匯率制度與外匯管制課件

第六章匯率制度與外匯管制

1第一節(jié)、匯率制度一、固定匯率制度二、浮動匯率制度第一節(jié)、匯率制度2概述（1）所謂匯率制度，是指一個國家的貨幣當局對本國貨幣匯率變動的基本方式所做出的規(guī)定。即是各國確定貨幣的匯率、匯率波動的界限和維持匯率措施的制度。按照匯率變動幅度的大小，匯率制度可以分為固定匯率制和浮動匯率制。在固定匯率制下，各國貨幣當局首先規(guī)定一個金平價，然后根據(jù)本幣與其他貨幣之間的金平價之比來確定本幣的中心匯率，本幣的市場匯率只能圍繞著中心匯率做小幅波動。國際金本位制和布雷頓森林體系下實行的是固定匯率制。概述（1）所謂匯率制度，是指一個國家的貨幣當局對本國貨3概述（2）在浮動匯率制下，一國貨幣當局不再規(guī)定金平價，因而也不再有本幣對其他貨幣的中心匯率，本幣匯率隨外匯市場的供求狀況自由浮動，貨幣當局沒有維持本幣匯率在一定范圍內波動的義務。1973年布雷頓森林體系崩潰，世界各主要工業(yè)化國家開始實行浮動匯率制。概述（2）在浮動匯率制下，一國貨幣當局不再規(guī)定金平價，4一、固定匯率制固定匯率制：是一種將本國貨幣與外國貨幣之間的兌換率或匯率穩(wěn)定在一定的水平上，并保持其變動幅度相對固定的匯率制度。固定匯率制包括兩種，即長期不變的固定匯率制和可調整的固定匯率制度。一、固定匯率制固定匯率制：是一種將本國貨幣與外國貨幣之間的兌5長期不變的匯率制度是指貨幣之間的兌換率保持長期固定，一般不調整相互兌換率的制度。如國際金本位制下的固定匯率制?？烧{整的固定匯率制是指布雷頓森林制度，各國要規(guī)定自己貨幣的含金量，美元與黃金直接掛鉤，各國貨幣直接與美元掛鉤，間接與黃金掛鉤。長期不變的匯率制度是指貨幣之間的兌換率保持長期固定，一般不調6二、浮動匯率制所謂浮動匯率制是指，一國政府對匯率的確定和變動不加以干預，任其在外匯市場上根據(jù)其供求狀況自行漲落的匯率制度。浮動匯率制有自由浮動的匯率制度、管理浮動的匯率制度、獨立浮動匯率制度和聯(lián)合浮動匯率制度四種形式。二、浮動匯率制所謂浮動匯率制是指，一國政府對匯率的確定和變動7浮動匯率制的分類（1）1、以貨幣當局是否干預本幣匯率為標準，可分為自由浮動和管理浮動。自由浮動又稱清潔浮動，是指一個國家貨幣的匯率完全由外匯市場的供求關系決定，貨幣當局不采取任何干預本幣匯率的措施。浮動匯率制的分類（1）1、以貨幣當局是否干預本幣匯率為標準，8管理浮動匯率又稱“骯臟浮動匯率”。它是指一國貨幣當局對外匯市場采取一定的干預措施，使匯率朝著有利于本國經(jīng)濟發(fā)展的方向浮動。為此，貨幣管理當局經(jīng)常采用的措施是在外匯市場上參與外匯買賣，以保持匯率穩(wěn)定，通過調整銀行利率和外匯管制來控制本國市場上的外匯供求。管理浮動匯率又稱“骯臟浮動匯率”。它是指一國貨幣當局對外匯市9浮動匯率制的分類（2）2、以匯率的浮動形式為標準，可分為獨立浮動和聯(lián)合浮動。獨立浮動是指一國貨幣對其他任何貨幣的匯率都根據(jù)外匯市場的供求關系進行浮動。目前，美國、日本、澳大利亞、加拿大和少數(shù)的發(fā)展中國家實行獨立浮動匯率制。浮動匯率制的分類（2）2、以匯率的浮動形式為標準，可分為獨立10聯(lián)合浮動匯率制又稱“共同浮動匯率”，它是指幾個國家出于發(fā)展相互經(jīng)濟關系的需要達成協(xié)議，建立穩(wěn)定的貨幣區(qū)，參加這個貨幣區(qū)的成員國之間實行固定匯率，允許它在規(guī)定的范圍內浮動，超過這個范圍各國中央銀行有義務進行干預，而對貨幣區(qū)以外國家的貨幣則實行聯(lián)合自由浮動。如歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元區(qū)。

聯(lián)合浮動匯率制又稱“共同浮動匯率”，它是指幾個國家出于發(fā)展相11浮動匯率制的分類（3）3、按照IMF（國際貨幣基金組織）的分類，匯率制度可以分類盯住匯率制和彈性匯率制。盯住匯率制是指一國貨幣與其他某一種或某一攬子貨幣之間保持比較穩(wěn)定的比價，即盯住所選擇的貨幣。也即一國貨幣的匯率隨著另一種或一組貨幣匯率的變動而上下波動的匯率。當盯住的貨幣匯率上升時，該國貨幣的匯率隨之上升，反之則下降。被盯住的一般是主要工業(yè)化國家的貨幣或IMF的特別提款權。盯住匯率制可分為盯住單一貨幣和盯住一攬子貨幣。彈性匯率制是指本幣匯率在一定范圍內可以浮動的匯率制度。浮動匯率制的分類（3）3、按照IMF（國際貨幣基金組織）的分12固定匯率制度的優(yōu)缺點優(yōu)點：匯率穩(wěn)定，有利于國際貿易和世界經(jīng)濟的發(fā)展缺點：國內經(jīng)濟目標服從于國際收支目標；貨幣政策缺乏自主性；需要比較多的外匯儲備；固定匯率制度的優(yōu)缺點優(yōu)點：匯率穩(wěn)定，有利于國際貿易和世界經(jīng)濟13浮動匯率的優(yōu)缺點缺點：給國際貿易和投資帶來不穩(wěn)定性優(yōu)點：國際收支均衡的實現(xiàn)無須以犧牲國內經(jīng)濟目標為代價；增加貨幣政策的自主性；無須太多的外匯儲備；可以提高國際貨幣制度的穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)累積性的長期國際收支赤字或贏余。浮動匯率的優(yōu)缺點缺點：給國際貿易和投資帶來不穩(wěn)定性14匯率制度選擇應考慮的因素1.經(jīng)濟規(guī)模2.經(jīng)濟開放度3.貿易伙伴國的集中程度4.政策意圖匯率制度選擇應考慮的因素1.經(jīng)濟規(guī)模15第二節(jié)

外匯管制一、

外匯管制的概念

外匯管制（Foreignexchangecontrol）是指一個國家或地區(qū)為了執(zhí)行某一時期的金融貨幣政策，以政府法令形式對外匯買賣、國際結算、外匯匯率等方面采取的限制性行為或政策措施。第二節(jié)

外匯管制一、

外匯管制的概念16二、外匯管制的目的

1．

限制資本外逃，改善國際收支逆差2．

加強黃金、外匯儲備，增加本幣信譽3．穩(wěn)定匯率，擴大出口

4．作為談判手段，保護本國產(chǎn)業(yè)20世紀80年代以來，取消外匯管制成為一種明顯的發(fā)展趨勢。但時至今日，絕大多數(shù)國家尤其是發(fā)展中國家還實行外匯管制二、外匯管制的目的

1．

限制資本外逃，改善國際收支逆差217三、外匯管制的機構

三種類型：一是由國家設立專門的外匯管制機構，如法國、意大利和中國；二是由國家授權中央銀行直接負責外匯管制工作，例如英國是由英格蘭銀行負責外匯管制工作；三是由國家行政管理部門直接負責外匯管制工作，如美國是財政部負責，日本由大藏省、通產(chǎn)省負責。中國外匯管理機構是？主要職責是負責制定和監(jiān)督執(zhí)行外匯管理的政策、法令、規(guī)章和條例，并隨時根據(jù)情況變化和政策需要，采取各種措施，控制外匯收支。三、外匯管制的機構

三種類型：中國外匯管理機構是？主要職責18四、

外匯管制的對象

1．

對人的管制2．

對物的管制3．

對地區(qū)的管制四、

外匯管制的對象

1．

對人的管制19五、

外匯管制的措施

（一）

對匯率的管制方法與措施

1．直接管制匯率2．運用經(jīng)濟手段干預匯率3．實行復匯率制度匯率管制目的獎出限入五、

外匯管制的措施

（一）

對匯率的管制方法與措施匯率管20

（二）對貿易外匯的管制方法與措施

1．進口付匯管制:（1）限制進口商對外支付使用的貨幣（2）進口商品要獲得外國提供的一定數(shù)額的出口信貸，否則不準進口（3）實行外匯審批制度目的:獎出限入、改善國際收支各國外匯管制的重點（二）對貿易外匯的管制方法與措施目的:獎出限入、改善國際收21（二）對貿易外匯的管制方法與措施2．出口收匯管制結售外匯制度目的:鼓勵出口，擴大外匯收入（二）對貿易外匯的管制方法與措施目的:鼓勵出口，擴大外匯收22（三）對非貿易外匯的管制方法與措施

非貿易外匯收支包括運輸費、保險費、港口使用費、郵電費、傭金、利潤、股息、利息、專利費、稿費、旅游費等。屬于進出口貿易的從屬費用，如運費、保險費、傭金等，基本按貿易外匯管制辦法處理；對其他非貿易外匯收入，一般要求賣給國家指定銀行。

目的：集中外匯收入，限制外匯支出（三）對非貿易外匯的管制方法與措施

目的：集中外匯收入，限23

（四）對資本輸出（入）的管制方法與措施

1．國際收支長期順差的國家（1）通過銀行限制資本流入。（2）通過企業(yè)限制資本流入。

2．發(fā)展中國家（1）對外資企業(yè)實行優(yōu)惠稅率政策，鼓勵外國資本流入。（2）對外商投資提供完各的基礎設施配套，提供各方面的優(yōu)惠服務。（3）未經(jīng)管匯機構批準，在賬戶上的資產(chǎn)，包括外國人的銀行存款、證券及其他資產(chǎn)，不能動用，嚴禁匯出。（4）直接限制企業(yè)在國外投資，限制居民購買外國有價證券。（5）征收利息平衡稅。避免本幣匯率過分上浮，影響出口商品的競爭能力鼓勵外國資本在本國投資（四）對資本輸出（入）的管制方法與措施

1．國際收支長期24（五）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制方法與措施

一般禁止私人輸出（入）黃金，若由于國際收支的不平衡急需輸出或輸入黃金，則由本國中央銀行或指定銀行辦理。

外匯管制的國家有的禁止本幣輸出，有的則規(guī)定本幣現(xiàn)鈔輸出的最高限額。

（五）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制方法與措施

一般禁止私人輸出（25六、外匯管制的利弊（一）積極作用1、保護內部經(jīng)濟2、爭取外部平衡3、實現(xiàn)經(jīng)濟安全（二）弊端1、阻礙國際經(jīng)濟交往2、導致市場扭曲3、導致高昂的管理費用和腐敗六、外匯管制的利弊（一）積極作用26第三節(jié)

中國的外匯管理

一、我國外匯管理的必要性1.實行外匯管理是我國深化經(jīng)濟改革和對外開放的客觀需要

2.實行外匯管理是保持我國國際收支平衡的需要3.實行外匯管理是維護我國人民幣統(tǒng)一市場的需要

4.實行外匯管理是提高我國用匯經(jīng)濟效益的需要

中國已經(jīng)入世了，還需要外匯管理嗎？第三節(jié)

中國的外匯管理

一、我國外匯管理的必要性中國已27二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（一）1979年前的外匯管理體制1．第一階段（1950～1952）

2．第二階段（1953～1972）3．第三階段（1973～1978）1、物價對比法確定匯率2、匯率不穩(wěn)定

1、外匯業(yè)務由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，逐步形成了高度集中、計劃控制的外匯管理體制

2、匯率穩(wěn)定1、頻繁地調整人民幣對外幣的匯率

2、盯住加權的“一籃子”貨幣的辦法

社會主義計劃經(jīng)濟，對外自我封閉，對內高度集權

20世紀80年代初，國家外匯基本上處于零儲備

二、我國外匯管理的發(fā)展過程

1、物價對比法確定匯率1、外匯業(yè)28二、我國外匯管理的發(fā)展過程（二）1979~1993年的外匯管理體制

（1979～1984）1、對外貿易由國營外貿部門一家經(jīng)營改為多家經(jīng)營2、匯率雙軌制(1980-1993)3、“一籃子”貨幣加權平均的計算方法

（1991～1993）1、官方匯率實施有管理的浮動運行機制

2、官方匯率數(shù)十次小幅調低，但仍趕不上水漲船高的出口換匯成本和外匯調劑價

（1985～1990）1、恢復單一匯率制(1985)。2、新雙軌制3、放棄盯住“一籃子”貨幣的做法，改為管理浮動(1986)

二、我國外匯管理的發(fā)展過程（二）1979~1993年的外匯管29二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（三）1994年至入世前外匯管理體制

1．1994年實行人民幣經(jīng)常項目有條件可兌換

（1）實行銀行結售匯制度，取消外匯上繳和留成，取消用匯的指令性計劃和審批

（2）匯率并軌，實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度

（3）建立統(tǒng)一的、規(guī)范化的、有效率的外匯市場

（4）對外商投資企業(yè)外匯管理政策保持不變

（5）禁止在境內外幣計價、結算和流通

2．1996年12月1日實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換

（1）將外商投資企業(yè)外匯買賣納入銀行結售匯體系（2）提高居民用匯標準，擴大供匯范圍

（3）取消尚存的經(jīng)常性用匯的限制

人民幣經(jīng)常項目可兌換，是人民幣完全兌換的重要步驟。二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（三）1994年至入世前外匯管理30二、我國外匯管理的發(fā)展過程（四）入世后外匯管理體制的主要變化1、大幅減少行政性審批，提高行政許可效率

2、進一步完善經(jīng)常項目外匯管理，促進貿易投資便利化

3、穩(wěn)步推進資本項目可兌換，拓寬資金流出入渠道

4、積極培育和發(fā)展外匯市場，完善有管理的浮動匯率制

5、加強資金流入管理，積極防范金融風險

6、強化國際收支統(tǒng)計監(jiān)測，加大外匯市場整頓和反洗錢力度

二、我國外匯管理的發(fā)展過程（四）入世后外匯管理體制的主要變化31（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

1．人民幣經(jīng)常項目可兌換

2．資本項目部分管制

3．加強對金融機構外匯業(yè)務的監(jiān)督和管理

4．不斷改進的人民幣匯率形成機制

5．不斷發(fā)展的外匯市場

6．不斷完善的國際收支監(jiān)測體系

7．健全和完善外匯管理信息化系統(tǒng)

8．逐步建立科學有效的外匯管理法規(guī)體系

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

32（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架1．人民幣經(jīng)常項目可兌換（1）經(jīng)常項目外匯收入實行限額結匯制度

（2）境內機構經(jīng)常項目用匯，除個別項目須經(jīng)外匯局進行真實性審核外，可以直接按照市場匯率憑相應的有效憑證用人民幣向外匯指定銀行購匯或從其外匯帳戶上對外支付。（3）實行進出口收付匯核銷制度1、境內機構超限額結匯期限由現(xiàn)行的10個工作日延長為90日2、對于因實際經(jīng)營需要而確需全額保留經(jīng)常項目外匯收入的進出口及生產(chǎn)型企業(yè)，可以按企業(yè)實際外匯收入的100％核定經(jīng)常項目外匯賬戶限額。（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架1．人民幣經(jīng)常項目可兌換33（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

2．資本項目部分管制

（1）直接投資：我國對外商直接投資外匯管理一直比較寬松。近幾年，不斷放寬境內企業(yè)對外直接投資外匯管理，支持企業(yè)“走出去”。（2）證券投資：

（3）其他投資

除國務院另有規(guī)定外，資本項目外匯收入均需調回境內

流入1、境外投資者可直接進入境內B股市場；2、通過合格境外機構投資者（QFII）間接投資境內A股市場3、境外上市（H股），或者發(fā)行債券

流出逐步放松1、對外債實行計劃管理

2、境內機構180天（含）以上、等值20萬美元（含）以上延期付款納入外債登記管理

3、對外擔保管理：對外擔保屬于或有債務，其管理參照外債管理

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架2．資本項目部分管制

除國34（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架3．加強對金融機構外匯業(yè)務的監(jiān)督和管理

銀行在辦理結售匯業(yè)務中，必須嚴格按照規(guī)定審核有關憑證，防止資本項目下的外匯收支混入經(jīng)常項目結售匯，防止不法分子通過結售匯渠道騙購外匯。

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架3．加強對金融機構外匯業(yè)務35（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

4．不斷改進的人民幣匯率形成機制

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度

思考：參考一籃子貨幣和盯住一籃子貨幣的含義一樣嗎？（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架4．不斷改進的人民幣匯率形成機36（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架5．不斷發(fā)展的外匯市場

從交易主體看，除銀行金融機構之外，符合條件的非金融企業(yè)和非銀行金融機構都可以進入即期銀行間外匯市場，并擴大遠期結售匯業(yè)務的試點銀行范圍；從交易機制看，改外匯單向交易為雙向交易，引進美元“做市商”制度，并在銀行間市場引進詢價交易機制；從業(yè)務品種和范圍看，批準中國外匯交易中心開辦外幣對外幣的買賣，引進人民幣對外幣掉期業(yè)務，增加銀行間市場交易品種，開辦遠期和掉期外匯交易；從匯價管理看，擴大銀行間市場非美元貨幣波幅，取消銀行對客戶非美元貨幣掛牌匯率浮動區(qū)間限制，擴大美元現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔買賣差價，允許一日多價等；從結售匯頭寸管理看，實行銀行結售匯綜合頭寸管理，大幅增加銀行體系的總限額，統(tǒng)一中外資銀行管理政策和限額核定標準。

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架5．不斷發(fā)展的外匯市場

從交易主37（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

6．不斷完善的國際收支監(jiān)測體系

完善銀行結售匯統(tǒng)計，重新設計和開發(fā)了新版銀行結售匯統(tǒng)計系統(tǒng)；升級國際收支統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，加強對跨境資金流動的監(jiān)測；加快建設國際收支統(tǒng)計監(jiān)測預警體系，初步建立高頻債務監(jiān)測系統(tǒng)和市場預期調查系統(tǒng)，不斷提高預警分析水平。提高國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)透明度。

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架6．不斷完善的國際收支監(jiān)測體系38

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架外債統(tǒng)計

出口核報

ext因私購匯

國際收支

銀行結售匯

進口核銷

外匯賬戶管理

反洗錢

電子監(jiān)管系統(tǒng)

7．健全和完善外匯管理信息化系統(tǒng)

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架外債統(tǒng)計出口核報ext因私39（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架8．逐步建立科學有效的外匯管理法規(guī)體系

《中華人民共和國外匯管理暫行條例》

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架8．逐步建立科學有效的外匯管40（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架8．逐步建立科學有效的外匯管理法規(guī)體系

外匯法規(guī).xls《中華人民共和國外匯管理暫行條例》

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架8．逐步建立科學有效的外匯管41技能訓練：1．

外匯管制就是限制外匯流出。（）2．只有實現(xiàn)了資本項目下的貨幣兌換，該國貨幣才能被稱為可兌換貨幣。（）3．國際收支有巨額順差的發(fā)達國家對資本輸出入無限制。（）4．中國銀行是我國經(jīng)營外匯業(yè)務的唯一指定銀行。（）5．境外投資者可直接進入境內B股市場，無需審批。（）判斷：技能訓練：1．

外匯管制就是限制外匯流出。（）判斷：42

第六章匯率制度與外匯管制

43第一節(jié)、匯率制度一、固定匯率制度二、浮動匯率制度第一節(jié)、匯率制度44概述（1）所謂匯率制度，是指一個國家的貨幣當局對本國貨幣匯率變動的基本方式所做出的規(guī)定。即是各國確定貨幣的匯率、匯率波動的界限和維持匯率措施的制度。按照匯率變動幅度的大小，匯率制度可以分為固定匯率制和浮動匯率制。在固定匯率制下，各國貨幣當局首先規(guī)定一個金平價，然后根據(jù)本幣與其他貨幣之間的金平價之比來確定本幣的中心匯率，本幣的市場匯率只能圍繞著中心匯率做小幅波動。國際金本位制和布雷頓森林體系下實行的是固定匯率制。概述（1）所謂匯率制度，是指一個國家的貨幣當局對本國貨45概述（2）在浮動匯率制下，一國貨幣當局不再規(guī)定金平價，因而也不再有本幣對其他貨幣的中心匯率，本幣匯率隨外匯市場的供求狀況自由浮動，貨幣當局沒有維持本幣匯率在一定范圍內波動的義務。1973年布雷頓森林體系崩潰，世界各主要工業(yè)化國家開始實行浮動匯率制。概述（2）在浮動匯率制下，一國貨幣當局不再規(guī)定金平價，46一、固定匯率制固定匯率制：是一種將本國貨幣與外國貨幣之間的兌換率或匯率穩(wěn)定在一定的水平上，并保持其變動幅度相對固定的匯率制度。固定匯率制包括兩種，即長期不變的固定匯率制和可調整的固定匯率制度。一、固定匯率制固定匯率制：是一種將本國貨幣與外國貨幣之間的兌47長期不變的匯率制度是指貨幣之間的兌換率保持長期固定，一般不調整相互兌換率的制度。如國際金本位制下的固定匯率制?？烧{整的固定匯率制是指布雷頓森林制度，各國要規(guī)定自己貨幣的含金量，美元與黃金直接掛鉤，各國貨幣直接與美元掛鉤，間接與黃金掛鉤。長期不變的匯率制度是指貨幣之間的兌換率保持長期固定，一般不調48二、浮動匯率制所謂浮動匯率制是指，一國政府對匯率的確定和變動不加以干預，任其在外匯市場上根據(jù)其供求狀況自行漲落的匯率制度。浮動匯率制有自由浮動的匯率制度、管理浮動的匯率制度、獨立浮動匯率制度和聯(lián)合浮動匯率制度四種形式。二、浮動匯率制所謂浮動匯率制是指，一國政府對匯率的確定和變動49浮動匯率制的分類（1）1、以貨幣當局是否干預本幣匯率為標準，可分為自由浮動和管理浮動。自由浮動又稱清潔浮動，是指一個國家貨幣的匯率完全由外匯市場的供求關系決定，貨幣當局不采取任何干預本幣匯率的措施。浮動匯率制的分類（1）1、以貨幣當局是否干預本幣匯率為標準，50管理浮動匯率又稱“骯臟浮動匯率”。它是指一國貨幣當局對外匯市場采取一定的干預措施，使匯率朝著有利于本國經(jīng)濟發(fā)展的方向浮動。為此，貨幣管理當局經(jīng)常采用的措施是在外匯市場上參與外匯買賣，以保持匯率穩(wěn)定，通過調整銀行利率和外匯管制來控制本國市場上的外匯供求。管理浮動匯率又稱“骯臟浮動匯率”。它是指一國貨幣當局對外匯市51浮動匯率制的分類（2）2、以匯率的浮動形式為標準，可分為獨立浮動和聯(lián)合浮動。獨立浮動是指一國貨幣對其他任何貨幣的匯率都根據(jù)外匯市場的供求關系進行浮動。目前，美國、日本、澳大利亞、加拿大和少數(shù)的發(fā)展中國家實行獨立浮動匯率制。浮動匯率制的分類（2）2、以匯率的浮動形式為標準，可分為獨立52聯(lián)合浮動匯率制又稱“共同浮動匯率”，它是指幾個國家出于發(fā)展相互經(jīng)濟關系的需要達成協(xié)議，建立穩(wěn)定的貨幣區(qū)，參加這個貨幣區(qū)的成員國之間實行固定匯率，允許它在規(guī)定的范圍內浮動，超過這個范圍各國中央銀行有義務進行干預，而對貨幣區(qū)以外國家的貨幣則實行聯(lián)合自由浮動。如歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元區(qū)。

聯(lián)合浮動匯率制又稱“共同浮動匯率”，它是指幾個國家出于發(fā)展相53浮動匯率制的分類（3）3、按照IMF（國際貨幣基金組織）的分類，匯率制度可以分類盯住匯率制和彈性匯率制。盯住匯率制是指一國貨幣與其他某一種或某一攬子貨幣之間保持比較穩(wěn)定的比價，即盯住所選擇的貨幣。也即一國貨幣的匯率隨著另一種或一組貨幣匯率的變動而上下波動的匯率。當盯住的貨幣匯率上升時，該國貨幣的匯率隨之上升，反之則下降。被盯住的一般是主要工業(yè)化國家的貨幣或IMF的特別提款權。盯住匯率制可分為盯住單一貨幣和盯住一攬子貨幣。彈性匯率制是指本幣匯率在一定范圍內可以浮動的匯率制度。浮動匯率制的分類（3）3、按照IMF（國際貨幣基金組織）的分54固定匯率制度的優(yōu)缺點優(yōu)點：匯率穩(wěn)定，有利于國際貿易和世界經(jīng)濟的發(fā)展缺點：國內經(jīng)濟目標服從于國際收支目標；貨幣政策缺乏自主性；需要比較多的外匯儲備；固定匯率制度的優(yōu)缺點優(yōu)點：匯率穩(wěn)定，有利于國際貿易和世界經(jīng)濟55浮動匯率的優(yōu)缺點缺點：給國際貿易和投資帶來不穩(wěn)定性優(yōu)點：國際收支均衡的實現(xiàn)無須以犧牲國內經(jīng)濟目標為代價；增加貨幣政策的自主性；無須太多的外匯儲備；可以提高國際貨幣制度的穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)累積性的長期國際收支赤字或贏余。浮動匯率的優(yōu)缺點缺點：給國際貿易和投資帶來不穩(wěn)定性56匯率制度選擇應考慮的因素1.經(jīng)濟規(guī)模2.經(jīng)濟開放度3.貿易伙伴國的集中程度4.政策意圖匯率制度選擇應考慮的因素1.經(jīng)濟規(guī)模57第二節(jié)

外匯管制一、

外匯管制的概念

外匯管制（Foreignexchangecontrol）是指一個國家或地區(qū)為了執(zhí)行某一時期的金融貨幣政策，以政府法令形式對外匯買賣、國際結算、外匯匯率等方面采取的限制性行為或政策措施。第二節(jié)

外匯管制一、

外匯管制的概念58二、外匯管制的目的

1．

限制資本外逃，改善國際收支逆差2．

加強黃金、外匯儲備，增加本幣信譽3．穩(wěn)定匯率，擴大出口

4．作為談判手段，保護本國產(chǎn)業(yè)20世紀80年代以來，取消外匯管制成為一種明顯的發(fā)展趨勢。但時至今日，絕大多數(shù)國家尤其是發(fā)展中國家還實行外匯管制二、外匯管制的目的

1．

限制資本外逃，改善國際收支逆差259三、外匯管制的機構

三種類型：一是由國家設立專門的外匯管制機構，如法國、意大利和中國；二是由國家授權中央銀行直接負責外匯管制工作，例如英國是由英格蘭銀行負責外匯管制工作；三是由國家行政管理部門直接負責外匯管制工作，如美國是財政部負責，日本由大藏省、通產(chǎn)省負責。中國外匯管理機構是？主要職責是負責制定和監(jiān)督執(zhí)行外匯管理的政策、法令、規(guī)章和條例，并隨時根據(jù)情況變化和政策需要，采取各種措施，控制外匯收支。三、外匯管制的機構

三種類型：中國外匯管理機構是？主要職責60四、

外匯管制的對象

1．

對人的管制2．

對物的管制3．

對地區(qū)的管制四、

外匯管制的對象

1．

對人的管制61五、

外匯管制的措施

（一）

對匯率的管制方法與措施

1．直接管制匯率2．運用經(jīng)濟手段干預匯率3．實行復匯率制度匯率管制目的獎出限入五、

外匯管制的措施

（一）

對匯率的管制方法與措施匯率管62

（二）對貿易外匯的管制方法與措施

1．進口付匯管制:（1）限制進口商對外支付使用的貨幣（2）進口商品要獲得外國提供的一定數(shù)額的出口信貸，否則不準進口（3）實行外匯審批制度目的:獎出限入、改善國際收支各國外匯管制的重點（二）對貿易外匯的管制方法與措施目的:獎出限入、改善國際收63（二）對貿易外匯的管制方法與措施2．出口收匯管制結售外匯制度目的:鼓勵出口，擴大外匯收入（二）對貿易外匯的管制方法與措施目的:鼓勵出口，擴大外匯收64（三）對非貿易外匯的管制方法與措施

非貿易外匯收支包括運輸費、保險費、港口使用費、郵電費、傭金、利潤、股息、利息、專利費、稿費、旅游費等。屬于進出口貿易的從屬費用，如運費、保險費、傭金等，基本按貿易外匯管制辦法處理；對其他非貿易外匯收入，一般要求賣給國家指定銀行。

目的：集中外匯收入，限制外匯支出（三）對非貿易外匯的管制方法與措施

目的：集中外匯收入，限65

（四）對資本輸出（入）的管制方法與措施

1．國際收支長期順差的國家（1）通過銀行限制資本流入。（2）通過企業(yè)限制資本流入。

2．發(fā)展中國家（1）對外資企業(yè)實行優(yōu)惠稅率政策，鼓勵外國資本流入。（2）對外商投資提供完各的基礎設施配套，提供各方面的優(yōu)惠服務。（3）未經(jīng)管匯機構批準，在賬戶上的資產(chǎn)，包括外國人的銀行存款、證券及其他資產(chǎn)，不能動用，嚴禁匯出。（4）直接限制企業(yè)在國外投資，限制居民購買外國有價證券。（5）征收利息平衡稅。避免本幣匯率過分上浮，影響出口商品的競爭能力鼓勵外國資本在本國投資（四）對資本輸出（入）的管制方法與措施

1．國際收支長期66（五）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制方法與措施

一般禁止私人輸出（入）黃金，若由于國際收支的不平衡急需輸出或輸入黃金，則由本國中央銀行或指定銀行辦理。

外匯管制的國家有的禁止本幣輸出，有的則規(guī)定本幣現(xiàn)鈔輸出的最高限額。

（五）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制方法與措施

一般禁止私人輸出（67六、外匯管制的利弊（一）積極作用1、保護內部經(jīng)濟2、爭取外部平衡3、實現(xiàn)經(jīng)濟安全（二）弊端1、阻礙國際經(jīng)濟交往2、導致市場扭曲3、導致高昂的管理費用和腐敗六、外匯管制的利弊（一）積極作用68第三節(jié)

中國的外匯管理

一、我國外匯管理的必要性1.實行外匯管理是我國深化經(jīng)濟改革和對外開放的客觀需要

2.實行外匯管理是保持我國國際收支平衡的需要3.實行外匯管理是維護我國人民幣統(tǒng)一市場的需要

4.實行外匯管理是提高我國用匯經(jīng)濟效益的需要

中國已經(jīng)入世了，還需要外匯管理嗎？第三節(jié)

中國的外匯管理

一、我國外匯管理的必要性中國已69二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（一）1979年前的外匯管理體制1．第一階段（1950～1952）

2．第二階段（1953～1972）3．第三階段（1973～1978）1、物價對比法確定匯率2、匯率不穩(wěn)定

1、外匯業(yè)務由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，逐步形成了高度集中、計劃控制的外匯管理體制

2、匯率穩(wěn)定1、頻繁地調整人民幣對外幣的匯率

2、盯住加權的“一籃子”貨幣的辦法

社會主義計劃經(jīng)濟，對外自我封閉，對內高度集權

20世紀80年代初，國家外匯基本上處于零儲備

二、我國外匯管理的發(fā)展過程

1、物價對比法確定匯率1、外匯業(yè)70二、我國外匯管理的發(fā)展過程（二）1979~1993年的外匯管理體制

（1979～1984）1、對外貿易由國營外貿部門一家經(jīng)營改為多家經(jīng)營2、匯率雙軌制(1980-1993)3、“一籃子”貨幣加權平均的計算方法

（1991～1993）1、官方匯率實施有管理的浮動運行機制

2、官方匯率數(shù)十次小幅調低，但仍趕不上水漲船高的出口換匯成本和外匯調劑價

（1985～1990）1、恢復單一匯率制(1985)。2、新雙軌制3、放棄盯住“一籃子”貨幣的做法，改為管理浮動(1986)

二、我國外匯管理的發(fā)展過程（二）1979~1993年的外匯管71二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（三）1994年至入世前外匯管理體制

1．1994年實行人民幣經(jīng)常項目有條件可兌換

（1）實行銀行結售匯制度，取消外匯上繳和留成，取消用匯的指令性計劃和審批

（2）匯率并軌，實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度

（3）建立統(tǒng)一的、規(guī)范化的、有效率的外匯市場

（4）對外商投資企業(yè)外匯管理政策保持不變

（5）禁止在境內外幣計價、結算和流通

2．1996年12月1日實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換

（1）將外商投資企業(yè)外匯買賣納入銀行結售匯體系（2）提高居民用匯標準，擴大供匯范圍

（3）取消尚存的經(jīng)常性用匯的限制

人民幣經(jīng)常項目可兌換，是人民幣完全兌換的重要步驟。二、我國外匯管理的發(fā)展過程

（三）1994年至入世前外匯管理72二、我國外匯管理的發(fā)展過程（四）入世后外匯管理體制的主要變化1、大幅減少行政性審批，提高行政許可效率

2、進一步完善經(jīng)常項目外匯管理，促進貿易投資便利化

3、穩(wěn)步推進資本項目可兌換，拓寬資金流出入渠道

4、積極培育和發(fā)展外匯市場，完善有管理的浮動匯率制

5、加強資金流入管理，積極防范金融風險

6、強化國際收支統(tǒng)計監(jiān)測，加大外匯市場整頓和反洗錢力度

二、我國外匯管理的發(fā)展過程（四）入世后外匯管理體制的主要變化73（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

1．人民幣經(jīng)常項目可兌換

2．資本項目部分管制

3．加強對金融機構外匯業(yè)務的監(jiān)督和管理

4．不斷改進的人民幣匯率形成機制

5．不斷發(fā)展的外匯市場

6．不斷完善的國際收支監(jiān)測體系

7．健全和完善外匯管理信息化系統(tǒng)

8．逐步建立科學有效的外匯管理法規(guī)體系

（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

74（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架1．人民幣經(jīng)常項目可兌換（1）經(jīng)常項目外匯收入實行限額結匯制度

（2）境內機構經(jīng)常項目用匯，除個別項目須經(jīng)外匯局進行真實性審核外，可以直接按照市場匯率憑相應的有效憑證用人民幣向外匯指定銀行購匯或從其外匯帳戶上對外支付。（3）實行進出口收付匯核銷制度1、境內機構超限額結匯期限由現(xiàn)行的10個工作日延長為90日2、對于因實際經(jīng)營需要而確需全額保留經(jīng)常項目外匯收入的進出口及生產(chǎn)型企業(yè)，可以按企業(yè)實際外匯收入的100％核定經(jīng)常項目外匯賬戶限額。（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架1．人民幣經(jīng)常項目可兌換75（五）中國現(xiàn)行的外匯管理框架

2．資本項目部分管制

（1）直接投資：我國對外商直接投資外匯管理一直比較寬松。近幾年，不斷放寬境內企業(yè)對外直接投資外匯管理，支持企業(yè)“走出去”。（2）證券投資：

（3）其他投資

除國務院另有規(guī)定外，資本項目外匯收入均需調回境內

流入1、境外投資者可直接進入境內B股市場；2、通過合格境外機構投資者（QFII）間接投資境內A股市場3、境外上市（H股），或者發(fā)行債券

流出逐步放松1、對外債實行計劃管理

2、境內機構180天（含）以上