化妝品行業(yè)之貝泰妮研究報(bào)告

化妝品行業(yè)之貝泰妮研究報(bào)告1.主品牌：品類拓展+渠道擴(kuò)張，增長勢能強(qiáng)品類擴(kuò)張拓寬品牌受眾，21年主品牌帶動公司收入增長加速、盈利優(yōu)化。公司主品牌“薇諾娜”定位敏感肌護(hù)膚，專注于應(yīng)用天然植物活性成分提供溫和、專業(yè)的皮膚護(hù)理產(chǎn)品，歷經(jīng)10余年發(fā)展和沉淀成為國內(nèi)皮膚學(xué)級護(hù)膚品市場TOP1品牌。2021年薇諾娜圍繞“舒敏+”的產(chǎn)品策略，在舒敏修護(hù)類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，通過防曬、面膜等品類擴(kuò)張，進(jìn)一步拓寬了品牌受眾，并通過線上線下多平臺多渠道發(fā)力，維持高增長勢能。2021年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收21.13億元/+49%，歸母凈利潤3.55億元/+65%，根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，2021全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.2-8.9億元，同比+51%-64%，較2020年增長加速、盈利優(yōu)化。功效護(hù)膚紅利持續(xù)，薇諾娜依托先發(fā)優(yōu)勢+優(yōu)質(zhì)運(yùn)營能力持續(xù)搶占市場份額。年輕化高知群體成為主力群體疊加市場教育逐步成熟，功效護(hù)膚在護(hù)膚整體市場中的滲透率持續(xù)提升，2020年我國皮膚學(xué)級化妝品189億元，同比+23%，2015-2020年CAGR高達(dá)25.24%，預(yù)計(jì)這一滲透紅利仍將持續(xù)。從雙十一大促表現(xiàn)上看，薇諾娜連續(xù)4年躋身天貓雙十一美妝TOP10榜單，2021年超越一眾國際品牌躍升至第6名，成為2021年唯一上榜的國貨品牌，且50%+的高增速超過眾多國際大牌，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢能，持續(xù)搶占市場份額。1.1產(chǎn)品端：聚焦“舒敏”，持續(xù)縱深、拓寬1.1.1.產(chǎn)品策略：圍繞敏感肌護(hù)膚，著力拓寬目標(biāo)受眾產(chǎn)品思路：圍繞“敏感肌護(hù)膚”展開，通過品類擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)用戶破圈，通過產(chǎn)品深化升級實(shí)現(xiàn)賽道縱深。2021年薇諾娜產(chǎn)品策略依然聚焦“敏感肌”賽道，通過深度、廣度兩條主線做產(chǎn)品拓展?？v深上，基于舒敏保濕系列（系列銷售占比約為40%）及特護(hù)霜大單品（單品銷售占比接近20%）的影響力，進(jìn)行產(chǎn)品線的補(bǔ)充與升級，例如在院邊店專柜推出渠道專供的屏障特護(hù)霜（在原有的青刺果油的基礎(chǔ)上，額外添加外源性神經(jīng)酰胺、脂肪酸及膽固醇等有益成分，相對舒敏保濕特護(hù)霜更能精準(zhǔn)修護(hù)受損皮膚屏障），在對特護(hù)霜進(jìn)行功效升級的同時(shí)保證了線上、線下產(chǎn)品的差異化；在線上推出更適合干性皮膚使用的高保濕修護(hù)面霜“水泵霜”，與更適合油性肌膚的舒敏保濕特護(hù)霜互為補(bǔ)充。此外，從舒敏保濕系列從特護(hù)霜-精華液-潤膚水等全系列產(chǎn)品持續(xù)補(bǔ)全，目前已涵蓋潔面、水、乳、霜、精華、面膜等全品類。廣度上，薇諾娜持續(xù)拓寬產(chǎn)品系列與產(chǎn)品品類，目前修紅系列、美白系列、凈痘系列、抗初老系列等產(chǎn)品線均逐漸豐富，覆蓋多種護(hù)膚需求。此外，通過防曬、面膜等嘗試門檻低、受眾廣的明星單品打造，進(jìn)一步拓寬品牌受眾，幫助品牌出圈。1.1.2.2021明星單品：特護(hù)霜為核心，防曬、凍干面膜破圈2021年舒敏保濕特護(hù)霜大單品地位穩(wěn)健，清透防曬乳、凍干面膜、舒敏保濕修護(hù)精華等多款單品豐富產(chǎn)品矩陣，有望接力成長。根據(jù)淘數(shù)據(jù)，2021年薇諾娜旗下大單品“舒敏保濕特護(hù)霜”仍占據(jù)核心地位，全年銷售額占比約21%，并對舒敏保濕特護(hù)同系列產(chǎn)品的銷售起重要連帶作用，其中“舒敏保濕絲滑面貼膜”、“舒敏保濕修護(hù)精華液”銷售額占比分別達(dá)到11%、4%。凍干面膜、清透防曬乳成為新晉爆款明星單品，分別貢獻(xiàn)約11%、10%的銷售額。高保濕修護(hù)面霜于2021年7月上線推廣，全年銷售占比約2%。在2021年雙11大促期間，舒敏保濕特護(hù)霜全網(wǎng)爆賣400W+瓶，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)銷售額超4億元；舒緩修護(hù)凍干面膜聯(lián)合李佳琦直播實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，全網(wǎng)爆賣200W+盒；清透防曬乳、舒敏保濕修護(hù)精華液銷售額均破億。隨多個(gè)明星產(chǎn)品爆發(fā)，品牌不斷拓寬目標(biāo)客群，有望持續(xù)成長。明星單品——清透防曬乳：聚焦敏感肌需求+持續(xù)迭代優(yōu)化配方+搭建傳播矩陣，單品成功爆發(fā)。薇諾娜防曬產(chǎn)品的成功打造并非一蹴而就，防曬系列于2012、2013年左右推出，后根據(jù)消費(fèi)者反饋持續(xù)優(yōu)化工藝、配方，直至獲得消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可。2020年防曬單品GMV破億，爆品趨勢凸顯，同時(shí)入圍天貓金妝獎“年度最佳防曬”，2021年品牌持續(xù)放大防曬的單品影響力，雙十一期間銷量超百萬件，成為品牌又一明星單品。清透防曬乳精準(zhǔn)契合了敏感肌防曬需求，一方面延續(xù)了品牌“敏感肌護(hù)膚”的定位，另一方面通過較低嘗試門檻的防曬品類使品牌觸達(dá)到更廣泛的目標(biāo)群體。營銷宣傳上，薇諾娜專門簽約防曬系列代言人羅云熙，借助粉絲效應(yīng)實(shí)現(xiàn)破圈，并深耕小紅書、微博、抖音社交媒體，通過防曬護(hù)膚知識科普、KOL種草、直播間引流等全方位營銷組合實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品聲量放大。明星單品——凍干面膜：深度合作超頭主播李佳琦，雙十一大促爆發(fā)，助力品牌破圈引流。凍干面膜為薇諾娜第一次嘗試與頭部主播打造階段性爆款產(chǎn)品，2021年10月初公司聯(lián)合創(chuàng)始人董俊姿親自參與李佳琦團(tuán)隊(duì)的綜藝《所有女生的OFFER》，并聯(lián)合眾多明星、頭部達(dá)人、成分黨和皮膚科專家KOL為雙十一全面預(yù)熱，雙十一開售后200萬套凍干面膜上架即售罄，同時(shí)引領(lǐng)各個(gè)平臺的銷售，成為了面膜品類的年度黑馬。我們認(rèn)為，面膜品類具備較強(qiáng)的引流屬性，嘗試門檻較低，可以有效打破品牌敏感肌受眾群體較窄的限制；同時(shí)凍干面膜在普通面膜的基礎(chǔ)上加入凍干技術(shù)，符合薇諾娜品牌專業(yè)、安全的調(diào)性，且具備較強(qiáng)價(jià)值感，因此凍干面膜的成功爆發(fā)預(yù)計(jì)將有效推動品牌出圈、獲客。1.1.3.2022年展望：美白精華、三體面膜陸續(xù)上新，產(chǎn)品儲備豐富22年美白精華、三體面膜等多款新品上線，不斷進(jìn)行品類創(chuàng)新。21年底以來薇諾娜上市多款新品，包括光透皙白淡斑精華液、舒緩修護(hù)三體面膜等，新品多在現(xiàn)有品類的基礎(chǔ)上進(jìn)行形式創(chuàng)新，同時(shí)定價(jià)較過往價(jià)格帶略有提升。其中光透皙白淡斑精華（定價(jià)598元/45ml(30支裝)）添加滇山茶、光甘草定、馬齒莧提取物、青刺果油等云南特色植物提取物，達(dá)到淡斑美白、改善痘印的功效，同時(shí)采用西林瓶次拋形式，可以有效保持成分活性，在品類形式上具備一定創(chuàng)新性。舒緩修護(hù)三體面膜（定價(jià)338元/盒）由舒緩控油凈透面膜、舒緩修護(hù)亮潤面膜、舒緩修護(hù)睡眠面膜三部分組合，分別解決T區(qū)清潔、U區(qū)煥活、全臉修護(hù)問題，開創(chuàng)分區(qū)使用的面膜新形式。整體看，新品圍繞云南特色植物提取物這一成分特色，在產(chǎn)品形式、使用場景上進(jìn)行創(chuàng)新，有望為品牌帶來新增長勢能。1.3渠道端：對渠道變化反應(yīng)敏銳，積極捕捉新興渠道紅利對新渠道保持敏銳與開放態(tài)度，積極捕捉線上抖音、快手等新興渠道紅利，同時(shí)穩(wěn)步開拓線下渠道。薇諾娜品牌早期通過醫(yī)院診所、OTC藥房等專業(yè)渠道成功塑造專業(yè)的護(hù)膚品牌形象，2011年起較早捕捉線上崛起趨勢，開設(shè)天貓旗艦店，并于次年成立電商事業(yè)部，成功通過電商放大品牌影響力。2017-18年品牌基于微信搭建專柜服務(wù)平臺，成功探索出線下專柜引流-微信私域復(fù)購的運(yùn)營邏輯，成為第一批進(jìn)行私域流量運(yùn)營的品牌。2020年起，公司敏銳捕捉抖音、快手等直播電商平臺機(jī)會，在2021年加強(qiáng)對抖音、快手的重視程度，并于年末拆分出獨(dú)立的新電商事業(yè)部進(jìn)行運(yùn)營。此外，公司對于各類新興電商平臺保持開放態(tài)度，2021年進(jìn)駐了得物等新興、小眾、高增長的平臺，有望持續(xù)把握新電商渠道機(jī)會。同時(shí)，隨著薇諾娜品牌規(guī)模擴(kuò)大、線上流量趨頂，公司重視線下渠道拓展，2021年穩(wěn)步拓展OTC渠道，同時(shí)進(jìn)駐近4000家屈臣氏門店，2021年下半年品牌開設(shè)上海凌空SOHO體驗(yàn)店、杭州銀泰百貨店，希望通過渠道擴(kuò)張逐漸放大品牌影響力。薇諾娜抖音小店自2021年8月起量，且多數(shù)月份自播占比過半，預(yù)計(jì)經(jīng)營效率優(yōu)于行業(yè)平均。2021年品牌敏銳捕捉到抖音電商紅利，并在上半年積極進(jìn)行探索、配置團(tuán)隊(duì)，下半年開店抖音渠道明顯放量，為品牌貢獻(xiàn)銷售增量。根據(jù)飛瓜數(shù)據(jù)，薇諾娜抖音小店自21年8月起月均GMV由上半年的1000萬+提升至4000萬+，在10、11月大促期間均超9000萬，依托精細(xì)化運(yùn)營+較強(qiáng)品牌力實(shí)現(xiàn)快速爆發(fā)。銷售方式上，公司店鋪?zhàn)圆ヅc達(dá)人直播相結(jié)合，多數(shù)月份自播占比過半，在雙十一期間登頂抖音小店自播榜首。以飛瓜數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2021.12.24-2022.01.22三十天數(shù)據(jù)為例，薇諾娜抖音小店品牌自播銷售占比58%，肩部達(dá)人、頭部紅人銷售占比分別20%、19%。由于自播較達(dá)播的主播費(fèi)用明顯較低，在較高自播占比下，我們預(yù)計(jì)薇諾娜抖音渠道的經(jīng)營效率顯著優(yōu)于行業(yè)平均。線下渠道審慎擴(kuò)張，維持專業(yè)調(diào)性。隨著薇諾娜品牌營收規(guī)模接近40億，多渠道發(fā)展成為品牌持續(xù)擴(kuò)張的必經(jīng)之路。自2021年起，公司穩(wěn)步拓展線下渠道：1）專業(yè)渠道：著力擴(kuò)張連鎖藥店布局，21年通過與老百姓、漱玉平民等連鎖藥店的合作實(shí)現(xiàn)對湖南、山東等地的布局，后續(xù)有望繼續(xù)通過與地域性連鎖藥店的合作逐步完善全國化布局；2）CS渠道：整體擴(kuò)張審慎，僅合作屈臣氏、喜燃等少量頭部連鎖CS店，2021年完成近4000家屈臣氏門店的進(jìn)駐；3）百貨、單品牌店渠道：開設(shè)少量門店，建設(shè)品牌形象，2021年9月開設(shè)上海凌空SOHO體驗(yàn)店、12月開設(shè)杭州銀泰百貨專柜。整體看，公司線下渠道擴(kuò)張相對謹(jǐn)慎，重點(diǎn)合作規(guī)范性強(qiáng)的OTC與大型連鎖CS門店，并積極通過百貨專柜、體驗(yàn)店等建設(shè)擴(kuò)大品牌影響力。渠道運(yùn)營精細(xì)化，為多個(gè)渠道提供專供產(chǎn)品。薇諾娜過往在各渠道鋪設(shè)的產(chǎn)品基本一致，但由于不同渠道的促銷政策、客群畫像有一定差異，為避免各渠道間的價(jià)格體系相互影響，品牌開始為每個(gè)渠道規(guī)劃部分專供產(chǎn)品。例如，線下專柜渠道于2021年初推出屏障特護(hù)霜與相應(yīng)的精華產(chǎn)品，定價(jià)比明星單品特護(hù)霜高30元，僅在線下及微信專柜平臺銷售，全年不進(jìn)行打折，由此避免部分客戶從私域向公域流轉(zhuǎn)；屈臣氏渠道推出特護(hù)霜、面膜等具備較高性價(jià)比的專供套組，避免與線上進(jìn)行直接競爭；OTC渠道推出以膠原蛋白為主要原料的醫(yī)療器械產(chǎn)品，更加適合專業(yè)渠道銷售。各渠道產(chǎn)品的差異化有望減少品牌內(nèi)部競爭，使得各個(gè)渠道均衡發(fā)展。1.4研發(fā)端：云南特色植物+醫(yī)研結(jié)合，研發(fā)實(shí)力國內(nèi)領(lǐng)先公司長期與國內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)療機(jī)構(gòu)、知名皮膚科專家合作，同時(shí)采用云南特色植物成分解決肌膚問題，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化。研發(fā)端，公司早期聯(lián)合三甲醫(yī)院與知名皮膚科專家，針對國人敏感肌膚問題的發(fā)生原因、治療、護(hù)理機(jī)理進(jìn)行大量基礎(chǔ)研究，并針對肌膚問題對應(yīng)的靶點(diǎn)，尋找云南特色植物成分予以作用。目前“青刺果”、“馬齒莧”、“滇山茶”等成分均廣泛運(yùn)用于公司產(chǎn)品中。2021年12月公司牽頭設(shè)立云南特色植物提取實(shí)驗(yàn)室，與云南省藥物研究所、云南大學(xué)、云南農(nóng)業(yè)大學(xué)等共同參與建設(shè)。實(shí)驗(yàn)室以產(chǎn)業(yè)化為導(dǎo)向，聚焦云南特色植物提取物為原料的功效性化妝品、功能性食品及藥品研發(fā)，將在基礎(chǔ)研究、關(guān)鍵技術(shù)、公共平臺建設(shè)等領(lǐng)域開展攻關(guān)工作，目標(biāo)通過五年建設(shè)打造一批以云南特色植物提取物為原料的健康產(chǎn)品品牌。實(shí)驗(yàn)室下設(shè)云南特色植物研發(fā)中心、功效化妝品研發(fā)中心、功能性食品研發(fā)中心、植物藥研發(fā)中心等多個(gè)平臺，首期研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)100人。公司作為牽頭企業(yè)，有望借此利用云南特有植物資源、匯聚人才紅利，夯實(shí)研發(fā)水平。2.子品牌：厚積薄發(fā)，第二增長曲線可期“專業(yè)”屬性貫穿子品牌定位，“薇諾娜寶貝”進(jìn)入起量階段，“AOXMED”

嘗試高端抗衰，有望復(fù)制薇諾娜成功之路。由于消費(fèi)者的年齡、收入、皮膚狀態(tài)等有明顯差異化，化妝品單品牌具備明顯天花板，公司目前儲備多個(gè)不同定位的子品牌，包括兒童護(hù)膚品牌“薇諾娜寶貝”、高端抗衰品牌“AOXMED”、醫(yī)美術(shù)后修復(fù)品牌“BeautyAnswers”、痘痘肌膚護(hù)理品牌“痘痘康”、干燥性皮膚護(hù)理品牌“資潤”等。其中“薇諾娜寶貝”

經(jīng)過較長時(shí)間的產(chǎn)品儲備與線下專業(yè)渠道鋪墊后，目前已進(jìn)入快速成長期，根據(jù)爬蟲數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)品牌2021年銷售規(guī)模約達(dá)大幾千萬，同比翻倍以上增長。此外“AOXMED”預(yù)計(jì)為公司2022年重點(diǎn)孵化的新品牌，定位高端抗衰，采用內(nèi)部股權(quán)孵化的形式，有望為公司貢獻(xiàn)新增長極。依托集團(tuán)公司的研發(fā)、資源優(yōu)勢，子品牌有望復(fù)制薇諾娜成功之路，并與主品牌形成協(xié)同互補(bǔ)、共同發(fā)展多品牌矩陣。2.1薇諾娜寶貝：差異化定位專業(yè)母嬰護(hù)膚，高增潛力大第二品牌“薇諾娜寶貝”嶄露頭角，21年線上銷售開始起量，22年有望持續(xù)高增。“薇諾娜寶貝”繼承母品牌薇諾娜基因，定位專業(yè)嬰幼兒護(hù)膚，為國內(nèi)首個(gè)經(jīng)過0-2歲/2-12歲臨床驗(yàn)證的兒童護(hù)膚品牌。旗下產(chǎn)品于2020年正式上線，明星單品“舒潤滋養(yǎng)霜”添加青刺果、馬齒莧和金盞花等核心植物成分，針對性解決兒童皮膚干燥、紅癢和濕癢等問題，具備明確的專業(yè)功效。前期通過線下專業(yè)渠道鋪設(shè)進(jìn)行市場教育，進(jìn)駐了婦幼保健院、月子會所、醫(yī)院兒科等渠道，待線下基礎(chǔ)牢固后，于2021年下半年開始發(fā)力線上渠道，雙十一期間進(jìn)入天貓母嬰護(hù)膚類目TOP10，重點(diǎn)單品舒潤滋養(yǎng)霜售出超5萬支，黑馬姿態(tài)明顯。預(yù)計(jì)21年全年品牌規(guī)模超5000萬元，同比翻倍以上增長，2022年在產(chǎn)品、渠道的雙驅(qū)動下，品牌有望持續(xù)高增。國內(nèi)母嬰個(gè)護(hù)市場增速較快，但品牌格局分散，新品牌突圍機(jī)會較大。根據(jù)歐睿統(tǒng)計(jì)，2020年我國嬰幼兒專用美容個(gè)護(hù)市場規(guī)模達(dá)284億元，2015-2020年CAGR13.2%，預(yù)計(jì)2020-2025年將維持12.0%的復(fù)合增長。競爭格局上，母嬰個(gè)護(hù)市場集中度較低，2016-2020年品牌CR5從23.6%下降至19.3%，2020年TOP3品牌強(qiáng)生、紅色小象、青蛙王子市占率分別僅5.8%、4.1%、3.7%，且頭部品牌強(qiáng)生近幾年市占率下降明顯，新興品牌突圍可能性大。對比美國、日本等成熟市場我國嬰幼兒護(hù)膚品牌集中度有較大提升空間，頭部品牌天花板可觀。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，美國、日本等成熟市場的嬰幼兒護(hù)膚品牌集中度較高，TOP1品牌市占率分別達(dá)到16.6%與14.9%，而國內(nèi)市場處于競爭初期，頭部品牌市占率均較低（TOP1為5.8%）且體量相差不大。隨市場發(fā)展成熟，行業(yè)競爭格局有望逐步優(yōu)化，龍頭品牌市場份額有望超10%。若根據(jù)歐睿預(yù)測假設(shè)2025年嬰幼兒護(hù)膚市場規(guī)模達(dá)到500億元，龍頭品牌市占率達(dá)10%，則2025年頭部品牌銷售體量有望達(dá)到50億元，品牌天花板較為可觀。薇諾娜寶貝定位專業(yè)的嬰幼兒護(hù)膚，產(chǎn)品具備明確的功效性，定價(jià)聚焦中高端嬰幼兒護(hù)膚市場，差異化競爭下有望持續(xù)搶占市場份額。過往母嬰品牌如強(qiáng)生、紅色小象、啟初等均定位大眾母嬰護(hù)膚，核心單品價(jià)格帶均在30-80元，產(chǎn)品主要功效聚焦保濕、滋潤肌膚；而薇諾娜核心單品舒潤滋養(yǎng)霜定價(jià)138元/100g，部分產(chǎn)品定價(jià)200+元，且在功效上強(qiáng)調(diào)修護(hù)屏障、舒緩脆弱肌，可有效解決嬰幼兒發(fā)病率較高的濕疹問題，差異化競爭下有望脫穎而出。薇諾娜寶貝聚焦?jié)裾钸@一嬰兒高發(fā)皮膚問題，同時(shí)契合Z世代媽媽尋求專業(yè)、安全嬰兒護(hù)膚的需求，未來發(fā)展?jié)摿Υ?。根?jù)《Z世代媽媽“小兒顏養(yǎng)觀”藍(lán)皮書》，超過60%的嬰幼兒面臨濕疹的皮膚問題，而媽媽除了遵守醫(yī)囑之外，還會在日常選擇安全、保濕性較強(qiáng)的護(hù)膚品去緩解寶寶的癥狀，薇諾娜的舒潤滋養(yǎng)霜聚焦這一潛力市場，提供針對性、有效的產(chǎn)品。同時(shí)，隨著國貨品牌近年來的崛起，約88%的媽媽愿意選擇合適寶寶膚質(zhì)的國貨品牌。薇諾娜寶貝作為專注功效護(hù)膚的國貨品牌精準(zhǔn)契合了Z世代年輕媽媽的需求，未來高成長潛力大。目前薇諾娜寶貝已確立了分齡護(hù)理的產(chǎn)品線規(guī)劃，2022年將持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣。薇諾娜寶貝針對嬰幼兒皮膚不同階段特性，提供分齡護(hù)理，目前產(chǎn)品分為0-2歲產(chǎn)品線、2-12歲產(chǎn)品線、針對性護(hù)理線。根據(jù)藥監(jiān)局的產(chǎn)品備案數(shù)據(jù)，2021年11月品牌多款儲備產(chǎn)品完成備案或注冊，涵蓋面霜、身體乳、沐浴露等多個(gè)品類，2022年有望持續(xù)豐富現(xiàn)有產(chǎn)品線，提供更全面的嬰幼兒護(hù)理產(chǎn)品。兒童護(hù)膚市場監(jiān)管趨嚴(yán)，嚴(yán)謹(jǐn)、專業(yè)的品牌有望受益搶占市場份額。2021年國家藥監(jiān)局相繼頒布《兒童化妝品監(jiān)督管理規(guī)定》、發(fā)布兒童化妝品“小金盾”標(biāo)志等，對兒童護(hù)膚行業(yè)監(jiān)管明顯趨嚴(yán)。薇諾娜寶貝在前期注重產(chǎn)品的安全性及功效驗(yàn)證，目前核心產(chǎn)品擁有0-12歲臨床測試數(shù)據(jù)支持、經(jīng)過6大安全性測試，在功效類兒童護(hù)膚產(chǎn)品儲備上具有先發(fā)優(yōu)勢，在嚴(yán)監(jiān)管下有望脫穎而出。2.1AOXMED：抗衰新品牌面世，構(gòu)建潛力增長極高端抗衰新品牌AOXMED已有產(chǎn)品備案，計(jì)劃以院線渠道為基進(jìn)行打造。2021年公司規(guī)劃以內(nèi)部股權(quán)孵化的形式（由公司控股，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)持有股權(quán)）打造新品牌AOXMED，品牌定位高端抗衰，價(jià)格帶預(yù)計(jì)為千元級別，前期布局線下院線渠道，成熟后有望拓展線上渠道，具體產(chǎn)品預(yù)計(jì)2022年面市。根據(jù)藥監(jiān)局網(wǎng)站信息，AOXMED已于21年12月完成三款產(chǎn)品備案，包括密集舒緩修護(hù)精華露、密集賦活精華面霜、密集賦活多效精華液，三款產(chǎn)品均蘊(yùn)含多維抗老成分美雅安緹MLYAAT-1002TM及其他多種植物精萃、修護(hù)抗老成分。多維抗老成分美雅安緹MLYAAT1002TM由"冬蟲夏草提取物"、"千日菊提取物"、"桑根提取物"、"麥角硫因"、"牡丹根皮提取物"、"長心卡帕藻提取物"、"β-丙氨酰羥脯氨酰二氨基丁酸芐胺"、"棕櫚酰六肽-12"等多種有效成分復(fù)合而成，可有效修護(hù)抗老。我們認(rèn)為，抗衰為護(hù)膚中最重要、對研發(fā)要求最高的功效之一，AOXMED的打造有助于集團(tuán)對于新賽道、新渠道的探索。院線護(hù)膚品牌方興未艾，歐美、日韓品牌起步較早，國內(nèi)品牌持續(xù)孵化，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。近年來，院線護(hù)膚品牌憑借更加專業(yè)性、針對性、安全性的產(chǎn)品特性逐漸受到消費(fèi)者關(guān)注。院線護(hù)膚品牌往往具備醫(yī)學(xué)專業(yè)背景，在成分和產(chǎn)品研發(fā)階段與皮膚學(xué)專家緊密合作，通常先由線下醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)使用，后續(xù)借助電商、海淘等渠道進(jìn)入大眾視野。目前知名院線品牌以進(jìn)口品牌為主，集中分布在日韓和歐美等地，包括韓國品牌