跨國公司對外直接投資理論及其發(fā)展概述課件

第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展

企業(yè)國際化經(jīng)營活動已經(jīng)有百余年的歷史，國際化經(jīng)營企業(yè)本身不斷演進為當(dāng)今的跨國公司的形態(tài)。與此同時，跨國公司本身的結(jié)構(gòu)、特征和行業(yè)分布等均發(fā)生了重大的變化。本章主要就跨國公司及國際直接投資有重大理論影響的派別，特別是新近出現(xiàn)的幾種理論進行闡述。第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展企第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展第一節(jié)馬克思主義對外直接投資理論第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論第三節(jié)對外直接投資理論的新發(fā)展第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展第一節(jié)馬克3第一節(jié)馬克思主義國際投資理論

馬克思主義經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，國際分工的基礎(chǔ)是社會生產(chǎn)力的發(fā)展。生產(chǎn)力的發(fā)展導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率的提高，使社會分工擴大和深化，生產(chǎn)更加專業(yè)化，導(dǎo)致對外投資出現(xiàn)。3第一節(jié)馬克思主義國際投資理論馬克思主義4第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論西方學(xué)者關(guān)于跨國公司國際直接投資理論的研究，在1960年至1970年代主要沿著四個方向發(fā)展：一是根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，研究跨國公司進行對外直接投資所擁有的凈優(yōu)勢，如海默的壟斷優(yōu)勢理論；二是采用動態(tài)分析方法，將對外直接投資與對外貿(mào)易結(jié)合起來進行研究，如維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論；三是根據(jù)生產(chǎn)區(qū)位理論，研究跨國公司為什么在某一特定國家而不是在其他國家進行投資；四是依據(jù)廠商理論，強調(diào)市場的不完全性對跨國公司對外直接投資行為的影響，如巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢理論。4第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論5第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型二、壟斷優(yōu)勢理論三、產(chǎn)品生命周期理論四、比較優(yōu)勢投資理論五、內(nèi)部化理論六、國際生產(chǎn)折衷理論5第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”6一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停ǘ半p缺口”模型6一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ瓦@一模型是由美國經(jīng)濟學(xué)家麥克道格爾（G.D.A.Macdougall）于1960年在其有關(guān)國際投資的論文“來自國外私人投資的收益與成本：一種理論方法”（TheBenefitsandCostsofPrivateInvestmentfromAbroad:aTheoreticalApproach）中提出來的。7一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?/p>

模型假設(shè)：

（1）世界僅由甲國（接受外來投資國）和乙國（對外投資國）組成，甲為資本稀缺國，乙為資本富裕國；（2）資本受邊際產(chǎn)出遞減規(guī)律支配，即在其他要素投入量不變的情況下繼續(xù)追加資本，則追加資本的單位產(chǎn)出率將遞減；（3）兩國國內(nèi)經(jīng)濟均處于完全競爭狀態(tài)，資本的邊際收益率等于資本的邊際產(chǎn)出率。8模型假設(shè)：89一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停嘿Y本國際移動的經(jīng)濟效應(yīng)資本邊際產(chǎn)出資本邊際產(chǎn)出FEOCLDBJSTNMNHA乙國擁有資本量甲國擁有資本量9一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停嘿Y本國際移動的10一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ望溈说栏駹柕膰H資本流動理論認(rèn)為，資本在各國間的自由流動，可以使資本的邊際生產(chǎn)力在國際間得到平均化，從而可以提高世界資源的利用效率，增加全球財富總量，提高各國經(jīng)濟效益。

限制外國直接投資的資本流動的經(jīng)濟代價是，世界經(jīng)濟效率的損失和各國的收入下降。10一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?1一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型

“雙缺口”模型最初是由世界銀行的發(fā)展政策副主席、美國經(jīng)濟學(xué)家霍利斯?錢納里（H.B.Chenery）與以色列經(jīng)濟學(xué)家米克爾?布魯諾（M.Bruno）于1962年在“DevelopmentAlternativesinanOpenEconomy:TheCaseofIsrael”中提出的。11一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型12一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型在封閉的經(jīng)濟條件下，如果以Y表示國民收入，以C表示消費，以S表示儲蓄，以I表示投資，則有Y=C+I和Y=C+S；因此，國民收入達到均衡的條件為：I=S

12一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型13一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型然而，在開放經(jīng)濟的條件下，上述情況就會有所改善。因為在開放經(jīng)濟中，國民收入的均衡條件可由Y=C+I+X（出口）和Y=C+S+M（進口）兩式導(dǎo)出，即I-S=M-X該等式的左側(cè)I-S為儲蓄缺口，右側(cè)M-X為貿(mào)易缺口。13一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型14一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型：評價與局限性

“雙缺口”模型為發(fā)展中國家通過利用外資來促進經(jīng)濟發(fā)展提供了某種理論依據(jù)。大多數(shù)發(fā)展中國家存在著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化的問題，而這些問題的解決離不開巨額的資金投入，出現(xiàn)國內(nèi)儲蓄缺口在所難免。同時，發(fā)展中國家在向工業(yè)化過渡的過程中，用于設(shè)備、技術(shù)進口的外匯需求很大，在自身出口創(chuàng)匯能力有限的情況下，很容易出現(xiàn)外匯缺口。

“雙缺口”模型的不足之處是按照該模型，國際投資只能是由資本及外匯均相對富裕的發(fā)達國家流向二者都缺乏的發(fā)展中國家，這種認(rèn)識帶有一定的片面性，同時也不符合發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展和對外投資的實際。14一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型：評價與15二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容（二）理論評價15二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容16二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容壟斷優(yōu)勢理論也稱特定優(yōu)勢論，是產(chǎn)業(yè)組織理論在跨國公司和直接投資領(lǐng)域應(yīng)用研究的結(jié)果，是關(guān)于跨國公司憑借其特定的壟斷優(yōu)勢從事國外直接投資的一種跨國公司理論。20世紀(jì)60年代初，美國學(xué)者海默在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對外直接投資的研究》中首次提出了壟斷優(yōu)勢論。16二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容17二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容海默認(rèn)為，跨國公司壟斷優(yōu)勢是外部市場不完全的結(jié)果。其中市場的不完全性主要體現(xiàn)在以下四個方面：（1）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全；（2）規(guī)模經(jīng)濟導(dǎo)致的市場不完全；（3）政府干預(yù)經(jīng)濟而導(dǎo)致的市場不完全；（4）由于關(guān)稅及其他稅賦導(dǎo)致的市場不完全。17二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容海默認(rèn)為，傳統(tǒng)的國際資本流動理論，能夠說明證券資本的國際流動，但它不能解釋二戰(zhàn)后發(fā)達國家企業(yè)對外直接投資以及與投資相聯(lián)系的企業(yè)技術(shù)和管理才能的轉(zhuǎn)移。海默因此提出，一個企業(yè)或公司之所以對外直接投資，是因為它有比當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)或公司有利的特定優(yōu)勢。這種“企業(yè)特定優(yōu)勢”（Firm-specificAdvantage），即企業(yè)國際化經(jīng)營的壟斷優(yōu)勢，擁有這種優(yōu)勢比在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)能夠賺取更多的利潤。18海默認(rèn)為，傳統(tǒng)的國際資本流動理論，能夠說明證券資本的國際流動海默的壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要存在于以下七個方面：（1）技術(shù)優(yōu)勢；（2）先進的管理經(jīng)驗；（3）雄厚的資金實力；（4）信息優(yōu)勢；（5）國際聲望；（6）銷售渠道優(yōu)勢；（7）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。191920二、壟斷優(yōu)勢理論（二）理論評價

1．理論貢獻海默等人提出的壟斷優(yōu)勢理論不僅開創(chuàng)了國際直接投資理論研究的先河，而且許多內(nèi)容具有科學(xué)性。該理論首次提出了不完全競爭市場是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因，并論述了市場不完全的類型；提出了跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢是其實現(xiàn)對外直接投資，從而獲得高額利潤的條件，并分析了壟斷優(yōu)勢的內(nèi)容；提出了知識的轉(zhuǎn)移是跨國公司直接投資過程的關(guān)鍵；提出了跨國公司的寡占反應(yīng)行為是導(dǎo)致其對外直接投資的主要原因。

這些理論對于研究當(dāng)代跨國公司的對外直接投資動因具有十分重要的意義。20二、壟斷優(yōu)勢理論（二）理論評價

2．局限性主要表現(xiàn)在：壟斷優(yōu)勢理論的研究對象主要是美國少數(shù)技術(shù)經(jīng)濟實力雄厚、獨具對外擴張能力的大型跨國公司，對于中小企業(yè)以及發(fā)展中國家的對外直接投資則沒有進行分析。

而現(xiàn)實情況是，自20世紀(jì)60年代以來，許多發(fā)達國家的中小企業(yè)也積極進行對外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)也加入到國際直接投資的行列中來。212．局限性2122三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

（二）理論的完善與發(fā)展（三）理論評價22三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容23三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

理論提出背景：早在20世紀(jì)30年代，美國經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者西蒙?庫茲涅茨（SimonKuznets）和阿瑟?伯恩斯（ArtherF.Burns）就曾指出，各種工業(yè)產(chǎn)品一般都會經(jīng)歷一種有規(guī)律的發(fā)展周期，即開發(fā)期、成長期、成熟期和衰退期等四個階段。

1966年美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德·維農(nóng)（RaymondVernon）在“產(chǎn)品周期中的國際投資和國際貿(mào)易”（InternationalInvestmentandInternationalTradeintheProductCycle）一文中，將產(chǎn)品生命周期理論運用于分析國際直接投資活動，并先后于1971年、1974年和1979年多次闡述和補充其理論。

由于維農(nóng)是從產(chǎn)品生命周期的不同階段來闡述跨國公司對外直接投資活動的，故他的理論被稱為國際直接投資的產(chǎn)品生命周期理論（ProductLifeCycleTheory）。23三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容24三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

主要內(nèi)容：提出了與國際投資密切相關(guān)的

I產(chǎn)品創(chuàng)新階段（NewProductStage）

II產(chǎn)品成熟階段（MatureProductStage）

III產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段（StandardizedProductStage）不同的產(chǎn)品階段決定了公司不同的生產(chǎn)成本和生產(chǎn)區(qū)位的選擇。24三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容25三、產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品生命周期理論a美國b其他發(fā)達國家c發(fā)展中國家ⅠⅡⅠⅡ國內(nèi)生產(chǎn)國內(nèi)消費出口進口國內(nèi)消費國內(nèi)生產(chǎn)進口出口國內(nèi)消費國內(nèi)生產(chǎn)進口出口ⅠⅡⅢⅢⅢ25三、產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品生命周期理論a美國b其他發(fā)達26三、產(chǎn)品生命周期理論（二）理論的完善與發(fā)展

1966年，維農(nóng)提出產(chǎn)品生命周期理論的模型后，由于模型存在的不足而先后于1971年、1974年多次對模型進行了修正。

1974年，維農(nóng)在《經(jīng)濟活動的選址》（TheLocationofEconomicActivity）一文中，通過引入國際寡占市場行為理論來解釋跨國公司的對外直接投資行為，并將其原產(chǎn)品生命周期理論修改為：基于創(chuàng)新的寡占階段、成熟的寡占階段和衰老的寡占階段。26三、產(chǎn)品生命周期理論（二）理論的完善與發(fā)展27三、產(chǎn)品生命周期理論（三）理論評價

1．理論貢獻維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論運用動態(tài)分析技術(shù)，對國際直接投資由發(fā)達國家投向不發(fā)達國家的經(jīng)濟現(xiàn)象解釋比較清楚，令人信服。

同時，該理論回答了企業(yè)為什么要到國外直接投資和為什么能到國外直接投資以及到什么地方投資的問題。此外，該理論的另一獨特貢獻在于它強調(diào)對外直接投資和出口是由同一企業(yè)進行的，并將對外直接投資和對外貿(mào)易統(tǒng)一起來進行分析。

一般認(rèn)為，該理論基本符合20世紀(jì)50至60年代美國企業(yè)的現(xiàn)實。27三、產(chǎn)品生命周期理論（三）理論評價

2．局限性

20世紀(jì)80年代以后，大量新興工業(yè)化國家跨國企業(yè)對發(fā)展中國家，甚至發(fā)達國家進行投資，這種“新橫向”投資和“逆向”投資顯然無法用產(chǎn)品生命周期理論加以解釋；

同時，該理論對于那些以國外自然資源為目標(biāo)的對外直接投資，以及目的不在于出口替代的對外直接投資而言，顯然無法做出合理的解釋；

此外，該理論的研究對象集中在美國跨國公司的對外直接投資上，因而其研究結(jié)論對于那些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與美國不盡相同的國家（如日本）的公司所從事的對外直接投資也難以作出令人滿意的解釋。282．局限性2829四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景（二）理論的主要內(nèi)容（三）理論評價29四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景30四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景比較優(yōu)勢投資理論（TheTheoryofComparativeAdvantagetoInvestment）又稱邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，是日本一橋大學(xué)教授小島清（K.Kojima）提出的。

1978年，小島清在其代表作《對外直接投資：一個日本多國企業(yè)經(jīng)營的模型》（DirectForeignInvestment:AJapaneseModelofMultinationalBusinessOperations）一書中系統(tǒng)地闡述了他的對外直接投資理論。

該理論被稱為“小島清模型”，對美英學(xué)者產(chǎn)生了很大的影響。30四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景31四、比較優(yōu)勢投資理論（二）理論的主要內(nèi)容小島清比較優(yōu)勢論的核心是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。

31四、比較優(yōu)勢投資理論（二）理論的主要內(nèi)容32四、比較優(yōu)勢投資理論邊際產(chǎn)業(yè)擴張論●●●●●abca’●●●●●●●●●●●mb’c’x’z’y’acbzyx32四、比較優(yōu)勢投資理論邊際產(chǎn)業(yè)擴張論●●●●●abca’●33四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價1．理論貢獻

小島清提出的理論不僅填補了對外直接投資理論體系的一個空白，而且突破了以往英美學(xué)者常用的一種商品、一種產(chǎn)業(yè)、一個企業(yè)的分析方法，而重視在多種商品、多種產(chǎn)業(yè)、多個企業(yè)的基礎(chǔ)上進行研究。

他的基本思想在于強調(diào)對外直接投資應(yīng)當(dāng)促進投資雙方比較優(yōu)勢的發(fā)展，從而擴大兩國之間的貿(mào)易。

他所主張的國際直接投資與國際貿(mào)易之間應(yīng)互補而非替代的觀點拓展了對外直接投資理論研究的思路。33四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價34四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價2.局限性理論只反映了日本這一跨國公司后起之秀在已經(jīng)形成的跨國公司國際生產(chǎn)格局中尋找最佳發(fā)展途徑的要求。小島清所闡述的理論只反映了在特定歷史條件下，日本尋找最適合自己國情的國際分工途徑，而難以具有普遍的長期的意義。此外，該理論只片面強調(diào)對外直接投資對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的作用，忽視了由此也會給發(fā)展中國家?guī)砟承┪：Α?4四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價35五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景（二）理論的主要內(nèi)容（三）理論評價35五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景36五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景內(nèi)部化理論（TheTheoryofInternalization）又稱市場內(nèi)部化理論，是當(dāng)代西方比較流行的關(guān)于對外直接投資的一般理論，該理論是由英國里丁大學(xué)學(xué)者巴克利（PeterJ.Buckley）和其同事卡森（MarkC.Casson）在1976年合著的《跨國公司的未來》一書中提出的。

1981年，加拿大學(xué)者拉格曼（AlanRugman）出版的《跨國公司的內(nèi)幕：國際市場的經(jīng)濟學(xué)》一書，進一步發(fā)展了內(nèi)部化理論。36五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景37五、內(nèi)部化理論（二）理論的主要內(nèi)容

該理論建立在三個假設(shè)的基礎(chǔ)上：

1．企業(yè)在不完全市場上從事經(jīng)營的目的是追求利潤的最大化；

2．當(dāng)生產(chǎn)要素特別是中間產(chǎn)品的市場不完全時，企業(yè)就有可能統(tǒng)一管理經(jīng)營活動，以內(nèi)部市場取代外部市場；

3．內(nèi)部化超過國界時就產(chǎn)生了跨國公司。37五、內(nèi)部化理論38五、內(nèi)部化理論（三）理論評價

1．理論貢獻

首先，內(nèi)部化理論的出現(xiàn)標(biāo)志著西方國際直接投資研究的重要轉(zhuǎn)折。其次，內(nèi)部化理論較好地解釋了跨國公司在對外直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排這三種參與國際經(jīng)濟方式選擇的依據(jù)。第三，內(nèi)部化理論還有助于解釋戰(zhàn)后跨國公司增長速度、發(fā)展階段和贏利波動等事實。38五、內(nèi)部化理論（三）理論評價39五、內(nèi)部化理論（三）理論評價

2．局限性內(nèi)部化理論也具有一定的局限性。與其它理論相比，內(nèi)部化理論雖然具有綜合性，但它解釋的只是跨國公司行為的充分條件，即跨國公司通過本身的財務(wù)和組織管理以發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部效率的機能，沒有對跨國公司行為的必要條件，即跨國公司通過其生產(chǎn)和銷售活動以滿足消費者的需求的機能給予說明和解釋，因而存在一定的片面性。39五、內(nèi)部化理論（三）理論評價40六、國際生產(chǎn)折衷理論（一）理論的產(chǎn)生背景（二）理論的主要內(nèi)容（三）理論評價40六、國際生產(chǎn)折衷理論（一）理論的產(chǎn)生背景41六、國際生產(chǎn)折衷理論（一）理論的產(chǎn)生背景

國際生產(chǎn)折衷理論（TheEclecticTheoryofInternationalProduction），也稱折衷主義或國際生產(chǎn)綜合理論，是由英國里丁大學(xué)（ReadingUniversity）教授約翰?鄧寧（JohnH.Dunning）在1976年發(fā)表的題為《貿(mào)易、經(jīng)濟活動的區(qū)位與跨國公司：折衷理論探索》一文中提出，并于1981年在其論著《國際生產(chǎn)與跨國企業(yè)》（InternationalProductionandMultinationalEnterprise）一書中進一步系統(tǒng)化、理論化、動態(tài)化地修正了其理論。鄧寧的理論適應(yīng)國際生產(chǎn)格局變化的需要，吸收和綜合過去有關(guān)對外直接投資的理論精華，形成了解釋對外直接投資的最大理論框架，該理論能在很大程度上對國際化經(jīng)營活動的三種形式，即技術(shù)轉(zhuǎn)讓、出口貿(mào)易及對外直接投資做出合理解釋。41六、國際生產(chǎn)折衷理論（一）理論的產(chǎn)生背景42六、國際生產(chǎn)折衷理論（二）理論的主要內(nèi)容

國際生產(chǎn)折衷理論的核心是由三個核心優(yōu)勢理論組成的，它們是：源自各種特有優(yōu)勢理論，海默壟斷優(yōu)勢理論的所有權(quán)優(yōu)勢（Ownershipadvantage）；源自巴克利、卡森等內(nèi)部化理論的內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalizationadvantage）源自較系統(tǒng)的區(qū)位經(jīng)濟學(xué)理論、戈登直接投資區(qū)位選擇理論并主要由他自己提出的區(qū)位優(yōu)勢（Locationadvantage）。42六、國際生產(chǎn)折衷理論（二）理論的主要內(nèi)容43六、國際生產(chǎn)折衷理論（三）理論評價1.理論貢獻鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論注重綜合分析、客觀分析和動態(tài)分析，在理論形態(tài)上是完整成熟的。

其“三優(yōu)勢模式”（OILParadigm）主要是從國家的宏觀層面上分析了國家間的優(yōu)勢及其不平衡分布，比較綜合地說明了三種優(yōu)勢和三種國際經(jīng)營方式（出口、對外直接投資、許可證安排）之間的相互關(guān)系，是直到目前為止經(jīng)濟學(xué)界最權(quán)威和全面的理論體系。43六、國際生產(chǎn)折衷理論（三）理論評價2.局限性（1）盡管該理論看起來頗有說服力，容易被人接受，但由于理論的“集大成”而影響了整個理論的邏輯性。鄧寧把各種不同的、甚至沒有多大聯(lián)系的因素捏合在一起，從而陷入對現(xiàn)象的羅列和歸納，缺乏邏輯上的分析。（2）鄧寧強調(diào)只有三種優(yōu)勢同時具備，才能進行跨國投資。但在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，并不同時具備三種優(yōu)勢階段的發(fā)展中國家不僅發(fā)展了對外直接投資，而且還向發(fā)達國家進行逆向投資，這種現(xiàn)象給鄧寧的理論以極大的沖擊。

(3)該理論無法解釋非私人跨國公司的直接投資活動，并過于簡單地假定跨國公司直接投資的主要目標(biāo)就是追求利潤最大化。442.局限性4445第三節(jié)對外直接投資理論的

新發(fā)展一、壟斷優(yōu)勢論與區(qū)位優(yōu)勢論的發(fā)展和深化二、當(dāng)代對外直接投資理論的新發(fā)展45第三節(jié)對外直接投資理論的

新發(fā)展一、壟斷優(yōu)勢論與區(qū)位優(yōu)46一、壟斷優(yōu)勢論與區(qū)位優(yōu)勢論的

發(fā)展和深化（一）核心資產(chǎn)論（二）產(chǎn)品異質(zhì)論（三）寡占反應(yīng)論（四）成本變量與希爾施模型（五）貨幣差異論、規(guī)模經(jīng)濟與阿立伯模型（六）壟斷優(yōu)勢不可分理論46一、壟斷優(yōu)勢論與區(qū)位優(yōu)勢論的

發(fā)展和深化（一）核心資產(chǎn)論47二、當(dāng)代對外直接投資理論的

新發(fā)展（一）經(jīng)理階層的效用最大化動機理論（二）直接投資競爭優(yōu)勢理論47二、當(dāng)代對外直接投資理論的

新發(fā)展（一）經(jīng)理階層的效用最第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展

企業(yè)國際化經(jīng)營活動已經(jīng)有百余年的歷史，國際化經(jīng)營企業(yè)本身不斷演進為當(dāng)今的跨國公司的形態(tài)。與此同時，跨國公司本身的結(jié)構(gòu)、特征和行業(yè)分布等均發(fā)生了重大的變化。本章主要就跨國公司及國際直接投資有重大理論影響的派別，特別是新近出現(xiàn)的幾種理論進行闡述。第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展企第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展第一節(jié)馬克思主義對外直接投資理論第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論第三節(jié)對外直接投資理論的新發(fā)展第二章跨國公司對外直接投資

理論及其發(fā)展第一節(jié)馬克50第一節(jié)馬克思主義國際投資理論

馬克思主義經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，國際分工的基礎(chǔ)是社會生產(chǎn)力的發(fā)展。生產(chǎn)力的發(fā)展導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率的提高，使社會分工擴大和深化，生產(chǎn)更加專業(yè)化，導(dǎo)致對外投資出現(xiàn)。3第一節(jié)馬克思主義國際投資理論馬克思主義51第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論西方學(xué)者關(guān)于跨國公司國際直接投資理論的研究，在1960年至1970年代主要沿著四個方向發(fā)展：一是根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，研究跨國公司進行對外直接投資所擁有的凈優(yōu)勢，如海默的壟斷優(yōu)勢理論；二是采用動態(tài)分析方法，將對外直接投資與對外貿(mào)易結(jié)合起來進行研究，如維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論；三是根據(jù)生產(chǎn)區(qū)位理論，研究跨國公司為什么在某一特定國家而不是在其他國家進行投資；四是依據(jù)廠商理論，強調(diào)市場的不完全性對跨國公司對外直接投資行為的影響，如巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢理論。4第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論52第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型二、壟斷優(yōu)勢理論三、產(chǎn)品生命周期理論四、比較優(yōu)勢投資理論五、內(nèi)部化理論六、國際生產(chǎn)折衷理論5第二節(jié)西方學(xué)者的對外直接投資理論一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”53一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停ǘ半p缺口”模型6一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?4一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ瓦@一模型是由美國經(jīng)濟學(xué)家麥克道格爾（G.D.A.Macdougall）于1960年在其有關(guān)國際投資的論文“來自國外私人投資的收益與成本：一種理論方法”（TheBenefitsandCostsofPrivateInvestmentfromAbroad:aTheoreticalApproach）中提出來的。7一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?/p>

模型假設(shè)：

（1）世界僅由甲國（接受外來投資國）和乙國（對外投資國）組成，甲為資本稀缺國，乙為資本富裕國；（2）資本受邊際產(chǎn)出遞減規(guī)律支配，即在其他要素投入量不變的情況下繼續(xù)追加資本，則追加資本的單位產(chǎn)出率將遞減；（3）兩國國內(nèi)經(jīng)濟均處于完全競爭狀態(tài)，資本的邊際收益率等于資本的邊際產(chǎn)出率。55模型假設(shè)：856一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停嘿Y本國際移動的經(jīng)濟效應(yīng)資本邊際產(chǎn)出資本邊際產(chǎn)出FEOCLDBJSTNMNHA乙國擁有資本量甲國擁有資本量9一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ停嘿Y本國際移動的57一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ望溈说栏駹柕膰H資本流動理論認(rèn)為，資本在各國間的自由流動，可以使資本的邊際生產(chǎn)力在國際間得到平均化，從而可以提高世界資源的利用效率，增加全球財富總量，提高各國經(jīng)濟效益。

限制外國直接投資的資本流動的經(jīng)濟代價是，世界經(jīng)濟效率的損失和各國的收入下降。10一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（一）麥?zhǔn)夏Ｐ?8一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型

“雙缺口”模型最初是由世界銀行的發(fā)展政策副主席、美國經(jīng)濟學(xué)家霍利斯?錢納里（H.B.Chenery）與以色列經(jīng)濟學(xué)家米克爾?布魯諾（M.Bruno）于1962年在“DevelopmentAlternativesinanOpenEconomy:TheCaseofIsrael”中提出的。11一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型59一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型在封閉的經(jīng)濟條件下，如果以Y表示國民收入，以C表示消費，以S表示儲蓄，以I表示投資，則有Y=C+I和Y=C+S；因此，國民收入達到均衡的條件為：I=S

12一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型60一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型然而，在開放經(jīng)濟的條件下，上述情況就會有所改善。因為在開放經(jīng)濟中，國民收入的均衡條件可由Y=C+I+X（出口）和Y=C+S+M（進口）兩式導(dǎo)出，即I-S=M-X該等式的左側(cè)I-S為儲蓄缺口，右側(cè)M-X為貿(mào)易缺口。13一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型61一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型：評價與局限性

“雙缺口”模型為發(fā)展中國家通過利用外資來促進經(jīng)濟發(fā)展提供了某種理論依據(jù)。大多數(shù)發(fā)展中國家存在著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化的問題，而這些問題的解決離不開巨額的資金投入，出現(xiàn)國內(nèi)儲蓄缺口在所難免。同時，發(fā)展中國家在向工業(yè)化過渡的過程中，用于設(shè)備、技術(shù)進口的外匯需求很大，在自身出口創(chuàng)匯能力有限的情況下，很容易出現(xiàn)外匯缺口。

“雙缺口”模型的不足之處是按照該模型，國際投資只能是由資本及外匯均相對富裕的發(fā)達國家流向二者都缺乏的發(fā)展中國家，這種認(rèn)識帶有一定的片面性，同時也不符合發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展和對外投資的實際。14一、麥?zhǔn)夏Ｐ秃汀半p缺口”模型（二）“雙缺口”模型：評價與62二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容（二）理論評價15二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容63二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容壟斷優(yōu)勢理論也稱特定優(yōu)勢論，是產(chǎn)業(yè)組織理論在跨國公司和直接投資領(lǐng)域應(yīng)用研究的結(jié)果，是關(guān)于跨國公司憑借其特定的壟斷優(yōu)勢從事國外直接投資的一種跨國公司理論。20世紀(jì)60年代初，美國學(xué)者海默在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對外直接投資的研究》中首次提出了壟斷優(yōu)勢論。16二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容64二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容海默認(rèn)為，跨國公司壟斷優(yōu)勢是外部市場不完全的結(jié)果。其中市場的不完全性主要體現(xiàn)在以下四個方面：（1）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全；（2）規(guī)模經(jīng)濟導(dǎo)致的市場不完全；（3）政府干預(yù)經(jīng)濟而導(dǎo)致的市場不完全；（4）由于關(guān)稅及其他稅賦導(dǎo)致的市場不完全。17二、壟斷優(yōu)勢理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容海默認(rèn)為，傳統(tǒng)的國際資本流動理論，能夠說明證券資本的國際流動，但它不能解釋二戰(zhàn)后發(fā)達國家企業(yè)對外直接投資以及與投資相聯(lián)系的企業(yè)技術(shù)和管理才能的轉(zhuǎn)移。海默因此提出，一個企業(yè)或公司之所以對外直接投資，是因為它有比當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)或公司有利的特定優(yōu)勢。這種“企業(yè)特定優(yōu)勢”（Firm-specificAdvantage），即企業(yè)國際化經(jīng)營的壟斷優(yōu)勢，擁有這種優(yōu)勢比在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)能夠賺取更多的利潤。65海默認(rèn)為，傳統(tǒng)的國際資本流動理論，能夠說明證券資本的國際流動海默的壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要存在于以下七個方面：（1）技術(shù)優(yōu)勢；（2）先進的管理經(jīng)驗；（3）雄厚的資金實力；（4）信息優(yōu)勢；（5）國際聲望；（6）銷售渠道優(yōu)勢；（7）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。661967二、壟斷優(yōu)勢理論（二）理論評價

1．理論貢獻海默等人提出的壟斷優(yōu)勢理論不僅開創(chuàng)了國際直接投資理論研究的先河，而且許多內(nèi)容具有科學(xué)性。該理論首次提出了不完全競爭市場是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因，并論述了市場不完全的類型；提出了跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢是其實現(xiàn)對外直接投資，從而獲得高額利潤的條件，并分析了壟斷優(yōu)勢的內(nèi)容；提出了知識的轉(zhuǎn)移是跨國公司直接投資過程的關(guān)鍵；提出了跨國公司的寡占反應(yīng)行為是導(dǎo)致其對外直接投資的主要原因。

這些理論對于研究當(dāng)代跨國公司的對外直接投資動因具有十分重要的意義。20二、壟斷優(yōu)勢理論（二）理論評價

2．局限性主要表現(xiàn)在：壟斷優(yōu)勢理論的研究對象主要是美國少數(shù)技術(shù)經(jīng)濟實力雄厚、獨具對外擴張能力的大型跨國公司，對于中小企業(yè)以及發(fā)展中國家的對外直接投資則沒有進行分析。

而現(xiàn)實情況是，自20世紀(jì)60年代以來，許多發(fā)達國家的中小企業(yè)也積極進行對外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)也加入到國際直接投資的行列中來。682．局限性2169三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

（二）理論的完善與發(fā)展（三）理論評價22三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容70三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

理論提出背景：早在20世紀(jì)30年代，美國經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者西蒙?庫茲涅茨（SimonKuznets）和阿瑟?伯恩斯（ArtherF.Burns）就曾指出，各種工業(yè)產(chǎn)品一般都會經(jīng)歷一種有規(guī)律的發(fā)展周期，即開發(fā)期、成長期、成熟期和衰退期等四個階段。

1966年美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德·維農(nóng)（RaymondVernon）在“產(chǎn)品周期中的國際投資和國際貿(mào)易”（InternationalInvestmentandInternationalTradeintheProductCycle）一文中，將產(chǎn)品生命周期理論運用于分析國際直接投資活動，并先后于1971年、1974年和1979年多次闡述和補充其理論。

由于維農(nóng)是從產(chǎn)品生命周期的不同階段來闡述跨國公司對外直接投資活動的，故他的理論被稱為國際直接投資的產(chǎn)品生命周期理論（ProductLifeCycleTheory）。23三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容71三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容

主要內(nèi)容：提出了與國際投資密切相關(guān)的

I產(chǎn)品創(chuàng)新階段（NewProductStage）

II產(chǎn)品成熟階段（MatureProductStage）

III產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段（StandardizedProductStage）不同的產(chǎn)品階段決定了公司不同的生產(chǎn)成本和生產(chǎn)區(qū)位的選擇。24三、產(chǎn)品生命周期理論（一）理論的提出與主要內(nèi)容72三、產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品生命周期理論a美國b其他發(fā)達國家c發(fā)展中國家ⅠⅡⅠⅡ國內(nèi)生產(chǎn)國內(nèi)消費出口進口國內(nèi)消費國內(nèi)生產(chǎn)進口出口國內(nèi)消費國內(nèi)生產(chǎn)進口出口ⅠⅡⅢⅢⅢ25三、產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品生命周期理論a美國b其他發(fā)達73三、產(chǎn)品生命周期理論（二）理論的完善與發(fā)展

1966年，維農(nóng)提出產(chǎn)品生命周期理論的模型后，由于模型存在的不足而先后于1971年、1974年多次對模型進行了修正。

1974年，維農(nóng)在《經(jīng)濟活動的選址》（TheLocationofEconomicActivity）一文中，通過引入國際寡占市場行為理論來解釋跨國公司的對外直接投資行為，并將其原產(chǎn)品生命周期理論修改為：基于創(chuàng)新的寡占階段、成熟的寡占階段和衰老的寡占階段。26三、產(chǎn)品生命周期理論（二）理論的完善與發(fā)展74三、產(chǎn)品生命周期理論（三）理論評價

1．理論貢獻維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論運用動態(tài)分析技術(shù)，對國際直接投資由發(fā)達國家投向不發(fā)達國家的經(jīng)濟現(xiàn)象解釋比較清楚，令人信服。

同時，該理論回答了企業(yè)為什么要到國外直接投資和為什么能到國外直接投資以及到什么地方投資的問題。此外，該理論的另一獨特貢獻在于它強調(diào)對外直接投資和出口是由同一企業(yè)進行的，并將對外直接投資和對外貿(mào)易統(tǒng)一起來進行分析。

一般認(rèn)為，該理論基本符合20世紀(jì)50至60年代美國企業(yè)的現(xiàn)實。27三、產(chǎn)品生命周期理論（三）理論評價

2．局限性

20世紀(jì)80年代以后，大量新興工業(yè)化國家跨國企業(yè)對發(fā)展中國家，甚至發(fā)達國家進行投資，這種“新橫向”投資和“逆向”投資顯然無法用產(chǎn)品生命周期理論加以解釋；

同時，該理論對于那些以國外自然資源為目標(biāo)的對外直接投資，以及目的不在于出口替代的對外直接投資而言，顯然無法做出合理的解釋；

此外，該理論的研究對象集中在美國跨國公司的對外直接投資上，因而其研究結(jié)論對于那些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與美國不盡相同的國家（如日本）的公司所從事的對外直接投資也難以作出令人滿意的解釋。752．局限性2876四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景（二）理論的主要內(nèi)容（三）理論評價29四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景77四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景比較優(yōu)勢投資理論（TheTheoryofComparativeAdvantagetoInvestment）又稱邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，是日本一橋大學(xué)教授小島清（K.Kojima）提出的。

1978年，小島清在其代表作《對外直接投資：一個日本多國企業(yè)經(jīng)營的模型》（DirectForeignInvestment:AJapaneseModelofMultinationalBusinessOperations）一書中系統(tǒng)地闡述了他的對外直接投資理論。

該理論被稱為“小島清模型”，對美英學(xué)者產(chǎn)生了很大的影響。30四、比較優(yōu)勢投資理論（一）理論的產(chǎn)生背景78四、比較優(yōu)勢投資理論（二）理論的主要內(nèi)容小島清比較優(yōu)勢論的核心是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。

31四、比較優(yōu)勢投資理論（二）理論的主要內(nèi)容79四、比較優(yōu)勢投資理論邊際產(chǎn)業(yè)擴張論●●●●●abca’●●●●●●●●●●●mb’c’x’z’y’acbzyx32四、比較優(yōu)勢投資理論邊際產(chǎn)業(yè)擴張論●●●●●abca’●80四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價1．理論貢獻

小島清提出的理論不僅填補了對外直接投資理論體系的一個空白，而且突破了以往英美學(xué)者常用的一種商品、一種產(chǎn)業(yè)、一個企業(yè)的分析方法，而重視在多種商品、多種產(chǎn)業(yè)、多個企業(yè)的基礎(chǔ)上進行研究。

他的基本思想在于強調(diào)對外直接投資應(yīng)當(dāng)促進投資雙方比較優(yōu)勢的發(fā)展，從而擴大兩國之間的貿(mào)易。

他所主張的國際直接投資與國際貿(mào)易之間應(yīng)互補而非替代的觀點拓展了對外直接投資理論研究的思路。33四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價81四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價2.局限性理論只反映了日本這一跨國公司后起之秀在已經(jīng)形成的跨國公司國際生產(chǎn)格局中尋找最佳發(fā)展途徑的要求。小島清所闡述的理論只反映了在特定歷史條件下，日本尋找最適合自己國情的國際分工途徑，而難以具有普遍的長期的意義。此外，該理論只片面強調(diào)對外直接投資對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的作用，忽視了由此也會給發(fā)展中國家?guī)砟承┪：Α?4四、比較優(yōu)勢投資理論（三）理論評價82五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景（二）理論的主要內(nèi)容（三）理論評價35五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景83五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景內(nèi)部化理論（TheTheoryofInternalization）又稱市場內(nèi)部化理論，是當(dāng)代西方比較流行的關(guān)于對外直接投資的一般理論，該理論是由英國里丁大學(xué)學(xué)者巴克利（PeterJ.Buckley）和其同事卡森（MarkC.Casson）在1976年合著的《跨國公司的未來》一書中提出的。

1981年，加拿大學(xué)者拉格曼（AlanRugman）出版的《跨國公司的內(nèi)幕：國際市場的經(jīng)濟學(xué)》一書，進一步發(fā)展了內(nèi)部化理論。36五、內(nèi)部化理論（一）理論的產(chǎn)生背景84五、內(nèi)部化理論（二）理論的主要內(nèi)容

該理論建立在三個假設(shè)的基礎(chǔ)上：

1．企業(yè)在不完全市場上從事經(jīng)營的目的是追求利潤的最大化；

2．當(dāng)生產(chǎn)要素特別是中間產(chǎn)品的市場不完全時，企業(yè)就有可能統(tǒng)一管理經(jīng)營活動，以內(nèi)部市場取代外部市場；

3．內(nèi)部化超過國界時就產(chǎn)生了跨國公司。37五、內(nèi)部化理論85五、內(nèi)部化理論（三）理論評價

1．理論貢獻

首先，內(nèi)部化理論的出現(xiàn)標(biāo)志著西方國際直接投資研究的重要轉(zhuǎn)折。其次，內(nèi)部化理論較好地解釋了跨國公司在對外直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排這三種參與國際經(jīng)濟方式選擇的依據(jù)。第三，內(nèi)部