國(guó)際投資學(xué)教程課后題答案完整版

第一章1.名詞解釋：國(guó)際投資：是指以資本增值和生產(chǎn)力提升為目標(biāo)的國(guó)際資本流動(dòng),是投資者將其資本投入國(guó)外進(jìn)行的一陰歷為目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng).國(guó)際公共〔官方〕投資：是指一國(guó)政府或國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織為了社會(huì)公共利益而進(jìn)行的投資,一般帶有國(guó)際援助的性質(zhì).國(guó)際私人投資：是指私人或私人企業(yè)以營(yíng)利為目的而進(jìn)行的投資.短期投資：按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)分類,一年以內(nèi)的債權(quán)被稱為短期投資.長(zhǎng)期投資：一年以上的債權(quán)、股票以及實(shí)物資產(chǎn)被稱為長(zhǎng)期投資.產(chǎn)業(yè)平安：可以分為宏觀和中觀兩個(gè)層次.宏觀層次的產(chǎn)業(yè)平安,是指一國(guó)制度安排能夠?qū)е螺^合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)行為,經(jīng)濟(jì)保持活力,在開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)中本國(guó)重要產(chǎn)業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力,多數(shù)產(chǎn)業(yè)能夠沈村冰持續(xù)開(kāi)展.中觀層次上的產(chǎn)業(yè)平安,是指本國(guó)國(guó)民所限制的企業(yè)到達(dá)生存規(guī)模,具有持續(xù)開(kāi)展的水平及較大的產(chǎn)業(yè)影響力,在開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)中具有一定優(yōu)勢(shì).資本形成規(guī)模：是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家或地區(qū)如何籌集足夠的、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛和現(xiàn)代化的初始資本.2、簡(jiǎn)述20世紀(jì)70年代以來(lái)國(guó)際投資的開(kāi)展出現(xiàn)了哪些新特點(diǎn)？〔一〕投資規(guī)模,國(guó)際投資這這一階段蓬勃開(kāi)展,成為世紀(jì)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)最為活潑的角色.國(guó)際直接投資成為了國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更主要的載體.〔二〕投資格局,1.“大三角〞國(guó)家對(duì)外投資集聚化2.興旺國(guó)家之間的相互投資不斷增加3.開(kāi)展中國(guó)家在吸引外資的同時(shí),也走上了對(duì)外投資的舞臺(tái)〔三〕投資方式,國(guó)際投資的開(kāi)展出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進(jìn)的開(kāi)展局面.〔四〕投資行業(yè),第二次世界大戰(zhàn)后,國(guó)際直接投資的行業(yè)重點(diǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向第二產(chǎn)業(yè).3.如何看待麥克杜格爾模型的根本理念？麥克杜格爾模型是麥克杜格爾在1960年提出來(lái),后經(jīng)肯普開(kāi)展,用于分析國(guó)際資本流動(dòng)的一般理論模型,其分析的是國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)、資本輸入國(guó)及整個(gè)世界生產(chǎn)和國(guó)民收入分配的影響.麥克杜格爾和肯普認(rèn)為,國(guó)際間不存在限制資本流動(dòng)的因素,資本可以自由地從資本要素豐富的國(guó)家流向資本要素短缺的國(guó)家.資本流動(dòng)的原因在于前者的資本價(jià)格低于后者.資本國(guó)際流動(dòng)的結(jié)果將通過(guò)資本存量的調(diào)整使各國(guó)資本價(jià)格趨于均等,從而提升世界資源的利用率,增加世界各國(guó)的總產(chǎn)量和各國(guó)的福利.雖然麥克杜格爾模型的假設(shè)較之現(xiàn)實(shí)生活要簡(jiǎn)單得多,且與顯示生活有很大的反差,但是這個(gè)模型的理念確實(shí)是值得稱道的,既國(guó)際投資能夠同時(shí)增加資本輸出輸入國(guó)的收益,從而增加全世界的經(jīng)濟(jì)收益.第二章三優(yōu)勢(shì)范式?jīng)Q定跨國(guó)公司行為和對(duì)外直接投資的最根本因素有三,即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì).所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)(Ownership)指一國(guó)企業(yè)擁有能夠得到別國(guó)企業(yè)沒(méi)有或難以得到的資本、規(guī)模、技術(shù)、治理和營(yíng)銷技能等方面的優(yōu)勢(shì).鄧寧認(rèn)為的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)有以下幾個(gè)方面：①資產(chǎn)性所有權(quán)優(yōu)勢(shì).對(duì)有價(jià)值資產(chǎn)的擁有大公司常常以較低的利率獲得貸款,并且具有廣泛的資金來(lái)源渠道.②交易性所有權(quán)優(yōu)勢(shì).企業(yè)所擁有的無(wú)形資產(chǎn),包括生產(chǎn)訣竅、營(yíng)銷技能、信息、專利、治理、品牌、商譽(yù)等.大公司擁有豐富的組織治理經(jīng)驗(yàn)和大批各種專業(yè)的人才,形成治理方面的優(yōu)勢(shì).③規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì).規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的研發(fā)、創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)以及低本錢優(yōu)勢(shì).企業(yè)規(guī)模越大,就越容易向海外擴(kuò)張,成為國(guó)際企業(yè).寡頭企業(yè)多利用直接投資來(lái)擴(kuò)大化規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì).內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)為預(yù)防市場(chǎng)不完善而把企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢(shì).由于外部市場(chǎng)的不完美及市場(chǎng)失靈,企業(yè)必須具有把所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的水平.只有通過(guò)內(nèi)部化在一個(gè)共同所有的企業(yè)內(nèi)部實(shí)行供給和需求的交換關(guān)系,用企業(yè)自己的程序來(lái)配置資源,才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)發(fā)揮最大的效用.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)指出了對(duì)外直接投資的水平,而內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)對(duì)外直接投資的目的與形式.但是,一個(gè)企業(yè)具備了所有權(quán)優(yōu)勢(shì)并將之內(nèi)部化,還不能準(zhǔn)確地解釋直接投資活動(dòng),由于出口也能發(fā)揮這兩種優(yōu)勢(shì).因此,所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)仍只是對(duì)外直接投資的必要條件,而非充分條件.區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)(Location)指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)比另一國(guó)家或地區(qū)能為外國(guó)廠商在本國(guó)或本地區(qū)投資設(shè)廠提供更有利的條件的優(yōu)勢(shì),也即某一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的投資環(huán)境.區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)決定企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)際生產(chǎn)布局的地點(diǎn)選擇.具體的區(qū)位因素包括：①勞動(dòng)本錢和自然資源.對(duì)外直接投資在選擇區(qū)位時(shí),優(yōu)先考慮勞動(dòng)力本錢較低的地區(qū),尤其是標(biāo)準(zhǔn)化以后的產(chǎn)品.優(yōu)越的地理位置、豐富的自然資源、適宜的氣候條件②市場(chǎng)潛力.多數(shù)情況下,國(guó)際企業(yè)只有當(dāng)其產(chǎn)品能夠進(jìn)入或局部進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的條件下,才會(huì)作出直接投資的決定.③關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘.貿(mào)易壁壘會(huì)影響國(guó)際企業(yè)在直接投資和出口之間進(jìn)行選擇.④政府政策.政府的政策情況和投資環(huán)境狀況直接影響投資的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn),包括有關(guān)的金融貿(mào)易政策、法律完善程度、根底設(shè)施、公用事業(yè)、運(yùn)輸通訊等情況..試述壟斷企業(yè)優(yōu)勢(shì)理論和內(nèi)部化理論的異同壟斷優(yōu)勢(shì)理論從市場(chǎng)不完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢(shì)角度出發(fā),論述了興旺國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和決定因素.而市場(chǎng)內(nèi)部化理論著重從自然性市場(chǎng)不完全出發(fā)0并結(jié)合國(guó)際分工和企業(yè)國(guó)際生產(chǎn)組織形式分析企業(yè)對(duì)外直接投資行為.(書(shū))企業(yè)擁有這些特有財(cái)產(chǎn)本身的特殊優(yōu)勢(shì),這種財(cái)產(chǎn)的內(nèi)部化過(guò)程賦予了企業(yè)以特有的優(yōu)勢(shì).內(nèi)部化理論通過(guò)對(duì)中間產(chǎn)品市場(chǎng)缺陷的論述,將海默的理論進(jìn)一步延伸,將交易本錢納入不完全市場(chǎng)的研究中.只要內(nèi)部化的收益大于內(nèi)部市場(chǎng)交易本錢和為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化而付出的本錢,企業(yè)便擁有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),從而可以實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng).內(nèi)部化理論從本錢和收益的角度解釋國(guó)際直接投資的動(dòng)因.(ppt.).試述開(kāi)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的適用性理論開(kāi)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的適用性理論1.小規(guī)模技術(shù)理論：美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯80年代提出的小規(guī)模技術(shù)理論彌補(bǔ)了傳統(tǒng)直接投資理論把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)絕對(duì)化的缺乏.認(rèn)為開(kāi)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自低生產(chǎn)本錢,這種低生產(chǎn)本錢是與其母國(guó)的市場(chǎng)特征緊密相關(guān)的.威爾斯主要從三個(gè)方面分析了開(kāi)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比擬優(yōu)勢(shì)：〔1〕擁有為小市場(chǎng)需要提供效勞的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù).〔2〕開(kāi)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì).〔3〕低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略.2.技術(shù)地方化理論：英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在對(duì)印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行深入研究后提出的.主要觀點(diǎn)：開(kāi)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品加以改造和創(chuàng)新,更好滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),便會(huì)形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).證實(shí)落后國(guó)家企業(yè)以比擬優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可能性.3.國(guó)家利益優(yōu)先取得論：從國(guó)家利益的角度看,大多數(shù)開(kāi)展中國(guó)家,尤其是社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè),其對(duì)外直接投資有其本身的特殊性.這些國(guó)家的企業(yè)按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量是根本不符合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件.但是由于國(guó)家戰(zhàn)略利益的原因,企業(yè)不得不進(jìn)行對(duì)外直接投資,尋求和開(kāi)展自身的優(yōu)勢(shì).在這種情況下,國(guó)家將支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng).第三章一、名詞解釋1.國(guó)際投資環(huán)境指影響國(guó)際投資的各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體,國(guó)際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國(guó)對(duì)外資吸引力的大小.2硬環(huán)境指能夠影響投資環(huán)境的外部物質(zhì)條件,如能源供給、交通和通信、自然資源以及社會(huì)生活效勞設(shè)施等.3軟環(huán)境指能夠影響國(guó)際直接投資的各種非物質(zhì)形態(tài)的因素,如外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會(huì)文化傳統(tǒng)等等.4.冷熱比擬分析法指出要從政治穩(wěn)定性、市場(chǎng)時(shí)機(jī)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)展與成就、文化一元化、法令障礙、實(shí)質(zhì)障礙、地理與文化差異等7個(gè)方面對(duì)各國(guó)投資環(huán)境進(jìn)行綜合比擬分析.其中,政治穩(wěn)定性、市場(chǎng)時(shí)機(jī)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)展與成就、文化一元化同屬“熱〞因素,而法令障礙、實(shí)質(zhì)障礙、地理與文化差異同屬“冷〞因素.“熱〞因素越大,“冷〞因素越小,一國(guó)投資環(huán)境越好,外國(guó)投資者在該國(guó)的投資參與成分就越大..簡(jiǎn)述國(guó)際直接投資環(huán)境的重要性及其決定因素P73重要性：它是開(kāi)展國(guó)際投資活動(dòng)所具備的一切條件的有機(jī)整體.國(guó)際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國(guó)對(duì)外資吸引力的大小.決定因素：自然因素：它是跨國(guó)投資企業(yè)生存和開(kāi)展的必要條件,某些情況下對(duì)一定的投資工程起著決定性作用；經(jīng)濟(jì)環(huán)境：是最直接、最根本的因素,也是首要考慮的因素.政治因素：是指東道國(guó)的政治狀況、政策和法規(guī)；法律環(huán)境：是直接關(guān)系到平安性的問(wèn)題的重要方面社會(huì)因素：指對(duì)投資有重要影響的社會(huì)方面的關(guān)系..試總結(jié)各種國(guó)際投資環(huán)境評(píng)估方法的根本思路和共性P81根本思路和共性是將總投資環(huán)境分解為假設(shè)干具體指標(biāo),然后再綜合評(píng)判..案例分析分別運(yùn)用等級(jí)尺度法和要素評(píng)價(jià)分類法對(duì)英國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行計(jì)分和評(píng)價(jià)P84等級(jí)尺度法：1.貨幣穩(wěn)定性〔4-20分〕2.近五年通貨膨脹率〔2-14分〕3.資本外調(diào)〔0-12分〕4.外商股權(quán)〔0-12分〕5.外國(guó)企業(yè)與本地企業(yè)之間的差異待遇和限制〔0-12分〕6.政治穩(wěn)定性〔0-12分〕7.當(dāng)?shù)刭Y本供給水平〔0-10分〕8.給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度〔2-8分〕要素評(píng)價(jià)法：I=AE/CF〔B+D+G+H〕+x投資環(huán)境鼓勵(lì)系數(shù)〔A〕城市規(guī)劃完善度因子〔B〕利稅因子〔C〕勞動(dòng)生產(chǎn)率因子〔D〕地區(qū)根底因子〔E〕效率因子〔F〕市場(chǎng)因子〔G〕治理權(quán)因子〔H〕.試結(jié)合本章專欄3-1和專欄3-3,分析我國(guó)改善投資環(huán)境的重點(diǎn)和具體舉措.改善投資環(huán)境的重點(diǎn)是改善軟環(huán)境和社會(huì)因素中的價(jià)值觀念、教育水平、社會(huì)心理與習(xí)慣.具體舉措是降低貿(mào)易壁壘、提升私有財(cái)產(chǎn)保護(hù)程度、降低企業(yè)運(yùn)行障礙、提升政府清廉程度、提升經(jīng)濟(jì)自由程度和提升法律完善程度..國(guó)際投資環(huán)境具有〕綜合性：國(guó)際投資的特點(diǎn)和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的復(fù)雜性,決定了國(guó)際投資環(huán)境整體是由多1.種因素綜合構(gòu)成的.〕系統(tǒng)性：構(gòu)成國(guó)際投資環(huán)境的各個(gè)因素既有各自獨(dú)立的性質(zhì)和功能,又是相互連接、2這個(gè)系統(tǒng)的功能強(qiáng)弱不僅取決于各個(gè)因素的狀它們共同構(gòu)成國(guó)際投資環(huán)境系統(tǒng).相互作用的,況,而且還取決于各種因素相互問(wèn)的協(xié)調(diào)程度.〕層次性：3國(guó)家因素、有國(guó)際因素、影響國(guó)際投資活動(dòng)的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的,國(guó)內(nèi)地區(qū)因素和廠址因素.國(guó)家環(huán)境包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)喝自然五大因素,但廠址環(huán)境一般不包括政治、法律因素,而在國(guó)家環(huán)境中政治、法律、經(jīng)濟(jì)因素是最重要的；在廠址環(huán)必須對(duì)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)這一性質(zhì)要求投資環(huán)境時(shí),境中,自然和廣義的根底設(shè)施等尤為重要.四個(gè)層次的投資環(huán)境都進(jìn)行分析的根底上,對(duì)整個(gè)投資環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)價(jià).〕相對(duì)性：4產(chǎn)生這一性質(zhì)的原因在于,同樣的投資環(huán)境會(huì)對(duì)不同的投資活動(dòng),顯示出不同的功能作用.不同的投資活動(dòng)所要求的投資環(huán)境和受同一環(huán)國(guó)際投資本來(lái)就是相對(duì)于投資活動(dòng)而言的,進(jìn)行總境因素的影響是不同的.這啟示人們?cè)谠u(píng)價(jià)和改善投資環(huán)境時(shí),不僅可以從共性出發(fā),體上的評(píng)價(jià)和改善,而且應(yīng)從特殊性出發(fā),針對(duì)具體投資活動(dòng)評(píng)價(jià)和改善..第四章名詞解釋：1〕是指一國(guó)的自然人、法人或其他經(jīng)InternationalDirectInvestment國(guó)際直接投資〔或收購(gòu)現(xiàn)或增加資本擴(kuò)展原有企業(yè),濟(jì)組織單獨(dú)或共同出資,在其他國(guó)家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè),有企業(yè),并且擁有有效治理限制權(quán)的投資行.橫向型投資是指一國(guó)企業(yè)到外國(guó)投資建立與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)方向一致的子公司或附屬機(jī)一般適用于機(jī)器制------構(gòu),同時(shí)這種機(jī)構(gòu)或子公司能獨(dú)立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)與銷售過(guò)程造業(yè)和食品加工業(yè).并在母公司與子公縱向型投資是某一企業(yè)到國(guó)外建立與國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)的子公司,司間實(shí)行專業(yè)化協(xié)作——多見(jiàn)于汽車、電子等專業(yè)化分工水平較高的行業(yè).綠地投資又稱創(chuàng)立投資,是指跨國(guó)公司等投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)置的局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè).股權(quán)投資〔[1]EquityInvestment〕,指通過(guò)投資取得被投資單位的股份.是指企業(yè)〔或者個(gè)人〕購(gòu)置的其他企業(yè)〔準(zhǔn)備上市、未上市公司〕的股票或以貨幣資金、無(wú)形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位,最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益,這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過(guò)分得利潤(rùn)或股利獲取,也可以通過(guò)其他方式取得.橫向型投資：也稱水平型投資,是指母公司將在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的同樣產(chǎn)品或相似產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)展到國(guó)外子公司進(jìn)行,使子公司能夠獨(dú)立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)和銷售過(guò)程.垂直型投資：也稱縱向型投資,是指一國(guó)企業(yè)到國(guó)外建立與國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)的子公司,并在母公司與子公司之間實(shí)行專業(yè)化協(xié)作..跨國(guó)并購(gòu)＜限制外國(guó)股權(quán)投資＞與綠地投資方式的比照〔一〕從短期角度來(lái)比擬盡管并購(gòu)方式和新建投資方式的FDI都為東道國(guó)帶來(lái)國(guó)外金融資源,但并購(gòu)方式所提供的金融資源并不總是增加生產(chǎn)資本存量,而在新建投資的情況下那么會(huì)增加.并購(gòu)方式不太可能轉(zhuǎn)移新的或比新建更好的技術(shù)或技能,而且可能直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣a(chǎn)或職能活動(dòng)〔如研發(fā)〕的降級(jí)或關(guān)閉,而新建并不直接減少東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的技術(shù)資產(chǎn)和水平.當(dāng)利用并購(gòu)方式進(jìn)入一個(gè)國(guó)家時(shí),并購(gòu)方式能夠增強(qiáng)東道新建在進(jìn)入時(shí)必定會(huì)創(chuàng)造新的就業(yè).還可能導(dǎo)致裁員,不會(huì)創(chuàng)造就業(yè),,國(guó)的集中并導(dǎo)致反競(jìng)爭(zhēng)的后果而新建能夠增加現(xiàn)有企業(yè)的數(shù)量并且在進(jìn)入時(shí)不可能直接高市場(chǎng)集中度〕從長(zhǎng)期角度來(lái)比跨國(guó)并購(gòu)常常跟隨著外國(guó)收購(gòu)者的后續(xù)投資如果被收購(gòu)企業(yè)的種種關(guān)聯(lián)得以保留增強(qiáng),跨國(guó)并購(gòu)就能創(chuàng)造就業(yè).這兩種方式在就業(yè)創(chuàng)造方面的差異更多的取決于進(jìn)入的動(dòng)機(jī)而不是取決于進(jìn)入的方式并購(gòu)和新FD都能帶來(lái)東道國(guó)缺少的新的治理生產(chǎn)和營(yíng)銷等要的互補(bǔ)性資源.從東道國(guó)角度看,需FD的原因部FD能夠在新領(lǐng)域中帶來(lái)資如業(yè)產(chǎn)從而有助于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的多樣總的說(shuō)來(lái)在并購(gòu)方式中現(xiàn)有資產(chǎn)從國(guó)內(nèi)所有者轉(zhuǎn)至國(guó)外所有者手中而在綠地投資方式中有現(xiàn)實(shí)的直接投資資本或效益資本發(fā)生了跨國(guó)的動(dòng),因此在東道國(guó),跨國(guó)公司所限制的資產(chǎn)至少在理論上是新創(chuàng)造隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不開(kāi)展綠地投資FD中所占比例有所下降跨國(guó)并購(gòu)已成為跨國(guó)公司參與世界經(jīng)濟(jì)一體化程保持有利競(jìng)爭(zhēng)地位而更樂(lè)于采用的一種跨國(guó)直接投資方式隨著全球投資自由化的進(jìn)一開(kāi)展,這種趨勢(shì)將更加明顯地表達(dá)出.簡(jiǎn)述國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的異同〔第四章兩者的共同點(diǎn)都屬于國(guó)際直接投資的范圍都是共同投資興辦企業(yè)共同治理共享收益共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)它們都要考慮投資工程的利潤(rùn)水平、投資的平安保證以及東道國(guó)投資環(huán)境兩者的不同點(diǎn)：主要是在法律依據(jù)、組織形式、利潤(rùn)分配、債務(wù)負(fù)擔(dān)等方面國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)與國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的異同點(diǎn)比擬表,見(jiàn)下表所示國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)企國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企共同都屬于國(guó)際直接投資的范圍,都是共同投資興辦企業(yè)共同治理、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)它們都要考慮投資工程的利潤(rùn)水平投資的平安保證以及道國(guó)投資環(huán)境性質(zhì)不契約式合營(yíng)企業(yè)其股權(quán)式合營(yíng)企業(yè),根據(jù)同資和效勞等不計(jì)算股份資比例確定各方的權(quán)利義股可以是法人式企業(yè)法人式企不可以是非法人式企根據(jù)合同規(guī)定承當(dāng)各方不管以什么方式出不自的責(zé)任、權(quán)利義務(wù).必須以貨幣計(jì)算股權(quán)比例,以采用利潤(rùn)分成、產(chǎn)品按股權(quán)比例分享受益、分擔(dān)成,或其他方式險(xiǎn)有的合同還明確規(guī)定保外方的收益到達(dá)一定的額,促使外商更愿意合作通過(guò)固定資產(chǎn)折舊主要通過(guò)利潤(rùn)分成收回方式不品分成方法收回資合營(yíng)期滿剩余財(cái)產(chǎn)全部合營(yíng)期滿,剩余財(cái)產(chǎn)通過(guò)估東道國(guó)合作者所有不再按出資比例分配行清算外商收回的投資只限于投..不包括利息入的本金且要求分得利潤(rùn)的多少?zèng)Q于企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得利潤(rùn)以有利于調(diào)動(dòng)外商大小經(jīng)營(yíng)積極性4有選擇地分析知名跨國(guó)企業(yè)進(jìn)駐中國(guó)的投資方式及其原因〔第四章〕案例1:集團(tuán)收購(gòu)收購(gòu)國(guó)營(yíng)上海紅星電熨斗廠60%的股份.1996年,法國(guó)SEB19931心一度占據(jù)了中國(guó)電熨斗市場(chǎng)的半壁江山,在上海的占有率更高達(dá)87%.收購(gòu)前,萬(wàn)元的紅心與法國(guó)2億元、贏利20001.3年品牌評(píng)估價(jià)值就高達(dá)億元.然而,1995年還銷售“合了年分手的時(shí)候,占有率下降到20%.SE的資后,市場(chǎng)占有率從50%：線下P到1999三年,虧了三年.最后雙方分手了,結(jié)果渠道被占了、市場(chǎng)被占了,留給中方的是一屁股應(yīng)收賬款.“斬首〞四招：第一招,控股合資、做虧、獨(dú)資.第二招,鯨吞渠道.合資后,法國(guó)SEBB下的特福、好運(yùn)達(dá)順利地進(jìn)駐中國(guó)大中城市的數(shù)百個(gè)商場(chǎng),低成本地限制了渠道使SEBSE躺費(fèi)終端.第三招,品牌差異化操作.紅心定位在低端,同時(shí)把自己的品牌如特福、好運(yùn)達(dá)定位在中高端,并用專柜分割進(jìn)行推廣.第四招,轉(zhuǎn)移利潤(rùn).國(guó)內(nèi)低價(jià)采購(gòu),國(guó)際高價(jià)銷售,國(guó)“合理合法〞拿走.內(nèi)虧、國(guó)外賺,利潤(rùn)案例分析：分析外資企業(yè)在中國(guó)從合資走向獨(dú)資的原因？的股份,62%!是通過(guò)購(gòu)置方式,西門子獲得了最初,西門子只占40%1.控股方面：順利控股,逐漸形成獨(dú)資的局面.的大局部技術(shù)出自西門子,中方技術(shù)欠缺,沒(méi)有實(shí)力.技術(shù)方面：長(zhǎng)期以來(lái),BISC2.在西門子不時(shí)的注入具有開(kāi)展?jié)摿Φ南冗M(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品,以及中方?jīng)]能拿到技術(shù)的情況下,不占較高股份的中方只能被逐漸的排斥在外..治理運(yùn)營(yíng)方面：從BISC的治理高層來(lái)說(shuō),董事長(zhǎng)為中方人員,而副董事長(zhǎng)那么為德國(guó)人士,相反直接負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)的公司總裁那么是外方人員.而且中方缺乏較好的治理人才.在這樣的情況下,中方只能拿到其股份所占比例的收益,根本沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)可言.冉者,單純從運(yùn)營(yíng)本錢的角度來(lái)看,如果一個(gè)獨(dú)資公司就能做所有的業(yè)務(wù),公司運(yùn)營(yíng)本錢是最低的,所以,合資企業(yè)只能逐漸向獨(dú)資企業(yè)開(kāi)展..政策方面：中國(guó)參加WTOt,允許更多的外資進(jìn)入中國(guó).因此政策上的缺口慢慢允許某些大型跨國(guó)公司在中國(guó)設(shè)立獨(dú)資或股份制的控股母公司,并且允許以控股公司形式從事在中國(guó)的制造、研發(fā)、銷售、物流、效勞等業(yè)務(wù),給中國(guó)企業(yè),尤其是合資企業(yè)造成了巨大的沖擊,BISC在這樣的沖擊下,失去了原有的政策優(yōu)勢(shì).第五章.名詞解釋跨國(guó)公司：指通過(guò)對(duì)外直接投資的方式,在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)〔即子公司、附屬公司以及分公司〕或限制東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè),并從事生產(chǎn)、效勞以及其他經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的國(guó)際性企業(yè).跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)：一家企業(yè)的國(guó)外資產(chǎn)比重、對(duì)外銷售比重和國(guó)外雇員比重這三個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)：網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)=N/N*X100%:公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)N*:公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù),N.綠地投資：又稱創(chuàng)立投資,是指跨國(guó)公司等投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)置的局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè).跨國(guó)并購(gòu)：指一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)為了某種目的,通過(guò)一定的渠道和支付手段,將另一國(guó)企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個(gè)資產(chǎn)收買下來(lái).股權(quán)參與：指以所有權(quán)為根底,以決策經(jīng)營(yíng)權(quán)為途徑〔持有普通股〕,以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)有效限制或影響的直接投資方式.非股權(quán)安排：是指跨國(guó)公司未在東道國(guó)企業(yè)中參與股份,而是通過(guò)與東道國(guó)簽訂有關(guān)技術(shù)、治理、銷售、工程承包等方面的合約,取得對(duì)該東道國(guó)企業(yè)的某種管理限制權(quán)..如何理解“跨國(guó)公司〞這一概念,衡量跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)主要有哪些指標(biāo)？答：指通過(guò)對(duì)外直接投資的方式,在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)〔即子公司、附屬公司以及分公司〕或限制東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè),并從事生產(chǎn)、效勞以及其他經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的國(guó)際性企業(yè).指標(biāo)：1、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)〔Transnational的Index〕TNI=[〔國(guó)外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國(guó)外銷售額/總銷售額〕+國(guó)外雇用人數(shù)/雇員總數(shù)〕/3]X100%2、網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)=N/N*X100%N:公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù),N*:公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)3、外向程度比率〔OutwardSignificanceRatio〕OSR=一個(gè)行業(yè)或廠商的海外產(chǎn)量〔或資產(chǎn)、銷售、雇員數(shù)/一個(gè)行業(yè)或廠商在其母國(guó)的產(chǎn)量〔或資產(chǎn)、銷售、雇員數(shù)〕4、研究與開(kāi)發(fā)支出的國(guó)內(nèi)外比率R&DR=一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的海外R&DI用開(kāi)支/一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的國(guó)內(nèi)或國(guó)內(nèi)外R&D8用開(kāi)支總額5、外銷比例〔ForeignSalesRatios〕FSR=行業(yè)或廠商產(chǎn)品出口額/行業(yè)或廠商產(chǎn)品海內(nèi)外銷售總額.近年來(lái),跨國(guó)公司的開(kāi)展出現(xiàn)了哪些新趨勢(shì)答：1、跨國(guó)并購(gòu)的全球趨勢(shì)：跨國(guó)收購(gòu)在跨國(guó)并購(gòu)中占約大局部比重；單項(xiàng)并購(gòu)的規(guī)模不斷擴(kuò)大；橫向并購(gòu)比重不斷增加,成為跨國(guó)并購(gòu)的主流.股票互換在跨國(guó)并購(gòu)的融資方式中所占比重越來(lái)越大；跨國(guó)并購(gòu)的戰(zhàn)略性動(dòng)機(jī)日益明顯,善意收購(gòu)成為主流.2、跨國(guó)并內(nèi)徑的地區(qū)趨勢(shì)：興旺國(guó)家是跨國(guó)并購(gòu)的主體；開(kāi)展中國(guó)家在跨國(guó)并購(gòu)中比重不大且非常不平衡.3、跨國(guó)并購(gòu)的部門與行業(yè)趨勢(shì)：第三瓣業(yè)跨國(guó)并購(gòu)比重增長(zhǎng),第二產(chǎn)業(yè)比重下降,第一產(chǎn)業(yè)變得微缺乏道；橫向并購(gòu)活動(dòng)密集行業(yè)的市場(chǎng)集中度正在增強(qiáng).簡(jiǎn)述跨國(guó)并購(gòu)與綠地投資的區(qū)別答：1、在并購(gòu)方式中,現(xiàn)有資產(chǎn)從國(guó)內(nèi)所有者轉(zhuǎn)移至國(guó)外所有者手中；在綠地投資方式中跨國(guó)公司所限制的資產(chǎn)至少在理論上是新創(chuàng)造的.2、并購(gòu)不總是增加生產(chǎn)資本存,而在新建投資的情況下那么會(huì)增加.3、并購(gòu)可能直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣a(chǎn)或職能活動(dòng)〔如研發(fā)〕的降級(jí)或關(guān)閉,而新建并不直接減少東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的技術(shù)資產(chǎn)和水平.4、并購(gòu)方式能夠增強(qiáng)東道國(guó)的集中并導(dǎo)致反競(jìng)爭(zhēng)的后果,而新建能夠增加現(xiàn)有企業(yè)的數(shù)量,并且在進(jìn)入時(shí)不可能直接提升市場(chǎng)集中度.什么是股權(quán)參與和非股權(quán)安排,各有什么特點(diǎn)？答：股權(quán)參與是指以所有權(quán)為根底,以決策經(jīng)營(yíng)權(quán)為途徑,以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)有效控制或影響的直接投資方式.非股權(quán)安排是指跨國(guó)公司未在東道國(guó)企業(yè)中參與股份,而是通過(guò)與東道國(guó)簽訂有關(guān)技術(shù)、治理、銷售、工程承包等方面的合約,取得對(duì)該東道國(guó)企業(yè)的某種管理限制權(quán).其特點(diǎn)是沒(méi)有貨幣資本注入,是一種合約資,擔(dān)有限制權(quán),層次高,富有技術(shù)含量,有一定的條作,擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較小.跨國(guó)公司的組織結(jié)構(gòu)是如何演變的？跨國(guó)公司的組織結(jié)構(gòu)主要涉及公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置和決策權(quán)限及其運(yùn)轉(zhuǎn)方式,它要隨著企業(yè)各種內(nèi)外部因素的變化而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整.總體上看跨國(guó)公司組織結(jié)構(gòu)的演變主要經(jīng)歷了以下幾種形式：〔一〕出口部：在跨國(guó)公司開(kāi)展的早期,跨國(guó)公司的組織結(jié)構(gòu)與國(guó)內(nèi)公司組織結(jié)構(gòu)的根本框架相同,只是在總公司下增設(shè)一個(gè)出口部,來(lái)負(fù)責(zé)公司出口業(yè)務(wù).〔二〕國(guó)際業(yè)務(wù)部：1〕國(guó)際業(yè)務(wù)日漸增多,對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)和分散在世界各地的分公司進(jìn)行治理就成了公司的重要問(wèn)題.2〕公司內(nèi)部單位之間的利益矛盾要求母公司增強(qiáng)對(duì)子公司的限制.跨國(guó)公司調(diào)整組織結(jié)構(gòu),在總部下面,設(shè)立國(guó)際業(yè)務(wù)部,作為統(tǒng)籌治理國(guó)外子公司、海外生產(chǎn)和銷售,對(duì)外直接和間接投資等業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)〔三〕全球性組織：20世紀(jì)60年代以后：建立全球性的更為復(fù)雜的內(nèi)部結(jié)構(gòu),根據(jù)企業(yè)的權(quán)力主線來(lái)確定企業(yè)各層次、各部門的權(quán)力與責(zé)任的范圍,以及分工與協(xié)作的關(guān)系.企業(yè)內(nèi)部設(shè)置機(jī)構(gòu)、劃分權(quán)力的依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn).1〕職能總部2〕地區(qū)總部3〕矩陣結(jié)構(gòu)：在矩陣結(jié)構(gòu)中有三個(gè)維度：職能維〔由各種職能總部構(gòu)成〕產(chǎn)品維〔由各種產(chǎn)品線總部構(gòu)成〕地區(qū)維〔由各種地區(qū)總部構(gòu)成.特點(diǎn)：矩陣結(jié)構(gòu)適用于企業(yè)規(guī)模龐大,產(chǎn)品多樣化且市場(chǎng)分散的巨型跨國(guó)公司.在行政層面上：母國(guó)總部對(duì)各子公司的嚴(yán)密限制；在業(yè)務(wù)層面上：減輕了母國(guó)總部對(duì)具體業(yè)務(wù)的治理重負(fù).矩陣結(jié)構(gòu)的問(wèn)題：主線模糊和權(quán)力的重疊、增加了治理費(fèi)用、有礙整體協(xié)調(diào)和戰(zhàn)略方針的貫徹.〔四〕.跨國(guó)公司組織變革的最新進(jìn)展1、變“扁〞：形形色色的縱向結(jié)構(gòu)正在撤除,中間治理階層被迅速削減.變“瘦〞：組織部門橫向壓縮,將原來(lái)企業(yè)單元中的效勞輔助部門抽出來(lái),組成單獨(dú)的效勞公司,使各企業(yè)能夠從法律事務(wù)、文書(shū)等各種后期效勞中解脫出來(lái).2、全球網(wǎng)絡(luò)組織一是戰(zhàn)略治理、人力資源治理、財(cái)務(wù)治理與其他功能相別離,從而形成一個(gè)由總公司進(jìn)行統(tǒng)一治理和限制的核心；二是根據(jù)產(chǎn)品、地區(qū)、研究和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的治理需要形成組織的立體網(wǎng)絡(luò),這一網(wǎng)絡(luò)具有柔性,即網(wǎng)絡(luò)中機(jī)構(gòu)的重要性顧及工程性質(zhì)而變化..選定1~2個(gè)跨國(guó)公司,對(duì)其國(guó)際化程度、對(duì)外投資方式、組織結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行詳細(xì)研究.沃爾瑪(1)國(guó)際化程度沃爾瑪公司由美國(guó)零售業(yè)的傳奇人物山姆?沃爾頓先生于1962年在阿肯色州成立.經(jīng)過(guò)四十多年的開(kāi)展,沃爾瑪公司已經(jīng)成為美國(guó)最大的私人雇主和世界上最大的連鎖零售企業(yè).目前,沃爾瑪在全球開(kāi)設(shè)了7000多家商場(chǎng),員工總數(shù)190多萬(wàn)人,已成為美國(guó)最大的私人雇主和世界上最大的連鎖零售商.每周光臨沃爾瑪?shù)念櫩?.76億人次.分布在全球14個(gè)國(guó)家.沃爾瑪?shù)臉I(yè)務(wù)普及十四個(gè)國(guó)家：美國(guó)、墨西哥、巴西、阿根廷、波多黎各、英國(guó)、加拿大、中國(guó)、尼加拉瓜、日本、洪都拉斯、危地馬拉、薩爾瓦多、哥斯達(dá)黎加.(2)對(duì)外投資方式從沃爾瑪?shù)臄U(kuò)張歷史來(lái)看,沃爾瑪主要采取擴(kuò)過(guò)并購(gòu)和綠地投資這兩種進(jìn)入方式.每一種投資方式都有自己的優(yōu)劣,而要選擇哪一種進(jìn)入方式不僅要考慮投資方式的特性,也要綜合企業(yè)自身的情況東道國(guó)國(guó)情等因素.一、美洲墨西哥是沃爾瑪進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)第一個(gè)選擇的國(guó)家,而且它采取的是與墨西哥最大零售商西弗拉組建合資企業(yè)的形式進(jìn)入的.與美國(guó)同屬北美自由貿(mào)易區(qū)的墨西哥在地理和文化上與美國(guó)最為接近,但是,由于沃爾瑪并不了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),所以進(jìn)入墨西哥的時(shí)候,通過(guò)與最大零售商快速較好地融入到目標(biāo)市充分利用東道國(guó)零售企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),西弗拉合資經(jīng)營(yíng),場(chǎng)中去.到了1997年,沃爾瑪在比擬熟悉墨西哥的情況下,收購(gòu)西弗拉的多數(shù)股權(quán),獲取成功當(dāng)?shù)亓闶燮髽I(yè).而對(duì)于同樣是北美自由貿(mào)易區(qū),與美國(guó)文化、地理、收入水平相近的加拿大,沃爾瑪那么是采取了收購(gòu)的進(jìn)入方式.由于加拿大的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展水平比墨西哥好,它的零售業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)十分成熟了,早已被當(dāng)?shù)氐牧闶凵陶碱I(lǐng),競(jìng)爭(zhēng)十分劇烈,如果沃爾瑪想要占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng),很容易引起當(dāng)?shù)亓闶凵痰穆?lián)合抵抗,這樣風(fēng)險(xiǎn)很大.而并購(gòu)快速占領(lǐng)市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)小等優(yōu)點(diǎn),使得對(duì)于對(duì)于沃爾瑪來(lái)說(shuō),低價(jià)收購(gòu)經(jīng)營(yíng)不善的零售商伍爾科成為了最好的最快的進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的方式.在北美市場(chǎng)成功擴(kuò)張的根底上,沃爾瑪開(kāi)始南下,1992年進(jìn)入波多黎各,1995年進(jìn)入巴西和阿根廷.二、亞洲沃爾瑪在美洲的擴(kuò)張經(jīng)驗(yàn),對(duì)沃爾瑪進(jìn)入其他市場(chǎng)有很大的借鑒意義.進(jìn)入中國(guó)和日本市場(chǎng),其實(shí)和在墨西哥、加拿大的擴(kuò)張就時(shí)借鑒美洲的經(jīng)驗(yàn)的.中國(guó)零售業(yè)市場(chǎng)和墨西哥相似,且沃爾瑪也是在不了解中國(guó)市場(chǎng)的前提下,1996年沃爾瑪采用了合資方式,充分地利用東道國(guó)零售企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),融入中國(guó)市場(chǎng).日本市場(chǎng)和加拿大相似,十分成熟、競(jìng)爭(zhēng)劇烈,所以在充分研究了日本市場(chǎng)之后,沃爾瑪大舉兼并和收購(gòu)處于經(jīng)營(yíng)危機(jī)或者破產(chǎn)的其他超市集團(tuán)的店鋪.沃爾瑪在西友的持股比例目前為37.8%.根據(jù)沃爾瑪和西友的協(xié)議,至IJ2007年12月底,沃爾瑪在西友的控股比例將到達(dá)69.4%,將全取得西友的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán),從而實(shí)現(xiàn)分階段兼并西友公司的戰(zhàn)略設(shè)想.三、歐洲市場(chǎng)對(duì)于沃爾瑪來(lái)說(shuō),歐洲市場(chǎng)是最花腦筋的.成熟的市場(chǎng)、強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、巨大的文化差異等等,都是沃爾瑪進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的絆腳石,這也是沃爾瑪遲遲不進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的原因.對(duì)于歐洲這樣的市場(chǎng),沃爾瑪當(dāng)然會(huì)采用并購(gòu)這種風(fēng)險(xiǎn)小成效塊的方式.1998年和1999年分別通過(guò)收購(gòu)德國(guó)渥特考夫集團(tuán)的21家商店和英特斯帕的74家超級(jí)連鎖商店和擁有232家超市的英國(guó)的零售連鎖集團(tuán)ASD城功打入彳惠國(guó)和英國(guó)市場(chǎng).在沃爾瑪選擇進(jìn)入一個(gè)國(guó)家的方式時(shí),最大的影響因素是這個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)以及沃爾瑪對(duì)這個(gè)國(guó)家零售業(yè)的了解程度.如果該國(guó)市場(chǎng)是比擬成熟,競(jìng)爭(zhēng)比較劇烈,根本上趨于飽和的話,那么沃爾瑪就會(huì)選擇以并購(gòu)的方式進(jìn)入,這樣一來(lái)可以風(fēng)險(xiǎn)比擬小,二來(lái)可以利用東道國(guó)被收購(gòu)企業(yè)的資源快速的進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng).相反,當(dāng)沃爾瑪并不了解東道國(guó),但是東道國(guó)的市場(chǎng)還不成熟,那沃爾瑪就會(huì)采用新建,但是,一般是和當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)一起合資,在這個(gè)市場(chǎng)上搶占一席之地.這兩種方式,沃爾瑪都會(huì)選擇東道國(guó)的企業(yè)作為合作伙伴,但是等到開(kāi)展到一定的程度,沃爾瑪就會(huì)想盡方法提升自己的控股率,最后限制東道國(guó)的零售業(yè)市場(chǎng).獨(dú)資新建,這種方式,風(fēng)險(xiǎn)最大,需要的資金投入很多,市場(chǎng)占領(lǐng)速度慢,但是企業(yè)有很大的限制權(quán).沃爾瑪在阿根廷和巴西,波多黎各就是采取這種方式的.由于同為美洲國(guó)家,文化差異并不是很大,這些市場(chǎng)又不是很成熟,競(jìng)爭(zhēng)并不激烈,市場(chǎng)的準(zhǔn)入障礙不大,基于這些因素的考慮,沃爾瑪大膽的采用了獨(dú)資的方式,省去了與當(dāng)?shù)毓菊?限制權(quán)爭(zhēng)奪的麻煩,取得了很好的業(yè)績(jī).(3)組織結(jié)構(gòu)沃爾瑪公司總部實(shí)行組織扁平化傳統(tǒng)的零售企業(yè)組織結(jié)構(gòu)為“金字塔型〞層級(jí)結(jié)構(gòu).在這種結(jié)構(gòu)中,上下級(jí)層級(jí)清楚,每個(gè)人都有明確的權(quán)利和責(zé)任,中間為一個(gè)龐大的治理層.該結(jié)構(gòu)在穩(wěn)定的環(huán)境下,是一種比擬高效的組織結(jié)構(gòu),適合企業(yè)的開(kāi)展.但當(dāng)前,企業(yè)面臨的環(huán)境變化迅速,特別是在零售業(yè),市場(chǎng)環(huán)境變化迅速,消費(fèi)者需求日益多樣化和個(gè)性化.金字塔型的組織結(jié)構(gòu)己明顯不利于零售企業(yè)的開(kāi)展.同時(shí),信息技術(shù)在零售業(yè)的廣泛應(yīng)用使扁平化結(jié)構(gòu)和治理成為可能.世界零售巨頭沃爾瑪不斷減少企業(yè)的治理層次,向下分權(quán).在沃爾瑪?shù)慕M織結(jié)構(gòu)里,上層的CEOF面設(shè)立、山姆會(huì)員店、國(guó)際業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù),下面就)含折扣店(四個(gè)事業(yè)部,分別治理著購(gòu)物廣場(chǎng)是龐大的分店；另設(shè)兩個(gè)商店治理事業(yè)部,通過(guò)事業(yè)部總裁、區(qū)域總裁、區(qū)域經(jīng)理、店鋪經(jīng)理四個(gè)層次,直接對(duì)店鋪的選址、開(kāi)辦、進(jìn)貨、庫(kù)存、銷售、財(cái)務(wù)、促銷、培訓(xùn)、廣告、公關(guān)等各項(xiàng)事務(wù)進(jìn)行治理.沃爾瑪總部采用的是事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)首創(chuàng)于20世紀(jì)20年代的通用汽車公司,它是在總公司領(lǐng)導(dǎo)下設(shè)立多個(gè)事業(yè)部,各事業(yè)部有各自獨(dú)立的產(chǎn)品和市場(chǎng),實(shí)行獨(dú)立核算.事業(yè)部?jī)?nèi)部在經(jīng)營(yíng)治理上那么擁有自主性和獨(dú)立性.這種組織結(jié)構(gòu)形式最突出的特點(diǎn)是“集中決策,分散經(jīng)營(yíng)〞,即總公司集中決策,事業(yè)部獨(dú)立經(jīng)營(yíng),這是在組織領(lǐng)導(dǎo)方式上由集權(quán)制向分權(quán)制轉(zhuǎn)化的一種改革.沃爾瑪公司總部實(shí)行治理分權(quán)化治理分權(quán)化已成為國(guó)外零售企業(yè)組織治理的共識(shí).也是由消費(fèi)者需求的多樣性及技術(shù)在零售業(yè)的應(yīng)用所推動(dòng)的.分權(quán)化是指上層治理者把一些治理權(quán)和決策權(quán)與下級(jí)共享.這樣做的好處是顯而易見(jiàn)的,可以在較大程度上,鼓勵(lì)下級(jí)并使其努力工作,從而更好滿足消費(fèi)者的需求,提升工作效率.店鋪銷售的所有商品,除了局部生鮮食品考慮到保鮮的要求,由店鋪在附近自行采購(gòu)?fù)?全部要由事業(yè)部的采購(gòu)部門統(tǒng)一采購(gòu),物流部門統(tǒng)一配送.這種連鎖經(jīng)營(yíng)的模式,使得沃爾瑪公司具有強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平.8.案例分析：總結(jié)可口可樂(lè)公司在于匯源集團(tuán)并購(gòu)中的得失,以及國(guó)產(chǎn)品牌在于外資企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)辦公時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題.通過(guò)合資學(xué)習(xí)對(duì)方的先進(jìn)技術(shù),常常事與愿違.1、外方往往只給中方低層次的技術(shù),而設(shè)計(jì)核心技術(shù)的,外方就要求中方購(gòu)置具體的設(shè)備或配件.2、外方轉(zhuǎn)讓、許可中方使用專利技術(shù)時(shí)不轉(zhuǎn)讓其他相關(guān)專利技術(shù),是的受讓方僅憑受讓技術(shù)無(wú)法生產(chǎn).外資在商標(biāo)方面主要預(yù)設(shè)了以下陷阱：1、不平等條約策略：利用中方急于求成心理,在并購(gòu)協(xié)議中不平等地約定合資企業(yè)必須使用外方商標(biāo),完全排擠中方商標(biāo)的使用.2、股權(quán)限制策略：外方外表同意,合資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)對(duì)雙方商標(biāo)都可使用.但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中,對(duì)方卻利用控股地位將中方商標(biāo)閑置,同時(shí)利用合資企業(yè)的資金為自己的商標(biāo)大作宣傳.3、自然淘汰策略：在并購(gòu)協(xié)議約定雙方都商標(biāo)都可使用,但同時(shí)限定主產(chǎn)品、新產(chǎn)品用外方的商標(biāo),老產(chǎn)品用中方原有的商標(biāo),然后外方通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)換代逐步將原中方的名牌淘汰出市場(chǎng),到達(dá)在商標(biāo)權(quán)上完全限制中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的目的.4、全面收購(gòu)策略：外資通過(guò)全面收購(gòu)國(guó)內(nèi)被國(guó)人所熟悉的并有良好市場(chǎng)效應(yīng)的品牌企業(yè),到達(dá)迅速搶占中國(guó)市場(chǎng)的目的.第六章1、名詞解釋1〕跨國(guó)銀行：是指以國(guó)內(nèi)銀行為根底,同時(shí)在海外擁有或限制著分支機(jī)構(gòu),并通過(guò)這些分支機(jī)構(gòu)從事多種多樣的國(guó)際業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)其全球性經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)的超級(jí)〔國(guó)際性〕銀行.指5個(gè)國(guó)家以上開(kāi)展國(guó)際金融業(yè)務(wù)的銀行.2〕金融脫媒：融資證券化趨勢(shì),在金融管制的情況下,資金的供給繞開(kāi)商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系,直接輸送到需求方和融資者手里,造成資金的體外循環(huán).3〕銀行持股公司：通過(guò)股票所有權(quán)限制一家或一家以上銀行的公司.4〕辛迪加貸款[Syndicatedloan]:即銀團(tuán)貸款,是指由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)按商定采用同一貸款協(xié)議,多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán),家銀行牽頭,的期限和條件向同一借款人提供融資的方式.5〕銀行兼并：泛指一家與其他用戶或非銀行市場(chǎng)主體之間的并購(gòu)行為,并購(gòu)銀行通過(guò)這種行為來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化6〕分行：跨國(guó)銀行根據(jù)東道國(guó)的法律規(guī)定設(shè)立并經(jīng)營(yíng)的海外分支機(jī)構(gòu),是母行的一個(gè)重要組成局部,不具備獨(dú)立的法人地位,受母行委托在海外進(jìn)行各種國(guó)家銀行業(yè)務(wù).〔課本P175〕7.〕附屬行：由跨國(guó)銀行與東道國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y行兼并、收購(gòu)而成立的,大局部股權(quán)〔50犯上〕歸跨國(guó)銀行所有.8〕聯(lián)屬行：P175由跨國(guó)銀行與東道國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y行兼并、收購(gòu)而成立的,大局部股權(quán)〔50%Z上〕歸東道國(guó)機(jī)構(gòu)所掌握.9〕代表處：p176跨國(guó)銀行不具備設(shè)立分行或附屬機(jī)構(gòu)條件的地方設(shè)立的辦事機(jī)構(gòu),是跨國(guó)銀行最低層次的海外分支機(jī)構(gòu).10.〕國(guó)際聯(lián)合銀行：p176由一些銀行組織而成的集團(tuán),每家銀行以持股的形式各掌握低于50%勺所有權(quán)和限制權(quán).2、跨國(guó)銀行的主要特征是什么？跨國(guó)銀行的根本特征,是通過(guò)其所擁有的國(guó)際網(wǎng)絡(luò),在國(guó)際間行使其職能.它具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：〔1〕具有派生性；〔2〕具有全球戰(zhàn)略目標(biāo)；〔3〕國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的超外鄉(xiāng)性；〔4〕治理試行集權(quán)化.3、簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行開(kāi)展的不同階段及其特點(diǎn).答：1〕逐漸形成時(shí)期〔12世紀(jì)-20世紀(jì)初〕,從外部看,跨國(guó)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)量提開(kāi)開(kāi)始；從內(nèi)部看,開(kāi)始開(kāi)展批發(fā)業(yè)務(wù)以及銀行投資業(yè)務(wù),跨國(guó)銀行主要分布在資本主義國(guó)家.2〕迅速開(kāi)展階段〔20世紀(jì)60年代-20世紀(jì)80年代〕,投資規(guī)模擴(kuò)大,勢(shì)力格局有較大變化.3〕調(diào)整重組階段〔20世紀(jì)90年代-20世紀(jì)90年代中期〕,跨國(guó)銀行兼并活動(dòng)頻繁,著力于內(nèi)部機(jī)構(gòu)的調(diào)整與改善.4〕創(chuàng)新開(kāi)展階段〔20世紀(jì)90年代中期至今〕,國(guó)際銀行的重組并購(gòu)愈演愈烈,跨國(guó)銀行向全能化開(kāi)展,電子化推動(dòng)跨國(guó)銀行的創(chuàng)新,跨國(guó)銀行增強(qiáng)外鄉(xiāng)化經(jīng)營(yíng)策略.4、試析跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的差異.〔1〕海外分行：是跨國(guó)銀行根據(jù)東道國(guó)法律規(guī)定設(shè)立并經(jīng)營(yíng)的境外機(jī)構(gòu),是母行的一個(gè)組成局部,且不具備獨(dú)立的法人地位,受委托代表母行在海外經(jīng)營(yíng)各種國(guó)際銀行業(yè)務(wù),其資產(chǎn)負(fù)債表列入母行的資產(chǎn)負(fù)債表,而且其信貸政策和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略同母行也保持一致,母行那么須為其承當(dāng)無(wú)限責(zé)任.〔2〕附屬行或聯(lián)屬行：這兩種形式作為獨(dú)立法人在當(dāng)?shù)刈?cè)的經(jīng)營(yíng)主體,是由跨國(guó)銀行與東道國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y行兼并、收購(gòu)而成立的,跨國(guó)銀行因持股關(guān)系而承當(dāng)有限責(zé)任.兩種形式的區(qū)別在于：附屬行的大局部股權(quán)為跨國(guó)銀行所有,而聯(lián)屬行大局部股權(quán)由東道國(guó)機(jī)構(gòu)掌握.他們往往可以經(jīng)營(yíng)許多分行所不允許經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù),在較大限度進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng).〔3〕代表處：是在跨國(guó)銀行不具備設(shè)立分行或附屬機(jī)構(gòu)條件的地方設(shè)立的辦事機(jī)構(gòu),是跨國(guó)銀行最低層次的海外分支機(jī)構(gòu).其主要責(zé)任是向母行提供地政府或企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息和其他有關(guān)情況,它可以為總行承攬業(yè)務(wù)、介紹客戶,但不能從事存放款業(yè)務(wù).〔4〕國(guó)際聯(lián)合銀行是20世紀(jì)60年新興的跨國(guó)銀行組織.它是由一些銀行組織而成的集團(tuán),每家銀行以持股的形式各掌握低于50%勺所有權(quán)和限制權(quán),其主要業(yè)務(wù)是在歐洲貨幣市場(chǎng)上從事大額貸款,它同銀團(tuán)不同,后者僅為一種松散的組織,各銀行一個(gè)字名義進(jìn)行活動(dòng),而前者是一個(gè)獨(dú)立完整的經(jīng)濟(jì)實(shí)體.〔五〕愛(ài)治法公司是美國(guó)跨國(guó)銀行根據(jù)1919年修訂的聯(lián)邦儲(chǔ)藏法允許設(shè)立的最為重要的、經(jīng)營(yíng)國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的海外分支機(jī)構(gòu)形式.存在兩種類型：銀行愛(ài)治法公司及投資愛(ài)治法公司.前者是美國(guó)跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)及設(shè)立海外分行的主要機(jī)構(gòu),后者那么通過(guò)對(duì)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)投資為母行建立附屬行等等.5、跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司之間的關(guān)系.〕跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司的混合成長(zhǎng)1.當(dāng)跨國(guó)公司開(kāi)始形成進(jìn)行國(guó)際活動(dòng)的同時(shí),銀行即依靠國(guó)外代理行關(guān)系從事國(guó)際業(yè)務(wù),為跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)和對(duì)外投資提供效勞.隨著跨國(guó)公司的增多、國(guó)際活動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大,資本主義國(guó)家的銀行便在國(guó)外代理關(guān)系的根底上配合跨國(guó)公司的海外活動(dòng)在各國(guó)開(kāi)設(shè)分行和附屬機(jī)構(gòu),以此為跨國(guó)公司的全球金融需求密不可分.跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行在熟悉、組織形式等方面也有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系.其直接聯(lián)系主要表現(xiàn)在：①銀行擁有公司的相當(dāng)股票限制額,有權(quán)參與公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng),反之亦然.②跨國(guó)銀行不但與工業(yè)公司相互滲透.③跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行交換經(jīng)理人員.2〕跨國(guó)公司對(duì)跨國(guó)銀行的需求跨國(guó)公司對(duì)跨國(guó)銀行的需求主要表達(dá)在：對(duì)全球性金融網(wǎng)絡(luò)的需求、對(duì)跨國(guó)銀行廣泛和多樣性效勞的要求以及對(duì)跨國(guó)銀行國(guó)際組織方式和分布的影響①對(duì)全球性金融網(wǎng)絡(luò)的要求,由于跨國(guó)公司需要建立全球性的資金聯(lián)系,而其自身作為實(shí)業(yè)性公司又難以為此有效地在各國(guó)設(shè)置金融網(wǎng)點(diǎn),便產(chǎn)生了對(duì)跨國(guó)銀行全球網(wǎng)絡(luò)的要求.②對(duì)跨國(guó)銀行廣泛和多樣性效勞的要求.既然跨國(guó)公司從事復(fù)雜的國(guó)際投資和貿(mào)易等活動(dòng),對(duì)躲避風(fēng)險(xiǎn)和伺機(jī)牟利的要求極其強(qiáng)烈,這就需要跨國(guó)銀行提供種類齊全的國(guó)際金融效勞.③對(duì)跨國(guó)銀行國(guó)際組織方式和分布的影響.跨國(guó)公司對(duì)為其效勞的跨國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)的資信和地位具有的要求.3〕跨國(guó)銀行對(duì)跨國(guó)公司的支持在跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)、貿(mào)易和投資中,跨國(guó)銀行充分展現(xiàn)出對(duì)跨國(guó)公司的金融支柱的作用,具有特別的重大意義.①各種資金支持.跨國(guó)公司經(jīng)常遇到為本身擴(kuò)張方案而籌措的大筆資金的問(wèn)題,尤其是二戰(zhàn)以后,總體來(lái)看,借入的資金的比重在逐漸擴(kuò)大.而跨國(guó)銀行作為當(dāng)今世界主要的國(guó)際借貸資本市場(chǎng),具有在世界范圍內(nèi)調(diào)動(dòng)資金的水平.②分散跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn).跨國(guó)銀行參與跨國(guó)公司的投資,分擔(dān)跨國(guó)公司的資金壓力和投資風(fēng)險(xiǎn),并運(yùn)用資金、信息等專業(yè)優(yōu)勢(shì),得到跨國(guó)公司單獨(dú)投資所不可企及的投資平安和效益水平0③信用中介效勞.這類效勞主要是指為各跨國(guó)公司及其分公司的往來(lái)賬戶的結(jié)算、貨幣收支、國(guó)際匯兌、閑置流動(dòng)資金的存放等.④提供其他效勞.二戰(zhàn)后,跨國(guó)銀行的專業(yè)范圍不斷擴(kuò)大,其他業(yè)務(wù)深入到跨國(guó)公司的各個(gè)環(huán)節(jié).4〕跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中的作用.作為金融類的跨國(guó)企業(yè),跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中發(fā)揮中效勞中介樞紐的作用,這是跨國(guó)銀行最根本、最重要的作用.①跨國(guó)銀行是國(guó)際直接投資者跨國(guó)融資的中介.跨國(guó)公司在進(jìn)行國(guó)際直接投資時(shí),往往會(huì)產(chǎn)生巨大的資金需求；同時(shí),國(guó)際上有存在著眾多的間接投資者或短期信貸提供者,產(chǎn)生巨大的資金供給.②跨國(guó)銀行是投資者跨國(guó)支付的中介.由于跨國(guó)銀行擁有分布廣泛的海外支付機(jī)構(gòu)和代理行網(wǎng)絡(luò),因而能夠?yàn)橥顿Y者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù),充當(dāng)起國(guó)際支付的終結(jié).③跨國(guó)銀行是為跨國(guó)投資者提供信息咨詢效勞的中介.由于跨國(guó)銀行擁有覆蓋全球范圍的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶以及同業(yè)關(guān)系,因而掌握有大量的信息,承當(dāng)這信息的中介作用.6、跨國(guó)銀行不同開(kāi)展階段的兼并特征有何區(qū)別和聯(lián)系？7、試析跨國(guó)銀行重組化、全能化和電子化的開(kāi)展趨勢(shì)的背景,及其對(duì)現(xiàn)代金融的作用和影響.答：跨國(guó)銀行一方面延續(xù)了20世紀(jì)90年代初以來(lái)的“并購(gòu)風(fēng)〞,通過(guò)規(guī)模效應(yīng)、資源整以創(chuàng)新來(lái)尋求另一方面那么增強(qiáng)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新,合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)鞏固和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；〕世界經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展造就了一批具有優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)銀行新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).總結(jié)跨國(guó)銀行開(kāi)展原因：1〕各國(guó)對(duì)銀行業(yè)的政策鼓勵(lì)其開(kāi)展跨2〕全球跨國(guó)公司的擴(kuò)張要求銀行跟隨到海外提供效勞3年代以來(lái)跨國(guó)銀行業(yè)的調(diào)整和重組.世紀(jì)90國(guó)經(jīng)營(yíng)4〕國(guó)際金融市場(chǎng)的開(kāi)展,20跨國(guó)1.作為金融類跨國(guó)企業(yè),跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中發(fā)揮著效勞中介樞紐的作用.作用：〕傳統(tǒng)業(yè)務(wù)可以通過(guò)聚集小額、短期的資金向資金1銀行是國(guó)際直接投資者跨國(guó)融資的中介：〔證券2〕需求者提供大額、長(zhǎng)期的信貸,并且通過(guò)商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)等為其創(chuàng)造靈活性化〕在負(fù)債業(yè)務(wù)方面,憑借自身的聲譽(yù)和資信優(yōu)勢(shì),通過(guò)發(fā)行自己的債務(wù)憑證,如銀行債券等通過(guò)把對(duì)借款人的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)和債能夠以較低的本錢聚集起大量資金；在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面,跨國(guó)銀行擁有分布廣泛的海外分2.跨國(guó)銀行是投資者跨國(guó)界支付的中介：券,增強(qiáng)了流動(dòng)性.跨國(guó)因而能夠?yàn)橥顿Y者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù).3.支機(jī)構(gòu)和代理行網(wǎng)絡(luò),跨國(guó)銀行擁有覆蓋全球范圍的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和廣泛銀行是為跨國(guó)投資者提供信息咨詢效勞的中介：投資分析方面此外跨國(guó)銀行聚集了許多財(cái)務(wù)治理、的客戶以及同業(yè)關(guān)系因而掌握有大量信息,更為有效地?cái)U(kuò)展海外業(yè)務(wù).幫助公司把握風(fēng)險(xiǎn),的專家,可以向投資者提供多方面的咨詢服務(wù),還具有設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)在海外進(jìn)行直接投資、控股跨國(guó)公司間接參與國(guó)際投資活動(dòng)等作4.用.如對(duì)東道國(guó)環(huán)境的破壞,也有一些消極的影響,跨國(guó)銀行除了在國(guó)際投資中的積極作用外,易造成世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)等.8、案例分析,1〕具有派生性：英國(guó)巴克萊銀行是英國(guó)的三大商業(yè)銀行之一,跨國(guó)銀行設(shè)立的特點(diǎn)：1.〔以其雄厚的資本,先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為根底讓新南非政府大力歡送巴克萊銀行進(jìn)駐南非.〕國(guó)際業(yè)務(wù)的超外鄉(xiāng)性：英國(guó)巴克萊與南非混合銀行的“聯(lián)姻〞承接了大量的外國(guó)資2〔金涌入南非南非政府為巴克萊銀行并采用附屬行的海外分支機(jī)構(gòu)運(yùn)行模式,2.跨國(guó)銀行運(yùn)行的特點(diǎn)：50%以上的股份.購(gòu)南非混合銀行開(kāi)了綠燈,并批準(zhǔn)英國(guó)巴克萊購(gòu)置南非混合銀行第九章一、名詞解析是指在特殊環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的導(dǎo)致國(guó)際投資利益損失的可能國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)：性,是一般風(fēng)險(xiǎn)的更具體形態(tài).也叫匯率風(fēng)險(xiǎn),是指各國(guó)貨幣匯率變動(dòng)給投資者Risk〕外匯風(fēng)險(xiǎn)〔ForeignExchange的預(yù)期投資收益帶來(lái)的不確定性,特別是使投資者蒙受損失而喪失預(yù)期收益的可能性.是指由于外匯匯率的變動(dòng)而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金工程金額變折算風(fēng)險(xiǎn)：但它卻會(huì)影響企業(yè)資并不是實(shí)際交割時(shí)的實(shí)際損益,動(dòng)的可能性.它是一種賬面的損失和收益,產(chǎn)負(fù)債的報(bào)告結(jié)果.交易風(fēng)險(xiǎn)：是未來(lái)現(xiàn)金交易價(jià)值受匯率波動(dòng)的影響而使經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性.外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)：有稱金融風(fēng)險(xiǎn),是本幣與外幣之間的反復(fù)兌換而帶來(lái)?yè)p失的可能性.交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)：又稱商業(yè)性外匯風(fēng)險(xiǎn).即在以外幣計(jì)價(jià)成交的交易中,由于交易過(guò)程中外匯匯率的變化使得實(shí)際支付的本幣現(xiàn)金流量變化而產(chǎn)生的虧損.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化或生產(chǎn)、治理、決策的原因而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的可能性.市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)在開(kāi)展市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)過(guò)程中,由于出現(xiàn)不利的環(huán)境因素而導(dǎo)致市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)受損甚至失敗的狀態(tài)..:指整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、債臺(tái)高筑而不能按期歸還財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn).人事風(fēng)險(xiǎn)：人事風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在員工招聘、經(jīng)理任命過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn).新技術(shù)與企業(yè)原有技術(shù)的相容性及新技技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指開(kāi)發(fā)新技術(shù)的高昂費(fèi)用,術(shù)的實(shí)用性如何而可能給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：亦稱政治風(fēng)險(xiǎn),是指在國(guó)際投資中,由于東道國(guó)國(guó)在政權(quán)、政策法律等政治環(huán)境方面的異常變化而給國(guó)際投資活動(dòng)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性.是指東道國(guó)從本國(guó)利益出發(fā)所采取的不受任何外來(lái)法律約束而獨(dú)立自主地處理主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)內(nèi)外事務(wù)時(shí),給外國(guó)投資者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性.征用風(fēng)險(xiǎn)：是指東道國(guó)政府基于主權(quán)的需要對(duì)外國(guó)資本予以沒(méi)收或接管時(shí),沒(méi)有根據(jù)國(guó)際法,通過(guò)硬通貨,向被征用的外國(guó)企業(yè)進(jìn)行足額補(bǔ)償.戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：東道國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)生騷亂內(nèi)亂,與別國(guó)發(fā)生局部戰(zhàn)爭(zhēng),從而給外國(guó)投資者造成經(jīng)濟(jì)損失.政策風(fēng)險(xiǎn)：由于東道國(guó)制定或變更政策而給外國(guó)投資者造成經(jīng)濟(jì)損失.二、國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素：.東道國(guó)的投資環(huán)境.外國(guó)投資者的投資工程目標(biāo)構(gòu)成最終目標(biāo)：Max.Profit直接目標(biāo)：資源利用型,市場(chǎng)占領(lǐng)型,預(yù)防貿(mào)易摩擦型,情報(bào)獲取型.投資工程的合理性.投資者經(jīng)營(yíng)治理水平.投資工程的生命周期三、1.套期保值2.提前或推遲支付3.利用貨幣互換4.選擇計(jì)價(jià)貨幣四、.風(fēng)險(xiǎn)躲避.是指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度,判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生的條件和因素,在國(guó)際投資活動(dòng)中盡可能地預(yù)防它或改變投資的流向的治理舉措.〔1〕改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品〔2〕改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)〔3〕放棄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大國(guó)家的投資和貸款方案.風(fēng)險(xiǎn)抑制.是指采取各種手段減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率以及經(jīng)濟(jì)損失程度的治理措施.〔1〕增強(qiáng)對(duì)本國(guó)派出的技術(shù)人員、經(jīng)理和勞動(dòng)者駐地和工作場(chǎng)所的警戒,預(yù)防當(dāng)?shù)刈诮虥_突和內(nèi)亂的騷擾.〔2〕拍賣撤回企業(yè)的資產(chǎn),減少風(fēng)險(xiǎn)損失.〔3〕當(dāng)東道國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或騷亂時(shí),為預(yù)防人員傷亡,投資國(guó)將其本國(guó)人員撤回大使館或本國(guó)等..風(fēng)險(xiǎn)自留.是指投資者對(duì)某些無(wú)法預(yù)防和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度,在不影響投資根本利益的前提下自行承當(dāng)下來(lái)的治理舉措.是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)限制手段,使投資者為承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事先作好種種準(zhǔn)備.如：〔1〕國(guó)際銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的國(guó)家貸款時(shí),適當(dāng)提升呆賬準(zhǔn)備金率,有備無(wú)患.〔2〕在某國(guó)內(nèi)亂或戰(zhàn)爭(zhēng)剛停止,政治經(jīng)濟(jì)尚未穩(wěn)定但有穩(wěn)定趨勢(shì)時(shí),投資者迅速恢復(fù)對(duì)該國(guó)投資,捷足先登,占領(lǐng)投資市場(chǎng).〔3〕當(dāng)某一大型跨國(guó)公司的某一子公司面臨國(guó)有化威脅時(shí),繼續(xù)保持正常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)等.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移.是指風(fēng)險(xiǎn)的承當(dāng)者通過(guò)假設(shè)干經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移他人承當(dāng)?shù)闹卫砼e措.1〕保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移.〔2〕非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：如簽訂合同、保證書(shū)、銀行、公司、政府的擔(dān)保.五、投資前：對(duì)特定東道國(guó)的國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析.辦理海外保險(xiǎn).與東道國(guó)政府進(jìn)行談判.投資后：制定靈活的生產(chǎn)和市場(chǎng)戰(zhàn)略.制定靈活的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.制定短期利潤(rùn)最大化戰(zhàn)略.第十章國(guó)際直接投資：是指投資者以限制企業(yè)局部產(chǎn)權(quán)、直接參與經(jīng)營(yíng)治理為特征,以獲取利潤(rùn)為主要目的的資本對(duì)外輸出.稅收饒讓亦稱虛擬抵免和饒讓抵免.指居住國(guó)政府對(duì)其居民在國(guó)外得到減免稅優(yōu)惠的那一局部,視同已經(jīng)繳納,同樣給予稅收抵免待遇不再按居住國(guó)稅法規(guī)定的稅率予以補(bǔ)征.經(jīng)濟(jì)特區(qū)：主要是指國(guó)家政府為了吸引外資或國(guó)際跨國(guó)企業(yè)入駐而設(shè)立法律比本國(guó)更為寬松或具有優(yōu)惠條件經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的區(qū)域,除有省級(jí)經(jīng)濟(jì)決策權(quán)外,還可在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,采取更為開(kāi)放的政策.?與貿(mào)易有關(guān)的投資舉措?yún)f(xié)議?是世界貿(mào)易組織管轄的一項(xiàng)多邊貿(mào)易協(xié)議.它由序言和9條及1個(gè)附件組成.其條款主要有：范圍、國(guó)民待遇和數(shù)量限制、例外、開(kāi)展中國(guó)家成員、通知和過(guò)渡安排、透明度、與貿(mào)易有關(guān)的投資舉措委員會(huì)、磋商與爭(zhēng)端解決、貨物貿(mào)易理事會(huì)的審議等條款稅收抵免：是指行使居民稅收管轄權(quán)的國(guó)家,在對(duì)本國(guó)居民納稅人國(guó)內(nèi)外全部所得征稅時(shí),允許納稅人就國(guó)外已經(jīng)繳納的所得稅額局部或全部從本國(guó)應(yīng)納稅額中抵扣.1、p2762、投資協(xié)定屬于投資自由化舉措的范疇,這就意味著開(kāi)展中國(guó)家在雙邊投資框架下在保護(hù)外國(guó)投資者利益、標(biāo)準(zhǔn)政府對(duì)外國(guó)投資的治理、金融自由化等方面做出較大的調(diào)整.長(zhǎng)期來(lái)看,雙邊投資協(xié)定的簽署為外國(guó)投資進(jìn)入和本國(guó)的海外投資提供更加便利的舉措和保護(hù),有利于開(kāi)展中國(guó)家更快地融入全球經(jīng)濟(jì),廣泛地參與國(guó)際合作,吸引更多的外商直接投資,進(jìn)而促進(jìn)國(guó)內(nèi)就業(yè)的增加,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).大量的外資進(jìn)入同時(shí)也能夠在更大規(guī)模的通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)、勞動(dòng)力流動(dòng)、示范效應(yīng)等方式促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提升東道國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的水平.特別是對(duì)于中國(guó)來(lái)講,雙邊投資的簽訂還可以有效地促進(jìn)中國(guó)海外投資的擴(kuò)張,可以很好的緩解長(zhǎng)期以來(lái)由于貿(mào)易順差導(dǎo)致的外匯儲(chǔ)藏激增,為減少貿(mào)易摩擦創(chuàng)造有利條件.然而,雙邊投資協(xié)定顯然是一把雙刃劍,開(kāi)展中國(guó)家從雙邊投資協(xié)定中獲取的是潛在的利益,這些利益能否實(shí)現(xiàn)很大程度取決于開(kāi)展中國(guó)家自身的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展?fàn)顩r和現(xiàn)實(shí)條件但是雙邊投資協(xié)定給開(kāi)展中國(guó)家?guī)?lái)的威脅和挑戰(zhàn)卻是實(shí)實(shí)在在的,接受興旺國(guó)家的雙邊投資協(xié)定對(duì)于開(kāi)展中國(guó)家的挑戰(zhàn)主要包括：〔1〕給予外國(guó)投資者或公司事先設(shè)立的權(quán)利將嚴(yán)重偏離大多數(shù)開(kāi)展中國(guó)家現(xiàn)有的對(duì)外資治理的政策和舉措.事先設(shè)立的投資權(quán)利規(guī)定意味著即使沒(méi)有進(jìn)入東道國(guó)的外國(guó)投資者同樣有權(quán)利參與各種形式的投資.東道國(guó)不得不降低或放棄對(duì)外國(guó)投資資格審查、批準(zhǔn)或者進(jìn)入資格約束的權(quán)力,破壞東道國(guó)已有的外資治理法律,限制東道國(guó)政策的自由度和空間,甚至侵害東道國(guó)的主權(quán).〔2〕外國(guó)投資者享有國(guó)民待遇,東道國(guó)只能給予外國(guó)投資者相對(duì)于外鄉(xiāng)投資者同樣或者更好的待遇和權(quán)利,限制東道國(guó)對(duì)本土投資者給予的優(yōu)惠待遇,限制東道國(guó)對(duì)外鄉(xiāng)幼稚產(chǎn)業(yè)的扶植和培育.〔3〕東道國(guó)許多已有的“履行要求〞〔performancerequirement〕將被迫放棄,比方要求外國(guó)投資者與東道國(guó)外鄉(xiāng)企業(yè)建立合資企業(yè)、要求外國(guó)投資者技術(shù)轉(zhuǎn)移、要求使用本國(guó)原材料及零配件等投資舉措將被廢除.除了在協(xié)定中規(guī)定的例外條款之外,外國(guó)投資者可以在所有行業(yè)自由設(shè)立100啾股的獨(dú)資企業(yè).〔4〕東道國(guó)不能對(duì)外國(guó)的投資者資金的流入和流出做出限制,在雙邊投資協(xié)定下,如果投資者認(rèn)為由于東道國(guó)政策的限制和變動(dòng)使其權(quán)力遭受損失可采用征收條款起訴東道國(guó)政府.外國(guó)投資者資金自由無(wú)限制轉(zhuǎn)移會(huì)破壞東道國(guó)金融體系的穩(wěn)定性,增大金融危機(jī)爆發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn).在危機(jī)出現(xiàn)時(shí),無(wú)法限制外國(guó)投機(jī)基金及工具進(jìn)入以及限制資金的對(duì)外轉(zhuǎn)移.在美國(guó)新加坡簽署的雙邊投資協(xié)定中,新加坡希望對(duì)短期投機(jī)資金的自由轉(zhuǎn)移條款列入例外,而美國(guó)那么不同意,雙方妥協(xié)的結(jié)果是只允許新加坡將幾種特定類型的資金自由轉(zhuǎn)移列入例外.(5)投資協(xié)定幾乎涵蓋了所有的行業(yè).在美國(guó)參與的投資協(xié)定中包括效勞行業(yè),在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面,美國(guó)的雙邊投資協(xié)議采取的是“反向列舉法〞(Negativelistapproach),即只要沒(méi)有例外列出的行業(yè),都是東道國(guó)需要采取完全自由化政策的行業(yè)..第十一章1、名詞解釋存托憑證是指國(guó)外受托金融機(jī)構(gòu)在取得發(fā)行國(guó)股份公司股票的根底上發(fā)行的一種替代性證券,代替原股票在國(guó)外上市流通.買殼上市是指通過(guò)收購(gòu)另一家已在海外證券市場(chǎng)上市的公司即空殼公司的全部或局部股份,取得對(duì)上市公司的實(shí)際治理權(quán),然后注入本國(guó)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù),已到達(dá)海外間接上市的目的.效勞外包是將生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的某一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié),交由其他實(shí)體完成的一種商業(yè)運(yùn)作方式.2、簡(jiǎn)述當(dāng)前中國(guó)外商直接投資結(jié)構(gòu)的主要特點(diǎn)p316一投資方式分析1外商直接投資的進(jìn)入方式主要為新建投資,近年來(lái),并購(gòu)?fù)顿Y日益成為外資進(jìn)入我國(guó)的重要方式,但其占全部外商直接投資的比重并不高,尚處于起步階段.2.外商直接投資的經(jīng)營(yíng)方式有中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)等,中外合資,合作企業(yè)是中國(guó)吸收外資的主要方式,外商對(duì)華投資的獨(dú)資化日趨明顯3、投資方式趨向系統(tǒng)化.二、資金來(lái)源結(jié)構(gòu).外資來(lái)源日益多元化.發(fā)張中國(guó)家和地區(qū)占主導(dǎo).亞洲國(guó)家和地區(qū)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)三、區(qū)域結(jié)構(gòu).“東重西輕〞的不平衡格局.外資的區(qū)域分布呈明顯的“北上趨勢(shì)〞四、行業(yè)結(jié)構(gòu)1、投資集中在制造業(yè)領(lǐng)域,在制造業(yè)內(nèi)部,開(kāi)始向重工業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展2、效勞貿(mào)易領(lǐng)域成為外貿(mào)新熱點(diǎn).3、試分析中國(guó)未來(lái)吸引外商直接投資的主要方向.P327頁(yè),一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方向制造業(yè)的主導(dǎo)地位不變,效勞業(yè)外商投資增長(zhǎng)速度會(huì)加快.二、區(qū)域分布外資將逐漸打破目前高度集中的格局,向全國(guó)擴(kuò)展三、外資投資方式獨(dú)資企業(yè)和外資并購(gòu)會(huì)繼續(xù)增加4、我國(guó)在吸引外資方面與印度相比我國(guó)在股權(quán)、投資領(lǐng)域、稅收等方面政策優(yōu)惠得多,我國(guó)對(duì)外資的吸引力比印度大得多,從印度利用外資政策的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)中,我們可得出如下幾點(diǎn)啟示：(1)外資政策是否合理直接關(guān)系到利用外資的規(guī)模.印度由于長(zhǎng)期對(duì)外國(guó)投資股權(quán)和領(lǐng)域限制過(guò)嚴(yán),對(duì)跨國(guó)公司在印企業(yè)實(shí)行歧視性稅收,印度對(duì)外資股權(quán)長(zhǎng)期堅(jiān)持限制在投資領(lǐng)域限制嚴(yán).“外匯管制法〞實(shí)施后,迫使跨國(guó)公司撤出印度,在1974-1979年期間,跨國(guó)公司在印企業(yè)從540家減少到358家.導(dǎo)致直接投資開(kāi)展緩慢,自91年以來(lái)放寬對(duì)外國(guó)投資的限制,利用外資迅速增加.(2)政局穩(wěn)定是擴(kuò)大外國(guó)投資的前提條件.教派矛盾復(fù)雜,政局動(dòng)亂.議會(huì)反對(duì)黨力量強(qiáng)大,非政府組織影響大,制%?度由于民族約了政府的利用外資政策.有些外國(guó)投資工程由于各種反對(duì)勢(shì)力牽制,被迫擱淺.如馬哈拉施特拉邦執(zhí)政的國(guó)大黨政府與美國(guó)三家公司達(dá)成一項(xiàng),#億美元的大型發(fā)電廠合同,印度人民黨和印度教教派主義的濕婆軍借此大肆攻擊,后兩黨聯(lián)盟在1995年邦選舉中獲勝,上臺(tái)不久便單方面宣布廢除合同.(3)改善投資環(huán)境是擴(kuò)大外國(guó)投資的關(guān)鍵.印度根底設(shè)施差,官僚作風(fēng)盛行,辦事效率低下,索賄成風(fēng),腐敗嚴(yán)重,嚴(yán)重影響外國(guó)對(duì)印度投資.外國(guó)公司手續(xù)難辦,投資中經(jīng)常受到各種干擾.投資環(huán)境差導(dǎo)致協(xié)議投資難以履行.到1999年1月,累積協(xié)議投資額為540億美元,而實(shí)際到位金額為160億美元,缺乏30%在70年代印度曾被列為投資環(huán)境最差的國(guó)家之一.(4)印度將成為與我國(guó)利用外資競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)手.印度雖然目前利用外資不及我國(guó),印度信息技術(shù)開(kāi)展迅速,經(jīng)濟(jì)改革步伐加大,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,利用外資規(guī)模不斷擴(kuò)大.印度對(duì)外商的吸引力增大,外商認(rèn)為印度的優(yōu)勢(shì)在于：豐富的自然資源和巨大的消費(fèi)市場(chǎng)+龐大的廉價(jià)勞動(dòng)力隊(duì)伍；中產(chǎn)階級(jí)達(dá)1.5-2.5億人；較為完善的金融煩收制度,與國(guó)際接軌的會(huì)計(jì)制度；較為健全的法律體系+英語(yǔ)運(yùn)用廣泛.印度政府在?1995-1996財(cái)政年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告?中提到如果印度在今后20年要保持7%g9%勺增長(zhǎng)速度,我們必須做好準(zhǔn)備,促進(jìn)外國(guó)直接投資迅速增長(zhǎng),以到達(dá)類似中國(guó)年吸收.300多億美元的水平.我國(guó)與印度利用外資競(jìng)爭(zhēng)將更加劇烈.5、國(guó)際投資學(xué)簡(jiǎn)答試分析我國(guó)未來(lái)吸引外資中應(yīng)該注意哪些事項(xiàng)？1、繼續(xù)積極有效地吸收外商投資,但引資重點(diǎn)應(yīng)從數(shù)量轉(zhuǎn)移到質(zhì)量.2、取消外資優(yōu)惠政策的時(shí)機(jī)還不成熟,但應(yīng)進(jìn)行外資優(yōu)惠政策的調(diào)整,將引資政策調(diào)整到以目標(biāo)定位為主的軌道上來(lái)3、利用外資政策合理引導(dǎo)外資的投向.我國(guó)正處在現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將是支持經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的重要條件之一.4、吸引外資的舉措應(yīng)該從政策優(yōu)惠向完善軟硬環(huán)境和確立治理體制優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變.我國(guó)在改革開(kāi)放的初期階段,主要依靠投資鼓勵(lì)舉措來(lái)吸引外資.我國(guó)在吸引外資方面與印度相比我國(guó)在股權(quán)、投資領(lǐng)域、稅收等方面政策優(yōu)惠得多,我國(guó)對(duì)外資的吸引力比印度大得多,從印度利用外資政策的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)中,我們可得出如下幾點(diǎn)啟示：(1)外資政策是否合理直接關(guān)系到利用外資的規(guī)模.印度由于長(zhǎng)期對(duì)外國(guó)投資股權(quán)和領(lǐng)域限制過(guò)嚴(yán),對(duì)跨國(guó)公司在印企業(yè)實(shí)行歧視性稅收,印度對(duì)外資股權(quán)長(zhǎng)期堅(jiān)持限制在投資領(lǐng)域限制嚴(yán).“外匯管制法〞實(shí)施后,迫使跨國(guó)公司撤出印度,在1974-1979年期間,跨國(guó)公司在印企業(yè)從540家減少到358家.導(dǎo)致直接投資開(kāi)展緩慢,自91年以來(lái)放寬對(duì)外國(guó)投資的限制,利用外資迅速增加.(2)政局穩(wěn)定是擴(kuò)大外國(guó)投資的前提條件.印度由于民族喊派矛盾復(fù)雜,政局動(dòng)亂.議會(huì)反對(duì)黨力量強(qiáng)大,非政府組織影響大,制約了政府的利用外資政策.有些外國(guó)投資工程由于各種反對(duì)勢(shì)力牽制,被迫擱淺.如馬哈拉施特拉邦執(zhí)政的國(guó)大黨政府與美國(guó)三家公司達(dá)成一項(xiàng),#億美元的大型發(fā)電廠合同,印度人民黨和印度教教派主義的濕婆軍借此大肆攻擊,后兩黨聯(lián)盟在1995年邦選舉中獲勝,上臺(tái)不久便單方面宣布廢除合同.(3)改善投資環(huán)境是擴(kuò)大外國(guó)投資的關(guān)鍵.印度根底設(shè)施差,官僚作風(fēng)盛行,辦事效率低下,索賄成風(fēng),腐敗嚴(yán)重,嚴(yán)重影響外國(guó)對(duì)印度投資.外國(guó)公司手續(xù)難辦,投資中經(jīng)常受到各種干擾.投資環(huán)境差導(dǎo)致協(xié)議投資難以履行.到1999年1月,累積協(xié)議投資額為540億美元,而實(shí)際到位金額為160億美元,缺乏30%年代印度曾被列為投資環(huán)境最差的國(guó)家之一.70在.(4)印度將成為與我國(guó)利用外資競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)手.印度雖然目前利用外資不及我國(guó),印度信息技術(shù)開(kāi)展迅速,經(jīng)濟(jì)改革步伐加大,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,利用外資規(guī)模不斷擴(kuò)大.印度對(duì)外商的吸引力增大,外商認(rèn)為印度的優(yōu)勢(shì)在于：豐富的自然資源和巨大的消費(fèi)市場(chǎng)+龐大的廉價(jià)勞動(dòng)力隊(duì)伍；中產(chǎn)階級(jí)達(dá)1.5-2.5億人；較為完善的金融煩收制度,與國(guó)際接軌的會(huì)計(jì)制度；較為健全的法律體系+英語(yǔ)運(yùn)用廣泛.印度政府在?1995-1996財(cái)政年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告?中提到如果印度在今后20年要保持7%g9%勺增長(zhǎng)速度,我們必須做好準(zhǔn)備,促進(jìn)外國(guó)直接投資迅速增長(zhǎng),以到達(dá)類似中國(guó)年吸收.300多億美元的水平.我國(guó)與印度利用外資競(jìng)爭(zhēng)將更加劇烈.國(guó)際投資學(xué)簡(jiǎn)答試分析我國(guó)未來(lái)吸引外資中應(yīng)該注意哪些事項(xiàng)？1、繼續(xù)積極有效地吸收外商投資,但引資重點(diǎn)應(yīng)從數(shù)量轉(zhuǎn)移到質(zhì)量.2、取消外資優(yōu)惠政策的時(shí)機(jī)還不成熟,但應(yīng)進(jìn)行外資優(yōu)惠政策的調(diào)整,將引資政策調(diào)整到以目標(biāo)定位為主的軌道上來(lái)3、利用外資政策合理引導(dǎo)外資的投向.我國(guó)正處在現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將是支持經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的重要條件之一.4、吸引外資的舉措應(yīng)該從政策優(yōu)惠向完善軟硬環(huán)境和確立治理體制優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變.我國(guó)在改革開(kāi)放的初期階段,主要依靠投資鼓勵(lì)舉措來(lái)吸引外資.第十二章一、名詞解釋產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量：是指某產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資所能形成的母國(guó)相關(guān)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的交易份額.這種份額越大,對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的輻射越廣,對(duì)拉動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)越有利.優(yōu)先選擇產(chǎn)品供給鏈長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)能夠增加產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的量.(P34.股權(quán)投資：指一資金形式投資國(guó)外經(jīng)營(yíng)企業(yè),并對(duì)企業(yè)擁有全部或局部所有權(quán)和限制權(quán)的投資.(P345)非股權(quán)投資：指不以持有股份為主要目的的投資方式,包括：技術(shù)授權(quán)、治理合同、生產(chǎn)合同、共同研究研發(fā)、合作銷售、共同投標(biāo)和共同承攬工程工程等.〔P345〕三、進(jìn)一步分析我國(guó)不同行業(yè)對(duì)外投資區(qū)域的選擇〔P342〕1、貿(mào)易型企業(yè)類型：a.市場(chǎng)大或有開(kāi)展?jié)摿?；b.國(guó)際化的商務(wù)環(huán)境；c.接近主要市場(chǎng)；d.與主要市場(chǎng)國(guó)關(guān)系良好,利于企業(yè)建立全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)2、生產(chǎn)型企業(yè)類型：a.政治穩(wěn)定；b.外資政策優(yōu)惠,宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；c.優(yōu)越的生產(chǎn)要素條件,資源要素有互補(bǔ)性；d.接近主要市場(chǎng)地向別國(guó)出口便利；e.東道國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際形象好,利于“原產(chǎn)國(guó)〞效應(yīng)；f.全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的存在3、研發(fā)型企業(yè)類型：a.世界工業(yè)創(chuàng)新的主要源泉；b.具有高素質(zhì)或低本錢的研究與研發(fā)人員；c.擁有迅速增長(zhǎng)的消費(fèi)群體,便于把握新型消費(fèi)群體五、試析我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)該如何有效地進(jìn)行對(duì)外直接投資1、我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇1〕積極開(kāi)展對(duì)興旺國(guó)家的投資根據(jù)投資誘發(fā)要素組合理論和我國(guó)在歐美等興旺國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的實(shí)踐,中小企業(yè)應(yīng)該積極開(kāi)展對(duì)興旺國(guó)家的直接投資.這些國(guó)家主要指美國(guó)、加拿大、歐盟、日本及澳大利亞、新西蘭等20多個(gè)西方工業(yè)興旺國(guó)家,它們目前是世界上對(duì)對(duì)外直接投資者最具吸引力的地區(qū).〕穩(wěn)固和擴(kuò)大對(duì)開(kāi)展中國(guó)家的投資2.許多開(kāi)展中國(guó)家有著豐富的自然資源,但由