員工認(rèn)股選擇權(quán)管理制度課件

員工認(rèn)股選擇權(quán)制度員工認(rèn)股選擇權(quán)制度1緒言

民國(guó)八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁--八十六年初發(fā)行全球存託憑證GDR趨勢(shì)--八十六年初選擇到日本上市旺宏電子—民國(guó)八十八年度下半年提供優(yōu)秀員工類似認(rèn)股選擇權(quán)。緒言民國(guó)八十九年六月三十日通過證券交易法修正2國(guó)內(nèi)首先實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

國(guó)內(nèi)首先實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

3國(guó)內(nèi)實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主金融業(yè)目前僅有中國(guó)信託發(fā)行

2002.07.10趙曉芬

國(guó)內(nèi)實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主4何謂認(rèn)股選擇權(quán)？

一種使公司業(yè)績(jī)和報(bào)酬連動(dòng)之誘因報(bào)酬制度

公司給予員工得以

預(yù)定之價(jià)格（權(quán)利行使價(jià)格）

預(yù)定之期間內(nèi)（權(quán)利行使期間）

買進(jìn)預(yù)定數(shù)量之本公司股份之權(quán)利的制度

何謂認(rèn)股選擇權(quán)？一種使公司業(yè)績(jī)和報(bào)酬連動(dòng)之誘因報(bào)酬制度5實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起

實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和6選擇權(quán)的介紹

選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的金融商品

大致可分為：

股票選擇權(quán)、外幣選擇權(quán)

利率選擇權(quán)、期貨選擇權(quán)

選擇權(quán)的介紹選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的7員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處

員工認(rèn)股選擇權(quán)1.為公司之誘因報(bào)酬制度2.不得轉(zhuǎn)讓，無交易市場(chǎng)3.不需支付權(quán)利金選擇權(quán)1.為衍生性金融商品2.得轉(zhuǎn)讓，有交易市場(chǎng)3.需支付權(quán)利金取得另外，兩者的結(jié)算方式不同員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處員工認(rèn)股選擇權(quán)8員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)依特定價(jià)格及數(shù)量選擇買進(jìn)與否之權(quán)利，故皆謂選擇權(quán)只是兩者的目的不同，性質(zhì)亦隨之不同激勵(lì)員工&公司避險(xiǎn)

員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)9各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國(guó)之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)＆非獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)

日本之認(rèn)股選擇權(quán)可分為兩類：自己股份方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度＆新股認(rèn)購(gòu)權(quán)（warrant）方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度

德國(guó)爲(wèi)企業(yè)之監(jiān)督及透明性問題目的而引進(jìn)，係利用附條件增資制度引進(jìn)認(rèn)股權(quán)制度

臺(tái)灣與日本相同，具有兩種方式之認(rèn)股權(quán)制度

各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國(guó)之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：10美國(guó)日本德國(guó)臺(tái)灣獎(jiǎng)勵(lì)型非獎(jiǎng)勵(lì)型自己股份方式新股認(rèn)購(gòu)權(quán)付予之對(duì)象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關(guān)係企業(yè)之員工及主管本公司之全職員工行使價(jià)格付與日之市場(chǎng)價(jià)格商法未規(guī)定，各公司得任意決定發(fā)行新股之價(jià)額依將來一特定價(jià)格行使至少應(yīng)設(shè)在權(quán)利付與時(shí)點(diǎn)之股價(jià)以上行使期間付與日起一定時(shí)間後，始得行使。亦有規(guī)定權(quán)利行使條件為股價(jià)比行使價(jià)格上漲達(dá)一定程度自股東常會(huì)決議之日起十年內(nèi)為達(dá)持續(xù)誘因之效果，不能設(shè)定短期權(quán)利行使期間。由股東會(huì)指定等待時(shí)間為二年，二年後使得行使權(quán)利讓與各國(guó)皆設(shè)定為不得讓與各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較-續(xù)美國(guó)日本德國(guó)臺(tái)灣獎(jiǎng)勵(lì)型非獎(jiǎng)勵(lì)型自己股份方式新股付公司公司之董11認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點(diǎn)

靈活彈性、獎(jiǎng)懲明確、效果延續(xù)、激勵(lì)未來1.使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起2.員工和股東利害關(guān)係一致，有助於提高生產(chǎn)力3.對(duì)於新創(chuàng)業(yè)之公司，可以將來可能實(shí)現(xiàn)之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費(fèi)用項(xiàng)目5.透過認(rèn)股權(quán)制度，員工紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情形下，維持支給7.節(jié)稅的效果認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點(diǎn)靈活彈性、獎(jiǎng)懲明確、效果延續(xù)、激勵(lì)未來12認(rèn)股選擇權(quán)的缺點(diǎn)

係假設(shè)主管及員工對(duì)公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，進(jìn)而促使股價(jià)上漲1.股價(jià)會(huì)受到企業(yè)之基本面以及利率匯率等等國(guó)際性或是國(guó)內(nèi)社會(huì)情勢(shì)的影響2.人事、總務(wù)等行政部門的業(yè)績(jī)?nèi)绾稳ズ饬吭斐晒蓛r(jià)上漲的因素3.太注重股價(jià)的漲跌，造成只追求企業(yè)短期利益，而損及企業(yè)長(zhǎng)期利益4.若貢獻(xiàn)並未連結(jié)股價(jià)上漲，而其報(bào)酬又和股價(jià)連動(dòng)之比例佔(zhàn)相當(dāng)高，則可能會(huì)有反誘因之效果認(rèn)股選擇權(quán)的缺點(diǎn)係假設(shè)主管及員工對(duì)公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)13認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同

兩者都是誘因報(bào)酬制度認(rèn)股選擇權(quán)1.以本人對(duì)職務(wù)之勤奮貢獻(xiàn)反映在股價(jià)上所需之時(shí)間而言，屬於長(zhǎng)期誘因報(bào)酬制度2.適合做為職務(wù)內(nèi)容關(guān)係公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的主管及員工，如企劃、管理之誘因報(bào)酬3.所得報(bào)酬之多寡決定於股價(jià)認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同兩者都是誘因報(bào)酬制度14認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同-續(xù)

獎(jiǎng)金B(yǎng)onus1.以最近事業(yè)年度之公司業(yè)績(jī)本人之績(jī)效，為決定應(yīng)給付之金額，屬於短期誘因報(bào)酬制度2.適合於營(yíng)業(yè)、製造、或資金運(yùn)用等第一線工作者之誘因報(bào)酬

認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同-續(xù)獎(jiǎng)金B(yǎng)onus15認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：?jiǎn)T工分紅入股＆員工新股認(rèn)購(gòu)權(quán)員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉(zhuǎn)讓。認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：16認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)不同處1.純粹獎(jiǎng)勵(lì)員工過去之表現(xiàn)2.係短期激勵(lì)因子，對(duì)員工過去一年表現(xiàn)之業(yè)績(jī)分紅3.一次把股票全部分給員工，且不能限制轉(zhuǎn)讓4.有盈餘就分紅員工與股東之利益不一致5.兩稅合一的影響認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)不同處17最後……認(rèn)股權(quán)制度為長(zhǎng)期誘因報(bào)酬制度，屬於酬勞性認(rèn)股計(jì)畫，主要係提供員工未來長(zhǎng)期誘因報(bào)酬，而不在爲(wèi)公司募集資本，不是衍生性金融商品是與我國(guó)原來促進(jìn)員工向心力之員工分紅入股制度(短期誘因報(bào)酬制度)及新股認(rèn)購(gòu)權(quán)制度(非酬勞性認(rèn)股計(jì)畫)併行不悖最後……認(rèn)股權(quán)制度為長(zhǎng)期誘因報(bào)酬制度，屬於酬18演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！19員工認(rèn)股選擇權(quán)制度員工認(rèn)股選擇權(quán)制度20緒言

民國(guó)八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁--八十六年初發(fā)行全球存託憑證GDR趨勢(shì)--八十六年初選擇到日本上市旺宏電子—民國(guó)八十八年度下半年提供優(yōu)秀員工類似認(rèn)股選擇權(quán)。緒言民國(guó)八十九年六月三十日通過證券交易法修正21國(guó)內(nèi)首先實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

國(guó)內(nèi)首先實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

22國(guó)內(nèi)實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主金融業(yè)目前僅有中國(guó)信託發(fā)行

2002.07.10趙曉芬

國(guó)內(nèi)實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主23何謂認(rèn)股選擇權(quán)？

一種使公司業(yè)績(jī)和報(bào)酬連動(dòng)之誘因報(bào)酬制度

公司給予員工得以

預(yù)定之價(jià)格（權(quán)利行使價(jià)格）

預(yù)定之期間內(nèi)（權(quán)利行使期間）

買進(jìn)預(yù)定數(shù)量之本公司股份之權(quán)利的制度

何謂認(rèn)股選擇權(quán)？一種使公司業(yè)績(jī)和報(bào)酬連動(dòng)之誘因報(bào)酬制度24實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起

實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和25選擇權(quán)的介紹

選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的金融商品

大致可分為：

股票選擇權(quán)、外幣選擇權(quán)

利率選擇權(quán)、期貨選擇權(quán)

選擇權(quán)的介紹選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的26員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處

員工認(rèn)股選擇權(quán)1.為公司之誘因報(bào)酬制度2.不得轉(zhuǎn)讓，無交易市場(chǎng)3.不需支付權(quán)利金選擇權(quán)1.為衍生性金融商品2.得轉(zhuǎn)讓，有交易市場(chǎng)3.需支付權(quán)利金取得另外，兩者的結(jié)算方式不同員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處員工認(rèn)股選擇權(quán)27員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)依特定價(jià)格及數(shù)量選擇買進(jìn)與否之權(quán)利，故皆謂選擇權(quán)只是兩者的目的不同，性質(zhì)亦隨之不同激勵(lì)員工&公司避險(xiǎn)

員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)28各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國(guó)之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)＆非獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)

日本之認(rèn)股選擇權(quán)可分為兩類：自己股份方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度＆新股認(rèn)購(gòu)權(quán)（warrant）方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度

德國(guó)爲(wèi)企業(yè)之監(jiān)督及透明性問題目的而引進(jìn)，係利用附條件增資制度引進(jìn)認(rèn)股權(quán)制度

臺(tái)灣與日本相同，具有兩種方式之認(rèn)股權(quán)制度

各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國(guó)之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：29美國(guó)日本德國(guó)臺(tái)灣獎(jiǎng)勵(lì)型非獎(jiǎng)勵(lì)型自己股份方式新股認(rèn)購(gòu)權(quán)付予之對(duì)象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關(guān)係企業(yè)之員工及主管本公司之全職員工行使價(jià)格付與日之市場(chǎng)價(jià)格商法未規(guī)定，各公司得任意決定發(fā)行新股之價(jià)額依將來一特定價(jià)格行使至少應(yīng)設(shè)在權(quán)利付與時(shí)點(diǎn)之股價(jià)以上行使期間付與日起一定時(shí)間後，始得行使。亦有規(guī)定權(quán)利行使條件為股價(jià)比行使價(jià)格上漲達(dá)一定程度自股東常會(huì)決議之日起十年內(nèi)為達(dá)持續(xù)誘因之效果，不能設(shè)定短期權(quán)利行使期間。由股東會(huì)指定等待時(shí)間為二年，二年後使得行使權(quán)利讓與各國(guó)皆設(shè)定為不得讓與各國(guó)認(rèn)股選擇權(quán)之比較-續(xù)美國(guó)日本德國(guó)臺(tái)灣獎(jiǎng)勵(lì)型非獎(jiǎng)勵(lì)型自己股份方式新股付公司公司之董30認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點(diǎn)

靈活彈性、獎(jiǎng)懲明確、效果延續(xù)、激勵(lì)未來1.使公司業(yè)績(jī)提升造成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起2.員工和股東利害關(guān)係一致，有助於提高生產(chǎn)力3.對(duì)於新創(chuàng)業(yè)之公司，可以將來可能實(shí)現(xiàn)之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費(fèi)用項(xiàng)目5.透過認(rèn)股權(quán)制度，員工紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情形下，維持支給7.節(jié)稅的效果認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點(diǎn)靈活彈性、獎(jiǎng)懲明確、效果延續(xù)、激勵(lì)未來31認(rèn)股選擇權(quán)的缺點(diǎn)

係假設(shè)主管及員工對(duì)公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，進(jìn)而促使股價(jià)上漲1.股價(jià)會(huì)受到企業(yè)之基本面以及利率匯率等等國(guó)際性或是國(guó)內(nèi)社會(huì)情勢(shì)的影響2.人事、總務(wù)等行政部門的業(yè)績(jī)?nèi)绾稳ズ饬吭斐晒蓛r(jià)上漲的因素3.太注重股價(jià)的漲跌，造成只追求企業(yè)短期利益，而損及企業(yè)長(zhǎng)期利益4.若貢獻(xiàn)並未連結(jié)股價(jià)上漲，而其報(bào)酬又和股價(jià)連動(dòng)之比例佔(zhàn)相當(dāng)高，則可能會(huì)有反誘因之效果認(rèn)股選擇權(quán)的缺點(diǎn)係假設(shè)主管及員工對(duì)公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)32認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同

兩者都是誘因報(bào)酬制度認(rèn)股選擇權(quán)1.以本人對(duì)職務(wù)之勤奮貢獻(xiàn)反映在股價(jià)上所需之時(shí)間而言，屬於長(zhǎng)期誘因報(bào)酬制度2.適合做為職務(wù)內(nèi)容關(guān)係公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的主管及員工，如企劃、管理之誘因報(bào)酬3.所得報(bào)酬之多寡決定於股價(jià)認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同兩者都是誘因報(bào)酬制度33認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同-續(xù)

獎(jiǎng)金B(yǎng)onus1.以最近事業(yè)年度之公司業(yè)績(jī)本人之績(jī)效，為決定應(yīng)給付之金額，屬於短期誘因報(bào)酬制度2.適合於營(yíng)業(yè)、製造、或資金運(yùn)用等第一線工作者之誘因報(bào)酬

認(rèn)股選擇權(quán)和（績(jī)效）獎(jiǎng)金的異同-續(xù)獎(jiǎng)金B(yǎng)onus34認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：?jiǎn)T工分紅入股＆員工新股認(rèn)購(gòu)權(quán)員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉(zhuǎn)讓。認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：35認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)不同處1.純粹獎(jiǎng)勵(lì)員工過去之表現(xiàn)2.係短期激勵(lì)因子，對(duì)員工過去一年表現(xiàn)之