三九企業(yè)集團商標權資產評估報告書

三九企業(yè)集團商標權資產評估報告書股票代碼：000999股票簡稱：三九醫(yī)藥

三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）（以下簡稱：三九集團）擬以其名下的“999”及“三九”系列注冊商標權抵償其關聯(lián)企業(yè)----深圳三九藥業(yè)有限公司拖欠上市公司----三九醫(yī)藥股份有限公司的部分債務，為確定該經濟行為所涉及的三九集團名下由商標權構成的無形資產價值，特委托北京中威華德誠資產評估有限公司對其進行資產評估?，F(xiàn)將資產評估報告中的主要內容及評估結果摘要介紹如下：

一、評估目的

本次評估目的為：通過對三九集團名下的“999”及“三九”系列注冊商標權在評估基準日所表現(xiàn)的現(xiàn)時公允市場價值發(fā)表專業(yè)意見，為三九集團擬以商標權價值抵償其關聯(lián)企業(yè)深圳三九藥業(yè)有限公司拖欠上市公司的部分債務，提供委估商標權價值參考意見。

二、價值類型及其定義

本次資產評估確定的價值類型為市場價值。市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制的情況下，某項資產在基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。

三、評估范圍和對象

本次評估范圍是截止到2006年12月31日，三九集團名下的“999”及“三九”系列注冊商標權，其中包括國內注冊商標144件，國外注冊商標27件；國內正在申請注冊的商標45件，國外正在申請注冊的商標1件。

四、評估基準日

1、本項目資產評估基準日2006年12月31日。

2、評估基準日選取會計結算日，對評估中選取的財務數(shù)據更具有準確性；

3、評估工作中所采用的取價標準均為評估基準日的有效價格標準。

4、評估基準日是三九集團根據評估目的征求相關專業(yè)機構意見后確定的；北京中威華德誠資產評估有限公司

1三九企業(yè)集團（南方制藥廠）商標權資產評估報告書

摘要

五、評估前提

1、國家和地方現(xiàn)行的法律、法規(guī)、社會政治和經濟政策無重大變化；

2、使用委估商標的企業(yè)將保持持續(xù)性經營，并在經營范圍、銷售模式和渠道、管理層等影響到生產和經營的關鍵方面與目前情況無重大變化，所在地區(qū)及經濟業(yè)務所涉及地區(qū)的社會經濟環(huán)境無重大變化；

3、本次評估的無形資產商標權在評估基準日后可以連續(xù)續(xù)展，在現(xiàn)有的生產規(guī)模條件下，按現(xiàn)有用途長期使用；

4.本次評估以三九集團具有的“999”及“三九”商標獨家享有其權益為前提進行,未考慮未來對外投資、轉讓可能帶來的影響；

5.商標權在法律認可的地域范圍有效，且商標權人只能將商標用于核定使用的商品或服務的范圍；

6、無其他不可抗拒的因素造成的重大不利影響。

六、評估原則

1、評估工作遵循獨立、客觀、公正、科學的工作原則；

2、評估工作遵循產權利益主體變動原則；

3、評估工作遵循企業(yè)持續(xù)經營原則、替代性原則和公開市場原則等操作性原則；

4、評估工作遵循評估目的、計價標準、評估方法相匹配的原則。

七、評估方法

委估商標權是由三九集團自1987年以來，經過多年宣傳、維護而打造的自主品牌。本次在對三九集團由商標權構成的無形資產價值的評估中，我們對可以實現(xiàn)評估結果的成本途徑、市場途徑和收益途徑進行了綜合分析，在認真綜合分析的基礎上，分別采用重置成本法和商標使用費節(jié)省法對委估資產進行了評估測算。

經過對兩種評估方法得出的評估結果進行認真分析對比及相互印證，我們認為：采用商標許可使用費節(jié)省法由于對未來的收入是預測的，同時同行業(yè)收取商標使用費的費率也不盡一致，所選取的收取商標使用費的費率有評估師的經驗判斷的因素，均具有較大的不確定性，而采用成本途徑下的重置成本法，是根據歷年三九集團及其所屬醫(yī)藥企業(yè)所實際支付的廣告費、市場宣傳推廣費等各項費用測算得出的結果。故結合此次評估目的及報告的用途，評估中以重置成本法得出的評估值為最終評估結果。北京中威華德誠資產評估有限公司

2三九企業(yè)集團（南方制藥廠）商標權資產評估報告書

摘要

八、評估結果

委估無形資產－商標權的評估價值為：186,390萬元。

應委托方要求，我們根據成本貢獻原則，按照投入比例，將委估商標權的價值在三九集團和三九醫(yī)藥之間進行了劃分，僅供委托方參考使用。其中：

三九集團在商標權價值中所占份額為：101,431萬元，相當于54%。

三九醫(yī)藥在商標權價值中所占份額為：84,958萬元，相當于46%。

以上內容摘自資產評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，應認真閱讀資產評估報告書全文，并關注特別事項說明。

評估機構負責人：

評估項目負責人：

評估報告復核人：

北京中威華德誠資產評估有限公司

2007年4月10日北京中威華德誠資產評估有限公司

3三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）

商標權

資產評估報告書

中威華德誠評咨字（2007）第1029號三九醫(yī)藥股份有限公司：

三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）（以下簡稱：三九集團）擬以其名下的“999”及“三九”系列注冊商標權抵償其關聯(lián)企業(yè)----深圳三九藥業(yè)有限公司拖欠上市公司----三九醫(yī)藥股份有限公司的部分債務，為確定該經濟行為所涉及的三九集團名下由商標權構成的無形資產價值，三九醫(yī)藥股份有限公司特委托北京中威華德誠資產評估有限公司(以下簡稱：中威華德誠評估公司)對三九企業(yè)集團名下由商標權構成的無形資產進行評估。中威華德誠評估公司根據國家有關資產評估的規(guī)定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對委估無形資產進行了評估工作。評估人員按照必要的評估程序對委托評估的無形資產—商標權形成的過程進行了了解、對相關賬簿資料進行了核實，并進行了必要的市場調查與詢證程序，對三九企業(yè)集團名下的無形資產----商標權在假設前提成立的條件下，于2006年12月31日所表現(xiàn)的市場參考價值做出了公允反映。現(xiàn)將資產評估情況及評估結果報告如下：

一、委托方及資產占有方概況

委托方：三九醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱：三九醫(yī)藥）

三九醫(yī)藥系根據中華人民共和國有關法律的規(guī)定，于1999年3月2日經國家經濟貿易管理委員會國經貿企改[1999]134號文件批準，由深圳三九藥業(yè)有限公司、三九企業(yè)集團(深圳南方制藥廠)、深圳九先生物工程有限公司、深圳市先達明物業(yè)管理有限公司和惠州市壬星工貿有限公司作為發(fā)起人，以發(fā)起方式設立的股份有限公司，于1999年4月21日于國家工商行政管理局注冊登記，領取注冊號為1000001103157營業(yè)執(zhí)照。公司成立時注冊資本為55,300萬元。

三九醫(yī)藥經中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字[1999]142號文批準,于1999年11月11日-12日在深交所發(fā)行人民幣普通股20,000萬股,發(fā)行價為每股8.45元,共募集資金人民幣169,000萬元。2000年3月9日在深圳證券交易所正式上市交易，發(fā)行后三九北京中威華德誠資產評估有限公司

4三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文醫(yī)藥注冊資本為75,300萬元。三九醫(yī)藥于2003年6月11日實施2002年度股東大會審議通過的用資本公積金每10股轉增3股的方案，注冊資本增加了22,590萬元。目前總股本為97,890萬股。經營范圍：藥品的開發(fā)、生產、銷售；相關技術開發(fā)、轉讓、服務；生產所需的機械設備和原材料的進口業(yè)務；自產產品的出口（國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外）。股票代碼：000999。

資產占有方：三九集團

三九集團是國務院國有資產監(jiān)督管理委員會直接管理的國有大型中央企業(yè)。組建于1991年12月，由原國家經貿委、中國人民解放軍總后勤部批準成立，前身是總后勤部所屬企業(yè)深圳南方制藥廠。

三九集團本部不從事生產經營，持有下屬企業(yè)股權并履行管理職能。

三九集團以醫(yī)藥為主營業(yè)務，同時還涉及工程、房地產等領域。目前，三九集團醫(yī)藥主業(yè)主要包括上市公司“三九醫(yī)藥”以及20多家通過GMP認證的醫(yī)藥生產企業(yè)，擁有近1000個中西藥產品和覆蓋全國的醫(yī)藥銷售網絡。并已建成國家級企業(yè)技術中心，部分項目列入國家“863”計劃，曾多次獲國家及省部級技術進步獎項。

由于過度跨領域發(fā)展，同時因資金緊張、管理失衡等主要原因，使三九集團在近幾年面臨十分困難的局面，但在上市公司三九醫(yī)藥名下的醫(yī)藥主業(yè)中，除三九集團占用資金以外，其他資產的質量和盈利能力都是比較優(yōu)良的。上市公司2005年度實現(xiàn)營業(yè)收入29億元，占三九集團所有企業(yè)合并收入的45%，剔除非正常因素后的平均銷售凈利潤率在10%以上，在同行業(yè)中一直保持上游水平。在經過大規(guī)模清理、重組后保留的非藥業(yè)企業(yè)中，盈利能力最強和資產規(guī)模最大的是工程類企業(yè)。中國航空港建設總公司、廣東中海工程建設總局和三九工程開發(fā)總公司三家企業(yè)2005年度實現(xiàn)營業(yè)收入合計29.50億元，占三九集團2005年合并營業(yè)收入的45%，但收益率不高。

三九集團培育了聞名國內外的三九品牌，全國馳名商標"999敹啻偽還胰ㄍ機構評?中國最高認知率商標"。委估商標注冊后由三九集團、三九藥業(yè)、三九醫(yī)藥、三九醫(yī)貿及其他所屬企業(yè)按照經營需要投入了大量的廣告及其它形式的宣傳費用。經過多年努力共同打造的醫(yī)藥品牌“999”商標，在國內外具有很大影響，為促進中國醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展，樹立民族品牌形象做出了積極貢獻。北京中威華德誠資產評估有限公司

5三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

近幾年醫(yī)藥企業(yè)財務狀況：

三九集團醫(yī)藥主業(yè)未單獨出具審計報告，根據三九集團合并體系匯總出的財務情況如下：

金額單位：萬元

主營業(yè)務

項目

利潤總額

凈利潤

所有者權益

股本

收入

2002年度

223,832

31,790

29,188

449,407

224,289

2003年度

278,426

31,672

25,169

468,491

246,879

2004年度

254,710

-138,882

-143,082

237,344

246,879

2005年度

306,557

3,179

-2,447

225,944

246,8792006年度（快報口徑）

292,367

23,011

18,589

241,197

246,879

醫(yī)藥主業(yè)發(fā)生虧損或利潤降低的主要原因是：合并報表中包含了一些虧損的非醫(yī)藥企業(yè)及一些非正常的成本及損失，將這些非正常因素剔除還原后的醫(yī)藥主業(yè)的財務情況如下：

金額單位：萬元

項目

主營業(yè)務收入

利潤總額

凈利潤

2003年度

169,984

12,727

3,761

2004年度

191,425

24,300

23,178

2005年度

216,362

33,714

27,241

2006年度(快報口徑)

204,758

25,321

20,853

上述數(shù)據反映出，在三九集團十分困難階段，三九品牌下的醫(yī)藥主業(yè)仍然處于穩(wěn)定上升的趨勢。經多年打造的三九品牌仍然具有很高的知名度和獲利能力。

二、評估目的

三九集團擬以商標權價值抵償其關聯(lián)企業(yè)----深圳三九藥業(yè)有限公司拖欠上市公司----三九醫(yī)藥股份有限公司的部分債務。

本次評估目的確定為：通過對三九集團名下的“999”及“三九”系列注冊商標權在北京中威華德誠資產評估有限公司

6三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文評估基準日所表現(xiàn)的現(xiàn)時公允市場價值發(fā)表專業(yè)意見，為三九集團擬以商標權價值抵償其關聯(lián)企業(yè)深圳三九藥業(yè)有限公司拖欠上市公司的部分債務，提供委估商標權價值參考意見。

三、價值類型及其定義

本次資產評估確定的價值類型為市場價值。市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制的情況下，某項資產在基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。

四、評估范圍和對象

本次評估范圍是截止到2006年12月31日，三九集團名下持有的“999”以及“三九”系列注冊商標，其中包括國內注冊商標147件，國外注冊商標27件；國內正在申請注冊的商標46件，國外正在申請注冊的商標1件。

（一）商標概況

1、“999”商標的創(chuàng)始情況及獲獎、認證情況

“999”商標創(chuàng)建于1987年?！?99”商標的擁有者為三九集團的前身----深圳南方制藥廠。

1987年，深圳南方制藥廠注冊了″999″商標，注冊號為282410；

1988年，在廣州出租車做“999”燈箱廣告，成為亞洲第一家使用出租車燈箱做廣告媒介的企業(yè)；

1989年，注冊″三九胃泰″商標；

1990年，邀請李默然為三九胃泰做廣告，開創(chuàng)國內“名人廣告”的先河；

1991年，華東水災，三九集團在無償提供300多萬元救災藥品，推出了一套真情送華東系列廣告之后，又推出了“三九的承諾”、“歲歲平安”、“三九祝?！钡纫幌盗袦厍閺V告。；

1992年，主打藥品“三九胃泰”、“正天丸”、“壯骨關節(jié)丸”獲中華醫(yī)學會《全國獲獎藥品信譽評價調查》信得過藥品獎；

1992年6月起，在香港維多利亞港打出“999三九胃泰”屏幕廣告，為全球最大的霓虹燈廣告；北京中威華德誠資產評估有限公司

7三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

1993年，在首都國際機場指揮塔做“999三九胃泰”廣告；

1994年，經國家衛(wèi)生部審定“三九胃泰沖劑”、“壯骨關節(jié)丸”、“補脾益腸丸”列為國家級中藥二級保護品種；

1995年，經國家統(tǒng)計局等單位評定深圳南方制藥廠獲得了“中國制藥之王”稱號；

1996年，“三九胃泰”被確認為廣東省名牌產品；

1999年1月，國家工商行政管理局商標局認定“999”商標(注冊號為282410)為馳名商標。

2003年，經深圳市工商行政管理局評定“花托999”商標被評為“公眾最熟悉的十大商標”。

2、商標注冊保護情況

三九集團為保證公司營運拓展的需要，同時為更有效地保護“999”商標，在醫(yī)藥（第5類）注冊“999”商標的基礎上，先后在第1、2、3、4、6等多個產品類別上也進行了注冊申請，使“999”商標獲得最大范圍的商標專用權，現(xiàn)已在37個類別上獲得了注冊。

為保證海外市場的拓展，三九集團于1991年始在海外多個國家進行注冊申請，至今“999”系列商標已在美國、法國、德國、日本、新加坡、香港等11多個國家和地區(qū)取得注冊。

（二）主要評估商標

委估商標涉及到多種類別，但最主要的為下列6種第5類商標：

類

商標

注冊人

注冊號

核定項

注冊日期

有效期

備注

別

人用藥、藥酒、抗生素、洋

999(帶

深圳南方制藥

參沖劑、醫(yī)用營養(yǎng)飲料、空

5

1110423

1997.9.28

2007.9.27

已凍結

花托)

廠

氣清新劑、牙科用品、獸醫(yī)

用藥、殺蟲劑、醫(yī)用保健袋

藥品、膏藥及衛(wèi)生用品、醫(yī)

999(帶

深圳南方制藥

5

616972

用營養(yǎng)品、嬰兒食品、膏藥、

1992.11.10

2012.11.9

已凍結

花托)

廠

繃敷材料、消毒劑、填塞牙北京中威華德誠資產評估有限公司

8三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

孔和牙模用料、滅有害動物

制品、殺真菌劑

999(帶

深圳南方制藥

中藥成藥、西藥成藥、新藥

5

282410

1987.3.30

2007.3.29

已凍結

花托)

廠

成藥

人用藥，衛(wèi)生巾，消毒劑，

深圳南方制藥

消毒紙巾，藥酒，醫(yī)用保健

999

5

1790551

2002.6.21

2012.6.20

已凍結

廠

袋，醫(yī)用草藥，醫(yī)用敷料，

醫(yī)用營養(yǎng)品，嬰兒食品

人用藥，衛(wèi)生巾，消毒劑，

999（帶

深圳南方制藥

消毒紙巾，藥酒，醫(yī)用保健

5

1790552

2002.6.21

2012.6.20

已凍結

底色）

廠

袋，醫(yī)用草藥，醫(yī)用敷料，

醫(yī)用營養(yǎng)品，嬰兒食品

人用藥，衛(wèi)生巾，消毒劑，

999（帶

深圳南方制藥

消毒紙巾，藥酒，醫(yī)用保健

底色，指

5

1790553

2002.6.21

2012.6.20

已凍結

廠

袋，醫(yī)用草藥，醫(yī)用敷料，

定顏色）

醫(yī)用營養(yǎng)品，嬰兒食品

(三)商標的使用范圍

“999”以及“三九”系列注冊商標的商標權屬于三九集團。三九集團作為控股公司，其本身基本不使用“999”等注冊商標，目前相關商標主要在三九集團所屬公司使用。三九集團與三九醫(yī)藥等企業(yè)簽訂商標許可使用協(xié)議，將其所持有的注冊商標許可三九醫(yī)藥及其關聯(lián)公司無償使用。

(四)商標相關費用支出情況

包括商標廣告費、產品推廣費、市場開發(fā)費等。自1988年歷年累計共支出25億元，為“三九”商標馳名品牌的創(chuàng)建和維護起到了重要作用。

五、主要企業(yè)及主要產品情況：

目前三九集團所屬主要醫(yī)藥企業(yè)及主要產品情況如下：

（一）三九醫(yī)藥北京中威華德誠資產評估有限公司

9三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

擁有5個國家二級中藥保護品種證書、11個新藥證書和38個藥品注冊證。三九醫(yī)藥本部生產車間主要位于三九集團總部院落內，生產車間面積約9000平方米，下設軟膏、丸劑、綜合制劑（顆粒和膠囊）、片劑、現(xiàn)代中藥車間，均通過國家GMP認證。車間生產線主要是上世紀九十年代從國外引進。主要產能：軟膏劑，2000萬支/年；顆粒劑，50噸/年；膠囊劑，1.8億粒/年；片劑，2億片/年；丸劑，900噸/年。主要品種包括三九感冒靈、皮炎平軟膏、正天丸、三九胃泰。

（二）雅安三九藥業(yè)有限公司（簡稱：雅安三九）

雅安三九為三九集團唯一的中藥注射劑生產企業(yè)。大容量水針注射劑0.3億瓶/年；小容量水針注射劑2.5億支/年。雅安三九于2004年新建口服制劑生產線，包括膠囊、片劑、顆粒劑、口服液等劑型?，F(xiàn)已具有較完備的、科技含量高、療效確切的中藥針劑品種16個，已形成抗厥脫、熱癥、心腦血管、婦科四大品種體系。其中：參麥注射液、參附注射液、魚腥草注射液是公司首創(chuàng)品種、獲得發(fā)明專利；參麥注射液、參附注射液、生脈注射液3個品種獲得國家中藥品種保護，參附注射液為雅安三九獨家產品。雅安三九具有相對獨立的技術創(chuàng)新能力，對容易引起不良反應的紅花、參麥、魚腥草針劑進行了工藝改進，較市場上同類產品有競爭優(yōu)勢。雅安三九還投資建立了中藥材專業(yè)種植公司，魚腥草和麥冬生產基地均通過國家食品藥品監(jiān)督管理局GAP認證，飲片車間也通過國家食品藥品監(jiān)督管理局GMP認證。

（三）深圳九新藥業(yè)有限公司（簡稱：九新藥業(yè)）

九新藥業(yè)是目前三九集團唯一的抗生素原料及注射劑生產企業(yè)。原料藥生產能力100噸/年，粉針劑1.5億支/年。原料車間生產工藝采用先進的溶媒結晶法，并擁有獨家創(chuàng)新的螯合唑林鈉生產工藝。國家四類新藥螯合新泰林由九新藥業(yè)獨家生產，并擁有三年新藥保護期。這一新型抗生素在穩(wěn)定性、澄清度、顏色、有關物質含量上都遠遠優(yōu)于臨床上現(xiàn)有的頭孢唑林鈉，并且不良反應更少，安全性更高，具有廣闊的市場前景。

（四）湖南三九南開制藥有限公司（簡稱：三九南開）

三九南開現(xiàn)有廠區(qū)面積3萬余平方米，擁有片劑、酒劑、酊劑、顆粒劑、糖漿劑、膠囊劑、煎膏劑等七條流水生產線。是一家以生產中成藥為主、保健品及消毒制劑為輔的綜合性制藥企業(yè)，擁有49個國藥準字號產品生產權，其中國家級新藥1個，國家中藥保護北京中威華德誠資產評估有限公司

10三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文品種5個，獨有知識產權的品種5個，形成了以固體制劑為主，以婦科用藥為代表的產品生產格局。2004年6月，一次性通過GMP認證。主導產品包括：腎石通沖劑、歸芍調經片、抗宮炎片、痔寧片。

另外還包括上海九星印刷包裝有限公司、北京三九藥業(yè)有限公司、深圳市三九現(xiàn)代中藥有限公司、廣東三九腦科醫(yī)院、山東三九藥業(yè)有限公司等企業(yè)。

六、評估基準日

1、本項目資產評估基準日2006年12月31日。

2、評估基準日選取會計結算日，評估中選取的財務數(shù)據更具有準確性；

3、評估工作中所采用的取價標準均為評估基準日的有效價格標準。

4、評估基準日是三九集團根據評估目的征求相關專業(yè)機構意見后確定的；

七、評估假設前提

1、國家和地方現(xiàn)行的法律、法規(guī)、社會政治和經濟政策無重大變化；

2、使用委估商標的企業(yè)將保持持續(xù)性經營，并在經營范圍、銷售模式和渠道、管理層等影響到生產和經營的關鍵方面與目前情況無重大變化，所在地區(qū)及經濟業(yè)務所涉及地區(qū)的社會經濟環(huán)境無重大變化；

3、本次評估的無形資產商標權在評估基準日后可以連續(xù)續(xù)展，在現(xiàn)有的生產規(guī)模條件下，按現(xiàn)有用途長期使用；

4.本次評估以三九集團具有的“999”及“三九”商標獨家享有其權益為前提進行,未考慮未來對外投資、轉讓可能帶來的影響；

5.商標權在法律認可的地域范圍有效，且商標權人只能將商標用于核定使用的商品或服務的范圍；

6、無其他不可抗拒的因素造成的重大不利影響。

八、評估原則

1、評估工作遵循獨立、客觀、公正、科學的工作原則；

2、評估工作遵循產權利益主體變動原則；

3、評估工作遵循企業(yè)持續(xù)經營原則、替代性原則和公開市場原則等操作性原則；

4、評估工作遵循評估目的、計價標準、評估方法相匹配的原則。北京中威華德誠資產評估有限公司

11三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）商標權資產評估報告書

正文

九、評估依據

(一)法規(guī)依據：

1、國務院1991年第91號令《國有資產評估管理辦法》；

2、原國家國有資產管理局頒發(fā)的《國有資產評估管理辦法施行細則》（國資辦發(fā)[1992]第36號）；

3、原國家國有資產管理局關于轉發(fā)《資產評估操作規(guī)范意見（試行）》的通知（國資辦發(fā)[1996]23號）

4、財政部印發(fā)的《資產評估報告基本內容與格式的暫行規(guī)定》(財評字[1999]91號)；

5、國務院辦公廳下發(fā)的《國務院辦公廳轉發(fā)財政部關于改革國有資產評估行政管理方式加強資產評估監(jiān)督管理工作意見的通知》（國辦發(fā)[2001]102號）；

6、財政部2001年印發(fā)的《國有資產評估管理若干問題的規(guī)定》（財政部令第14號）；

7、中國注冊會計師協(xié)會發(fā)布的《注冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見》（會協(xié)[2003]18號）；

8、財政部印發(fā)的《資產評估準則—基本準則》（財企[2004]20號）；

9、財政部印發(fā)的《資產評估準則－無形資產》（財會[2001]1051號）；

10、中國資產評估協(xié)會發(fā)布的《企業(yè)價值評估指導意見（試行）》中評協(xié)[2004]134號；

11、2005年國務院國有資產監(jiān)督管理委員會第12號令《企業(yè)國有資產評估管理暫行辦法》；

12、《中華人民共和國商標法》；

13、國家及政府有關部門頒布的其它法律、法規(guī)、文件和規(guī)定。

(二)經濟行為依據：

三九醫(yī)藥與北京中威華德誠評估公司簽訂的《資產評估業(yè)務約定書》。

(三)產權依據：

三九集團提供的國內及海外商標注冊證、核準續(xù)展注冊商標證明及其他有關資料。

(四)取價依據：

1、經濟科學出版社出版的《企業(yè)績效評價指標值》；北京中威華德誠資產評估有限公司

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正文

2、公開市場的數(shù)據統(tǒng)計資料；

3、公開媒體上發(fā)布的有關行業(yè)信息；

4、中國統(tǒng)計年鑒上統(tǒng)計公布的信息；

5、委估商標權所涉及的企業(yè)及相關行業(yè)的有關數(shù)據。

（五）參考資料

1、《三九企業(yè)集團2007-2009年戰(zhàn)略規(guī)劃》；

2、現(xiàn)行金融機構頒發(fā)的國債利率；

3、評估人員收集的當前市場價格信息資料、經驗數(shù)據、研究成果、統(tǒng)計資料以及行業(yè)評估慣例和國際評估慣例等；

4、三九集團、三九醫(yī)藥及其他所屬醫(yī)藥企業(yè)提供的歷史及預測的財務信息資料及其他相關文件；

5、評估人員核實、分析、統(tǒng)計等資料；

6、三九醫(yī)藥及三九集團提供的《關于進行資產評估有關事項的說明》。

十、評估方法

一般來說，實現(xiàn)商標權價值的評估途徑包括三種：市場途徑、成本途徑和收益途徑。

1、市場途徑：

市場途徑是通過與被評估資產類似的其他資產的交易來估測其價值的方法。運用市場法時，商標權的價值是通過參考可比商標權在最近的收購或交易活動中的價格來獲得的。由于商標權的獨特性，可比案例不容易搜尋，而且有關交易的具體條件往往是非公開的。因此，商標所有權現(xiàn)行轉讓市場是不活躍的。

考慮到有關商標權的特定情況以及市場環(huán)境和信息條件的限制，我們很難在市場上找到與此次我們所評估的商標權相類似的參照物及交易情況。因此我們未采用市場法進行評估。

2、成本途徑：

成本途徑對商標權價值的評估，是把現(xiàn)時情況下重建被評估商標所需支付的成本作為該項商標權的價值的評估方法。在一般實際評估操作中，評估所考慮的重建被評估商標所需支付的成本，通常為該項商標權的商標設計、注冊手續(xù)費及后期推廣、宣傳、維護費等北京中威華德誠資產評估有限公司

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正文可以進行貨幣化衡量的成本。

此次評估中，按照評估基本方法重置成本法對委估商標達到評估基準日所具備的知名度和給商標使用者帶來經濟效益水平的程度所需要的投入成本，按照評估基準日的取價標準，重新計算其投入的成本價值確定評估值。將得出的結果作為評估中可供選擇的一種結果進行分析。

3、收益途徑：

商標權收益途徑的評估可采用的方法一般有三種：優(yōu)越利潤法、差額收益法和商標許可使用費節(jié)省法。三種方法的選擇主要依據評估的主要目的、假設前提條件、商標的功能和資料的可取得程度等因素綜合考慮。

優(yōu)越利潤法，是計算出被評估的擁有或使用委估商標的企業(yè)利潤高于同行業(yè)中沒有擁有或使用委估商標的企業(yè)的利潤的差額，即優(yōu)越利潤額，然后將其本金化，以求出商標價值的評估方法。這一方法是將企業(yè)所產生的優(yōu)越利潤作為評估對象。由于在評估過程中，我們未能取得令人信服的同行業(yè)公允資料，無法確定委估商標所帶來的優(yōu)越利潤，故優(yōu)越利潤法不適用于此次評估。

差額收益法，是首先計算出企業(yè)正常的總收益，與貨幣性資產、有形資產和其他可確指的無形資產期望的正常收益的差額，即差額收益額，然后將其本金化，以求出商標權的價值。由于商標權所帶來的收益，其所對應的有形資產收益難以量化，故差額收益法不適用于此次評估。

商標許可使用費節(jié)省法，其假設的前提是被評估商標為已獲公眾認可的知名商標，能為企業(yè)贏得超額利潤。一般情況下，不擁有商標權的任何一方都必須為使用該商標支付一筆許可使用費。因此，商標的價值可以用假設購買該商標后，使用方所節(jié)省下來的原來需向商標權所有者支付的許可使用費的現(xiàn)值來計算。通過確定商標許可使用費率，從而對商標所有權直接產生的凈收益進行量化得到評估值。

本次評估采用了商標許可使用費節(jié)省法，根據三九集團的具體情況，評估中以三九集團醫(yī)藥企業(yè)前五年財務統(tǒng)計數(shù)據所反映的整體收入為基礎，以穩(wěn)健性為原則，結合同行業(yè)同類產品的市場調查數(shù)據，對其未來整體收入進行分析、預測，考慮同行業(yè)收取商標使用費的費率，測算商標權節(jié)約額，計算出商標權凈收益，綜合考慮安全利率及風險程度等各北京中威華德誠資產評估有限公司

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正文種因素后確定折現(xiàn)率，將商標權凈收益折現(xiàn)后加和計算，確定商標權的評估價值。

根據企業(yè)狀況和具備的各項條件，本次評估中采用了重置成本法與商標許可使用費節(jié)省法兩種評估方法進行了評估測算，經過對兩種評估方法得出的評估結果進行認真分析對比及相互印證，我們認為：采用商標許可使用費節(jié)省法由于對未來的收入是預測的，同時同行業(yè)收取商標使用費的費率也不盡一致，所選取的收取商標使用費的費率，主要依據打造商標知名度投入資金情況，結合評估師對同行業(yè)可參考的投資情況等因素綜合計算，也有一定的不確定性，而采用成本途徑下的重置成本法，是根據歷年三九集團及其所屬醫(yī)藥企業(yè)所實際支付的廣告費、市場宣傳推廣費等各項費用，根據相關指數(shù)測算得出的結果。故結合此次評估目的及報告的用途，評估中最終以重置成本法得出的評估值作為最終評估結果。

十一、評估程序

中威華德誠評估公司接受評估委托后，立即組成資產評估組制定評估計劃，正式進入現(xiàn)場，開展評估工作。我們根據國家有關部門關于資產評估的規(guī)定和會計核算的一般規(guī)則，對評估范圍內的資產進行了評估，具體步驟如下：

1、與三九醫(yī)藥簽訂《資產評估業(yè)務約定書》；

2、聽取有關人員介紹委估資產的基本情況；

3、制定評估計劃，組織評估人員，開展評估工作；

4、對委估資產清單、相關產權證明資料、會計記錄及相關資料進行分析、核實，確定評估范圍及對象；

5、根據評估目的及委估資產所具備的條件，確定評估方法；

6、進行市場調查，搜集行業(yè)及市場相關資料；

7、對三九集團及其所屬企業(yè)的產品及市場占有等情況進行分析；

8、對相關各項數(shù)據進行測算；

9、核定修正評估值，編制填寫有關評估表格；

10、歸納整理評估資料，撰寫各項評估技術說明及資產評估報告書；

11、對評估結論進行分析，復核、簽發(fā)資產評估報告書；

12、整理裝訂評估檔案。北京中威華德誠資產評估有限公司

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正文

十二、評估結論

委估無形資產－商標權的評估價值為：186,390萬元。

應委托方要求，我們根據成本貢獻原則，按照投入比例，將委估商標權的價值在三九集團和三九醫(yī)藥之間進行了劃分，僅供委托方參考使用。其中：

三九集團在商標權價值中所占份額為：101,431萬元，相當于54%。

三九醫(yī)藥在商標權價值中所占份額為：84,958萬元，相當于46%。