期貨從業(yè)考試復(fù)習(xí)資料全

..期貨從業(yè)資格考試試題..期貨從業(yè)資格考試市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)精選考試真題〔單選題及答案解析單項(xiàng)選擇題〔本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中,只有1項(xiàng)最符合題目要求,請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。1．套利者關(guān)心和研究的只是〔。A．單一合約的價(jià)格B．單一合約的漲跌C．不同合約之間的價(jià)差D．不同合約的絕對(duì)價(jià)格2．期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是〔。A．其他套期保值者B．期貨結(jié)算部門(mén)C．期貨投機(jī)者、套利者D．期貨交易所3．世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是〔。A．美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B．芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C．東京期貨交易所結(jié)算公司D．倫敦期貨交易所結(jié)算公司4．收盤(pán)價(jià)在移動(dòng)平均線(xiàn)之下運(yùn)動(dòng),回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線(xiàn),且移動(dòng)平均線(xiàn)已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì),是〔。A．賣(mài)出時(shí)機(jī)B．買(mǎi)入時(shí)機(jī)C．增倉(cāng)時(shí)機(jī)D．減倉(cāng)時(shí)機(jī)5．在我國(guó),批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是〔。A．期貨交易所B．期貨結(jié)算部門(mén)C．中國(guó)人民銀行D．國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)6．期貨合約是在〔的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。A．互換合約B．期權(quán)合約C．調(diào)期合約D．現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約7．我國(guó)期貨交易所中由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是〔。A．收盤(pán)價(jià)B．開(kāi)盤(pán)價(jià)C．開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)D．以上都不對(duì)8．某投資者買(mǎi)入一份看漲期權(quán),在某一時(shí)點(diǎn),該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格,則在此時(shí)該期權(quán)是一份〔。A．實(shí)值期權(quán)B．虛值期權(quán)C．平值期權(quán)D．零值期權(quán)9．香港地區(qū)的期貨交易市場(chǎng)適用的法律是〔。A．國(guó)務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理?xiàng)l例》B．中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布的《期貨交易管理辦法》C．香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券及期貨條例》D．中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券及期貨條例》10．期貨實(shí)現(xiàn)電子和網(wǎng)絡(luò)化交易方式之后,〔成為期貨交易發(fā)展的一個(gè)方向。A．公司化改制B．上市C．公司化和上市D．聯(lián)合和合并11．關(guān)于期權(quán)的水平套利組合,下列說(shuō)法中正確的是〔。A．期權(quán)的到期月份不同B．期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)方向相同C．期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D．期權(quán)的類(lèi)型不同12．期貨合約價(jià)格的形成方式主要有〔。A．連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和公開(kāi)喊價(jià)方式B．計(jì)算機(jī)撮合成交方式和集合競(jìng)價(jià)制C．公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式D．連續(xù)競(jìng)價(jià)方式和一節(jié)一價(jià)制13．某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán),若期權(quán)費(fèi)為c,執(zhí)行價(jià)格為X,則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為〔,該投資者不賠不賺。A．X+CB．X-C,C．C-XD．C14．某投資者買(mǎi)進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán),權(quán)利金為15美分／蒲式耳。賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為290美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán),權(quán)利金為11美分／蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為〔美分／蒲式耳。A．290B．284C．280D．27615．基差受地區(qū)差價(jià)的影響,反映在〔上。A．運(yùn)費(fèi)差價(jià)B．交割手續(xù)費(fèi)C．地方稅務(wù)D．商品品級(jí)16．期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用,使期貨交易能夠以獨(dú)有的〔方式免除合約履約義務(wù)。A．實(shí)物交割B．現(xiàn)金結(jié)算交割C．對(duì)沖平倉(cāng)D．套利投機(jī)17．股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn),尤其是〔的需要而產(chǎn)生的。A．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C．信用風(fēng)險(xiǎn)D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)18．艾略特波浪理論最大的不足是〔。A．應(yīng)用上比較困難B．一個(gè)完整周期的規(guī)模太長(zhǎng)C．面對(duì)同一個(gè)形態(tài),不同的人會(huì)有不同的做法D．不能通過(guò)計(jì)算得出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系19．在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候,需要支付保證金的是〔。A．期權(quán)多頭方B．期權(quán)空頭方C．期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D．都不用支付20．美國(guó)〔國(guó)債通常是附有息票的附息國(guó)債。A．短期B．中期C．長(zhǎng)期D．中、長(zhǎng)期21．在期權(quán)交易中,買(mǎi)人看漲期權(quán)最大的損失是〔。A．期權(quán)費(fèi)B．無(wú)窮大C．零D．標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格22．美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)〔。A．低B．高C．費(fèi)用相等D．不確定23．某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分／蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán),最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分／蒲式耳。那么,該投資者擁有的期權(quán)屬于〔。A．實(shí)值期權(quán)B．深度實(shí)值期權(quán)C．虛值期權(quán)D．深度虛值期權(quán)24．某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值,可以〔。A．買(mǎi)日元期貨買(mǎi)權(quán)B．賣(mài)歐洲日元期貨C．賣(mài)日元期貨D．賣(mài)日元期貨賣(mài)權(quán),賣(mài)日元期貨買(mǎi)權(quán)25．在今年7月時(shí),CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分／蒲式耳,到了8月,基差變?yōu)?美分／蒲式耳表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng),這種變化為基差〔。A．"走強(qiáng)"B．"走弱"C．"平穩(wěn)"D．"縮減"26．在一個(gè)正向市場(chǎng)上,賣(mài)出套期保值,隨著基差的縮小,那么結(jié)果會(huì)是〔。A．盈虧相抵B．得到部分的保護(hù)C．得到全面的保護(hù)D．沒(méi)有任何的效果27．被稱(chēng)為"另類(lèi)投資工具"的組合是〔。A．共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng)．期貨投資基金和共同基金C．期貨投資基金和對(duì)沖基金D．期貨投資基金和社?；?28．期貨公司應(yīng)將客戶(hù)所繳納的保證金〔。A．存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶(hù)賬戶(hù)B．存入期貨公司在銀行的賬戶(hù)C．存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶(hù)D．存人交易所在銀行的賬戶(hù)29．下列交易所中,實(shí)行公司制的是〔。A．上海期貨交易所B．XX商品交易所C．XX商品交易所D．中國(guó)金融期貨交易所30．倫敦國(guó)際石油交易所主要交易〔。A．石油和天然氣的期貨和期權(quán)B．天然氣和電力的期貨和期權(quán)C．石油和電力的期貨和期權(quán)D．石油的期貨和期權(quán)31．關(guān)于開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià),正確的說(shuō)法是〔。A．開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生,收盤(pán)價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B．開(kāi)盤(pán)價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生,收盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生C．都由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生D．都由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生32．FCM是〔的簡(jiǎn)稱(chēng)。A．投機(jī)商B．交易所C．期貨經(jīng)紀(jì)商D．結(jié)算所33．目前,期貨交易中成交量最大的品種是〔。A．股指期貨B．利率期貨C．能源期貨D．農(nóng)產(chǎn)品期貨34．XX大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)為2100元／噸,買(mǎi)入價(jià)為2103元／噸,前一成交價(jià)為2101元／噸,那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為〔元／噸。A．2100B．2101C．2102D．210335．對(duì)于結(jié)算擔(dān)保金制度描述不當(dāng)?shù)氖恰病．全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度都配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度B．全員結(jié)算制度配套使用擔(dān)保金制度C．會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度D．結(jié)算擔(dān)保金制度可隨意配套使用,但不是必須使用36．美國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是〔。A．財(cái)政部B．證券交易委員會(huì)C．商品交易委員會(huì)D．聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)37．當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)〔A．仍應(yīng)避險(xiǎn)B．不應(yīng)避險(xiǎn)C．可考慮局部避險(xiǎn)D．無(wú)所謂A．客戶(hù)成交后繳交的保證金B(yǎng)．客戶(hù)開(kāi)始交易時(shí)存人的保證金C．結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金D．客戶(hù)維持賬戶(hù)而被通知追繳的保證金39．漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤(pán)前〔出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買(mǎi)入〔賣(mài)出申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位賣(mài)出〔買(mǎi)入申報(bào),或者一有賣(mài)出〔買(mǎi)入申報(bào)就成交,但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。A．5分鐘B．10分鐘C．15分鐘D．20分鐘40．在正向市場(chǎng)中,當(dāng)基差走弱時(shí),代表〔。A．期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B．期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C．期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D．期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小41．下列關(guān)于美國(guó)期貨市場(chǎng)中介結(jié)構(gòu)的說(shuō)法不正確的是〔。A．期貨傭金商可以獨(dú)立開(kāi)發(fā)客戶(hù)和接受指令B．介紹經(jīng)紀(jì)商在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人C．期貨交易顧問(wèn)為客戶(hù)提供期貨交易決策咨詢(xún)或進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)D．介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權(quán)指令,但不能接受客戶(hù)的資金,不必通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算42．開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開(kāi)始前〔分鐘內(nèi)進(jìn)行。A．5B．15C．20D．3043．在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱(chēng)為〔。A．期權(quán)交易B．過(guò)度投機(jī)C．套利交易D．期貨投機(jī)44．某交易所主機(jī)中,綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元,尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買(mǎi)價(jià)2825元,現(xiàn)有賣(mài)方報(bào)價(jià)每噸2818元,二者成交則成交價(jià)為每噸〔元。A．2825B．2821C．2820D．281845．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)問(wèn)價(jià)值,當(dāng)利率提高時(shí),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)〔。A．增加B．減少C．上下劇烈波動(dòng)D．上下輕微波動(dòng)46．以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是〔。A．期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度,即客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)后,當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果,在此之后,平倉(cāng)之前,客戶(hù)每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B．客戶(hù)平倉(cāng)后,其總盈虧可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出,也可由所有的單日盈虧累加得出C．期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度,客戶(hù)在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當(dāng)客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí),只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額,則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí),一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額,則客戶(hù)必須追加保證金,否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)D．客戶(hù)平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數(shù)額與最終數(shù)額之差47．賣(mài)出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是〔。A．無(wú)限大的B．所收取的全部權(quán)利金C．所收取的全部盈利及履約保證金D．所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金48．〔是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率,其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。A．利率B．基準(zhǔn)利率C．拆放利率D．票面利率49．對(duì)于會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng),距離交割月份越近,限額規(guī)定就〔。A．越低B．越高．C．根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D．與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)50．和單向的普通投機(jī)交易相比,套利交易具有的特點(diǎn)是〔。A．成本較高B．風(fēng)險(xiǎn)較小C．高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)D．保證金比較高51．銅和鋁都可以用來(lái)作為電線(xiàn)的生產(chǎn)原材料,兩者之間具有較強(qiáng)的可代替性,銅價(jià)格上升會(huì)引起鋁的需求量上升,從而導(dǎo)致鋁價(jià)格上漲。當(dāng)銅和鉛的價(jià)格脫離了正常水平時(shí),可以利用這兩個(gè)品種進(jìn)行〔。A．跨市套利B．跨品種套利C．跨價(jià)套利D．蝶式套利52．在期貨交易中,當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí),這個(gè)過(guò)程稱(chēng)為〔。A．杠桿作用B．套期保值C．風(fēng)險(xiǎn)分散D．投資"免疫"策略53．期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者,即〔。A．期貨投機(jī)者B．期貨交易所C．期貨結(jié)算部門(mén)D．其他套期保值者54．空頭套期保值者是指〔。A．在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭,同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B．在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭,同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C．在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭,同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D．在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭,同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭55．下列〔有權(quán)要求會(huì)員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄。A．理事會(huì)B．仲裁委員會(huì)C．交易規(guī)則委員會(huì)D．交易行為管理委員會(huì)56．期貨交易和交割的時(shí)間順序是〔。A．同步進(jìn)行的B．通常交易在前,交割在后C．通常交割在前,交易在后D．無(wú)先后順序。57．價(jià)格下跌很多,僅造成需求的少量增加,稱(chēng)之為需求〔。A．無(wú)彈性B．有彈性C．其他D．缺乏彈性58．在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割,賣(mài)方可以使用〔來(lái)進(jìn)行交割。A．10年期國(guó)債B．大于10年期的國(guó)債C．小于10年期的國(guó)債D．任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債59．最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是〔。A．圓弧形態(tài)B．頭肩頂〔底C．雙重頂〔底D．三重頂〔底60．關(guān)于"基差",下列說(shuō)法不正確的是〔。A．基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B-基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C．當(dāng)基差減小時(shí),空頭套期保值者可以減小損失D．基差可能為正、負(fù)或零....參考答案1．C[解析]套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。2．C[解析]套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn),只是將其轉(zhuǎn)移出去,轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者,期貨投機(jī)者、套利者正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。3．B[解析]1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司〔BOTCC成立以后,芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算,現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。4．A[解析]收盤(pán)價(jià)在移動(dòng)平均線(xiàn)之下運(yùn)動(dòng),回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線(xiàn),且移動(dòng)平均線(xiàn)已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì),是賣(mài)出時(shí)機(jī)。5．D[解析]《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定,期貨公司是依照《中華人民XX國(guó)公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司,應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。6．D[解析]期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。7．B[解析]開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合竟價(jià)產(chǎn)生。8．A[解析]實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行,買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流；平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行,買(mǎi)方的現(xiàn)金流為零；虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行,買(mǎi)方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán),當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格》協(xié)定價(jià)格時(shí),為實(shí)值期權(quán),即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。9．C[解析]香港證券及期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)〔證監(jiān)會(huì)。香港證監(jiān)會(huì)是1989年根據(jù)《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例》成立的獨(dú)立法定監(jiān)管機(jī)關(guān)?！蹲C監(jiān)會(huì)條例》以及另外九條與證券及期貨相關(guān)的條例已經(jīng)整合為《證券及期貨條例》,并于20XX4月1日生效。香港證監(jiān)會(huì)的職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場(chǎng)的條例及促進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場(chǎng)的發(fā)展。10．C[解析]全球進(jìn)入電子和網(wǎng)絡(luò)化全天候交易時(shí)代后,公司化改制和上市成為期貨交易所發(fā)展的一個(gè)方向。11．A[解析]水平套利是指買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。12．C[解析]期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式；連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制是公開(kāi)喊價(jià)方式的兩種形式。13．B[解析]買(mǎi)入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為x—C,此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買(mǎi)入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。14．B[解析]該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利,凈權(quán)利金為4,損益平衡點(diǎn)=280+4=284。15．A[解析]如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)的不一致,則該基差的大小就會(huì)反映兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。16．C[解析]對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式,在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中,對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。17．A[解析]雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力,股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)的期保值或?qū)_交易,來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。18．A[解析]艾略特波浪理論最大的不足是對(duì)浪的級(jí)別難以判斷,也就是應(yīng)用起來(lái)比較困難；其中C、D選項(xiàng)都是應(yīng)用上比較困難的體現(xiàn)。19．B[解析]由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無(wú)限的義務(wù),所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù),就需要他們繳納一定的保證金予以約束。20．D[解析]美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的附息國(guó)債。21．A[解析]當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí),他可以購(gòu)買(mǎi)該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤,市場(chǎng)價(jià)格下跌,且跌至協(xié)議價(jià)格之下,那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者損失有限,買(mǎi)入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。22．B[解析]美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些,因而期權(quán)費(fèi)也高些。23．C[解析]對(duì)于該看漲期權(quán)而言,由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格,所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。24．C[解析]擔(dān)心日元貶值,價(jià)格下跌,可以賣(mài)出日元期貨；也可以買(mǎi)入日元期貨的賣(mài)權(quán),進(jìn)行套期保值。25．A[解析]基差從負(fù)值變?yōu)檎?基差走強(qiáng)。26．C[解析]在正向市場(chǎng)里,基差為負(fù),基差縮小,亦即基差走強(qiáng),賣(mài)出套期保值者會(huì)得到全面的保護(hù)。27．C[解析]由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式,并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低,因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱(chēng)為另類(lèi)投資工具。28．A[解析]期貨公司向客戶(hù)收取的保證金,由由期貨公司指定賬戶(hù),專(zhuān)項(xiàng)管理。29．D[解析]其他三項(xiàng)都是會(huì)員制期貨交易所。30．A[解析]倫敦國(guó)際石油交易所成立于1980年,是英國(guó)期貨市場(chǎng)的后起之秀,其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán),20XX3月開(kāi)始上市交易電力期貨合約。目前,倫敦國(guó)際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場(chǎng)。31．C[解析]開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。32．C[解析]FCM是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱(chēng)。33．A[解析]目前,股指期貨已成為金融期貨,同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34．B[解析]成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103》2101》2100,因此,撮合成交價(jià)為2101〔元/噸。35．C[解析]實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。36．C[解析]美國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品交易委員會(huì)。37．B[解析]套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差,即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí),不應(yīng)避險(xiǎn)。38．C[解析]結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金。39．A[解析]漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤(pán)前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買(mǎi)入〔賣(mài)出申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位賣(mài)出〔買(mǎi)入申報(bào),或者一有賣(mài)出〔買(mǎi)入申報(bào)就成交但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。40．A[解析]在正向市場(chǎng)中,當(dāng)基差走弱時(shí),基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。41．D[解析]介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權(quán)指令,但不能接受客戶(hù)的資金,且必須通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。42．A[解析]開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。43．D[解析]在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱(chēng)為期貨投機(jī)。44．C[解析]當(dāng)買(mǎi)人價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交,撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。45．B[解析]無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值,當(dāng)利率提高時(shí),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少。不過(guò),利率水平對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響是十分有限的。46．D[解析]期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度,客戶(hù)在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當(dāng)客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí),只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額,則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶(hù)處于虧損狀態(tài)時(shí),一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額,則客戶(hù)必須追加保證金,否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶(hù)平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。47．B[解析]賣(mài)出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。48．B[解析]基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率,其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。49．A[解析]隨著交割月的臨近,規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)的限額降低,以保證到期日的順利交割。50．B[解析]考查套利交易的特點(diǎn)51．B[解析]交易者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出被高估的商品合約,買(mǎi)入被低估商品合約進(jìn)行套利,等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉(cāng),從中獲利,這屬于跨品種套利。52．B[解析]在期貨交易中,套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí),可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利,以保證獲得穩(wěn)定收益。53．A[解析]期貨投資者和套利者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。54．B[解析]空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn),在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。55．D[解析]考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)梅設(shè)置。56．B[解析]期貨交易中,交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨,而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨。57．D[解析]考查彈性定義的具體應(yīng)用。58．D[解析]在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割,賣(mài)方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債來(lái)進(jìn)行交割。59．B[解析]頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài),也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。60．C[解析]基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差,即基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者,如果基差意外地?cái)U(kuò)大,套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反,如果基差意外地縮小,套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō),情況正好相反。期貨從業(yè)資格考試市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)精選考試真題〔多選題及答案解析1．期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí),主要考慮的因素是〔。A．倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)條件B．倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件C．倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近D．倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度2．我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括〔A．決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲B．決定期貨交易所的變更事項(xiàng)C．審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案D．決定專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的設(shè)置3．股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有〔。A．以現(xiàn)金交割和結(jié)算B．以小搏大C．套期保值D．投機(jī)4．對(duì)目前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問(wèn)題描述正確的是A．投資主體力量不均衡、市場(chǎng)投機(jī)較盛B．市場(chǎng)監(jiān)管不夠完善C．期貨品種不夠豐富D．市場(chǎng)的國(guó)際化程度低5．期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是〔。A．執(zhí)行價(jià)格B．權(quán)利金C．到期時(shí)間D．期權(quán)的價(jià)格6．關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值,正確的說(shuō)法是〔。A．指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)B．內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C．實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D．兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值7．期貨交易不具備〔特點(diǎn)。A．背書(shū)轉(zhuǎn)讓B．每日無(wú)負(fù)債結(jié)算C．雙方約定價(jià)格對(duì)沖D．雙向交易對(duì)沖機(jī)制8．下列〔情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。A．本國(guó)順差擴(kuò)大B．降低本幣利率C．本國(guó)逆差擴(kuò)大D．提高本幣利率9．期貨交易的參與者眾多,除會(huì)員外,還有其所代表的〔。A．商品生產(chǎn)者B．商品銷(xiāo)售者C．進(jìn)出口商D．市場(chǎng)投機(jī)者10．按道氏理論的分類(lèi),趨勢(shì)分為〔等類(lèi)型。A．主要趨勢(shì)B．次要趨勢(shì)C．長(zhǎng)期趨勢(shì)D．短暫趨勢(shì)11．股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為〔。A．個(gè)人心理風(fēng)險(xiǎn)B．從眾心理風(fēng)險(xiǎn)C．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D．非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)12．下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f(shuō)法正確的是〔。A．圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B．形成過(guò)程中成交量是兩頭多中間少C．它的形成與機(jī)構(gòu)大戶(hù)炒作的相關(guān)性高D．它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間13．早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于供求雙方來(lái)講,均起到了〔的作用。A．穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)B．穩(wěn)定貨源C．避免價(jià)格波動(dòng)D．鎖定經(jīng)營(yíng)成本14．目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有〔。A．貴金屬期貨B．外匯期貨C．利率期貨D．股票價(jià)格指數(shù)期貨15．一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括〔。A．開(kāi)戶(hù)與下單B．競(jìng)價(jià)C．結(jié)算D．交割16．利率期貨種類(lèi)繁多,按照合約標(biāo)的的期限,可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類(lèi)。屬于短期利率期貨的有〔。A．商業(yè)票據(jù)期貨B．國(guó)債期貨C．歐洲美元定期存款期貨D．資本市場(chǎng)利率期貨17．一般來(lái)講,作為期貨市場(chǎng)的上市品種,應(yīng)該是〔的商品。A．市場(chǎng)容量大B．易于標(biāo)準(zhǔn)化和分級(jí)C．價(jià)格受政府限制D．擁有大量買(mǎi)主和賣(mài)主18．下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有〔。A．一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)、等方式達(dá)成B．交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定,比外匯期貨更加靈活C．遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性D．遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低,且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)19．下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有〔。A．道瓊斯指數(shù)B．NYSE指數(shù)C．金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D．DAX指數(shù)20．期貨投資基金的投資策略包括〔。A．多CTA投資策略和單CTA投資策略B．技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略C．分散型投資策略和集中型投資策略D．短期、中期策略和長(zhǎng)期型投資策略21．正向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有〔。A．供給過(guò)旺,需求不足B．近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格C．近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D．近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約22．下列關(guān)于XX商品交易所玉米期貨合約的說(shuō)法中,正確的有〔。A．最小變動(dòng)價(jià)位為2元／噸B．合約價(jià)值的最小變動(dòng)值是10元C．合約交割月份為1、3、5、7、9、11月D．最后交易日為合約月份第15個(gè)交易日23．以下利率期貨合約中,不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有〔。A．CME3個(gè)月期國(guó)債B．CME3個(gè)月期歐洲美元C．CBOT5年期國(guó)債D．CBOT10年期國(guó)債24．當(dāng)會(huì)員沒(méi)按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉(cāng),且市場(chǎng)行情仍朝其持倉(cāng)不利的方向發(fā)展時(shí),期貨交易所〔期貨公司〔。A．強(qiáng)行平掉會(huì)員部分頭寸B．強(qiáng)行平掉會(huì)員全部頭寸C．將平掉頭寸后所得資金填補(bǔ)保證金缺口D．將平掉頭寸后所得資金返給客戶(hù)25．按執(zhí)行時(shí)間劃分,期權(quán)可以分為〔。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．歐式期權(quán)D．美式期權(quán)26．申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司,應(yīng)當(dāng)符合《中華人民XX國(guó)公司法》的規(guī)定,其具備的條件包括〔。A．注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元B．有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C．有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施D．國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件27．芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有〔。A．2號(hào)軟紅麥B．2號(hào)硬紅冬麥C．2號(hào)黑硬北春麥D．2號(hào)北秋麥平價(jià)28下列哪些是石油的主要消費(fèi)國(guó)？〔A．日本B．美國(guó)C．沙特D．歐洲各國(guó)29．下列期貨合約中,在XX商品交易所上市交易的有〔。A．黃大豆2號(hào)合約B．玉米合約C．優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D．棉花合約30．國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是〔。A．經(jīng)濟(jì)全球化B．競(jìng)爭(zhēng)13益激烈C．場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛D．業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移31-天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū),在下列國(guó)家中,有天然橡膠期貨交易的有〔。A．中國(guó)B．蒙古C．馬來(lái)西亞D．新加坡32．下列對(duì)個(gè)人管理賬戶(hù)類(lèi)型的期貨基金描述正確的是〔。A．開(kāi)立個(gè)人管理期貨賬戶(hù)這種形式只能被有較高收入的投資人所使用,因?yàn)镃TA通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求B．一些大型的機(jī)構(gòu)投資者,諸如養(yǎng)老基金,公益基金,投資銀行,保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買(mǎi)大量公募或私募基金份額的形式來(lái)參與期貨市場(chǎng),以?xún)?yōu)化他們的投資組合C．投資者采取把錢(qián)直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購(gòu)買(mǎi)了CTA的交易技能,其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)D．投資者不需具備投資的專(zhuān)業(yè)技能和判斷挑選能力34．除供需關(guān)系外,下列哪些因素也能影響期貨價(jià)格？〔A．匯率B．戰(zhàn)爭(zhēng)C．心理D．利率35．巴林銀行事件后,歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施,加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,采取的主要措施有〔。A．制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程B．加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度C．建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制D．建立由董事會(huì)、高層管理部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)-36．〔的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。A．平值期權(quán)B．虛值期權(quán)C．美式期權(quán)D．實(shí)值歐式期權(quán)37．關(guān)于對(duì)沖基金,下列描述正確的是〔。A．對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu),但不可以是個(gè)人B．對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種C．一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金D．有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)38．過(guò)度投機(jī)具有的危害是〔。A．導(dǎo)致違約的發(fā)生B．風(fēng)險(xiǎn)水平迅速上升C．導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格D．極易引起風(fēng)險(xiǎn)集中和放大39．轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有〔。A．分散籌資B．外匯期貨交易C．遠(yuǎn)期外匯交易D．外匯期權(quán)交易40．下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位,正確的說(shuō)法有〔。A．較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加B．最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大,會(huì)減少交易量C．最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大,會(huì)影響市場(chǎng)的活躍、D．最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)小,會(huì)使交易復(fù)雜化41．早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易,市場(chǎng)中的交易者通常是〔。A．規(guī)模較小的生產(chǎn)者B．產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商C．加工商D．貿(mào)易商42．世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是由〔和〔合并而成的。A．法國(guó)期貨交易所B．芝加哥期貨交易所C．德國(guó)期貨交易所D．瑞士期貨交易所43．關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義,下列描述正確的有〔。A．因轉(zhuǎn)讓而無(wú)須背書(shū),便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)B．使期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性C．極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程,便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行D．消除了交易成本44．期權(quán)按照標(biāo)的物不同,可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán),下列屬于金融期權(quán)的是〔。A．利率期貨B．股票指數(shù)期權(quán)C．外匯期權(quán)D．能源期權(quán)45．目前,我國(guó)XX商品交易所上市的期貨品種包括〔等。A．小麥B．豆粕C．天然橡膠D．早秈稻46．期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者〔價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。A．分散B．消除C．轉(zhuǎn)移D．規(guī)避47．期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)由三個(gè)部分構(gòu)成,他們是〔。A．期貨交易所B．期貨結(jié)算部門(mén)C．期貨經(jīng)紀(jì)公司D．證券監(jiān)督委員會(huì)48．首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有〔等違法違規(guī)行為,需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門(mén)報(bào)告。A．涉嫌占用、挪用客戶(hù)保證金等侵害客戶(hù)權(quán)益的B．期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的C．期貨公司凈資本無(wú)法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的D．股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營(yíng)的49．關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià),正確的說(shuō)法是〔。A．指某一期貨合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià)B．指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均C．如當(dāng)日無(wú)成交價(jià),以上交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)D．有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù)50．基金托管人的主要職責(zé)包括〔。A．接受基金管理人委托,保管信托財(cái)產(chǎn)B．計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息C．簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的結(jié)算報(bào)告D．支付基金收益的分配和本金的償還51．外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是〔。A．都采用固定合約的形式、實(shí)行保證金制度B．都可以雙向操作C．都有固定的交易所D．都可以24小時(shí)不間斷交易52．賭博與投機(jī)的關(guān)系是〔。A．二者結(jié)果都是無(wú)法預(yù)測(cè)的B．前者是人為制造的風(fēng)險(xiǎn),而后者的風(fēng)險(xiǎn)是客觀(guān)存在的C．前者只是個(gè)人的金錢(qián)轉(zhuǎn)移,而后者具有在期貨市場(chǎng)上承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能D．前者對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的,而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷,正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化53．〔股指期貨沒(méi)有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。A．新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨B．香港恒生指數(shù)期貨C．英國(guó)的FT—SE100指數(shù)D．滬深300股指期貨54．影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括〔。A．政策因素B．經(jīng)濟(jì)因素C．全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平D．其他因素55．下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是〔。A．利率B．倉(cāng)儲(chǔ)成本C．通貨膨脹率D．預(yù)期心理56．矩形又稱(chēng)箱形,表示〔。A．當(dāng)前市場(chǎng)處于下降階段B．價(jià)格在兩條水平的平行線(xiàn)之間運(yùn)動(dòng)C．突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)D．當(dāng)前市場(chǎng)處于盤(pán)整階段57．期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性,這是因?yàn)椤?。A．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求B．如果只有套期保值者參加期貨交易,則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的C．期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了D．投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡58．交割月份的確定有〔。A．滾動(dòng)交割方式B．逐月交割方式C．逐日交割方式D．固定月份為交割月的規(guī)范交割方式59．期貨合約標(biāo)的的選擇,需要考慮以下〔條件。A．規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B．價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁C．供應(yīng)量較大,不易為少數(shù)人控制和壟斷D．供應(yīng)量較少,不易為少數(shù)人控制和壟斷60．以下能夠影響一種商品的需求量的是〔。A．消費(fèi)者的預(yù)期B．消費(fèi)者的收入C．生產(chǎn)技術(shù)水平D．互補(bǔ)商品的價(jià)格下降參考答案及解析1．ABD[解析]因?yàn)榻桓钌唐窌r(shí)跟交易所到倉(cāng)庫(kù)的距離沒(méi)有關(guān)聯(lián),商品不是運(yùn)往交易所的。而其他的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及運(yùn)輸時(shí)跟商品息息相關(guān)的因素。2．BCD[解析]BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力,D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。3．AB[解析]股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算,通過(guò)保證金制度以小搏大。4．ABCD[解析]中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量迅速增長(zhǎng)、交易規(guī)模日益擴(kuò)大,但仍存在諸多問(wèn)題：其一,期貨市場(chǎng)發(fā)展力量不均衡,投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場(chǎng)投機(jī)較盛；此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在。其二,期貨市場(chǎng)監(jiān)管有待加強(qiáng),法規(guī)體系有待進(jìn)一步充實(shí)與完善；其三,期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理,不能滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀(guān)要求；其四,中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度低,對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)期貨市場(chǎng)的影響力小,大部分商品期貨的交易價(jià)格對(duì)國(guó)際商品定價(jià)的影響力小,在國(guó)際定價(jià)中難以形成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話(huà)語(yǔ)權(quán)。5．BD[解析]期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約,是由期貨交易所統(tǒng)一制定的,規(guī)定買(mǎi)方有權(quán)將來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。6．ABC[解析]期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn),內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小,兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。7.AC[解析]期貨交易不可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓或雙方約定價(jià)格對(duì)沖。8．AD[解析]BC兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。9．ABCD[解析]期貨交易的參與者眾多,除了會(huì)員以外,還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷(xiāo)售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。10．ABD[解析]道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類(lèi)型。11．CD[解析]股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。12．BCD[解析]圓弧形成所花的時(shí)間越長(zhǎng),今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng),越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧。13．AC[解析]早期的期貨市場(chǎng)起到了避免價(jià)格波動(dòng)和穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)的作用；穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營(yíng)成本的功能是隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展,新增的作用。14．BCD[解析]貴金屬期貨屬于商品期貨。15．ABCD[解析]一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開(kāi)戶(hù)與下單、竟價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。16．ABCt解析]D項(xiàng)屬于長(zhǎng)期利率期貨。17．ABD[解析]作為期貨市場(chǎng)的上市品種,商品的價(jià)格隨市場(chǎng)靈活波動(dòng)；價(jià)格受政府限制的商品不能作為期貨市場(chǎng)的上市品種。18．ABD[解析]遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開(kāi)性。19．AC[解析]道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算；金融時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。20．ABD[解析]期貨投資基金的投資策略包括：多CTA投資策略和單CTA投資策略；技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略；分散型投資策略和專(zhuān)業(yè)型投資策略；短期、中期策略和長(zhǎng)期型投資策略。21．CD[解析]選項(xiàng)A是熊市市場(chǎng)的特點(diǎn)；B是反向i場(chǎng)的特點(diǎn)。22.BC[解析]A選項(xiàng)最小變動(dòng)價(jià)位為1元／噸；D選]最后交易日為合約月份第十個(gè)交易日。23．CD[解析]中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法,而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。24．ABC[解析]當(dāng)會(huì)員沒(méi)按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉(cāng),且市場(chǎng)行情仍朝其持倉(cāng)不利自方向發(fā)展時(shí),期貨交易所〔期貨公司強(qiáng)行平掉會(huì)員〔客戶(hù)部分或全部頭寸,將所得資金填補(bǔ)保證金缺口。25．CD[解析]按執(zhí)行時(shí)間劃分,期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。26．BCD[解析]申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司,其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元。27．ABC[解析]D項(xiàng)應(yīng)為2號(hào)北春麥平價(jià)。28．ABD[解析]沙特是石油的主要生產(chǎn)國(guó)。29?AB[解析]CD兩項(xiàng)在XX商品交易所上市交易。30．ABC[解析]聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響；二是全球競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制趨于完善,競(jìng)爭(zhēng)更為激烈；三是場(chǎng)外交易突飛猛進(jìn),對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過(guò)聯(lián)網(wǎng)合并,可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì),聚焦人氣,擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍,利用現(xiàn)代技術(shù),增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶(hù)的保證金需求,降低交易成本。31．ACD[解析]蒙古沒(méi)有天然橡膠的期貨交易,除題中ACD三項(xiàng)外,日本也有天然橡膠的期貨交易。32．ABC[解析]投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評(píng)估CTA表現(xiàn)的責(zé)任,這就要求投資者自己具有投資的專(zhuān)業(yè)技能和判斷挑選能力。34．ABCD[解析]考查期貨價(jià)格的影響因素。35．ABCD[解析]考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施。36．ABC[解析]由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0,而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù),所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。對(duì)于實(shí)值美式期權(quán),由于美式期權(quán)在有效的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán),如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值,在不考慮交易費(fèi)用的情況下,買(mǎi)方立即行權(quán)便可獲利,因此,處于實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0,實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。37．BCD[解析]對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu),也可以是個(gè)人。38．ABCD[解析]考查過(guò)度投機(jī)的危害。39．BCD[解析]分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。40．ABCD[解析]一般而言,較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過(guò)大,將會(huì)減少交易量,影響市場(chǎng)的活躍,不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作；如果過(guò)小,將會(huì)使交易復(fù)雜化,增加交易成本,并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。41．CD[解析]市場(chǎng)中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷(xiāo)商、加工商和貿(mào)易商等。42．CD[解析]世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是歐洲期貨交易所,是1998年秋由德國(guó)期貨交易所和瑞士期貨交易所合并而成的。43．AB[解析]期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化,加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書(shū),便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài),具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性,極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程,降低了交易成本,提高了交易效率。44．BC[解析]金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票指數(shù)等金融產(chǎn)品,商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。45．AD[解析]XX商品交易所上市的期貨品種主要包括強(qiáng)麥、硬麥、菜籽油、早秈稻、PTA、棉花和白砂糖等。豆粕為XX商品交易所上市的期貨品種,天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。46．ACD[解析]期貨市場(chǎng)不能消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。47．ABC[解析]D選項(xiàng)證券監(jiān)督委員會(huì)屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。48．ABCD[解析]首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有以下等違法違規(guī)行為,需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門(mén)報(bào)告：〔1涉嫌占用、挪用客戶(hù)保證金等侵害客戶(hù)權(quán)益的；〔2期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的；〔3期貨公司凈資本無(wú)法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的；〔4股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營(yíng)的；〔5期貨公司發(fā)生重大訴訟或仲裁、可能造成重大風(fēng)險(xiǎn)的；〔6中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。49．BC[解析]考查當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算規(guī)則。50．ABC[解析]：D為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。51．AB[解析]外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：1．都采用固定合約的形式；2．實(shí)行保證金制度；3．都可以雙向操作。52．BCD[解析]理性的投機(jī)行為,如果能夠掌握大量的市場(chǎng)信息,并按照一定的投機(jī)策略,其投資結(jié)果有一定的可預(yù)測(cè)性。53．BC[解析]為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制,比如新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當(dāng)天的漲跌幅度不超過(guò)前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)2000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制,例如中國(guó)的香港恒生指數(shù)期貨、英國(guó)的FT一SE100指數(shù)股指期貨沒(méi)有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。54．ABCD[解析]影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括：1．政策因素；2．經(jīng)濟(jì)因素；3．全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平；4．其他因素。55.ACD[解析]金融期貨的倉(cāng)儲(chǔ)成本可能為零,一般不會(huì)影響金融期貨差異。56．BCD[解析]矩形又稱(chēng)箱形,表示當(dāng)前市場(chǎng)處于盤(pán)整階段,價(jià)格在兩條水平的平行線(xiàn)之間運(yùn)動(dòng),突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)。57．ABD[解析]期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)。58．ACD[解析]考查交割月份的種類(lèi)。59．ABC[解析]交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能,在選擇標(biāo)的時(shí),一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大,不易為少數(shù)人控制和壟斷。60．ABD[解析]考查商品需求量的影響因素；生產(chǎn)技術(shù)水平影響的是商品的供給量。判斷是非題〔本題共20個(gè)小題。正確的用A表示。錯(cuò)誤的用B表示。1．在K線(xiàn)理論中,如果開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià),則實(shí)體為陽(yáng)線(xiàn)?！?．金字塔式買(mǎi)人、賣(mài)出是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。〔3．如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反,可以采取平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高的策略?！?．歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。〔5．建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。〔6．進(jìn)行期權(quán)交易,期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方都要繳納保證金。〔7．道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)?！?．楔形形成的過(guò)程中,成交量是逐漸減少的?！?．外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。10．歐洲美元,是指一切存放于歐洲的美元存款。〔11．通常來(lái)說(shuō),一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策,會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。〔12．按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同,可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類(lèi)。〔13．固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng),即市場(chǎng)利率上升,債券價(jià)格下降?！?4．股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購(gòu)買(mǎi)或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具?！?5．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分,期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)?！?6．對(duì)期貨期權(quán)的買(mǎi)方來(lái)說(shuō),他買(mǎi)入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。〔17．執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加,如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大,就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大,執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多；合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng),執(zhí)行價(jià)格越多。〔18．看漲期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。〔19．分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大,且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大?！?0．標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。〔參考答案及解析1．B[解析]在K線(xiàn)理論中,如果開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià),則實(shí)體為陰線(xiàn)。2．B[解析]金字塔式買(mǎi)入、賣(mài)出是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相同的情況下所采用的方法。3．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。4．B[解析]歐洲美元期貨合約是一種利率期貨合約。5．B[解析]建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。6．B[解析]進(jìn)行期權(quán)交易,期權(quán)的買(mǎi)方不用繳納保證金,期權(quán)的賣(mài)方必須繳納保證金。7．B[解析]道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。8．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。9．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。10．B[解析]歐洲美元,是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。11．B[解析]如果一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策,增加貨幣供應(yīng)量,降低利率,則該國(guó)貨幣的匯率將下跌。12．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。13．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。14．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。15．B[解析]按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分,期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。16．B[解析]從理論上說(shuō),期權(quán)買(mǎi)方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的,僅以期權(quán)權(quán)利金為限；期權(quán)賣(mài)方的盈利可能是有限的〔僅以期權(quán)權(quán)利金為限,而虧損的風(fēng)險(xiǎn)可能是無(wú)限的〔在看漲期權(quán)的情況下,也可能是有限的〔在看跌期權(quán)的情況下。17．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。18．B[解析]看漲期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的收益為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額并扣除期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)用。19．A[解析]說(shuō)法正確,故選A。20．B[解析]標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表250〔美元。綜合題〔本題共15個(gè)小題。1．假定年利率r為8%,年指數(shù)股息率d為1.5%,6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn),則4月15目的指數(shù)期貨理論價(jià)格是〔點(diǎn)。A．1459.64B．1468.64C．1469.64D．1470.642．某組股票現(xiàn)值為100萬(wàn)元,預(yù)計(jì)隔2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%,如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約,則凈持有成本和合理價(jià)格分別為〔。A．19900元和1019900元B．20000元和1020000元C．25000元和1025000元D．30000元和1030000元3．7月1日,某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期,執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán),同時(shí),他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月份到期,執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利〔不考慮其他費(fèi)用是〔A．200點(diǎn)B．180點(diǎn)C．220點(diǎn)D．20點(diǎn)4．某投資者在20XX2月22日買(mǎi)入5月期貨合約價(jià)格為284美分／蒲式耳,同時(shí)買(mǎi)人5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美務(wù),權(quán)利金為12美分,則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為〔美分。A．278B．288C．296D．3025．20XX5月份,某投資者賣(mài)出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán),權(quán)利金為500點(diǎn),同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為〔點(diǎn)時(shí),可以獲得最大盈利。A．14800B．14900C．15000D．152506．某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本,準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易,當(dāng)時(shí),每一合約需要初始保證會(huì)2500元。當(dāng)采取10%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí),該投資者最多可買(mǎi)人〔手合約。A．4B．8C．10D．207．上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200形噸,5月份銅合約的價(jià)格是63000衫噸。某投資者采用熊市套利〔不考慮傭金因素,則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是〔。A．3月份銅合約的價(jià)格保持不變,5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元／噸B．3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸,5月份銅合約的價(jià)格保持不變C．3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸,5月份銅合約價(jià)格下跌了170元/噸D．3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸,5月份銅合約價(jià)格下跌了250元/噸8．假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6月30日為6月期貨合約的交割日,4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn),則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為〔點(diǎn)。A．1537B．1486.47C．1468.13D．1457.039．某投資者5月份以5美元／盎司的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán),又以4.5美元／盎司的權(quán)利金賣(mài)出1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán),再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買(mǎi)進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約,則該投資者到期結(jié)算可以獲利〔美元。A．2.5B．2C．1.5D．0.510．某投資者于20XX5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán),以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元、盎司的8月黃金看漲期權(quán)；以380.2美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一張8月黃金期貨合約,合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司,則該投資者的利潤(rùn)為〔美元/盎司。A．0.9B．1.1C．1.3D．1.511．某公司購(gòu)人500噸小麥,價(jià)格為1300元／噸,為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),該公司以1330元／噸價(jià)格在XX期貨交易所做套期保值交易,小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后,該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出,同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果〔其他費(fèi)用忽略為〔。A．-50000元B．10000元C．-3000元D．20000元12．7月1日,大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸,某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意,希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買(mǎi)進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲,從而提高原材料成本,決定在XX商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買(mǎi)進(jìn)20手9月份大豆合約,成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)大豆的同時(shí),賣(mài)出20手9月大豆合約平倉(cāng),成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下,8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為〔元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A．》-30B．《-30C．《30D．》3013．假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%,市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率4%,這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為〔A．2.5%B．5%C．20.5%D．37.5%14.6月5日某投機(jī)者以95．45的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率〔EuRIBOR期貨合約,6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下,該投機(jī)者的凈收益是〔。A．1250歐元B．-1250歐元C．12500歐元D．-12500歐元15．假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn),市場(chǎng)利率為5%,交易成本總計(jì)為15點(diǎn),年指數(shù)股息率為1%,則〔。A．若不考慮交易成本,6月30日的期貨理論價(jià)格為1515點(diǎn)B．若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1530以上才存在正向套利機(jī)會(huì)C．若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1530以下才存在正向套利機(jī)會(huì)D．若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1500以下才存在反向套利機(jī)會(huì)參考答案及解析1．C[解析]F=S［1+〔r-d×〔T-t／36151=1450×［1+〔8%-1．5%×5／24］=1469．64〔點(diǎn)。2．A[解析]資金占用100萬(wàn)元,三個(gè)月的利息為1000000×》12%X3／12=30000〔元12%×1／12=100〔元,凈持有成本=30000—10100=19900〔元,該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為1000000+19900=1019900〔元。3．C[解析]期權(quán)的投資收益來(lái)自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益?！?權(quán)利金收益=一100+120=20；〔2買(mǎi)入看跌期權(quán),價(jià)越低贏利越多,即10200以下；賣(mài)出看跌期權(quán)的最大收益為權(quán)利金,低于10000點(diǎn)會(huì)被動(dòng)履約。兩者綜合,價(jià)格為10000點(diǎn)時(shí),投資者有最大可能贏利。期權(quán)履約收益=10200-10000=200．因此合計(jì)收益=20+200=220。4．A[解析]買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金=290-12=278〔美分。5．B[解析]該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出跨市套利,當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格時(shí),期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者不行使期權(quán),投資者獲得全部權(quán)利金。6．B[解析]采用10%的規(guī)定,把總資本200001〔元乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額,為200000×10%=20000〔元。每手黃金合約的保證金要求為2500〔元,20000÷2500=8,即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。7．C[解析]當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí),一般來(lái)說(shuō),較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。在反向市場(chǎng)上,近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格,熊市套利是賣(mài)出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下,熊市套利可以歸入賣(mài)出套利這一類(lèi)中,則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份時(shí)的價(jià)差為63200～63000=200〔元/噸,所以只要價(jià)差小于200〔元/噸即可。8．C[解析]F〔4月1日,6月30日=1450×［1+〔6%-1%×3／12］=1468．13〔點(diǎn)。9．C[解析]該投資者在買(mǎi)入看跌期權(quán),賣(mài)出看漲期權(quán)均同時(shí),買(mǎi)人相關(guān)期貨合約,這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=〔看漲期權(quán)權(quán)利金一看跌期權(quán)權(quán)利金一〔期貨價(jià)格一期權(quán)執(zhí)行價(jià)格=〔4．5-5-〔398-400=1.5〔美元。10．A[解析]投資者買(mǎi)入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-356-3.2=20.8〔美元/盎司；投資者賣(mài)出的看漲期權(quán)在8月份對(duì)方不會(huì)執(zhí)行,投資者盈利為權(quán)利金4.3〔美元／盎司；投資者期貨合約平倉(cāng)后虧損：380．2-356=24.2〔美元/盎司；投資者凈盈利：20.8+4.3-24.2=0.9〔美元/盎司。11．B[解析]〔1確定盈虧：按照"強(qiáng)賣(mài)贏利"原則,本題是：賣(mài)出保值,記為+；基差情況：現(xiàn)在〔1300-1330=-30,2個(gè)月后〔1260-1270=-10,基差變強(qiáng),記為+,所以保值為贏利?！?確定數(shù)額：500×〔30-10=10000。12．B[解析]如題,〔1數(shù)量判斷：期貨合約是20×10=200噸,數(shù)量上符合保值要求；〔2盈虧判斷：根據(jù)"強(qiáng)賣(mài)贏利"原則,本題為買(mǎi)人套期保值,記為一；基差情況：7月1日是〔2020-2050=-30,按負(fù)負(fù)得正原理,基差變?nèi)?才能保證有凈盈利。因此8月1日基差應(yīng)《-30。13．D[解析]本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義。在教材上有公式．〔10%-4%／〔20%一4%=37.5%14．B[解析]95.45《95.40,表明買(mǎi)進(jìn)期貨合約后下跌,因此交易虧損?！?5.40-95.45×100×25×10=1250?！沧⒁猓憾唐诶势谪浭鞘÷园俜痔?hào)進(jìn)行報(bào)價(jià)的,因此計(jì)算時(shí)要乘個(gè)100；美國(guó)的3個(gè)月期貨國(guó)庫(kù)券期貨和3個(gè)月歐元利率期貨合約的變動(dòng)價(jià)值都是百分之一點(diǎn)代表25美元〔10000000／100／100／4=25,第一個(gè)100指省略的百分號(hào),第二個(gè)100指指數(shù)的百分之一點(diǎn),4指將年利率轉(zhuǎn)換為3個(gè)月的利率。15．ABD[解析]期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間成本〔主要是資金成本一期間收益不考慮交易成本,6月30日的理論價(jià)格=1500+5%／4×1500-1%／4×1500=1515；當(dāng)投資者需要套利時(shí),必須考慮到交易成本,本題的無(wú)套利區(qū)間是［1530,1500］,即正向套利理論價(jià)格上移到1530,只有當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)高于1530時(shí),正向套利才能1、某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值,賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng),基差為-30元/噸,買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸,則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是〔。A、盈利2000元B、虧損2000元C、盈利1000元D、虧損1000元答案：B解析：如題,運(yùn)用"強(qiáng)賣(mài)盈利"原則,判斷基差變強(qiáng)時(shí),盈利?，F(xiàn)實(shí)際基差由-30到-50,在坐標(biāo)軸是箭頭向下,為變?nèi)?所以該操作為虧損。再按照絕對(duì)值計(jì)算,虧損額=10*10*20=2000。2、3月15日,某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略,賣(mài)出3手〔1手等于10噸5月份大豆合約,買(mǎi)入8手7月份大豆合約,賣(mài)出5手9月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日,三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下,該投機(jī)者的凈收益是〔。A、160元B、400元C、800元D、1600元答案：D解析：這類(lèi)題解題思路：按照賣(mài)出〔空頭→價(jià)格下跌為盈利,買(mǎi)入〔多頭→價(jià)格上漲為盈利,判斷盈虧,確定符號(hào),然后計(jì)算各個(gè)差額后相加得出總盈虧。本題一個(gè)個(gè)計(jì)算：〔1賣(mài)出3手5月份大豆合約：〔1740-1730*3*10=300元〔2買(mǎi)入8手7月份大豆合約：〔1760-1750*8*10=800元〔3賣(mài)出5手9月份大豆合約：〔1760-1750*5*10=500元因此,該投機(jī)者的凈收益=〔1+〔2+〔3=1600元。3、某投機(jī)者以120點(diǎn)權(quán)利金〔每點(diǎn)10美元的價(jià)格買(mǎi)入一張12月份到期,執(zhí)行價(jià)格為9200點(diǎn)的道?瓊斯美式看漲期權(quán),期權(quán)標(biāo)的物是12月份到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。一個(gè)星期后,該投機(jī)者行權(quán),并馬上以9420點(diǎn)的價(jià)格將這份合約平倉(cāng)。則他的凈收益是〔。A、120美元B、220美元C、1000美元D、2400美元答案：C解析：如題,期權(quán)購(gòu)買(mǎi)支出120點(diǎn),行權(quán)盈利=9420-9200=220點(diǎn)。凈盈利=220-120=100點(diǎn),合1000美元。4、6月10日市場(chǎng)利率8%,某公司將于9月10日收到10000000歐元,遂以92.30價(jià)格購(gòu)入10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約,每張合約為1000000歐元,每點(diǎn)為2500歐元。到了9月10日,市場(chǎng)利率下跌至6.85%〔其后保持不變,公司以93.35的價(jià)格對(duì)沖購(gòu)買(mǎi)的期貨,并將收到的1千萬(wàn)歐元投資于3個(gè)月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期間收益為〔。A、145000B、153875C、173875D、197500答案：D解析：如題,期貨市場(chǎng)的收益=〔93.35-92.3*2500*10=26250利息收入=〔10000000*6.85%/4=171250因此,總收益=26250+171250=197500。10、某加工商在2004年3月1日,打算購(gòu)買(mǎi)CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買(mǎi)入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán),權(quán)利金為11美元,同時(shí)他又賣(mài)出敲定價(jià)格為280美分的看跌期權(quán),權(quán)利金為14美元,則該投資者買(mǎi)賣(mài)玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為〔。A、250B、277C、280D、253答案：B解析：此題為牛市看跌期權(quán)垂直套利。最大收益為：14-11=3,最大風(fēng)險(xiǎn)為280-250-3=27,所以盈虧平衡點(diǎn)為：250+27=280-3=277。11、1月5日,XX商品交易所黃大豆1號(hào)3月份期貨合約的結(jié)算價(jià)是2800元/噸,該合約下一交易日跌停板價(jià)格正常是〔元/噸。A、2688B、2720C、2884D、2912答案：A解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價(jià)±漲跌幅。本題中,上一交易日的結(jié)算價(jià)為2800元/噸,黃大豆1號(hào)期貨合約的漲跌幅為±4%,故一下一交易日的價(jià)格范圍為［2800-2800×4%,2800+2800×4%］,即［2688,2912］。12、某投資者在7月2日買(mǎi)入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手,價(jià)格15050元/噸,該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶(hù)在7月3日,最高可以按照〔元/噸價(jià)格將該合約賣(mài)出。A、16500B、15450C、15750D、15600答案：D解析：本題考點(diǎn)在于計(jì)算下一交易日的價(jià)格范圍,只與當(dāng)日的結(jié)算價(jià)有關(guān),而和合約購(gòu)買(mǎi)價(jià)格無(wú)關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%,7月2日結(jié)算價(jià)為15000,因此7月3日的價(jià)格范圍為［15000*〔1-4%,15000*〔1+4%］,即［14440,15600］,因此最高可按15600元將該合約賣(mài)出。13、6月5日,某投資者在XX商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出玉米期貨合約40手,成交價(jià)為2220元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的保證金為〔。A、44600元B、22200元C、44400元D、22300元答案：A解析：期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價(jià)計(jì)算收取,與成交價(jià)無(wú)關(guān),此題同時(shí)還考查了玉米期貨合約的報(bào)價(jià)單位〔需記憶。保證金=40手*10噸/手*2230元/噸*5%=44600元。14、6月5日,某投資者在XX商品交易所開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)7月份玉米期貨合約20手,成交價(jià)格2220元/噸,當(dāng)天平倉(cāng)10手合約,成交價(jià)格2230元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶(hù)當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是〔。A：、500元-1000元11075元B、1000元-500元11075元C、-500元-1000元11100元D、1000元500元22150元答案：B解析：〔1買(mǎi)進(jìn)20手,價(jià)2220元/噸,平倉(cāng)10手,價(jià)2230元/噸→平倉(cāng)盈虧10手*10噸/手*〔2230-2220元/噸=1000元〔2剩余10手,結(jié)算價(jià)2215元/噸→持倉(cāng)盈虧10手*10噸/手*〔2215-2220元/噸=-500元〔3保證金=10手*2215元/噸*10噸/手*5%=11075元。15、某公司購(gòu)入500噸小麥,價(jià)格為1300元/噸,為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),該公司以1330元/噸價(jià)格在XX期貨交易所做套期保值交易,小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后,該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出,同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果〔其他費(fèi)用忽略為〔。A、-50000元B、10000元C、-3000元D、20000元答案：B解析：〔1確定盈虧：按照"強(qiáng)賣(mài)贏利"原則,本題是：賣(mài)出保值,記為+;基差情況：現(xiàn)在〔1300-1330=-30,2個(gè)月后〔1260-1270=-10,基差變強(qiáng),記為+,所以保值為贏利?！?確定數(shù)額：500*〔30-10=10000。[中國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)-期貨從業(yè)資格考試試題]：?jiǎn)芜x題1.題干:1975年10月,芝加哥期貨交易所上市〔期貨合約,從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。A:政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證B:標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約C:政府債券期貨合約D:價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)期貨合約參考答案[A]2.題干:期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是〔。A:期貨價(jià)格的超前性B:占用資金的不同C:收益的不同D:期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化參考答案[D]3.題干:1882年,CBOT允許<>,大大增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。A:會(huì)員入場(chǎng)交易B:全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易C:結(jié)算公司介入D:以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任參考答案[D]4.題干:國(guó)際上最早的金屬期貨交易所是〔。A:倫敦國(guó)際金融交易所〔LIFFEB:倫敦金屬交易所〔LMEC:紐約商品交易所〔COMEXD:東京工業(yè)品交易所〔TOCOM參考答案[B]5.題干:期貨市場(chǎng)在微觀(guān)經(jīng)濟(jì)中的作用是<>。A:有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B:利用期貨價(jià)格信號(hào),組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C:促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展D:為政府宏觀(guān)調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案[B]6.題干:以下說(shuō)法不正確的是〔。A:通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有周期性B:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可避免的C:套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D:因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高,期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能參考答案[A]7.題干:期貨交易中套期保值的作用是〔。A:消除風(fēng)險(xiǎn)B:轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)C:發(fā)現(xiàn)價(jià)格D:交割實(shí)物參考答案[B]8.題干:期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用,使期貨交易能夠以獨(dú)有的〔方式免除合約履約義務(wù)。A:實(shí)物交割B:現(xiàn)金結(jié)算交割C:對(duì)沖平倉(cāng)D:套利投機(jī)參考答案[C]9.題干:現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,期貨交易所是<>。A:高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織B:期貨交易活動(dòng)必要的參與方C:影響期貨價(jià)格形成的關(guān)鍵組織D:期貨合約商品的管理者參考答案[A]10.題干:選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是〔。A:政治中心城市B:經(jīng)濟(jì)、金融中心城市C:沿海港口城市D:人口稠密城市參考答案[B]11.題干:下列機(jī)構(gòu)中,〔不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。A:會(huì)員大會(huì)B:董事會(huì)C:理事會(huì)D:各業(yè)務(wù)管理部門(mén)參考答案[B]12.題干:以下不是期貨交易所職能的是〔。A:監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)B:發(fā)布市場(chǎng)信息C:制定期貨交易價(jià)格D:制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則參考答案[C]13.題干:期貨合約是指由〔統(tǒng)一制定的,規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A:中國(guó)證監(jiān)會(huì)B:期貨交易所C:期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D:期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案[B]14.題干:最早產(chǎn)生的金融期貨品種是〔。A:利率期貨B:股指期貨C:國(guó)債期貨D:外匯期貨參考答案[D]15.題干:目前我國(guó)某商品交易所大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是〔。A:1元/噸B:2元/噸C:5元/噸D:10元/噸參考答案[A]16.題干:當(dāng)會(huì)員或是客戶(hù)某持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量的〔時(shí),應(yīng)該執(zhí)行大戶(hù)報(bào)告制度。A:60％B:70％C:80％D:90％BR>參考答案[C]17.題干:6月5日,某客戶(hù)在XX商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約40手,成交價(jià)為2220元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的保證金為〔。A:44600元B:22200元C:44400元D:22300元參考答案[A]18.題干:以下有關(guān)實(shí)物交割的說(shuō)法正確的是〔。A:期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比率很小,所以實(shí)物交割對(duì)期貨交易的正常運(yùn)行影響不大B:實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶C:實(shí)物交割過(guò)程中,買(mǎi)賣(mài)雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款的交換D:標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓參考答案[B]19.題干:〔可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶(hù)報(bào)告的持倉(cāng)界限。A:期貨交易所B:會(huì)員C:期貨經(jīng)紀(jì)公司D:中國(guó)證監(jiān)會(huì)參考答案[A]20.題干:我國(guó)期貨交易的保證金分為〔和交易保證金。A:交易準(zhǔn)備金B(yǎng):交割保證金C:交割準(zhǔn)備金D:結(jié)算準(zhǔn)備金參考答案[D]21.題干:某客戶(hù)在7月2日買(mǎi)入上海期貨交易