某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析課件

城投公司棚改項(xiàng)目融資模式分析城投公司棚改項(xiàng)目融資模式分析1融資模式介紹各種融資模式比較1融資模式介紹2除傳統(tǒng)的貸款之外，城投公司目前可用如下融資方式融資方式股權(quán)方式債權(quán)方式私募融資股權(quán)信托項(xiàng)目融資債權(quán)信托第三方擔(dān)保融資租賃企業(yè)債/中期票據(jù)/短融券經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資資產(chǎn)證券化BOT、PPPABS、ABN2除傳統(tǒng)的貸款之外，城投公司目前可用如下融資方式融資方式股權(quán)3融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)投資人委托出售尋找現(xiàn)金流入股權(quán)融資（1）——私募融資優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)僅對(duì)定向投資者，要求廣泛掌握投資人信息對(duì)商業(yè)談判能力要求非常高融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資時(shí)間相對(duì)可控為獲取股東貸款提供了前提條件適用性適合具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)或非常有吸引力的項(xiàng)目可選擇在公司層面或項(xiàng)目公司層面進(jìn)行操作3融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)投資人委托出售尋找現(xiàn)金流入股權(quán)融資（1）——4融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&信托公司股權(quán)信托計(jì)劃股權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約定期限內(nèi)回購(gòu)股權(quán)融資（2）——股權(quán)信托優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)銀監(jiān)會(huì)風(fēng)控要求高對(duì)標(biāo)的物的擔(dān)保要求高退出機(jī)制要求高融資成本高于銀行貸款融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資速度快，周期較短適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目對(duì)資金的需求僅為一段時(shí)間，一定期限后可以回購(gòu)的企業(yè)適用性4融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&股權(quán)信托計(jì)劃股權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約5債權(quán)融資（1）——項(xiàng)目融資優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)融資時(shí)間略長(zhǎng)于普通銀行貸款無(wú)追索被認(rèn)可的銀行有限項(xiàng)目建設(shè)期通常仍需要有限追索（即股東擔(dān)保）融資規(guī)模大綜合成本適中適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目除建設(shè)期外，股東勿須提供擔(dān)保融資方項(xiàng)目公司政府支持銀行/銀團(tuán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)供應(yīng)商工程承包商保險(xiǎn)公司消費(fèi)者股本金貸款合同抵質(zhì)押適用性5債權(quán)融資（1）——項(xiàng)目融資優(yōu)難融資時(shí)間略長(zhǎng)于普通銀行貸款融6融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&信托公司債權(quán)信托計(jì)劃債權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約定期限內(nèi)回購(gòu)債權(quán)融資（2）——債權(quán)信托優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)對(duì)標(biāo)的物的擔(dān)保和信用增級(jí)要求高退出機(jī)制要求高融資成本高于銀行貸款融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資速度快，周期較短適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目對(duì)資金的需求僅為一段時(shí)間，一定期限后可以回購(gòu)的企業(yè)適用性6融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&債權(quán)信托計(jì)劃債權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約7融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&擔(dān)保公司銀行擔(dān)保費(fèi)債務(wù)資金提供第三方擔(dān)保債權(quán)融資（3）——擔(dān)保公司優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)融資規(guī)模小反擔(dān)保措施要求高綜合成本高為普通銀行貸款提供前提融資時(shí)間相對(duì)可控可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目適合資金需求量不大的中小企業(yè)適用性7融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)銀行擔(dān)保費(fèi)債務(wù)資金提供第三方擔(dān)保債權(quán)融資（38融資方租賃公司租金流入出售債權(quán)融資（4）——融資租賃（售后回租）優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)對(duì)可出售資產(chǎn)要求高對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)固定資產(chǎn)的操作模式尚屬初探階段，不確定性很大融資規(guī)模靈活融資時(shí)間適中適用于以永久工程設(shè)備投資為主體的經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資，包括城市燃?xì)?、熱力和供排水的管網(wǎng)設(shè)備的融資租賃；城市地鐵、輕軌等軌道交通項(xiàng)目的融資租賃；城市污水、垃圾處理廠，危險(xiǎn)廢物處理處置廠(焚燒廠、填埋場(chǎng))及環(huán)境污染治理設(shè)施的融資租賃等。出租現(xiàn)金流入適用性8融資方租賃公司租金流入出售債權(quán)融資（4）——融資租賃（售后9債權(quán)融資（5）——企業(yè)債/中期票據(jù)/短期融資券會(huì)計(jì)師事務(wù)所委托證券公司律師事務(wù)所融資方審計(jì)承銷(xiāo)法律意見(jiàn)投資人發(fā)行現(xiàn)金流入優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)發(fā)行主體均為央企、大型國(guó)企綜合成本受評(píng)級(jí)的影響非常大發(fā)行程序繁瑣，耗時(shí)較長(zhǎng)監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始清理整頓，要求更加嚴(yán)格融資規(guī)模大發(fā)行所需時(shí)間適中涉及民生的投資項(xiàng)目，廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶(hù)區(qū)改造、節(jié)能減排和生態(tài)工程建設(shè)等。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)托管機(jī)構(gòu)托管適用性9債權(quán)融資（5）——企業(yè)債/中期票據(jù)/短期融資券會(huì)計(jì)師委托證10企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)的比較10企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)的比較11經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（1）——BOT適用于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如地鐵、高速公路等適用性11經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（1）——BOT適用于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如地鐵、12經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（2）——PPP（Public-Private-Partnership）適用性適用于交通（公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口）、衛(wèi)生（醫(yī)院）、公共安全（監(jiān)獄）、國(guó)防、教育（學(xué)校）、公共不動(dòng)產(chǎn)管理等。12經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（2）——PPP（Public-Priva13BOT與PPP的優(yōu)缺點(diǎn)比較13BOT與PPP的優(yōu)缺點(diǎn)比較14資產(chǎn)證券化（1）——ABS優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)需證監(jiān)會(huì)審批，所需時(shí)間較長(zhǎng)如果基礎(chǔ)資產(chǎn)不足以?xún)斶€本息，投資者的追索權(quán)僅限于基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)發(fā)起人的其他資產(chǎn)沒(méi)有任何追索權(quán)不受凈資產(chǎn)規(guī)模40%的限制，融資規(guī)模大不受融資主體信用級(jí)別的限制，只要有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流未對(duì)募集資金用途做嚴(yán)格限制有長(zhǎng)期、穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目、在國(guó)際上大規(guī)?；I集資金適用性某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt14資產(chǎn)證券化（1）——ABS優(yōu)難需證監(jiān)會(huì)審批，所需時(shí)間較長(zhǎng)15資產(chǎn)證券化（2）——ABN優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)僅適用于已建項(xiàng)目或既有債權(quán)若公開(kāi)發(fā)行主體和債項(xiàng)需評(píng)級(jí)不受凈資產(chǎn)規(guī)模40%的限制，融資規(guī)模大不受融資主體信用級(jí)別的限制，只要有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流未對(duì)募集資金用途做嚴(yán)格限制采用注冊(cè)制，所需時(shí)間較短適用性市政施設(shè)的收入收益權(quán)、可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定租金、水電銷(xiāo)售收入收益權(quán)、高速公路收費(fèi)權(quán)、地鐵票款收入、BT合同債權(quán)、承兌匯票、貨物應(yīng)收款、融資租賃合同債權(quán)某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt15資產(chǎn)證券化（2）——ABN優(yōu)難僅適用于已建項(xiàng)目或既有債權(quán)16幾種證券化產(chǎn)品的比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt16幾種證券化產(chǎn)品的比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公17融資模式介紹各種融資模式比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt17融資模式介紹某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)18各種融資模式比較融資性質(zhì)綜合成本融資時(shí)間融資規(guī)模企業(yè)資質(zhì)要求私募融資股權(quán)較低適中靈活不限股權(quán)信托股權(quán)較高較短靈活較高項(xiàng)目融資債權(quán)適中適中大較高債權(quán)信托債權(quán)較高較短靈活較高擔(dān)保公司債權(quán)較高適中較小不限融資租賃（售后回租）債權(quán)較高較長(zhǎng)靈活高企業(yè)債/中期票據(jù)/短融券債權(quán)較高較長(zhǎng)大高某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt18各種融資模式比較融資性質(zhì)綜合成本融資時(shí)間融資規(guī)模企業(yè)資質(zhì)19各種融資模式比較短期內(nèi)資金獲得的難易程度項(xiàng)目所有權(quán)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)融資成本融資所需時(shí)間政府風(fēng)險(xiǎn)PPP較易部分擁有部分擁有一般較短一般BOT難擁有轉(zhuǎn)交之前失去最高最長(zhǎng)最大ABS難擁有不完全擁有最低較長(zhǎng)最小某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt19各種融資模式比較短期內(nèi)資金獲得的難易程度項(xiàng)目所有權(quán)項(xiàng)目經(jīng)20資產(chǎn)支持票據(jù)ABN資產(chǎn)支持證券ABS中期票據(jù)MIN企業(yè)債主管機(jī)構(gòu)交易商協(xié)會(huì)證監(jiān)會(huì)交易商協(xié)會(huì)國(guó)家發(fā)改委審批方式注冊(cè)制審批制注冊(cè)制審批制融資規(guī)模不受凈資產(chǎn)規(guī)模限制不受凈資產(chǎn)規(guī)模限制待償余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%期限無(wú)嚴(yán)格限制，一般1-5年無(wú)嚴(yán)格限制，一般1-5年無(wú)嚴(yán)格限制，一般3-5年1年以上，一般5-20年募集資金用途只需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，無(wú)明確規(guī)定只需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，無(wú)明確規(guī)定用途靈活，在存續(xù)期內(nèi)變更用途需提前披露固定資產(chǎn)投資、股權(quán)收購(gòu)、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金（比例限制）融資成本低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款審批速度較快，2個(gè)月左右一般較快，3個(gè)月左右一般，6個(gè)月左右流通場(chǎng)所銀行間市場(chǎng)交易所市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)銀行間和交易所市場(chǎng)是否破產(chǎn)隔離否是否否各種融資模式比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt20資產(chǎn)支持票據(jù)ABN資產(chǎn)支持證券ABS中期票據(jù)MIN企業(yè)債1.一個(gè)要將中國(guó)歸于中央集權(quán)下的專(zhuān)制一統(tǒng)，一個(gè)要恢復(fù)天下到六國(guó)時(shí)代諸侯聯(lián)盟的松散政制。這看上去好像只是一個(gè)是否認(rèn)同統(tǒng)一的歷史趨勢(shì)的問(wèn)題，現(xiàn)代人常常站在統(tǒng)一的立場(chǎng)上去批判項(xiàng)羽，仿佛只有用鐵騎掃平了六國(guó)的秦王才算是一個(gè)民族英雄，其實(shí)問(wèn)題并不這么簡(jiǎn)單。2.誦讀識(shí)記能力。不少學(xué)生雖然能對(duì)課文進(jìn)行朗讀，但大多是“小和尚念經(jīng)——有口無(wú)心”，不能通過(guò)誦讀去糾正預(yù)習(xí)偏差，正字音、明字形，把握好句讀、停頓、重音、節(jié)奏、語(yǔ)氣等，疏通文義，理解大意，變成了“為讀而讀”；有的則是“為背而讀”，要求背誦的段落就去誦讀，反之則拋擲一邊，這種支離破碎、割裂全篇、只言片語(yǔ)的背誦，將嚴(yán)重影響到對(duì)全篇文章的理解3.可以設(shè)想，即使沒(méi)有秦的武力，天下也終將歸于一體，這也為漢以后的歷史實(shí)際所一次次證明。無(wú)可否認(rèn)的是，秦王的鐵騎確實(shí)使這一過(guò)程大大簡(jiǎn)化了。看上去，歷史似乎少走了許多彎路，細(xì)想來(lái)卻又未必。4.先不說(shuō)鐵騎下呻吟的民眾，是否也有追求自己那一點(diǎn)卑微的生活自由的權(quán)力，就是從文明的發(fā)展來(lái)說(shuō)，統(tǒng)一的后果也有許多地方值得懷疑。5.中央集權(quán)確實(shí)加強(qiáng)了國(guó)家的權(quán)力，使秦漢帝國(guó)成為當(dāng)時(shí)世界上少有匹敵的強(qiáng)大力量。但是，作為代價(jià)，從原始社會(huì)時(shí)代開(kāi)始積累起來(lái)的那一種有限民主（哪怕是統(tǒng)治階級(jí)內(nèi)部民主），也徹底喪失了。6.春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期縱橫捭闔的士，逐漸變成了可以“倡優(yōu)畜之”的文人。當(dāng)秦軍焚燒著六國(guó)的宮殿，將天下一切珍奇全都劫掠匯聚向咸陽(yáng)時(shí)，中華文明也就從多元變成了一元，從多中心變成了一個(gè)或最多兩三個(gè)中心（所謂“兩都”或“三都”）。7.這篇文言文深刻揭露“宮市”對(duì)勞動(dòng)人民的殘酷剝削，同時(shí)反映了古代時(shí)宦者（太監(jiān)）對(duì)貧苦農(nóng)民百姓的收費(fèi)的貪婪！選文中的賣(mài)柴翁卻表現(xiàn)出強(qiáng)烈的反抗精神，在被逼走投無(wú)路的情況下，奮起反抗，怒毆宦者，是因?yàn)殚L(zhǎng)期被壓迫，內(nèi)心積壓的憤恨都發(fā)泄了出來(lái)。8.文言文要掌握的知識(shí)點(diǎn)確實(shí)比較多，實(shí)詞、虛詞、通假字、古今義、詞類(lèi)活用、特殊句式，還有相關(guān)的文體文化常識(shí)等，都是要求學(xué)生識(shí)記的內(nèi)容，但從學(xué)生課堂活動(dòng)的表現(xiàn)來(lái)看，他們文言知識(shí)掌握之薄弱令人擔(dān)憂。某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt1.一個(gè)要將中國(guó)歸于中央集權(quán)下的專(zhuān)制一統(tǒng)，一個(gè)要恢復(fù)天下到六城投公司棚改項(xiàng)目融資模式分析城投公司棚改項(xiàng)目融資模式分析23融資模式介紹各種融資模式比較1融資模式介紹24除傳統(tǒng)的貸款之外，城投公司目前可用如下融資方式融資方式股權(quán)方式債權(quán)方式私募融資股權(quán)信托項(xiàng)目融資債權(quán)信托第三方擔(dān)保融資租賃企業(yè)債/中期票據(jù)/短融券經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資資產(chǎn)證券化BOT、PPPABS、ABN2除傳統(tǒng)的貸款之外，城投公司目前可用如下融資方式融資方式股權(quán)25融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)投資人委托出售尋找現(xiàn)金流入股權(quán)融資（1）——私募融資優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)僅對(duì)定向投資者，要求廣泛掌握投資人信息對(duì)商業(yè)談判能力要求非常高融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資時(shí)間相對(duì)可控為獲取股東貸款提供了前提條件適用性適合具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)或非常有吸引力的項(xiàng)目可選擇在公司層面或項(xiàng)目公司層面進(jìn)行操作3融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)投資人委托出售尋找現(xiàn)金流入股權(quán)融資（1）——26融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&信托公司股權(quán)信托計(jì)劃股權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約定期限內(nèi)回購(gòu)股權(quán)融資（2）——股權(quán)信托優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)銀監(jiān)會(huì)風(fēng)控要求高對(duì)標(biāo)的物的擔(dān)保要求高退出機(jī)制要求高融資成本高于銀行貸款融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資速度快，周期較短適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目對(duì)資金的需求僅為一段時(shí)間，一定期限后可以回購(gòu)的企業(yè)適用性4融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&股權(quán)信托計(jì)劃股權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約27債權(quán)融資（1）——項(xiàng)目融資優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)融資時(shí)間略長(zhǎng)于普通銀行貸款無(wú)追索被認(rèn)可的銀行有限項(xiàng)目建設(shè)期通常仍需要有限追索（即股東擔(dān)保）融資規(guī)模大綜合成本適中適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目除建設(shè)期外，股東勿須提供擔(dān)保融資方項(xiàng)目公司政府支持銀行/銀團(tuán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)供應(yīng)商工程承包商保險(xiǎn)公司消費(fèi)者股本金貸款合同抵質(zhì)押適用性5債權(quán)融資（1）——項(xiàng)目融資優(yōu)難融資時(shí)間略長(zhǎng)于普通銀行貸款融28融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&信托公司債權(quán)信托計(jì)劃債權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約定期限內(nèi)回購(gòu)債權(quán)融資（2）——債權(quán)信托優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)對(duì)標(biāo)的物的擔(dān)保和信用增級(jí)要求高退出機(jī)制要求高融資成本高于銀行貸款融資規(guī)模靈活，可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作融資速度快，周期較短適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目對(duì)資金的需求僅為一段時(shí)間，一定期限后可以回購(gòu)的企業(yè)適用性6融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&債權(quán)信托計(jì)劃債權(quán)出售現(xiàn)金流入設(shè)立資金募集約29融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)&擔(dān)保公司銀行擔(dān)保費(fèi)債務(wù)資金提供第三方擔(dān)保債權(quán)融資（3）——擔(dān)保公司優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)融資規(guī)模小反擔(dān)保措施要求高綜合成本高為普通銀行貸款提供前提融資時(shí)間相對(duì)可控可選擇在集團(tuán)內(nèi)不同層面操作適合收益率較高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目適合資金需求量不大的中小企業(yè)適用性7融資方財(cái)務(wù)顧問(wèn)銀行擔(dān)保費(fèi)債務(wù)資金提供第三方擔(dān)保債權(quán)融資（330融資方租賃公司租金流入出售債權(quán)融資（4）——融資租賃（售后回租）優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)對(duì)可出售資產(chǎn)要求高對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)固定資產(chǎn)的操作模式尚屬初探階段，不確定性很大融資規(guī)模靈活融資時(shí)間適中適用于以永久工程設(shè)備投資為主體的經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資，包括城市燃?xì)?、熱力和供排水的管網(wǎng)設(shè)備的融資租賃；城市地鐵、輕軌等軌道交通項(xiàng)目的融資租賃；城市污水、垃圾處理廠，危險(xiǎn)廢物處理處置廠(焚燒廠、填埋場(chǎng))及環(huán)境污染治理設(shè)施的融資租賃等。出租現(xiàn)金流入適用性8融資方租賃公司租金流入出售債權(quán)融資（4）——融資租賃（售后31債權(quán)融資（5）——企業(yè)債/中期票據(jù)/短期融資券會(huì)計(jì)師事務(wù)所委托證券公司律師事務(wù)所融資方審計(jì)承銷(xiāo)法律意見(jiàn)投資人發(fā)行現(xiàn)金流入優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)發(fā)行主體均為央企、大型國(guó)企綜合成本受評(píng)級(jí)的影響非常大發(fā)行程序繁瑣，耗時(shí)較長(zhǎng)監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始清理整頓，要求更加嚴(yán)格融資規(guī)模大發(fā)行所需時(shí)間適中涉及民生的投資項(xiàng)目，廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶(hù)區(qū)改造、節(jié)能減排和生態(tài)工程建設(shè)等。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)托管機(jī)構(gòu)托管適用性9債權(quán)融資（5）——企業(yè)債/中期票據(jù)/短期融資券會(huì)計(jì)師委托證32企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)的比較10企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)的比較33經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（1）——BOT適用于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如地鐵、高速公路等適用性11經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（1）——BOT適用于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如地鐵、34經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（2）——PPP（Public-Private-Partnership）適用性適用于交通（公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口）、衛(wèi)生（醫(yī)院）、公共安全（監(jiān)獄）、國(guó)防、教育（學(xué)校）、公共不動(dòng)產(chǎn)管理等。12經(jīng)營(yíng)權(quán)特許融資（2）——PPP（Public-Priva35BOT與PPP的優(yōu)缺點(diǎn)比較13BOT與PPP的優(yōu)缺點(diǎn)比較36資產(chǎn)證券化（1）——ABS優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)需證監(jiān)會(huì)審批，所需時(shí)間較長(zhǎng)如果基礎(chǔ)資產(chǎn)不足以?xún)斶€本息，投資者的追索權(quán)僅限于基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)發(fā)起人的其他資產(chǎn)沒(méi)有任何追索權(quán)不受凈資產(chǎn)規(guī)模40%的限制，融資規(guī)模大不受融資主體信用級(jí)別的限制，只要有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流未對(duì)募集資金用途做嚴(yán)格限制有長(zhǎng)期、穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目、在國(guó)際上大規(guī)模籌集資金適用性某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt14資產(chǎn)證券化（1）——ABS優(yōu)難需證監(jiān)會(huì)審批，所需時(shí)間較長(zhǎng)37資產(chǎn)證券化（2）——ABN優(yōu)點(diǎn)難點(diǎn)僅適用于已建項(xiàng)目或既有債權(quán)若公開(kāi)發(fā)行主體和債項(xiàng)需評(píng)級(jí)不受凈資產(chǎn)規(guī)模40%的限制，融資規(guī)模大不受融資主體信用級(jí)別的限制，只要有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流未對(duì)募集資金用途做嚴(yán)格限制采用注冊(cè)制，所需時(shí)間較短適用性市政施設(shè)的收入收益權(quán)、可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定租金、水電銷(xiāo)售收入收益權(quán)、高速公路收費(fèi)權(quán)、地鐵票款收入、BT合同債權(quán)、承兌匯票、貨物應(yīng)收款、融資租賃合同債權(quán)某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt15資產(chǎn)證券化（2）——ABN優(yōu)難僅適用于已建項(xiàng)目或既有債權(quán)38幾種證券化產(chǎn)品的比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt16幾種證券化產(chǎn)品的比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公39融資模式介紹各種融資模式比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt17融資模式介紹某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)40各種融資模式比較融資性質(zhì)綜合成本融資時(shí)間融資規(guī)模企業(yè)資質(zhì)要求私募融資股權(quán)較低適中靈活不限股權(quán)信托股權(quán)較高較短靈活較高項(xiàng)目融資債權(quán)適中適中大較高債權(quán)信托債權(quán)較高較短靈活較高擔(dān)保公司債權(quán)較高適中較小不限融資租賃（售后回租）債權(quán)較高較長(zhǎng)靈活高企業(yè)債/中期票據(jù)/短融券債權(quán)較高較長(zhǎng)大高某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt18各種融資模式比較融資性質(zhì)綜合成本融資時(shí)間融資規(guī)模企業(yè)資質(zhì)41各種融資模式比較短期內(nèi)資金獲得的難易程度項(xiàng)目所有權(quán)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)融資成本融資所需時(shí)間政府風(fēng)險(xiǎn)PPP較易部分擁有部分擁有一般較短一般BOT難擁有轉(zhuǎn)交之前失去最高最長(zhǎng)最大ABS難擁有不完全擁有最低較長(zhǎng)最小某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt19各種融資模式比較短期內(nèi)資金獲得的難易程度項(xiàng)目所有權(quán)項(xiàng)目經(jīng)42資產(chǎn)支持票據(jù)ABN資產(chǎn)支持證券ABS中期票據(jù)MIN企業(yè)債主管機(jī)構(gòu)交易商協(xié)會(huì)證監(jiān)會(huì)交易商協(xié)會(huì)國(guó)家發(fā)改委審批方式注冊(cè)制審批制注冊(cè)制審批制融資規(guī)模不受凈資產(chǎn)規(guī)模限制不受凈資產(chǎn)規(guī)模限制待償余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%期限無(wú)嚴(yán)格限制，一般1-5年無(wú)嚴(yán)格限制，一般1-5年無(wú)嚴(yán)格限制，一般3-5年1年以上，一般5-20年募集資金用途只需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，無(wú)明確規(guī)定只需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，無(wú)明確規(guī)定用途靈活，在存續(xù)期內(nèi)變更用途需提前披露固定資產(chǎn)投資、股權(quán)收購(gòu)、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金（比例限制）融資成本低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款低于同期限銀行貸款審批速度較快，2個(gè)月左右一般較快，3個(gè)月左右一般，6個(gè)月左右流通場(chǎng)所銀行間市場(chǎng)交易所市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)銀行間和交易所市場(chǎng)是否破產(chǎn)隔離否是否否各種融資模式比較某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt某公司棚改項(xiàng)目融資模式分析ppt20資產(chǎn)支持票據(jù)ABN資產(chǎn)支持證券ABS中期票據(jù)MI