478.32美元=562.32美元因此，外匯游客可能減少，中國(guó)外匯收入減少日期人民幣匯價(jià)中青旅海南5日游2011年1美元=8.11002）對(duì)單方面轉(zhuǎn)移收支的影響一國(guó)貨幣對(duì)外升值，該國(guó)的單方轉(zhuǎn)移收入增加，外匯收入增加；反之，一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，該國(guó)的單方轉(zhuǎn)移收入減少，外匯收入減少2）對(duì)單方面轉(zhuǎn)移收支的影響廖老伯的兒子在美國(guó)，每月寄200美元，按當(dāng)時(shí)1美元=8.27元人民幣，可換1654元。由于人民幣對(duì)美元升值，1美元=6.903元人民幣，200美元只能換1380元。為了保證父母的生活質(zhì)量，廖老伯的兒子每月將贍養(yǎng)費(fèi)增加到240元，可換1656元人民幣，與以前所換人民幣才能保持一致廖老伯的兒子在美國(guó)，每月寄200美元，由于人民幣對(duì)美元升值，3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)資本流出入的影響一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，短期資本外逃；當(dāng)一國(guó)貨貶值的厲害，會(huì)影響到長(zhǎng)期國(guó)際資本的投資預(yù)期，進(jìn)而減少國(guó)際資本流入4.匯率變動(dòng)對(duì)官方儲(chǔ)備的影響3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)資本流出入的影響（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響①進(jìn)口商品國(guó)內(nèi)價(jià)格（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響

2.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入與就業(yè)的影響

一國(guó)貨幣匯率下跌，由于有利于出口而不利于進(jìn)口，將會(huì)使閑置資源向出口商品生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移，并促使進(jìn)口替代品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這將使生產(chǎn)擴(kuò)大、國(guó)民收入和就業(yè)增加。這一影響，是以該國(guó)有閑置資源為前提的。如果一國(guó)貨幣匯率上升，就有減少生產(chǎn)、國(guó)民收入和就業(yè)的影響。

2.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入與就業(yè)的影響

一國(guó)貨幣匯率下跌，由匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響（一）影響國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展（二）促進(jìn)了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化的形成（三）促進(jìn)國(guó)際金融工具的不斷創(chuàng)新匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響（一）影響國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展習(xí)題1、利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響是（）A．利率上升，本國(guó)匯率上升B．利率下降，本國(guó)匯率下降C．須比較國(guó)外利率及本國(guó)的通貨膨脹率后而定D．利率與匯率不存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系習(xí)題1、利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響是（）C2、金幣本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是（

）A．法定平價(jià)B．鑄幣平價(jià)C．通貨膨脹率D．紙幣購(gòu)買力C2、金幣本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是（）B4、一國(guó)貨幣匯率上升，則會(huì)有利于（）A．進(jìn)口B．出口C．增加就業(yè)D．?dāng)U大生產(chǎn)B4、一國(guó)貨幣匯率上升，則會(huì)有利于（）A5.在金本位制下，匯率波動(dòng)的界限是（）。

A．黃金輸出點(diǎn)B．黃金輸入點(diǎn)C．鑄幣平價(jià)D．黃金輸入點(diǎn)和輸出點(diǎn)A5.在金本位制下，匯率波動(dòng)的界限是（）。d6.d6.匯率制度匯率制度105一、匯率制度的概念

匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問(wèn)題所作的一系列安排或規(guī)定。一、匯率制度的概念匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率一、固定匯率制度（一）固定匯率制度的概念所謂固定匯率制度，就是將兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，并把兩國(guó)貨幣比價(jià)的波動(dòng)幅度控制在一定的范圍之內(nèi)的匯率制度。一、固定匯率制度（一）固定匯率制度的概念

（二）固定匯率制度的類型

1.金本位下的固定匯率制度

在金本位下，兩種貨幣之間的比價(jià)以它們的含金量為基礎(chǔ)，匯率的波動(dòng)范圍受黃金輸送點(diǎn)自發(fā)機(jī)制的制約，局限在很狹窄的范圍之內(nèi)，因而匯率是基本固定的。匯率決定基礎(chǔ)(中心匯率）:鑄幣平價(jià)匯率的波動(dòng)：外匯供求波動(dòng)幅度：在黃金輸送點(diǎn)內(nèi)波動(dòng)匯率的調(diào)節(jié)措施：自動(dòng)調(diào)節(jié)

（二）固定匯率制度的類型

1.金本位下的固定匯率制度

布雷頓森林體系下的固定匯率制度

（1）布雷頓森林體系下的匯率制度是紙幣流通下的固定匯率制度。（2）概念：為消除二戰(zhàn)以前和二戰(zhàn)期間國(guó)與國(guó)之間為了各自的政治、經(jīng)濟(jì)利益競(jìng)相進(jìn)行貨幣貶值，重建國(guó)際貨幣制度，1944年7月在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林，美國(guó)策劃召開了44個(gè)國(guó)家參加的國(guó)際貨幣金融會(huì)議，會(huì)議確定了以美元為中心的國(guó)際貨幣制度，通過(guò)了建立“國(guó)際貨幣基金組織”協(xié)定（IMF協(xié)定）和“國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行”協(xié)定（IBRD協(xié)定），統(tǒng)稱為布雷頓森林體系。

布雷頓森林體系下的固定匯率制度

（1）布雷頓森林體系下的匯（2）布雷頓森林體系的內(nèi)容

①美元與黃金掛鉤，美元的金平價(jià)為1美元=0.888671克純金，即1盎司黃金等于35美元。②各國(guó)貨幣與美元掛鉤，規(guī)定與美元的比價(jià)，進(jìn)而決定各成員國(guó)貨幣彼此之間的平價(jià)關(guān)系。③國(guó)家有義務(wù)在外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使匯率的波動(dòng)不能超過(guò)黃金平價(jià)的±1%。雙掛鉤、一固定、上下限、政府干預(yù)。（2）布雷頓森林體系的內(nèi)容①美元與黃金掛鉤，美元的金平例：1946年英鎊對(duì)美元的金平價(jià)是：1英鎊=4.03美元，這是英鎊對(duì)美元匯率的基礎(chǔ)，根據(jù)匯率波動(dòng)上下限1%的規(guī)定，英鎊對(duì)美元匯率的波動(dòng)幅度為：上限：1英鎊=4.0703美元（4.03+0.0403）下限：1英鎊=3.9897美元（4.03-0.0403）也就是英鎊對(duì)美元的匯率只能在4.0703到3.9897之間波動(dòng)，當(dāng)英鎊對(duì)美元匯率接近或超過(guò)上下限時(shí)，英美政府就有責(zé)任采取措施對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使英鎊對(duì)美元的匯率得以穩(wěn)定。例：1946年英鎊對(duì)美元的金平價(jià)是：1英鎊=4.03美元，這1.動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備：逆差國(guó)出售黃金和外匯儲(chǔ)備，增加外匯供給，平抑外匯上漲幅度。2.外匯管制：逆差國(guó)限制外匯支出。3.舉借外債；4.對(duì)貨幣實(shí)行法定貶值或升值。如何調(diào)節(jié)匯率？1.動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備：逆差國(guó)出售黃金和外匯儲(chǔ)備，增加外匯供給，平

法定貶值的作用

緩解國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定匯率。刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，刺激出口增加，抑制進(jìn)口。以美元為例：1971年12月美國(guó)政府正式宣布美元貶值7.89%，其黃金平價(jià)由原來(lái)的0.888671克純金降至為0.818513克純金。美元紙幣實(shí)際代表的黃金量降低后，美元兌換外匯的能力必然降低，外匯匯率則必然提高。給美國(guó)出口商帶來(lái)最為有利的競(jìng)爭(zhēng)性選擇的機(jī)會(huì)。

法定貶值的作用

緩解國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定匯率。刺以美元對(duì)英鎊匯率為例：美元貶值前

英鎊與美元的黃金平價(jià)之比為=2.4

則1￡＝2.4$美元貶值后英鎊與美元的黃金平價(jià)之比為=2.6057

則1￡＝2.6057$可見英鎊匯率已升高

￡2.13281$0.888671

￡2.13281$0.818513以美元對(duì)英鎊匯率為例：美元貶值前￡2.13281￡2.若此時(shí)美國(guó)出口商向英國(guó)出口某商品，則可給出口商帶來(lái)有利的競(jìng)爭(zhēng)性選擇。見下表:出口商品數(shù)量售價(jià)效益計(jì)算機(jī)計(jì)算機(jī)計(jì)算機(jī)1臺(tái)1臺(tái)1臺(tái)100￡92.11￡92.11～100￡最大利潤(rùn)最大競(jìng)爭(zhēng)力利潤(rùn)與競(jìng)爭(zhēng)力兼顧100*2.4÷2.6057≈92.1057若此時(shí)美國(guó)出口商向英國(guó)出口某商品，則可給出出口商品數(shù)115內(nèi)容總結(jié)（1）匯率決定基礎(chǔ)：金平價(jià)（2）波動(dòng)幅度：黃金平價(jià)+1%（3）調(diào)節(jié)措施：動(dòng)用外匯儲(chǔ)備；外匯管制；借外債;貨幣法定升值或貶值內(nèi)容總結(jié)（1）匯率決定基礎(chǔ)：金平價(jià)兩種固定匯率制度的比較1相同點(diǎn)：（1）各國(guó)的貨幣都與黃金相聯(lián)系，兩國(guó)貨幣匯率的確定以平價(jià)（鑄幣平價(jià)、金平價(jià)）為基礎(chǔ)；（2）現(xiàn)實(shí)匯率圍繞平價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)。2不同點(diǎn)：（1）制度產(chǎn)生基礎(chǔ)不同：自發(fā)產(chǎn)生，IMF下人為建立。（2）匯率的調(diào)整機(jī)制不同：由黃金自由地輸出入而自動(dòng)調(diào)節(jié)，各國(guó)貨幣當(dāng)局干涉外匯市場(chǎng)。（3）匯率的穩(wěn)定程度不同。受制于黃金輸送點(diǎn)，通過(guò)四大自由使匯率穩(wěn)定，實(shí)行法定貶值或升值。兩種固定匯率制度的比較1相同點(diǎn)：（3）固定匯率制度的優(yōu)點(diǎn)

①固定匯率制度下，兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，便于進(jìn)行成本和利潤(rùn)的核算。

②投資面臨波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失較小，有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（3）固定匯率制度的優(yōu)點(diǎn)（4）固定匯率制度的缺點(diǎn)匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。為了固定匯率制度，很多國(guó)家必須犧牲自己本國(guó)經(jīng)濟(jì)。削弱國(guó)內(nèi)貨幣政策的自主性。布雷頓森林體系的崩潰美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)際收支逆差--導(dǎo)致美元貶值—各國(guó)擠兌黃金—美國(guó)關(guān)閉黃金門（1971.8.15)—雙掛鉤不存在—布雷頓森林體系崩潰—浮動(dòng)匯率制建立。（4）固定匯率制度的缺點(diǎn)特里芬難題

由于美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國(guó)際核心貨幣的地位，但是各國(guó)為了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國(guó)的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論?！边@一內(nèi)在矛盾稱為“特里芬難題(TriffinDilemma)”

特里芬難題由于美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的

浮動(dòng)匯率制度

1.定義：浮動(dòng)匯率制度（Floatingexchangerateregime）是指政府對(duì)本幣與外幣之間的匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動(dòng)的界限，而是聽任外匯市場(chǎng)根據(jù)外匯的供求狀況，自行決定本幣對(duì)外幣的匯率。2.匯率決定基礎(chǔ)：兩國(guó)貨幣代表的價(jià)值量之比。3.波動(dòng)幅度：不加以限制。4.調(diào)節(jié)措施：貨幣政策、財(cái)政政策。

浮動(dòng)匯率制度

1.定義：浮動(dòng)匯率制度（Floatinge浮動(dòng)匯率制度的類型

按政府干預(yù)程度不同：--自由浮動(dòng)（freefloating）或稱清潔浮動(dòng)（cleanfloating），指一國(guó)貨幣當(dāng)局不進(jìn)行干預(yù)，完全聽任由外匯市場(chǎng)供求決定的本國(guó)貨幣的匯率。（美國(guó)）--管理浮動(dòng)（managedfloating）或骯臟浮動(dòng)（dirtyfloating），指一國(guó)貨幣當(dāng)局按照本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的需要，隨時(shí)進(jìn)行干預(yù)，以使本國(guó)貨幣匯率符合自己的期望值。（我國(guó)）

浮動(dòng)匯率制度的類型按政府干預(yù)程度不同：按匯率浮動(dòng)的不同方式：（1）單獨(dú)浮動(dòng):是指一國(guó)不與其他國(guó)家組成集團(tuán)而單獨(dú)實(shí)行浮動(dòng)匯率制，如美國(guó)、日本、加拿大、瑞士等國(guó)均實(shí)行單獨(dú)浮動(dòng)。（2）聯(lián)合浮動(dòng):是指某些國(guó)家組成集團(tuán)來(lái)實(shí)行浮動(dòng)匯率制，又稱為共同浮動(dòng)，國(guó)家集團(tuán)在成員國(guó)之間實(shí)行固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國(guó)貨幣實(shí)行共升共降的浮動(dòng)匯率制度。如1973年3月歐洲共同體六國(guó)（聯(lián)邦德國(guó)、法國(guó)、比利時(shí)、荷蘭、盧森堡和丹麥）決定實(shí)行聯(lián)合浮動(dòng)。（3)釘住浮動(dòng):是指一國(guó)貨幣釘住某種儲(chǔ)備貨幣，或釘住一攬子貨幣（特別提款權(quán)），并與被釘住的貨幣保持固定的兌換比率，而對(duì)其他貨幣則自由浮動(dòng)。按匯率浮動(dòng)的不同方式：

浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)

A、國(guó)家能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。B、可以保持一國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性。C、國(guó)際收支失衡時(shí)，不必犧牲本國(guó)經(jīng)濟(jì)。

浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)

A、國(guó)家能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)A、匯率頻繁劇烈波動(dòng)不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。B、助長(zhǎng)了外匯投機(jī)活動(dòng)。C、扭曲了貨幣的幣值，難以正確估計(jì)或反映國(guó)際貿(mào)易的商品成本和盈虧。浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)A、匯率頻繁劇烈波動(dòng)不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中間匯率制度（1）含義

中間匯率制度是指介于固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度之間的匯率制度。（2）類型A、傳統(tǒng)的釘住匯率制

指貨幣當(dāng)局確定本國(guó)貨幣與被釘住貨幣或貨幣籃子的中心匯率并通過(guò)在外匯市場(chǎng)上的買賣保持匯率波動(dòng)幅度不超過(guò)中心匯率上下1%。B、有波幅限制的釘住匯率制

指匯率被保持在官方承諾的匯率帶內(nèi)波動(dòng)，其波幅超過(guò)圍繞中心匯率上下各1%的幅度。（歐洲貨幣體系下歐洲匯率機(jī)制）中間匯率制度（1）含義C爬行釘住指匯率按照固定的、預(yù)先宣布的比率作較小的定期調(diào)整或?qū)x取的定量指標(biāo)的變化作定期調(diào)整。D有波幅限制的爬行釘住，指匯率圍繞著中心匯率在一定幅度內(nèi)上下浮動(dòng)，同時(shí)中心匯率按照固定的、預(yù)先宣布的比率作定期調(diào)整或?qū)x取的定量指標(biāo)的變化作定期調(diào)整。E不事先宣布匯率路徑的管理浮動(dòng)，指貨幣當(dāng)局確定對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)的數(shù)量，通過(guò)在外匯市場(chǎng)上的干預(yù)來(lái)影響匯率的變動(dòng)。

C爬行釘住指匯率按照固定的、預(yù)先宣布的比率作較小的定期調(diào)匯率制度的演進(jìn)1、1999年3月以前的匯率制度安排

自1982年起，IMF根據(jù)匯率變動(dòng)的靈活程度將成員國(guó)的匯率安排分為三類：釘住制度；有限浮動(dòng)；較自由的浮動(dòng)。據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)，世界匯率制度安排在時(shí)間上的演進(jìn)為：匯率制度的演進(jìn)1、1999年3月以前的匯率制度安排1981-1998年間各國(guó)匯率制度的選擇年份818283848586878889909192939495969798國(guó)家總數(shù)1441451461471491501511511521541561671751781801811811821．釘住匯率949390939589929493858184737066666664

A.釘住單一貨幣585551505152575551444250434544444647

B.釘住合成貨幣3638394344373539424139343025222220172．有限浮動(dòng)匯率171717151213121213131413131414161617

A.單一貨幣999755444444444444

B.合成貨幣8888788899109910101212133.更加靈活型浮動(dòng)匯率33353839424846444651617089941009999101

A.按一套指標(biāo)調(diào)整4566565553534322--

B.管理浮動(dòng)192224192222232221232723293344454656

C.獨(dú)立浮動(dòng)10881415201817202529445658545253451981-1998年間各國(guó)匯率制度的選擇8182838485匯率及匯率制度課件

2、1999年3月以后的匯率制度安排

根據(jù)匯率的形成機(jī)制和政策目標(biāo)的差異，IMF在1999年對(duì)匯率制度進(jìn)行了重新分類。

2、1999年3月以后的匯率制度安排

根據(jù)匯率的形

1999年3月以后的匯率制度安排

匯率制度國(guó)家數(shù)目1999.1.11999.9.301.無(wú)獨(dú)立法定貨幣的匯率安排（包括貨幣聯(lián)盟和美元化）37372.貨幣局制度883.其它傳統(tǒng)的固定釘住制（包括管理浮動(dòng)制下的實(shí)際釘住制）39444.水平帶內(nèi)的釘住1275.爬行釘住656.爬行帶內(nèi)的匯率安排1077.不事先公布干預(yù)方式的管理浮動(dòng)26268.單獨(dú)浮動(dòng)47513、4、5、6、7被稱作為“中間匯率制度”（政府控制）1、2、8被稱作為“兩級(jí)匯率制度”

1999年3月以后的匯率制度安排

國(guó)家數(shù)目1999.1.1人民幣匯率制度（一）1949-1952年底“物價(jià)對(duì)比法”：通過(guò)三方面比價(jià)，按綜合加權(quán)計(jì)算出人民幣的外匯牌價(jià)。1949年至1950年3月間，人民幣對(duì)外匯率不斷下調(diào)；1950年3月至1952年底這一時(shí)期，人民幣匯率不斷上調(diào)。人民幣匯率制度（一）1949-1952年底（二）1953-1972年底采用“物價(jià)對(duì)比法”這一階段，人民幣匯價(jià)特點(diǎn)是相對(duì)穩(wěn)定而不再經(jīng)常調(diào)整。（二）1953-1972年底（三）1973-1993年底“一籃子貨幣原則”定價(jià)階段：選擇若干種與我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系密切的國(guó)家的貨幣作為籃子貨幣，根據(jù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)、支付結(jié)構(gòu)和匯價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)確定權(quán)數(shù)，直接從籃子貨幣計(jì)算出人民幣與美元的比值，其他貨幣則通過(guò)套匯匯率算出。1981年1月1日起，人民幣匯率實(shí)行雙重匯率制，即官方匯率和內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存、調(diào)劑外匯市場(chǎng)的匯價(jià)與官方匯價(jià)并存。（三）1973-1993年底（四）1994年以后1994年1月1日其，實(shí)行匯率并軌，即把調(diào)劑外匯市場(chǎng)的匯價(jià)與官方牌價(jià)合二為一，保留一個(gè)匯價(jià)。匯率并軌后，人民幣匯率實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。（四）1994年以后關(guān)于人民幣匯率的幾個(gè)時(shí)間(1)第一個(gè)人民幣匯率產(chǎn)生的時(shí)間和地點(diǎn):1949.1.18,天津(2)1994.1.1人民幣匯率體制改革,開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的\單一的\有管理的浮動(dòng)匯率制(3)1994.4.4,全國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)誕生(4)2005.7.21.完善人民幣形成機(jī)制的改革,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),有管理的浮動(dòng)匯率制度.關(guān)于人民幣匯率的幾個(gè)時(shí)間(1)第一個(gè)人民幣匯率產(chǎn)生的時(shí)間和地人民幣匯率的產(chǎn)生中國(guó)外匯交易中心中行工行農(nóng)行建行客戶群客戶群客戶群客戶群人民幣匯率的產(chǎn)生中國(guó)外匯中行工行農(nóng)行建行客戶客戶客戶客戶人民幣匯率產(chǎn)生流程1、銀行間外匯市場(chǎng)匯率產(chǎn)生2、USD及HKD、GBP、JPY、EUR中間價(jià)的產(chǎn)生3、商業(yè)銀行對(duì)客戶人民幣匯率產(chǎn)生人民幣匯率產(chǎn)生流程1、銀行間外匯市場(chǎng)匯率產(chǎn)生銀行間外匯市場(chǎng)USD中間價(jià)商行對(duì)客戶人民幣牌價(jià)國(guó)際外匯市場(chǎng)EUR、HKDJPY、GBP中間價(jià)銀行間外匯市場(chǎng)USD中間價(jià)商行對(duì)客戶國(guó)際外匯市場(chǎng)EUR、HK1、銀行間外匯市場(chǎng)匯率的產(chǎn)生

撮合交易交易方式詢價(jià)交易（OTC方式）1、銀行間外匯市場(chǎng)匯率的產(chǎn)生集中競(jìng)價(jià)、撮合成交是我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)自成立之日起一直采用的交易方式。采用電子競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)，會(huì)員通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程交易終端自主報(bào)價(jià)，交易系統(tǒng)按“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則對(duì)外匯買入報(bào)價(jià)和賣出報(bào)價(jià)的順序進(jìn)行組合，按照最低賣出價(jià)和最高買入價(jià)的順序撮合成交。是一種集中競(jìng)價(jià)、集中授信的交易方式集中競(jìng)價(jià)、撮合成交是我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)自成立之日起一直采用的OTC參考資料中國(guó)人民銀行發(fā)布公告,自2006.1.4日起,在銀行間即期外匯市場(chǎng)引入詢價(jià)制度(OTC方式)1.OTC方式:是銀行間外匯市場(chǎng)交易主體以雙邊授信為基礎(chǔ),通過(guò)自主雙邊詢價(jià),雙邊清算進(jìn)行的即期外匯交易2.做市商:指在銀行間外匯市場(chǎng)上進(jìn)行人民幣與外幣交易時(shí),承擔(dān)向市場(chǎng)成員持續(xù)提供買賣價(jià)格義務(wù),通過(guò)自身的買賣行為為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的銀行間外匯市場(chǎng)成員.3.做市商制度是國(guó)際外匯市場(chǎng)的基本制度.做市商通過(guò)自己的連續(xù)報(bào)價(jià)和交易,為市場(chǎng)提供流動(dòng)性,平滑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),提高交易效率,分散風(fēng)險(xiǎn),并通過(guò)買賣價(jià)差盈利.同時(shí),做市商也集中了市場(chǎng)信息,成為重要的定價(jià)中心OTC參考資料中國(guó)人民銀行發(fā)布公告,自2006.1.4日起,2、USD及HKD、GBP、JPY、EUR中間價(jià)的產(chǎn)生A人民幣兌美元中間價(jià):

中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)的做市商詢價(jià),并將全部做市商報(bào)價(jià)作為人民幣兌美元匯率的計(jì)算樣本,去掉最高和最低報(bào)價(jià)后,將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均,得到當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)B人民幣兌EUR、JPY、HKD、GBP中間價(jià)：由中國(guó)外匯交易中心分別根據(jù)當(dāng)日USD/RMB的中間價(jià)與上午9時(shí)國(guó)際外匯市場(chǎng)EUR、JPY、HKD、GBP與USD的匯率套算確定2、USD及HKD、GBP、JPY、EUR中間價(jià)的產(chǎn)生A人民3、商業(yè)銀行對(duì)客戶人民幣匯率銀行對(duì)客戶美元現(xiàn)匯牌價(jià)實(shí)行最大買賣價(jià)差不得超過(guò)外匯交易中心公布交易中間價(jià)的1%的非對(duì)稱管理（只要現(xiàn)匯賣出價(jià)與買入價(jià)之差不超過(guò)當(dāng)日交易中間價(jià)的1%、且賣出價(jià)與買入價(jià)形成的區(qū)間包含當(dāng)日交易中間價(jià)即可。銀行對(duì)客戶美元現(xiàn)鈔賣出價(jià)出買入價(jià)之差不得超過(guò)交易中間價(jià)的4%。3、商業(yè)銀行對(duì)客戶人民幣匯率銀行對(duì)客戶美元現(xiàn)匯牌價(jià)實(shí)行最大買商行人民幣牌價(jià)的轉(zhuǎn)變一日一價(jià)：一個(gè)營(yíng)業(yè)日外匯牌價(jià)從始至終不發(fā)生變化。對(duì)超過(guò)USD100萬(wàn)美元的大額交易，可以在央行公布的基準(zhǔn)價(jià)和浮動(dòng)幅度內(nèi)面議匯價(jià)。一日多價(jià)：根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)的變化隨時(shí)調(diào)整匯率。問(wèn)題：這種轉(zhuǎn)變對(duì)于銀行和客戶的影響？商行人民幣牌價(jià)的轉(zhuǎn)變一日一價(jià)：一個(gè)營(yíng)業(yè)日外匯牌價(jià)從始至終不發(fā)一日一價(jià)風(fēng)險(xiǎn)案例2001年12月14日早上國(guó)家外匯管理局公布的美元對(duì)人民幣外匯牌價(jià)USD100=RMB827.67,國(guó)際市場(chǎng)歐元對(duì)美元價(jià)為EUR1=USD0.8932,中行制定出的歐元對(duì)人民幣牌價(jià)為EUR100=RMB739.275.當(dāng)日下午歐元在國(guó)際市場(chǎng)上大幅升值至EUR1=USD0.9050,在此期間客戶在中行辦理了大量的歐元售匯業(yè)務(wù),售匯量達(dá)到EUR19,985,991.14,中行在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)進(jìn)相應(yīng)歐元進(jìn)行平盤,平盤價(jià)為EUR1=USD0.9043,而此時(shí)歐元折人民幣實(shí)際應(yīng)為EUR100=748.46.試計(jì)算中行共損失多少人民幣?一日一價(jià)風(fēng)險(xiǎn)案例2001年12月14日早上國(guó)家外匯管理局公布計(jì)算結(jié)果中行共損失:19985991.14*(748.46-739.275)/100=1835713.29問(wèn)題:中國(guó)銀行為什么集中在國(guó)際市場(chǎng)上出售歐元?計(jì)算結(jié)果中行共損失:商業(yè)銀行的對(duì)外平盤方式實(shí)行一日一價(jià)期間,大多數(shù)商業(yè)銀行實(shí)行的是總分行間中間價(jià)平倉(cāng)制,總行最終匯集全轄頭寸對(duì)外平盤.影響:這種平盤方式,總行承擔(dān)全部匯率風(fēng)險(xiǎn)和匯率損失;分行卻穩(wěn)賺不賠(?),所以匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差.商業(yè)銀行的對(duì)外平盤方式實(shí)行一日一價(jià)期間,大多數(shù)商業(yè)銀行實(shí)行的一日多價(jià)對(duì)商業(yè)銀行的影響提高控制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力健全風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)分配機(jī)制加強(qiáng)匯率人才培養(yǎng)提高銀行整體效益一日多價(jià)對(duì)商業(yè)銀行的影響提高控制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力一日多價(jià)對(duì)企業(yè)影響企業(yè)票據(jù)操作帶來(lái)不便企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)增強(qiáng)一日多價(jià)對(duì)企業(yè)影響企業(yè)票據(jù)操作帶來(lái)不便

人民幣匯率制度的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

人民幣匯率制度的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

（一）香港匯率制度的概述港幣發(fā)行：匯豐銀行、渣打銀行、中銀香港（一）香港匯率制度的概述港幣發(fā)行：匯豐銀行、渣打銀行、中銀香（二）香港的聯(lián)系匯率制聯(lián)系匯率的產(chǎn)生背景聯(lián)系匯率的主要內(nèi)容要求發(fā)鈔銀行在增發(fā)港元紙幣時(shí)，必須按1美元兌7.8港元的固定匯率水平向外匯基金繳納等值美元，以換取港元的債務(wù)證明書，作為發(fā)鈔的法定準(zhǔn)備金。聯(lián)系匯率制的運(yùn)行機(jī)制（二）香港的聯(lián)系匯率制聯(lián)系匯率的產(chǎn)生背景

當(dāng)市場(chǎng)匯率低于聯(lián)系匯率時(shí)，銀行會(huì)以聯(lián)系匯率價(jià)格將多余的港幣現(xiàn)鈔還發(fā)鈔銀行，然后用換得的美元以市場(chǎng)價(jià)在市場(chǎng)上拋出，賺取差價(jià)。反之，則按相反方向進(jìn)行。聯(lián)系匯率的利弊利：香港金融的穩(wěn)定弊：過(guò)分依賴和受制于美國(guó)當(dāng)市場(chǎng)匯率低于聯(lián)系匯率時(shí)，銀行會(huì)以聯(lián)系中國(guó)澳門的貨幣制度內(nèi)容發(fā)鈔銀行：大西洋銀行與中國(guó)銀行（澳門分行）

中國(guó)澳門的貨幣制度內(nèi)容發(fā)鈔銀行：大西洋銀行與中國(guó)銀行（澳門分匯率及匯率制度課件國(guó)際金融

陳璇國(guó)際金融課程介紹1.課程名稱：國(guó)際金融2.課程性質(zhì)：專業(yè)基礎(chǔ)課3.使用教材：《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》

（）4.教學(xué)課時(shí)：64課時(shí)課程介紹1.課程名稱：國(guó)際金融免費(fèi)喝啤酒的故事傳說(shuō)在美國(guó)和墨西哥的邊境住著一個(gè)好吃懶做卻精于算計(jì)的農(nóng)民。別人都以種地維持生計(jì)，他卻另辟蹊徑，依靠自己僅有的10美元積蓄，便享受著“不勞而獲”的小康生活。每天早晨起來(lái)，他在美國(guó)這邊的酒店花1美元買一大杯啤酒和一盤牛排，吃完后，他拿著剩下的9美元，徒步越過(guò)國(guó)界，來(lái)到墨西哥的一個(gè)小鎮(zhèn)。這時(shí)已經(jīng)是中午了，他在當(dāng)?shù)劂y行按1：3的匯率，將9美元換成27比索，然后拿出3比索，在當(dāng)?shù)仫埖昀^續(xù)喝一大杯啤酒，吃一盤牛排。酒足飯飽之后，他拿著剩余的24比索回到美國(guó)這邊，再到當(dāng)?shù)劂y行按比索對(duì)美元2.4：1的匯率，將手中的比索換成10美元。這樣，一天下來(lái)他等于一分錢也沒(méi)有花，便白白享用了兩頓啤酒和牛排。第二天，他再次重復(fù)這個(gè)行程。

免費(fèi)喝啤酒的故事傳說(shuō)在美國(guó)和墨西哥的邊境住著一個(gè)好吃第一章外匯匯率與匯率制度匯率及匯率制度課件匯率及匯率制度課件美元（USD）主管部門：國(guó)會(huì)發(fā)行：聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（美聯(lián)儲(chǔ)）紙幣：$1、$2、$5、$10、$20、$50、$100硬幣：1￠、5￠、10￠、25￠、50￠、$1美元（USD）主管部門：國(guó)會(huì)

美元紙幣的圖案

1美元--正面是首任美國(guó)總統(tǒng)華盛頓肖像，背景主景是美國(guó)國(guó)璽。2美元--正面是總統(tǒng)杰斐遜肖像，背面是杰弗遜故居，獨(dú)立宣言簽字會(huì)場(chǎng)。5美元--正面是總統(tǒng)林肯肖像。背面是林肯紀(jì)念堂。10美元--正面是第一任財(cái)政部長(zhǎng)漢密爾頓肖像，背面是美國(guó)財(cái)政部大樓。20美元--正面是總統(tǒng)安德魯.杰克遜肖像，背面是白宮。50美元--正面是總統(tǒng)尤利斯.格蘭特肖像，背面是美國(guó)國(guó)會(huì)大廈。100美元券--正面是著名科學(xué)家，政治家，金融家本杰明.富蘭克林肖像，他曾在美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期起草著名的《獨(dú)立宣言》，背面是費(fèi)城獨(dú)立紀(jì)念堂。

美元紙幣的圖案

1美元--正面是首任美國(guó)總統(tǒng)華盛頓肖像，背歐元（EUR）歐元（EUR）管理：歐元是歐盟中17個(gè)國(guó)家的貨幣，由歐洲中央銀行和各歐元區(qū)國(guó)家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)負(fù)責(zé)管理?？偛浚旱聡?guó)法蘭克福的歐洲中央銀行。特點(diǎn)：1、票面值越大，紙幣面積越大。2、各種紙幣正面圖案的主要組成部分是門和窗，象征著合作和坦誠(chéng)精神。3、12顆星圍成一個(gè)圓圈，象征各國(guó)和諧地生活在歐洲，反面橋梁的圖案，象征各國(guó)聯(lián)系緊密。4、沒(méi)有任何國(guó)家標(biāo)志。管理：

英鎊（GBP）

英鎊（GBP）

港幣（HKD）

港幣（HKD）

1、管理機(jī)構(gòu)：香港金融管理局2、發(fā)行銀行：新款紫色十元鈔票、硬幣由香港金融管理局自行發(fā)行，其他紙幣由匯豐銀行、渣打銀行和中國(guó)銀行發(fā)行。3、匯率制度：聯(lián)系匯率制度1、管理機(jī)構(gòu)：香港金融管理局日元（JPY）日元（JPY）

新加坡元（SGD）

新加坡元（SGD）

韓元（KRW）韓元（KRW）

瑞士法郎（CHF）

瑞士法郎（CHF）

越南盾（VND）越南盾（VND）泰銖（THB）泰銖（THB）一外匯的含義動(dòng)態(tài)：是指一種活動(dòng)，即把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣，以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。靜態(tài)：一種支付手段和信用憑證。分為狹義外匯和廣義外匯。外幣都是外匯嗎？港幣是外匯嗎？一外匯的含義動(dòng)態(tài)：是指一種活動(dòng)，即把一國(guó)貨幣兌換成外匯與外幣的區(qū)別：外匯不等于外幣，外匯除包括外幣，還包括外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證；外幣也不等于外匯，外幣并非都是外匯，通常情況下，只有可以自由兌換外幣才是外匯，因?yàn)橥鈪R的實(shí)質(zhì)是國(guó)際支付手段，如果某種貨幣不能自由兌換，它就不能成為國(guó)際支付手段。外匯與外幣的區(qū)別：外匯不等于外幣，外匯除包括外幣，還包括外幣廣義的外匯根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定，外匯包括：（1）外國(guó)貨幣（2）外幣支付憑證（3）外幣有價(jià)證券（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；其他外匯資產(chǎn)。廣義的外匯根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定，外匯包括：狹義的外匯指以外幣表示的可以用做國(guó)際結(jié)算的支付手段。外匯具備的條件：

普遍接受性：各國(guó)能普遍接受可償付性：一定能得到償付的外幣資產(chǎn)，空頭的不能視作為外匯可自由兌換：能自由兌換成本國(guó)貨幣世界上幾種通用的外匯：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎等狹義的外匯指以外幣表示的可以用做國(guó)際結(jié)算的支付手段。

二、外匯的分類

1、按是否自由兌換劃分（1）自由外匯（2）記賬外匯2、按外匯來(lái)源與用途劃分（1）貿(mào)易外匯（2）非貿(mào)易外匯3、按外匯的交割日期劃分