貨幣銀行學第八章課件：貨幣供給

2022/12/221第8章貨幣供給了解中央銀行實施貨幣調(diào)控的工具和機制理解中央銀行、商業(yè)銀行和居民行為對貨幣供給的影響機制理解中央銀行資產(chǎn)行為與貨幣供應量形成之間的關系掌握存款貨幣創(chuàng)造的簡化模型和復雜模型掌握現(xiàn)代銀行制度下的貨幣供給模型2022/12/191第8章貨幣供給了解中央銀行實施貨幣2022/12/222

M0＝現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋準貨幣（定期存款、儲蓄存款、外幣存款）狹義貨幣廣義貨幣貨幣供給(moneysupply)：一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為,是銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中注入貨幣的過程。8.1中央銀行基礎貨幣的供給8.1.1基礎貨幣的含義1、貨幣供給的定義2022/12/192M0＝現(xiàn)金狹義貨幣廣義貨幣2022/12/2232022/12/1932022/12/224（2）貨幣供給量(moneyaggregate):一國經(jīng)濟中被個人、企事業(yè)單位和政府部門持有的可用于各種交易的貨幣總量。

貨幣供給過程:中央銀行供給的基礎貨幣商業(yè)銀行的存貸業(yè)務出現(xiàn)數(shù)倍的貨幣擴張2022/12/194（2）貨幣供給量(moneyaggr2022/12/2252、基礎貨幣B（MonetaryBase,HighPoweredMoney）CRDC基礎貨幣B=C+R

貨幣供給量M1=C+D

1、基礎貨幣：具有貨幣總量倍數(shù)擴張或收縮能力的貨幣C:流通中的現(xiàn)金R:存款準備金（定期存款/活期存款/超額準備金）存款貨幣增加B=C+R2022/12/1952、基礎貨幣B（MonetaryB2022/12/2268.1.2影響基礎貨幣變化的主要因素B=C+R中央銀行的負債影響現(xiàn)金變動的因素影響存款準備金變動的因素2022/12/1968.1.2影響基礎貨幣變化的主要因素2022/12/2271、影響商業(yè)銀行存款準備金變動的因素（1）法定存款準備金率提高法定存款準備金率存款準備金R增加基礎貨幣增加（2）流通中的現(xiàn)金現(xiàn)金流入銀行系統(tǒng)存款準備金R增加基礎貨幣增加現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)存款準備金R減少基礎貨幣減少（3）中央銀行買賣證券的數(shù)量買進證券現(xiàn)金/存款準備金增加賣出證券現(xiàn)金/存款準備金減少R2022/12/1971、影響商業(yè)銀行存款準備金變動的因素（2022/12/228（4）中央銀行再貼現(xiàn)/再貸款擴大再貼現(xiàn)/再貸款

存款準備金R增加收縮再貼現(xiàn)/再貸款存款準備金R減少2、影響流通中現(xiàn)金變動的因素C(1)公眾收入和消費變化（2）物價變動狀況（3）經(jīng)濟發(fā)展和體制變動情況（4）信用發(fā)展程度2022/12/198（4）中央銀行再貼現(xiàn)/再貸款2、影響流2022/12/2291、存款貨幣：可以通過簽發(fā)支票方式向第三方實施轉(zhuǎn)賬支付的活期存款。2、存款貨幣創(chuàng)造：商業(yè)銀行通過存款、貸款業(yè)務，從而形成派生存款，增加貨幣供給量的行為。3、商業(yè)銀行的可用資金：商業(yè)銀行隨時可以用于發(fā)放貸款、兌現(xiàn)客戶提取存款以及應付同業(yè)清算的資金。

頭寸Position8.2商業(yè)銀行體系的存款貨幣創(chuàng)造8.2.1存款貨幣創(chuàng)造的含義與條件庫存現(xiàn)金滿足提現(xiàn)要求在中央銀行的存款同業(yè)間清算支付2022/12/1991、存款貨幣：可以通過簽發(fā)2022/12/22108.2.2存款貨幣創(chuàng)造的過程原始存款：銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款派生存款：商業(yè)銀行以原始存款為基礎發(fā)放貸款而形成的存款。2022/12/19108.2.2存款貨幣創(chuàng)造的過程2022/12/2211

1、簡化的存款貨幣創(chuàng)造模型

（1）非現(xiàn)金結(jié)算制度：通過銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式進行交易（2）商業(yè)銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）錢沒有流出銀行系統(tǒng)2022/12/1911錢沒有流出銀行系統(tǒng)2022/12/2212初始存款10萬，10％的法定存款準備金率1、A銀行吸收10萬元存款，其中1萬元存款準備金，剩下9萬元貸款給客戶甲。2、客戶甲將這9萬元存入銀行B，B銀行在繳存0.9萬元存款準備金后，貸款8.1萬給乙。3、客戶乙將8.1萬存入銀行C，C銀行在繳存0.81萬元存款準備金后，貸款7.29萬給丙。4、這種行為進行無限回合后，在最初存進銀行的10萬元存款全部變成準備金后停止。錢始終在銀行系統(tǒng)中A銀行活期存款增加10萬B銀行活期存款增加9萬C銀行活期存款增加8.1萬2022/12/1912初始存款10萬，10％的法定存款準備2022/12/2213A銀行資產(chǎn)負債準備金+10000貸款+90000總額+100000存款+100000總額+100000B銀行資產(chǎn)負債準備金+9000貸款+81000總額+90000存款+90000總額+90000C銀行資產(chǎn)負債準備金+8100貸款+72900總額+81000存款+81000總額+810002022/12/1913A銀行資產(chǎn)負債準備金2022/12/2214銀行活期存款法定準備金派生存款ABCD···n1000009000081000729001000090008100729090000810007290065610總計100萬100000900000存款創(chuàng)造的一般過程存款的創(chuàng)造是整個銀行系統(tǒng)的整體行為結(jié)果2022/12/1914銀行活期存款法定準備金派生存款A102022/12/2215△Dd＝A×△Dd：活期存款增加額A：原始存款量rd：法定存款準備金率1rdK＝△DdA

例：假設法定存款準備金率為20％，企業(yè)甲在A銀行存入10000元活期存款，請計算通過銀行存款創(chuàng)造后的最終存款增加額？存款創(chuàng)造貨幣乘數(shù)？

A：10000rd：0.21、最終存款增加額△Dd＝10000×（1÷0.2)=50000最初10000500002、貨幣乘數(shù)＝1／0.2＝5K存款創(chuàng)造乘數(shù)銀行創(chuàng)造的存款數(shù)量：40000元2022/12/1915△Dd＝A×△Dd：活期存款增加額2022/12/22163、復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型商業(yè)銀行的存款貨幣能力會變?nèi)跎虡I(yè)銀行初始新增資金客戶取現(xiàn)定期存款活期存款超額準備金？為什么（1）非現(xiàn)金結(jié)算制度：通過銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式進行交易（2）商業(yè)銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）三大假設均不成立哦銀行可貸資金額減少2022/12/19163、復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型商業(yè)銀行初2022/12/2217用途公式變量的含義流出銀行體系的現(xiàn)金Dd×cc：現(xiàn)金漏損率定期存款準備金Dd×t×rtt：定活存款比率rt：定期存款法定存款準備金率活期存款準備金Dd×rdrd：活期存款法定存款準備金率超額存款準備金Dd×ee：超額準備率定期存款2022/12/1917用途公式變量的含義流出銀行體系的現(xiàn)金2022/12/2218（1）現(xiàn)金漏損率（c）c＝流通中的現(xiàn)金/活期存款總額出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時，銀行創(chuàng)造派生存款的能力會減弱。在考慮了現(xiàn)金漏損率的條件下：K＝1rd＋c

例：一國的現(xiàn)金漏出率為8％，假設該國流通中現(xiàn)金為3000億元，求出活期存款總額？活期存款總額為3000÷8％＝37500（億元）K存款創(chuàng)造乘數(shù)變?。?？2022/12/1918（1）現(xiàn)金漏損率（c）c＝流2022/12/2219（2）定活存款比率t定期存款Dt

活期存款Dd

K＝1rd＋c＋t×rtK＝1rd＋c＋t×rt＋e綜合上述因素后的貨幣乘數(shù)t=K存款創(chuàng)造乘數(shù)進一步減小2022/12/1919（2）定活存款比率t2022/12/2220銀行原始存款法定準備金10%提現(xiàn)率5％

超額準備金5％活期轉(zhuǎn)定期5％貸款增加額ABC???1000750562.5???1007556.25???5037.528.125???5037.528.125???5037.528.125???750562.5421.875???總計4000300010002022/12/1920銀行原始存款法定準備金提現(xiàn)率超額準備2022/12/2221

假設中央銀行向某銀行購買了100萬元的國庫券，法定存款準備金率為10％，如果這一行動導致存款擴張了800萬元，此銀行系統(tǒng)是否存在現(xiàn)金及其他漏出因素？為什么？

央行購入100萬國庫券使商業(yè)銀行可用資金增加100萬元，在沒有現(xiàn)金及其他漏出因素的銀行體系中，存款將擴張100×（1÷0.1）＝1000萬元。但此題中，存款只擴張了800萬元，說明該銀行體系有現(xiàn)金等漏出因素存在。2022/12/1921假設中央銀行向某銀2022/12/2222

活期存款增加額△Dd＝△F×k＝△F×1rd＋c＋t×rt＋e定期存款增加額△Dt＝△Dd

×t＝△F×1rd＋c＋t×rt＋e×t

定期存款△Dt

活期存款△Dd

新增可用資金定活存款比率t＝2022/12/1922活期存款增加額△Dd＝△F×k＝2022/12/2223

假設商業(yè)銀行體系的現(xiàn)金漏損率c＝0.25，定活存款比率t＝3，定期存款的法定存款準備率rt＝0.02，活期存款的法定存款準備率rd＝0.05，超額準備率e＝0.04，當有一筆1000萬元的現(xiàn)金由客戶存入某一家商業(yè)銀行后，商業(yè)銀行體系由此展開存款貨幣創(chuàng)造過程，整個商業(yè)銀行體系最終會增加的活期存款和定期存款分別是多少？2022/12/1923假設商業(yè)銀行體系的2022/12/2224

活期存款增加額△Dd＝△F×k＝△F×1c+t×rt+rd＋e＝1000×10.25+3×0.02+0.05+0.04=2500萬定期存款增加額△Dt＝△Dd

×t＝△F×1c+t×rt+rd＋e×t＝1000×10.25+3×0.02+0.05+0.04×3=7500萬最終：1000萬1億2022/12/1924活期存款增加額△Dd＝△F×k＝2022/12/22254、假設某一商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表如下：

（假定存款客戶不提現(xiàn)，不轉(zhuǎn)存定期存款）

(1)此時存款貨幣擴張倍數(shù)是多少？存款貨幣總量又是多少？(2)如果中央銀行將法定存款準備金率確定為10%，該銀行擁有的超額準備金是多少？2022/12/19254、假設某一商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表如下2022/12/2226(3)在法定存款準備金率為10%情況下，如果該銀行把10%的存款作為超額準備金，存款貨幣和存款乘數(shù)會有變化嗎？(4)在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額準備金，存款貨幣和存款乘數(shù)會怎樣變化？(5)在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額準備金，中央銀行向該銀行出售2000元政府債券并長期持有，請問存款貨幣和存款乘數(shù)會怎樣變化？2022/12/1926(3)在法定存款準備金率為10%情況2022/12/2227(1)rd=10000/50000=20%存款乘數(shù)K=1/r=1/20%=5存款總量=50000×5=250000

（2）法定存款準備金：50000×10%=5000元超額存款準備金：10000-5000=5000元2022/12/1927(1)rd=10000/500002022/12/2228

（3）

沒有變化存款乘數(shù)K=1/（r+e）

=1/（10%+10%）=5D=A/r=50000/（10%+10%）=250000（元）

（4）存款貨幣會成倍增加，存款乘數(shù)會提高。D=A/r=50000/10%=500000（元）存款乘數(shù)K=1/10%=102022/12/1928（3）沒有變化（4）存款貨幣會2022/12/2229（5）存款乘數(shù)會成倍收縮，其收縮倍數(shù)為10倍。存款貨幣會成倍減少

D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）2022/12/1929（5）存款乘數(shù)會成倍收縮，其收縮倍數(shù)2022/12/22301、貨幣供給量M1的構(gòu)成現(xiàn)金C

：央行的負債（借助于商業(yè)銀行的存、貸業(yè)務實現(xiàn)）存款貨幣

Dd：商業(yè)銀行的負債△C＝△Dd×c△C：流通中的現(xiàn)金增加量△Dd：新增活期存款C：現(xiàn)金漏損率M1=C+Dd貨幣供給量的增加額△M現(xiàn)金的增加額△C活期存款的增加額△Dd活期存款增加了，取現(xiàn)自然也會增加哦8.3現(xiàn)代銀行制度下的貨幣供給模型

2022/12/19301、貨幣供給量M1的構(gòu)成現(xiàn)金C：央2022/12/22312、貨幣供給量M1（存款貨幣/現(xiàn)金貨幣），均由商業(yè)銀行的貸款渠道形成央行擴張性貨幣政策商業(yè)銀行得到新增可用資金△F商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣△Dd

按照△C＝△Dd×c規(guī)律發(fā)行現(xiàn)金貨幣增量△M(存款貨幣△Dd

＋現(xiàn)金增量△C)2022/12/19312、貨幣供給量M1（存2022/12/22323、

貨幣乘數(shù)m

基礎貨幣擴張或收縮一個貨幣單位時，能使貨幣供應量增加或減少的倍數(shù)。4、狹義的貨幣供給模型M1=C+Dd=B.m1(8.15)B=C+Rd+Re(8.16)m1

M1B==c+1c+rd+e(8.17)Rd:活期存款準備金Re:超額存款準備金rd:活期存款準備金率e:超額存款準備金率2022/12/19323、貨幣乘數(shù)mM1=C+Dd=2022/12/22335、廣義的貨幣供給模型M2=C+Dd+Dt=B.m2

（8.18）B=C+Rd+Re+Rtm2

M2B==1+c+tc+rd+e+t.rt（8.20）Rt:定期存款準備金t:定活存款比率2022/12/19335、廣義的貨幣供給模型M2=C+Dd2022/12/2234

例：某國新增流通中的現(xiàn)金為5000億美元，貨幣乘數(shù)為6，新增銀行的存款準備金為700億美元。試求：該國新增的基礎貨幣和貨幣供應量。1、新增基礎貨幣△B＝△R＋△C

＝700＋5000＝5700億美元2、貨幣增量△M＝△B×m

＝6×5700=34200（億美元）△C：5000△R：700m：6新增基礎貨幣△B＝△R＋△C貨幣增量△M＝△B×m2022/12/1934例：某國新增流通中的2022/12/2235

例1：某國基礎貨幣1000億元，活期存款的法定準備金率為10%，定期存款的準備金率為6%，現(xiàn)金漏損率為10%，銀行超額準備金率為8%，定期與活期存款之比為2，求該國的狹義貨幣乘數(shù)與貨幣供給量。請計算(結(jié)果保留兩位小數(shù))：（1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)（2）廣義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)B：1000rd：10%rt：6%c：10%e：8%t：22022/12/1935例1：某國基礎貨幣2022/12/2236m1＝1＋cc＋rd＋e＝3.93M1=Dd＋C＝B.m1=1000×3.93＝3930億元（1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)

m2＝

1＋c+tc＋rd＋e+t.rt

＝7.75M2=Dd＋Dt+C＝B.m2=1000×7.75＝7750億元（2）廣義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)

2022/12/1936m1＝1＋c＝3.93M2022/12/2237

例2：一國的活期存款法定準備金率為12％，現(xiàn)金漏出率為8％，超額準備金率為11％，該國的流通中現(xiàn)金為3000億元，請計算。（1）活期存款總額Dd（2）基礎貨幣B（3）貨幣供給量M1（4）貨幣乘數(shù)m1（1）現(xiàn)金漏損率c＝流通中的現(xiàn)金/活期存款總額活期存款總額Dd：3000÷8％＝37500（億元）（2）基礎貨幣B=C(現(xiàn)金)+R（存款準備金）

＝3000＋（12％＋11％）×37500

＝11625億元rd：12%e：11%c：8%C：30002022/12/1937例2：一國的活期存款法定2022/12/2238（3）貨幣供給量M1＝Dd（活期存款）＋C（現(xiàn)金）＝B.m1M＝3000＋37500＝40500億元M1B（4）貨幣乘數(shù)m1＝m1=40500÷11625＝3.48

1＋cc＋rd＋e貨幣乘數(shù)m1＝

1＋8％8％＋12％＋11％＝＝3.482022/12/1938（3）貨幣供給量M1＝Dd（活期存款2022/12/2239例3：商業(yè)銀行體系的活期存款10億元，定期存款40億元，流通于銀行體系之外的現(xiàn)金為1億元，商業(yè)銀行向中央銀行分別按10%和5%的比例繳存活期存款和定期存款的存款準備金，目前的超額準備金率是4%，請計算此時的基礎貨幣、貨幣乘數(shù)及貨幣供給量分別是多少？Dd:10Dt:40C:1rd:0.1rt:0.05e:0.04現(xiàn)金漏損率c=

現(xiàn)金C活期存款Dd=1÷10＝0.1定活存款比例t=

定期存款Dt

活期存款Dd=40÷10＝42022/12/1939例3：商業(yè)銀行體系的活期存款2022/12/2240B=C+R=1+10×0.1+40×0.05+10×0.04=4.4億元M2=C+Dd+Dt=1+10+40=51億元1＋c+tc＋t.rt＋rd＋e貨幣乘數(shù)m2＝＝

1＋0.1+40.1＋4×0.05＋0.1+0.04M2B貨幣乘數(shù)m2＝=51÷4.4＝11.59現(xiàn)金漏損率c=

現(xiàn)金C活期存款Dd=1÷10＝0.1定活存款比例t=

定期存款Dt

活期存款Dd=40÷10＝4=11.592022/12/1940B=C+R=1+10×0.1+2022/12/2241貨幣供給M貨幣乘數(shù)m法定準備金率超額準備金率現(xiàn)金漏損率定活比率基礎貨幣B對商業(yè)銀行的債權(quán)對財政的債權(quán)黃金外匯規(guī)模6、影響貨幣供給因素的進一步分析rtrdectB=C+RC

1＋c+tc＋t.rt＋rd＋em＝CR2022/12/1941貨幣供給M貨幣乘數(shù)m法定2022/12/2242中央銀行行為：基礎貨幣、定（活）期存款準備率rt、rd商業(yè)銀行行為：超額準備金比率e、向中央銀行借款規(guī)模、信貸規(guī)模的調(diào)整(惜貸)公眾、企業(yè)行為財富效應：財富增加c下降收益率變動的效應：存款利率c下降銀行恐慌效應

c上升地下經(jīng)濟效應

c上升現(xiàn)金漏損率c2022/12/1942中央銀行行為：基礎貨幣、定（活）期存2022/12/2243

央行向券商購買國庫券1億元對貨幣供應量的影響與向商業(yè)銀行購買有什么不同？1、央行向券商購買國庫券1億元-----現(xiàn)金C增加1億元------貨幣供給量M1增加1億元。

2、央行向商業(yè)銀行購買國庫券1億元-----商業(yè)銀行準備金R增加1億元-------通過貨幣乘數(shù)的作用，使商業(yè)銀行的放款規(guī)模擴大------貨幣供給量M1增加m×1＝m億元基礎貨幣B=現(xiàn)金C+商業(yè)銀行的存款準備R貨幣供給量M1＝現(xiàn)金C＋活期存款Dd2022/12/1943央行向券商購買國庫券2022/12/2244CRDC基礎貨幣B=C+R

貨幣供給量M1=C+D

存款貨幣增加2022/12/1944CRDC基礎貨幣B=C+R貨幣2022/12/2245

假使中央銀行向A銀行收購外匯10億美元，此舉對基礎貨幣會產(chǎn)生什么樣的影響？（假定匯率RMB8.20=USD1），如果央行要抵消這種影響，可以采取哪些措施？A銀行的中央銀行準備金存款賬戶上增加10×8.2=82億人民幣貨幣供應量增加m×82＝82m億元資產(chǎn)負債外匯＋10億美元準備金＋82億人民幣A銀行資產(chǎn)負債外匯－10億美元準備金＋82億人民幣基礎貨幣增加82億人民幣中央銀行RB=C+R2022/12/1945假使中央銀行向A銀2022/12/2246

因此，在上題中，央行可以通過公開市場向商業(yè)銀行賣出價值82億人民幣的證券，使基礎貨幣回復到原來水平。

沖銷：當中央銀行為維持匯率穩(wěn)定，被迫在外匯市場買入外匯時，會擴大基礎貨幣供應量。通過在公開市場賣出等額證券，基礎貨幣恢復到原來水平。2022/12/1946沖銷2022/12/22478.4貨幣供給的調(diào)控中央銀行法定存款準備金率政策再貼現(xiàn)（貸款）政策公開市場業(yè)務道義勸告利率政策貨幣乘數(shù)m基礎貨幣B基礎貨幣B行政手段影響銀行的信貸規(guī)模2022/12/19478.4貨幣供給的調(diào)控中法定存2022/12/2248

貨幣供給的內(nèi)生性(EndogenousVariables):貨幣供給由經(jīng)濟運行本身來決定，通常不為政策所左右。（收入、儲蓄、投資和消費）

貨幣供給的外生性（ExogenousVariables）：貨幣供給量完全由中央銀行的貨幣政策決定。

爭論的實質(zhì)：貨幣供給的可控性問題爭論的政策意義：貨幣政策是否有效貨幣政策有效貨幣政策無效2022/12/1948貨幣供給的內(nèi)生性(End2022/12/2249

1、基礎貨幣又稱強力貨幣，它由商業(yè)銀行的（）和流通中的（）

。B=C+R現(xiàn)金，存款準備金

2、貨幣乘數(shù)的決定因素共有5個，分別是（）、（）、（）、（）、（）。1＋c+tc＋t.rt＋rd＋em=現(xiàn)金漏損率定活比率定期存款的法定存款準備率活期存款的法定存款準備率超額準備金率2022/12/19491、基礎貨幣又稱強力2022/12/22503、貨幣供給量是由

、

及

這三個經(jīng)濟主體的行為共同決定的。中央銀行商業(yè)銀行公眾企業(yè)4、存款貨幣是指可以通過簽發(fā)支票向第三方實施轉(zhuǎn)賬支付的（）。活期存款5、經(jīng)濟生活中的貨幣供給量主要是由（）和（）構(gòu)成。M1=C+Dd現(xiàn)金、活期存款2022/12/19503、貨幣供給量是由2022/12/22511、

認為貨幣供給將完全由貨幣當局的行為所決定。A、貨幣供給內(nèi)生論者B、貨幣供給外生論者C、貨幣供給中性論者D、都不是2、定活存款比率的變動主要取決于

的行為。A、中央銀行B、社會公眾C、商業(yè)銀行D、非銀行金融機構(gòu)3、現(xiàn)金漏損率的變動主要取決于

的行為。A、中央銀行B、非銀行金融機構(gòu)C、商業(yè)銀行D、社會公眾BBD2022/12/19511、認為貨幣供給將完2022/12/22524、超額準備金率的變動主要取決于

的行為。A、中央銀行B、社會公眾C、商業(yè)銀行D、都不是C5、下列銀行中，

對貨幣擴張影響最小。A、中國人民銀行B、浦東發(fā)展銀行C、中國工商銀行D、中國進出口銀行D6、存款準備金率越高，則貨幣乘數(shù)

。A、越大B、越小C、不變D、不一定B1＋c+tc＋t.rt＋rd＋em=2022/12/19524、超額準備金率的變動主要取決于2022/12/22537、商業(yè)銀行派生存款的能力

。A、與原始存款成正比，與法定存款準備金率成正比B、與原始存款成正比，與法定存款準備金率成反比C、與原始存款成反比，與法定存款準備金率成正比D、與原始存款成反比，與法定存款準備金率成反比B8、在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)越大，則貨幣供應量

。A、越多B、越少C、不變D、不確定AM=Dd+C=B.m2022/12/19537、商業(yè)銀行派生存款的能力2022/12/22541、下列哪些屬于基礎貨幣的投放渠道（）。A．央行購買辦公用樓B．央行購買外匯、黃金C．央行購買政府債券D．央行向商業(yè)銀行提供再貸款和再貼現(xiàn)E．央行購買金融債券BCDE2、貨幣供給的控制機制由（）環(huán)節(jié)構(gòu)成。A．貨幣供應量B．基礎貨幣C．利率D．貨幣乘數(shù)E．再貼現(xiàn)率BD2022/12/19541、下列哪些屬于基礎貨幣的投放渠道（2022/12/22553、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣時的制約因素有（）。A．法定存款準備金率B．提現(xiàn)率C．超額準備金率D．現(xiàn)金漏損率E．再貼現(xiàn)率ABCD2022/12/19553、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣時的制約因素2022/12/2256

1、貨幣供給外生論者認為貨幣供給的變動將受制于各種經(jīng)濟因素的變動及微觀經(jīng)濟主體的決策行為。（）

2、在現(xiàn)代貨幣供給理論中，貨幣供給總量通常是一個流量的概念。（）

3、在現(xiàn)代信用貨幣制度下，通貨和存款貨幣是同一個概念的兩種不同的表述。（）錯錯錯4、在貨幣乘數(shù)不變的條件下，貨幣當局可通過控制基礎貨幣來控制整個貨幣供給量。（）對2022/12/19561、貨幣供給外生論者認為2022/12/2257商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造原理現(xiàn)代銀行制度下的貨幣供給模型貨幣乘數(shù)與基礎貨幣貨幣供給的調(diào)控本章要點2022/12/1957商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造原理本章要點2022/12/2258在復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型中，商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造能力為什么會比簡化的模型中要小？貨幣供給內(nèi)生（外生）性的含義是什么？中央銀行是如何通過公開市場業(yè)務控制貨幣供給量的？思考題2022/12/1958在復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型中，商業(yè)銀行2022/12/2259第8章貨幣供給了解中央銀行實施貨幣調(diào)控的工具和機制理解中央銀行、商業(yè)銀行和居民行為對貨幣供給的影響機制理解中央銀行資產(chǎn)行為與貨幣供應量形成之間的關系掌握存款貨幣創(chuàng)造的簡化模型和復雜模型掌握現(xiàn)代銀行制度下的貨幣供給模型2022/12/191第8章貨幣供給了解中央銀行實施貨幣2022/12/2260

M0＝現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋準貨幣（定期存款、儲蓄存款、外幣存款）狹義貨幣廣義貨幣貨幣供給(moneysupply)：一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為,是銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中注入貨幣的過程。8.1中央銀行基礎貨幣的供給8.1.1基礎貨幣的含義1、貨幣供給的定義2022/12/192M0＝現(xiàn)金狹義貨幣廣義貨幣2022/12/22612022/12/1932022/12/2262（2）貨幣供給量(moneyaggregate):一國經(jīng)濟中被個人、企事業(yè)單位和政府部門持有的可用于各種交易的貨幣總量。

貨幣供給過程:中央銀行供給的基礎貨幣商業(yè)銀行的存貸業(yè)務出現(xiàn)數(shù)倍的貨幣擴張2022/12/194（2）貨幣供給量(moneyaggr2022/12/22632、基礎貨幣B（MonetaryBase,HighPoweredMoney）CRDC基礎貨幣B=C+R

貨幣供給量M1=C+D

1、基礎貨幣：具有貨幣總量倍數(shù)擴張或收縮能力的貨幣C:流通中的現(xiàn)金R:存款準備金（定期存款/活期存款/超額準備金）存款貨幣增加B=C+R2022/12/1952、基礎貨幣B（MonetaryB2022/12/22648.1.2影響基礎貨幣變化的主要因素B=C+R中央銀行的負債影響現(xiàn)金變動的因素影響存款準備金變動的因素2022/12/1968.1.2影響基礎貨幣變化的主要因素2022/12/22651、影響商業(yè)銀行存款準備金變動的因素（1）法定存款準備金率提高法定存款準備金率存款準備金R增加基礎貨幣增加（2）流通中的現(xiàn)金現(xiàn)金流入銀行系統(tǒng)存款準備金R增加基礎貨幣增加現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)存款準備金R減少基礎貨幣減少（3）中央銀行買賣證券的數(shù)量買進證券現(xiàn)金/存款準備金增加賣出證券現(xiàn)金/存款準備金減少R2022/12/1971、影響商業(yè)銀行存款準備金變動的因素（2022/12/2266（4）中央銀行再貼現(xiàn)/再貸款擴大再貼現(xiàn)/再貸款

存款準備金R增加收縮再貼現(xiàn)/再貸款存款準備金R減少2、影響流通中現(xiàn)金變動的因素C(1)公眾收入和消費變化（2）物價變動狀況（3）經(jīng)濟發(fā)展和體制變動情況（4）信用發(fā)展程度2022/12/198（4）中央銀行再貼現(xiàn)/再貸款2、影響流2022/12/22671、存款貨幣：可以通過簽發(fā)支票方式向第三方實施轉(zhuǎn)賬支付的活期存款。2、存款貨幣創(chuàng)造：商業(yè)銀行通過存款、貸款業(yè)務，從而形成派生存款，增加貨幣供給量的行為。3、商業(yè)銀行的可用資金：商業(yè)銀行隨時可以用于發(fā)放貸款、兌現(xiàn)客戶提取存款以及應付同業(yè)清算的資金。

頭寸Position8.2商業(yè)銀行體系的存款貨幣創(chuàng)造8.2.1存款貨幣創(chuàng)造的含義與條件庫存現(xiàn)金滿足提現(xiàn)要求在中央銀行的存款同業(yè)間清算支付2022/12/1991、存款貨幣：可以通過簽發(fā)2022/12/22688.2.2存款貨幣創(chuàng)造的過程原始存款：銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款派生存款：商業(yè)銀行以原始存款為基礎發(fā)放貸款而形成的存款。2022/12/19108.2.2存款貨幣創(chuàng)造的過程2022/12/2269

1、簡化的存款貨幣創(chuàng)造模型

（1）非現(xiàn)金結(jié)算制度：通過銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式進行交易（2）商業(yè)銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）錢沒有流出銀行系統(tǒng)2022/12/1911錢沒有流出銀行系統(tǒng)2022/12/2270初始存款10萬，10％的法定存款準備金率1、A銀行吸收10萬元存款，其中1萬元存款準備金，剩下9萬元貸款給客戶甲。2、客戶甲將這9萬元存入銀行B，B銀行在繳存0.9萬元存款準備金后，貸款8.1萬給乙。3、客戶乙將8.1萬存入銀行C，C銀行在繳存0.81萬元存款準備金后，貸款7.29萬給丙。4、這種行為進行無限回合后，在最初存進銀行的10萬元存款全部變成準備金后停止。錢始終在銀行系統(tǒng)中A銀行活期存款增加10萬B銀行活期存款增加9萬C銀行活期存款增加8.1萬2022/12/1912初始存款10萬，10％的法定存款準備2022/12/2271A銀行資產(chǎn)負債準備金+10000貸款+90000總額+100000存款+100000總額+100000B銀行資產(chǎn)負債準備金+9000貸款+81000總額+90000存款+90000總額+90000C銀行資產(chǎn)負債準備金+8100貸款+72900總額+81000存款+81000總額+810002022/12/1913A銀行資產(chǎn)負債準備金2022/12/2272銀行活期存款法定準備金派生存款ABCD···n1000009000081000729001000090008100729090000810007290065610總計100萬100000900000存款創(chuàng)造的一般過程存款的創(chuàng)造是整個銀行系統(tǒng)的整體行為結(jié)果2022/12/1914銀行活期存款法定準備金派生存款A102022/12/2273△Dd＝A×△Dd：活期存款增加額A：原始存款量rd：法定存款準備金率1rdK＝△DdA

例：假設法定存款準備金率為20％，企業(yè)甲在A銀行存入10000元活期存款，請計算通過銀行存款創(chuàng)造后的最終存款增加額？存款創(chuàng)造貨幣乘數(shù)？

A：10000rd：0.21、最終存款增加額△Dd＝10000×（1÷0.2)=50000最初10000500002、貨幣乘數(shù)＝1／0.2＝5K存款創(chuàng)造乘數(shù)銀行創(chuàng)造的存款數(shù)量：40000元2022/12/1915△Dd＝A×△Dd：活期存款增加額2022/12/22743、復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型商業(yè)銀行的存款貨幣能力會變?nèi)跎虡I(yè)銀行初始新增資金客戶取現(xiàn)定期存款活期存款超額準備金？為什么（1）非現(xiàn)金結(jié)算制度：通過銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式進行交易（2）商業(yè)銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）三大假設均不成立哦銀行可貸資金額減少2022/12/19163、復雜的存款貨幣創(chuàng)造模型商業(yè)銀行初2022/12/2275用途公式變量的含義流出銀行體系的現(xiàn)金Dd×cc：現(xiàn)金漏損率定期存款準備金Dd×t×rtt：定活存款比率rt：定期存款法定存款準備金率活期存款準備金Dd×rdrd：活期存款法定存款準備金率超額存款準備金Dd×ee：超額準備率定期存款2022/12/1917用途公式變量的含義流出銀行體系的現(xiàn)金2022/12/2276（1）現(xiàn)金漏損率（c）c＝流通中的現(xiàn)金/活期存款總額出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時，銀行創(chuàng)造派生存款的能力會減弱。在考慮了現(xiàn)金漏損率的條件下：K＝1rd＋c

例：一國的現(xiàn)金漏出率為8％，假設該國流通中現(xiàn)金為3000億元，求出活期存款總額？活期存款總額為3000÷8％＝37500（億元）K存款創(chuàng)造乘數(shù)變?。?？2022/12/1918（1）現(xiàn)金漏損率（c）c＝流2022/12/2277（2）定活存款比率t定期存款Dt

活期存款Dd

K＝1rd＋c＋t×rtK＝1rd＋c＋t×rt＋e綜合上述因素后的貨幣乘數(shù)t=K存款創(chuàng)造乘數(shù)進一步減小2022/12/1919（2）定活存款比率t2022/12/2278銀行原始存款法定準備金10%提現(xiàn)率5％

超額準備金5％活期轉(zhuǎn)定期5％貸款增加額ABC???1000750562.5???1007556.25???5037.528.125???5037.528.125???5037.528.125???750562.5421.875???總計4000300010002022/12/1920銀行原始存款法定準備金提現(xiàn)率超額準備2022/12/2279

假設中央銀行向某銀行購買了100萬元的國庫券，法定存款準備金率為10％，如果這一行動導致存款擴張了800萬元，此銀行系統(tǒng)是否存在現(xiàn)金及其他漏出因素？為什么？

央行購入100萬國庫券使商業(yè)銀行可用資金增加100萬元，在沒有現(xiàn)金及其他漏出因素的銀行體系中，存款將擴張100×（1÷0.1）＝1000萬元。但此題中，存款只擴張了800萬元，說明該銀行體系有現(xiàn)金等漏出因素存在。2022/12/1921假設中央銀行向某銀2022/12/2280

活期存款增加額△Dd＝△F×k＝△F×1rd＋c＋t×rt＋e定期存款增加額△Dt＝△Dd

×t＝△F×1rd＋c＋t×rt＋e×t

定期存款△Dt

活期存款△Dd

新增可用資金定活存款比率t＝2022/12/1922活期存款增加額△Dd＝△F×k＝2022/12/2281

假設商業(yè)銀行體系的現(xiàn)金漏損率c＝0.25，定活存款比率t＝3，定期存款的法定存款準備率rt＝0.02，活期存款的法定存款準備率rd＝0.05，超額準備率e＝0.04，當有一筆1000萬元的現(xiàn)金由客戶存入某一家商業(yè)銀行后，商業(yè)銀行體系由此展開存款貨幣創(chuàng)造過程，整個商業(yè)銀行體系最終會增加的活期存款和定期存款分別是多少？2022/12/1923假設商業(yè)銀行體系的2022/12/2282

活期存款增加額△Dd＝△F×k＝△F×1c+t×rt+rd＋e＝1000×10.25+3×0.02+0.05+0.04=2500萬定期存款增加額△Dt＝△Dd

×t＝△F×1c+t×rt+rd＋e×t＝1000×10.25+3×0.02+0.05+0.04×3=7500萬最終：1000萬1億2022/12/1924活期存款增加額△Dd＝△F×k＝2022/12/22834、假設某一商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表如下：

（假定存款客戶不提現(xiàn)，不轉(zhuǎn)存定期存款）

(1)此時存款貨幣擴張倍數(shù)是多少？存款貨幣總量又是多少？(2)如果中央銀行將法定存款準備金率確定為10%，該銀行擁有的超額準備金是多少？2022/12/19254、假設某一商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表如下2022/12/2284(3)在法定存款準備金率為10%情況下，如果該銀行把10%的存款作為超額準備金，存款貨幣和存款乘數(shù)會有變化嗎？(4)在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額準備金，存款貨幣和存款乘數(shù)會怎樣變化？(5)在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額準備金，中央銀行向該銀行出售2000元政府債券并長期持有，請問存款貨幣和存款乘數(shù)會怎樣變化？2022/12/1926(3)在法定存款準備金率為10%情況2022/12/2285(1)rd=10000/50000=20%存款乘數(shù)K=1/r=1/20%=5存款總量=50000×5=250000

（2）法定存款準備金：50000×10%=5000元超額存款準備金：10000-5000=5000元2022/12/1927(1)rd=10000/500002022/12/2286

（3）

沒有變化存款乘數(shù)K=1/（r+e）

=1/（10%+10%）=5D=A/r=50000/（10%+10%）=250000（元）

（4）存款貨幣會成倍增加，存款乘數(shù)會提高。D=A/r=50000/10%=500000（元）存款乘數(shù)K=1/10%=102022/12/1928（3）沒有變化（4）存款貨幣會2022/12/2287（5）存款乘數(shù)會成倍收縮，其收縮倍數(shù)為10倍。存款貨幣會成倍減少

D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）2022/12/1929（5）存款乘數(shù)會成倍收縮，其收縮倍數(shù)2022/12/22881、貨幣供給量M1的構(gòu)成現(xiàn)金C

：央行的負債（借助于商業(yè)銀行的存、貸業(yè)務實現(xiàn)）存款貨幣

Dd：商業(yè)銀行的負債△C＝△Dd×c△C：流通中的現(xiàn)金增加量△Dd：新增活期存款C：現(xiàn)金漏損率M1=C+Dd貨幣供給量的增加額△M現(xiàn)金的增加額△C活期存款的增加額△Dd活期存款增加了，取現(xiàn)自然也會增加哦8.3現(xiàn)代銀行制度下的貨幣供給模型

2022/12/19301、貨幣供給量M1的構(gòu)成現(xiàn)金C：央2022/12/22892、貨幣供給量M1（存款貨幣/現(xiàn)金貨幣），均由商業(yè)銀行的貸款渠道形成央行擴張性貨幣政策商業(yè)銀行得到新增可用資金△F商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣△Dd

按照△C＝△Dd×c規(guī)律發(fā)行現(xiàn)金貨幣增量△M(存款貨幣△Dd

＋現(xiàn)金增量△C)2022/12/19312、貨幣供給量M1（存2022/12/22903、

貨幣乘數(shù)m

基礎貨幣擴張或收縮一個貨幣單位時，能使貨幣供應量增加或減少的倍數(shù)。4、狹義的貨幣供給模型M1=C+Dd=B.m1(8.15)B=C+Rd+Re(8.16)m1

M1B==c+1c+rd+e(8.17)Rd:活期存款準備金Re:超額存款準備金rd:活期存款準備金率e:超額存款準備金率2022/12/19323、貨幣乘數(shù)mM1=C+Dd=2022/12/22915、廣義的貨幣供給模型M2=C+Dd+Dt=B.m2

（8.18）B=C+Rd+Re+Rtm2

M2B==1+c+tc+rd+e+t.rt（8.20）Rt:定期存款準備金t:定活存款比率2022/12/19335、廣義的貨幣供給模型M2=C+Dd2022/12/2292

例：某國新增流通中的現(xiàn)金為5000億美元，貨幣乘數(shù)為6，新增銀行的存款準備金為700億美元。試求：該國新增的基礎貨幣和貨幣供應量。1、新增基礎貨幣△B＝△R＋△C

＝700＋5000＝5700億美元2、貨幣增量△M＝△B×m

＝6×5700=34200（億美元）△C：5000△R：700m：6新增基礎貨幣△B＝△R＋△C貨幣增量△M＝△B×m2022/12/1934例：某國新增流通中的2022/12/2293

例1：某國基礎貨幣1000億元，活期存款的法定準備金率為10%，定期存款的準備金率為6%，現(xiàn)金漏損率為10%，銀行超額準備金率為8%，定期與活期存款之比為2，求該國的狹義貨幣乘數(shù)與貨幣供給量。請計算(結(jié)果保留兩位小數(shù))：（1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)（2）廣義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)B：1000rd：10%rt：6%c：10%e：8%t：22022/12/1935例1：某國基礎貨幣2022/12/2294m1＝1＋cc＋rd＋e＝3.93M1=Dd＋C＝B.m1=1000×3.93＝3930億元（1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)

m2＝

1＋c+tc＋rd＋e+t.rt

＝7.75M2=Dd＋Dt+C＝B.m2=1000×7.75＝7750億元（2）廣義貨幣供給量和貨幣乘數(shù)

2022/12/1936m1＝1＋c＝3.93M2022/12/2295

例2：一國的活期存款法定準備金率為12％，現(xiàn)金漏出率為8％，超額準備金率為11％，該國的流通中現(xiàn)金為3000億元，請計算。（1）活期存款總額Dd（2）基礎貨幣B（3）貨幣供給量M1（4）貨幣乘數(shù)m1（1）現(xiàn)金漏損率c＝流通中的現(xiàn)金/活期存款總額活期存款總額Dd：3000÷8％＝37500（億元）（2）基礎貨幣B=C(現(xiàn)金)+R（存款準備金）

＝3000＋（12％＋11％）×37500

＝11625億元rd：12%e：11%c：8%C：30002022/12/1937例2：一國的活期存款法定2022/12/2296（3）貨幣供給量M1＝Dd（活期存款）＋C（現(xiàn)金）＝B.m1M＝3000＋37500＝40500億元M1B（4）貨幣乘數(shù)m1＝m1=40500÷11625＝3.48

1＋cc＋rd＋e貨幣乘數(shù)m1＝

1＋8％8％＋12％＋11％＝＝3.482022/12/1938（3）貨幣供給量M1＝Dd（活期存款2022/12/2297例3：商業(yè)銀行體系的活期存款10億元，定期存款40億元，流通于銀行體系之外的現(xiàn)金為1億元，商業(yè)銀行向中央銀行分別按10%和5%的比例繳存活期存款和定期存款的存款準備金，目前的超額準備金率是4%，請計算此時的基礎貨幣、貨幣乘數(shù)及貨幣供給量分別是多少？Dd:10Dt:40C:1rd:0.1rt:0.05e:0.04現(xiàn)金漏損率c=

現(xiàn)金C活期存款Dd=1÷10＝0.1定活存款比例t=

定期存款Dt

活期存款Dd=40÷10＝42022/12/1939例3：商業(yè)銀行體系的活期存款2022/12/2298B=C+R=1+10×0.1+40×0.05+10×0.04=4.4億元M2=C+Dd+Dt=1+10+40=51億元1＋c+tc＋t.rt＋rd＋e貨幣乘數(shù)m2＝＝

1＋0.1+40.1＋4×0.05＋0.1+0.04M2B貨幣乘數(shù)m2＝=51÷4.4＝11.59現(xiàn)金漏損率c=

現(xiàn)金C活期存款Dd=1÷10＝0.1定活存款比例t=

定期存款Dt

活期存款Dd=40÷10＝4=11.592022/12/1940B=C+R=1+10×0.1+2022/12/2299貨幣供給M貨幣乘數(shù)m法定準備金率超額準備金率現(xiàn)金漏損率定活比率基礎貨幣B對商業(yè)銀行的債權(quán)對財政的債權(quán)黃金外匯規(guī)模6、影響貨幣供給因素的進一步分析rtrdectB=C+RC

1＋c+tc＋t.rt＋rd＋em＝CR2022/12/1941貨幣供給M貨幣乘數(shù)m法定2022/12/22100中央銀行行為：基礎貨幣、定（活）期存款準備率rt、rd商業(yè)銀行行為：超額準備金比率e、向中央銀行借款規(guī)模、信貸規(guī)模的調(diào)整(惜貸)公眾、企業(yè)行為財富效應：財富增加c下降收益率變動的效應：存款利率c下降銀行恐慌效應

c上升地下經(jīng)濟效應

c上升現(xiàn)金漏損率c2022/12/1942中央銀行行為：基礎貨幣、定（活）期存2022/12/22101

央行向券商購買國庫券1億元對貨幣供應量的影響與向商業(yè)銀行購買有什么不同？1、央行向券商購買國庫券1億元-----現(xiàn)金C增加1億元------貨幣供給量M1增加1億元。

2、央行向商業(yè)銀行購買國庫券1億元-----商業(yè)銀行準備金R增加1億元-------通過貨幣乘數(shù)的作用，使商業(yè)銀行的放款規(guī)模擴大------貨幣供給量M1增加m×1＝m億元基礎貨幣B=現(xiàn)金C+商業(yè)銀行的存款準備R貨幣供給量M1＝現(xiàn)金C＋活期存款Dd2022/12/1943央行向券商購買國庫券2022/12/22102CRDC基礎貨幣B=C+R

貨幣供給量M1=C+D

存款貨幣增加2022/12/1944CRDC基礎貨幣B=C+R貨幣2022/12/22103

假使中央銀行向A銀行收購外匯10億美元，此舉對基礎貨幣會產(chǎn)生什么樣的影響？（假定匯率RMB8.20=USD1），如果央行要抵消這種影響，可以采取哪些措施？A銀行的中央銀行準備金存款賬戶上增加10×8.2=82億人民幣貨幣供應量增加m×82＝82m億元資產(chǎn)負債外匯＋10億美元準備金＋82億人民幣A銀行資產(chǎn)負債外匯－10億美元準備金＋82億人民幣基礎貨幣增加82億人民幣中央銀行RB=C+R2022/12/1945假使中央銀行向A銀2022/12/22104

因此，在上題中，央行可以通過公開市場向商業(yè)銀行賣出價值82億人民幣的證券，使基礎貨幣回復到原來水平。

沖銷：當中央