證券投資的價(jià)值分析

第六章證券投資的價(jià)值分析證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析一、影響債券投資價(jià)值的因素（一）影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素1、債券期限的長短2、票面利率3、提前贖回條款4、稅收待遇5、流動(dòng)性6、發(fā)債主體的信用證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析（二）影響債券投資價(jià)值的外部因素1、基礎(chǔ)利率2、市場利率3、其他因素證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析2、現(xiàn)值的計(jì)算我國債券是按單利計(jì)算，但國際慣例則按復(fù)利貼現(xiàn)。若按單利計(jì)算，復(fù)利貼現(xiàn)，則證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析（三）一次還本付息債券的定價(jià)公式（四）附息債券的定價(jià)公式計(jì)算題證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析標(biāo)普信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)：AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)、BBB級(jí)、BB級(jí)、B級(jí)、CCC級(jí)、CC級(jí)、C級(jí)和D級(jí)。穆迪信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)：Aaa級(jí)、Aa級(jí)、A級(jí)、Baa級(jí)、Ba級(jí)、B級(jí)、Caa級(jí)、Ca級(jí)和C級(jí)。前四個(gè)級(jí)別債券信譽(yù)高，違約風(fēng)險(xiǎn)小，是“投資級(jí)債券”，第五級(jí)開始的債券信譽(yù)低，是“投機(jī)級(jí)債券”。（X）證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析二、債券的定價(jià)模型（一）債券的定價(jià)原理1、終值的計(jì)算（計(jì)算題）按單利計(jì)算按復(fù)利計(jì)算證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析（二）根據(jù)債券的現(xiàn)值確定債券的市場價(jià)格1、債券現(xiàn)值與發(fā)行價(jià)格（1）市場利率不變。（2）市場利率上升。（3）市場利率下降。2、債券的現(xiàn)值與債券交易價(jià)格證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析三、債券的信用評(píng)級(jí)債券的信用評(píng)級(jí)（M），是指按一定的指標(biāo)體系對(duì)準(zhǔn)備發(fā)行債券的還本付息的可靠程度做出公正客觀的評(píng)定。進(jìn)行債券信用評(píng)級(jí)的原因：首先，方便投資者進(jìn)行債券投資決策；其次，減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。目前國際上公認(rèn)的最權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要有美國的標(biāo)普公司和穆迪投資服務(wù)公司。證券投資的價(jià)值分析共10頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!節(jié)債券投資價(jià)值分析四、利率