2019年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題及答案二

2019年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題及答案二1[單選題]（江南博哥）關(guān)于收益率曲線，以下表述錯誤的是（）。A.收益率曲線大多是向下傾斜的，偶爾也會呈水平狀或向上傾斜B.當(dāng)收益率曲線向上傾斜時，長期利率高于短期利率C.當(dāng)收益率曲線水平時，長期利率等于短期利率D.當(dāng)收益率曲線向下傾斜時，長期利率低于短期利率正確答案：A參考解析：上升收益率曲線是最常見的形態(tài)。2[單選題]下列關(guān)于固定利率債券的表述中，錯誤的是（）。A.固定利率債券有固定到期日B.固定利率債券有固定面值C.固定利率債券在到期日一次性支付利息和本金D.固定利率債券有固定票面利率正確答案：C參考解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會變。通常固定利率債券在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值。3[單選題]下列報表中，反映的是企業(yè)某一段會計期間的財務(wù)情況的報表有（）。

Ⅰ．資產(chǎn)負債表

Ⅱ．利潤表

Ⅲ．現(xiàn)金流量表A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或年末。資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)在特定時點的財務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。4[單選題]同業(yè)拆借對金融市場具有重要意義，主要表現(xiàn)在（）。A.同業(yè)拆借的資金用于緩解金融機構(gòu)的中長期資金緊張B.同業(yè)拆借市場不能提高資金拆出方的獲利能力C.同業(yè)拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標D.同業(yè)拆借市場的存在必然增加金融機構(gòu)的流動性風(fēng)險正確答案：C參考解析：同業(yè)拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標，為市場上其他利率的確定提供了重要的參考依據(jù)。5[單選題]某日，A投資者在場內(nèi)申購了B貨幣ETF，則該筆交易適用的交收規(guī)則是（）。A.T+0逐筆非擔(dān)保交收B.T+0貨銀對付擔(dān)保交收C.T+1逐筆非擔(dān)保交收D.T+1貨銀對付擔(dān)保交收正確答案：D參考解析：我國證券市場中，在多邊凈額結(jié)算方式下，已實現(xiàn)對貨幣ETF申購與贖回業(yè)務(wù)進行T+1貨銀對付擔(dān)保交收。6[單選題]在基金運作過程中，下列費用中應(yīng)由基金投資者自己承擔(dān)，不能從基金資產(chǎn)中列支的是（）。A.基金合同生效后的信息披露費用B.銷售服務(wù)費C.基金份額持有人大會費用D.基金轉(zhuǎn)換費正確答案：D參考解析：下列與基金有關(guān)的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：(1)基金管理人的管理費。(2)基金托管人的托管費。(3)銷售服務(wù)費。(4)基金合同生效后的信息披露費用。(5)基金合同生效后的會計師費和律師費。(6)基金份額持有人大會費用。(7)基金的證券交易費用。(8)按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。所以此題選D。7[單選題]下列關(guān)于投資政策說明書的說法中，錯誤的是（）。A.制定投資政策說明書的好處之一是有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績B.投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標C.投資政策說明書在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期地進行更新D.制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是對投資者需求進行分析正確答案：C參考解析：首先，能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標；其次，能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；最后，有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績。所以選項ABD正確。由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，投資政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進行重新審核與更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。C選項錯誤，所以此題選C。8[單選題]目前，我國銀行間市場債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型不包括（）。A.利率互換B.現(xiàn)券業(yè)務(wù)C.買斷式回購業(yè)務(wù)D.債券借貸正確答案：A參考解析：2013年12月31日，中國人民銀行批準上海清算所開展人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)。所以此題選A。9[單選題]貨幣市場工具不包括（）。A.397天以內(nèi)的資產(chǎn)支持專項計劃B.1年以內(nèi)的債券回購C.1年以內(nèi)的定期存款D.397天以內(nèi)的債券正確答案：A參考解析：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。綜上，BCD正確。所以此題選A。10[單選題]下列不屬于分級基金典型風(fēng)險類型的是（）。A.影子價格偏離度風(fēng)險B.杠桿機制風(fēng)險C.杠桿變動風(fēng)險D.風(fēng)險收益特征變化風(fēng)險正確答案：A參考解析：分級基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險收益特征的子份額，因此，需要考慮以下風(fēng)險：(1)極端情況下，A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險。(2)利率風(fēng)險。(3)杠桿機制風(fēng)險。(4)杠桿變動風(fēng)險。(5)折價／溢價交易風(fēng)險。(6)風(fēng)險收益特征變化風(fēng)險。(7)上市交易風(fēng)險。11[單選題]各項技術(shù)逐漸成熟，產(chǎn)品市場基金形成并不斷擴大屬于（??）。A.成熟期B.初創(chuàng)期C.衰退期D.成長期正確答案：D參考解析：行業(yè)生命周期：任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷一個生命周期：初創(chuàng)期、成長期、成熟期(平臺期)和衰退期(見圖7—5)。(1)初創(chuàng)期。在初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹。公司的壟斷利潤很高，但風(fēng)險也較大，公司股價波動也較大。(2)成長期。在成長期，各項技術(shù)逐漸成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴大。行業(yè)特征、競爭狀況及用戶群體已較為明確，企業(yè)進入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。行業(yè)內(nèi)，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者開始出現(xiàn)。(3)成熟期。在成熟期，產(chǎn)品標準化。市場基本達到飽和，市場份額趨于穩(wěn)定。產(chǎn)品銷售的收入為該行業(yè)的公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利潤逐漸降低，利潤增長緩慢甚至停滯。(4)衰退期。在這個階段，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟增速，或者萎縮，主要由產(chǎn)品過時、新產(chǎn)品的競爭或低成本的供應(yīng)商競爭所致。所以此題選D。12[單選題]關(guān)于浮動利率債券，以下表述錯誤的是（）。A.其利息在每個支付期都會根據(jù)基準利率的變化重新設(shè)置B.有些浮動利率債券的條款中利率存在浮動上限C.浮動利率債券的利率組成為基準利率加上基差(可正可負)D.其利息參考基準利率的變化，隨市場利率的波動而波動正確答案：C參考解析：浮動利率債券的利息在每個支付期期初都會根據(jù)基準利率的變化而重新設(shè)置。另外，有些浮動利率債券的條款中利率存在浮動上限，即浮動利率的頂；有些浮動債券設(shè)置了利率浮動的下限，即浮動利率的底。浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負)以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率=基準利率+利差；其利息參考基準利率的變化，隨市場利率的波動而波動。所以C選項錯誤，此題選C。13[單選題]在質(zhì)押式回購中，將回購債券出質(zhì)，以獲取對方首期資金的一方被稱為（）。A.正回購方B.受質(zhì)方C.逆回購方D.出質(zhì)方正確答案：A參考解析：回購分為質(zhì)押式回購和買斷式回購兩種。質(zhì)押式回購是指一方(正回購方)在將回購債券出質(zhì)給另一方(逆回購方)，逆回購方在首期結(jié)算日向正回購方支付首期資金結(jié)算額的同時，交易雙方約定在將來某一日期(即到期結(jié)算日)由正回購方向逆回購方支付到期資金結(jié)算額，同時逆回購方解除在回購債券上設(shè)定的質(zhì)權(quán)的交易。所以此題選A。14[單選題]某基金為股票指數(shù)增強型基金，投資策略如下：(1)將不低于80％的資產(chǎn)投資于標的指數(shù)成分股和備選成分股。(2)將不低于5％的資產(chǎn)投資于現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。(3)對剩余的資產(chǎn)進行主動投資。據(jù)此，下列判斷錯誤的是（）。A.該類型基金的投資目標是獲得超越標的指數(shù)的收益率B.與一般股票型指數(shù)基金相比，該類型基金對基金經(jīng)理管理能力的要求更高C.該類型基金的風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金D.與一般股票型指數(shù)基金相比，該類型基金的跟蹤誤差更大正確答案：C參考解析：從基金合同看，股票主動型基金的投資目標一般是追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值或者超過業(yè)績基準的收益，或者兩者兼而有之；股票指數(shù)基金的投資目標一般是跟蹤標的指數(shù)的走勢并控制跟蹤誤差；而股票指數(shù)增強型基金的投資目標則是要在控制跟蹤誤差的前提下力求獲得穩(wěn)定、持續(xù)超越標的指數(shù)的表現(xiàn)。15[單選題]下列不屬于證券市場交易成本中顯性成本的是（）。A.過戶費B.大額交易價格沖擊C.傭金D.印花稅正確答案：B參考解析：顯性成本按照收費主體劃分，包含經(jīng)紀商傭金、稅費、交易所規(guī)費／結(jié)算所規(guī)費三個主要部分。16[單選題]個人投資者的投資需求會受到多方面因素的影響，在不考慮其他因素的情況下，下列對各影響因素的表述錯誤的是（）。A.擁有的財富越多，風(fēng)險承受能力越強B.擁有穩(wěn)定增長工資收入的，風(fēng)險承受能力越強C.隨著年齡的增長，風(fēng)險承受能力遞增D.投資經(jīng)驗越豐富，風(fēng)險承受意愿越強正確答案：C參考解析：隨著年齡的增長，個人投資者的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受意愿逐漸遞減。17[單選題]政策性金融債的發(fā)行人通常不包括（）。A.中國農(nóng)業(yè)銀行B.國家開發(fā)銀行C.中國進出口銀行D.中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正確答案：A參考解析：政策性金融債的發(fā)行人通常是政策性銀行，包括國家開發(fā)銀行，中國進出口銀行，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。中國農(nóng)業(yè)銀行不屬于，此題選A。18[單選題]以下可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場工具是（）。

Ⅰ.商業(yè)票據(jù)

Ⅱ.銀行承兌匯票

Ⅲ.股份回購協(xié)議

Ⅳ.短期融資券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，是商業(yè)票據(jù)的一種。短期融資券的期限不超過l年，交易品種有3個月、6個月、9個月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。所以此題選B。19[單選題]投資政策說明書的制定，主要依據(jù)投資者的（）。

Ⅰ.投資需求

Ⅱ.財務(wù)狀況

Ⅲ.投資限制

Ⅳ.投資偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資政策說明書是投資決策的指導(dǎo)性文件。當(dāng)投資管理人了解了投資者需求，確認并量化了投資者的投資目標和投資約束后，就要制定投資政策說明書。投資者在風(fēng)險容忍度、收益要求、流動性要求、投資期限、稅收政策、法律法規(guī)要求、個性化需求等方面存在差異，因而產(chǎn)生了多樣化的投資需求。投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。所以此題選D項。20[單選題]某基金采用市場中性策略，運用滬深300股指期貨主要對沖的風(fēng)險類型是（）。A.利率風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險D.重點持倉的個股風(fēng)險正確答案：C參考解析：該基金運用股指期貨工具有效實現(xiàn)對股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險的對沖，剝離股票系統(tǒng)性風(fēng)險，進而獲取絕對回報。21[單選題]遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見的衍生工具，關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過以下（）角度來分析。

Ⅰ．合約標準化程度

Ⅱ．收益高低程度

Ⅲ．杠桿

Ⅳ．執(zhí)行方式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：可以從合約的標準化程度、交易場所、損益特性、信用風(fēng)險、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的區(qū)別。22[單選題]某上市公司分配方案為10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配2股，配股價為8元，該股股權(quán)登記日收盤價為12元，則該股除權(quán)參考價為（）元。A.8．93B.9．08C.6．93D.6．80正確答案：A參考解析：除權(quán)(息)參考價=(前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例)／(1+股份變動比例)=(12-2／10+2／10×8)／(1+2／10+3／10)=8．93(元)。23[單選題]某證券投資基金某期利息收入100元，投資收益180,000元，公允價值變動損益為零，管理費200元，交易費用200元，以上為該基金當(dāng)期全部損益，則該基金本期利潤是（）。A.180,100元B.99,700元C.180,500元D.179,700元正確答案：D參考解析：利潤=收入-支出；本題中收入是利息收入100元加投資收益180000,共180100元，減去管理費和交易費這兩項支出共400元，最后利潤為179700元，此題選D。24[單選題]關(guān)于并購?fù)顿Y，下列說法錯誤的是（）。A.并購?fù)顿Y的主要對象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)B.企業(yè)如果進行杠桿收購，對于其現(xiàn)金流的要求不高C.管理層收購使企業(yè)的經(jīng)營者變成企業(yè)的所有者D.杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式正確答案：B參考解析：并購?fù)顿Y，是指專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。并購?fù)顿Y的主要對象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)，通過控股來確立企業(yè)市場地位、提升其內(nèi)在價值，到最后，通過各種渠道退出并取得收益。杠桿收購是指投資者(收購方)利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進行收購的策略。收購方以目標公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押，通過大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費用。借貸本息通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。因此，目標公司必須能夠產(chǎn)生流動性強而可持續(xù)的現(xiàn)金流，這樣的公司通常是具備一定競爭優(yōu)勢的穩(wěn)定企業(yè)。管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達到控股目的。并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿收購，管理層收購等。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。所以此題選B。25[單選題]關(guān)于債券當(dāng)期收益率與到期收益率，下列表達正確的是（）。A.當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的反向變動B.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的反向變動C.票面利率不變的情況下，當(dāng)期收益率的變動與到期收益率的變動不存在相關(guān)性D.當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動正確答案：D參考解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。所以此題選D。26[單選題]某機構(gòu)投資者7月4日買入A基金10,000份，成交價格1.1元，賣出B基金5,000份，成交價格2元，不考慮其他交易費用的前提下，該機構(gòu)投資者當(dāng)日需支付的印花稅是（）元。A.10B.0C.11D.21正確答案：B參考解析：印花稅：機構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。所以此題選B。27[單選題]毎經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計算利息的是（）。A.浮動利率B.單利C.復(fù)利D.固定利率正確答案：C參考解析：所謂復(fù)利，是指不僅本金要計利息，利息也要計利息，也就是通常所說的“利滾利”。用復(fù)利法計算時，每期期末計算的利息加入本金形成新的本金，再計算下期的利息，逐期滾利。C項正確。28[單選題]影響債券到期收益率的四個主要因素包括（）。A.無風(fēng)險收益率、債券面值、債券市價、未來現(xiàn)金流B.票面利率、債券市價、計息方式、再投資收益率C.無風(fēng)險收益率、債券面值、債券市價、債券期限D(zhuǎn).當(dāng)期收益率、債券面值、計息方式、未來現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：到期收益率的影響因素主要有以下四個：票面利率、債券市場價格、計息方式和再投資收益率。29[單選題]下列關(guān)于指數(shù)復(fù)制的說法中，正確的是（）。A.指數(shù)復(fù)制在理論和操作上都非常簡單B.指數(shù)復(fù)制的價格等同于指數(shù)復(fù)制所用的收盤價C.指數(shù)復(fù)制的成本包括傭金等交易費用D.指數(shù)復(fù)制的成本不包括建立和管理指數(shù)組合的費用正確答案：C參考解析：盡管在理論上復(fù)制一個指數(shù)非常簡單，但實際操作起來卻是一個精細且復(fù)雜的過程。指數(shù)復(fù)制的價格變?yōu)槌山痪鶅r，與指數(shù)編制所用的收盤價存在差異。指數(shù)復(fù)制的成本不僅包括傭金等交易費用，還包括建立、管理指數(shù)組合的各種費用，通常表現(xiàn)為銷售費用和管理費用。30[單選題]以下不動產(chǎn)投資工具中，作為一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易的是（）。A.房地產(chǎn)有限合伙B.房地產(chǎn)權(quán)益基金C.房地產(chǎn)投資信托基金D.房地產(chǎn)股份公司正確答案：C參考解析：房地產(chǎn)投資信托基金是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。所以此題選C。31[單選題]證券m與n的相關(guān)系數(shù)為-0．8，m與k的相關(guān)系數(shù)為0．6，下列說法正確的是（）。A.兩個相關(guān)系數(shù)一正一負不可比較B.前者之間的相關(guān)性比后者強C.兩組證券相關(guān)系數(shù)都在-1和1之間，相關(guān)性一樣強D.前者之間的相關(guān)性比后者弱正確答案：B參考解析：相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。32[單選題]對于采用自下而上策略的股票型基金，以下說法錯誤的是（）。A.個股的選擇與權(quán)重受到基金契約、基金合規(guī)等方面的限制B.股票投資比例主要取決于基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟形勢的預(yù)測C.基金經(jīng)理可不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個股D.基金資產(chǎn)中股票的配置比例不低于80%正確答案：B參考解析：股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征人手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標的，實現(xiàn)配置目標。自下而上則是依賴個股篩選的投資策略，關(guān)注的是各家公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟或市場的整體趨勢，因此自下而上并不重視行業(yè)配置。自下而上的投資經(jīng)理可以不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個股,所以C項正確。個股的選擇與權(quán)重受到基金契約、基金合規(guī)、投資比例等方面的限制,A項正確?；鹳Y產(chǎn)中股票的配置比例不低于80%，D項正確。B項是自上而下策略，不符合題意，所以此題選B。33[單選題]同一期間內(nèi)，投資于國內(nèi)市場的基金A貝塔系數(shù)為0.85，基金B(yǎng)的貝塔系數(shù)為1.1，以下說法正確的是（??）。A.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)小B.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向相反C.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向與市場不一致D.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)大正確答案：A參考解析：β系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；β系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。β系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致；β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大；β系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。所以此題選A。34[單選題]（）是基金估值的第一責(zé)任主體。（）。A.托管機構(gòu)B.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會C.基金管理公司D.中國證券業(yè)協(xié)會正確答案：C參考解析：根據(jù)《證券投資基金法》第19條和第36條的規(guī)定，基金管理公司應(yīng)履行計算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購、贖回價格；所以此題選C。35[單選題]要評估單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率，應(yīng)該采用的風(fēng)險調(diào)整后收益指標為（）。A.特雷諾比率B.信息比率C.詹森D.夏普比率正確答案：A參考解析：特雷諾比率是無風(fēng)險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率，反映了承擔(dān)單位市場風(fēng)險所獲得的超額收益。36[單選題]關(guān)于證券市場線的理解，以下表述錯誤的是（??）。A.證券市場線表示的是預(yù)期收益率與β系數(shù)的正相關(guān)關(guān)系B.β系數(shù)與預(yù)期收益率成反相關(guān)關(guān)系C.β系數(shù)為0時預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率D.資產(chǎn)的β系數(shù)越高，則預(yù)期收益率越高正確答案：B參考解析：預(yù)期收益率與β系數(shù)的關(guān)系式可以表示成證券市場線。如圖所示。證券市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價。市場組合也恰好位于證券市場線上，即圖中的M點，該點β系數(shù)為1，相對應(yīng)的預(yù)期收益率是市場組合的預(yù)期收益率。一項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)越高，則它的預(yù)期收益率越高。β系數(shù)為零的資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率。所以A,C,D選項正確，此題選B。37[單選題]關(guān)于半強有效市場，以下表述錯誤的是（）。A.通過對歷史股價、成交量等信息進行的技術(shù)分析是無效的B.通過對公司股票分拆、公司并購等公告信息進行分析是有效的C.通過對公司年報信息進行分析是無效的D.內(nèi)幕交易者可能通過分析內(nèi)幕信息來獲取非法收益正確答案：B參考解析：半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司購并等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。綜上，B項表述錯誤，此題選B。38[單選題]以下關(guān)于私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略，說法錯誤的是（）。A.存在不同的交易形式，結(jié)構(gòu)上也存在不同的設(shè)計形式B.組織通常以合伙人的形式C.周期短、風(fēng)險小、流動性強D.轉(zhuǎn)讓有限合伙人權(quán)益份額時，新的有限合伙人不僅可能承擔(dān)權(quán)利，也可能承擔(dān)尚未履行的出資義務(wù)正確答案：C參考解析：投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。正確的應(yīng)該是周期長、風(fēng)險大、流動性差。所以此題選C。39[單選題]不動產(chǎn)投資不包括（）。A.酒店投資B.高速公路投資C.商業(yè)房地產(chǎn)投資D.養(yǎng)老地產(chǎn)投資正確答案：B參考解析：不動產(chǎn)投資的類型包括地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。40[單選題]()應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的責(zé)任.A.基金托管人B.證券清算機構(gòu)C.基金份額登記機構(gòu)D.無需計算，由投資者直接提交正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資基金法》第19條和第36條的規(guī)定，基金管理公司應(yīng)履行計算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購、贖回價格；托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的責(zé)任。根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理。41[單選題]按照持有人權(quán)利的性質(zhì)來分類，可以將權(quán)證分為（）。A.美式權(quán)證、歐式權(quán)證和百慕大權(quán)證B.認股權(quán)證和備兌權(quán)證C.股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證和其他權(quán)證D.認購權(quán)證和認沽權(quán)證正確答案：D參考解析：按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照標的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證。42[單選題]甲公司2015年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為200億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為100億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-50億元，則甲公司2015年的凈現(xiàn)金流為（）億元。A.250B.50C.150D.300正確答案：A參考解析：凈現(xiàn)金流=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流=200+100-50=250(億元)。43[單選題]某債券的到期時間為1.25年，則其麥考利久期（）。A.無法判斷和到期時間的關(guān)系B.不可能等于1.25年C.小于或者等于1.25年D.一定大于1.25年正確答案：C參考解析：對于零息債券，其久期等于到期期限；對于附息債券，在債券到期之前的每一次付息都會縮短加權(quán)平均到期時間，因此付息時間的提前或者付息金額的增加都會使債券的久期縮短。所以麥考利久期小于或者等于1.25年，選C。44[單選題]關(guān)于QDII機制的意義，下列表述錯誤的是（）。A.QDII機制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風(fēng)險B.建立QDII機制有利于促進我國法律法規(guī)與國外金融制度對接C.QDII機制有利于實現(xiàn)人民幣市場化D.QDII機制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)正確答案：C參考解析：QDII機制的意義具體來說有以下四方面：(1)QDII機制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄、化解金融風(fēng)險。(2)實行QDII機制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)。(3)建立QDII機制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。(4)在法律方面，通過實施QDII制度，必然增加國內(nèi)對國際金融法律、法規(guī)、慣例等規(guī)則的關(guān)注，從長遠來說能夠促進我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌。45[單選題]關(guān)于期貨市場的作用，以下表述錯誤的是（）A.期貨交易需要對大量信息進行加工，故期貨交易形成的未來價格信號具有滯后性B.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟C.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場有助于減緩農(nóng)產(chǎn)品價格波動對農(nóng)業(yè)發(fā)展的不利影響D.期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢正確答案：A參考解析：在期貨交易中，投機者為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評估有關(guān)期貨的價格信息。由于期貨市場上存在著這樣一批專業(yè)化于信息收集和分析的投機者，使得期貨市場的信息利用效率大大提高。他們在交易的過程中頻繁地根據(jù)新獲得的信息進行買賣交易，這些交易行為本身將各種標的資產(chǎn)所內(nèi)含信息的變化、市場參與者對新信息的判斷以及他們對標的資產(chǎn)未來價格變化趨勢的預(yù)測，通過各自的交易行為傳遞給市場，由于市場的高度可競爭性以及交易者為了獲利而進行的信息搜尋活動，使期貨合約的價格能夠及時、準確地反映標的資產(chǎn)所包含的信息的變化，交易者也將迅速調(diào)整自己的資產(chǎn)組合，使得期貨的價格能夠更好地反映未來市場的變化。所以A選項錯誤，此題選A。46[單選題]2017年9月5日，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，其中關(guān)于管理人的估值技術(shù)的表達錯誤的是（）。A.基金管理人改變估值技術(shù)時，應(yīng)當(dāng)本著最大限度保護投資者利益者的原則及時

進行臨時公告B.基金管理人改變估值技術(shù)之前必須咨詢會計事務(wù)所的專業(yè)意見C.基金管理人應(yīng)當(dāng)明確基金估值的程序和技術(shù)D.基金管理人改變估值技術(shù)時，應(yīng)當(dāng)在定期報告中披露正確答案：D參考解析：估值方法的公開性是指基金管理人應(yīng)履行與基金估值相關(guān)的披露義務(wù)，應(yīng)當(dāng)在半年度和年度報告中披露估值程序、估值技術(shù)及重大變化、假設(shè)、輸入值、對基金資產(chǎn)凈值及當(dāng)期損益的影響等對基金估值有重大影響的信息；當(dāng)基金管理人改變估值技術(shù)時，應(yīng)本著最大限度保護基金份額持有人的原則及時進行臨時公告。會計師事務(wù)所在對基金年度財務(wù)報告出具審計報告時，應(yīng)對報告期間基金的估值技術(shù)及其重大變化，特別是對估值的適當(dāng)性，采用外部信息進行估值的客觀性和可靠性程度，以及相關(guān)披露的充分性和及時性等發(fā)表意見。綜上，D選項錯誤，此題選D。47[單選題]如果一個投資組合的收益率為2%，其基準組合收益率為2.2%，則跟蹤偏離度是（）。A.0.2%B.10%C.-10%D.-0.2%正確答案：D參考解析：偏離度的計算公式為：跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率；在此題中套用，2%-2.2%=-0.2%,所以此題選D。48[單選題]以下不屬于按照持有人收益方式分類的債券品種是（）。A.免稅債券B.固定利率債券C.浮動利率債券D.永續(xù)債券正確答案：D參考解析：永續(xù)債券，又稱無期債券，是非金融企業(yè)（發(fā)行人）在銀行間債券市場注冊發(fā)行的“無固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券。不屬于按照持有人收益方式分類的債券品種。49[單選題]2001年至今，關(guān)于我國的債券市場組成結(jié)構(gòu)的描述正確的是（）。A.銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場和交易所市場并存，且以銀行間市場為主B.交易所市場和商業(yè)銀行的柜臺市場并存，且以商業(yè)銀行的柜臺市場為主C.交易所市場和證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺市場、商業(yè)銀行柜臺市場并存，且以證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺市場為主D.場內(nèi)交易所市場和場外銀行間市場并存，且以交易所市場為主正確答案：A參考解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。50[單選題]關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)，以下表述正確的是（??）。A.反轉(zhuǎn)收益率曲線的特征是，短期債券收益率鉸低B.到期期限足以解釋不同債券收益率的差異C.收益曲線只有4種類型D.拱形收益率曲線的特征是，期限相對較短的債券利率與期限成正向關(guān)系正確答案：D參考解析：收益率曲線有四種基本類型(如圖8—3所示)。第一類是上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高。第二類是反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。第三類是水平收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是長短期債券收益率基本相等。第四類是拱形收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對較短的債券，利率與期限成正向關(guān)系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。除這四種基本類型外，收益率曲線還可能出現(xiàn)M型等更加復(fù)雜的形態(tài)。在不同的市場階段可以觀察到不同的收益率曲線形態(tài)。綜上，A,B,C選項都是錯誤的，此題選D。51[單選題]杜邦分析法說明凈資產(chǎn)收益率受到幾種因素的影響，分別是（）。

Ⅰ.盈利能力，用利潤率衡量

Ⅱ.盈利能力，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量

Ⅲ.營運能力，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量

Ⅳ.財務(wù)杠桿，用權(quán)益乘數(shù)衡量A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：暫無解析52[單選題]某10年期債券的票面價值為100元，當(dāng)前市場價格為90元，票面利率為10%，每年付息一次，則其當(dāng)期收益率為（）。A.10%B.12%C.9%D.11.11%正確答案：D參考解析：當(dāng)期收益率(currentyield)，又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價格的比率。其計算公式為：當(dāng)期收益率等于年息票利息除以債券市場價格。放到此題中就是利息10元除以市場價格90元，所以此題選D。53[單選題]根據(jù)上交所的交易規(guī)則，以下目前不能采用大宗交易方式的是（）。A.B股B.ETF申贖C.國債買斷式回購D.優(yōu)先股正確答案：D參考解析：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報達到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行。優(yōu)先股一般不上市流通，所以目前不能采用大宗交易方式。54[單選題]某投資機構(gòu)的組合為60%的A股和40%的短期債券，其計劃在未來一段時間內(nèi)將組合調(diào)整為50%A股、10%短期債券、20%私募股權(quán)投資、10%房地產(chǎn)和10%大豆期貨。請問此項組合調(diào)整最可能的目的是（）。A.增加流動性B.分散風(fēng)險C.提升信息透明度D.提高估值準確度正確答案：B參考解析：多元化的資產(chǎn)配置有助于分散風(fēng)險。此組合由原來的2種調(diào)整成為5種，通過多樣化來分散風(fēng)險。55[單選題]存托憑證起源于20世紀20年代的（）證券市場，由J.P.摩根首創(chuàng)。A.美國B.英國C.日本D.澳大利亞正確答案：A參考解析：存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場，由J．P．摩根首創(chuàng)，當(dāng)時是為了給美國投資者進行海外投資提供便利而產(chǎn)生的。56[單選題]假設(shè)其他因素不變，當(dāng)企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨時，流動資產(chǎn)（）。A.增加B.無法確定增減C.減少D.不變正確答案：D參考解析：企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強。此題中現(xiàn)金和存貨都為企業(yè)的流動資產(chǎn)，所以不變。57[單選題]按計息方式分類，債券可以分為（）。A.固定利率債券、浮動利率債券、零息債券B.固定利率債券、浮動利率債券、通脹聯(lián)結(jié)債券C.息票債券、貼現(xiàn)債券D.息票債券、零息債券正確答案：A參考解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。所以此題選A。58[單選題]企業(yè)破產(chǎn)時，債權(quán)人能獲得的最多支付是（）。A.債券面值、利息、股息B.債券面值C.債券面值、利息、股息、分紅D.債券面值、利息正確答案：D參考解析：在企業(yè)破產(chǎn)時，債務(wù)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償。在企業(yè)有足夠資金清償時，面值和拖欠的利息是債權(quán)人能獲得的最多支付。59[單選題]下列關(guān)于優(yōu)先股的表述中，錯誤的是（??）。A.在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東B.優(yōu)先股屬權(quán)益證券C.優(yōu)先股的股息率是隨市場變化的D.優(yōu)先股一般無表決權(quán)正確答案：C參考解析：優(yōu)先股(preferredshares)和普通股一樣代表對公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。實際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。所以此題選C。60[單選題]下列投資品種不屬于大宗商品的是（）。A.大豆B.滬深300ETF基金C.原油D.橡膠正確答案：B參考解析：大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類。61[單選題]銀行間債券市場中，債券遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限最長不得超過（）天。A.180B.365C.120D.360正確答案：B參考解析：債券遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)為2～365天。62[單選題]趙先生2014年年初投資某公募基金50萬元，第一年該基金收益率為4．0％，基金將所有凈收益分配給投資者，趙先生提現(xiàn)后消費，第二年基金收益率為4．6％，也全部分配給投資者，不考慮稅收，趙先生兩年共獲得基金投資收益為（）萬元。A.4．5B.4．6C.4．3D.4．0正確答案：C參考解析：趙先生兩年共獲得基金投資收益=50×4．0％+50×4．6％=4．3(萬元)。63[單選題]債券市場所說的年利率都是指（）。A.名義利率B.保值貼補率C.實際利率D.通貨膨脹率正確答案：A參考解析：我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。64[單選題]基金托管人對基金管理人的估值原則或程序有異議時，應(yīng)（）。A.報告中國證監(jiān)會B.以基金管理公司的估值原則和程序為準，因為基金管理人是估值責(zé)任人，基金托管人根據(jù)基金管理人的估值原則和程序復(fù)核基金資產(chǎn)凈值以及基金份額申購、贖回價格C.保有質(zhì)詢基金管理公司做出合理解釋的權(quán)利D.有義務(wù)要求基金管理公司做出合理解釋正確答案：D參考解析：基金管理人應(yīng)充分理解相關(guān)估值原則及技術(shù)，與托管人充分協(xié)商，謹慎確定公允價值。托管人在復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格之前，應(yīng)認真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術(shù)。當(dāng)對估值原則及技術(shù)有異議時，托管人有義務(wù)要求基金管理人做出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。65[單選題]下列選項中，不屬于另類投資局限性的是（）。A.估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估B.與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性高，難以分散風(fēng)險C.流動性較差D.缺乏監(jiān)管和信息透明度正確答案：B參考解析：雖然另類投資有增加回報和降低風(fēng)險的潛力，但同時也具有一定的局限性。1．缺乏監(jiān)管、信息透明度低2．流動性較差，杠桿率偏高3．估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估。另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低。不動產(chǎn)、全球宏觀對沖基金、大宗商品投資等另類投資類別和傳統(tǒng)股票投資相關(guān)性較低。在多元化投資組合中加入另類投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動性，可以分散風(fēng)險，所以此題選B。66[單選題]從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失是指（）。A.最大回撤B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.下行風(fēng)險D.市場風(fēng)險正確答案：A參考解析：最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點到最低點的回撤，計算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。67[單選題]下列說法錯誤的是（）。A.期權(quán)合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對稱性B.遠期、期貨和大部分互換合約有時被稱作遠期承諾C.信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利D.期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約正確答案：D參考解析：遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利。當(dāng)情形對自己有利或者特定條件被滿足時，買方可以行權(quán)。期權(quán)合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性。選項D中，只有期權(quán)合約是單邊合約，所以此題選D。68[單選題]信用風(fēng)險管理的措施不包括（）。A.建立債券投資組合久期管理體系B.建立交易對手信用評級制度C.建立嚴格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系D.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險管理的主要措施包括：(1)建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風(fēng)險管理。(2)建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。(3)建立嚴格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理?；鸸究蓪ζ涔芾淼乃型顿Y組合與同一交易對手的交易集中度進行限制和監(jiān)控。69[單選題]關(guān)于計算VaR值的蒙特卡洛模擬法，以下表述錯誤的是（）。A.蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程B.蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法C.蒙特卡洛模擬法計算量較大D.蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計算所選用的歷史樣本期間非常重要正確答案：D參考解析：蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。70[單選題]關(guān)于復(fù)利終值系數(shù)(FV，6％，8)，下列說法錯誤的是（）。A.8是指期數(shù)B.(FV，6％，8)=1／(PV，6％，8)C.6％是指單利D.(FV，6％，8)=(1+6％)8正確答案：C參考解析：6％是指復(fù)利。71[單選題]以下證券價格指數(shù)中，出現(xiàn)最早的是（）。A.中證全債指數(shù)B.道瓊斯股票價格平均指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.標準普爾500指數(shù)正確答案：B參考解析：標準普爾500指數(shù)是由標準普爾公司l957年開始編制的。道瓊斯股票價格指數(shù)最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道(CharlesHenryDow，1851—1902年)開始編制的，是一種算術(shù)平均股價指數(shù)。中證指數(shù)有限公司為綜合反映滬深證券交易所和銀行間債券市場價格變動趨勢，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績評價基準，于2007年12月17日正式發(fā)布中證全債指數(shù)（簡稱“中證全債”）。滬深300指數(shù)，是由滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映滬深300指數(shù)編制目標和運行狀況的金融指標，并能夠作為投資業(yè)績的評價標準，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。所以此題選B。72[單選題]關(guān)于資產(chǎn)組合分散化，以下表述正確的是（??）。A.除非資產(chǎn)組合包含了至少30只以上的個股，否則分散化降低風(fēng)險的好處不會充分地發(fā)揮出來B.分散化減少資產(chǎn)組合的期望收益，因為它減少了資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險C.當(dāng)把越來越多的證券加入到資產(chǎn)組合當(dāng)中時，資產(chǎn)組合的方差會逐步接近0D.適當(dāng)?shù)姆稚⒒梢詼p少非系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案：D參考解析：多元化的資產(chǎn)配置有助于分散風(fēng)險。通過投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險，但不能完全消除風(fēng)險。我們把可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險，不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險稱為系統(tǒng)性風(fēng)險。所以，此題選D。73[單選題]以下指標中，既是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，又是評價基金投資業(yè)績基礎(chǔ)的為（）。A.基金資產(chǎn)凈值B.基金總資產(chǎn)C.基金總負債D.基金份額凈值正確答案：D參考解析：基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標之一。74[單選題]關(guān)于基金業(yè)績歸因，下列表述錯誤的是（）。A.基金業(yè)績歸因的Brinson方法主要歸因于資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)B.評價基金業(yè)績表現(xiàn)，一般需要跟蹤它的長期表現(xiàn)C.股票基金只能用Brinson方法進行業(yè)績歸因D.基金業(yè)績歸因中，通常會從多個時間維度進行分析正確答案：C參考解析：股票基金業(yè)績的歸因除了可以使用相對收益歸因中最常見的Brinson方法外，還可以使用絕對收益歸因方法。75[單選題]2010年9月28日在股市震蕩下跌，金融地產(chǎn)股領(lǐng)跌的市場環(huán)境下，上午9點30分，某金融地產(chǎn)LOF基金場內(nèi)交易價格突然大漲9．95％，事后專家分析，可能是投資者在下單時誤將“0．804元”打成“0．884元”，才導(dǎo)致了該基金瞬間漲停，此類風(fēng)險屬于投資交易過程中的（）。A.購買力風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.價格風(fēng)險D.市場風(fēng)險正確答案：B參考解析：操作風(fēng)險是全公司所有部門要應(yīng)對的，它是指由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險，主要包括制度和流程風(fēng)險、信息技術(shù)風(fēng)險、業(yè)務(wù)持續(xù)風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、新業(yè)務(wù)風(fēng)險和道德風(fēng)險。76[單選題]2014年上市公司W(wǎng)銷售收入為10億元，總資產(chǎn)收益率5%，凈資產(chǎn)收益率10%，銷售利潤率20%。則W公司2014年的總資產(chǎn)為（）。A.10億元B.40億元C.20億元D.5億元正確答案：B參考解析：總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)，由此可以到處：總資產(chǎn)=凈利潤/總資產(chǎn)收益率。此題中凈利潤=10億元*20%=2億元再/總資產(chǎn)收益率5%=40億元，所以此題選B。77[單選題]關(guān)于期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能的原因描述錯誤的是（）。A.市場參與者對未來價格變化趨勢的預(yù)測B.期貨市場中的供求關(guān)系C.標準化合約增加了市場的流動性D.投機者并不重要，只有套期保值交易才能對價格發(fā)現(xiàn)起到作用正確答案：D參考解析：在市場經(jīng)濟條件下，價格是根據(jù)市場供求狀況形成的。期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標準化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了“價格發(fā)現(xiàn)”的功能。78[單選題]關(guān)于貨幣市場工具的特點，以下表述錯誤的是（）。A.風(fēng)險較低B.流動性一般C.期限不超過1年D.是債務(wù)契約正確答案：B參考解析：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。所以此題選B。79[單選題]下列條款中，屬于給予發(fā)行人額外權(quán)利的嵌入條款是（）。A.回售條款B.承銷條款C.贖回條款D.轉(zhuǎn)換條款正確答案：C參考解析：嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約(簡稱主合約)中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價格、匯率、價格或者利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量的變動而發(fā)生調(diào)整，如公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等。所以此題選C。80[單選題]想要了解企業(yè)某段時期管理費用的信息，需要查看該企業(yè)的（）。A.現(xiàn)金流量表B.所有者權(quán)益變動表C.資產(chǎn)負債表D.利潤表正確答案：D參考解析：想要了解企業(yè)某段時期管理費用的信息，需要查看該企業(yè)的利潤表。81[單選題]以下關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說法中，錯誤的是（）。A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置增強組合回報率的有效性已經(jīng)得到了實踐的證明，不存在爭議B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通過擇時，對投資組合各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整，但對戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往限制在一定范圍內(nèi)C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置沒有再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上進行的正確答案：A參考解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是存在爭議的。實踐證明只有少數(shù)基金管理人能通過擇時得到超額收益；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍內(nèi)。與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化。所以此題選A。82[單選題]關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說法錯誤的是（）。A.期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)B.期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C.期貨合約的損益對稱，期權(quán)合約的損益不對稱D.期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易正確答案：B參考解析：期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，賣方需要繳納保證金，也存在杠桿效應(yīng),所以A選項正確。遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約,所以B項錯誤。期權(quán)合約和信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利。當(dāng)情形對自己有利或者特定條件被滿足時，買方可以行權(quán)。期權(quán)合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性,C選項正確。期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易,D選項正確。所以此題選B。83[單選題]基金A當(dāng)月的實際收益率為5％，基金A的業(yè)績基準投資組合B的基準投資權(quán)重，分別為股票：債券：現(xiàn)金=7：2：1，當(dāng)月股票、債券、現(xiàn)金的月指數(shù)收益率分別為5．84％、1．45％、0．48％，基準B的當(dāng)月收益為（），此時基金A的超額收益率為（）。A.4．43％：0．57％B.7．77％；0．57％C.2．59％：2．41％D.4．00％；1．00％正確答案：A參考解析：基準B的當(dāng)月收益=0．7×5．84％+0．2×1．45％+0．1×0．48％=4．43％，基金A的超額收益率=5％-4．43％=0．57％。84[單選題]下列屬于貨幣市場工具的是（）。A.到期時間為2年的5年期國債B.交割期限為3個月的國債期貨C.到期時間為3年的短期高風(fēng)險企業(yè)債券D.1年期銀行大額存單正確答案：D參考解析：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。85[單選題]任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷一個生命周期，以下不屬于行業(yè)生命周期的是（）A.初創(chuàng)期B.成熟期C.衰退期D.過渡期正確答案：D參考解析：任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷一個生命周期：初創(chuàng)期、成長期、成熟期(平臺期)和衰退期。D選項錯誤，此題選D。86[單選題]基金利潤分配對投資者的影響是（）。A.基金份額凈值下降，投資者的利益沒有實際影響B(tài).基金份額凈值上升，投資者的利益沒有實際影響C.基金份額凈值下降，投資者受損失D.基金份額凈值上升，投資者獲益正確答案：A參考解析：基金進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對投資者的利益沒有實際影響。所以此題選A。87[單選題]美國學(xué)者法瑪在研究市場有效性時，把信息劃分為（）。A.歷史信息、公開信息和內(nèi)部信息B.歷史信息、公開信息和風(fēng)險信息C.基本面信息、價格信息和風(fēng)險信息D.技術(shù)面信息、基本面信息和內(nèi)部信息正確答案：A參考解析：20世紀70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金?法瑪決定為市場有效性建立一套標準，并依據(jù)時間維度，把信息劃分為歷史信息、當(dāng)前公開可得信息以及內(nèi)部信息。88[單選題]因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，如果股票收盤價低于配股價，則配股權(quán)的估值價格是（）。A.收盤價高于配股價的差額B.配股價C.零D.收盤價正確答案：C參考解析：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，如果收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零。所以此題選C。89[單選題]關(guān)于不動產(chǎn)投資工具表述錯誤的是（）。A.房地產(chǎn)投資信托相對于其他不動產(chǎn)投資工具而言往往具備較好的流動性B.房地產(chǎn)有限合伙的普通合伙人通常是房地產(chǎn)開發(fā)公司C.房地產(chǎn)權(quán)益基金是一種典型的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品D.房地產(chǎn)權(quán)益基金由管理人發(fā)揮其專業(yè)能力將資金在不同的房地產(chǎn)項目中進行合理配置正確答案：C參考解析：房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。90[單選題]以下不屬于按保證形式劃分的有保證債券的是（）。A.抵押債券B.質(zhì)押債券C.信用債券D.擔(dān)保債券正確答案：C參考解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券：91[單選題]假定該債券的名義收益率為3%,當(dāng)年通貨膨脹率為2%,則其實際收益率是（）A.1%B.2%C.3%D.5%