《證券投資學(xué)》第五章證券投資的中觀分析

第五章證券投資的中觀分析產(chǎn)業(yè)的分類方法不同的需要要求對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行不同的分類，因而也就產(chǎn)生了不同的產(chǎn)業(yè)分類方法。目前有許多種產(chǎn)業(yè)分類方法，如三次產(chǎn)業(yè)分類法、聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類法、我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)分類法等。這些分類方法一般是適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，根據(jù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行分類的。從證券投資的角度來(lái)看，一般的投資者既不可能懂得各種各樣的技術(shù)，也不實(shí)際參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，他們所關(guān)心的只是他們的證券投資能否保值增值，因此證券市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)分類要重點(diǎn)反映產(chǎn)業(yè)的盈利前景，而按技術(shù)特征進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分類對(duì)證券投資一般說(shuō)來(lái)意義不大，除非產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有顯著的技術(shù)特征。1.道·瓊斯分類法。2.標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法。3.我國(guó)證券市場(chǎng)的行業(yè)劃分。證券投資的中觀分析行業(yè)分析的主要內(nèi)容1.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)類型分析。2.產(chǎn)業(yè)未來(lái)可預(yù)期的發(fā)展前景分析。3.產(chǎn)業(yè)所采用技術(shù)的先進(jìn)程度分析。4.產(chǎn)業(yè)的要素集約度分析。5.產(chǎn)業(yè)生命周期分析。6.影響產(chǎn)業(yè)生命周期的因素。7.產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析。8.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和演進(jìn)。證券投資的中觀分析產(chǎn)業(yè)投資的選擇對(duì)產(chǎn)業(yè)投資的選擇應(yīng)遵循以下原則：1.順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢(shì)，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。2.對(duì)于處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理。3.正確理解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機(jī)會(huì)。漫長(zhǎng)。證券投資的中觀分析經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析眾所周知，我國(guó)東、中、西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，這里有歷史的原因，也有地理的、經(jīng)濟(jì)的原因。正由于經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展的不平衡，處于不同區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度和基本特點(diǎn)都會(huì)有所不同。投資者在選擇上市公司進(jìn)行證券投資時(shí)就有必要考慮到這一因素對(duì)于投資收益的影響。對(duì)產(chǎn)業(yè)投資的選擇應(yīng)遵循以下原則：1.經(jīng)濟(jì)的區(qū)域格局。

2.證券市場(chǎng)中上市公司的區(qū)域格局及其影響。證券投資的中觀分析區(qū)域的板塊效應(yīng)股票市場(chǎng)的板塊效應(yīng)是我國(guó)證券市場(chǎng)的特殊現(xiàn)象，風(fēng)靡了整個(gè)證券市場(chǎng)。那么，什么是股票板塊呢？股票板塊指的是這樣一些股票組成的小集團(tuán)，這些股票因?yàn)橛心骋还餐卣鞫蝗藶榈胤诸愒谝黄?，而這一特征往往是被所謂股市莊家用來(lái)進(jìn)行炒作的題材。這些特征有的可能是區(qū)域上的，如“三峽板塊”“重慶板塊”；有的是產(chǎn)業(yè)方面的，如“鋼鐵板塊”“科技板塊”“金融板塊”“房地產(chǎn)板塊”；有的可能是業(yè)績(jī)上的，如“績(jī)優(yōu)板塊”“虧損板塊”；有的可能是上市公司的股本結(jié)構(gòu)方面的，如“購(gòu)并板塊”等，不一而足?？傊瑤?/p>