外匯和外匯匯率課件

1國際金融主講：李莉北京語言大學(xué)國際商學(xué)院1國際金融主講：李莉2課程介紹課程定位及特點教學(xué)目的教學(xué)方式教學(xué)內(nèi)容學(xué)習(xí)要求知識儲備成績評定教材和期刊2課程介紹課程定位及特點31.課程定位及特點是金融學(xué)專業(yè)和經(jīng)濟類專業(yè)本科學(xué)生的必修課程是理論與實務(wù)相結(jié)合的綜合性課程是國際經(jīng)濟學(xué)的一個重要分支（宏觀：國際政治、經(jīng)濟、外交政策關(guān)注的焦點；微觀：國際貿(mào)易結(jié)算和融資的重要手段）31.課程定位及特點是金融學(xué)專業(yè)和經(jīng)濟類專業(yè)本科學(xué)生的必修42.教學(xué)目的熟悉國際收支、外匯匯率、國際金融市場、國際金融體系和外匯、外債管理的基本概念和原理；掌握外匯交易、國際融資和外匯風(fēng)險防范等業(yè)務(wù)知識和技能；系統(tǒng)準確理解國際收支理論、匯率理論和國際儲備理論。42.教學(xué)目的熟悉國際收支、外匯匯率、國際金融市場、國際金53.教學(xué)方式多媒體案例分析課堂講授與討論實踐和網(wǎng)絡(luò)資源53.教學(xué)方式多媒體64.教學(xué)內(nèi)容國際金融基礎(chǔ)：外匯與外匯匯率，國際金融體系，國際金融市場，國際金融組織和國際資本流動國際金融管理：國際收支管理，外匯管理，國際儲備管理和外債管理國際金融實務(wù)：外匯交易實務(wù)、國際信貸實務(wù)，外匯風(fēng)險及防范實務(wù)國際金融理論評介：匯率理論，國際收支理論，國際儲備理論64.教學(xué)內(nèi)容國際金融基礎(chǔ)：外匯與外匯匯率，國際金融體系，75.學(xué)習(xí)要求敏于觀察data+information勤于思考knowledge善于動手（運用）wisdom敢于評判creativity75.學(xué)習(xí)要求敏于觀察data+informati86.知識儲備

先修課程宏觀經(jīng)濟學(xué)微觀經(jīng)濟學(xué)會計學(xué)貨幣銀行學(xué)

后續(xù)課程國際融資國際結(jié)算外匯風(fēng)險管理86.知識儲備先修課程97.成績評定總評成績（100％）平時成績（30％）（包括考勤、課堂成績、作業(yè)）期末考試（70％）97.成績評定總評成績（100％）108.教材與期刊教材：陳雨露主編《國際金融》（第三版）中國人民大學(xué)出版社劉克編著《國際金融－理論與實務(wù)》（第二版）北京語言大學(xué)出版社劉舒年主編《國際金融》對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社姜波克主編《國際金融新編》（第四版）復(fù)旦大學(xué)出版社期刊：

《經(jīng)濟研究》、《金融研究》、《國際金融研究》108.教材與期刊教材：11第1章外匯與外匯匯率ForeignExchange&ExchangeRate11第1章外匯與外匯匯率ForeignExchange12教學(xué)要點了解外匯、匯率等基本概念掌握匯率的幾種分類學(xué)會解讀外匯行情表理解影響匯率變動的因素以及匯率變動對經(jīng)濟的影響，初步掌握動態(tài)預(yù)測和分析匯率趨勢的方法了解人民幣匯率制度12教學(xué)要點了解外匯、匯率等基本概念131.1外匯什么是外匯？外匯有什么特征？外匯從哪里來？131.1外匯什么是外匯？14外匯(ForeignExchange)動態(tài)概念：一國貨幣兌換成另一國貨幣的實踐過程，用以清償國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系靜態(tài)概念：用于國際匯兌活動的支付手段和工具常見表述：外匯是以外幣表示的，用于清償國際債權(quán)債務(wù)的一種支付手段14外匯(ForeignExchange)動態(tài)概念：一國貨15外匯的特征外匯是以外幣表示的資產(chǎn)，具有可償性外匯買賣是債權(quán)的轉(zhuǎn)移外匯支付是完成國際間債權(quán)債務(wù)的清償普遍可接受性在國際經(jīng)濟往來中被各國普遍地接受和使用可以自由兌換能夠自由地兌換成其他形式的或其他貨幣表示的資產(chǎn)15外匯的特征外匯是以外幣表示的資產(chǎn)，具有可償性16外匯產(chǎn)生的淵源

日本汽車出口商香水進口商法國汽車進口商1.對法出口價值100萬歐元汽車香水出口商4.對日出口價值100萬歐元香水2.面值為100萬歐元的匯票、支票或其他支付工具3.按照約定將日元兌換100萬歐元5.面值為100萬歐元的匯票、支票或其他支付工具16外匯產(chǎn)生的淵源日本汽車出口商香水進口商法國汽車進口商171.2外匯匯率什么是匯率？匯率如何解讀？匯率有哪些種類？171.2外匯匯率什么是匯率？18匯率(ForeignExchangeRate)Thepriceofonecurrencyintermsofanotheriscalledexchangerate.外匯是可以在國際上自由兌換、自由買賣的資產(chǎn)，也是一種特殊商品；匯率就是這種特殊商品的“特殊價格”18匯率(ForeignExchangeRate)The19匯率標價方法DirectQuotationUS$100=RMB￥827.65IndirectQuotationRMB￥100＝US$12.08USDollarQuotationUS$100=€75.26US$1=J￥95.2819匯率標價方法DirectQuotation20學(xué)習(xí)外匯行情表DOLLARSPOTFORWARDAGAINSTTHEDOLLARJan25,2005ClosingMid-PointBid/OfferSpreadOneMonthRateThreeMonthRateOneYearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK(￡)Euro(€)AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)HongKong(HK$)Japan(￥)Singapore(S$)28.06371.19541.86461.29561.2394－1.30797.7994104.0751.6406597－677951－958644－649955－958392－397－075－082990－998060－090403－41028.07371.19351.8611.29611.2395－－7.7865103.8451.639528.12871.18971.8551.29741.2391－－7.7637103.3851.636728.61371.16861.83571.30761.2337－－7.6719100.831.617520學(xué)習(xí)外匯行情表DOLLARSPOTFORWARDA21匯率種類從銀行外匯買賣的角度劃分買入價（bidrate）:銀行買入外匯所使用的匯率。賣出價（offer/askrate）:銀行賣出外匯所使用的匯率。中間價（middlerate）：買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)。按照外匯成交后交割時間劃分即期匯率（spotrate）:買賣即期外匯所采用的匯率。遠期匯率（forwardrate）:買賣遠期外匯所采用的匯率。21匯率種類從銀行外匯買賣的角度劃分22匯率種類按匯率制定的方法劃分基礎(chǔ)匯率（basicrate）指本幣與某一種關(guān)鍵貨幣（基準貨幣）的匯率。所謂關(guān)鍵貨幣是指在國際貿(mào)易中起主要作用，并被各國普遍接受的可自由兌換貨幣。套算匯率（crossrate）又稱“交叉匯率”，即按基本匯率套算出來的匯率。通常是本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。22匯率種類按匯率制定的方法劃分23匯率的其他種類按外匯交易中支付方式劃分電匯匯率（T/TRate）信匯匯率（M/TRate）票匯匯率（D/DRate）按外匯管理寬嚴程度分官方匯率市場匯率按外匯適用范圍劃分貿(mào)易匯率金融匯率按國際匯率制度劃分固定匯率浮動匯率按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整劃分名義匯率實際匯率23匯率的其他種類按外匯交易中支付方式劃分241.3匯率決定與變動金本位制度下的匯率決定與變動紙幣制度下的匯率決定與變動241.3匯率決定與變動金本位制度下的匯率決定與變動25國際金本位制度的特點黃金作為最終清償手段，是“價值的最后標準”，充當國際貨幣各國貨幣由黃金鑄成，且鑄幣有重量和成色規(guī)定，有法定含金量金幣可以自由熔化、自由鑄造和自由輸出入輔幣和銀行券可按票面價值自由兌換為金幣25國際金本位制度的特點黃金作為最終清償手段，是“價值的最后26金本位制度下的匯率決定鑄幣平價

1英鎊金幣的含金量是1美元金幣含金量的4.8665倍，所以鑄幣平價為4.8665。若只考慮貨幣價值而舍棄其他因素，則鑄幣平價就等于英鎊與美元間的匯率。26金本位制度下的匯率決定鑄幣平價27金本位制度下的匯率變動供求關(guān)系及黃金輸送點

$/￡美國黃金輸出點4.8957英國黃金輸入點

4.8665鑄幣平價t

美國黃金輸入點4.8373英國黃金輸出點出口↑－貿(mào)易順差→對本幣需求↑→本幣升值進口↑－貿(mào)易逆差→對外匯需求↑→本幣貶值27金本位制度下的匯率變動供求關(guān)系及黃金輸送點28紙幣制度下的匯率決定紙幣與黃金逐漸脫鉤后，通貨膨脹使貨幣實際價值與其代表的名義價值相偏離貨幣對外價值由其對內(nèi)價值決定；貨幣對內(nèi)價值用購買力來衡量，取決于流通中貨幣數(shù)量與貨幣需要量的比較結(jié)果兩國貨幣之間的匯率取決于各自在國內(nèi)所代表的實際價值，貨幣購買力的對比成為紙幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)28紙幣制度下的匯率決定紙幣與黃金逐漸脫鉤后，通貨膨脹使貨幣29￥/$匯率美元供給

均衡水平

對美元需求

美元數(shù)量外匯供求與匯率變動29￥/$匯率美元供給外匯供求與30紙幣制度下的匯率變動因素國際收支差額利率水平通貨膨脹宏觀經(jīng)濟政策投機資本（國際游資）政府干預(yù)經(jīng)濟實力其他因素30紙幣制度下的匯率變動因素國際收支差額311.4匯率變化的經(jīng)濟影響貨幣升值與貶值匯率變化的經(jīng)濟影響

對貿(mào)易收支的影響對國際資本流動的影響對外匯儲備的影響對價格水平的影響對微觀經(jīng)濟活動的影響對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響311.4匯率變化的經(jīng)濟影響貨幣升值與貶值32貨幣升值與貶值直接標價法本幣匯率變化＝(舊匯率新匯率－1)100%外匯匯率變化＝(新匯率舊匯率－1)100%間接標價法本幣匯率變化＝(新匯率舊匯率－1)100%外匯匯率變化＝(舊匯率新匯率－1)100%32貨幣升值與貶值直接標價法33匯率變化對貿(mào)易收支的影響影響進出口→擴大出口本幣貶值→→限制進口出口品外幣價格下降→需求增加(或)出口商利潤增加→供給增加進口品本幣價格上升進口商利潤減少→需求下降33匯率變化對貿(mào)易收支的影響影響進出口出口品外幣價格下降→需34匯率變動對貿(mào)易收支的影響改善貿(mào)易逆差的馬歇爾－勒納條件只有進出口需求彈性之和大于1，本幣貶值才能夠改善貿(mào)易逆差外匯傾銷使本幣對外貶值程度超過對內(nèi)貶值，提高本國商品海外競爭力，擴大出口，增加外匯收入J曲線效應(yīng)通過本幣貶值實現(xiàn)國際收支的改善存在“時滯”34匯率變動對貿(mào)易收支的影響改善貿(mào)易逆差的馬歇爾－勒納條件35匯率變動對資本流動的影響本幣貶值→有利于資本流入，不利于資本流出本幣升值→有利于資本流出，不利于資本流入預(yù)期本幣貶值→拋本幣、搶外匯－資本外逃預(yù)期本幣升值→拋外匯、搶本幣－資本流入35匯率變動對資本流動的影響本幣貶值→有利于資本流入，不利于36匯率變化對外匯儲備的影響美元儲備時期外匯儲備隨美元升貶值而相應(yīng)變化多元化儲備時期各種儲備貨幣的利息有別，在外匯市場上升貶不一，因其各自權(quán)重和匯率變化程度而對外匯儲備有不同影響匯率變化對外匯儲備的影響逐漸復(fù)雜化，對外匯儲備管理提出了更高要求36匯率變化對外匯儲備的影響美元儲備時期37匯率變動對價格水平的影響對貿(mào)易品價格的影響本幣貶值→進出口商品國內(nèi)價格↑→物價上漲壓力對非貿(mào)易品價格的影響潛在出口商品（價格敏感性產(chǎn)品）潛在進口替代品（價格敏感性產(chǎn)品）純粹的非貿(mào)易品通貨膨脹→本幣貶值→更高通貨膨脹→更大貶值37匯率變動對價格水平的影響對貿(mào)易品價格的影響38匯率變化對微觀經(jīng)濟活動的影響匯率變化提高了個人、企業(yè)涉外經(jīng)濟活動中債權(quán)債務(wù)清償?shù)娘L(fēng)險水平，可能意味著成本增加、收益減少的現(xiàn)實損失要求微觀主體對匯率變化有一個較為準確的預(yù)測，并通過國際金融市場進行有效的外匯風(fēng)險管理38匯率變化對微觀經(jīng)濟活動的影響匯率變化提高了個人、企業(yè)涉外39匯率變化對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響匯率是不同貨幣間的相對價格，當匯率變化對一方國家有利時，很有可能對另一方不利，產(chǎn)生國際經(jīng)濟摩擦外匯傾銷會招致貿(mào)易對手國的報復(fù)性措施某些貨幣持續(xù)堅挺也會產(chǎn)生國際經(jīng)濟矛盾確定合理的匯率水平和匯率安排，是任何開放國家重要的宏觀經(jīng)濟政策目標39匯率變化對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響匯率是不同貨幣間的相對價格，401.5人民幣匯率人民幣匯率制度匯率變化的經(jīng)濟影響

對貿(mào)易收支的影響對國際資本流動的影響對外匯儲備的影響對價格水平的影響對微觀經(jīng)濟活動的影響對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響401.5人民幣匯率人民幣匯率制度41人民幣匯率制度采用直接標價法，一般以100單位外幣為標準折算人民幣以美元為關(guān)鍵貨幣政府授權(quán)國家外匯管理局進行匯率的制定、調(diào)整和管理我國現(xiàn)行匯率制度是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度41人民幣匯率制度采用直接標價法，一般以100單位外幣為標準421994年人民幣匯率改革實現(xiàn)匯率并軌，市場供求成為匯率決定的主要依據(jù)實行銀行結(jié)售匯制，逐步實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換和資本項目部分可兌換建立起全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場，改進匯率形成機制；為統(tǒng)一的貨幣市場奠定基礎(chǔ)匯率調(diào)控手段由直接向間接轉(zhuǎn)變421994年人民幣匯率改革實現(xiàn)匯率并軌，市場供求成為匯率決43人民幣匯率制度分析（1994－2005）兩大特征匯率基本固定單一釘住美元利弊分析發(fā)展方向

“完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”

“加強本外幣政策的協(xié)調(diào)，改進現(xiàn)行結(jié)售匯制度，放寬對企業(yè)和居民用匯限制，穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換”43人民幣匯率制度分析（1994－2005）兩大特征442005年人民幣匯率改革實行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一藍子貨幣進行調(diào)解、有管理的浮動匯率制度擴大銀行間即期外匯市場基礎(chǔ)匯率的浮動幅度推進人民幣匯率市場機制形成，通過幣種多元化的分散組合增強人民幣匯率的彈性442005年人民幣匯率改革實行以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一藍45復(fù)習(xí)要點外匯的含義和特征匯率標價方法金本位制度下的匯率決定和變動紙幣制度下影響匯率變動的主要因素匯率變化對貿(mào)易、資本流動、價格水平的影響人民幣匯率制度45復(fù)習(xí)要點外匯的含義和特征46國際金融主講：李莉北京語言大學(xué)國際商學(xué)院1國際金融主講：李莉47課程介紹課程定位及特點教學(xué)目的教學(xué)方式教學(xué)內(nèi)容學(xué)習(xí)要求知識儲備成績評定教材和期刊2課程介紹課程定位及特點481.課程定位及特點是金融學(xué)專業(yè)和經(jīng)濟類專業(yè)本科學(xué)生的必修課程是理論與實務(wù)相結(jié)合的綜合性課程是國際經(jīng)濟學(xué)的一個重要分支（宏觀：國際政治、經(jīng)濟、外交政策關(guān)注的焦點；微觀：國際貿(mào)易結(jié)算和融資的重要手段）31.課程定位及特點是金融學(xué)專業(yè)和經(jīng)濟類專業(yè)本科學(xué)生的必修492.教學(xué)目的熟悉國際收支、外匯匯率、國際金融市場、國際金融體系和外匯、外債管理的基本概念和原理；掌握外匯交易、國際融資和外匯風(fēng)險防范等業(yè)務(wù)知識和技能；系統(tǒng)準確理解國際收支理論、匯率理論和國際儲備理論。42.教學(xué)目的熟悉國際收支、外匯匯率、國際金融市場、國際金503.教學(xué)方式多媒體案例分析課堂講授與討論實踐和網(wǎng)絡(luò)資源53.教學(xué)方式多媒體514.教學(xué)內(nèi)容國際金融基礎(chǔ)：外匯與外匯匯率，國際金融體系，國際金融市場，國際金融組織和國際資本流動國際金融管理：國際收支管理，外匯管理，國際儲備管理和外債管理國際金融實務(wù)：外匯交易實務(wù)、國際信貸實務(wù)，外匯風(fēng)險及防范實務(wù)國際金融理論評介：匯率理論，國際收支理論，國際儲備理論64.教學(xué)內(nèi)容國際金融基礎(chǔ)：外匯與外匯匯率，國際金融體系，525.學(xué)習(xí)要求敏于觀察data+information勤于思考knowledge善于動手（運用）wisdom敢于評判creativity75.學(xué)習(xí)要求敏于觀察data+informati536.知識儲備

先修課程宏觀經(jīng)濟學(xué)微觀經(jīng)濟學(xué)會計學(xué)貨幣銀行學(xué)

后續(xù)課程國際融資國際結(jié)算外匯風(fēng)險管理86.知識儲備先修課程547.成績評定總評成績（100％）平時成績（30％）（包括考勤、課堂成績、作業(yè)）期末考試（70％）97.成績評定總評成績（100％）558.教材與期刊教材：陳雨露主編《國際金融》（第三版）中國人民大學(xué)出版社劉克編著《國際金融－理論與實務(wù)》（第二版）北京語言大學(xué)出版社劉舒年主編《國際金融》對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社姜波克主編《國際金融新編》（第四版）復(fù)旦大學(xué)出版社期刊：

《經(jīng)濟研究》、《金融研究》、《國際金融研究》108.教材與期刊教材：56第1章外匯與外匯匯率ForeignExchange&ExchangeRate11第1章外匯與外匯匯率ForeignExchange57教學(xué)要點了解外匯、匯率等基本概念掌握匯率的幾種分類學(xué)會解讀外匯行情表理解影響匯率變動的因素以及匯率變動對經(jīng)濟的影響，初步掌握動態(tài)預(yù)測和分析匯率趨勢的方法了解人民幣匯率制度12教學(xué)要點了解外匯、匯率等基本概念581.1外匯什么是外匯？外匯有什么特征？外匯從哪里來？131.1外匯什么是外匯？59外匯(ForeignExchange)動態(tài)概念：一國貨幣兌換成另一國貨幣的實踐過程，用以清償國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系靜態(tài)概念：用于國際匯兌活動的支付手段和工具常見表述：外匯是以外幣表示的，用于清償國際債權(quán)債務(wù)的一種支付手段14外匯(ForeignExchange)動態(tài)概念：一國貨60外匯的特征外匯是以外幣表示的資產(chǎn)，具有可償性外匯買賣是債權(quán)的轉(zhuǎn)移外匯支付是完成國際間債權(quán)債務(wù)的清償普遍可接受性在國際經(jīng)濟往來中被各國普遍地接受和使用可以自由兌換能夠自由地兌換成其他形式的或其他貨幣表示的資產(chǎn)15外匯的特征外匯是以外幣表示的資產(chǎn)，具有可償性61外匯產(chǎn)生的淵源

日本汽車出口商香水進口商法國汽車進口商1.對法出口價值100萬歐元汽車香水出口商4.對日出口價值100萬歐元香水2.面值為100萬歐元的匯票、支票或其他支付工具3.按照約定將日元兌換100萬歐元5.面值為100萬歐元的匯票、支票或其他支付工具16外匯產(chǎn)生的淵源日本汽車出口商香水進口商法國汽車進口商621.2外匯匯率什么是匯率？匯率如何解讀？匯率有哪些種類？171.2外匯匯率什么是匯率？63匯率(ForeignExchangeRate)Thepriceofonecurrencyintermsofanotheriscalledexchangerate.外匯是可以在國際上自由兌換、自由買賣的資產(chǎn)，也是一種特殊商品；匯率就是這種特殊商品的“特殊價格”18匯率(ForeignExchangeRate)The64匯率標價方法DirectQuotationUS$100=RMB￥827.65IndirectQuotationRMB￥100＝US$12.08USDollarQuotationUS$100=€75.26US$1=J￥95.2819匯率標價方法DirectQuotation65學(xué)習(xí)外匯行情表DOLLARSPOTFORWARDAGAINSTTHEDOLLARJan25,2005ClosingMid-PointBid/OfferSpreadOneMonthRateThreeMonthRateOneYearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK(￡)Euro(€)AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)HongKong(HK$)Japan(￥)Singapore(S$)28.06371.19541.86461.29561.2394－1.30797.7994104.0751.6406597－677951－958644－649955－958392－397－075－082990－998060－090403－41028.07371.19351.8611.29611.2395－－7.7865103.8451.639528.12871.18971.8551.29741.2391－－7.7637103.3851.636728.61371.16861.83571.30761.2337－－7.6719100.831.617520學(xué)習(xí)外匯行情表DOLLARSPOTFORWARDA66匯率種類從銀行外匯買賣的角度劃分買入價（bidrate）:銀行買入外匯所使用的匯率。賣出價（offer/askrate）:銀行賣出外匯所使用的匯率。中間價（middlerate）：買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)。按照外匯成交后交割時間劃分即期匯率（spotrate）:買賣即期外匯所采用的匯率。遠期匯率（forwardrate）:買賣遠期外匯所采用的匯率。21匯率種類從銀行外匯買賣的角度劃分67匯率種類按匯率制定的方法劃分基礎(chǔ)匯率（basicrate）指本幣與某一種關(guān)鍵貨幣（基準貨幣）的匯率。所謂關(guān)鍵貨幣是指在國際貿(mào)易中起主要作用，并被各國普遍接受的可自由兌換貨幣。套算匯率（crossrate）又稱“交叉匯率”，即按基本匯率套算出來的匯率。通常是本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。22匯率種類按匯率制定的方法劃分68匯率的其他種類按外匯交易中支付方式劃分電匯匯率（T/TRate）信匯匯率（M/TRate）票匯匯率（D/DRate）按外匯管理寬嚴程度分官方匯率市場匯率按外匯適用范圍劃分貿(mào)易匯率金融匯率按國際匯率制度劃分固定匯率浮動匯率按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整劃分名義匯率實際匯率23匯率的其他種類按外匯交易中支付方式劃分691.3匯率決定與變動金本位制度下的匯率決定與變動紙幣制度下的匯率決定與變動241.3匯率決定與變動金本位制度下的匯率決定與變動70國際金本位制度的特點黃金作為最終清償手段，是“價值的最后標準”，充當國際貨幣各國貨幣由黃金鑄成，且鑄幣有重量和成色規(guī)定，有法定含金量金幣可以自由熔化、自由鑄造和自由輸出入輔幣和銀行券可按票面價值自由兌換為金幣25國際金本位制度的特點黃金作為最終清償手段，是“價值的最后71金本位制度下的匯率決定鑄幣平價

1英鎊金幣的含金量是1美元金幣含金量的4.8665倍，所以鑄幣平價為4.8665。若只考慮貨幣價值而舍棄其他因素，則鑄幣平價就等于英鎊與美元間的匯率。26金本位制度下的匯率決定鑄幣平價72金本位制度下的匯率變動供求關(guān)系及黃金輸送點

$/￡美國黃金輸出點4.8957英國黃金輸入點

4.8665鑄幣平價t

美國黃金輸入點4.8373英國黃金輸出點出口↑－貿(mào)易順差→對本幣需求↑→本幣升值進口↑－貿(mào)易逆差→對外匯需求↑→本幣貶值27金本位制度下的匯率變動供求關(guān)系及黃金輸送點73紙幣制度下的匯率決定紙幣與黃金逐漸脫鉤后，通貨膨脹使貨幣實際價值與其代表的名義價值相偏離貨幣對外價值由其對內(nèi)價值決定；貨幣對內(nèi)價值用購買力來衡量，取決于流通中貨幣數(shù)量與貨幣需要量的比較結(jié)果兩國貨幣之間的匯率取決于各自在國內(nèi)所代表的實際價值，貨幣購買力的對比成為紙幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)28紙幣制度下的匯率決定紙幣與黃金逐漸脫鉤后，通貨膨脹使貨幣74￥/$匯率美元供給

均衡水平

對美元需求

美元數(shù)量外匯供求與匯率變動29￥/$匯率美元供給外匯供求與75紙幣制度下的匯率變動因素國際收支差額利率水平通貨膨脹宏觀經(jīng)濟政策投機資本（國際游資）政府干預(yù)經(jīng)濟實力其他因素30紙幣制度下的匯率變動因素國際收支差額761.4匯率變化的經(jīng)濟影響貨幣升值與貶值匯率變化的經(jīng)濟影響

對貿(mào)易收支的影響對國際資本流動的影響對外匯儲備的影響對價格水平的影響對微觀經(jīng)濟活動的影響對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響311.4匯率變化的經(jīng)濟影響貨幣升值與貶值77貨幣升值與貶值直接標價法本幣匯率變化＝(舊匯率新匯率－1)100%外匯匯率變化＝(新匯率舊匯率－1)100%間接標價法本幣匯率變化＝(新匯率舊匯率－1)100%外匯匯率變化＝(舊匯率新匯率－1)100%32貨幣升值與貶值直接標價法78匯率變化對貿(mào)易收支的影響影響進出口→擴大出口本幣貶值→→限制進口出口品外幣價格下降→需求增加(或)出口商利潤增加→供給增加進口品本幣價格上升進口商利潤減少→需求下降33匯率變化對貿(mào)易收支的影響影響進出口出口品外幣價格下降→需79匯率變動對貿(mào)易收支的影響改善貿(mào)易逆差的馬歇爾－勒納條件只有進出口需求彈性之和大于1，本幣貶值才能夠改善貿(mào)易逆差外匯傾銷使本幣對外貶值程度超過對內(nèi)貶值，提高本國商品海外競爭力，擴大出口，增加外匯收入J曲線效應(yīng)通過本幣貶值實現(xiàn)國際收支的改善存在“時滯”34匯率變動對貿(mào)易收支的影響改善貿(mào)易逆差的馬歇爾－勒納條件80匯率變動對資本流動的影響本幣貶值→有利于資本流入，不利于資本流出本幣升值→有利于資本流出，不利于資本流入預(yù)期本幣貶值→拋本幣、搶外匯－資本外逃預(yù)期本幣升值→拋外匯、搶本幣－資本流入35匯率變動對資本流動的影響本幣貶值→有利于資本流入，不利于81匯率變化對外匯儲備的影響美元儲備時期外匯儲備隨美元升貶值而相應(yīng)變化多元化儲備時期各種儲備貨幣的利息有別，在外匯市場上升貶不一，因其各自權(quán)重和匯率變化程度而對外匯儲備有不同影響匯率變化對外匯儲備