2019年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題及答案二

2019年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題及答案二1[單選題]（江南博哥）關(guān)于收益率曲線(xiàn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.收益率曲線(xiàn)大多是向下傾斜的，偶爾也會(huì)呈水平狀或向上傾斜B.當(dāng)收益率曲線(xiàn)向上傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率高于短期利率C.當(dāng)收益率曲線(xiàn)水平時(shí)，長(zhǎng)期利率等于短期利率D.當(dāng)收益率曲線(xiàn)向下傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率低于短期利率正確答案：A參考解析：上升收益率曲線(xiàn)是最常見(jiàn)的形態(tài)。2[單選題]下列關(guān)于固定利率債券的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.固定利率債券有固定到期日B.固定利率債券有固定面值C.固定利率債券在到期日一次性支付利息和本金D.固定利率債券有固定票面利率正確答案：C參考解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類(lèi)，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場(chǎng)利率或者發(fā)行人的信用等級(jí)改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會(huì)變。通常固定利率債券在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值。3[單選題]下列報(bào)表中，反映的是企業(yè)某一段會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)情況的報(bào)表有（）。

Ⅰ．資產(chǎn)負(fù)債表

Ⅱ．利潤(rùn)表

Ⅲ．現(xiàn)金流量表A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或年末。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)結(jié)果的集中體現(xiàn)。4[單選題]同業(yè)拆借對(duì)金融市場(chǎng)具有重要意義，主要表現(xiàn)在（）。A.同業(yè)拆借的資金用于緩解金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期資金緊張B.同業(yè)拆借市場(chǎng)不能提高資金拆出方的獲利能力C.同業(yè)拆借利率作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)D.同業(yè)拆借市場(chǎng)的存在必然增加金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：同業(yè)拆借利率作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)，為市場(chǎng)上其他利率的確定提供了重要的參考依據(jù)。5[單選題]某日，A投資者在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)了B貨幣ETF，則該筆交易適用的交收規(guī)則是（）。A.T+0逐筆非擔(dān)保交收B.T+0貨銀對(duì)付擔(dān)保交收C.T+1逐筆非擔(dān)保交收D.T+1貨銀對(duì)付擔(dān)保交收正確答案：D參考解析：我國(guó)證券市場(chǎng)中，在多邊凈額結(jié)算方式下，已實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣ETF申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)進(jìn)行T+1貨銀對(duì)付擔(dān)保交收。6[單選題]在基金運(yùn)作過(guò)程中，下列費(fèi)用中應(yīng)由基金投資者自己承擔(dān)，不能從基金資產(chǎn)中列支的是（）。A.基金合同生效后的信息披露費(fèi)用B.銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)C.基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用D.基金轉(zhuǎn)換費(fèi)正確答案：D參考解析：下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：(1)基金管理人的管理費(fèi)。(2)基金托管人的托管費(fèi)。(3)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。(4)基金合同生效后的信息披露費(fèi)用。(5)基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)。(6)基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用。(7)基金的證券交易費(fèi)用。(8)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。所以此題選D。7[單選題]下列關(guān)于投資政策說(shuō)明書(shū)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.制定投資政策說(shuō)明書(shū)的好處之一是有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)B.投資政策說(shuō)明書(shū)能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)C.投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期地進(jìn)行更新D.制定投資政策說(shuō)明書(shū)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是對(duì)投資者需求進(jìn)行分析正確答案：C參考解析：首先，能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)；其次，能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿(mǎn)足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；最后，有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)。所以選項(xiàng)ABD正確。由于投資政策說(shuō)明書(shū)中涉及的投資者需求會(huì)不斷變化，投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進(jìn)行重新審核與更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，所以此題選C。8[單選題]目前，我國(guó)銀行間市場(chǎng)債券結(jié)算業(yè)務(wù)類(lèi)型不包括（）。A.利率互換B.現(xiàn)券業(yè)務(wù)C.買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)D.債券借貸正確答案：A參考解析：2013年12月31日，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)上海清算所開(kāi)展人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)。所以此題選A。9[單選題]貨幣市場(chǎng)工具不包括（）。A.397天以?xún)?nèi)的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃B.1年以?xún)?nèi)的債券回購(gòu)C.1年以?xún)?nèi)的定期存款D.397天以?xún)?nèi)的債券正確答案：A參考解析：在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。綜上，BCD正確。所以此題選A。10[單選題]下列不屬于分級(jí)基金典型風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的是（）。A.影子價(jià)格偏離度風(fēng)險(xiǎn)B.杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)C.杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：分級(jí)基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的子份額，因此，需要考慮以下風(fēng)險(xiǎn)：(1)極端情況下，A類(lèi)份額無(wú)法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。(3)杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。(4)杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(5)折價(jià)／溢價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn)。(6)風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)。(7)上市交易風(fēng)險(xiǎn)。11[單選題]各項(xiàng)技術(shù)逐漸成熟，產(chǎn)品市場(chǎng)基金形成并不斷擴(kuò)大屬于（??）。A.成熟期B.初創(chuàng)期C.衰退期D.成長(zhǎng)期正確答案：D參考解析：行業(yè)生命周期：任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期(平臺(tái)期)和衰退期(見(jiàn)圖7—5)。(1)初創(chuàng)期。在初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷(xiāo)售收入和收益急劇膨脹。公司的壟斷利潤(rùn)很高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，公司股價(jià)波動(dòng)也較大。(2)成長(zhǎng)期。在成長(zhǎng)期，各項(xiàng)技術(shù)逐漸成熟，產(chǎn)品的市場(chǎng)也基本形成并不斷擴(kuò)大。行業(yè)特征、競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶(hù)群體已較為明確，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量增多。行業(yè)內(nèi)，公司利潤(rùn)開(kāi)始逐步上升，公司股價(jià)逐步上漲。行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者開(kāi)始出現(xiàn)。(3)成熟期。在成熟期，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。市場(chǎng)基本達(dá)到飽和，市場(chǎng)份額趨于穩(wěn)定。產(chǎn)品銷(xiāo)售的收入為該行業(yè)的公司帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，邊際利潤(rùn)逐漸降低，利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢甚至停滯。(4)衰退期。在這個(gè)階段，行業(yè)的增長(zhǎng)速度低于經(jīng)濟(jì)增速，或者萎縮，主要由產(chǎn)品過(guò)時(shí)、新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)或低成本的供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)所致。所以此題選D。12[單選題]關(guān)于浮動(dòng)利率債券，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.其利息在每個(gè)支付期都會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化重新設(shè)置B.有些浮動(dòng)利率債券的條款中利率存在浮動(dòng)上限C.浮動(dòng)利率債券的利率組成為基準(zhǔn)利率加上基差(可正可負(fù))D.其利息參考基準(zhǔn)利率的變化，隨市場(chǎng)利率的波動(dòng)而波動(dòng)正確答案：C參考解析：浮動(dòng)利率債券的利息在每個(gè)支付期期初都會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。另外，有些浮動(dòng)利率債券的條款中利率存在浮動(dòng)上限，即浮動(dòng)利率的頂；有些浮動(dòng)債券設(shè)置了利率浮動(dòng)的下限，即浮動(dòng)利率的底。浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負(fù))以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動(dòng)利率可以表達(dá)為：浮動(dòng)利率=基準(zhǔn)利率+利差；其利息參考基準(zhǔn)利率的變化，隨市場(chǎng)利率的波動(dòng)而波動(dòng)。所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤，此題選C。13[單選題]在質(zhì)押式回購(gòu)中，將回購(gòu)債券出質(zhì)，以獲取對(duì)方首期資金的一方被稱(chēng)為（）。A.正回購(gòu)方B.受質(zhì)方C.逆回購(gòu)方D.出質(zhì)方正確答案：A參考解析：回購(gòu)分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)兩種。質(zhì)押式回購(gòu)是指一方(正回購(gòu)方)在將回購(gòu)債券出質(zhì)給另一方(逆回購(gòu)方)，逆回購(gòu)方在首期結(jié)算日向正回購(gòu)方支付首期資金結(jié)算額的同時(shí)，交易雙方約定在將來(lái)某一日期(即到期結(jié)算日)由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方支付到期資金結(jié)算額，同時(shí)逆回購(gòu)方解除在回購(gòu)債券上設(shè)定的質(zhì)權(quán)的交易。所以此題選A。14[單選題]某基金為股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，投資策略如下：(1)將不低于80％的資產(chǎn)投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股。(2)將不低于5％的資產(chǎn)投資于現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券。(3)對(duì)剩余的資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)投資。據(jù)此，下列判斷錯(cuò)誤的是（）。A.該類(lèi)型基金的投資目標(biāo)是獲得超越標(biāo)的指數(shù)的收益率B.與一般股票型指數(shù)基金相比，該類(lèi)型基金對(duì)基金經(jīng)理管理能力的要求更高C.該類(lèi)型基金的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于混合型基金D.與一般股票型指數(shù)基金相比，該類(lèi)型基金的跟蹤誤差更大正確答案：C參考解析：從基金合同看，股票主動(dòng)型基金的投資目標(biāo)一般是追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值或者超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的收益，或者兩者兼而有之；股票指數(shù)基金的投資目標(biāo)一般是跟蹤標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)并控制跟蹤誤差；而股票指數(shù)增強(qiáng)型基金的投資目標(biāo)則是要在控制跟蹤誤差的前提下力求獲得穩(wěn)定、持續(xù)超越標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。15[單選題]下列不屬于證券市場(chǎng)交易成本中顯性成本的是（）。A.過(guò)戶(hù)費(fèi)B.大額交易價(jià)格沖擊C.傭金D.印花稅正確答案：B參考解析：顯性成本按照收費(fèi)主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)／結(jié)算所規(guī)費(fèi)三個(gè)主要部分。16[單選題]個(gè)人投資者的投資需求會(huì)受到多方面因素的影響，在不考慮其他因素的情況下，下列對(duì)各影響因素的表述錯(cuò)誤的是（）。A.擁有的財(cái)富越多，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)B.擁有穩(wěn)定增長(zhǎng)工資收入的，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)C.隨著年齡的增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力遞增D.投資經(jīng)驗(yàn)越豐富，風(fēng)險(xiǎn)承受意愿越強(qiáng)正確答案：C參考解析：隨著年齡的增長(zhǎng)，個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承受意愿逐漸遞減。17[單選題]政策性金融債的發(fā)行人通常不包括（）。A.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行B.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行C.中國(guó)進(jìn)出口銀行D.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正確答案：A參考解析：政策性金融債的發(fā)行人通常是政策性銀行，包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，中國(guó)進(jìn)出口銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行不屬于，此題選A。18[單選題]以下可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場(chǎng)工具是（）。

Ⅰ.商業(yè)票據(jù)

Ⅱ.銀行承兌匯票

Ⅲ.股份回購(gòu)協(xié)議

Ⅳ.短期融資券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿(mǎn)足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，是商業(yè)票據(jù)的一種。短期融資券的期限不超過(guò)l年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。所以此題選B。19[單選題]投資政策說(shuō)明書(shū)的制定，主要依據(jù)投資者的（）。

Ⅰ.投資需求

Ⅱ.財(cái)務(wù)狀況

Ⅲ.投資限制

Ⅳ.投資偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資政策說(shuō)明書(shū)是投資決策的指導(dǎo)性文件。當(dāng)投資管理人了解了投資者需求，確認(rèn)并量化了投資者的投資目標(biāo)和投資約束后，就要制定投資政策說(shuō)明書(shū)。投資者在風(fēng)險(xiǎn)容忍度、收益要求、流動(dòng)性要求、投資期限、稅收政策、法律法規(guī)要求、個(gè)性化需求等方面存在差異，因而產(chǎn)生了多樣化的投資需求。投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說(shuō)明書(shū)。所以此題選D項(xiàng)。20[單選題]某基金采用市場(chǎng)中性策略，運(yùn)用滬深300股指期貨主要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型是（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.重點(diǎn)持倉(cāng)的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：該基金運(yùn)用股指期貨工具有效實(shí)現(xiàn)對(duì)股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，剝離股票系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而獲取絕對(duì)回報(bào)。21[單選題]遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見(jiàn)的衍生工具，關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過(guò)以下（）角度來(lái)分析。

Ⅰ．合約標(biāo)準(zhǔn)化程度

Ⅱ．收益高低程度

Ⅲ．杠桿

Ⅳ．執(zhí)行方式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：可以從合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度、交易場(chǎng)所、損益特性、信用風(fēng)險(xiǎn)、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來(lái)分析遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的區(qū)別。22[單選題]某上市公司分配方案為10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時(shí)每10股配2股，配股價(jià)為8元，該股股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)為12元，則該股除權(quán)參考價(jià)為（）元。A.8．93B.9．08C.6．93D.6．80正確答案：A參考解析：除權(quán)(息)參考價(jià)=(前收盤(pán)價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)／(1+股份變動(dòng)比例)=(12-2／10+2／10×8)／(1+2／10+3／10)=8．93(元)。23[單選題]某證券投資基金某期利息收入100元，投資收益180,000元，公允價(jià)值變動(dòng)損益為零，管理費(fèi)200元，交易費(fèi)用200元，以上為該基金當(dāng)期全部損益，則該基金本期利潤(rùn)是（）。A.180,100元B.99,700元C.180,500元D.179,700元正確答案：D參考解析：利潤(rùn)=收入-支出；本題中收入是利息收入100元加投資收益180000,共180100元，減去管理費(fèi)和交易費(fèi)這兩項(xiàng)支出共400元，最后利潤(rùn)為179700元，此題選D。24[單選題]關(guān)于并購(gòu)?fù)顿Y，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.并購(gòu)?fù)顿Y的主要對(duì)象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)的企業(yè)B.企業(yè)如果進(jìn)行杠桿收購(gòu)，對(duì)于其現(xiàn)金流的要求不高C.管理層收購(gòu)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者變成企業(yè)的所有者D.杠桿收購(gòu)是應(yīng)用最廣泛的形式正確答案：B參考解析：并購(gòu)?fù)顿Y，是指專(zhuān)門(mén)進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的基金，即投資者為了滿(mǎn)足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。并購(gòu)?fù)顿Y的主要對(duì)象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)的企業(yè)，通過(guò)控股來(lái)確立企業(yè)市場(chǎng)地位、提升其內(nèi)在價(jià)值，到最后，通過(guò)各種渠道退出并取得收益。杠桿收購(gòu)是指投資者(收購(gòu)方)利用收購(gòu)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購(gòu)的策略。收購(gòu)方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來(lái)收益作為借貸抵押，通過(guò)大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費(fèi)用。借貸本息通過(guò)被收購(gòu)公司的未來(lái)現(xiàn)金流來(lái)支付。因此，目標(biāo)公司必須能夠產(chǎn)生流動(dòng)性強(qiáng)而可持續(xù)的現(xiàn)金流，這樣的公司通常是具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定企業(yè)。管理層收購(gòu)是指公司的高級(jí)管理層從金融機(jī)構(gòu)或風(fēng)險(xiǎn)投資得到資金的支持，收購(gòu)公司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。并購(gòu)?fù)顿Y包含多種不同類(lèi)型，如杠桿收購(gòu)，管理層收購(gòu)等。杠桿收購(gòu)是應(yīng)用最廣泛的形式。所以此題選B。25[單選題]關(guān)于債券當(dāng)期收益率與到期收益率，下列表達(dá)正確的是（）。A.當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)B.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)C.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動(dòng)與到期收益率的變動(dòng)不存在相關(guān)性D.當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)正確答案：D參考解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。所以此題選D。26[單選題]某機(jī)構(gòu)投資者7月4日買(mǎi)入A基金10,000份，成交價(jià)格1.1元，賣(mài)出B基金5,000份，成交價(jià)格2元，不考慮其他交易費(fèi)用的前提下，該機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)日需支付的印花稅是（）元。A.10B.0C.11D.21正確答案：B參考解析：印花稅：機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)基金份額暫免征收印花稅。所以此題選B。27[單選題]毎經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)算利息的是（）。A.浮動(dòng)利率B.單利C.復(fù)利D.固定利率正確答案：C參考解析：所謂復(fù)利，是指不僅本金要計(jì)利息，利息也要計(jì)利息，也就是通常所說(shuō)的“利滾利”。用復(fù)利法計(jì)算時(shí)，每期期末計(jì)算的利息加入本金形成新的本金，再計(jì)算下期的利息，逐期滾利。C項(xiàng)正確。28[單選題]影響債券到期收益率的四個(gè)主要因素包括（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、債券面值、債券市價(jià)、未來(lái)現(xiàn)金流B.票面利率、債券市價(jià)、計(jì)息方式、再投資收益率C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、債券面值、債券市價(jià)、債券期限D(zhuǎn).當(dāng)期收益率、債券面值、計(jì)息方式、未來(lái)現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：到期收益率的影響因素主要有以下四個(gè)：票面利率、債券市場(chǎng)價(jià)格、計(jì)息方式和再投資收益率。29[單選題]下列關(guān)于指數(shù)復(fù)制的說(shuō)法中，正確的是（）。A.指數(shù)復(fù)制在理論和操作上都非常簡(jiǎn)單B.指數(shù)復(fù)制的價(jià)格等同于指數(shù)復(fù)制所用的收盤(pán)價(jià)C.指數(shù)復(fù)制的成本包括傭金等交易費(fèi)用D.指數(shù)復(fù)制的成本不包括建立和管理指數(shù)組合的費(fèi)用正確答案：C參考解析：盡管在理論上復(fù)制一個(gè)指數(shù)非常簡(jiǎn)單，但實(shí)際操作起來(lái)卻是一個(gè)精細(xì)且復(fù)雜的過(guò)程。指數(shù)復(fù)制的價(jià)格變?yōu)槌山痪鶅r(jià)，與指數(shù)編制所用的收盤(pán)價(jià)存在差異。指數(shù)復(fù)制的成本不僅包括傭金等交易費(fèi)用，還包括建立、管理指數(shù)組合的各種費(fèi)用，通常表現(xiàn)為銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用。30[單選題]以下不動(dòng)產(chǎn)投資工具中，作為一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易的是（）。A.房地產(chǎn)有限合伙B.房地產(chǎn)權(quán)益基金C.房地產(chǎn)投資信托基金D.房地產(chǎn)股份公司正確答案：C參考解析：房地產(chǎn)投資信托基金是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。所以此題選C。31[單選題]證券m與n的相關(guān)系數(shù)為-0．8，m與k的相關(guān)系數(shù)為0．6，下列說(shuō)法正確的是（）。A.兩個(gè)相關(guān)系數(shù)一正一負(fù)不可比較B.前者之間的相關(guān)性比后者強(qiáng)C.兩組證券相關(guān)系數(shù)都在-1和1之間，相關(guān)性一樣強(qiáng)D.前者之間的相關(guān)性比后者弱正確答案：B參考解析：相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。32[單選題]對(duì)于采用自下而上策略的股票型基金，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.個(gè)股的選擇與權(quán)重受到基金契約、基金合規(guī)等方面的限制B.股票投資比例主要取決于基金經(jīng)理對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)C.基金經(jīng)理可不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個(gè)股D.基金資產(chǎn)中股票的配置比例不低于80%正確答案：B參考解析：股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢(shì)及行業(yè)、板塊特征人手，明確大類(lèi)資產(chǎn)、國(guó)家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)配置目標(biāo)。自下而上則是依賴(lài)個(gè)股篩選的投資策略，關(guān)注的是各家公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，因此自下而上并不重視行業(yè)配置。自下而上的投資經(jīng)理可以不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個(gè)股,所以C項(xiàng)正確。個(gè)股的選擇與權(quán)重受到基金契約、基金合規(guī)、投資比例等方面的限制,A項(xiàng)正確?；鹳Y產(chǎn)中股票的配置比例不低于80%，D項(xiàng)正確。B項(xiàng)是自上而下策略，不符合題意，所以此題選B。33[單選題]同一期間內(nèi)，投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基金A貝塔系數(shù)為0.85，基金B(yǎng)的貝塔系數(shù)為1.1，以下說(shuō)法正確的是（??）。A.基金A的凈值隨市場(chǎng)的變動(dòng)幅度比基金B(yǎng)小B.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動(dòng)方向相反C.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動(dòng)方向與市場(chǎng)不一致D.基金A的凈值隨市場(chǎng)的變動(dòng)幅度比基金B(yǎng)大正確答案：A參考解析：β系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致；β系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反。β系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致；β系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大；β系數(shù)小于1(大于0)時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小。所以此題選A。34[單選題]（）是基金估值的第一責(zé)任主體。（）。A.托管機(jī)構(gòu)B.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)C.基金管理公司D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正確答案：C參考解析：根據(jù)《證券投資基金法》第19條和第36條的規(guī)定，基金管理公司應(yīng)履行計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；所以此題選C。35[單選題]要評(píng)估單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率，應(yīng)該采用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)為（）。A.特雷諾比率B.信息比率C.詹森D.夏普比率正確答案：A參考解析：特雷諾比率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益到投資組合收益兩點(diǎn)間直線(xiàn)的斜率，反映了承擔(dān)單位市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益。36[單選題]關(guān)于證券市場(chǎng)線(xiàn)的理解，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。A.證券市場(chǎng)線(xiàn)表示的是預(yù)期收益率與β系數(shù)的正相關(guān)關(guān)系B.β系數(shù)與預(yù)期收益率成反相關(guān)關(guān)系C.β系數(shù)為0時(shí)預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D.資產(chǎn)的β系數(shù)越高，則預(yù)期收益率越高正確答案：B參考解析：預(yù)期收益率與β系數(shù)的關(guān)系式可以表示成證券市場(chǎng)線(xiàn)。如圖所示。證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。市場(chǎng)組合也恰好位于證券市場(chǎng)線(xiàn)上，即圖中的M點(diǎn)，該點(diǎn)β系數(shù)為1，相對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益率是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。一項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)越高，則它的預(yù)期收益率越高。β系數(shù)為零的資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。所以A,C,D選項(xiàng)正確，此題選B。37[單選題]關(guān)于半強(qiáng)有效市場(chǎng)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.通過(guò)對(duì)歷史股價(jià)、成交量等信息進(jìn)行的技術(shù)分析是無(wú)效的B.通過(guò)對(duì)公司股票分拆、公司并購(gòu)等公告信息進(jìn)行分析是有效的C.通過(guò)對(duì)公司年報(bào)信息進(jìn)行分析是無(wú)效的D.內(nèi)幕交易者可能通過(guò)分析內(nèi)幕信息來(lái)獲取非法收益正確答案：B參考解析：半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)有效信息，如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司購(gòu)并等各種公告信息。因此，如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開(kāi)信息中獲取超額利潤(rùn)，這意味著基本面分析方法無(wú)效。綜上，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤，此題選B。38[單選題]以下關(guān)于私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資戰(zhàn)略，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.存在不同的交易形式，結(jié)構(gòu)上也存在不同的設(shè)計(jì)形式B.組織通常以合伙人的形式C.周期短、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)D.轉(zhuǎn)讓有限合伙人權(quán)益份額時(shí)，新的有限合伙人不僅可能承擔(dān)權(quán)利，也可能承擔(dān)尚未履行的出資義務(wù)正確答案：C參考解析：投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)，即購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。正確的應(yīng)該是周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性差。所以此題選C。39[單選題]不動(dòng)產(chǎn)投資不包括（）。A.酒店投資B.高速公路投資C.商業(yè)房地產(chǎn)投資D.養(yǎng)老地產(chǎn)投資正確答案：B參考解析：不動(dòng)產(chǎn)投資的類(lèi)型包括地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。40[單選題]()應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的責(zé)任.A.基金托管人B.證券清算機(jī)構(gòu)C.基金份額登記機(jī)構(gòu)D.無(wú)需計(jì)算，由投資者直接提交正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資基金法》第19條和第36條的規(guī)定，基金管理公司應(yīng)履行計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的責(zé)任。根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)，包括估值日、估值方法、估值對(duì)象、估值程序、估值錯(cuò)誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理。41[單選題]按照持有人權(quán)利的性質(zhì)來(lái)分類(lèi)，可以將權(quán)證分為（）。A.美式權(quán)證、歐式權(quán)證和百慕大權(quán)證B.認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證C.股權(quán)類(lèi)權(quán)證、債權(quán)類(lèi)權(quán)證和其他權(quán)證D.認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證正確答案：D參考解析：按行權(quán)時(shí)間分類(lèi)，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類(lèi)，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照標(biāo)的資產(chǎn)分類(lèi)，權(quán)證可分為股權(quán)類(lèi)權(quán)證、債權(quán)類(lèi)權(quán)證及其他權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類(lèi)，權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。42[單選題]甲公司2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為200億元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為100億元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-50億元，則甲公司2015年的凈現(xiàn)金流為（）億元。A.250B.50C.150D.300正確答案：A參考解析：凈現(xiàn)金流=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流+籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流=200+100-50=250(億元)。43[單選題]某債券的到期時(shí)間為1.25年，則其麥考利久期（）。A.無(wú)法判斷和到期時(shí)間的關(guān)系B.不可能等于1.25年C.小于或者等于1.25年D.一定大于1.25年正確答案：C參考解析：對(duì)于零息債券，其久期等于到期期限；對(duì)于附息債券，在債券到期之前的每一次付息都會(huì)縮短加權(quán)平均到期時(shí)間，因此付息時(shí)間的提前或者付息金額的增加都會(huì)使債券的久期縮短。所以麥考利久期小于或者等于1.25年，選C。44[單選題]關(guān)于QDII機(jī)制的意義，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.QDII機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲(chǔ)蓄，化解金融風(fēng)險(xiǎn)B.建立QDII機(jī)制有利于促進(jìn)我國(guó)法律法規(guī)與國(guó)外金融制度對(duì)接C.QDII機(jī)制有利于實(shí)現(xiàn)人民幣市場(chǎng)化D.QDII機(jī)制有利于引導(dǎo)國(guó)內(nèi)居民通過(guò)正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)正確答案：C參考解析：QDII機(jī)制的意義具體來(lái)說(shuō)有以下四方面：(1)QDII機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲(chǔ)蓄、化解金融風(fēng)險(xiǎn)。(2)實(shí)行QDII機(jī)制有利于引導(dǎo)國(guó)內(nèi)居民通過(guò)正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)。(3)建立QDII機(jī)制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。(4)在法律方面，通過(guò)實(shí)施QDII制度，必然增加國(guó)內(nèi)對(duì)國(guó)際金融法律、法規(guī)、慣例等規(guī)則的關(guān)注，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)能夠促進(jìn)我國(guó)金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌。45[單選題]關(guān)于期貨市場(chǎng)的作用，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.期貨交易需要對(duì)大量信息進(jìn)行加工，故期貨交易形成的未來(lái)價(jià)格信號(hào)具有滯后性B.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)C.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有助于減緩農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的不利影響D.期貨交易所形成的未來(lái)價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)正確答案：A參考解析：在期貨交易中，投機(jī)者為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評(píng)估有關(guān)期貨的價(jià)格信息。由于期貨市場(chǎng)上存在著這樣一批專(zhuān)業(yè)化于信息收集和分析的投機(jī)者，使得期貨市場(chǎng)的信息利用效率大大提高。他們?cè)诮灰椎倪^(guò)程中頻繁地根據(jù)新獲得的信息進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，這些交易行為本身將各種標(biāo)的資產(chǎn)所內(nèi)含信息的變化、市場(chǎng)參與者對(duì)新信息的判斷以及他們對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過(guò)各自的交易行為傳遞給市場(chǎng)，由于市場(chǎng)的高度可競(jìng)爭(zhēng)性以及交易者為了獲利而進(jìn)行的信息搜尋活動(dòng)，使期貨合約的價(jià)格能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地反映標(biāo)的資產(chǎn)所包含的信息的變化，交易者也將迅速調(diào)整自己的資產(chǎn)組合，使得期貨的價(jià)格能夠更好地反映未來(lái)市場(chǎng)的變化。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤，此題選A。46[單選題]2017年9月5日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中關(guān)于管理人的估值技術(shù)的表達(dá)錯(cuò)誤的是（）。A.基金管理人改變估值技術(shù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)本著最大限度保護(hù)投資者利益者的原則及時(shí)

進(jìn)行臨時(shí)公告B.基金管理人改變估值技術(shù)之前必須咨詢(xún)會(huì)計(jì)事務(wù)所的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)C.基金管理人應(yīng)當(dāng)明確基金估值的程序和技術(shù)D.基金管理人改變估值技術(shù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中披露正確答案：D參考解析：估值方法的公開(kāi)性是指基金管理人應(yīng)履行與基金估值相關(guān)的披露義務(wù)，應(yīng)當(dāng)在半年度和年度報(bào)告中披露估值程序、估值技術(shù)及重大變化、假設(shè)、輸入值、對(duì)基金資產(chǎn)凈值及當(dāng)期損益的影響等對(duì)基金估值有重大影響的信息；當(dāng)基金管理人改變估值技術(shù)時(shí)，應(yīng)本著最大限度保護(hù)基金份額持有人的原則及時(shí)進(jìn)行臨時(shí)公告。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對(duì)基金年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告時(shí)，應(yīng)對(duì)報(bào)告期間基金的估值技術(shù)及其重大變化，特別是對(duì)估值的適當(dāng)性，采用外部信息進(jìn)行估值的客觀性和可靠性程度，以及相關(guān)披露的充分性和及時(shí)性等發(fā)表意見(jiàn)。綜上，D選項(xiàng)錯(cuò)誤，此題選D。47[單選題]如果一個(gè)投資組合的收益率為2%，其基準(zhǔn)組合收益率為2.2%，則跟蹤偏離度是（）。A.0.2%B.10%C.-10%D.-0.2%正確答案：D參考解析：偏離度的計(jì)算公式為：跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率-基準(zhǔn)組合的收益率；在此題中套用，2%-2.2%=-0.2%,所以此題選D。48[單選題]以下不屬于按照持有人收益方式分類(lèi)的債券品種是（）。A.免稅債券B.固定利率債券C.浮動(dòng)利率債券D.永續(xù)債券正確答案：D參考解析：永續(xù)債券，又稱(chēng)無(wú)期債券，是非金融企業(yè)（發(fā)行人）在銀行間債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行的“無(wú)固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券。不屬于按照持有人收益方式分類(lèi)的債券品種。49[單選題]2001年至今，關(guān)于我國(guó)的債券市場(chǎng)組成結(jié)構(gòu)的描述正確的是（）。A.銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)并存，且以銀行間市場(chǎng)為主B.交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行的柜臺(tái)市場(chǎng)并存，且以商業(yè)銀行的柜臺(tái)市場(chǎng)為主C.交易所市場(chǎng)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)并存，且以證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)市場(chǎng)為主D.場(chǎng)內(nèi)交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外銀行間市場(chǎng)并存，且以交易所市場(chǎng)為主正確答案：A參考解析：目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。50[單選題]關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)，以下表述正確的是（??）。A.反轉(zhuǎn)收益率曲線(xiàn)的特征是，短期債券收益率鉸低B.到期期限足以解釋不同債券收益率的差異C.收益曲線(xiàn)只有4種類(lèi)型D.拱形收益率曲線(xiàn)的特征是，期限相對(duì)較短的債券利率與期限成正向關(guān)系正確答案：D參考解析：收益率曲線(xiàn)有四種基本類(lèi)型(如圖8—3所示)。第一類(lèi)是上升收益率曲線(xiàn)，也叫正向收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長(zhǎng)期債券收益率較高。第二類(lèi)是反轉(zhuǎn)收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長(zhǎng)期債券收益率較低。第三類(lèi)是水平收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是長(zhǎng)短期債券收益率基本相等。第四類(lèi)是拱形收益率曲線(xiàn)，其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對(duì)較短的債券，利率與期限成正向關(guān)系，而期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。除這四種基本類(lèi)型外，收益率曲線(xiàn)還可能出現(xiàn)M型等更加復(fù)雜的形態(tài)。在不同的市場(chǎng)階段可以觀察到不同的收益率曲線(xiàn)形態(tài)。綜上，A,B,C選項(xiàng)都是錯(cuò)誤的，此題選D。51[單選題]杜邦分析法說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率受到幾種因素的影響，分別是（）。

Ⅰ.盈利能力，用利潤(rùn)率衡量

Ⅱ.盈利能力，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量

Ⅲ.營(yíng)運(yùn)能力，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量

Ⅳ.財(cái)務(wù)杠桿，用權(quán)益乘數(shù)衡量A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：暫無(wú)解析52[單選題]某10年期債券的票面價(jià)值為100元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為90元，票面利率為10%，每年付息一次，則其當(dāng)期收益率為（）。A.10%B.12%C.9%D.11.11%正確答案：D參考解析：當(dāng)期收益率(currentyield)，又稱(chēng)當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場(chǎng)價(jià)格的比率。其計(jì)算公式為：當(dāng)期收益率等于年息票利息除以債券市場(chǎng)價(jià)格。放到此題中就是利息10元除以市場(chǎng)價(jià)格90元，所以此題選D。53[單選題]根據(jù)上交所的交易規(guī)則，以下目前不能采用大宗交易方式的是（）。A.B股B.ETF申贖C.國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)D.優(yōu)先股正確答案：D參考解析：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行。優(yōu)先股一般不上市流通，所以目前不能采用大宗交易方式。54[單選題]某投資機(jī)構(gòu)的組合為60%的A股和40%的短期債券，其計(jì)劃在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將組合調(diào)整為50%A股、10%短期債券、20%私募股權(quán)投資、10%房地產(chǎn)和10%大豆期貨。請(qǐng)問(wèn)此項(xiàng)組合調(diào)整最可能的目的是（）。A.增加流動(dòng)性B.分散風(fēng)險(xiǎn)C.提升信息透明度D.提高估值準(zhǔn)確度正確答案：B參考解析：多元化的資產(chǎn)配置有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。此組合由原來(lái)的2種調(diào)整成為5種，通過(guò)多樣化來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。55[單選題]存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的（）證券市場(chǎng)，由J.P.摩根首創(chuàng)。A.美國(guó)B.英國(guó)C.日本D.澳大利亞正確答案：A參考解析：存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的美國(guó)證券市場(chǎng)，由J．P．摩根首創(chuàng)，當(dāng)時(shí)是為了給美國(guó)投資者進(jìn)行海外投資提供便利而產(chǎn)生的。56[單選題]假設(shè)其他因素不變，當(dāng)企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)存貨時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)（）。A.增加B.無(wú)法確定增減C.減少D.不變正確答案：D參考解析：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動(dòng)性很強(qiáng)。此題中現(xiàn)金和存貨都為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，所以不變。57[單選題]按計(jì)息方式分類(lèi)，債券可以分為（）。A.固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券B.固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、通脹聯(lián)結(jié)債券C.息票債券、貼現(xiàn)債券D.息票債券、零息債券正確答案：A參考解析：按計(jì)息方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券等。按付息方式分類(lèi)，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。按嵌入的條款分類(lèi)，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。所以此題選A。58[單選題]企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人能獲得的最多支付是（）。A.債券面值、利息、股息B.債券面值C.債券面值、利息、股息、分紅D.債券面值、利息正確答案：D參考解析：在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債務(wù)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償。在企業(yè)有足夠資金清償時(shí)，面值和拖欠的利息是債權(quán)人能獲得的最多支付。59[單選題]下列關(guān)于優(yōu)先股的表述中，錯(cuò)誤的是（??）。A.在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東B.優(yōu)先股屬權(quán)益證券C.優(yōu)先股的股息率是隨市場(chǎng)變化的D.優(yōu)先股一般無(wú)表決權(quán)正確答案：C參考解析：優(yōu)先股(preferredshares)和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。實(shí)際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。所以此題選C。60[單選題]下列投資品種不屬于大宗商品的是（）。A.大豆B.滬深300ETF基金C.原油D.橡膠正確答案：B參考解析：大宗商品基本上可以分為四類(lèi)：能源類(lèi)、基礎(chǔ)原材料類(lèi)、貴金屬類(lèi)和農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)。61[單選題]銀行間債券市場(chǎng)中，債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)（）天。A.180B.365C.120D.360正確答案：B參考解析：債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)為2～365天。62[單選題]趙先生2014年年初投資某公募基金50萬(wàn)元，第一年該基金收益率為4．0％，基金將所有凈收益分配給投資者，趙先生提現(xiàn)后消費(fèi)，第二年基金收益率為4．6％，也全部分配給投資者，不考慮稅收，趙先生兩年共獲得基金投資收益為（）萬(wàn)元。A.4．5B.4．6C.4．3D.4．0正確答案：C參考解析：趙先生兩年共獲得基金投資收益=50×4．0％+50×4．6％=4．3(萬(wàn)元)。63[單選題]債券市場(chǎng)所說(shuō)的年利率都是指（）。A.名義利率B.保值貼補(bǔ)率C.實(shí)際利率D.通貨膨脹率正確答案：A參考解析：我們一般以年為計(jì)息周期，通常所說(shuō)的年利率都是指名義利率。64[單選題]基金托管人對(duì)基金管理人的估值原則或程序有異議時(shí)，應(yīng)（）。A.報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.以基金管理公司的估值原則和程序?yàn)闇?zhǔn)，因?yàn)榛鸸芾砣耸枪乐地?zé)任人，基金托管人根據(jù)基金管理人的估值原則和程序復(fù)核基金資產(chǎn)凈值以及基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格C.保有質(zhì)詢(xún)基金管理公司做出合理解釋的權(quán)利D.有義務(wù)要求基金管理公司做出合理解釋正確答案：D參考解析：基金管理人應(yīng)充分理解相關(guān)估值原則及技術(shù)，與托管人充分協(xié)商，謹(jǐn)慎確定公允價(jià)值。托管人在復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格之前，應(yīng)認(rèn)真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術(shù)。當(dāng)對(duì)估值原則及技術(shù)有異議時(shí)，托管人有義務(wù)要求基金管理人做出合理解釋?zhuān)ㄟ^(guò)積極商討達(dá)成一致意見(jiàn)。65[單選題]下列選項(xiàng)中，不屬于另類(lèi)投資局限性的是（）。A.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估B.與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性高，難以分散風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性較差D.缺乏監(jiān)管和信息透明度正確答案：B參考解析：雖然另類(lèi)投資有增加回報(bào)和降低風(fēng)險(xiǎn)的潛力，但同時(shí)也具有一定的局限性。1．缺乏監(jiān)管、信息透明度低2．流動(dòng)性較差，杠桿率偏高3．估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。另類(lèi)投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低。不動(dòng)產(chǎn)、全球宏觀對(duì)沖基金、大宗商品投資等另類(lèi)投資類(lèi)別和傳統(tǒng)股票投資相關(guān)性較低。在多元化投資組合中加入另類(lèi)投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動(dòng)性，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所以此題選B。66[單選題]從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來(lái)最低價(jià)格的損失是指（）。A.最大回撤B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.下行風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：最大回撤測(cè)量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回撤，計(jì)算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值。67[單選題]下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對(duì)稱(chēng)性B.遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時(shí)被稱(chēng)作遠(yuǎn)期承諾C.信用違約互換合約使買(mǎi)方可以對(duì)賣(mài)方行使某種權(quán)利D.期權(quán)合約和利率互換合約被稱(chēng)為單邊合約正確答案：D參考解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時(shí)被稱(chēng)作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此被稱(chēng)作單邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約使買(mǎi)方可以對(duì)賣(mài)方行使某種權(quán)利。當(dāng)情形對(duì)自己有利或者特定條件被滿(mǎn)足時(shí)，買(mǎi)方可以行權(quán)。期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對(duì)稱(chēng)性。選項(xiàng)D中，只有期權(quán)合約是單邊合約，所以此題選D。68[單選題]信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施不包括（）。A.建立債券投資組合久期管理體系B.建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度C.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系D.建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：(1)建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，結(jié)合外部信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理。(2)建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并定期更新。(3)建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理?；鸸究蓪?duì)其管理的所有投資組合與同一交易對(duì)手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。69[單選題]關(guān)于計(jì)算VaR值的蒙特卡洛模擬法，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過(guò)程B.蒙特卡洛模擬法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法C.蒙特卡洛模擬法計(jì)算量較大D.蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計(jì)算所選用的歷史樣本期間非常重要正確答案：D參考解析：蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過(guò)程。蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法。70[單選題]關(guān)于復(fù)利終值系數(shù)(FV，6％，8)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.8是指期數(shù)B.(FV，6％，8)=1／(PV，6％，8)C.6％是指單利D.(FV，6％，8)=(1+6％)8正確答案：C參考解析：6％是指復(fù)利。71[單選題]以下證券價(jià)格指數(shù)中，出現(xiàn)最早的是（）。A.中證全債指數(shù)B.道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正確答案：B參考解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司l957年開(kāi)始編制的。道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道(CharlesHenryDow，1851—1902年)開(kāi)始編制的，是一種算術(shù)平均股價(jià)指數(shù)。中證指數(shù)有限公司為綜合反映滬深證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)，于2007年12月17日正式發(fā)布中證全債指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“中證全債”）。滬深300指數(shù)，是由滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映滬深300指數(shù)編制目標(biāo)和運(yùn)行狀況的金融指標(biāo)，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。所以此題選B。72[單選題]關(guān)于資產(chǎn)組合分散化，以下表述正確的是（??）。A.除非資產(chǎn)組合包含了至少30只以上的個(gè)股，否則分散化降低風(fēng)險(xiǎn)的好處不會(huì)充分地發(fā)揮出來(lái)B.分散化減少資產(chǎn)組合的期望收益，因?yàn)樗鼫p少了資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險(xiǎn)C.當(dāng)把越來(lái)越多的證券加入到資產(chǎn)組合當(dāng)中時(shí)，資產(chǎn)組合的方差會(huì)逐步接近0D.適當(dāng)?shù)姆稚⒒梢詼p少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：多元化的資產(chǎn)配置有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。我們把可以通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，此題選D。73[單選題]以下指標(biāo)中，既是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，又是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)基礎(chǔ)的為（）。A.基金資產(chǎn)凈值B.基金總資產(chǎn)C.基金總負(fù)債D.基金份額凈值正確答案：D參考解析：基金份額凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。74[單選題]關(guān)于基金業(yè)績(jī)歸因，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.基金業(yè)績(jī)歸因的Brinson方法主要?dú)w因于資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)B.評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一般需要跟蹤它的長(zhǎng)期表現(xiàn)C.股票基金只能用Brinson方法進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因D.基金業(yè)績(jī)歸因中，通常會(huì)從多個(gè)時(shí)間維度進(jìn)行分析正確答案：C參考解析：股票基金業(yè)績(jī)的歸因除了可以使用相對(duì)收益歸因中最常見(jiàn)的Brinson方法外，還可以使用絕對(duì)收益歸因方法。75[單選題]2010年9月28日在股市震蕩下跌，金融地產(chǎn)股領(lǐng)跌的市場(chǎng)環(huán)境下，上午9點(diǎn)30分，某金融地產(chǎn)LOF基金場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格突然大漲9．95％，事后專(zhuān)家分析，可能是投資者在下單時(shí)誤將“0．804元”打成“0．884元”，才導(dǎo)致了該基金瞬間漲停，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)屬于投資交易過(guò)程中的（）。A.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：操作風(fēng)險(xiǎn)是全公司所有部門(mén)要應(yīng)對(duì)的，它是指由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括制度和流程風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。76[單選題]2014年上市公司W(wǎng)銷(xiāo)售收入為10億元，總資產(chǎn)收益率5%，凈資產(chǎn)收益率10%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率20%。則W公司2014年的總資產(chǎn)為（）。A.10億元B.40億元C.20億元D.5億元正確答案：B參考解析：總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)，由此可以到處：總資產(chǎn)=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)收益率。此題中凈利潤(rùn)=10億元*20%=2億元再/總資產(chǎn)收益率5%=40億元，所以此題選B。77[單選題]關(guān)于期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的原因描述錯(cuò)誤的是（）。A.市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)B.期貨市場(chǎng)中的供求關(guān)系C.標(biāo)準(zhǔn)化合約增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性D.投機(jī)者并不重要，只有套期保值交易才能對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到作用正確答案：D參考解析：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)供求狀況形成的。期貨市場(chǎng)上來(lái)自各個(gè)地方的交易者帶來(lái)了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功能。78[單選題]關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)較低B.流動(dòng)性一般C.期限不超過(guò)1年D.是債務(wù)契約正確答案：B參考解析：在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。所以此題選B。79[單選題]下列條款中，屬于給予發(fā)行人額外權(quán)利的嵌入條款是（）。A.回售條款B.承銷(xiāo)條款C.贖回條款D.轉(zhuǎn)換條款正確答案：C參考解析：嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約(簡(jiǎn)稱(chēng)主合約)中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格或者利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)，或類(lèi)似變量的變動(dòng)而發(fā)生調(diào)整，如公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等。所以此題選C。80[單選題]想要了解企業(yè)某段時(shí)期管理費(fèi)用的信息，需要查看該企業(yè)的（）。A.現(xiàn)金流量表B.所有者權(quán)益變動(dòng)表C.資產(chǎn)負(fù)債表D.利潤(rùn)表正確答案：D參考解析：想要了解企業(yè)某段時(shí)期管理費(fèi)用的信息，需要查看該企業(yè)的利潤(rùn)表。81[單選題]以下關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置增強(qiáng)組合回報(bào)率的有效性已經(jīng)得到了實(shí)踐的證明，不存在爭(zhēng)議B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通過(guò)擇時(shí)，對(duì)投資組合各特定資產(chǎn)類(lèi)別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整，但對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往限制在一定范圍內(nèi)C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置沒(méi)有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類(lèi)資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上進(jìn)行的正確答案：A參考解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是存在爭(zhēng)議的。實(shí)踐證明只有少數(shù)基金管理人能通過(guò)擇時(shí)得到超額收益；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類(lèi)資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類(lèi)別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類(lèi)別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍內(nèi)。與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時(shí)，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測(cè)不同資產(chǎn)類(lèi)別的預(yù)期收益情況，但沒(méi)有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。所以此題選A。82[單選題]關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)B.期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C.期貨合約的損益對(duì)稱(chēng)，期權(quán)合約的損益不對(duì)稱(chēng)D.期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易正確答案：B參考解析：期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)。期權(quán)合約中買(mǎi)方需要支付期權(quán)費(fèi)，賣(mài)方需要繳納保證金，也存在杠桿效應(yīng),所以A選項(xiàng)正確。遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時(shí)被稱(chēng)作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此被稱(chēng)作單邊合約,所以B項(xiàng)錯(cuò)誤。期權(quán)合約和信用違約互換合約使買(mǎi)方可以對(duì)賣(mài)方行使某種權(quán)利。當(dāng)情形對(duì)自己有利或者特定條件被滿(mǎn)足時(shí)，買(mǎi)方可以行權(quán)。期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對(duì)稱(chēng)性,C選項(xiàng)正確。期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易,D選項(xiàng)正確。所以此題選B。83[單選題]基金A當(dāng)月的實(shí)際收益率為5％，基金A的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)投資組合B的基準(zhǔn)投資權(quán)重，分別為股票：債券：現(xiàn)金=7：2：1，當(dāng)月股票、債券、現(xiàn)金的月指數(shù)收益率分別為5．84％、1．45％、0．48％，基準(zhǔn)B的當(dāng)月收益為（），此時(shí)基金A的超額收益率為（）。A.4．43％：0．57％B.7．77％；0．57％C.2．59％：2．41％D.4．00％；1．00％正確答案：A參考解析：基準(zhǔn)B的當(dāng)月收益=0．7×5．84％+0．2×1．45％+0．1×0．48％=4．43％，基金A的超額收益率=5％-4．43％=0．57％。84[單選題]下列屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（）。A.到期時(shí)間為2年的5年期國(guó)債B.交割期限為3個(gè)月的國(guó)債期貨C.到期時(shí)間為3年的短期高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債券D.1年期銀行大額存單正確答案：D參考解析：在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。85[單選題]任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期，以下不屬于行業(yè)生命周期的是（）A.初創(chuàng)期B.成熟期C.衰退期D.過(guò)渡期正確答案：D參考解析：任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期(平臺(tái)期)和衰退期。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，此題選D。86[單選題]基金利潤(rùn)分配對(duì)投資者的影響是（）。A.基金份額凈值下降，投資者的利益沒(méi)有實(shí)際影響B(tài).基金份額凈值上升，投資者的利益沒(méi)有實(shí)際影響C.基金份額凈值下降，投資者受損失D.基金份額凈值上升，投資者獲益正確答案：A參考解析：基金進(jìn)行利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對(duì)投資者的利益沒(méi)有實(shí)際影響。所以此題選A。87[單選題]美國(guó)學(xué)者法瑪在研究市場(chǎng)有效性時(shí)，把信息劃分為（）。A.歷史信息、公開(kāi)信息和內(nèi)部信息B.歷史信息、公開(kāi)信息和風(fēng)險(xiǎn)信息C.基本面信息、價(jià)格信息和風(fēng)險(xiǎn)信息D.技術(shù)面信息、基本面信息和內(nèi)部信息正確答案：A參考解析：20世紀(jì)70年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)的教授尤金?法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、當(dāng)前公開(kāi)可得信息以及內(nèi)部信息。88[單選題]因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果股票收盤(pán)價(jià)低于配股價(jià)，則配股權(quán)的估值價(jià)格是（）。A.收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)的差額B.配股價(jià)C.零D.收盤(pán)價(jià)正確答案：C參考解析：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)，按收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤(pán)價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。所以此題選C。89[單選題]關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)投資工具表述錯(cuò)誤的是（）。A.房地產(chǎn)投資信托相對(duì)于其他不動(dòng)產(chǎn)投資工具而言往往具備較好的流動(dòng)性B.房地產(chǎn)有限合伙的普通合伙人通常是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司C.房地產(chǎn)權(quán)益基金是一種典型的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品D.房地產(chǎn)權(quán)益基金由管理人發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)能力將資金在不同的房地產(chǎn)項(xiàng)目中進(jìn)行合理配置正確答案：C參考解析：房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。90[單選題]以下不屬于按保證形式劃分的有保證債券的是（）。A.抵押債券B.質(zhì)押債券C.信用債券D.擔(dān)保債券正確答案：C參考解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券：91[單選題]假定該債券的名義收益率為3%,當(dāng)年通貨膨脹率為2%,則其實(shí)際收益率是（）A.1%B.2%C.3%D.5%