奧鵬東財網(wǎng)考2020年3月課程考試《財務(wù)管理B》復(fù)習(xí)資料參考答案

單選題財務(wù)活動涉及企業(yè)再生產(chǎn)過程中的（）。質(zhì)量活動資金活動生產(chǎn)活動銷售活動【參考答案】：B在固定資產(chǎn)投資決策中，計算投資決策評價指標(biāo)的主要依據(jù)是（）。現(xiàn)金流量利潤總額凈利潤息稅前利潤【參考答案】：A如果目標(biāo)企業(yè)價值評估中，受預(yù)期現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和存續(xù)期的影響這種評估模型是（）。以資產(chǎn)評估為基礎(chǔ)的評估模型企業(yè)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型【參考答案】：B在商品交易過程中，以延期付款或預(yù)收貨款形式進行資金結(jié)算而形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系稱為（）。商業(yè)折扣自然籌資票據(jù)籌資商業(yè)信用【參考答案】：D一般認為，速動比率保持的適宜水平是（）。1:11:22:14:1【參考答案】：A財務(wù)整合的核心是（）。資產(chǎn)整合債務(wù)整合人力資源整合目標(biāo)整合【參考答案】：A一般而言，市場利率越高，債券的內(nèi)在價值就越（）。咼低趨于面值不確定【參考答案】：B證券投資決策中折算現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)比率應(yīng)當(dāng)是（）投資者所要求的報酬率票面利率銀行利率固定利率【參考答案】：A按照國際慣例，債券信用等級一般分為三級九等,最咼級為（）。EEECCCBBBAAA【參考答案】：D利用鎖箱系統(tǒng)和集中銀行法進行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點是（）?？梢钥s短支票郵寄時間可以降低現(xiàn)金管理成本可以減少收賬費用可以縮短發(fā)票郵寄時間【參考答案】：A如果企業(yè)采用激進型籌資策略，則臨時性流動資產(chǎn)的資本來源應(yīng)該是（）。權(quán)益資本長期負債短期負債債券【參考答案】：C下列各項中，能夠體現(xiàn)企業(yè)利潤分配中“誰投資誰受益”原則要求的是（）。依法分配兼顧各方利益資本保全投資與收益對等【參考答案】：D13.2006年6月21日,海爾電器的收盤價為28.750元,即為海爾股票當(dāng)日的（）。票面價值市場價值內(nèi)在價值預(yù)期價值【參考答案】：B在我國，原則上要求在并購程序的終結(jié)日一次繳清并購價款，但如果數(shù)額較大，一次付清有困難的，可分期付款，但付款最長期限不得超過（）。一年兩年三年四年【參考答案】：C較為合理的財務(wù)管理目標(biāo)是（）。利潤最大化風(fēng)險最小化企業(yè)價值最大化報酬率最大化【參考答案】：C在全部的并購支付方式中，所占比率最高的支付方式為（）現(xiàn)金支付股票支付綜合支付無償劃撥【參考答案】：A股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平的變動而變動的股利政策是（）剩余股利政策固定股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策【參考答案】：A如果銷售量變動率與每股收益變動率相等，則（）經(jīng)營杠桿系數(shù)為1財務(wù)杠桿系數(shù)為1復(fù)合杠桿系數(shù)為1利潤杠桿系數(shù)為1【參考答案】：C在全面預(yù)算體系中處于核心地位的是（）?，F(xiàn)金預(yù)算銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算財務(wù)預(yù)算【參考答案】：D企業(yè)和稅務(wù)機關(guān)的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）。債權(quán)債務(wù)關(guān)系所有權(quán)關(guān)系資金結(jié)算關(guān)系強制無償?shù)慕Y(jié)算關(guān)系【參考答案】：D多選題企業(yè)并購后，如果進行資產(chǎn)整合，可以采取的方式有（）。吸收剝離出售新設(shè)分立派生分立【參考答案】：A,B,D,E股利政策涉及的內(nèi)容很多，包括（）。股利支付程序中各日期的確定股利支付比率的確定股利支付方式的確定支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集公司利潤分配順序的確定【參考答案】：A,B,C,D確定最佳目標(biāo)現(xiàn)金持有量常見的模式有（）成本分析模式存貨模式證券分析模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式隨機模式【參考答案】：A,B,D,E財務(wù)杠桿現(xiàn)象的產(chǎn)生是因為企業(yè)存在（）固定成本優(yōu)先股股利普通股股利債務(wù)利息股票股利【參考答案】：B,D5?下列關(guān)于存貨管理的ABC分析法描述正確的有（）。A類存貨金額巨大，但品種數(shù)量較少C類存貨金額巨大，但品種數(shù)量較少對A類存貨應(yīng)重點控制對C類存貨應(yīng)重點控制對ABC類存貨，都應(yīng)重點控制【參考答案】：A,C系統(tǒng)風(fēng)險又稱為（）。公司特有風(fēng)險市場風(fēng)險對外投資風(fēng)險可分散風(fēng)險不可分散風(fēng)險【參考答案】：B,E通常滿足企業(yè)增長的資金來源有（）。當(dāng)年預(yù)計的留存收益隨銷售增長的負債資金現(xiàn)金籌資流量銷售預(yù)算外部籌資【參考答案】：A,B,E從特定的企業(yè)角度來看，根據(jù)風(fēng)險形成的原因，企業(yè)風(fēng)險包括（）。經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險投資風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險【參考答案】：A,B,C企業(yè)并購可能基于多方面考慮，其動因可能有（）謀求協(xié)同效應(yīng)謀求賦稅效應(yīng)謀求信息效應(yīng)開展多樣化經(jīng)營實現(xiàn)個人目標(biāo)【參考答案】：A,B,C,D,E我國相關(guān)的法律對公司股利的分配進行了一定的限制，主要內(nèi)容有（）。資本保全公司積累凈利潤超額累計利潤償債能力【參考答案】：A,B,C,D,E在利用銷售百分比法預(yù)測計劃期的外部籌資額時，不隨銷售變動的資產(chǎn)項有（）。無形資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款尚未充足利用的機器設(shè)備存貨【參考答案】：A,D下列指標(biāo)中，可以反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（）。T.T.對F.錯【參考答案】：T流動比率速動比率資產(chǎn)負債率現(xiàn)金比率利息保障倍數(shù)【參考答案】：A,B,D估算現(xiàn)金流量時，需要考慮（）。投資項目的附加效應(yīng)通貨膨脹因素的作用融資費用投資項目引起的制造費用增加沉沒成本【參考答案】：A,B,D如果并購方采用分立方式進行資產(chǎn)整合，則基于的原因可能有（）。滿足企業(yè)擴張的需要彌補并購決策的失誤滿足現(xiàn)金的需求消除負的協(xié)同效應(yīng)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略【參考答案】：A,B,EMl斷信用額度是指借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的，允許企業(yè)向銀行借款的最高限額。（）T.對錯【參考答案】：T只要企業(yè)借款就存在財務(wù)風(fēng)險。（）用來反映投資者對單位收益所愿支付價格的指標(biāo)是市盈率。（）T.對錯【參考答案】：T一年內(nèi)只復(fù)利一次的年利率是實際利率。（）T.對錯【參考答案】：T預(yù)測資金需要量時，既可以采用定性預(yù)測法也可以采用定量預(yù)測法（）T.對錯【參考答案】：T資本成本的高低主要取決于國家總體經(jīng)濟環(huán)境狀況、資本市場狀況以及企業(yè)狀況三要素。（）T.對錯【參考答案】：T財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財務(wù)活動中與有關(guān)方面發(fā)生的各種關(guān)系。（）T.對錯【參考答案】：F應(yīng)付賬款屬于短期籌資方式，此種方式無籌資代價。（）計算投資項目某年的經(jīng)營現(xiàn)金流量時，不應(yīng)考慮的項目是計提的固定資產(chǎn)年折舊額。（）T.對錯【參考答案】：F如果一個企業(yè)的盈利能力較強，則該企業(yè)的償債能力也一定較強。T.對錯【參考答案】：F經(jīng)營租賃屬于表外籌資方式，其債務(wù)既不需要在資產(chǎn)負債表中列示也不需要在報表附注中進行說明。（）T.對錯【參考答案】：F利用平均法、高低點法和一元回歸直線法預(yù)測資金需求總量時，其結(jié)果不同。（）T.對錯【參考答案】：T相對于長期借款而言，公司債券的資本成本高于長期借款的資本成本。（）14.2006年頒布的新的《企業(yè)財務(wù)通則》將財務(wù)管理要素歸納為六個：資金籌集、資產(chǎn)營運、成本控制、收益分配、信息管理和財務(wù)監(jiān)督，這是對財務(wù)管理內(nèi)容的拓展。（）T.對錯【參考答案】：T投資回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，越小越好T.對錯【參考答案】：T如果融資租賃中的設(shè)備使用者、承租人和設(shè)備供應(yīng)商都是同一“人”則這種租賃方式為售后回租。（）T.對錯【參考答案】：T雖然風(fēng)險收益因人而異，但風(fēng)險與收益成正比。（）T.對錯【參考答案】：T如果某債券的票面利率大于市場利率，則該債券應(yīng)該折價發(fā)行。（）T.對F.錯【參考答案】：F如果買方放棄現(xiàn)金折扣，并在信用期限內(nèi)付款，這種情況屬于無代價籌資。（）T.T.對F.錯【參考答案】：TT.對F.錯【參考答案】：F財務(wù)預(yù)算稱為總預(yù)算，它不是分預(yù)算。（）T.對F.錯【參考答案】：F股票獲利率是指每股股利與每股賬面價值的比值。（）T.對F.錯【參考答案】：F如果外部籌資額為零，則外部籌資銷售增長比也必定為零。（）T.對F.錯【參考答案】：T如果客戶達不到公司規(guī)定的信用標(biāo)準(zhǔn)，就不能享受公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠。（）T.對F.錯【參考答案】：T固定資產(chǎn)投資要作出正確的決策，常常以折現(xiàn)法為主，以非折現(xiàn)法為輔進行評價。（）杠桿并購是為了取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。（）T.對F.錯【參考答案】：F廣義的兼并概念較為寬泛，它不僅包括我國《公司法》中的吸收合并，還包括新設(shè)合并。（）T.對F.錯【參考答案】：T存貨資金的應(yīng)計利息屬于存貨儲存成本中的固定成本。（）T.對F.錯【參考答案】：F公司發(fā)放股票股利對資產(chǎn)負債率不產(chǎn)生影響。（）T.對F.錯【參考答案】：T實務(wù)中，兼并與收購是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，但并購與收購無關(guān)。（）T.對F.錯【參考答案】：F無論在何種資金需求量預(yù)測方法下，外部籌資額均受到預(yù)計銷售收入、未來的盈利水平、股利分配政策、資本結(jié)構(gòu)等因素的作用。（）經(jīng)營杠桿系數(shù)本身是經(jīng)營風(fēng)險變化的來源。（）T.對F.錯【參考答案】：F所有者權(quán)益凈利率是用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)的獲利能力。（）T.對F.錯【參考答案】：F問答題1?A公司目前為了提高市場占有率，正考慮在深圳投資建立一個工廠，生產(chǎn)某一新型產(chǎn)品。經(jīng)過調(diào)研，獲得相關(guān)的資料如下：（1）該公司在3年前曾在深圳以800萬元購買了一塊土地，原打算建立南方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個物流企業(yè)，便取消了配送中心建設(shè)項目。公司現(xiàn)計劃在這塊土地上興建新工廠，目前該土地的評估價值為1000萬元。（2）建設(shè)該工廠需要購買機器設(shè)備，預(yù)計總投資額為2400萬元，法定折舊年限為8年，期滿凈殘值為零；另外工廠投產(chǎn)時需要墊支營運資本1100萬元。（3）該工廠投產(chǎn)運營后，預(yù)計每年可以產(chǎn)銷產(chǎn)品50萬臺，售價為300元，單位產(chǎn)品變動成本為240元；預(yù)計每年發(fā)生固定成本（包含固定資產(chǎn)的折舊費用）2000萬元。（4）由于該項目的風(fēng)險比公司目前的平均風(fēng)險高，公司董事會要求該項目的最低投資收益率比公司當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本8%高出2個百分點。（5）公司適用的所得稅稅率為25%。（6）新工廠（包括土地）在運營5年后將整體出售，預(yù)計出售價格為1200萬元。假設(shè)投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。要求：（1）計算機器設(shè)備的年折舊額；（2）計算該項目投產(chǎn)后的稅后利潤；（3）計算該項目的初始現(xiàn)金凈流量NCF；（4）計算該項目各年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量NCF；（5）計算該項目的終結(jié)現(xiàn)金凈流量NCF；（6）計算該項目的凈現(xiàn)值；（7）根據(jù)凈現(xiàn)值分析獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率的結(jié)果并評價該項目。【參考答案】：?答案紆）-機器設(shè)備的年折16^=24008=300（萬元）（2務(wù)）屮:答案■（M；稅后利潤=卩3（300-240了-2（W0]x（1-25%）=750（萬元｝〔2分八答案.⑼NCF。二f土地怖值￡0會成本）+固定資產(chǎn)f介值+墊支的營運資本）屮二嗡000^00+1100）=-4500〔萬元）輜肝屮咎案.⑷NCFi-r750-3&0=1050話元汀2芬〉卩[答案..⑸NCT呂二血WHO—1100—,^1200-<1000-2400-5x300）J<25%=3525（萬元I（2:答案（們菊現(xiàn)值二4500-1LOH）十（3525-1050）x（卩遲”-450M050^3.7^08+2475^.620?-1017.&7｛萬元丫住井『屮答案⑺因為愎項目的凈現(xiàn)值>ff；所臥獲利指數(shù)>1,內(nèi)訓(xùn)攵益率''折現(xiàn)率空（2芬"因此i亥投資項目可訐。.（1訥』XY公司正在著手編制明年的財務(wù)預(yù)算，擬以資本成本作為項目投資的決策依據(jù)。該公司計劃年度決定僅靠內(nèi)部融資，不增加外部融資規(guī)模適用的所得稅稅率為20%，與資本成本相關(guān)的其他信息如下：公司銀行借款利率當(dāng)前是10%，預(yù)計明年將下降為8.93%，資本成本為7.14%；公司債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價為850元；如果按公司債券當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價的4%，這將引起預(yù)測期債券資本成本的變動；公司普通股面值為l元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0?35元，股票當(dāng)前的市價是5元，預(yù)計明年每股收益的增長率是5%。目前公司的股利支付率為25%，明年保持不變，該股票的B系數(shù)為1?1；目前國債的收益率為5?5%，整個股票市場的平均收益率為13?5%。該公司采用資本資產(chǎn)定價模型估算股權(quán)的資本成本；公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)為：銀行長期借款150萬元，長期債券589萬元，普通股400萬元，留存收益420萬元；該公司擬新建一條生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線預(yù)計投資100萬元，預(yù)計投資項目的內(nèi)部收益率是13?75%。要求：計算債券、普通股及留存收益的資本成本；計算預(yù)測期的每股收益、增加的留存收益及留存收益總額；計算預(yù)測期普通股的資本比重；如果預(yù)測期的加權(quán)平均資本成本是10?81%，做出是否應(yīng)該進行項目投資的決策；指出估算股權(quán)資本成本的其他方法?！緟⒖即鸢浮浚海?）債券資本成本=1000*8%*（1-20%）/〔850*（1-4%）〕=7.84%（2分）普通股資本成本=5.5%+1.1*（13.5%—5.5%）=14.3%（2分）留存收益資本成本=普通股資本成本（1分）（2）因為：25%=0.35/本年每股收益本年每股收益=1.4（元）明年每股收益=1.4X（1+5%）=1.47（元/股）（2分）預(yù)計明年留存收益增加=1.47X400X（1—25%）=441（萬元）（2分）明年留存收益=420+441=861（萬元）（1分）（3）資本總額=150+589+400+861=2000（萬元）（1分）普通股資本比重=400/2000X100%=20%（1分）（4）因為預(yù)計投資項目的內(nèi)部收益率大于預(yù)測期的加權(quán)平均資本成本，所以應(yīng)該投資該項目。（2分）（5）估算股權(quán)資本成本的其他方法還有：固定股利增長方法、債券收益加風(fēng)險報酬率方法。（1分）計算題某公司去年稅后凈利為500萬元，今年由于經(jīng)濟不景氣，稅后凈利降為475萬元，目前公司發(fā)行在外的普通股為100萬股。該公司對未來仍有信心，決定投資400萬元設(shè)立新廠，其中60%將來自舉債，40%來自權(quán)益資金。此外，該公司去年每股股利為3元。要求：（1）計算去年的股利支付率；（2）若該公司采用固定股利支付率政策，計算今年應(yīng)支付的每股股利；（3）若該公司采用固定股利支付政策，計算今年應(yīng)支付的股利總額；（4）若該公司采用剩余股利政策，計算今年應(yīng)支付的每股股利。參考答案】：吉年的股利支忖率=麗舌而Xim=EM（2分）今年應(yīng)支付的每股股利=普瀘=2?85（元爲(wèi)CL諭）今年應(yīng)支忖的股利邕額FX1血英10（萬元）燈分）100今年臉支付的每磁利二轡二貨-竺=3.15（元胡（1芬5100某公司年初的資本結(jié)構(gòu)如下表所示資本結(jié)構(gòu)表籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率8%）1000普通股（4500萬股）4500留存收益2000合計7500因生產(chǎn)發(fā)展需要，該公司年初準(zhǔn)備籌資2500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案，發(fā)行1000萬股普通股，每股市價為2.5元；乙方案，按面值發(fā)行債券，該債券每年年末付息，票面利率為10%。企業(yè)適用的所得稅率為25%。要求：（1）計算兩種不同籌資方式的每股收益無差別點；（2）如果預(yù)計的息稅前利潤為1200萬元，做出選擇何種方案的決策?！緟⒖即鸢浮浚篕1）艇每股枚益無差別點槪窿建立以下等式：（EBIT'—乂（1-25%）（EBIT^-1OQO8^—2500^1OH）喪（1一巧％）+5mlwo=+5W陽『二1*巧（萬元〕鋁隆］⑵因為預(yù)計息稅前利潤QOO萬元小干EBir-；；所映應(yīng)該笈行般票籌贅，〔2好〕

某公司是一家房地產(chǎn)項目的上市公司。公司的稅后利潤為550000元，市盈率為10。公司現(xiàn)有流通在外的普通股為2000000股。公司董事會宣布發(fā)放20%的股票股利。有一投資者股利發(fā)放前擁有該公司的股票100股。要求：（1）計算股利發(fā)放前后該公司的普通股市價；（2）計算投資者在股利發(fā)放前后擁有股票的市場總價值。參考答案】：1）股制炭放前股心號鵲^<10=2.75冼o7r股利發(fā)股后股價=二將涇沁元匸1十詔_尚10^2.羽f元）10^2.羽f元）或飛口血門如撫-門十山空亍X（-2?摟資者般利炭放前的臉票總價值=￡175X100=275^元〕血:■赍〕按資老股利發(fā)放后的般票總價值=2.29X100X〔1十血）=2皿觸元〕G血4?甲公司持有A、B、C三種股票，在上述股票組成的證券投資組合中，各種股票所占的比重分別為50%、30%、20%。如果該投資組合的預(yù)期投資收益率為17%,市場股票平均收益率為15%,無風(fēng)險收益率為10%,A股票當(dāng)前每股市價為8元，上一年度派發(fā)的現(xiàn)金股利是每股1.2元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的B系數(shù)為2。要求：（1）計算ABC投資組合的B系數(shù)；（2）計算ABC投資組合的風(fēng)險收益率；（3）計算A股票的內(nèi)在價值?！緟⒖即鸢浮浚海?）建立等式：17%=10%+B系數(shù)加權(quán)X（15%-10%）解得：B系數(shù)加權(quán)=1.4（2分）（2）投資組合風(fēng)險收益率=1.4X（15%-10%）=7%或=17%-10%=7%（1分）（3）A股票預(yù)期投資收益率=10%+2X（15%-10%）=20%（1分）A股票內(nèi)在價值=1.2F20%=6（元）（1分）5?某企業(yè)全年需要A材料36000千克，該材料單價為200元/千克，單位年儲存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本為20元。要求：（1）計算該材料的經(jīng)濟進貨批量；（2）計算經(jīng)濟批量進貨下的總成本；（3）計算經(jīng)濟批量進貨下的最佳訂貨次數(shù)；（4）計算經(jīng)濟批量下的平均資金占用額。&_p.x36000^20TOC\o"1-5"\h\z【參考答案】：（1）=300（千克）（2分）（2）P=J：V‘二=4800（元）（1分）_36000（3）「一工；=120（次）（1分）/*=522x200一（4）：=30000（元）（1分）[瓊斯公司打算用100萬元購買3種股票，該組合中甲股票50萬元、乙股票30萬元、丙股票20萬元，B系數(shù)分別為2、1、0.5,市場股票平均收益率為15%，無風(fēng)險收益率為10%。甲股票現(xiàn)在每股市價為7.5元，上一年的每股股利為1.2元，預(yù)計年股利增長率為8%。要求：（1）計算甲乙丙股票組合的B系數(shù)；（2）計算甲乙丙股票組合的預(yù)期投資收益率和甲股票的預(yù)期投資收益率；（3）利用股票估價模型分析投資甲股票是否合算?！緟⒖即鸢浮浚篕1）甲乙丙股票組合的F系數(shù)=丘血％藝十刁賤嚴1十釀莢山殲=1同〔1或破（2）甲乙丙股票組合的預(yù)期抵贅幀益率=1戰(zhàn)+1.M（1^-1035）=1理〔1分〕甲展票的預(yù)期投燙收益率=1O9H-2X./1595-1QSS）=20%g分）（3）甲證票的內(nèi)在濟倩=*送牡辛嘰=1仁f元）門分〕畝手甲股票的內(nèi)在價值1譏元大千其市你故應(yīng)該購買甲腫票*門分）某公司某年期初資產(chǎn)總額為2400萬元，流動資產(chǎn)總額為1080萬元，負債總額為950萬元；期末資產(chǎn)總額為2600萬元，流動資產(chǎn)總額為1040萬元，負債總額為1200萬元。該年度公司實現(xiàn)銷售收入11500萬元，利潤總額為720萬元，財務(wù)費用為15萬元。一年按360天計算。要求：（1）計算該公司的資產(chǎn)報酬率；（2）計算該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）計算該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。加晉匕【參考答案】：（1）資產(chǎn)報酬率二dX100%=29.4%1L5Q[}（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二二=4.6（次）（2分）3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)/（營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn))，而平均流動資產(chǎn)=(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2，所以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)X[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2]/營業(yè)收入=[360X(1080+1040)/2]/11500=33.18天。&某公司用100萬元購入兩種有價證券，其中60萬元用于購入A股票、40萬元用于購入政府債券。A股票的期望投資收益率為12%，收益率的方差為0.0064；政府債券的預(yù)期投資收益率為6%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0。要求：計算A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；計算該投資組合的收益率；計算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。TOC\o"1-5"\h\z【參考答案】：(1)A股票的標(biāo)準(zhǔn)差二廠帀=0.08(1分)投資組合收益率=12%X60%+6%X40%=9.6%(2分)投資組合標(biāo)準(zhǔn)差二8%X60%二4.8%(2分)某公司2008年2月1日擬折價購買一張5年期的債券，該債券的面額為1000元，購買價是978元，票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息。如果該公司持有該債券至到期日，目前同類債券市場利率為9%。附：(P/A,9%,5)=3.8897；(P/A,8%,5)=3.9927(P/F，9%，5)=0.6499；(P/F，8%，5)=0.6806要求：計算該債券的內(nèi)在價值；利用簡算公式計算該債券的到期收益率；判斷是否購買?！緟⒖即鸢浮浚海?）內(nèi)在價值=1000X8%X（P/A,9%,5）+1000X（P/F,9%,5）=80X3.8897+1000X0.6499=961.08（元）（2分）（2）（2）到期收益率-'-（2分）（3）因為債券的內(nèi)在價值＜市價，到期收益率＜市