財務(wù)管理03級學(xué)生作品042五糧液股份有限團(tuán)報表分析課件

宜賓五糧液股份有限公司報表分析小組成員:何麗麗黃阿娜蔣聚忠鄭景昕12/9/20221

宜賓五糧液股份有限公司報表分析小組成員:何麗麗黃阿12/9/2022212/7/20222五糧液公司財務(wù)分析公司概況公司籌資之路公司財務(wù)狀況結(jié)論12/9/20223五糧液公司財務(wù)分析公司概況12/7/20223主營：五糧液系列酒和其它酒類等產(chǎn)品設(shè)計、釀造生產(chǎn)、包裝和銷售，同時也從事酒類原料種植等業(yè)務(wù)。兼營：飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理。公司營業(yè)概況12/9/20224主營：五糧液系列酒和其它酒類等產(chǎn)品設(shè)計、釀造生產(chǎn)、包裝和銷售資產(chǎn)規(guī)模概況

12/9/20225資產(chǎn)規(guī)模概況12/7/20225籌資之路

一1998年發(fā)行新股每股面值(元):

│1.00

│每股發(fā)行價(元):

│14.77

───────────────────────────

每股攤薄市盈率:

│13.00

│每股加權(quán)市盈率:

│

───────────────────────────

發(fā)行量(萬股):

│8000.00

│發(fā)行總市值(萬元):

│118160.00───────────────────────────┼

發(fā)行費用(萬元):

1600.00

│募集資金凈額(萬元):

│116560.0012/9/20226籌資之路一1998年發(fā)行新股12/7/20226籌資之路二2001年配股

2000年度配股方案：10配2，每股25元，配股期國家股36000萬股，社會公眾股12000萬股。國家股股東可配7,200萬股，實際認(rèn)購720萬股。認(rèn)購金額為18,000萬元，其中15344萬元用資產(chǎn)認(rèn)購，2656萬元用現(xiàn)金認(rèn)購。社會公眾股可配2，400萬股，全部用現(xiàn)金認(rèn)購，認(rèn)購金額60000萬元?？鄢l(fā)行費用1,342萬元后，實際募集資金為76,657萬元。

12/9/20227籌資之路二2001年配股12/7/20227盈利能力分析利潤分析指標(biāo)分析12/9/20228盈利能力分析利潤分析12/7/20228利潤分析

一凈利潤情況

茅臺五糧液（萬元）200358675702972004820558280020051118547913412/9/20229利潤分析利潤分析二利潤質(zhì)量分析

1、過程分析

從利潤表可以看到五糧液的投資收益年年為負(fù)，營業(yè)外收入總是小于營業(yè)外支出，得出結(jié)論，從利潤過程看，五糧液的利潤來源正常。12/9/202210利潤分析二利潤質(zhì)量分析12/7/202210利潤分析

2、利潤的現(xiàn)金保證

這個圖中我們只比較趨勢括號中的數(shù)字代表茅臺200320042005凈利收現(xiàn)率1.49（1.61）1（1.19）1.58（1.51）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額0.77（3.42）0.3（2.48）0.46（3.59）每股收益0.519（2.13）0.305（2.09）0.292（2.37）12/9/202211利潤分析200320042005凈利收現(xiàn)指標(biāo)分析一與銷售有關(guān)的盈利指標(biāo)相對于茅臺，五糧液的銷售利潤率低30個百分點，而且，五糧液銷售凈利潤率比茅臺低16個百分點。12/9/202212指標(biāo)分析一與銷售有關(guān)的盈利指標(biāo)12/7/202212

2005年，五糧液公司銷售收入增加的同時，凈利潤下降的原因：①主營業(yè)務(wù)稅金增加。②營業(yè)費用增加。③產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整因素。12/9/2022132005年，五糧液公司銷售收入增加的同時，凈利潤下降的指標(biāo)分析

二與資產(chǎn)相關(guān)的盈利指標(biāo)茅臺的總資產(chǎn)報酬率與資產(chǎn)凈報酬率呈穩(wěn)健上升趨勢，而因市場戰(zhàn)略等因素的影響，2005年五糧液的總資產(chǎn)報酬率與資產(chǎn)凈報酬率都有所下降。12/9/202214指標(biāo)分析二與資產(chǎn)相關(guān)的盈利指標(biāo)12/7/202214營運能力分析12/9/202215營運能力分析12/7/202215總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率03年-05年五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢,但均在0.7以上且高于茅臺,表明其營運能力尚可,12/9/202216總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率03年-05年五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢,但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)在2005年大量增加，重要是預(yù)付賬款與現(xiàn)金的增加12/9/202217流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)在2005年大量增加，重要是預(yù)付賬款與存貨周轉(zhuǎn)率存貨04年激增，主營業(yè)務(wù)收入下降幅度較大。同期茅臺表現(xiàn)得更穩(wěn)定。說明存貨管理有待改進(jìn)。12/9/202218存貨周轉(zhuǎn)率12/7/202218總體上我們看出，茅臺的經(jīng)營更加穩(wěn)健，同樣的市場，茅臺進(jìn)退有度，使其資產(chǎn)規(guī)模與銷售收入成一定的關(guān)系成長。想必茅臺領(lǐng)導(dǎo)層胸中有竹。12/9/202219總體上我們看出，茅臺的經(jīng)營更加穩(wěn)健，同樣的市場，茅臺進(jìn)償債能力分析12/9/202220償債能力分析12/7/202220流動比率流動比率反映企業(yè)短期償債能力,一般流動比率越大,其償債能力就越強,對債權(quán)人也越有保障.一般認(rèn)為流動比率為2時是較理想的.12/9/202221流動比率流動比率反映企業(yè)短期償債能力,一般流動比率越速動比率速動比率衡量企業(yè)在某一時點上運用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的能力.正常的速動比率是1,速動比率過高可能說明企業(yè)投資過于保守,過低會被認(rèn)為短期償債能力偏低.12/9/202222速動比率速動比率衡量企業(yè)在某一時點上運用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到負(fù)債比率12/9/202223負(fù)債比率12/7/202223結(jié)論一財務(wù)分析結(jié)論：

1、五糧液公司經(jīng)營業(yè)績在走下坡路；

2、五糧液公司存在較大的財務(wù)杠桿空間。二造成如此財務(wù)狀況的原因：

經(jīng)營戰(zhàn)略策略有問題。五糧液的擴張有些離譜，除了要做其他酒外，據(jù)說還要搞顯示器等不擅長的東西。

12/9/202224結(jié)論一財務(wù)分析結(jié)論：12/7/202224建議更換公司高管。因為從他們所實踐的多元化經(jīng)營看來，并不適合五糧液公司的發(fā)展。收回不相干的擴張，主要做自己的強項，五糧液白酒。適當(dāng)運用財務(wù)杠桿到國外開合資企業(yè)。12/9/202225建議12/7/202225謝謝觀看12/9/202226謝謝觀看12/7/202226

宜賓五糧液股份有限公司報表分析小組成員:何麗麗黃阿娜蔣聚忠鄭景昕12/9/202227

宜賓五糧液股份有限公司報表分析小組成員:何麗麗黃阿12/9/20222812/7/20222五糧液公司財務(wù)分析公司概況公司籌資之路公司財務(wù)狀況結(jié)論12/9/202229五糧液公司財務(wù)分析公司概況12/7/20223主營：五糧液系列酒和其它酒類等產(chǎn)品設(shè)計、釀造生產(chǎn)、包裝和銷售，同時也從事酒類原料種植等業(yè)務(wù)。兼營：飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理。公司營業(yè)概況12/9/202230主營：五糧液系列酒和其它酒類等產(chǎn)品設(shè)計、釀造生產(chǎn)、包裝和銷售資產(chǎn)規(guī)模概況

12/9/202231資產(chǎn)規(guī)模概況12/7/20225籌資之路

一1998年發(fā)行新股每股面值(元):

│1.00

│每股發(fā)行價(元):

│14.77

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每股攤薄市盈率:

│13.00

│每股加權(quán)市盈率:

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發(fā)行量(萬股):

│8000.00

│發(fā)行總市值(萬元):

│118160.00───────────────────────────┼

發(fā)行費用(萬元):

1600.00

│募集資金凈額(萬元):

│116560.0012/9/202232籌資之路一1998年發(fā)行新股12/7/20226籌資之路二2001年配股

2000年度配股方案：10配2，每股25元，配股期國家股36000萬股，社會公眾股12000萬股。國家股股東可配7,200萬股，實際認(rèn)購720萬股。認(rèn)購金額為18,000萬元，其中15344萬元用資產(chǎn)認(rèn)購，2656萬元用現(xiàn)金認(rèn)購。社會公眾股可配2，400萬股，全部用現(xiàn)金認(rèn)購，認(rèn)購金額60000萬元?？鄢l(fā)行費用1,342萬元后，實際募集資金為76,657萬元。

12/9/202233籌資之路二2001年配股12/7/20227盈利能力分析利潤分析指標(biāo)分析12/9/202234盈利能力分析利潤分析12/7/20228利潤分析

一凈利潤情況

茅臺五糧液（萬元）200358675702972004820558280020051118547913412/9/202235利潤分析利潤分析二利潤質(zhì)量分析

1、過程分析

從利潤表可以看到五糧液的投資收益年年為負(fù)，營業(yè)外收入總是小于營業(yè)外支出，得出結(jié)論，從利潤過程看，五糧液的利潤來源正常。12/9/202236利潤分析二利潤質(zhì)量分析12/7/202210利潤分析

2、利潤的現(xiàn)金保證

這個圖中我們只比較趨勢括號中的數(shù)字代表茅臺200320042005凈利收現(xiàn)率1.49（1.61）1（1.19）1.58（1.51）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額0.77（3.42）0.3（2.48）0.46（3.59）每股收益0.519（2.13）0.305（2.09）0.292（2.37）12/9/202237利潤分析200320042005凈利收現(xiàn)指標(biāo)分析一與銷售有關(guān)的盈利指標(biāo)相對于茅臺，五糧液的銷售利潤率低30個百分點，而且，五糧液銷售凈利潤率比茅臺低16個百分點。12/9/202238指標(biāo)分析一與銷售有關(guān)的盈利指標(biāo)12/7/202212

2005年，五糧液公司銷售收入增加的同時，凈利潤下降的原因：①主營業(yè)務(wù)稅金增加。②營業(yè)費用增加。③產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整因素。12/9/2022392005年，五糧液公司銷售收入增加的同時，凈利潤下降的指標(biāo)分析

二與資產(chǎn)相關(guān)的盈利指標(biāo)茅臺的總資產(chǎn)報酬率與資產(chǎn)凈報酬率呈穩(wěn)健上升趨勢，而因市場戰(zhàn)略等因素的影響，2005年五糧液的總資產(chǎn)報酬率與資產(chǎn)凈報酬率都有所下降。12/9/202240指標(biāo)分析二與資產(chǎn)相關(guān)的盈利指標(biāo)12/7/202214營運能力分析12/9/202241營運能力分析12/7/202215總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率03年-05年五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢,但均在0.7以上且高于茅臺,表明其營運能力尚可,12/9/202242總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率03年-05年五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢,但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)在2005年大量增加，重要是預(yù)付賬款與現(xiàn)金的增加12/9/202243流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)在2005年大量增加，重要是預(yù)付賬款與存貨周轉(zhuǎn)率存貨04年激增，主營業(yè)務(wù)收入下降幅度較大。同期茅臺表現(xiàn)得更穩(wěn)定。說明存貨管理有待改進(jìn)。12/9/202244存貨周轉(zhuǎn)率12/7/202218總體上我們看出，茅臺的經(jīng)營更加穩(wěn)健，同樣的市場，茅臺進(jìn)退有度，使其資產(chǎn)規(guī)模與銷售收入成一定的關(guān)系成長。想必茅臺領(lǐng)導(dǎo)層胸中有竹。12/9/202245總體上我們看出，茅臺的經(jīng)營更加穩(wěn)健，同樣的市場，茅臺進(jìn)償債能力分析12/9/202246償債能力分析1