國際金融法律制度基本內(nèi)容課件

第9章國際金融法律制度第1節(jié)國際金融法概述一、國際金融法的概念與特點（一）概念國際金融一般指跨國間貨幣資金的流動和融通的經(jīng)濟活動行為。國際金融法是調(diào)整國際間貨幣關系與資金融通活動的各種法律規(guī)范總稱。1第9章國際金融法律制度第1節(jié)國際金融法概述1（二）國際金融關系按照國際金融關系的內(nèi)容將國際金融關系分為三類：一是國際金融交易關系，指地位平等的民商事主體進行跨國金融交易所結成的關系；二是國際金融管理關系，國家與自然人、法人間因國際金融活動而發(fā)生的管理關系；三是國際金融協(xié)調(diào)關系，即國家之間就國際金融活動管理所形成的關系。2（二）國際金融關系2（三）特點1、國際性2、基礎性3、實踐性3（三）特點3二、國際金融法的形成與發(fā)展4二、國際金融法的形成與發(fā)展4三、國際金融法的淵源目前世界上并不存在一部統(tǒng)一的國際金融法。國際金融法的淵源包括國際淵源和國內(nèi)淵源兩部分。國際金融法的國際淵源主要包括：國家之間以及國家與國際金融組織之間關于國際貨幣金融的協(xié)定和條約；國際金融組織頒布的章程、規(guī)章和條例；國際金融習慣或慣例等。5三、國際金融法的淵源5國際金融組織的章程、規(guī)章和條例僅對相應的國際金融組織及其成員有拘束力。國際金融習慣或慣例通常只有在當事人接受的條件下，才能夠對當事人產(chǎn)生法律拘束力。國際金融法的國內(nèi)淵源是指各國法律中用于調(diào)整其涉外貨幣金融關系的法律、法規(guī)和其他具有法律效力的文件、判例等。6國際金融組織的章程、規(guī)章和條例僅對相應的國際金融組織及其成員四、國際金融法的體系1、國際貨幣制度該制度是調(diào)整國際貨幣兌換關系和國際貨幣合作與監(jiān)管關系的國內(nèi)法規(guī)范、國際條約及國際習慣和慣例的總和。包括了國際收支平衡制度、國際儲備制度、國際匯率制度、外匯管制制度等。7四、國際金融法的體系72、國際借貸及擔保制度該制度是指有關國際借貸資金及其擔保的國內(nèi)法規(guī)范、國際條約及國際習慣和慣例的總和。它是傳統(tǒng)國際金融法中的重要部分。其內(nèi)容主要包括國際銀行貸款、政府貸款、國際金融機構貸款、國際項目融資、出口信貸等各類國際貸款法律制度以及國際貸款中的信用擔保與物權擔保制度等。82、國際借貸及擔保制度83、跨國國際銀行法律制度國際銀行制度是各國及國際社會為有效實施國際銀行業(yè)監(jiān)管而制定和形成的各項原則、規(guī)則的總稱，它是防范國際金融風險、保障國際金融體系安全和穩(wěn)健的重要工具。其內(nèi)容主要涉及母國對國際銀行及其跨境機構的監(jiān)管制度、東道國對外資銀行機構的管制制度以及國際銀行合作監(jiān)管體制等。93、跨國國際銀行法律制度94、國際項目融資制度國際項目融資制度是關于國際間特定工程項目進行擔保融資的原則、規(guī)則的總稱。國際項目融資的一個重要法律特征在于政府對項目的參與。可以采用的方式：契約式合營、股權式合營和承包方式等104、國際項目融資制度105、國際證券融資制度國際證券融資制度是指關于國際證券的發(fā)行與交易的原則、規(guī)則的總稱。包括國際債券和股票的發(fā)行制度、國際證券流通制度，并涉及證券市場國際化和衍生金融工具的法律管制等。115、國際證券融資制度116、國際融資租賃國際融資租賃是一種集貿(mào)易、融資、租賃于一體的綜合性經(jīng)濟行為，涉及復雜的法律關系126、國際融資租賃12第二節(jié)國際借貸融資的法律制度一、國際借貸融資的概念（國際貸款融資）是指借款人以貸款協(xié)議方式向其他國家或地區(qū)的貸款人借貸資金的國際融資方式。特征：1、國際貸款的借款人與貸款人分屬于不同的國家或地區(qū)。2、國際貸款關系本質上是借款人與貸款人之間的債權債務關系3、國際貸款以國際貸款協(xié)議為基礎。13第二節(jié)國際借貸融資的法律制度一、國際借貸融資的概念（國際貸二、國際貸款的類型（一）以貸款的期限為標準，可將國際貸款協(xié)議分成為短期貸款協(xié)議、中期貸款協(xié)議和長期貸款協(xié)議。短期貸款協(xié)議一般指1年以下貸款期的貸款協(xié)議。中期貸款協(xié)議的期限通常在1年至5年之間。長期貸款協(xié)議的期限則通常指6年以上貸款期限的貸款協(xié)議。14二、國際貸款的類型14（二）以貸款人的地位和性質為標準，可將國際貸款協(xié)議分為政府貸款協(xié)議國際金融機構貸款協(xié)議國際商業(yè)銀行貸款協(xié)議。15（二）以貸款人的地位和性質為標準，可將國際貸款協(xié)議分為15政府貸款是一國政府以其預算內(nèi)資金向另一國政府以特定協(xié)議方式提供的優(yōu)惠性貸款。特征：1、政府貸款的借款人與貸款人均為特定的政府組織，資金主要來自貸款人的國家財政預算收入。2、政府貸款具有利率低、附加費用少的優(yōu)惠性。利率為1%-3%,甚至無息。16政府貸款是一國政府以其預算內(nèi)資金向另一國政府以特定協(xié)議方式提3、政府貸款一般為中長期貸款。通常為10-30年，寬限期最長可以達到10年。4、政府貸款大多帶有一定的附加條件。如要求借款人以貸款的部分向貸款國購買設備、物質，以此增加貸款國的出口貿(mào)易。5、政府貸款主要為項目貸款。其貸款用途多限于符合雙邊協(xié)定或雙方經(jīng)貿(mào)關系的重要項目。并且貸款國對借款國的項目實施過程進行監(jiān)督管理。173、政府貸款一般為中長期貸款。通常為10-30年，寬限期最長國際金融機構貸款是指國際金融機構作為貸款人向借款人以貸款協(xié)議方式提供的優(yōu)惠性國際貸款。如國際貨幣基金組織的貸款18國際金融機構貸款是指國際金融機構作為貸款人向借款人以貸款協(xié)議貸款的對象僅僅限于成員國政府；貸款的方式是成員國用本國貨幣向國際貨幣基金組織申請換購他們所需要的外匯，還款時以外匯購回本國貨幣的方式。在基金業(yè)務術語上，稱為：提存、購回。國際商業(yè)銀行貸款，是指一國的商業(yè)銀行作為貸款人以貸款協(xié)議方式向其他國家的借款人提供的商業(yè)貸款。19貸款的對象僅僅限于成員國政府；貸款的方式是成員國用本國貨幣向（三）以融資的組織方式為標準，可將國際貸款協(xié)議分為單獨銀行貸款協(xié)議銀團貸款協(xié)議。前者指僅以一家銀行為貸款人的貸款協(xié)議；后者則指以多家銀行所組成的銀團為貸款人的貸款協(xié)議。20（三）以融資的組織方式為標準，可將國際貸款協(xié)議分為20（四）以貸款利率的形式來為標準，可將國際貸款協(xié)議分為固定利率貸款協(xié)議浮動利率貸款協(xié)議。固定利率貸款協(xié)議一般適用于短期貸款，浮動利率貸款協(xié)議則適用于長期貸款。使用浮動利率計息一般是以倫敦銀行同業(yè)拆放利率（Londoninter-bankofferedrate,LIBOR）加上利差。21（四）以貸款利率的形式來為標準，可將國際貸款協(xié)議分為21（五）以貸款有無擔保為標準，可將國際貸款協(xié)議分為有擔保的貸款協(xié)議無擔保的貸款的協(xié)議。國際貸款協(xié)議通常都有擔保安排，以保證貸款如約償還。國際擔保一般分為信用擔保和物權擔保兩大類。國際貸款協(xié)議無擔保的情況主要適用于政府和國際金融組織的貸款。22（五）以貸款有無擔保為標準，可將國際貸款協(xié)議分為22國際貸款協(xié)議

一、國際貸款協(xié)議概述（一）、國際貸款協(xié)議的概念是指不同國家當事人之間進行貨幣借貸、明確相互間權利和義務而達成的協(xié)議23國際貸款協(xié)議

一、國際貸款協(xié)議概述23二、國際貸款協(xié)議訂立的基本程序（一）借款授權或決定訂立國際貸款協(xié)議的第一個程序是授權。這里的“授權或決定”，是指借款人的借款授權或決定。國際貸款協(xié)議中的借款人主要是公司、企業(yè)等商業(yè)組織和國家的中央或地方政府。在公司、企業(yè)等商業(yè)組織的章程中，通常規(guī)定對外借款必須經(jīng)其股東大會或董事會的授權或決定。國家的政府在對外借款時，亦須履行授權或決定程序。特別是，地方政府對外借款，通常須取得中央政府的授權或決定的支持。24二、國際貸款協(xié)議訂立的基本程序24（二） 貸款協(xié)議的簽署國際貸款協(xié)議一般均為書面協(xié)議，須經(jīng)過雙方有簽約能力的人正式簽署才能生效。國際貸款協(xié)議的簽署人一般必須持有能證明簽約人身分及合法簽約資格的書面授權文件，該書面文件必須按法定程序作成。一般地，借款人為公司的貸款協(xié)議可以由借款人的董事長，總經(jīng)理或其它經(jīng)過適當授權的公司高級雇員代表借款人簽字。借款人為政府的貸款協(xié)議則可由財政部長或有關用款部門的部長簽字，也可由本國政府授權其他政府官員代表本國政府簽字。25（二） 貸款協(xié)議的簽署25（三）生效通常，國際貸款協(xié)議簽字后并不立即生效，而是要等到貸款協(xié)議中規(guī)定的能使協(xié)議生效的先決條件成就時才開始生效。國際貸款協(xié)議中的先決條件，是指作為貸款協(xié)議的生效前提的先決條件。26（三）生效26先決條件可分以下兩類：1.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件2.每筆貸款的具體先決條件27先決條件可分以下兩類：271.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件（1）借款人的最高權力機構授權借款或決定借款的文件；借款人所屬國政府部門對借款的批準文件（如外匯管理局的批準證書等）；（2）在有擔保安排的情況下，對貸款的償還設定擔保的的擔保書、銀行保函以及備用信用證等具有擔保安全性質的法律文件。（3）借款人的律師出具的法律意見書；（4）借款人的章程和有效營業(yè)執(zhí)照；281.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件282.每筆貸款的具體先決條件（1）借款人在簽約時對事實所作的陳述和保證一直到提款之日未發(fā)生實質性的不利變化；（2）借款人的財務狀況和經(jīng)營狀況一直到提款之日未發(fā)生實質性的不利變化；（3）借款人無任何違約或可能違約的事件發(fā)生；（4）借款人無重大違法受查處的事件發(fā)生；（5）借款人無任何其他嚴重減弱其履約能力的事件發(fā)生。292.每筆貸款的具體先決條件29國際貸款協(xié)議的主要條款國際貸款協(xié)議一般應當規(guī)定以下主要條款：（一）定義條款在此類條款中，當事人對貸款協(xié)議中重要的或較易產(chǎn)生歧義的詞語加以界定，以免雙方在理解和履行貸款協(xié)議時產(chǎn)生爭議。30國際貸款協(xié)議的主要條款30（二）陳述與保證條款1.借款人在法律方面的陳述與保證1）借款人是經(jīng)過合法注冊的公司。它不僅具有合法的訂約權力，而且履約狀況良好；2）借款人簽訂并履行借貸協(xié)議的行為符合其所在地的法律、法規(guī)和借款人公司的章程；3）借款人必須保證本借貸協(xié)議對其具有法律拘束力，也可以本協(xié)議的規(guī)定申請強制執(zhí)行；31（二）陳述與保證條款314）借款人必須保證本協(xié)議的簽訂和履行已獲得本國有關政府機關的批準，包括其有權從國外借或還外匯的批準等；5）若借款人是一國政府或政府機構，還必須保證本借款是商業(yè)行為，受民商法的拘束，沒有主權豁免。324）借款人必須保證本協(xié)議的簽訂和履行已獲得本國有關政府機關的2.借款人對其財務和商務狀況的陳述與保證（1）借款人提供最新的經(jīng)過審計的財務報表，以真實反映其經(jīng)濟狀況。一般直到簽約日為止，借款人應仍然保持良好的財務狀況；（2）借款人保證自己沒有卷入任何司法或行政訴訟，也不受此類訴訟的威脅；（3）借款人沒有任何違約或違反擔保的行為。借款人在借貸協(xié)議中所作的陳述和保證失實時，一般會被貸款人當作違約。332.借款人對其財務和商務狀況的陳述與保證33（三）約定事項條款在國際貸款協(xié)議中，一般都有約定事項條款。約定事項主要內(nèi)容是貸款人要求借款人保證做什么或不做什么，以此來監(jiān)督和控制借款人的經(jīng)營活動，以降低貸款人的風險。34（三）約定事項條款34l.消極保證條款（NegativePledgeClaus）消極保證的含義是保證不作為。此類條款通常是要求借款人保證在償還貸款之前，不得在自己的資產(chǎn)或收益上設立任何抵押權、質權、留置權或其它擔保物權。35l.消極保證條款（NegativePledgeClau2.比例平等條款比例平等條款亦稱為次平等條款，是指借款人保證貸款人享有和其他無擔保權益的債權人一樣平等的地位，各類無擔保權益的債權人必須按平等原則等比例地受償。但是，比例平等條款不能對一般的法律規(guī)定加以排斥。例如，各國法律一般規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)時，國家稅收和職工的工資應該優(yōu)先受償?shù)取?62.比例平等條款363.財務約定事項條款財務約定事項條款的作用有兩個：一是可以監(jiān)督和控制借款人的財務狀況；二是在借款人違反財務約定事項時，貸款人可以及時采取行動，要求加快償還貸款。373.財務約定事項條款37財務約定事項條款主要包括以下內(nèi)容：1）借款人必須定期向貸款人報告其經(jīng)過適當審計的財務報表，提供有關財務信息；（2）借款人必須保持一個最低資產(chǎn)凈值；（3）規(guī)定借款人必須保持一個適當?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)和流動負債的比率，以判斷借款人是否持有合理的流動資金；（4）規(guī)定借款人對其股東可能分配利潤的數(shù)量的限制。38財務約定事項條款主要包括以下內(nèi)容：38（四）違約及其救濟方法條款違約條款一般包括對兩類違約情況的規(guī)定：第一類，實際違約。是指借款人違反借貸協(xié)議本身的事件，例如借款人到期不償還本息，對其經(jīng)濟狀況作虛假陳述等等。第二類，是先兆性違約或預期違約，指貸款人根據(jù)某些情況判斷，借款人有可能要發(fā)生違約事件。貸款人如能及時發(fā)現(xiàn)這類違約一條件，就可以盡早采取必要的防范措施，以保護自己的合法權利。39（四）違約及其救濟方法條款39預期違約主要包括下列幾種情況：（1）交叉違約，是指借款人如對其它債務發(fā)生違約行為，或借款人的其它債務可能被或已被宣告加速到期，則在本協(xié)議中也被視為違約；（2）借款人無還債能力，這包括公司被宣告破產(chǎn)或被國家征收或國有化等，均被視為違約事件；（3）借款人的狀況發(fā)生重大不利的變化。40預期違約主要包括下列幾種情況：40主要的違約救濟方法有以下幾種：1）終止發(fā)放貸款；（2）宣布貸款加速到期；（3）解除貸款協(xié)議，要求償還本息；4）要求損害賠償?shù)鹊取?1主要的違約救濟方法有以下幾種：41二、國際商業(yè)銀行定期貸款（一）概念國際商業(yè)銀行定期貸款是指一國的商業(yè)銀行作為貸款人以貸款協(xié)議的方式向其他國家的借款人提供的商業(yè)貸款。42二、國際商業(yè)銀行定期貸款42（二）國際商業(yè)定期貸款的合同43（二）國際商業(yè)定期貸款的合同43三、國際商業(yè)銀團貸款

一、 概述1.國際銀團貸款的概念國際銀團貸款亦稱為國際辛迪加貸款，是指由一家或數(shù)家銀行牽頭，聯(lián)合多家銀行，按共同的貸款條件向借款人提供一筆中長期貸款的交易。44三、國際商業(yè)銀團貸款

一、 概述442.國際銀團貸款的主要特點（1）分散貸款風險，由于國際銀團貸款是多家銀行共同向一個借款人貸款，萬一借款人無力還債時，呆帳的風險由所有參與銀團貸款的成員分攤；（2）貸款期限較長，一般3—8年，有的甚至長達10年以上。（3）貸款金額較大。452.國際銀團貸款的主要特點45二、國際銀團貸款的基本程序和方式1.國際銀團貸款的程序（1）選擇牽頭銀行組織銀團貸款的第一步是選出一家牽頭銀行。借款人一般選擇大銀行作為牽頭銀行。

46二、國際銀團貸款的基本程序和方式46選定牽頭銀行以后，借款人通常要交給牽頭銀行一份委托書，委托其代為物色愿意向借款人貸款的銀行。在委托書中，借款人應表明其意欲取得貸款的基本條件，例如貸款金額、貨幣、貸款期、利率和用途等。牽頭銀行收到委托書以后，則要向借款人提出“義務承擔書”（commitmentletter），表示牽頭銀行接受借款人的委托，愿意為其組織銀團的。47選定牽頭銀行以后，借款人通常要交給牽頭銀行一份委托書，委托其（2）談判并簽訂銀團貸款協(xié)議由牽頭銀行把愿意參加銀團貸款的銀行組織成一個銀團，并以直接或間接方式與借款人進行具體談判和簽署銀團貸款協(xié)議。

48（2）談判并簽訂銀團貸款協(xié)議482.國際銀團貸款的基本方式國際銀團貸款可以分為直接銀團貸款和間接銀團貸款兩種方式。492.國際銀團貸款的基本方式49直接銀團貸款是指在牽頭銀行的組織下，參與貸款的各家銀行分別和借款人直接簽訂貸款協(xié)議；該貸款協(xié)議直接約束借款人和各貸款銀行；但是，各貸款銀行之間的貸款義務無連帶關系。50直接銀團貸款是指在牽頭銀行的組織下，參與貸款的各家銀行分別和間接銀團貸款是指先由牽頭銀行和借款人簽訂一份總的貸款協(xié)議，并由牽頭銀行承擔提供全部貸款的義務，然后由牽頭銀行把貸款權以一定的方式分別轉讓給銀團的其他成員，這種轉讓一般無需征得借款人的同意。在間接銀團貸款方式中，參與貸款的銀團成員要承擔牽頭銀行的信用風險。51間接銀團貸款是指先由牽頭銀行和借款人簽訂一份總的貸款協(xié)議，并與直接銀團貸款相比，間接銀團貸款具有如下特征：1、牽頭行同時是銀團貸款的代理行，即牽頭行既是銀團貸款的組織者，又是銀團貸款的代理人，其身份具有多重性，并且要承擔更多的責任與義務；2、間接銀團貸款是一種開放的銀團貸款形式，參加行在參加銀團和退出銀團方面均具有較大的選擇余地，成員行的穩(wěn)定性不強；52與直接銀團貸款相比，間接銀團貸款具有如下特征：523、借款人一般情況下只需要與牽頭行簽訂貸款合同，程序相對簡單，工作量較少；4、法律風險較大。關于直接銀團貸款，世界各國一般均有比較完備的專門法律予以規(guī)定，而對于間接銀團貸款，目前尚缺乏明確的法律規(guī)定，不但我國沒有間接銀團貸款的明確的法律規(guī)定，即使在一些金融業(yè)發(fā)達國家亦是如此，這就導致了間接銀團貸款要依據(jù)其它有關法律法規(guī)進行調(diào)整，因此存在著一定的法律風險。533、借款人一般情況下只需要與牽頭行簽訂貸款合同，程序相對簡單三、國際銀團貸款的當事人及其義務國際銀團貸款交易的當事人包括借款人和貸款人。借款人既可以是企業(yè)，也可以是政府；而貸款人則通常是商業(yè)銀行。從貸款人方面講，參與銀團貸款的成員主要有以下幾類：54三、國際銀團貸款的當事人及其義務541．牽頭銀行亦稱經(jīng)理銀行（leadmanager）及其義務牽頭銀行是國際銀團貸款的組織者，通常由一家或幾家銀行組成。牽頭銀行的主要職責是組織貸款、協(xié)調(diào)并溝通借貸雙方的關系、與借款人共同起草信息備忘錄和草擬貸款協(xié)議等等。在簽訂貸款協(xié)議以后，牽頭銀行就變成普通的參與貸款銀行。551．牽頭銀行亦稱經(jīng)理銀行（leadmanager）及其2．代理銀行及其義務國際銀團貸款一般都有一個代理銀行作為銀團成員的代理人。在牽頭銀行完成其組織銀團的任務后，銀團的貸款行為主要通過代理銀行來完成。牽頭銀行有可能兼任代理銀行。代理銀行和銀團的其他成員之間的關系是委托代理關系。代理銀行作為貸款人的代理人主要承擔以一下職責：充當貸款銀行發(fā)放貸款和借款人償還貸款的中間人；簽署貸款協(xié)議以后，負責發(fā)放和償還貸款的各項管理工作等等。562．代理銀行及其義務563．參與貸款銀行及其義務凡參加提供銀團貸款的銀行，均是參與銀團成員的各個貸款銀行。他們主要的職責是按其承諾的貸款額，對借款人承擔其承諾貸款的義務。擔保人責任573．參與貸款銀行及其義務57間接銀團貸款當事人的關系1、銀團成員行與借款人之間的法律關系。成員行與借款人實際上是互享債權和互負債務的，對于已經(jīng)發(fā)放的貸款，借款人負有按照銀團貸款合同的約定向成員行償還借款本息的義務，成員行享有要求借款人按照銀團貸款合同的約定向成員行償還借款本息的權利，此部分貸款屬于成員行對借款人享有的債權，成員行在通知債務人后即可予以轉讓；

58間接銀團貸款當事人的關系58對于尚未發(fā)放的貸款，成員行對借款人負有按照銀團貸款合同的約定發(fā)放貸款的義務，借款人享有要求成員行按照銀團貸款合同的約定發(fā)放貸款的權利，此部分貸款屬于成員行對借款人負有的債務，成員行需取得債務人和擔保人的書面同意后方可予以轉讓。59對于尚未發(fā)放的貸款，成員行對借款人負有按照銀團貸款合同的約定2、銀團各成員行與擔保人之間的法律關系銀團各成員行與擔保人之間是擔保關系，當借款人違反銀團貸款合同和擔保合同的相關約定時，成員行有權要求根據(jù)擔保種類的不同而要求擔保人承擔相應的違約責任擔保人對成員行的主張除享有擔保合同和相關法律規(guī)定的抗辯權外，還享有借款人擁有的抗辯權，同時擔保人承擔了擔保責任后有權向反擔保人和借款人進行追索。

602、銀團各成員行與擔保人之間的法律關系60第三節(jié)國際項目融資一、國際項目融資的概念及特點國際項目融資是指為特定的項目安排的以該項目建成后所創(chuàng)造的收益作為貸款回收的資金來源的無追索性或有限追索性的國際性中長期貸款。61第三節(jié)國際項目融資一、國際項目融資的概念及特點61種類：1、無追索權項目融資：又稱純粹的項目融資，指貸款人向主辦人舉辦的項目提供貸款，將該項目建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生的收益作為償還貸款的資金來源，并以該項目的資產(chǎn)為貸款人設定擔保。除此之外，項目主辦人和其他人不向貸款人提供任何信用擔保或物權擔保。62種類：622、有限追索權項目融資：指貸款人為了減少風險，不僅要求以項目預期收益作為還本付息的資金來源、并在該項目上設立擔保物權外，一般還會要求和項目有利害關系的第三人提供各種擔保。目前國際上都采用此種項目融資方式。632、有限追索權項目融資：指貸款人為了減少風險，不僅要求以項目特點：1、貸款以特定的建設項目為融資對象；2、貸款人的追索權存在限制；3、貸款信用結構靈活多樣；4、融資成本高、風險大、組織工作復雜。64特點：64二、國際項目融資的主要參與人1、項目主辦人（projectsponsors)(項目的實際投資人)2、項目公司（projectcompany)項目主辦人專為發(fā)展項目而出資設立的特別用途機構（SpecialPurposeVehicle)。以自己的名義向項目貸款人借款，直接承擔項目債務責任和項目風險的法律實體。65二、國際項目融資的主要參與人653、項目貸款人（ProjectLender)項目信貸資金的主要提供者，可以是國內(nèi)外的商業(yè)銀行、非金融機構、或政府的出口信貸機構、政府機構和國際金融組織。通常是由數(shù)家金融機構組成國際銀團提供項目貸款

663、項目貸款人（ProjectLender)664、項目開發(fā)承包商（ProjectContractors)項目開發(fā)承包商負責項目的設計和建設，其重要意義在于項目能否按時完工以及工程的質量如何，直接影響項目公司來源于該項目的收益，影響貸款能否按期償還。674、項目開發(fā)承包商（ProjectContractors)5、項目供應商（ProjectSuppliers）項目供應商向項目公司提供原材料和設備，確保項目正常運轉也會采用延期付款或低息優(yōu)惠出口信貸的做法。這樣就可以使其成為項目資金的重要來源，685、項目供應商（ProjectSuppliers）686、項目產(chǎn)品購買方(ProjectProductsPurchaser)項目產(chǎn)品的購買方可以是項目主辦人，也可以是項目主辦人之外的第三人，它們通過與項目公司簽訂長期購買合同來確保項目公司有足夠的收益償還貸款,從而為該項目的貸款提供重要的信用支持。696、項目產(chǎn)品購買方(ProjectProductsPur7、保證人保證人是應項目貸款人要求而向其提供保證。常見的保證是完工保證、資金短缺擔保和償債保證。常見的保證人是項目主辦人。此外，東道國的中央銀行，大規(guī)模、資信好的銀行、跨國公司都可以成為保證人。707、保證人708、官方保險機構9、受托人受托人為貸款人的利益管理項目的經(jīng)營所得，以保證在償還貸款之前，項目收入專門用于償還貸款人的貸款本息，避免被項目主辦人挪作他用。718、官方保險機構71三、國際項目貸款的合同結構（一）二聯(lián)式合同結構三方當事人：項目貸款人、項目主辦人、項目公司兩類合同：貸款合同和擔保合同擔保合同包括項目完工前訂立的完工擔保合同和項目完工后訂立的投資合同或購買合同。72三、國際項目貸款的合同結構72完工擔保合同(CompletionGuarantee)項目貸款人與項目主辦人簽訂的由項目主辦人向項目貸款人提供相應擔保的協(xié)議。在該協(xié)議中，項目主辦人擔保在項目建設資金超支時，由其負責提供超支部分的資金。項目主辦人追加資金的兩種主要途徑：（1）以自有資金對項目公司追加投資；（2）由主辦人自己或通過其他金融機構向項目公司提供貸款。73完工擔保合同(CompletionGuarantee)73投資合同這是項目主辦人與項目公司之間簽訂的投資合同，對項目公司提供財務支持：（1）以次位貸款或股權參與方式向項目公司融資，以保證項目公司的償債能力；（2）向項目公司提供一筆足以清償項目貸款人貸款的資金。注：投資協(xié)議簽訂后，項目公司便將該協(xié)議項下的權利轉讓給貸款人。

74投資合同74購買合同購買合同是指項目貸款人與項目主辦人簽訂的約定當項目公司違反貸款合同的約定不履行還款義務時，項目主辦人應向項目貸款人購買合同中的貸款債權，其價格為未清償貸款的本息。75購買合同75（二）三聯(lián)式合同結構三個合同：貸款合同，擔保合同，長期購買合同四方當事人：項目貸款人、項目主辦人、項目公司，項目產(chǎn)品購買方項目安排：76（二）三聯(lián)式合同結構761、項目公司與項目貸款人簽訂貸款協(xié)議2、項目公司與項目產(chǎn)品購買方簽訂長期購買協(xié)議3、項目主辦人與項目貸款人簽訂擔保協(xié)議，擔保購買人履行在長期購買合同中所承擔的付款義務。4、項目公司將長期購買合同下的權利連同項目主辦人為該協(xié)議提供的擔保一并轉讓給項目貸款人。771、項目公司與項目貸款人簽訂貸款協(xié)議77長期購買協(xié)議通常采用提貨或付款合同（TakeorPayContract）此協(xié)議是項目公司與項目產(chǎn)品購買人簽訂。協(xié)議主要規(guī)定：不論項目公司能否提供足夠的或合乎要求的產(chǎn)品，購買人都必須支付約定的價款，這項約定的價款應足以償還貸款人的貸款及項目的有關費用。即無論買方是否提貨，都需要向項目公司付款，因此又稱為“絕對付款合同”，78長期購買協(xié)議78項目安排：1、項目貸款人與融資公司簽訂貸款協(xié)議；2、融資公司與項目公司簽訂先期購買合同，將從項目貸款人那里借到的款項支付給項目公司，作為日后購買項目產(chǎn)品的預付款。79項目安排：79先期購買合同項目公司并不直接與項目產(chǎn)品購買方訂立購買合同，而是先由融資公司與項目公司訂立先期購買合同，由融資公司將項目貸款人提供的貸款資金作為購買產(chǎn)品預付款支付給項目公司。項目公司對此種預付款要支付利息，所以，從經(jīng)濟學的角度來說，此預付款是一種貸款。80先期購買合同803、融資公司與項目產(chǎn)品購買人簽訂“提貨或付款合同”，以所得的價款償還項目貸款人的貸款。4、項目主辦人就項目公司在先期購買合同中交付產(chǎn)品的義務向融資公司提供擔保，或者就第三人在“提貨或付款合同”中的付款義務向項目公司擔保。813、融資公司與項目產(chǎn)品購買人簽訂“提貨或付款合同”，以所得的5、融資公司將上述“提款或付款合同”項下的收款權利連同項目主辦人提供的擔保全部轉讓給項目貸款人。825、融資公司將上述“提款或付款合同”項下的收款權利連同項目主貸款人增設融資公司的主要目的：首先，按照國際慣例，項目貸款屬于“商業(yè)交易”，如果貸款人是銀行，根據(jù)一些國家的法律規(guī)定，銀行不能參與非銀行性質的商業(yè)交易，而通過非銀行性金融機構的融資公司開展項目貸款業(yè)務，可以不受此類法律的限制；

83貸款人增設融資公司的主要目的：83其次，如果貸款人是幾家銀行，由一家融資公司統(tǒng)一負責辦理買賣項目產(chǎn)品的業(yè)務，比幾家銀行各自分散經(jīng)營更為方便；再次，通過融資公司開展項目貸款業(yè)務，有可能得到稅收上的便利和優(yōu)惠。84其次，如果貸款人是幾家銀行，由一家融資公司統(tǒng)一負責辦理買賣項第四節(jié)國際證券融資一、概述1、國際證券的概念與特征國際證券（InternationalSecurities）是指發(fā)行人在本國境外發(fā)行或在國際金融市場上發(fā)行并流通的、以發(fā)行地國家或其他可兌換貨幣為面值的證券。85第四節(jié)國際證券融資一、概述85特征：發(fā)行人與投資人分處不同的國家。發(fā)行地不在發(fā)行人所在國境內(nèi)證券不以發(fā)行人所在國貨幣作為面值，而以發(fā)行地所在國的貨幣或者其他可兌換貨幣作為面值。86特征：862、國際證券的種類（1）國際股票（InternationalStock）一國的股份公司在國外證券市場發(fā)行并交易的股票。（2）國際債券（InternationalBonds）國際債券：發(fā)行人和購買人分別處于兩個或兩個以上國家情況下，采用發(fā)行地國家的貨幣或第三國貨幣標價的債券。872、國際證券的種類87（2）國際債券：外國債券（ForeignBonds）歐洲債券(Eurobonds)外國債券：發(fā)行人在本國以外某一個國家發(fā)行的，以發(fā)行地所在國貨幣為面值，并在該國證券市場交易的債券。如外國政府、銀行、公司在美國以美元發(fā)行的“揚基債券”（YankeeBonds)，在日本發(fā)行的“武士債券”（SamurajBonds)，在英國以英鎊發(fā)行的“牛狗債券”(BulldogBonds)88（2）國際債券：外國債券（ForeignBonds）歐洲債歐洲債券：發(fā)行人在債券面值所屬國以外的國家發(fā)行的債券。如中國在東京發(fā)行的美元債券。最初形式是以美元計值而在歐洲發(fā)行的債券。通常涉及三個以上國家：發(fā)行人所在國家、債券面值貨幣發(fā)行國、債券發(fā)行地國。89歐洲債券：發(fā)行人在債券面值所屬國以外的國家發(fā)行的債券。如中國面值貨幣選擇比較靈活，可以從可兌換貨幣中選擇任何一種或幾種合適的貨幣。歐洲債券的發(fā)行一般不受面值貨幣發(fā)行國或發(fā)行地國家管制。90面值貨幣選擇比較靈活，可以從可兌換貨幣中選擇任何一種或幾種合外國債券與歐洲債券的區(qū)別：a.在債券承銷上；b.在債券面值上，歐洲債券的發(fā)行人可以選擇某種主要貨幣標明債券面值；c.在適用法律上，外國債券的發(fā)行必須受發(fā)行地國家法律的支配，并且往往須履行特定的申請和注冊程序；d.在發(fā)行稅收上。91外國債券與歐洲債券的區(qū)別：913、各國證券監(jiān)管制度（1）美國模式：政府主導型監(jiān)管體制（法定監(jiān)管）特點：A有完備的證券法律體系B有專門的政府證券主管機關——聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會SEC。923、各國證券監(jiān)管制度92（2）英國模式：自律主導型監(jiān)管體制(自律監(jiān)管)證券市場的監(jiān)管主要是通過自律機構的自我管理。證券交易協(xié)會、證券商協(xié)會、證券交易所協(xié)會、證券交易所政府對證券市場很少干預，國家立法實行間接監(jiān)控93（2）英國模式：自律主導型監(jiān)管體制(自律監(jiān)管)93（3）德國模式：折衷型監(jiān)管體制介于兩者之間，既強調(diào)政府的管理，又注重自律管理。我國證券監(jiān)管體制：法定監(jiān)管與自律監(jiān)管相結合，以法定監(jiān)管為主的體制。94（3）德國模式：折衷型監(jiān)管體制94二、國際證券的發(fā)行國際證券的發(fā)行：私募發(fā)行，又稱直接發(fā)行，指發(fā)行人直接向特定投資人銷售證券的銷售方式。該證券發(fā)行后不能流通、買賣。公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，指證券發(fā)行人公開向社會公眾投資人銷售證券的行為。該證券銷售后，可以在證券市場上流通、買賣。95二、國際證券的發(fā)行951、證券發(fā)行的審核制度注冊制：注冊制又稱為申報制，即發(fā)行人在證券發(fā)行之前，依法需向證券主管機構申報注冊，將與發(fā)行人本身及與證券發(fā)行相關的一切信息和資料真實、準確、充分地公布于眾，證券主管機關只對所公開信息的形式要件和真實性進行審查。在申請注冊時必須提交招募說明書這一核心文件。961、證券發(fā)行的審核制度96核準制：又稱準則制，即所謂的“實質審查原則”。指發(fā)行人發(fā)行證券除依法公開有關證券發(fā)行的信息資料外，還須符合一定的實質條件，證券主管機關不僅要對所公開的信息資料的真實性進行審查，而且要依據(jù)法定標準對發(fā)行證券進行實質性審查。97核準制：又稱準則制，即所謂的“實質審查原則”。指發(fā)行人發(fā)行證2、證券發(fā)行的信息披露制度。信息披露是證券發(fā)行、流通的基石。在證券市場上保護投資者最關鍵的是上市公司完全披露影響投資者投資決定的重要信息，由投資者自己作出投資決定，這樣投資者才會有效保護自己。982、證券發(fā)行的信息披露制度。983、證券發(fā)行的有關法律文件發(fā)行說明書：它是發(fā)行人與主承銷商共同準備的就發(fā)行證券的有關事宜，向社會公眾公開披露的書面報告。發(fā)行人對發(fā)行說明書內(nèi)容的真實性、準確性和完整性負責。發(fā)行書主要包括下列內(nèi)容：993、證券發(fā)行的有關法律文件99（1）債券發(fā)行概況；（2）發(fā)行人的情況；（3）承銷概況；（4）稅收狀況；（5）其他情況；100（1）債券發(fā)行概況；100承銷協(xié)議（UnderwritingAgreement)：它是發(fā)行人和承銷商之間簽訂的，約定發(fā)行人委托承銷商代理發(fā)行證券的協(xié)議。主要規(guī)定發(fā)行的證券的基本情況，承銷人有義務購買發(fā)行人債券的規(guī)定，承銷人各自認購的份額和對承銷價格和時間的承諾，向發(fā)行人支付凈收款額的日期和條件，發(fā)行人承諾支付承銷商酬金的計算和方式，違約及其救濟，爭議的解決方法和法律適用條款等。101承銷協(xié)議（UnderwritingAgreement)：包銷協(xié)議：是主經(jīng)理人和包銷集團之間簽訂的協(xié)議。主要包括：包銷的數(shù)額、包銷人的義務和包銷費的分配等內(nèi)容。在本協(xié)議中，主經(jīng)理人是以發(fā)行的代理人身份出現(xiàn)的，并規(guī)定主經(jīng)理人有權更換違約的包銷人。102包銷協(xié)議：是主經(jīng)理人和包銷集團之間簽訂的協(xié)議。102經(jīng)理人之間的協(xié)議：是主經(jīng)理人和銷售集團的其他成員之間簽訂的協(xié)議。包括經(jīng)理人之間關于各自的地位與作用，對發(fā)行酬金的分配，以及規(guī)定證券經(jīng)理集團內(nèi)部成員彼此之間權利義務關系。103經(jīng)理人之間的協(xié)議：是主經(jīng)理人和銷售集團的其他成員之間簽訂的協(xié)信托協(xié)議：信托協(xié)議是證券發(fā)行人與某一個或幾個金融機構簽訂的，以證券持有人為受益人的信托協(xié)議。主要規(guī)定受托人的權利和義務。但是在本協(xié)議中，受托人是為證券持有人的利益工作的。104信托協(xié)議：信托協(xié)議是證券發(fā)行人與某一個或幾個金融機構簽訂的，第五節(jié)國際銀行監(jiān)督的法律制度一、國際銀行及其銀行義務國際銀行則是在銀行的基礎上衍生出來的概念，通常指在兩個或兩個以上國家從事跨境貨幣信用業(yè)務的企業(yè)，這類銀行一般以一國為基地，同時在其他國家從事銀行經(jīng)營活動，它們是銀行業(yè)務國際化的產(chǎn)物。

105第五節(jié)國際銀行監(jiān)督的法律制度一、國際銀行及其銀行義務105二、銀行國際監(jiān)管的法律制度1975年成立了常設銀行監(jiān)督機構巴塞爾委員會。1、為各國交流國內(nèi)監(jiān)管安排的信息提供場所。2、加強有關國家銀行業(yè)監(jiān)管的效力。3、確定資本充足性的最低標準，并審視在其他領域確立標準的必要性。106二、銀行國際監(jiān)管的法律制度106《關于統(tǒng)一國際資本衡量和資本標準的協(xié)議》（即《巴塞爾協(xié)議》）1988年達成，該協(xié)議主要確定了資本充足率的計算方法和標準。1994年，委員會推出了新的資本充足率的框架，2003年4月公布了《巴塞爾協(xié)議II》2010年進行了修改----《巴塞爾協(xié)議III》107《關于統(tǒng)一國際資本衡量和資本標準的協(xié)議》（即《巴塞爾協(xié)議》）《巴塞爾協(xié)議》《巴塞爾協(xié)議》的主要內(nèi)容：1、合格銀行資本的定義以及分類

國際銀行的資本可以分為核心資本和附屬資本兩個部分。核心資本一般是由永久性的股東權益和公開儲備組成，這是計算公式的分子部分，其價值比較穩(wěn)定，是流動性較高的資本。附屬資本包括未公開的儲備、重估儲備、普通貸款損失準備金等。

108《巴塞爾協(xié)議》《巴塞爾協(xié)議》的主要內(nèi)容：1082．建立了以風險加權為基礎的銀行資本計量架構計算公式的分母部分主要由銀行的風險資產(chǎn)構成。依據(jù)協(xié)議的要求，表內(nèi)業(yè)務以加權方式計算之后，再加上銀行表外業(yè)務折算為表內(nèi)業(yè)務的部分，即為銀行有風險的總資產(chǎn)部分。將銀行資產(chǎn)負債表上不同種類的資產(chǎn)以及表外項目，根據(jù)其所涉及的信用風險的大小分為五級設置風險加權系數(shù)，然后累計得出風險加權資產(chǎn)。

1092．建立了以風險加權為基礎的銀行資本計量架構1093．確定國際銀行的資本充足率標準資本充足率是銀行資本與風險資產(chǎn)的比率，《巴塞爾協(xié)議》確定的資本充足率的最低標準為8%，修改后的《巴塞爾協(xié)議》根據(jù)國際金融形勢的變化調(diào)整了資本充足率。1103．確定國際銀行的資本充足率標準110《有效銀行監(jiān)管的核心原則》《核心原則》共六節(jié)和2個附錄，25條原則。主要內(nèi)容包括：前言；有效銀行監(jiān)管核心原則一覽表；第一節(jié)，簡介；第二節(jié)，有效銀行監(jiān)管的先決條件；第三節(jié)，發(fā)照程序和對機構變動的審批；第四節(jié)，持續(xù)性銀行監(jiān)管的安排；第五節(jié)，監(jiān)管者的正規(guī)權力；第六節(jié)，跨國銀行業(yè)；附錄一，有關政府所有銀行的特殊問題；附錄二，存款保護。111《有效銀行監(jiān)管的核心原則》《核心原則》共六節(jié)和2個附錄，25第六節(jié)國際金融交易中的外匯管理制度一、外匯管理制度外匯管理廣義上指一國政府授權國家的貨幣金融當局或其他機構，對外匯的收支、買賣、借貸、轉移以及國際間結算、外匯匯率和外匯市場等實行的控制和管制行為。112第六節(jié)國際金融交易中的外匯管理制度一、外匯管理制度112二、國際貨幣基金組織的法律制度（一）IMF的產(chǎn)生背景與主要職能三大國際經(jīng)濟組織穩(wěn)定貨幣制度、協(xié)調(diào)國家的匯率監(jiān)管提供短期信用、調(diào)整國際收支失衡表決制度——加權表決制度113二、國際貨幣基金組織的法律制度113（二）IMF的雙掛鉤體系（布雷頓森林體系）美元與黃金掛鉤其他國家的本幣與美元掛鉤這一體系隨著美國，英國，法國義務的放棄而崩潰。114（二）IMF的雙掛鉤體系（布雷頓森林體系）114以美元為中心的固定匯率制，各成員國確定本國貨幣的含金量，一旦確立不得隨意更改，只能在平價1%的幅度內(nèi)上下波動，一旦波動幅度超過1%，成員國有義務干預以維持穩(wěn)定。115以美元為中心的固定匯率制，各成員國確定本國貨幣的含金量，一旦黃金官價也是如此，1盎司黃金的官價為35美元，也只能在平價1%的幅度內(nèi)上下波動，如果波動幅度超出范圍，各成員國也有義務干預。唯一的例外是國家出現(xiàn)重大國際收支失衡，但應接受IMF的監(jiān)管。116黃金官價也是如此，1盎司黃金的官價為35美元，也只能在平價1（三）建立普通提款權（ODR）普通提款權是為了解決會員國經(jīng)常項目逆差而發(fā)放的，期限一般為3至5年，最大限額為其份額的125%。普通提款權具有貸款的性質，但這種貸款的用途比較單一，限于解決國家暫時性的國際收支困難。普通提款權相當于IMF為其成員國提供的一種短期資金融通，這種短期資金融通一般采用購回的形式。117（三）建立普通提款權（ODR）117（四）IMF的第8條與第14條第8條有限度的承認成員外匯管制的權利，要求成員取消經(jīng)常項目下的外匯管制。并不得采取歧視性的貨幣政策和復匯率制度。118（四）IMF的第8條與第14條118經(jīng)常項目是指國際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項目，包括貿(mào)易收支、勞務收支和單方面轉移。但資本項目下可以保留外匯管制。資本項目則是在國際收支中引起對外資產(chǎn)和負債水平發(fā)行變化的交易項目，例如：資本轉移、直接投資、證券投資、衍生產(chǎn)品及貸款等。

119經(jīng)常項目是指國際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項目，包括貿(mào)易收支、勞務第14條則是給不能履行第8條義務的成員一定的過度期，可暫時不遵守第8條，但這些成員的外匯管制也需要接受IMF的磋商安排。120第14條則是給不能履行第8條義務的成員一定的過度期，可暫時不（五）IMF的三次修改1、創(chuàng)立SDR（特別提款權）特別提款權（specialdrawingright)是由IMF發(fā)行并分配給成員的資金權利。1969年9月，IMF第24屆年會最終決定創(chuàng)立SDR，并于1970年正式發(fā)行。它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以被稱為特別提款權。121（五）IMF的三次修改1212005年12月31日，IMF“一籃子”貨幣在SDR中所占的比例分別為美元(44%)、歐元(34%)、日元(11%)、英鎊(11%)，一個特別提款權為1.42927美元。1222005年12月31日，IMF“一籃子”貨幣在SDR中所占的成員國分得的SDR將在IMF設立相應的資金帳戶，主要通過帳面資金的劃撥來完成結算。成員國可以將SDR作為國際儲備資產(chǎn)的一種，以彌補黃金或者可自由兌換貨幣的不足。也可以使用SDR向其他成員國換取所需的外匯，或者使用SDR償還國際收支逆差和基金組織的貸款。由于SDR的定值相對穩(wěn)定，在許多情況下也被用來作為一種計值單位。

123成員國分得的SDR將在IMF設立相應的資金帳戶，主要通過帳面2、牙買加協(xié)議正式承認布雷頓森林體系的崩潰，全球匯率重新進入自由浮動時代，IMF轉向對各員匯率政策的監(jiān)督與協(xié)調(diào)。3、增資，并加強了IMF法律規(guī)則的約束力。1242、牙買加協(xié)議124課堂練習題案例分析：1、中國N市C公司（本案保證人），在N市與香港B公司簽訂合同，約定雙方合資興建位于N市的H飯店。之后，B公司與香港A銀行（貸款人）簽訂一份貸款協(xié)議，約定B公司為H飯店的建造向A銀行借款3000萬港元，并約定C公司為該貸款的保證人，C公司為此向貸款人出具一份不可撤銷的、無條件的、憑要求即付的保證書。125課堂練習題案例分析：125B公司提款后，未按其與C公司簽訂的合資合同將資金用于建造H飯店。后因B公司未按期向A銀行償還貸款本息，于是A銀行依約宣告全部貸款立即到期，并要求B公司立即償還全部貸款本息，同時要求保證人C公司立即履行保證義務，償還借款人所欠全部貸款本息。保證人C公司復函辯稱，其擔保此筆貸款的目的是B公司將該貸款用于建造H飯店，但借款人B公司并未依約投資，因此屬借款人違約在先，保證人有權拒絕為其償還貸款。126B公司提款后，未按其與C公司簽訂的合資合同將資金用于建造H飯A銀行經(jīng)多次追償未果，于1988年5月向香港法院提起訴訟，香港法院作出判決，判令B公司立即償還貸款本息；同時判令C公司立即履行保證義務，向A銀行償付貸款本息。后因B公司破產(chǎn)，且香港法院的判決無法在大陸執(zhí)行，貸款本息并未得到償還。于是A銀行向N市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令C公司履行保證義務。127A銀行經(jīng)多次追償未果，于1988年5月向香港法院提起訴訟，香回答以下問題，并說明理由：（1）保證人C公司是否有義務償還全部貸款本息？（2）保證人的抗辯是否成立？128回答以下問題，并說明理由：128參考答案：（1）保證人應該承擔償還貸款本息的責任。本案中的見索即付保證是合法有效的，對有關當事人具有約束力。根據(jù)此保證的要求，一旦主債務人違約，貸款人無須向主債務人追索，即可要求保證人無條件承擔第一償付債務的責任。在本案中C公司已就B公司的借款向A銀行出具了保證書，作出承擔保證責任的意思表示，因此在借款人無力償還貸款本息時，由保證人根據(jù)保證合同向貸款人償還該款項乃理所當然。129參考答案：129（2）保證人的抗辯不成立。本案中簽訂的是見索即付保證合同。此種保證的主要特點就是獨立性，即擔保責任和基礎責任相分離。所謂不可撤銷的含義就是指保證人不能以基礎合同的抗辯權對抗貸款人。保證人不能以借款人違反貸款協(xié)議為理由對抗貸款人。

130（2）保證人的抗辯不成立。本案中簽訂的是見索即付保證合同。2、甲國P公司委托乙國A銀行組織一項直接型的銀團貸款，于是A銀行邀請B、C、D三家銀行參加貸款銀團。在銀團貸款協(xié)定中，約定了A、B、C、D各銀行的參與比例分別為40％、30％、20％、10％，并指定B銀行為代理銀行，由B銀行設立一個獨立的信托帳戶。1312、甲國P公司委托乙國A銀行組織一項直接型的銀團貸款，于是A問：（1）當C銀行未能按期向P公司提供貸款資金時，P公司能否要求代理行B銀行或其他銀行就C銀行應提供的貸款額承擔連帶責任？（2）在借款人P公司依約履行還款義務后、B銀行將該償還款支付給各參與行之前，B銀行破產(chǎn)了。各參與行能否繼續(xù)向P公司要求清償，或采取其他方法收回貸款本息？132問：（1）當C銀行未能按期向P公司提供貸款資金時，P公司能否答案（1）P公司無權要求其他銀行（包括代理銀行）就C銀行應提供的參與份額承擔連帶責任。在直接參與式的國際銀團貸款中，各參與銀行與借款人之間的權利義務是各自獨立的，各參與銀行相互之間并不存在連帶責任關系，代理銀行也僅負責貸款協(xié)定履行過程中的管理工作，與其他參與銀行之間也不存在連帶責任關系。133答案133（2）B銀行作為代理銀行是由各參與銀行共同指定的，借款人向代理銀行償還貸款，即表明借款人已依約履行了還款義務，因此各參與銀行均無權再向借款人要求償還貸款。各國法律普遍規(guī)定，在代理銀行破產(chǎn)時，其信托帳戶上的資金仍屬于各參與銀行所有，不能作為破產(chǎn)財產(chǎn)。因此，各參與銀行仍可依參與比例從該信托帳戶中收回貸款本息。134（2）B銀行作為代理銀行是由各參與銀行共同指定的，借款人向代第9章國際金融法律制度第1節(jié)國際金融法概述一、國際金融法的概念與特點（一）概念國際金融一般指跨國間貨幣資金的流動和融通的經(jīng)濟活動行為。國際金融法是調(diào)整國際間貨幣關系與資金融通活動的各種法律規(guī)范總稱。135第9章國際金融法律制度第1節(jié)國際金融法概述1（二）國際金融關系按照國際金融關系的內(nèi)容將國際金融關系分為三類：一是國際金融交易關系，指地位平等的民商事主體進行跨國金融交易所結成的關系；二是國際金融管理關系，國家與自然人、法人間因國際金融活動而發(fā)生的管理關系；三是國際金融協(xié)調(diào)關系，即國家之間就國際金融活動管理所形成的關系。136（二）國際金融關系2（三）特點1、國際性2、基礎性3、實踐性137（三）特點3二、國際金融法的形成與發(fā)展138二、國際金融法的形成與發(fā)展4三、國際金融法的淵源目前世界上并不存在一部統(tǒng)一的國際金融法。國際金融法的淵源包括國際淵源和國內(nèi)淵源兩部分。國際金融法的國際淵源主要包括：國家之間以及國家與國際金融組織之間關于國際貨幣金融的協(xié)定和條約；國際金融組織頒布的章程、規(guī)章和條例；國際金融習慣或慣例等。139三、國際金融法的淵源5國際金融組織的章程、規(guī)章和條例僅對相應的國際金融組織及其成員有拘束力。國際金融習慣或慣例通常只有在當事人接受的條件下，才能夠對當事人產(chǎn)生法律拘束力。國際金融法的國內(nèi)淵源是指各國法律中用于調(diào)整其涉外貨幣金融關系的法律、法規(guī)和其他具有法律效力的文件、判例等。140國際金融組織的章程、規(guī)章和條例僅對相應的國際金融組織及其成員四、國際金融法的體系1、國際貨幣制度該制度是調(diào)整國際貨幣兌換關系和國際貨幣合作與監(jiān)管關系的國內(nèi)法規(guī)范、國際條約及國際習慣和慣例的總和。包括了國際收支平衡制度、國際儲備制度、國際匯率制度、外匯管制制度等。141四、國際金融法的體系72、國際借貸及擔保制度該制度是指有關國際借貸資金及其擔保的國內(nèi)法規(guī)范、國際條約及國際習慣和慣例的總和。它是傳統(tǒng)國際金融法中的重要部分。其內(nèi)容主要包括國際銀行貸款、政府貸款、國際金融機構貸款、國際項目融資、出口信貸等各類國際貸款法律制度以及國際貸款中的信用擔保與物權擔保制度等。1422、國際借貸及擔保制度83、跨國國際銀行法律制度國際銀行制度是各國及國際社會為有效實施國際銀行業(yè)監(jiān)管而制定和形成的各項原則、規(guī)則的總稱，它是防范國際金融風險、保障國際金融體系安全和穩(wěn)健的重要工具。其內(nèi)容主要涉及母國對國際銀行及其跨境機構的監(jiān)管制度、東道國對外資銀行機構的管制制度以及國際銀行合作監(jiān)管體制等。1433、跨國國際銀行法律制度94、國際項目融資制度國際項目融資制度是關于國際間特定工程項目進行擔保融資的原則、規(guī)則的總稱。國際項目融資的一個重要法律特征在于政府對項目的參與?？梢圆捎玫姆绞剑浩跫s式合營、股權式合營和承包方式等1444、國際項目融資制度105、國際證券融資制度國際證券融資制度是指關于國際證券的發(fā)行與交易的原則、規(guī)則的總稱。包括國際債券和股票的發(fā)行制度、國際證券流通制度，并涉及證券市場國際化和衍生金融工具的法律管制等。1455、國際證券融資制度116、國際融資租賃國際融資租賃是一種集貿(mào)易、融資、租賃于一體的綜合性經(jīng)濟行為，涉及復雜的法律關系1466、國際融資租賃12第二節(jié)國際借貸融資的法律制度一、國際借貸融資的概念（國際貸款融資）是指借款人以貸款協(xié)議方式向其他國家或地區(qū)的貸款人借貸資金的國際融資方式。特征：1、國際貸款的借款人與貸款人分屬于不同的國家或地區(qū)。2、國際貸款關系本質上是借款人與貸款人之間的債權債務關系3、國際貸款以國際貸款協(xié)議為基礎。147第二節(jié)國際借貸融資的法律制度一、國際借貸融資的概念（國際貸二、國際貸款的類型（一）以貸款的期限為標準，可將國際貸款協(xié)議分成為短期貸款協(xié)議、中期貸款協(xié)議和長期貸款協(xié)議。短期貸款協(xié)議一般指1年以下貸款期的貸款協(xié)議。中期貸款協(xié)議的期限通常在1年至5年之間。長期貸款協(xié)議的期限則通常指6年以上貸款期限的貸款協(xié)議。148二、國際貸款的類型14（二）以貸款人的地位和性質為標準，可將國際貸款協(xié)議分為政府貸款協(xié)議國際金融機構貸款協(xié)議國際商業(yè)銀行貸款協(xié)議。149（二）以貸款人的地位和性質為標準，可將國際貸款協(xié)議分為15政府貸款是一國政府以其預算內(nèi)資金向另一國政府以特定協(xié)議方式提供的優(yōu)惠性貸款。特征：1、政府貸款的借款人與貸款人均為特定的政府組織，資金主要來自貸款人的國家財政預算收入。2、政府貸款具有利率低、附加費用少的優(yōu)惠性。利率為1%-3%,甚至無息。150政府貸款是一國政府以其預算內(nèi)資金向另一國政府以特定協(xié)議方式提3、政府貸款一般為中長期貸款。通常為10-30年，寬限期最長可以達到10年。4、政府貸款大多帶有一定的附加條件。如要求借款人以貸款的部分向貸款國購買設備、物質，以此增加貸款國的出口貿(mào)易。5、政府貸款主要為項目貸款。其貸款用途多限于符合雙邊協(xié)定或雙方經(jīng)貿(mào)關系的重要項目。并且貸款國對借款國的項目實施過程進行監(jiān)督管理。1513、政府貸款一般為中長期貸款。通常為10-30年，寬限期最長國際金融機構貸款是指國際金融機構作為貸款人向借款人以貸款協(xié)議方式提供的優(yōu)惠性國際貸款。如國際貨幣基金組織的貸款152國際金融機構貸款是指國際金融機構作為貸款人向借款人以貸款協(xié)議貸款的對象僅僅限于成員國政府；貸款的方式是成員國用本國貨幣向國際貨幣基金組織申請換購他們所需要的外匯，還款時以外匯購回本國貨幣的方式。在基金業(yè)務術語上，稱為：提存、購回。國際商業(yè)銀行貸款，是指一國的商業(yè)銀行作為貸款人以貸款協(xié)議方式向其他國家的借款人提供的商業(yè)貸款。153貸款的對象僅僅限于成員國政府；貸款的方式是成員國用本國貨幣向（三）以融資的組織方式為標準，可將國際貸款協(xié)議分為單獨銀行貸款協(xié)議銀團貸款協(xié)議。前者指僅以一家銀行為貸款人的貸款協(xié)議；后者則指以多家銀行所組成的銀團為貸款人的貸款協(xié)議。154（三）以融資的組織方式為標準，可將國際貸款協(xié)議分為20（四）以貸款利率的形式來為標準，可將國際貸款協(xié)議分為固定利率貸款協(xié)議浮動利率貸款協(xié)議。固定利率貸款協(xié)議一般適用于短期貸款，浮動利率貸款協(xié)議則適用于長期貸款。使用浮動利率計息一般是以倫敦銀行同業(yè)拆放利率（Londoninter-bankofferedrate,LIBOR）加上利差。155（四）以貸款利率的形式來為標準，可將國際貸款協(xié)議分為21（五）以貸款有無擔保為標準，可將國際貸款協(xié)議分為有擔保的貸款協(xié)議無擔保的貸款的協(xié)議。國際貸款協(xié)議通常都有擔保安排，以保證貸款如約償還。國際擔保一般分為信用擔保和物權擔保兩大類。國際貸款協(xié)議無擔保的情況主要適用于政府和國際金融組織的貸款。156（五）以貸款有無擔保為標準，可將國際貸款協(xié)議分為22國際貸款協(xié)議

一、國際貸款協(xié)議概述（一）、國際貸款協(xié)議的概念是指不同國家當事人之間進行貨幣借貸、明確相互間權利和義務而達成的協(xié)議157國際貸款協(xié)議

一、國際貸款協(xié)議概述23二、國際貸款協(xié)議訂立的基本程序（一）借款授權或決定訂立國際貸款協(xié)議的第一個程序是授權。這里的“授權或決定”，是指借款人的借款授權或決定。國際貸款協(xié)議中的借款人主要是公司、企業(yè)等商業(yè)組織和國家的中央或地方政府。在公司、企業(yè)等商業(yè)組織的章程中，通常規(guī)定對外借款必須經(jīng)其股東大會或董事會的授權或決定。國家的政府在對外借款時，亦須履行授權或決定程序。特別是，地方政府對外借款，通常須取得中央政府的授權或決定的支持。158二、國際貸款協(xié)議訂立的基本程序24（二） 貸款協(xié)議的簽署國際貸款協(xié)議一般均為書面協(xié)議，須經(jīng)過雙方有簽約能力的人正式簽署才能生效。國際貸款協(xié)議的簽署人一般必須持有能證明簽約人身分及合法簽約資格的書面授權文件，該書面文件必須按法定程序作成。一般地，借款人為公司的貸款協(xié)議可以由借款人的董事長，總經(jīng)理或其它經(jīng)過適當授權的公司高級雇員代表借款人簽字。借款人為政府的貸款協(xié)議則可由財政部長或有關用款部門的部長簽字，也可由本國政府授權其他政府官員代表本國政府簽字。159（二） 貸款協(xié)議的簽署25（三）生效通常，國際貸款協(xié)議簽字后并不立即生效，而是要等到貸款協(xié)議中規(guī)定的能使協(xié)議生效的先決條件成就時才開始生效。國際貸款協(xié)議中的先決條件，是指作為貸款協(xié)議的生效前提的先決條件。160（三）生效26先決條件可分以下兩類：1.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件2.每筆貸款的具體先決條件161先決條件可分以下兩類：271.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件（1）借款人的最高權力機構授權借款或決定借款的文件；借款人所屬國政府部門對借款的批準文件（如外匯管理局的批準證書等）；（2）在有擔保安排的情況下，對貸款的償還設定擔保的的擔保書、銀行保函以及備用信用證等具有擔保安全性質的法律文件。（3）借款人的律師出具的法律意見書；（4）借款人的章程和有效營業(yè)執(zhí)照；1621.貸款協(xié)議項下全部義務的綜合先決條件282.每筆貸款的具體先決條件（1）借款人在簽約時對事實所作的陳述和保證一直到提款之日未發(fā)生實質性的不利變化；（2）借款人的財務狀況和經(jīng)營狀況一直到提款之日未發(fā)生實質性的不利變化；（3）借款人無任何違約或可能違約的事件發(fā)生；（4）借款人無重大違法受查處的事件發(fā)生；（5）借款人無任何其他嚴重減弱其履約能力的事件發(fā)生。1632.每筆貸款的具體先決條件29國際貸款協(xié)議的主要條款國際貸款協(xié)議一般應當規(guī)定以下主要條款：（一）定義條款在此類條款中，當事人對貸款協(xié)議中重要的或較易產(chǎn)生歧義的詞語加以界定，以免雙方在理解和履行貸款協(xié)議時產(chǎn)生爭議。164國際貸款協(xié)議的主要條款30（二）陳述與保證條款1.借款人在法律方面的陳述與保證1）借款人是經(jīng)過合法注冊的公司。它不僅具有合法的訂約權力，而且履約狀況良好；2）借款人簽訂并履行借貸協(xié)議的行為符合其所在地的法律、法規(guī)和借款人公司的章程；3）借款人必須保證本借貸協(xié)議對其具有法律拘束力，也可以本協(xié)議的規(guī)定申請強制執(zhí)行；165（二）陳述與保證條款314）借款人必須保證本協(xié)議的簽訂和履行已獲得本國有關政府機關的批準，包括其有權從國外借或還外匯的批準等；5）若借款人是一國政府或政府機構，還必須保證本借款是商業(yè)行為，受民商法的拘束，沒有主權豁免。1664）借款人必須保證本協(xié)議的簽訂和履行已獲得本國有關政府機關的2.借款人對其財務和商務狀況的陳述與保證（1）借款人提供最新的經(jīng)過審計的財務報表，以真實反映其經(jīng)濟狀況。一般直到簽約日為止，借款人應仍然保持良好的財務狀況；（2）借款人保證自己沒有卷入任何司法或行政訴訟，也不受此類訴訟的威脅；（3）借款人沒有任何違約或違反擔保的行為。借款人在借貸協(xié)議中所作的陳述和保證失實時，一般會被貸款人當作違約。1672.借款人對其財務和商務狀況的陳述與保證33（三）約定事項條款在國際貸款協(xié)議中，一般都有約定事項條款。約定事項主要內(nèi)容是貸款人要求借款人保證做什么或不做什么，以此來監(jiān)督和控制借款人的經(jīng)營活動，以降低貸款人的風險。168（三）約定事項條款34l.消極保證條款（NegativePledgeClaus）消極保證的含義是保證不作為。此類條款通常是要求借款人保證在償還貸款之前，不得在自己的資產(chǎn)或收益上設立任何抵押權、質權、留置權或其它擔保物權。169l.消極保證條款（NegativePledgeClau2.比例平等條款比例平等條款亦稱為次平等條款，是指借款人保證貸款人享有和其他無擔保權益的債權人一樣平等的地位，各類無擔保權益的債權人必須按平等原則等比例地受償。但是，比例平等條款不能對一般的法律規(guī)定加以排斥。例如，各國法律一般規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)時，國家稅收和職工的工資應該優(yōu)先受償?shù)取?702.比例平等條款363.財務約定事項條款財務約定事項條款的作用有兩個：一是可以監(jiān)督和控制借款人的財務狀況；二是在借款人違反財務約定事項時，貸款人可以及時采取行動，要求加快償還貸款。1713.財務約定事項條款37財務約定事項條款主要包括以下內(nèi)容：1）借款人必須定期向貸款人報告其經(jīng)過適當審計的財務報表，提供有關財務信息；（2）借款人必須保持一個最低資產(chǎn)凈值；（3）規(guī)定借款人必須保持一個適當?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)和流動負債的比率，以判斷借款人是否持有合理的流動資金；（4）規(guī)定借款人對其股東可能分配利潤的數(shù)量的限制。172財務約定事項條款主要包括以下內(nèi)容：38（四）違約及其救濟方法條款違約條款一般包括對兩類違約情況的規(guī)定：第一類，實際違約。是指借款人違反借貸協(xié)議本身的事件，例如借款人到期不償還本息，對其經(jīng)濟狀況作虛假陳述等等。第二類，是先兆性違約或預期違約，指貸款人根據(jù)某些情況判斷，借款人有可能要發(fā)生違約事件。貸款人如能及時發(fā)現(xiàn)這類違約一條件，就可以盡早采取必要的防范措施，以保護自己的合法權利。173（四）違約及其救濟方法條款39預期違約主要包括下列幾種情況：（1）交叉違約，是指借款人如對其它債務發(fā)生違約行為，或借款人的其它債務可能被或已被宣告加速到期，則在本協(xié)議中也被視為違約；（2）借款人無還債能力，這包括公司被宣告破產(chǎn)或被國家征收或國有化等，均被視為違約事件；（3）借款人的狀況發(fā)生重大不利的變化。174預期違約主要包括下列幾種情況：40主要的違約救濟方法有以下幾種：1）終止發(fā)放貸款；（2）宣布貸款加速到期；（3）解除貸款協(xié)議，要求償還本息；4）要求損害賠償?shù)鹊取?75主要的違約救濟方法有以下幾種：41二、國際商業(yè)銀行定期貸款（一）概念國際商業(yè)銀行定期貸款是指一國的商業(yè)銀行作為貸款人以貸款協(xié)議的方式向其他國家的借款人提供的商業(yè)貸款。176二、國際商業(yè)銀行定期貸款42（二）國際商業(yè)定期貸款的合同177（二）國際商業(yè)定期貸款的合同43三、國際商業(yè)銀團貸款

一、 概述1.國際銀團貸款的概念國際銀團貸款亦稱為國際辛迪加貸款，是指由一家或數(shù)家銀行牽頭，聯(lián)合多家銀行，按共同的貸款條件向借款人提供一筆中長期貸款的交易。178三、國際商業(yè)銀團貸款

一、 概述442.國際銀團貸款的主要特點（1）分散貸款風險，由于國際銀團貸款是多家銀行共同向一個借款人貸款，萬一借款人無力還債時，呆帳的風險由所有參與銀團貸款的成員分攤；（2）貸款期限較長，一般3—8年，有的甚至長達10年以上。（3）貸款金額較大。1792.國際銀團貸款的主要特點45二、國際銀團貸款的基本程序和方式1.國際銀團貸款的程序（1）選擇牽頭銀行組織銀團貸款的第一步是選出一家牽頭銀行。借款人一般選擇大銀行作為牽頭銀行。

180二、國際銀團貸款的基本程序和方式46選定牽頭銀行以后，借款人通常要交給牽頭銀行一份委托書，委托其代為物色愿意向借款人貸款的銀行。在委托書中，借款人應表明其意欲取得貸款的基本條件，例如貸款金額、貨幣、貸款期、利率和用途等。牽頭銀行收到委托書以后，則要向借款人提出“義務承擔書”（commitmentletter），表示牽頭銀行接受借款人的委托，愿意為其組織銀團的。181選定牽頭銀行以后，借款人通常要交給牽頭銀行一份委托書，委托其（2）談判并簽訂銀團貸款協(xié)議由牽頭銀行把愿意參加銀團貸款的銀行組織成一個銀團，并以直接或間接方式與借款人進行具體談判和簽署銀團貸款協(xié)議。

182（2）談判并簽訂銀團貸款協(xié)議482.國際銀團貸款的基本方式國際銀團貸款可以分為直接銀團貸款和間接銀團貸款兩種方式。1832.國際銀團貸款的基本方式49直接銀團貸款是指在牽頭銀行的組織下，參與貸款的各家銀行分別和借款人直接簽訂貸款協(xié)議；該貸款協(xié)議直接約束借款人和各貸款銀行；但是，各貸款銀行之間的貸款義務無連帶關系。184直接銀團貸款是指在牽頭銀行的組織下，參與貸款的各家銀行分別和間接銀團貸款是指先由牽頭銀行和借款人簽訂一份總的貸款協(xié)議，并由牽頭銀行承擔提供全部貸款的義務，然后由牽頭銀行把貸款權以一定的方式分別轉讓給銀團的其他成員，這種轉讓一般無需征得借款人的同意。在間接銀團貸款方式中，參與貸款的銀團成員要承擔牽頭銀行的信用風險。185間接銀團貸款是指先由牽頭銀行和借款人簽訂一份總的貸款協(xié)議，并與直接銀團貸款相比，間接銀團貸款具有如下特征：1、牽頭行同時是銀團貸款的代理行，即牽頭行既是銀團貸款的組織者，又是銀團貸款的代理人，其身份具有多重性，并且要承擔更多的責任與義務；2、間接銀團貸款是一種開放的銀團貸款形式，參加行在參加銀團和退出銀團方面均具有較大的選擇余地，成員行的穩(wěn)定性不強；186與直接銀團貸款相比，間接銀團貸款具有如下特征：523、借款人一般情況下只需要與牽頭行簽訂貸款合同，程序相對簡單，工作量較少；4、法律風險較大。關于直接銀團貸款，世界各國一般均有比較完備的專門法律予以規(guī)定，而對于間接銀團貸款，目前尚缺乏明確的法律規(guī)定，不但我國沒有間接銀團貸款的明確的法律規(guī)定，即使在一些金融業(yè)發(fā)達國家亦是如此，這就導致了間接銀團貸款要依據(jù)其它有關法律法規(guī)進行調(diào)整，因此存在著一定的法律風險。1873、借款人一般情況下只需要與牽頭行簽訂貸款合同，程序相對簡單三、國際銀團貸款的當事人及其義務國際銀團貸款交易的當事人包括借款人和貸款人。借款人既可以是企業(yè)，也可以是政府；而貸款人則通常是商業(yè)銀行。從貸款人方面講，參與銀團貸款的成員主要有以下幾類：188三、國際銀團貸款的當事人及其義務541．牽頭銀行亦稱經(jīng)理銀行（leadmanager）及其義務牽頭銀行是國際銀團貸款的組織者，通常由一家或幾家銀行組成。牽頭銀行的主要職責是組織貸款、協(xié)調(diào)并溝通借貸雙方的關系、與借款人共同起草信息備忘錄和草擬貸款協(xié)議等等。在簽訂貸款協(xié)議以后，牽頭銀行就變成普通的參與貸款銀行。1891．牽頭銀行亦稱經(jīng)理銀行（leadmanager）及其2．代理銀行及其義務國際銀團貸款一般都有一個代理銀行作為銀團成員的代理人。在牽頭銀行完成其組織銀團的任務后，銀團的貸款行為主要通過代理銀行來完成。牽頭銀行有可能兼任代理銀行。代理銀行和銀團的其他成員之