朱民：全球全面金融監(jiān)管改革進展及對銀行業(yè)的影響

1全球全面金融監(jiān)管改革進展及對銀行業(yè)的影響朱民博士上海，2010年9月2第一章：加強宏觀審慎管理--歐美金融監(jiān)管制度改革

第二章：加強微觀監(jiān)管--巴塞爾Ⅲ的新框架

第三章：加強全球合作—FSB推進全球金融監(jiān)管標準化合合作深化

第四章：全面的金融監(jiān)管改革對銀行業(yè)的影響目錄3加強宏觀審慎管理--歐美金融監(jiān)管制度改革第一章4美國監(jiān)管改革核心內(nèi)容之一——加強消費者保護，成立消費者金融保護局獨立負責人：由總統(tǒng)任命，參議院確認獨立預(yù)算：由聯(lián)邦儲備體系支付專項預(yù)算

自主編寫規(guī)則：有權(quán)力為保護消費者單獨制定銀行、非銀行的有關(guān)規(guī)定

檢查和執(zhí)法：監(jiān)督，審查和執(zhí)行。有權(quán)利檢查和強化下列機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，包括：所有資本超過100億美元的銀行及信用聯(lián)盟、所有與住房抵押有關(guān)的業(yè)務(wù)、學(xué)生貸款發(fā)放者以及其他大型非銀行金融機構(gòu)。對于資本小于100億美元的銀行及信用聯(lián)盟則在有消費者投訴時由相關(guān)機構(gòu)進行處理消費者保護：鞏固和強化目前分散在OCC、OTS、FDIC、美聯(lián)儲等機構(gòu)的消費者保護職責?？焖傩袆樱河捎谟写藱C構(gòu)來監(jiān)督和處理違規(guī)交易，消費者不必再等國會出臺相關(guān)法律來防止違法的商業(yè)行為消費者熱線：創(chuàng)建一個全國消費者投訴熱線，使消費者第一次擁有一個單一的免費熱線來投訴金融產(chǎn)品和服務(wù)的有關(guān)問題與銀行監(jiān)管者合作清晰地界定監(jiān)督范圍5美國監(jiān)管改革核心內(nèi)容之二——加強對系統(tǒng)性風險管理成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會。由10個聯(lián)邦金融管理者、1個獨立成員及5個不具備投票權(quán)的成員構(gòu)成，金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會負責識別并應(yīng)對整個金融系統(tǒng)中出現(xiàn)的風險。這個委員會應(yīng)該由財政部長做主席，包括Fed,SEC,CFTC,OCC,FDIC,FHFA,NCUA,新成立的消費者金融保護局，以及一個獨立的有保險經(jīng)驗的被指定人。5個不具備投票權(quán)的成員應(yīng)包括OFR、FIO、州立銀行、保險及證券監(jiān)管人員。防止企業(yè)變得過大。當企業(yè)的規(guī)模以及復(fù)雜性的增長對金融體系帶來風險時，委員會向美聯(lián)儲建議對該企業(yè)執(zhí)行更為嚴厲的資本、杠桿、流動性以及風險管理。監(jiān)管非銀行金融機構(gòu)。經(jīng)2/3以上及主席同意并授權(quán)，當委員會認為某一非銀行金融公司破產(chǎn)會對整個金融系統(tǒng)產(chǎn)生負效應(yīng)或者其行為會對美國金融穩(wěn)定性造成一定風險的時候，可由美聯(lián)儲進行監(jiān)管。分拆大型、復(fù)雜性公司。經(jīng)2/3以上及主席同意并授權(quán)，當某一大型、復(fù)雜性公司被認為威脅美國金融穩(wěn)定性的時候，美聯(lián)儲可以將其分拆。技術(shù)專家支持。在財政部下設(shè)一個新的金融研究室，其成員包括各種高級技術(shù)人才：經(jīng)濟學(xué)家、會計師、律師等人員可以收集金融數(shù)據(jù)并進行經(jīng)濟分析，對委員會工作予以技術(shù)支持。風險披露。通過金融研究室及其成員機構(gòu)，委員會可以收集并分析數(shù)據(jù)，以識別和監(jiān)督經(jīng)濟中顯現(xiàn)出來的風險，并在周期報告及每年向國會的報告中予以披露。資本金要求。當金融機構(gòu)可能對金融系統(tǒng)帶來威脅時，委員會可以建立不低于現(xiàn)行標準的最低資本金要求，并執(zhí)行不高于15倍的杠桿要求。6美國監(jiān)管改革核心內(nèi)容之三——終結(jié)太大而無法救助

限制大型、復(fù)雜性金融公司，防止未來緊急救助的發(fā)生。不用納稅人的錢進行緊急救助。明確闡述不會用納稅人的錢去挽救一個瀕臨破產(chǎn)的金融公司或承擔其清算費用。不鼓勵過度成長及復(fù)雜化。金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會應(yīng)該監(jiān)視系統(tǒng)性風險并向美聯(lián)儲建議對資本、杠桿、流動性、風險管理等方面執(zhí)行更為嚴厲的制度。VolckerRule。要求監(jiān)管者對銀行、附屬機構(gòu)及子公司進行監(jiān)管阻止他們參與對沖基金及股權(quán)私募基金進行投資與運作，被美聯(lián)儲監(jiān)管的非銀行金融機構(gòu)同樣也禁止對對沖基金及股權(quán)私募基金進行投資。支付、清算及結(jié)算的監(jiān)管規(guī)定。提供一個特殊的框架來提高系統(tǒng)重要金融市場風險管理標準以及金融機構(gòu)所從事的具有系統(tǒng)重要性的支付、清算及結(jié)算活動的統(tǒng)一性。葬禮計劃（FuneralPlans）。要求大型、復(fù)雜的金融機構(gòu)定期提交關(guān)于如何快速有序地處理公司可能出現(xiàn)的緊急關(guān)閉事件。如果公司不能提交可接受的計劃，將被執(zhí)行更高的資本金要求，并對公司的增長及活動提出一定的限制。聯(lián)邦儲備緊急借款。對美聯(lián)儲緊急借款授權(quán)進行了很大的改動，阻止對單個企業(yè)進行緊急救助。抵押資產(chǎn)必須足夠使納稅人免收損失等。破產(chǎn)。大多數(shù)倒閉的大型金融機構(gòu)可以通過破產(chǎn)程序來解決。貸款擔保限制。為了保證銀行的正常運行，F(xiàn)DIC可以為有償付能力的銀行貸款提供擔保，但是必須在滿足嚴格的要求之后。7美國監(jiān)管改革核心內(nèi)容之四——改革美聯(lián)儲對美聯(lián)儲進行審計：GAO會對美聯(lián)儲13（3）有關(guān)的所有發(fā)生在金融危機期間的緊急借款進行一次性的審計。增強透明性。要求美聯(lián)儲持續(xù)披露13（3）緊急借款、窗口貼現(xiàn)借款及公開市場交易對手、金額、期限和條件，只允許一定時間的延遲。監(jiān)督職責：選舉一個副主席執(zhí)行監(jiān)督職責，由總統(tǒng)任命，應(yīng)是美聯(lián)儲理事會的成員，并應(yīng)起草關(guān)于董事會監(jiān)督和規(guī)范的政策建議，還應(yīng)每半年就董事會監(jiān)督和管理效果向國會報告。聯(lián)邦儲備銀行治理：GAO會對現(xiàn)有的關(guān)于聯(lián)邦儲備銀行董事的任命體系進行一次調(diào)查，來檢驗現(xiàn)有的體系是否有效地反映民眾意愿、是否有實際或潛在的利益沖突。貸款擔保限制：為了保證銀行的正常運行，F(xiàn)DIC可以為有償付能力的銀行貸款提供擔保，但是必須在滿足嚴格的要求之后：董事會及FDIC董事會2/3以上成員認為該銀行對金融穩(wěn)定性構(gòu)成威脅；財政部長批準其期限及有關(guān)條件并設(shè)定擔保上限。改革美聯(lián)儲，加強監(jiān)督8美國監(jiān)管改革核心內(nèi)容之五——加強衍生品監(jiān)管，彌補對沖基金管理漏洞減少監(jiān)管漏洞。給予SEC和CFTC授權(quán)使其管理場外衍生品交易，使不負責任的、承擔過度風險的交易無法逃脫監(jiān)督。集中清算及交易。市場透明性。要求清算所進行數(shù)據(jù)收集及公開，以推進市場透明度建設(shè)，并為監(jiān)管者監(jiān)督及應(yīng)對風險提供重要工具。明確監(jiān)管機構(gòu)，強化衍生品監(jiān)管填補管制缺口。終結(jié)影子銀行體系，要求對沖基金和私人股票顧問作為投資顧問在SEC注冊，并且提供其交易和資產(chǎn)組合等信息以評估系統(tǒng)性風險。這些信息將與系統(tǒng)性風險監(jiān)管者共享。加強監(jiān)管。將投資顧問的聯(lián)邦政府監(jiān)管資金門檻從0.3億美金提高到1億美金，這一調(diào)整旨在大規(guī)模增加處于州監(jiān)管下的顧問數(shù)量?？梢允沟肧EC將其資源集中于新注冊的對沖基金上。提高標準，管理對沖基金9英國—工黨頒布一系列法案，強化風險管理英國——金融監(jiān)管制度改革前景難料——或給脆弱的金融體系帶來動蕩工黨：改革監(jiān)管機構(gòu)，強化風險管理幫助監(jiān)督商業(yè)銀行的風險模式。金融監(jiān)管當局建立專門機構(gòu)，幫助監(jiān)督商業(yè)銀行的風險模式。建立監(jiān)管聯(lián)席會議。對所有大型、復(fù)雜的跨國金融集團實施審慎性監(jiān)管，改善金融監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)。強化金融穩(wěn)定目標，高度重視對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管。《2009銀行法案》中明確規(guī)定了英格蘭銀行作為中央銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責和所處的核心地位。成立金融穩(wěn)定委員會明確監(jiān)管當局在危機銀行處置中的權(quán)限和程序。設(shè)立了特別處理機制來干預(yù)和處置問題銀行。建立了整套的銀行破產(chǎn)程序。英國工黨曾頒布了一系列的法案、條例與改革建議

2008年1月，英國金融監(jiān)管當局（財政部、英格蘭銀行和金融服務(wù)局）發(fā)布《金融穩(wěn)定和存款者保護：強化現(xiàn)有框架》征求意見稿2008年7月，又發(fā)布了《金融穩(wěn)定和存款保護：進一步的咨詢》和《金融穩(wěn)定和存款者保護：特殊解決機制》2009年2月，英國議會通過了《2009銀行法案》2009年3月，公布了《特納報告：對全球金融危機的反應(yīng)》2009年7月8日，英國財政大臣達林公布了《改革金融市場》白皮書。媒體和分析人士普遍認為白皮書安于現(xiàn)狀，過于溫和，不夠激進，喪失了一次結(jié)構(gòu)性改革的時機10合作合作財政部英國金融服務(wù)局英格蘭銀行被監(jiān)管金融機構(gòu)統(tǒng)一的行業(yè)自律組織FSA將被分拆為：金融政策委員會：主管宏觀經(jīng)濟風險，一旦發(fā)現(xiàn)對經(jīng)濟及金融穩(wěn)定產(chǎn)生威脅的因素，該委員會將能夠采取有效的措施。審慎監(jiān)管局：負責監(jiān)管金融機構(gòu)，包括銀行、保險業(yè)、投資銀行等機構(gòu)的風險。消費者保護及市場監(jiān)管局：負責監(jiān)管向一般消費者提供服務(wù)的金融機構(gòu)，并穩(wěn)定金融市場三方共治監(jiān)管架構(gòu)

英國—央行集權(quán)取代“三足鼎立”英格蘭銀行金融服務(wù)局金融政策委員會審慎監(jiān)管局消費者保護及市場監(jiān)管局獨立銀行委員會11歐盟——出臺一系系列監(jiān)管管改革計計劃——歐盟監(jiān)管管改革框框架歐盟委員會會先后在2008年10月和2009年7月，兩次向向歐盟理事事會和歐洲洲議會提交交了關(guān)于修修改《資本金要求求指令》的提案歐盟委員會會通過關(guān)于于加強信用用評級公司司權(quán)威性和和監(jiān)管的提提案歐盟銀行監(jiān)監(jiān)管委員會會向歐盟委委員會提出出了關(guān)于流流動性風險險管理的30項原則性建建議歐盟委員會會通過了關(guān)關(guān)于包括對對沖基金和和私人股權(quán)權(quán)基金在內(nèi)內(nèi)的投資基基金管理人人的歐盟監(jiān)監(jiān)管框架指指令的相關(guān)關(guān)提案歐盟理事會會于2007年10月通過了跨跨國金融危危機管理的的九項原則則在2009年7月7日的歐盟經(jīng)經(jīng)濟與金融融會議上，，各國就如如何減少金金融監(jiān)管的的順周期性性達成了共共識2009年6月19日，通過了了《歐盟金融監(jiān)監(jiān)管體系改改革》，成立歐盟系系統(tǒng)風險委委員會進行行宏觀審慎慎監(jiān)管，整整合微觀審審慎性監(jiān)管管體系。歐盟—金融監(jiān)管改改革加強協(xié)協(xié)調(diào)12加強微觀監(jiān)監(jiān)管--巴塞爾Ⅲ新框架的搭搭建第二章1313新資本協(xié)議議改革的出出發(fā)點、主主要框架危機以來（（自2008年2月至今），，新資本本協(xié)議一共共推出了36個文件（包包括咨詢稿稿）。內(nèi)容主要涉涉及：《新資本協(xié)議議框架完善善建議》、《新資本協(xié)議議市場風險險框架的修修訂稿》、《交易帳戶新新增風險資資本計算指指引》、《穩(wěn)健的壓力力測試實踐踐和監(jiān)管原原則》、《外部審計質(zhì)質(zhì)量和銀行行監(jiān)管》、《金融工具公公允價值的的評估監(jiān)管管》、《穩(wěn)健的流動動性風險管管理和監(jiān)管管原則》、《流動性風險險計量標準準和監(jiān)測的的國際框架架》、《增強銀行體體系穩(wěn)健性性》、《加強銀行機機構(gòu)的公司司治理》、《正確實施交交易對家風風險回溯測測試的文件件》、《監(jiān)管范范圍和和監(jiān)管管差異異性：：主要要觀點點和推推薦程程序》、《跨境銀銀行金金融集集團的的報告告程序序和推推薦程程序》、《良好的的監(jiān)管管合作作實踐踐經(jīng)驗驗》等。14強化全全球監(jiān)監(jiān)管合合作—FSB推進全球金金融監(jiān)監(jiān)管標標準化化和合合作深深化第三章15金融市市場的的全球球運作作需要要制訂訂全球球統(tǒng)一一的金金融監(jiān)監(jiān)管標標準，，以防防范跨跨國、、跨區(qū)區(qū)域甚甚至全全球范范圍的的風險險影響響國際際金融融的穩(wěn)穩(wěn)定。。FSB對各國國的監(jiān)監(jiān)管執(zhí)執(zhí)行標標準進進行比比較，，識別別跨國國差異異以及及解決決這些些差異異需采采取的的政策策行動動，并并設(shè)定定清晰晰的階階段性性目標標，以以朝最最終統(tǒng)統(tǒng)一的的監(jiān)管管標準準目標標不斷斷推進進。推進方方式包包括以以下三三種：：FSB設(shè)定全全球統(tǒng)統(tǒng)一的的監(jiān)管管標準準，促促進跨跨境合合作成員國國政府府以身身作則則成員國國之間間互評評價建立評評估措措施的的工具具箱承諾遵遵守國國際監(jiān)監(jiān)管標標準每五年年接受一一次IMF-世世界銀銀行“金融部部門評評估規(guī)劃””（FSAP）的評估作為““標準準與準準則遵遵守情情況報報告””(ROSCs)的基礎(chǔ)礎(chǔ)內(nèi)容容，IMF和世世界界銀銀行行將將詳詳細細披披露露成成員員國國執(zhí)執(zhí)行行國國際際監(jiān)監(jiān)管管標標準準的的情情況況成員員國國在在FSAP和ROSCs框架架下下定定期期進進行行互互評評價價互評評價價分分為為主主題題層層面面和和國國家家層層面面。。前前者者著著眼眼于于國國際際監(jiān)監(jiān)管管標標準準的的跨跨國國執(zhí)執(zhí)行行情情況況和和標標準準的的有有效效性性；；后后者者著著眼眼于于該該標標準準在在特特定定國國家家的的執(zhí)執(zhí)行行情情況況和和有有效效性性鼓勵勵國國際際合合作作與與信信息息交交換換通過過透透明明的的程程序序?qū)Τ沙蓡T員國國執(zhí)執(zhí)行行國國際際監(jiān)監(jiān)管管標標準準的的程程度度進進行行評評估估和和排排序序根據(jù)據(jù)排排序序與與成成員員國國展展開開對對話話，，提提出出改改進進措措施施16FSB設(shè)定定全全球球統(tǒng)統(tǒng)一一的的監(jiān)監(jiān)管管標標準準，，促促進進跨跨境境合合作作（（續(xù)續(xù)））證券監(jiān)管的目標與原則FSB巴塞爾委員會國際證監(jiān)會組織國際保險監(jiān)督官協(xié)會有效銀行監(jiān)管的核心原則保險監(jiān)管的核心原則與方法FSB特別關(guān)關(guān)注金金融監(jiān)監(jiān)管的的國際際合作作和信信息交交換。。FSB將會同同巴塞塞爾銀銀行監(jiān)監(jiān)管委委員會會（BCBS）、國國際證證監(jiān)會會組織織（IOSCO）和國國際保保險監(jiān)監(jiān)督官官協(xié)會會（IAIS）擬定定國際際監(jiān)管管合作作和信信息交交換的的主要要原則則，以以鼓勵勵所有有國家家和地地區(qū)實實行統(tǒng)統(tǒng)一的的監(jiān)管管標準準。FSB擔心部部分國國家由由于遵遵守全全球統(tǒng)統(tǒng)一標標準會會帶來來一些些潛在在的風風險，，因此此選擇擇了一一些國國家展展開對對話，，以進進一步步評估估提高高各國國遵守守相關(guān)關(guān)標準準和路路徑的的可能能。為為了衡衡量各各國金金融結(jié)結(jié)構(gòu)的的差異異，F(xiàn)SB利用國國內(nèi)金金融資資產(chǎn)、、國外外金融融資產(chǎn)產(chǎn)與負負債比比例、、組合合投資資狀況況、資資本流流動總總額、、保費費、OTC衍生品品市場場、對對沖基基金、、養(yǎng)老老金資資產(chǎn)、、跨境境銀行行資產(chǎn)產(chǎn)五個個市場場在全全球市市場中中的份份額等等金融融指標標來對對這些些國家家排序序。17跨國金融機機構(gòu)的經(jīng)營營是全球性性的，但當當其倒閉時時，救助責責任只能由由母國來承承擔。母國國監(jiān)管當局局作出支持持決策時的的出發(fā)點僅僅限于本國國，對債權(quán)權(quán)人的保護護一般也只只適用母國國相關(guān)法律律和程序。。雷曼兄弟破破產(chǎn)揭示了了全球金融融體系的系系統(tǒng)性風險險。美國政政府允許雷雷曼兄弟破破產(chǎn)，不僅僅對美國而而且對與之之關(guān)聯(lián)的所所有國家均均產(chǎn)生了巨巨大的影響響。有必要對跨跨境監(jiān)管合合作進行改改革，以降降低未來大大型跨境金金融機構(gòu)破破產(chǎn)可能產(chǎn)產(chǎn)生的負面面影響，防防止系統(tǒng)性性風險的蔓蔓延。FSB首次將30家具有“系系統(tǒng)重要性性”的大型型金融機構(gòu)構(gòu)納入跨境境監(jiān)管框架架。日本：4家瑞穗、三井井住友、野村、三菱菱日聯(lián)北美：6家高盛、摩根根大通、花旗、摩根根士丹利、美銀美美林、加拿大皇家家銀行英國：4家匯豐、巴克克萊、RBS、渣打歐洲：10家瑞銀、瑞士士信貸、德德銀、法興、ING、巴黎銀行行、桑坦德、BBVA、意大利聯(lián)合信貸銀銀行、意大大利聯(lián)合商業(yè)銀銀行保險機構(gòu)：：6家安盛、安聯(lián)聯(lián)、荷蘭保保險集團、、英國英杰華華集團、蘇蘇黎世保險險、瑞士再保險險FSB設(shè)定全球統(tǒng)統(tǒng)一的監(jiān)管管標準，促促進跨境合合作（續(xù)））18全球金融危危機帶給我我們的重要要教訓(xùn)之一一就是要對對系統(tǒng)性風風險加強管管理，建立立宏觀審慎慎監(jiān)管框架架及工具迫迫在眉睫。。部分地區(qū)已已經(jīng)取得的的進展：美美國參眾兩兩院的《金融改革法法案》、歐盟成立立歐洲系統(tǒng)統(tǒng)性風險委委員會（ESRB）、印度金金融穩(wěn)定與與發(fā)展委員員會將承擔擔宏觀審慎慎監(jiān)管職責責、英國計計劃賦予英英格蘭銀行行宏觀審慎慎監(jiān)管職能能以及土耳耳其成立系系統(tǒng)性風險險協(xié)調(diào)委員員會等。監(jiān)管工具：：FSB嘗試建立宏宏觀審慎監(jiān)監(jiān)管框架及及工具巴塞爾委員員會在經(jīng)濟狀況況良好時建建立”順周周期緩釋措措施“；具有”系統(tǒng)統(tǒng)重要性““的金融機機構(gòu)提高對對資本金和和流動性的的要求；全球金融系系統(tǒng)委員會會國際保險監(jiān)監(jiān)督官協(xié)會會國際會計準準則委員會會FSB設(shè)計并并評估估宏觀觀審慎慎政策策和工工具運運行情情況；；促進對對系統(tǒng)統(tǒng)性風風險的的跨行行業(yè)監(jiān)監(jiān)控；；為各國國當局局提供供系統(tǒng)統(tǒng)性風風險的的評估估手段段；建立預(yù)預(yù)期損損失緩緩釋手手段，，以減減少信信貸損損失、、降低低順周周期性性；改進基基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施，，降低低重要要金融融機構(gòu)構(gòu)破產(chǎn)產(chǎn)的傳傳染性性，如如改善善衍生生品場外交交易市市場的的基礎(chǔ)礎(chǔ)建設(shè)設(shè)。19金融監(jiān)監(jiān)管改改革對對銀行行業(yè)的的影響響第四章20宏觀影影響實行更更加嚴嚴格的的監(jiān)管管理念念更加關(guān)關(guān)注金金融業(yè)業(yè)的系系統(tǒng)性性風險險監(jiān)管管金融監(jiān)監(jiān)管將將更加加嚴格格，監(jiān)監(jiān)管范范圍將將擴大大，清清算集集中監(jiān)管管協(xié)協(xié)調(diào)調(diào)機機制制建建設(shè)設(shè)將將進進一一步步完完善善加強強危危機機處處理理機機制制建建設(shè)設(shè)引入入反反周周期期資資本本緩緩沖沖機機制制跨境境和和跨跨職職能能監(jiān)監(jiān)管管將將得得到到進進一一步步落落實實與與加加強強加強強隊隊評評級級機機構(gòu)構(gòu)的的監(jiān)監(jiān)管管1.歐美美金金融融監(jiān)監(jiān)管管改改革革對對銀銀行行業(yè)業(yè)的的影影響響21微觀觀影影響響。實行行更更加加嚴嚴格格的的監(jiān)監(jiān)管管理理念念金融融監(jiān)監(jiān)管管將將更更加加嚴嚴格格，，監(jiān)監(jiān)管管范范圍圍將將擴擴大大提高高資資本本金金要要求求和和質(zhì)質(zhì)量量，，反周周期期資資本本緩緩沖沖機機制制加強強對對資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表，，杠杠桿桿比比例例，，和和流流動動性性管管理理的的監(jiān)監(jiān)管管約束產(chǎn)品品范圍和和加大對對產(chǎn)品的的監(jiān)管，，保護消消費者薪酬監(jiān)管管加強公司司治理機機制和透透明度、、披露要要求統(tǒng)一會計計準則加大對大大機構(gòu)的的監(jiān)管，，應(yīng)急機機制預(yù)案案跨境和跨跨職能監(jiān)監(jiān)管將得得到進一一步落實實與加強強歐美金融融監(jiān)管改改革對銀銀行業(yè)的的影響222、金融指指標有所所改進但但尚未企企穩(wěn)22RisksMonetaryandfinancialConditionsEmergingmarketrisksCreditrisksMarketandliquidityrisksMacroeconomicrisksRiskappetiteClosertocentersignifieslessriskortighterconditionsApril2009GFSROctober2009GFSRApril2010GFSR233。市場仍然脆弱弱2324244。財政風險在增增大AdvancedeconomiesEmergingandDevelopingeconomies051995200010PublicDebt(percentofGDP)15255、不良資產(chǎn)產(chǎn)仍需處處置25Globalgrowthforecasts(%yoy,rhs)*Estimatedwritedowns(US$tn,lhs)Expectedwritedowns(US$tn,lhs)Realizedwritedowns(US$tn,lhs)26資產(chǎn)負債債表的清理將將艱難而而漫長，，金融機機構(gòu)將進進一步瘦瘦身公司的派派息政策策盲目做大大資產(chǎn)負負債表和表外資資產(chǎn)的方方式將有有所改變變公司的未未來發(fā)展展銀行業(yè)資資產(chǎn)清理理仍將持續(xù)過去20年銀行業(yè)業(yè)的表外外業(yè)務(wù)高高速發(fā)展展，在銀銀行體系系之外逐逐漸形成成了龐大大的影子子銀行或或平行銀銀行系統(tǒng)統(tǒng)在此次危危機爆發(fā)發(fā)之前，，人們并并未意識識到影子子銀行已已經(jīng)在全全球金融融系統(tǒng)的的信貸供供給中扮扮演著重重要角色色隨著影子子銀行的的崩潰，，銀行業(yè)業(yè)不得不不加速資資產(chǎn)清理理進程銀行業(yè)將將有所為為有所不不為銀行將密密切關(guān)注注業(yè)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)新可能能引發(fā)的的風險點點銀行業(yè)參參與創(chuàng)新新衍生品品市場的的透明度度將進一一步加強強公司的未未來發(fā)展展危機之后后銀行業(yè)業(yè)或?qū)⒉扇∫幌迪盗写胧┦﹣砀倪M流動性性管理方方法更加注重重資產(chǎn)負負債結(jié)構(gòu)構(gòu)的期限限結(jié)構(gòu)管管理，通通過創(chuàng)立立或改善善流動性性組合來來匹配短短期流動動性缺口口在無法獲獲取大額額資金的的假設(shè)條條件下，，展開更更嚴厲的的壓力測測試，對對銀行、、國家、、全球進進行系統(tǒng)統(tǒng)性情景景假設(shè)并并執(zhí)行模模擬流動動性演練練加強流動動性風險險監(jiān)測276。資本金金仍然薄弱弱.2728新資本協(xié)協(xié)議Ⅲ對資本有有著更為為嚴格的的定義，，資本充充足率標標準也將將提高，，但對各各國影響響不一。。瑞銀（（2010）的估算算結(jié)果表表明，至至2012年全球銀銀行業(yè)的的資本充充足率都都將下降降，下降降約1.7%，日本和和歐洲銀銀行業(yè)的的資本充充足率下下降幅度度最大，，分別下下降3%和2.3%。美國改革革法案規(guī)規(guī)定大型型銀行有有五年時時間逐步步淘汰將將混合證證券算作作一級資資本金的的會計認認定，意意味著大大型銀行行在未來來五年需需籌集更更多資本本金進行行補充，，總資產(chǎn)產(chǎn)少于150億美元的的銀行控控股公司司可繼續(xù)續(xù)把信托托優(yōu)先股股算作一一級資本本金。持有高額額衍生產(chǎn)產(chǎn)品頭寸寸的公司司應(yīng)追加加更高資資本金要要求。美美國商業(yè)業(yè)銀行在在2010年第一季季度持有有衍生產(chǎn)產(chǎn)品的面面值為216.5萬億美元元，其中中摩根大大通、花花旗、美美國銀行行、高盛盛集團和和大摩持持有面值值97％的衍生生產(chǎn)品。資本補充充將經(jīng)歷歷一個長長期進程程新協(xié)議Ⅲ前后銀行行業(yè)的核核心資本本充足率率變化（（%）2012年新協(xié)議Ⅱ新協(xié)議Ⅲ差異澳大利亞9.608.800.80加拿大10.909.101.80歐洲9.206.902.30全球新興市場9.809.200.60日本6.903.903.00美國11.509.601.90全球9.708.01.7資料來源源：瑞銀銀，2010年資料來源源：巴克克萊銀行行，2010新協(xié)議Ⅲ下各國銀銀行業(yè)需需補充的的資本（（單位：：百萬美美元）（至2012年）情景1：核心資本充足率為6%情景2：核心資本充足率為8%澳大利亞01330加拿大0982歐洲64534207559全球新興市場101233465日本62453120901美國124811241全球129248375478297、短期融資資壓力存存在29MatureMarketBankBondMaturities($billion)30——盈利結(jié)構(gòu)構(gòu)——盈利水平平2005-2009年美國商商業(yè)銀