關(guān)于深創(chuàng)投基金管理機(jī)制的報告(最新整理)

1、關(guān)于深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司基金管理機(jī)制的報告一、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司簡介深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“深創(chuàng)投”）前身成立于 1999 年，其目前注冊資本 42 億元人民幣，是深圳市三個金融類國企之一。其股權(quán)設(shè)置多元化，目前有深圳市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、深圳市星河房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、上海大眾公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司、福建七匹狼集團(tuán)有限公司等 13 家股東，其中深圳市國資委持股比例 28.2%,全部國有股東持股比例為 51%。人事、財務(wù)由深圳市國資委監(jiān)管。深創(chuàng)投主要業(yè)務(wù)是創(chuàng)業(yè)投資、基金管理，以創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)為支柱，以創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)增值服務(wù)業(yè)務(wù)為延伸，走基金與基金管理的發(fā)展之

2、路。截至目前，深創(chuàng)投設(shè)立管理了80 多支基金，形成了全國性基金管理網(wǎng)絡(luò)；累計投資 669 個項目、累計投資額 234 億元，其中 112 家實(shí)現(xiàn)上市，上市數(shù)量居全國第一。2015 年度實(shí)現(xiàn)凈利潤 10 億元。經(jīng)過十多年的發(fā)展，深創(chuàng)投已成為目前國內(nèi)規(guī)模最大、投資能力最強(qiáng)、最具影響力的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。其未來發(fā)展 目標(biāo)是，通過多元化、專業(yè)化、國際化，力爭在“十三五” 末建設(shè)成為具有國際影響力的綜合性金融投資集團(tuán)，“十三五”期間實(shí)現(xiàn)累計凈利潤 100 億元。- 9 -二、深創(chuàng)投基金管理類型深創(chuàng)投基金管理類型主要有三類，分別是：（一）政府引導(dǎo)基金1、政府引導(dǎo)子基金。截至今年 11 月底，深創(chuàng)投在全國設(shè)立管

3、理了 79 支政府引導(dǎo)子基金，總規(guī)模 228.17 億元（含國家中小企業(yè)發(fā)展基金首支實(shí)體基金，規(guī)模 60 億元， 其中財政部出資 15 億元），覆蓋國內(nèi)大部分省市。2、政府引導(dǎo)基金。受托管理深圳市政府投資引導(dǎo)基金（母基金總規(guī)模 1000 億）；與區(qū)域政府平臺公司合作共同管理區(qū)域政府引導(dǎo)基金，如佛山市雙創(chuàng)引導(dǎo)基金（總投資規(guī)模 100 億元，由市政府出資 20 億元設(shè)立引導(dǎo)母基金，各區(qū)財政、專業(yè)管理公司、金融機(jī)構(gòu)和其他社會資本出資 80 億元，采用母子基金結(jié)構(gòu)投資運(yùn)作）。（二）中外合作/合資基金與國外投資機(jī)構(gòu)或金融資本共同設(shè)立、共同管理或受托管理的基金。如深圳中韓產(chǎn)業(yè)投資基金、中以基金、中新創(chuàng)業(yè)投

4、資基金、中日 cvi 基金等。（三）商業(yè)化基金與社會資本、金融機(jī)構(gòu)及其他投資機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立， 受托管理或共同管理的基金。如中山基金、南京基金、康 沃基金等。三、深圳市政府投資引導(dǎo)基金（一）深圳市政府投資引導(dǎo)基金概況1、基金名稱。深圳市政府投資引導(dǎo)基金（下稱母基金）2、基金性質(zhì)。市政府出資設(shè)立，按市場化方式運(yùn)作的政策性基金。3、組織形式。設(shè)立深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司（下稱投資公司），市財政對母基金的出資以資本金形式注入投資公司。4、基金原則。母基金實(shí)行決策與管理相分離的管理體制，按照“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、杠桿放大、防范風(fēng)險”的原則運(yùn)行。5、基金規(guī)模及資金來源。母基金總規(guī)模 1000 億元。目

5、前已實(shí)到 500 億元，其余資金由深圳市財政委員會（下稱市財政委）根據(jù)財政狀況和母基金投資進(jìn)度分期出資。母基金的資金來源為市財政撥款、母基金分配留成的投資收益和社會捐贈等。6、投資方向。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生實(shí)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域。7、投資方式。1）主要通過參股或合伙方式，與社會資本合作發(fā)起設(shè)立或增資各類投資基金（下稱子基金），以共同發(fā)起新設(shè)子基金為主；2）經(jīng)母基金投資管理委員會批準(zhǔn)，也可采取直接投資等其他投資模式。（二）母基金管理架構(gòu)1、投資管理委員會。投資管理委員會（下稱管委會） 為母基金重大投資事項決策機(jī)構(gòu)，實(shí)行民主集中制決策。目前，管委會主任委員由副市長擔(dān)任，委員包括市

6、財政委、市發(fā)改委、市國資委、市工信委、市金融辦、市法制辦等部門委派代表、投資公司法人代表及行業(yè)專家。管委會下設(shè)辦公室，設(shè)在市財政委。主要負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)、監(jiān)督、管理和考核等具體事項。2、市財政委。市財政委為母基金的主管部門，代表市政府對投資公司出資。對市政府負(fù)責(zé)，定期向市政府報告基金運(yùn)作情況。同時，作為管委會日常事務(wù)的牽頭、召集和執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)落實(shí)管委會決議等。3、投資公司。投資公司的股東是市財政委，獨(dú)立核算， 經(jīng)授權(quán)投資各類子基金或直投項目，并行使出資人職責(zé)。4、受托管理機(jī)構(gòu)。母基金的管理經(jīng)歷了兩個階段：（1）2015 年 8 月2016 年 10 月。2015 年 8 月成立投資公司，2015 年

7、 10 月發(fā)布深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（試行）（下稱管理辦法， 附件 1），該辦法規(guī)定投資公司是母基金的基金管理機(jī)構(gòu)。期間管委會已經(jīng)審議通過了 22 支子基金設(shè)立方案，子基金總規(guī)模合計逾 830 億元，母基金承諾出資合計約 100 億元。（2）2016 年 10 月至今。2016 年 10 月 14 日，深創(chuàng)投與深圳市財政委、投資公司簽署協(xié)議，深創(chuàng)投接受市財政委委托成為母基金管理機(jī)構(gòu)，全面負(fù)責(zé)投資公司的管理工作。同時，發(fā)布深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（試行）實(shí)施細(xì)則（下稱實(shí)施細(xì)則，附件 2）。投資公司此前承擔(dān)的母基金管理職能轉(zhuǎn)給深創(chuàng)投，投資公司僅作為母基金對外出資主體。目前，投資公司法

8、定代表人由深創(chuàng)投董事長擔(dān)任，未設(shè)部門機(jī)構(gòu)。深創(chuàng)投在組織機(jī)構(gòu)中增設(shè)“政府引導(dǎo)基金管理總部”，具體承擔(dān)母基金的受托管理工作，截至 10 月底，深創(chuàng)投投決會審議申請母基金出資的 20 只子基金的設(shè)立方案。20 只子基金由近 20 家投資機(jī)構(gòu)申報，擬設(shè)立規(guī)模合計超過170 億元。其中，申請母基金出資合計約 45 億元，財政資金放大比例將達(dá)到近 4 倍。（三）母基金運(yùn)作管理1、對投資的子基金的主要要求。子基金及其管理公司必須注冊在深圳市；子基金規(guī)模不低于 10 億元；投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生事業(yè)發(fā)展領(lǐng)域的子基金，子基金投資范圍僅限于深圳市行政區(qū)域；投向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域的子基金，子基金投資于深

9、圳本地企業(yè)的資金規(guī)模原則上不低于母基金對子基金出資的兩倍；母基金與其他社會投資人在子基金中共享收益、共擔(dān)風(fēng)險（即子基金是平層）等。2、投資決策（1） 子基金的決策由深創(chuàng)投依照管理辦法、實(shí)施細(xì)則及委托管理協(xié)議進(jìn)行獨(dú)立決策，報管委會復(fù)核， 決策包括對子基金的征集、立項、盡調(diào)（委托第三方）、初審等程序，以及子基金設(shè)立方案、子基金的風(fēng)險控制和投 后管理等。子基金的設(shè)立經(jīng)管委會復(fù)核后，深創(chuàng)投進(jìn)行子 基金合伙協(xié)議等法律文件的談判、簽署和出資工作。在上述決策過程中，涉及重大事項、超出管理機(jī)構(gòu)權(quán) 限及政策性的事項，上報管委會決策；超出管委會權(quán)限的， 上報市政府辦公會決定。（2） 深創(chuàng)投進(jìn)行獨(dú)立決策的機(jī)構(gòu)是母基

10、金投資決策委員會。該投決會以深創(chuàng)投公司的投決會中部分委員為主， 輔以外部專家組成。3、作為母基金受托管理機(jī)構(gòu)，深創(chuàng)投本身也在從事商業(yè)化基金業(yè)務(wù)。為了避嫌，展示子基金決策和管理的公平性，將政府引導(dǎo)基金管理總部與深創(chuàng)投總部在物理空間上進(jìn)行了隔離，亦即分地辦公。（四）母基金的考核監(jiān)督1、市財政委按照公共性原則對母基金進(jìn)行績效考核， 對母基金投資運(yùn)作、社會資金放大作用、產(chǎn)業(yè)帶動效果等情況進(jìn)行評估。目前，具體考核辦法尚未明晰。2、深創(chuàng)投向市財政委定期（半年、年度）報告母基金及子基金投資運(yùn)作情況。并接受市財政委對母基金的審計檢查。四、深創(chuàng)投股權(quán)投資激勵機(jī)制經(jīng)深創(chuàng)投測算，其股權(quán)投資激勵機(jī)制的激勵力度與市場化

11、基本持平。主要包括：1、深創(chuàng)投公司層面的激勵。1）公司高管的激勵。凈資產(chǎn)收益率高于一定比例時，提取超額業(yè)績的一定比例， 對高管獎勵；2）公司全員的激勵。將當(dāng)年度凈利潤的10%，作為公司全員績效獎金總額，上不封頂。2、新設(shè)基金的激勵。基金管理團(tuán)隊在基金管理公司中最多可持有 30%的股份（其中個人持有基金管理公司的股份不能超過 15%）。3、股權(quán)投資項目的跟投深創(chuàng)投各地基金的投資決策統(tǒng)一由公司總部投決會進(jìn) 行決策，投決會委員由公司高管和主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人組 成，其中公司高管屬于常設(shè)委員，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人屬于非 常設(shè)委員（與投資項目行業(yè)領(lǐng)域有關(guān)）。另外，各地基金在投資項目時，投資額一般會被分為兩部分，

12、即以兩個投資 主體出現(xiàn)，一個投資主體是基金，一個投資主體是深創(chuàng)投。（1） 強(qiáng)制跟投。1）投決會委員的強(qiáng)制跟投。投決會決策時，凡是對單個股權(quán)投資項目投贊同票的高管委員， 對單個擬投項目強(qiáng)制跟投 5000 元，其他委員自愿跟投。2）基金項目團(tuán)隊的強(qiáng)制跟投。凡是股權(quán)投資項目，不論投資額度大小，項目團(tuán)隊強(qiáng)制跟投基金投資總額的 1%（2） 自愿跟投。1）基金項目團(tuán)隊的自愿跟投。項目團(tuán)隊可以在投資項目中自愿跟投，但自愿跟投額度最多不能超過基金投資總額的 7.5%。2）深創(chuàng)投全體員工的自愿跟投。深創(chuàng)投全員均可以在擬投項目中自愿跟投，自愿投資額度最多不能超過深創(chuàng)投投資總額的 15%。4、股權(quán)投資項目的激勵股權(quán)

13、投資項目在股權(quán)退出后（即后端激勵），項目投資收益的 4%獎勵給項目團(tuán)隊。以上是深創(chuàng)投基金管理機(jī)制的整理報告，深創(chuàng)投基本情況參見深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司二一五年年度報告（草案）（附件 3）。附件：1.深圳市財政委員會關(guān)于印發(fā)深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（試行）的通知（深財預(yù)201594 號）2. 深圳市財政委員會關(guān)于印發(fā)深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（試行）實(shí)施細(xì)則的通知（深財預(yù)2016112 號）3. 深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司二一五年年度報告（草案）（2016 年 8 月 22 日）2016 年 12 月 7 日“”“”at the end, xiao bian gives you a

14、passage. minand once said, people who learn to learn are very happy people. in every wonderful life, learning is an eternal theme. as a professional clerical and teaching position, i understand the importance of continuous learning, life is diligent, nothing can be gained, only continuous learning can achieve better self. only by constantly learning and mastering the latest relevant knowledge, can employees from all walks of life keep up