投資者需求附有答案

第11章投資者需求[復(fù)制]1、投資組合管理的整個流程可以劃分為（）等基本步驟。Ⅰ.規(guī)劃Ⅱ.執(zhí)行Ⅲ.反饋[單選題]*AⅠ、ⅡBⅠ、Ⅱ、Ⅲ(正確答案)CⅡ、ⅢDⅠ、Ⅲ答案解析：CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程，整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。規(guī)劃主要側(cè)重于確定決策所需的各種輸入信息，包括客戶資料和資本市場的數(shù)據(jù)等。執(zhí)行是資產(chǎn)配置和證券選擇等方面的投資決策和實施過程。反饋是對投資預(yù)期、投資目標和投資組合等方面變化的適應(yīng)過程。B說法正確。2、關(guān)于投資者要求與資產(chǎn)配置，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A人壽保險公司理賠預(yù)期較為確定，可以對保費收入的投資做長期規(guī)劃B投資期限越長，投資者越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險C一個投資款來源于石油收入的海外財富基金投資期限通常較短(正確答案)D沒有短期大額資金需求的中年人投資期限可長于20年答案解析：一個投資款來源于石油收入的海外財富基金，可能是為了下一代的福利而投資，它的投資期限會更長，甚至是幾十年。3、壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有（）的投資期限，通常可以投資于風(fēng)險較（）的資產(chǎn)。[單選題]*A較短，高B較長，低C較長，高(正確答案)D較短，低答案解析：壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投資期，通?？梢酝顿Y于風(fēng)險較高的資產(chǎn)。4、下列關(guān)于個人投資者描述錯誤的是（）。[單選題]*A可以根據(jù)財富水平對個人投資者加以區(qū)分，分為零售投資者、富裕投資者、高凈值投資者和超高凈值投資者B家庭負擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向積極型的投資策略(正確答案)C個人投資者還可能在投資經(jīng)驗和能力方面存在差異D對老年人而言，不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險較高的產(chǎn)品答案解析：家庭負擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向穩(wěn)健型的投資策略，本題選B。5、（）是指通過數(shù)量化分析工具將各類資產(chǎn)有效地組合起來達到預(yù)定的風(fēng)險和收益目標。[單選題]*A形成資本市場預(yù)期B投資組合優(yōu)化(正確答案)C再平衡D投資業(yè)績評估答案解析：投資組合優(yōu)化是指通過數(shù)量化分析工具將各類資產(chǎn)有效地組合起來達到預(yù)定的風(fēng)險和收益目標。6、基金公司的（）是為基金投資運作提供支持，主要從事宏觀、行業(yè)和上市公司投資價值研究分析的部門。[單選題]*A投資部B風(fēng)險管理部C交易部D研究部(正確答案)答案解析：研究部通過對宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議，所以D正確。7、若沒有預(yù)期的變現(xiàn)要求，投資者可以適當（）流動性要求，以（）預(yù)期收益。[單選題]*A提高、提高B降低、提高(正確答案)C降低、降低D提高、降低答案解析：流動性與收益之間通常存在一個替代關(guān)系。對于對于同類產(chǎn)品，流動性更差的往往具有更高的預(yù)期收益率。如果沒有預(yù)期的變現(xiàn)要求，投資者可以適當降低流動性要求，以提高投資的預(yù)期收益率，但是也必須結(jié)合考慮自己的投資情況為非預(yù)期的變現(xiàn)需求做出預(yù)防性安排。本題應(yīng)選B。8、以下關(guān)于基金公司投資管理部門設(shè)置描述錯誤的是（）。[單選題]*A投資部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門(正確答案)B投資部負責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案C投資部負責(zé)向交易部下達投資指令D投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)答案解析：交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門。9、對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是（）。[單選題]*A名義收益率B實際收益率(正確答案)C平均收益率D預(yù)期收益率答案解析：對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產(chǎn)的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率。本題選B。10、研究部的工作內(nèi)容中，不包括（）。[單選題]*A深入分析選出最具投資潛力的公司B從一個行業(yè)中挑選一定數(shù)量的上市公司作為跟蹤對象C制定交易策略(正確答案)D選出一定數(shù)量的公司進行重點研究答案解析：制定交易策略是投資部的工作內(nèi)容。11、有關(guān)交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況的表述，錯誤的是（）。[單選題]*A在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令B交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易C基金經(jīng)理自行審核投資指令（價格，數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，其他指令被分配給交易員(正確答案)D交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執(zhí)行交易答案解析：交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。12、下列關(guān)于個人投資者的表述錯誤的是（）。[單選題]*A個人投資者是基金投資群體的重要組成部分B個人投資者的家庭負擔(dān)越重，投資者越偏向穩(wěn)健投資策略C投資需求主要由個人需求決定，和個人家庭狀況沒有關(guān)系(正確答案)D個人投資者的就業(yè)狀況會對其投資需求產(chǎn)生影響答案解析：個人投資者的家庭情況（例如婚姻狀況，子女的數(shù)量和年齡，需贍養(yǎng)老人的數(shù)量的健康狀況）也會影響其投資需求。13、在實際操作中，基金經(jīng)理制定的交易指令不包括（）。[單選題]*A交易價格B交易種類C交易頻率(正確答案)D買賣方向答案解析：基金經(jīng)理制定的交易指令包括：交易種類、買賣方向、交易價格和交易時間，所以ABD正確，C錯誤。14、下列關(guān)于業(yè)績評估的說法錯誤的是（）。[單選題]*A對投資管理能力的評價包括三部分：業(yè)績度量、業(yè)績歸因和績效評估B投資者需定期對投資業(yè)績進行階段性的評估，以對投資目標的實現(xiàn)情況和投資管理能力進行評價C業(yè)績度量是確定投資組合收益的來源(正確答案)D績效評估通過將投資組合的表現(xiàn)與業(yè)績基準或同類投資組合進行對比，做出評價答案解析：業(yè)績度量是指對投資組合收益率、風(fēng)險等各類業(yè)績指標的計算；業(yè)績歸因是確定投資組合收益的來源，C說法錯誤。15、下列關(guān)于投資者需求影響因素之一的流動性，描述錯誤的是（）。[單選題]*A如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)當選擇流動性高的投資品種B流動性與收益之間通常存在一個替代關(guān)系，對于同類產(chǎn)品，流動性更差的往往具有更高的預(yù)期收益率C投資期限越長，則投資者對流動性的要求越高(正確答案)D變現(xiàn)需求會影響投資機會的選擇答案解析：投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低，故C錯誤。16、關(guān)于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A交易員負責(zé)審核投資指令（價格，數(shù)量）的合法合規(guī)性，對于可能不盈利指令可以拒絕(正確答案)B基金公司投資交易包括形成投資策略，投建投資組合，執(zhí)行交易命令，績效評估與組合調(diào)整，風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)C在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令D交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易答案解析：交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令（不是選項所述的“不盈利指令”）將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。17、關(guān)于投資決策委員會，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)B投資決策委員會負責(zé)制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令(正確答案)C投資決策委員會對基金公司的重大投資活動進行管理D投資決策委員會審定公司投資管理制度和流程答案解析：投資決策委員會是最高決策機構(gòu)、非常設(shè)議事機構(gòu)；對公司各項重大投資活動進行管理，審定公司投資管理制度和業(yè)務(wù)流程，確定不同管理級別的操作權(quán)限，所以ACD正確；投資部根據(jù)投資決策委員會的投資原則和計劃制定投資組合具體方案，向交易部下達指令，所以B錯誤。18、關(guān)于制定投資政策說明書的好處，以下表述正確的是（）。Ⅰ.可以幫助投資者制定切合實際的投資目標Ⅱ.可以幫助投資者將需求準確完整的傳遞給投資管理人Ⅲ.有助于評估投資管理人的投資業(yè)績[單選題]*AⅠ、ⅡBⅠ、Ⅱ、Ⅲ(正確答案)CⅡ、ⅢDⅠ、Ⅲ答案解析：關(guān)于制定投資政策說明書的好處包括可以幫助投資者制定切合實際的投資目標；可以幫助投資者將需求準確完整的傳遞給投資管理人；有助于評估投資管理人的投資業(yè)績，所以B正確19、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進行，其中多個周期的特點不包括（）。[單選題]*A執(zhí)行成本較低(正確答案)B能夠照顧到不同時期因投資組合調(diào)整而產(chǎn)生的的流動性問題C能夠照顧到不同時期收益的關(guān)聯(lián)性問題D執(zhí)行成本較高答案解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進行。單一周期配置的好處是較為簡單，而多個周期則能夠照顧到不同時期因投資組合調(diào)整而產(chǎn)生的流動性、交易費用以及不同時期收益的關(guān)聯(lián)性等問題，但缺點是執(zhí)行成本較高。A說法有誤。20、關(guān)于基金投資運作過程中的幾種交易制度，以下理解正確的是（）。[單選題]*A基金的投資決策職能與交易執(zhí)行職能分別是由基金經(jīng)理與基金交易部門承擔(dān)的(正確答案)B基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令C基金經(jīng)理直接進行交易D交易指令應(yīng)包含確切的交易價格，交易員嚴格按照該價格水平進行證券交易答案解析：在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令，并不會直接進行交易。B、C說法有誤；交易指令，包括證券交易的種類、買賣方向、交易價格與交易時間等，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。D說法有誤。21、關(guān)于投資政策說明書，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎(chǔ)B投資政策說明書有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績C投資政策說明書內(nèi)容包括投資回報率目標、投資決策流程、投資范圍等D投資政策說明書在制定后不得更改(正確答案)答案解析：由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此，投資政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進行更新。22、以下對流動性的描述錯誤的有（）。[單選題]*A流動性高是指資產(chǎn)能夠在短時間內(nèi)以合理價格迅速變現(xiàn)，而不需要支付較高的成本B如果沒有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當降低流動性要求C流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度D個人投資者的變現(xiàn)需求主要動機是償還負債(正確答案)答案解析：流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度，個人投資者可能需要變現(xiàn)以購買汽車、耐用消費品、為孩子支付教育費等，或是通過變現(xiàn)獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，用于生活開支。23、為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險，基金采取集中交易制度，即基金投資決策與交易執(zhí)行職能（）。[單選題]*A均由基金交易部門承擔(dān)B分別由投資決策委員會和基金交易部門承擔(dān)C均由基金經(jīng)理承擔(dān)D分別由基金經(jīng)理和基金交易部門承擔(dān)(正確答案)答案解析：為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險，基金采取集中交易制度，即基金投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理與基金交易部門承擔(dān)。24、財險公司吸納的保費投資期限（），并且賠償額度風(fēng)險（），因此財險公司通常將保費投資于（）風(fēng)險資產(chǎn)。[單選題]*A較短，較小，高B較長，較小，低C較長，較大，高D較短，較大，低(正確答案)答案解析：財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的風(fēng)險，因此財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)。25、下面哪個部門屬于基金公司核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求（）。[單選題]*A研究部B投資部C投資決策委員會D交易部(正確答案)答案解析：交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責(zé)投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求，所以D正確。26、以下不直接影響投資者需求的是（）。[單選題]*A收益要求B監(jiān)管制度的強弱(正確答案)C風(fēng)險容忍度D投資期限答案解析：對一般的投資者而言，影響投資需求的關(guān)鍵因素主要包括：投資期限、收益要求和風(fēng)險容忍度。27、投資政策說明書的內(nèi)容不包括（）。[單選題]*A確定收益(正確答案)B投資回報率目標C投資決策流程D業(yè)績比較基準答案解析：投資政策說明書的內(nèi)容包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制（包括期限、流動性、合規(guī)等）、業(yè)績比較基準，所以BCD正確，A錯誤。28、（）是進行投資組合管理的基礎(chǔ)。[單選題]*A制定投資政策說明書(正確答案)B進行類屬資產(chǎn)配置C投資組合構(gòu)建D風(fēng)險管理答案解析：制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎(chǔ)，能夠有效的指導(dǎo)投資策略的實施，有助于更好的實現(xiàn)投資組合管理。本題選A。29、基金公司的投資管理部門設(shè)置中，不包括（）。[單選題]*A合規(guī)部(正確答案)B投資決策委員會C研究部D投資部答案解析：投資管理部門設(shè)置包括：投資決策委員會、研究部、投資部、交易部，所以BCD正確，A錯誤。30、（）是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)。[單選題]*A投資決策委員會(正確答案)B風(fēng)險管理部C交易部D研究部答案解析：投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)，由各個基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機構(gòu),所以A正確。31、機構(gòu)投資者的規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資額度的比例就（）。[單選題]