AIG危機(jī)案例分析課件

Madeby:WenjiaZhang,YehuiZhang,QingXin,NanJiang,YiyuLi,XiaoHu,YangLuo,XingyuLiMadeby:WenjiaZhang,YehuiZAIG危機(jī)案例分析課件AIG危機(jī)案例分析課件STORYSTORY12341234AIG危機(jī)案例分析課件經(jīng)營(yíng)范圍包括財(cái)產(chǎn)、人身意外、人壽保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)服務(wù)、投資、信托投資、基金、銀行、信用卡、風(fēng)險(xiǎn)管理、租賃公司等領(lǐng)域7400萬(wàn)客戶雇員人數(shù)超過(guò)11萬(wàn)人資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元AIG(亞洲)投資直投AIG（亞洲）投資AIGVALICAIGSunAmeric國(guó)際金融租賃公司AIG環(huán)球投資公司瑞士友邦銀行有限公司退休金管理服務(wù)美國(guó)通用金融美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司美國(guó)友邦保險(xiǎn)有限公司美國(guó)通用人壽保險(xiǎn)公司人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集團(tuán)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集團(tuán)金融服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)集團(tuán)美國(guó)國(guó)際集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍包括財(cái)產(chǎn)、人身意外、人壽保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)服務(wù)、投資、信托投CorneliusVanderStarrMartinJ.SullivanMauriceGreenbergCorneliusVanderStarrMartinJ數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元2008年9月15日當(dāng)天股票急跌美國(guó)財(cái)政部斥資850億收購(gòu)2008年9月15日當(dāng)天股票急跌美國(guó)財(cái)政部斥資850億收購(gòu)STORYCDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)STORYCDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)1234567891234567892005-2008年AIG損益表主要數(shù)據(jù)單位：百萬(wàn)美元2005-2008年AIG損益表主要數(shù)據(jù)單位：百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元AIG危機(jī)案例分析課件一種高級(jí)信用違約掉期衍生產(chǎn)品，類(lèi)似于信用保險(xiǎn)。CDS次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司新世紀(jì)金融公司全美金融公司商業(yè)銀行投資銀行對(duì)沖基金保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司MBSCDOCDS出售出售出售一種高級(jí)信用違約掉期衍生產(chǎn)品，類(lèi)似于信用保險(xiǎn)。CDS次級(jí)按揭只要CDO的發(fā)行者不違約，10年后我可以賺50億，拿出5億來(lái)買(mǎi)一份保險(xiǎn)，還可以凈賺45億；如果違約，反正有保險(xiǎn)公司賠。一份CDS合同我可以拿到5億，如果賣(mài)掉100個(gè)CDS合同，我就可以獲得500億，即使違約率達(dá)到2%，我最多賠償100億，10年后可以凈賺400億只要CDO的發(fā)行者不違約，10年后我可以賺50億，拿出5億來(lái)123456789123456789AIG危機(jī)案例分析課件次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司新世紀(jì)金融公司全美金融公司商業(yè)銀行投資銀行對(duì)沖基金保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司MBSCDOCDS出售出售出售次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司M123456789123456789住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)抵押以滿足監(jiān)管要求信用評(píng)級(jí)下降次貸危機(jī)爆發(fā)AIG銷(xiāo)售的CDS產(chǎn)品出現(xiàn)巨額虧損現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)需要CDS賣(mài)方（AIG）追加現(xiàn)金或資產(chǎn)抵押又加劇了現(xiàn)金流危機(jī)流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)信用評(píng)次貸危AIG銷(xiāo)售的流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)抵押以滿足監(jiān)管要求信用評(píng)級(jí)下降次貸危機(jī)爆發(fā)AIG銷(xiāo)售的CDS產(chǎn)品出現(xiàn)巨額虧損現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)需要CDS賣(mài)方（AIG）追加現(xiàn)金或資產(chǎn)抵押又加劇了現(xiàn)金流危機(jī)·市場(chǎng)監(jiān)督缺乏；場(chǎng)外交易·杠桿作用·投機(jī)功能的過(guò)分運(yùn)用·資產(chǎn)負(fù)債表外隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于CDS流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金AIG的融券業(yè)務(wù)，即通過(guò)出借證券獲取保證金，并把保證金投資于一些固定收益證券獲取收益的行為。融券業(yè)務(wù)AIG的融券業(yè)務(wù)，即通過(guò)出借證券獲取保證金，并把保證金投資于·金融機(jī)構(gòu)很難在系統(tǒng)性金融危機(jī)中獨(dú)善其身·公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部監(jiān)管不嚴(yán)·金融發(fā)展與金融監(jiān)管失衡其他原因·金融機(jī)構(gòu)很難在系統(tǒng)性金融危機(jī)中獨(dú)善其身其他注重承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的平衡堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理為本的保險(xiǎn)發(fā)展方向保持金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡完善償付能力、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和杠桿率等多方位監(jiān)管啟示注重承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的平衡堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理為本的保險(xiǎn)發(fā)展方向保123456789123456789CDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)CDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)AIG危機(jī)案例分析課件演講張燁慧辛青故事張?chǎng)┘押憷钆d玉李懌瑜分析辛青蔣楠張燁慧羅楊PPT李懌瑜張?chǎng)┘裈hankyouforwatching!演講故事分析PPTThankyouforwatchinMadeby:WenjiaZhang,YehuiZhang,QingXin,NanJiang,YiyuLi,XiaoHu,YangLuo,XingyuLiMadeby:WenjiaZhang,YehuiZAIG危機(jī)案例分析課件AIG危機(jī)案例分析課件STORYSTORY12341234AIG危機(jī)案例分析課件經(jīng)營(yíng)范圍包括財(cái)產(chǎn)、人身意外、人壽保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)服務(wù)、投資、信托投資、基金、銀行、信用卡、風(fēng)險(xiǎn)管理、租賃公司等領(lǐng)域7400萬(wàn)客戶雇員人數(shù)超過(guò)11萬(wàn)人資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元AIG(亞洲)投資直投AIG（亞洲）投資AIGVALICAIGSunAmeric國(guó)際金融租賃公司AIG環(huán)球投資公司瑞士友邦銀行有限公司退休金管理服務(wù)美國(guó)通用金融美國(guó)美亞保險(xiǎn)公司美國(guó)友邦保險(xiǎn)有限公司美國(guó)通用人壽保險(xiǎn)公司人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集團(tuán)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集團(tuán)金融服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)集團(tuán)美國(guó)國(guó)際集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍包括財(cái)產(chǎn)、人身意外、人壽保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)服務(wù)、投資、信托投CorneliusVanderStarrMartinJ.SullivanMauriceGreenbergCorneliusVanderStarrMartinJ數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元2008年9月15日當(dāng)天股票急跌美國(guó)財(cái)政部斥資850億收購(gòu)2008年9月15日當(dāng)天股票急跌美國(guó)財(cái)政部斥資850億收購(gòu)STORYCDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)STORYCDS業(yè)務(wù)融券業(yè)務(wù)1234567891234567892005-2008年AIG損益表主要數(shù)據(jù)單位：百萬(wàn)美元2005-2008年AIG損益表主要數(shù)據(jù)單位：百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)百萬(wàn)美元AIG危機(jī)案例分析課件一種高級(jí)信用違約掉期衍生產(chǎn)品，類(lèi)似于信用保險(xiǎn)。CDS次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司新世紀(jì)金融公司全美金融公司商業(yè)銀行投資銀行對(duì)沖基金保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司MBSCDOCDS出售出售出售一種高級(jí)信用違約掉期衍生產(chǎn)品，類(lèi)似于信用保險(xiǎn)。CDS次級(jí)按揭只要CDO的發(fā)行者不違約，10年后我可以賺50億，拿出5億來(lái)買(mǎi)一份保險(xiǎn)，還可以凈賺45億；如果違約，反正有保險(xiǎn)公司賠。一份CDS合同我可以拿到5億，如果賣(mài)掉100個(gè)CDS合同，我就可以獲得500億，即使違約率達(dá)到2%，我最多賠償100億，10年后可以凈賺400億只要CDO的發(fā)行者不違約，10年后我可以賺50億，拿出5億來(lái)123456789123456789AIG危機(jī)案例分析課件次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司新世紀(jì)金融公司全美金融公司商業(yè)銀行投資銀行對(duì)沖基金保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司MBSCDOCDS出售出售出售次級(jí)按揭購(gòu)房者房屋按揭貸款SM房屋按揭公司商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司M123456789123456789住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)抵押以滿足監(jiān)管要求信用評(píng)級(jí)下降次貸危機(jī)爆發(fā)AIG銷(xiāo)售的CDS產(chǎn)品出現(xiàn)巨額虧損現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)需要CDS賣(mài)方（AIG）追加現(xiàn)金或資產(chǎn)抵押又加劇了現(xiàn)金流危機(jī)流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)信用評(píng)次貸危AIG銷(xiāo)售的流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金和資產(chǎn)抵押以滿足監(jiān)管要求信用評(píng)級(jí)下降次貸危機(jī)爆發(fā)AIG銷(xiāo)售的CDS產(chǎn)品出現(xiàn)巨額虧損現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)需要CDS賣(mài)方（AIG）追加現(xiàn)金或資產(chǎn)抵押又加劇了現(xiàn)金流危機(jī)·市場(chǎng)監(jiān)督缺乏；場(chǎng)外交易·杠桿作用·投機(jī)功能的過(guò)分運(yùn)用·資產(chǎn)負(fù)債表外隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于CDS流動(dòng)性危機(jī)使AIG陷入財(cái)務(wù)困境住房貸款違約率上升需要追加現(xiàn)金AIG的融券業(yè)務(wù)，即通過(guò)出借證券獲取保證金，并把保證金投資于一些固定收益證券獲取收益的行為。融券業(yè)務(wù)AIG的融券業(yè)務(wù)，即通過(guò)出借證券獲取保證金，并把保證金投資于·金融機(jī)構(gòu)很難在系統(tǒng)性金融危機(jī)中獨(dú)善其身·公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部監(jiān)管不嚴(yán)·金融發(fā)展與金融監(jiān)管失衡其他原因·金融機(jī)構(gòu)很難在系統(tǒng)性金融危機(jī)中獨(dú)善其身其他注重承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的平衡堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理為本的保險(xiǎn)發(fā)展方向保持金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡完善償付能力、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和杠桿率等多方位監(jiān)管啟示注重